18.05.
Polymetal. Обзор
Про отчёт:
- Polymetal по итогам января-марта 2021 года увеличил производство золота на 4% до 337 тысячи унций (10,482 тонны), серебра — снизил на 7% до 4,6 млн унций (143,076 тонны) в сравнении с аналогичным периодом годом ранее.
- Общее производство в пересчете в золотой эквивалент за период выросло на 3% — до 375 тысяч унций (11,664 тонны). Рекордное квартальное производство на Варваринском и хорошие показатели на всех остальных предприятиях компенсировали уменьшение объемов производства на Кызыле, вызванное запланированным снижением содержаний драгоценных металлов в руде.
- Выручка выросла на 20% до 593 млн долларов, в сравнении с аналогичным периодом годом ранее, на фоне высоких цен на золото и серебро.
Разрыв между производством и реализацией серебряного концентрата на Дукате традиционно будет устранен во второй половине 2021 года, как и расхождение продаж и производства золота, связанное с реализацией сплава Доре, произведенного из концентрата Кызыла. Продажи в январе-марте составили: 280 тысяч унций золота (+3%), 3,7 млн унций серебра (-21%),
- Чистый долг компании сократился до $1,321 млрд с $1,351 млрд на конец 2020 года.
Про планы:
Polymetal подтверждает производственный план на 2021 год в 1,5 млн унций золотого эквивалента. Ожидается, что затраты TCC за год составят 700-750 долларов на унцию, а AISC — 925-975 долларов на унцию золотого эквивалента.
Строительные работы на Нежданинском и АГМК-2 в течение квартала осуществлялись согласно графику, несмотря на сохраняющуюся напряженность на рынке строительных услуг и ограничения на заграничные поездки в связи с COVID-19. Компания планирует на Нежданинском завершить основные строительно-монтажные работы 1 сентября 2021 года и произвести первый концентрат 1 ноября 2021 года.
Про комментарии:
"В первом квартале Polymetal продемонстрировал отличные производственные результаты, получил значительный свободный денежный поток и продолжил реализацию проектов развития по плану, — заявил главный исполнительный директор компании Виталий Несис. — Несмотря на постепенное улучшение эпидемиологической ситуации, мы по-прежнему сталкиваемся с ростом расходов на строительство, связанным с пандемией COVID-19".
Про дивиденды:
Совет директоров Polymetal рекомендовал итоговые дивиденды за 2020 год из расчета $0,89 на обыкновенную акцию.
Таким образом, в сумме дивиденды могут составить $419 млн. Итоговые дивиденды включают в себя $0,74 на акцию, что составляет 50% от скорректированной чистой прибыли за II полугодие 2020 года и дополнительные $0,15 на акцию, которые увеличивают объявленный дивиденд до максимальной выплаты в размере 100% свободного денежного потока за 2020 год.
Таким образом, суммарный размер дивидендов по результатам прошлого года составит $1,29 на акцию, или в сумме приблизительно $608 млн.
Выплата итоговых дивидендов была одобрена акционерами компании на годовом собрании 26 апреля 2021 года, они будут выплачены 28 мая. Реестр на получение дивидендов был закрыт 7 мая.
Про итоги:
Отчет достаточно неплохой и предполагает, что по итогам всего года, компания может достичь целевых уровней, предусмотренных прогнозом менеджмента.
Чистый долг Polymetal сократился по сравнению с 4К20 на $29 млн (до $1,32 млрд), и можно ожидать, что в 1К21 свободные денежные потоки компании стали положительными. При этом для Polymetal по-прежнему актуальны нехватка и рост стоимости рабочей силы на строительстве рудников. Менеджмент полагает, что по итогам 2021 года фактические капиталовложения, вероятно, будут соответствовать прогнозу компании, т. е. не превысят $560 млн, однако допускает, что в 2022 году они могут превысить прогнозируемый уровень $400 млн.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Дивный гэп был закрыт день в день, что бывает достаточно редко. Бумага показывает силу вслед за базовым активом. Думаю, что стоит открывать лонг с целью на 1800, а затем на 1850.
#polymetal
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Polymetal. Обзор
Про отчёт:
- Polymetal по итогам января-марта 2021 года увеличил производство золота на 4% до 337 тысячи унций (10,482 тонны), серебра — снизил на 7% до 4,6 млн унций (143,076 тонны) в сравнении с аналогичным периодом годом ранее.
- Общее производство в пересчете в золотой эквивалент за период выросло на 3% — до 375 тысяч унций (11,664 тонны). Рекордное квартальное производство на Варваринском и хорошие показатели на всех остальных предприятиях компенсировали уменьшение объемов производства на Кызыле, вызванное запланированным снижением содержаний драгоценных металлов в руде.
- Выручка выросла на 20% до 593 млн долларов, в сравнении с аналогичным периодом годом ранее, на фоне высоких цен на золото и серебро.
Разрыв между производством и реализацией серебряного концентрата на Дукате традиционно будет устранен во второй половине 2021 года, как и расхождение продаж и производства золота, связанное с реализацией сплава Доре, произведенного из концентрата Кызыла. Продажи в январе-марте составили: 280 тысяч унций золота (+3%), 3,7 млн унций серебра (-21%),
- Чистый долг компании сократился до $1,321 млрд с $1,351 млрд на конец 2020 года.
Про планы:
Polymetal подтверждает производственный план на 2021 год в 1,5 млн унций золотого эквивалента. Ожидается, что затраты TCC за год составят 700-750 долларов на унцию, а AISC — 925-975 долларов на унцию золотого эквивалента.
Строительные работы на Нежданинском и АГМК-2 в течение квартала осуществлялись согласно графику, несмотря на сохраняющуюся напряженность на рынке строительных услуг и ограничения на заграничные поездки в связи с COVID-19. Компания планирует на Нежданинском завершить основные строительно-монтажные работы 1 сентября 2021 года и произвести первый концентрат 1 ноября 2021 года.
Про комментарии:
"В первом квартале Polymetal продемонстрировал отличные производственные результаты, получил значительный свободный денежный поток и продолжил реализацию проектов развития по плану, — заявил главный исполнительный директор компании Виталий Несис. — Несмотря на постепенное улучшение эпидемиологической ситуации, мы по-прежнему сталкиваемся с ростом расходов на строительство, связанным с пандемией COVID-19".
Про дивиденды:
Совет директоров Polymetal рекомендовал итоговые дивиденды за 2020 год из расчета $0,89 на обыкновенную акцию.
Таким образом, в сумме дивиденды могут составить $419 млн. Итоговые дивиденды включают в себя $0,74 на акцию, что составляет 50% от скорректированной чистой прибыли за II полугодие 2020 года и дополнительные $0,15 на акцию, которые увеличивают объявленный дивиденд до максимальной выплаты в размере 100% свободного денежного потока за 2020 год.
Таким образом, суммарный размер дивидендов по результатам прошлого года составит $1,29 на акцию, или в сумме приблизительно $608 млн.
Выплата итоговых дивидендов была одобрена акционерами компании на годовом собрании 26 апреля 2021 года, они будут выплачены 28 мая. Реестр на получение дивидендов был закрыт 7 мая.
Про итоги:
Отчет достаточно неплохой и предполагает, что по итогам всего года, компания может достичь целевых уровней, предусмотренных прогнозом менеджмента.
Чистый долг Polymetal сократился по сравнению с 4К20 на $29 млн (до $1,32 млрд), и можно ожидать, что в 1К21 свободные денежные потоки компании стали положительными. При этом для Polymetal по-прежнему актуальны нехватка и рост стоимости рабочей силы на строительстве рудников. Менеджмент полагает, что по итогам 2021 года фактические капиталовложения, вероятно, будут соответствовать прогнозу компании, т. е. не превысят $560 млн, однако допускает, что в 2022 году они могут превысить прогнозируемый уровень $400 млн.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Дивный гэп был закрыт день в день, что бывает достаточно редко. Бумага показывает силу вслед за базовым активом. Думаю, что стоит открывать лонг с целью на 1800, а затем на 1850.
#polymetal
@trader_book
Посмотрим @lukoev
19.05.
Ростелеком.
Про отчёт:
- Консолидированная выручка "Ростелекома" по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) увеличилась по итогам I квартала 2021 года по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года на 9% и составила 132 млрд рублей.
- Чистая прибыль госоператора в первом квартале 2021 года возросла на 58%, до 11,8 млрд рублей.
- Показатель OIBDA "Ростелекома" вырос на 18% и достиг 55,4 млрд рублей, капитальные затраты без учета госпрограмм выросли на 24%, до 27,2 млрд рублей.
- Свободный денежный поток (FCF) составил 2,1 млрд рублей.
- Чистый долг на конец первого квартала увеличился на 1% с начала года и составил 470,7 млрд рублей.
Про сегменты:
- Доходы от услуг мобильной связи "Ростелекома" по итогам I квартала 2021 года выросли на 13% и составили 46,1 млрд рублей, от услуг фиксированного интернета - на 9%, до 24,029 млрд рублей.
- Выручка от цифровых сервисов госоператора увеличилась на 13%, до 14,1 млрд рублей, а доходы от услуг телевидения возросли на 5% и достигли 9,9 млрд рублей.
- Выручка "Ростелекома" от оптовых услуг (включая VPN, присоединение и пропуск трафика, инфраструктурные сервисы и аренду каналов) за отчетный период выросла на 4%, до 18,4 млрд рублей.
- Доходы госоператора от фиксированной телефонии снизились на 10% и составили 12,7 млрд рублей.
- Количество абонентов широкополосного доступа в интернет "Ростелекома" в первом квартале выросло на 2% - до 13,5 млн, платного ТВ - на 3% , до 10,8 млн.
- Средняя выручка на одного пользователя (ARPU) в сегменте ШПД выросла на 2% и составила 406 рублей, в сегменте платного ТВ снизилась на 1%, до 254 рублей.
Про комментарий:
"Первый квартал 2021 года компания прошла успешно: выручка выросла на 9%, OIBDA - на 18%, чистая прибыль - на 58%. Мы также смогли заметно улучшить показатель свободного денежного потока, который за отчетный период вырос на 8,4 млрд рублей. В рамках нового стратегического цикла мы планируем придерживаться умного роста в традиционном бизнесе, максимизируя возврат на инвестиции и денежный поток. В стратегические задачи "Ростелекома" также входит радикальное сокращение затрат в традиционном бизнесе, что, согласно нашим планам, существенно повысит производительность труда и заметно увеличит маржу по OIBDA в целом по компании. Наша приоритетная цель - в период реализации новой стратегии увеличить OIBDA в полтора раза", - отмечает президент "Ростелеком" Михаил Осеевский.
Про итоги:
Отчет умеренно-положительный. Показатель выручки оказался сопоставим, но немного хуже консенсус-прогноза (131,95 млрд рублей против 132,6ь млрд рублей). А OIBDA и рентабельность оказались лучше (55,4 млрд рублей против 47,1 млрд рублей и 42% лучше 38,7% соответственно). Рост прибыли Ростелекома отражает главную идею, которую озвучил ранее глава компании, Михаил Осеевский - поставить во главу угла эффективность операций. Это имеет целью увеличение свободного денежного потока и создает основу для ежегодного увеличения дивидендов на 5%, но касательно дивидендных выплат новой информации представленно не было.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Обычка находится в растущем тренде. Думаю, что на проливах есть смысл подбирать с целью на 115. У префки картинка похожая, цель для лонга 95.
#ростелеком
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Ростелеком.
Про отчёт:
- Консолидированная выручка "Ростелекома" по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) увеличилась по итогам I квартала 2021 года по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года на 9% и составила 132 млрд рублей.
- Чистая прибыль госоператора в первом квартале 2021 года возросла на 58%, до 11,8 млрд рублей.
- Показатель OIBDA "Ростелекома" вырос на 18% и достиг 55,4 млрд рублей, капитальные затраты без учета госпрограмм выросли на 24%, до 27,2 млрд рублей.
- Свободный денежный поток (FCF) составил 2,1 млрд рублей.
- Чистый долг на конец первого квартала увеличился на 1% с начала года и составил 470,7 млрд рублей.
Про сегменты:
- Доходы от услуг мобильной связи "Ростелекома" по итогам I квартала 2021 года выросли на 13% и составили 46,1 млрд рублей, от услуг фиксированного интернета - на 9%, до 24,029 млрд рублей.
- Выручка от цифровых сервисов госоператора увеличилась на 13%, до 14,1 млрд рублей, а доходы от услуг телевидения возросли на 5% и достигли 9,9 млрд рублей.
- Выручка "Ростелекома" от оптовых услуг (включая VPN, присоединение и пропуск трафика, инфраструктурные сервисы и аренду каналов) за отчетный период выросла на 4%, до 18,4 млрд рублей.
- Доходы госоператора от фиксированной телефонии снизились на 10% и составили 12,7 млрд рублей.
- Количество абонентов широкополосного доступа в интернет "Ростелекома" в первом квартале выросло на 2% - до 13,5 млн, платного ТВ - на 3% , до 10,8 млн.
- Средняя выручка на одного пользователя (ARPU) в сегменте ШПД выросла на 2% и составила 406 рублей, в сегменте платного ТВ снизилась на 1%, до 254 рублей.
Про комментарий:
"Первый квартал 2021 года компания прошла успешно: выручка выросла на 9%, OIBDA - на 18%, чистая прибыль - на 58%. Мы также смогли заметно улучшить показатель свободного денежного потока, который за отчетный период вырос на 8,4 млрд рублей. В рамках нового стратегического цикла мы планируем придерживаться умного роста в традиционном бизнесе, максимизируя возврат на инвестиции и денежный поток. В стратегические задачи "Ростелекома" также входит радикальное сокращение затрат в традиционном бизнесе, что, согласно нашим планам, существенно повысит производительность труда и заметно увеличит маржу по OIBDA в целом по компании. Наша приоритетная цель - в период реализации новой стратегии увеличить OIBDA в полтора раза", - отмечает президент "Ростелеком" Михаил Осеевский.
Про итоги:
Отчет умеренно-положительный. Показатель выручки оказался сопоставим, но немного хуже консенсус-прогноза (131,95 млрд рублей против 132,6ь млрд рублей). А OIBDA и рентабельность оказались лучше (55,4 млрд рублей против 47,1 млрд рублей и 42% лучше 38,7% соответственно). Рост прибыли Ростелекома отражает главную идею, которую озвучил ранее глава компании, Михаил Осеевский - поставить во главу угла эффективность операций. Это имеет целью увеличение свободного денежного потока и создает основу для ежегодного увеличения дивидендов на 5%, но касательно дивидендных выплат новой информации представленно не было.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Обычка находится в растущем тренде. Думаю, что на проливах есть смысл подбирать с целью на 115. У префки картинка похожая, цель для лонга 95.
#ростелеком
@trader_book
Посмотрим @lukoev
20.05.
Роснефть.
Про отчёт:
Чистая прибыль "Роснефти" в первом квартале 2021 года составила 149 млрд руб. по сравнению с убытком в 156 млрд руб. годом ранее.
Аналитики, опрошенные "Интерфаксом", ожидали этот показатель на уровне 146 млрд руб.
Снижение прибыли по сравнению с IV кварталом 2020 года, когда было получено 324 млрд руб., обусловлено эффектом от признания разового дохода от сделки по приобретению активов.
В I квартале выручка от реализации и доход от ассоциированных организаций и совместных предприятий составили 1,737 трлн руб. Увеличение выручки квартал к кварталу на 14,2% связано преимущественно с ростом цен на нефть. Выручка снизилась к уровню предыдущего года на 1,2% в связи с сокращением объемов реализации нефти (-32,9% к уровню I кв. 2020 г.) и нефтепродуктов (-14,5% к уровню I кв. 2020 г.). Причиной этого стало снижение спроса на мировом рынке из-за пандемии COVID-19 и сокращение объемов добычи в рамках исполнения соглашения ОПЕК+, действующего с мая 2020 года. Снижение объемов реализации было компенсировано ростом цен на нефть в 2021 году (+23,3% к уровню I кв. 2020 г.).
Показатель EBITDA составил 445 млрд руб. Его увеличение на +22,3% относительно прошлого квартала связано с ростом цен на нефть, положительным эффектом "обратного акциза", которые были частично скомпенсированы увеличением налогов: НДД и НДПИ. Позитивной динамике EBITDA также способствовало снижение операционных, общехозяйственных и административных расходов.
По итогам квартала удельные операционные затраты на добычу сократились (-1,5%) по отношению к IV кварталу 2020 года и составили 194 руб./баррель нефтяного эквивалента ($2,6/б.н.э.). В долларовом выражении показатель сохранился на уровне IV квартала прошлого года.
Свободный денежный поток в I кв. снизился на 13,2% г/г, вырос в 2,6 раза к IV кв. 2020 года, до 190 млрд руб.
Финансовый долг "Роснефти" в отчетном периоде снизился на $2,9 млрд. Значение показателя чистый долг/EBITDA в долларовом выражении составило 2,2х. На конец отчетного периода объем ликвидных финансовых активов в 2,3 раза превысил краткосрочную часть финансового долга.
Капзатраты "Роснефти" в I квартале выросли на 21,6% г/г, до 225 млрд руб. Рост, в основном, связан с началом реализации комплексного проекта "Восток Ойл".
Про итоги:
Отчет достаточно неплохой – показатели за 1К21 были поддержаны благоприятной ценовой конъюнктурой, но отразили продажу малорентабельных активов (выручка оказалась на 2% ниже консенсуса, EBITDA совпала с ожиданиями, чистая прибыль превысила консенсус-прогноз на 3%). Высокий уровень операционного денежного потока обеспечил занчительный рост FCF. "Роснефть" остается основным локомотивом в своем секторе, поскольку рынок ожидает, что инвесторы будут уделять все большее внимания проекту Восток Ойл. Рынок также ожидает сделки по продаже долей в проекте, которые могут состояться уже в этом году, что может стать катализатором роста стоимости акций компании.
Про дивиденды:
Совет директоров "Роснефти" рекомендовал дивиденды за 2020 г в 6,94 руб на акцию, что позволит направить на дивиденды 50% чистой прибыли общества по стандартам МСФО.
Дивидендная доходность: 1,3%. Последний день покупки: 11 июня 2021. Закрытие реестра: 15 июня 2021.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую
Спекулятивно:
Акция находится в растущем тренде, но назревшая коррекция толкает цену в район 520. Если уровень не удержится, то цель снижения - незакрытый гэп 450.
#роснефть
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Роснефть.
Про отчёт:
Чистая прибыль "Роснефти" в первом квартале 2021 года составила 149 млрд руб. по сравнению с убытком в 156 млрд руб. годом ранее.
Аналитики, опрошенные "Интерфаксом", ожидали этот показатель на уровне 146 млрд руб.
Снижение прибыли по сравнению с IV кварталом 2020 года, когда было получено 324 млрд руб., обусловлено эффектом от признания разового дохода от сделки по приобретению активов.
В I квартале выручка от реализации и доход от ассоциированных организаций и совместных предприятий составили 1,737 трлн руб. Увеличение выручки квартал к кварталу на 14,2% связано преимущественно с ростом цен на нефть. Выручка снизилась к уровню предыдущего года на 1,2% в связи с сокращением объемов реализации нефти (-32,9% к уровню I кв. 2020 г.) и нефтепродуктов (-14,5% к уровню I кв. 2020 г.). Причиной этого стало снижение спроса на мировом рынке из-за пандемии COVID-19 и сокращение объемов добычи в рамках исполнения соглашения ОПЕК+, действующего с мая 2020 года. Снижение объемов реализации было компенсировано ростом цен на нефть в 2021 году (+23,3% к уровню I кв. 2020 г.).
Показатель EBITDA составил 445 млрд руб. Его увеличение на +22,3% относительно прошлого квартала связано с ростом цен на нефть, положительным эффектом "обратного акциза", которые были частично скомпенсированы увеличением налогов: НДД и НДПИ. Позитивной динамике EBITDA также способствовало снижение операционных, общехозяйственных и административных расходов.
По итогам квартала удельные операционные затраты на добычу сократились (-1,5%) по отношению к IV кварталу 2020 года и составили 194 руб./баррель нефтяного эквивалента ($2,6/б.н.э.). В долларовом выражении показатель сохранился на уровне IV квартала прошлого года.
Свободный денежный поток в I кв. снизился на 13,2% г/г, вырос в 2,6 раза к IV кв. 2020 года, до 190 млрд руб.
Финансовый долг "Роснефти" в отчетном периоде снизился на $2,9 млрд. Значение показателя чистый долг/EBITDA в долларовом выражении составило 2,2х. На конец отчетного периода объем ликвидных финансовых активов в 2,3 раза превысил краткосрочную часть финансового долга.
Капзатраты "Роснефти" в I квартале выросли на 21,6% г/г, до 225 млрд руб. Рост, в основном, связан с началом реализации комплексного проекта "Восток Ойл".
Про итоги:
Отчет достаточно неплохой – показатели за 1К21 были поддержаны благоприятной ценовой конъюнктурой, но отразили продажу малорентабельных активов (выручка оказалась на 2% ниже консенсуса, EBITDA совпала с ожиданиями, чистая прибыль превысила консенсус-прогноз на 3%). Высокий уровень операционного денежного потока обеспечил занчительный рост FCF. "Роснефть" остается основным локомотивом в своем секторе, поскольку рынок ожидает, что инвесторы будут уделять все большее внимания проекту Восток Ойл. Рынок также ожидает сделки по продаже долей в проекте, которые могут состояться уже в этом году, что может стать катализатором роста стоимости акций компании.
Про дивиденды:
Совет директоров "Роснефти" рекомендовал дивиденды за 2020 г в 6,94 руб на акцию, что позволит направить на дивиденды 50% чистой прибыли общества по стандартам МСФО.
Дивидендная доходность: 1,3%. Последний день покупки: 11 июня 2021. Закрытие реестра: 15 июня 2021.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую
Спекулятивно:
Акция находится в растущем тренде, но назревшая коррекция толкает цену в район 520. Если уровень не удержится, то цель снижения - незакрытый гэп 450.
#роснефть
@trader_book
Посмотрим @lukoev
21.05.
Русагро
Про отчёт:
- Чистая прибыль группы "Русагро" по МСФО в 1-м квартале 2021 года выросла на 115%, или в 2,2 раза, до 6,526 млрд рублей с 3,041 млрд рублей в январе-марте 2020 года.
- EBITDA "Русагро" также повысилась более чем вдвое (на 123%), до 11,169 млрд рублей, рентабельность этого показателя составила 22% против 15% годом ранее.
- Валовая прибыль группы выросла на 44%, до 10,089 млрд рублей.
- Валовая маржа составила 20% по сравнению с 21% в I квартале прошлого года.
- Выручка увеличилась на 52%, до 49,933 млрд рублей.
По сегментам:
Масложировой - в I квартале увеличил выручку на 62%, до 27,69 млрд рублей, валовую прибыль - на 23%, до 4,301 млрд рублей, EBITDA - на 55%, до 3,114 млрд рублей.
Рентабельность EBITDA масложирового сегмента сократилась до 11% с 12% годом ранее, что было связано с увеличением себестоимости продаж, обусловленным более высокими ценами на подсолнечник и пальмовое масло, а также объединения с низко-маржинальным сегментом "молочный продукты".
Выручка сахарного бизнеса "Русагро" в 1-м квартале выросла на 65%, до 8,641 млрд рублей, валовая прибыль - на 90%, до 2,304 млрд рублей, EBITDA - на 120%, до 2,245 млрд рублей, рентабельность EBITDA составила 26% против 19% годом ранее.
"Русагро" присоединилась к рыночной инициативе по предоставлению россиянам доступных продуктов питания и ограничила свои цены на сахар и бутилированное подсолнечное масло в рознице - при одновременном удержании объемов продаж данных продуктов на уровне не ниже I квартала 2020 г. Таким образом, цена реализации сахара в розничные сети в России не превышала 36 рублей за килограмм с НДС на заводе за мешок белого сахара весом 50 кг, а цена реализации бутилированного подсолнечного масла не превышала 95 рублей за литр с НДС.
Мясное подразделение "Русагро" в январе-марте увеличило выручку на 26%, до 8,561 млрд рублей, валовую прибыль - на 69%, до 1,961 млрд рублей, EBITDA - на 73%, до 1,745 млрд рублей. Рентабельность EBITDA подразделения составила 20% по сравнению с 15% год назад.
Выручка сельскохозяйственного бизнеса группы увеличилась на 35%, до 5,96 млрд рублей, валовая прибыль - на 36%, до 1,533 млрд рублей, EBITDA - на 129%, до 3,026 млрд рублей. Рентабельность EBITDA составила 51% против 30% годом ранее.
- CAPEX "Русагро" в 1-м квартале составил 2,04 млрд рублей против 2,15 млрд рублей в январе-марте прошлого года.
- Общий долг "Русагро" в I квартале 2021 года вырос на 5% по сравнению с показателем за конец 2020 года, до 120,438 млрд рублей. - Чистый долг сократился на 10%, до 61,927 млрд рублей.
- Соотношение чистого долга к EBITDA составило 1,62х против 2,15х на конец прошлого года.
Про дивиденды:
"РусАгро" будет платить дивиденды, если в этом году компания не заключит крупные сделки. "Выплаты составят как минимум 50% от чистой прибыли", - сказал глава компании Максим Басов во время вебкаста.
По его словам, "РусАгро" даже рассматривает возможность изменить дивидендную политику - перейти к уплате по свободному денежному потоку.
Про итоги:
Отчёт хороший. Группа показала рост скорректированного показателя EBITDA, подкрепленный увеличением выручки, во всех ключевых бизнес-сегментах. Рост выручки был вызван положительной динамикой объемов продаж (за исключением масложировой продукции) и цен реализации. Рентабельность EBITDA "Русагро" возросла в сельскохозяйственном, сахарном и мясном сегментах, несмотря на отрицательное влияние роста цен на сахарную свеклу в сахарном сегменте и увеличение расходов на корм и ветеринарию в мясном сегменте.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Бумага находится в растущем тренде. Думаю, что есть смысл к нему присоединиться с целью на 1000
#русагро
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Русагро
Про отчёт:
- Чистая прибыль группы "Русагро" по МСФО в 1-м квартале 2021 года выросла на 115%, или в 2,2 раза, до 6,526 млрд рублей с 3,041 млрд рублей в январе-марте 2020 года.
- EBITDA "Русагро" также повысилась более чем вдвое (на 123%), до 11,169 млрд рублей, рентабельность этого показателя составила 22% против 15% годом ранее.
- Валовая прибыль группы выросла на 44%, до 10,089 млрд рублей.
- Валовая маржа составила 20% по сравнению с 21% в I квартале прошлого года.
- Выручка увеличилась на 52%, до 49,933 млрд рублей.
По сегментам:
Масложировой - в I квартале увеличил выручку на 62%, до 27,69 млрд рублей, валовую прибыль - на 23%, до 4,301 млрд рублей, EBITDA - на 55%, до 3,114 млрд рублей.
Рентабельность EBITDA масложирового сегмента сократилась до 11% с 12% годом ранее, что было связано с увеличением себестоимости продаж, обусловленным более высокими ценами на подсолнечник и пальмовое масло, а также объединения с низко-маржинальным сегментом "молочный продукты".
Выручка сахарного бизнеса "Русагро" в 1-м квартале выросла на 65%, до 8,641 млрд рублей, валовая прибыль - на 90%, до 2,304 млрд рублей, EBITDA - на 120%, до 2,245 млрд рублей, рентабельность EBITDA составила 26% против 19% годом ранее.
"Русагро" присоединилась к рыночной инициативе по предоставлению россиянам доступных продуктов питания и ограничила свои цены на сахар и бутилированное подсолнечное масло в рознице - при одновременном удержании объемов продаж данных продуктов на уровне не ниже I квартала 2020 г. Таким образом, цена реализации сахара в розничные сети в России не превышала 36 рублей за килограмм с НДС на заводе за мешок белого сахара весом 50 кг, а цена реализации бутилированного подсолнечного масла не превышала 95 рублей за литр с НДС.
Мясное подразделение "Русагро" в январе-марте увеличило выручку на 26%, до 8,561 млрд рублей, валовую прибыль - на 69%, до 1,961 млрд рублей, EBITDA - на 73%, до 1,745 млрд рублей. Рентабельность EBITDA подразделения составила 20% по сравнению с 15% год назад.
Выручка сельскохозяйственного бизнеса группы увеличилась на 35%, до 5,96 млрд рублей, валовая прибыль - на 36%, до 1,533 млрд рублей, EBITDA - на 129%, до 3,026 млрд рублей. Рентабельность EBITDA составила 51% против 30% годом ранее.
- CAPEX "Русагро" в 1-м квартале составил 2,04 млрд рублей против 2,15 млрд рублей в январе-марте прошлого года.
- Общий долг "Русагро" в I квартале 2021 года вырос на 5% по сравнению с показателем за конец 2020 года, до 120,438 млрд рублей. - Чистый долг сократился на 10%, до 61,927 млрд рублей.
- Соотношение чистого долга к EBITDA составило 1,62х против 2,15х на конец прошлого года.
Про дивиденды:
"РусАгро" будет платить дивиденды, если в этом году компания не заключит крупные сделки. "Выплаты составят как минимум 50% от чистой прибыли", - сказал глава компании Максим Басов во время вебкаста.
По его словам, "РусАгро" даже рассматривает возможность изменить дивидендную политику - перейти к уплате по свободному денежному потоку.
Про итоги:
Отчёт хороший. Группа показала рост скорректированного показателя EBITDA, подкрепленный увеличением выручки, во всех ключевых бизнес-сегментах. Рост выручки был вызван положительной динамикой объемов продаж (за исключением масложировой продукции) и цен реализации. Рентабельность EBITDA "Русагро" возросла в сельскохозяйственном, сахарном и мясном сегментах, несмотря на отрицательное влияние роста цен на сахарную свеклу в сахарном сегменте и увеличение расходов на корм и ветеринарию в мясном сегменте.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Бумага находится в растущем тренде. Думаю, что есть смысл к нему присоединиться с целью на 1000
#русагро
@trader_book
Посмотрим @lukoev
22.05.
Alibaba.
Про отчёт:
Alibaba Group Holding Ltd. в четвертом финансовом квартале зафиксировал чистый убыток, столкнувшись с рекордным штрафом за нарушение антимонопольного законодательства.
Как сообщается в пресс-релизе компании, ее чистый убыток в январе-марте составил 5,479 млрд юаней ($836 млн), или 1,99 юаня в расчете на ADS, по сравнению с чистой прибылью в размере 3,162 млрд юаней, или 1,16 юаня, за аналогичный период годом ранее.
Убыток обусловлен штрафом в размере 18,228 млрд юаней ($2,782 млрд), который Государственное управление по регулированию рынка страны (SAMR) наложило на Alibaba, обвинив компанию в том, что она злоупотребляла доминирующим положением на рынке услуг онлайн-платформ для розничной торговли в Китае.
Размер штрафа стал рекордным в корпоративной истории страны, превысив предыдущий максимум в $975 млн, которые американская Qualcomm выплатила в 2015 году.
Без учета штрафа и других разовых факторов Alibaba в минувшем квартале получила прибыль в размере 26,216 млрд юаней ($4,001 млрд), или 10,32 юаня на ADS, что на 18% больше, чем за аналогичный период годом ранее, когда показатель составил 22,287 млрд юаней, или 9,2 юаня на ADS.
Выручка выросла на 64% и достигла 187,395 млрд юаней ($28,602 млрд) по сравнению с 114,314 млрд юаней годом ранее.
Аналитики, опрошенные FactSet, в среднем прогнозировали скорректированную прибыль на уровне 11,16 юаня на ADS при выручке в 180,2 млрд юаней.
Выручка ключевого бизнеса в сфере электронной коммерции в минувшем квартале выросла на 72%, до 161,365 млрд юаней, в сфере "облачных" технологий - на 37%, до 16,761 млрд юаней.
Годовая аудитория пользователей розничных сервисов Alibaba в Китае увеличилась за квартал на 32 млн человек - до 811 млн пользователей. За двенадцать месяцев показатель подскочил на 85 млн.
Число пользователей в Китае, проявляющих активность не реже раза в месяц и получающих доступ к сервисам с мобильных устройств, выросло на 23 млн за квартал и на 79 млн за год и достигло 925 млн человек.
Про итоги:
Отчет неплохой.
Компания показала рост в основном бизнесе, и облачный сегмент стал прибыльным, по крайней мере в части EBITA – операционной прибыли к которой прибавлена амортизация нематериальных активов и расходы от выплат акциями. Основные риски рынки связывают с проблемой с размещением Ant Group, а также давлением на компанию со стороны властей Поднебесной. Пекин усиливает контроль над всеми китайскими технологическими гигантами, особенно в сфере онлайн-торговли. Но основные проблемы Alibaba в большей степени связаны с медиа активами, которые являются убыточными.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
По технике акция находится в коррекции. Ключевая поддержка - $200, но при закреплении цены ниже, может начаться срыв стопов.
И хотя я думаю, что вряд ли до этого дойдет, поводов для лонга пока не просматривается
#alibaba
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Alibaba.
Про отчёт:
Alibaba Group Holding Ltd. в четвертом финансовом квартале зафиксировал чистый убыток, столкнувшись с рекордным штрафом за нарушение антимонопольного законодательства.
Как сообщается в пресс-релизе компании, ее чистый убыток в январе-марте составил 5,479 млрд юаней ($836 млн), или 1,99 юаня в расчете на ADS, по сравнению с чистой прибылью в размере 3,162 млрд юаней, или 1,16 юаня, за аналогичный период годом ранее.
Убыток обусловлен штрафом в размере 18,228 млрд юаней ($2,782 млрд), который Государственное управление по регулированию рынка страны (SAMR) наложило на Alibaba, обвинив компанию в том, что она злоупотребляла доминирующим положением на рынке услуг онлайн-платформ для розничной торговли в Китае.
Размер штрафа стал рекордным в корпоративной истории страны, превысив предыдущий максимум в $975 млн, которые американская Qualcomm выплатила в 2015 году.
Без учета штрафа и других разовых факторов Alibaba в минувшем квартале получила прибыль в размере 26,216 млрд юаней ($4,001 млрд), или 10,32 юаня на ADS, что на 18% больше, чем за аналогичный период годом ранее, когда показатель составил 22,287 млрд юаней, или 9,2 юаня на ADS.
Выручка выросла на 64% и достигла 187,395 млрд юаней ($28,602 млрд) по сравнению с 114,314 млрд юаней годом ранее.
Аналитики, опрошенные FactSet, в среднем прогнозировали скорректированную прибыль на уровне 11,16 юаня на ADS при выручке в 180,2 млрд юаней.
Выручка ключевого бизнеса в сфере электронной коммерции в минувшем квартале выросла на 72%, до 161,365 млрд юаней, в сфере "облачных" технологий - на 37%, до 16,761 млрд юаней.
Годовая аудитория пользователей розничных сервисов Alibaba в Китае увеличилась за квартал на 32 млн человек - до 811 млн пользователей. За двенадцать месяцев показатель подскочил на 85 млн.
Число пользователей в Китае, проявляющих активность не реже раза в месяц и получающих доступ к сервисам с мобильных устройств, выросло на 23 млн за квартал и на 79 млн за год и достигло 925 млн человек.
Про итоги:
Отчет неплохой.
Компания показала рост в основном бизнесе, и облачный сегмент стал прибыльным, по крайней мере в части EBITA – операционной прибыли к которой прибавлена амортизация нематериальных активов и расходы от выплат акциями. Основные риски рынки связывают с проблемой с размещением Ant Group, а также давлением на компанию со стороны властей Поднебесной. Пекин усиливает контроль над всеми китайскими технологическими гигантами, особенно в сфере онлайн-торговли. Но основные проблемы Alibaba в большей степени связаны с медиа активами, которые являются убыточными.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
По технике акция находится в коррекции. Ключевая поддержка - $200, но при закреплении цены ниже, может начаться срыв стопов.
И хотя я думаю, что вряд ли до этого дойдет, поводов для лонга пока не просматривается
#alibaba
@trader_book
Посмотрим @lukoev
23.05.
МТС.
Про отчёт:
- Выручка ПАО "МТС" в 1-м квартале 2021 года составила 123,9 млрд рублей, что на 5,5% выше показателя годом ранее.
- Скорректированная OIBDA группы показала рост год к году на 6,7% - до 55,4 млрд рублей. Рентабельность OIBDA составила 44,7% против 44,2% годом ранее.
Рост выручки обеспечен ростом мобильной выручки в России, увеличением объемов продаж мобильных телефонов и аксессуаров, а также ростом потребления экосистемных сервисов.
Динамику OIBDA поддержали рост бизнеса МТС в РФ и доходов от телеком-услуг, а также увеличение пользования финансовыми сервисами.
- В России МТС показала рост доходов на 5,6% - до 122,5 млрд рублей, скорректированной OIBDA - на 6,3%, до 54,2 млрд рублей.
- Мобильная сервисная выручка МТС в РФ увеличилась на 2,3% и составила 82,3 млрд рублей. Доходы от фиксированной связи выросли на 4,4% - до 15,9 млрд рублей.
- Абонентская база в РФ составила 78,4 млн против 78,5 млн в 1-м квартале 2020 года. Количество абонентов ШПД составило 3,9 млн против 3,6 млн годом ранее.
- Продажи устройств и аксессуаров в отчетном периоде увеличились на 16,4% и достигли 15,5 млрд рублей. Вклад онлайн-продаж составил 5,1 млрд рублей (рост в 2 раза).
- Вклад финтех-направления в выручку группы зафиксирован на уронве 1,5 млрд рублей, медиа-сервисов - 0,6 млрд рублей, цифровых услуг для B2B и облачного бизнеса - 0,7 млрд рублей.
- Чистая прибыль группы МТС в 1-м квартале - с учетом курсовых разниц и операций с деривативами - сократилась год к году на 8,8% до 16,2 млрд рублей. Без учета неденежных показателей чистая прибыль показала рост на 19,5% - до 21,2 млрд рублей.
- CAPEX МТС в 1-м квартале составил 29,3 млрд рублей вследсвие инвестиций в развитие сети.
- Чистый долг группы МТС на конец 1-го квартала составил 336,3 млрд рублей, общий долг - 422,4 млрд рублей.
Про прогнозы:
"МТС" подтвердило прогноз по росту выручки и скорректированной OIBDA на 2021 год. Так, компания ожидает роста выручки и скорректированной OIBDA более чем на 4% по отношению к 2020 году.
Прогноз CAPEX подтвержден в диапазоне 100-110 млрд рублей.
Про дивиденды:
Совет директоров ПАО "МТС" в апреле рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 2020 года в размере 26,51 руб. на обыкновенную акцию (53,02 руб. на ADR).
Общая сумма дивидендов по итогам деятельности за 2020 год может составить 52,97 млрд руб.
Годовое собрание акционеров, на котором будет обсуждать вопрос дивидендных выплат, пройдет 23 июня в заочной форме. Дата закрытия реестра на участие в собрании - 1 июня. Дата закрытия реестра акционеров на получение дивидендов - 8 июля.
Про итоги:
Отчет хороший. Рост выручки обусловлен ростом потребления основных телекоммуникационных и финансовых услуг, увеличением продаж телефонов и аксессуаров, а также положительным вкладом цифровых и облачных решений для бизнеса и медиа-продуктов.
МТС продолжила демонстрировать устойчивую динамику роста операционных показателей в направлениях цифровой экосистемы. В финтехе чистый процентный доход МТС Банка вырос на 14,2% в годовом исчислении, а чистый комиссионный доход вырос на исключительные 39,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В медиа-направлении число пользователей ОТТ-платформы МТС для смарт-ТВ и смарт-устройств почти утроилось в годовом исчислении и достигло 2,9 млн.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Бумага находится в растущем тренде. Сильное сопротивление - 340. При закреплении цены выше, откроется цель на 350. Думаю, что стоит подбирать на проливах лонг.
#мтс
@trader_book
Посмотрим @lukoev
МТС.
Про отчёт:
- Выручка ПАО "МТС" в 1-м квартале 2021 года составила 123,9 млрд рублей, что на 5,5% выше показателя годом ранее.
- Скорректированная OIBDA группы показала рост год к году на 6,7% - до 55,4 млрд рублей. Рентабельность OIBDA составила 44,7% против 44,2% годом ранее.
Рост выручки обеспечен ростом мобильной выручки в России, увеличением объемов продаж мобильных телефонов и аксессуаров, а также ростом потребления экосистемных сервисов.
Динамику OIBDA поддержали рост бизнеса МТС в РФ и доходов от телеком-услуг, а также увеличение пользования финансовыми сервисами.
- В России МТС показала рост доходов на 5,6% - до 122,5 млрд рублей, скорректированной OIBDA - на 6,3%, до 54,2 млрд рублей.
- Мобильная сервисная выручка МТС в РФ увеличилась на 2,3% и составила 82,3 млрд рублей. Доходы от фиксированной связи выросли на 4,4% - до 15,9 млрд рублей.
- Абонентская база в РФ составила 78,4 млн против 78,5 млн в 1-м квартале 2020 года. Количество абонентов ШПД составило 3,9 млн против 3,6 млн годом ранее.
- Продажи устройств и аксессуаров в отчетном периоде увеличились на 16,4% и достигли 15,5 млрд рублей. Вклад онлайн-продаж составил 5,1 млрд рублей (рост в 2 раза).
- Вклад финтех-направления в выручку группы зафиксирован на уронве 1,5 млрд рублей, медиа-сервисов - 0,6 млрд рублей, цифровых услуг для B2B и облачного бизнеса - 0,7 млрд рублей.
- Чистая прибыль группы МТС в 1-м квартале - с учетом курсовых разниц и операций с деривативами - сократилась год к году на 8,8% до 16,2 млрд рублей. Без учета неденежных показателей чистая прибыль показала рост на 19,5% - до 21,2 млрд рублей.
- CAPEX МТС в 1-м квартале составил 29,3 млрд рублей вследсвие инвестиций в развитие сети.
- Чистый долг группы МТС на конец 1-го квартала составил 336,3 млрд рублей, общий долг - 422,4 млрд рублей.
Про прогнозы:
"МТС" подтвердило прогноз по росту выручки и скорректированной OIBDA на 2021 год. Так, компания ожидает роста выручки и скорректированной OIBDA более чем на 4% по отношению к 2020 году.
Прогноз CAPEX подтвержден в диапазоне 100-110 млрд рублей.
Про дивиденды:
Совет директоров ПАО "МТС" в апреле рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 2020 года в размере 26,51 руб. на обыкновенную акцию (53,02 руб. на ADR).
Общая сумма дивидендов по итогам деятельности за 2020 год может составить 52,97 млрд руб.
Годовое собрание акционеров, на котором будет обсуждать вопрос дивидендных выплат, пройдет 23 июня в заочной форме. Дата закрытия реестра на участие в собрании - 1 июня. Дата закрытия реестра акционеров на получение дивидендов - 8 июля.
Про итоги:
Отчет хороший. Рост выручки обусловлен ростом потребления основных телекоммуникационных и финансовых услуг, увеличением продаж телефонов и аксессуаров, а также положительным вкладом цифровых и облачных решений для бизнеса и медиа-продуктов.
МТС продолжила демонстрировать устойчивую динамику роста операционных показателей в направлениях цифровой экосистемы. В финтехе чистый процентный доход МТС Банка вырос на 14,2% в годовом исчислении, а чистый комиссионный доход вырос на исключительные 39,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В медиа-направлении число пользователей ОТТ-платформы МТС для смарт-ТВ и смарт-устройств почти утроилось в годовом исчислении и достигло 2,9 млн.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Бумага находится в растущем тренде. Сильное сопротивление - 340. При закреплении цены выше, откроется цель на 350. Думаю, что стоит подбирать на проливах лонг.
#мтс
@trader_book
Посмотрим @lukoev
24.05.
Алроса.
Про отчёт:
• Выручка в 1 кв 2021г. по МСФО снизилась на 8% кв/кв до 90,8 млрд руб. в связи со снижением объемов реализации алмазов, частично компенсируемым улучшением структуры продаж и ростом средних цен реализации. Рост на 45% г/г обусловлен увеличением объема реализации алмазов на 65% г/г, а также ослаблением курса рубля.
• Показатель EBITDA вырос на 5% кв/кв до 33,5 млрд руб., в основном за счет снижения управленческих и коммерческих расходов и роста средних цен реализации. Рост на 12% г/г обусловлен увеличением объемов продаж и ослаблением курса рубля.
• Рентабельность по EBITDA выросла на 5 п.п. кв/кв до 37% (-11 п.п. г/г).
• Чистая прибыль выросла на 13% кв/кв до 24 млрд руб. на фоне роста рентабельности продаж. Рост показателя в 7,9 раза г/г обусловлен увеличением продаж и снижением отрицательного влияния курсовых разниц.
• Свободный денежный поток (СДП) в 1 кв. составил 52,7 млрд руб. (-12,5 млрд руб. кв/кв, +30,9 млрд руб. г/г) за счет снижения оборотного капитала на фоне сохранения высоких продаж из запасов, восстановления цен, а также сезонно низкого уровня инвестиций.
• Инвестиции сезонно снизились на 46% кв/кв до 2,4 млрд руб. (-10% г/г).
• Показатель Чистый долг/12М EBITDA на конец 1 кв. снизился до -0,2х (4 кв. 2020 г.: 0,4х).
Про комментарии:
Алексей Филипповский, заместитель генерального директора АЛРОСА:
"В 1 кв. спрос на ювелирную продукцию с бриллиантами со стороны конечных потребителей продолжил расти на всех ключевых рынках – главным образом в США и в Китае. В частности, в США спрос увеличивался двузначными темпами даже относительно 2019 года.
Сильный спрос и относительно низкие уровни запасов в гранильном секторе позволили добывающим компаниям значительно нарастить продажи и уже к концу 1 квартала 2021 года восстановить цены до уровней начала 2020 года.
Продажи АЛРОСА в натуральном выражении в 1 кв. составили 15,5 млн карат, что на 65% выше уровня прошлого года и на 47% выше 1 кв. 2019 года. Это позволило обеспечить высокие финансовые показатели за квартал – выручка составила 91 млрд р. Показатель EBITDA вырос на 5% г/г до 33,5 млрд р. На фоне высоких продаж, уровень которых превысил производство более чем в два раза, а также сезонно низкого уровня инвестиций, мы сумели нарастить свободный денежный поток до рекордного для этого периода значения в 52,7 млрд р., что выше в 2,4 раза показателей прошлого года.
На фоне значительного свободного денежного потока чистый долг у Компании стал отрицательным, составив -22 млрд руб. Уровень долговой нагрузки – коэффициент Чистый долг/EBITDA на конец 1 квартала составил -0,2х (4 кв.: 0,4х).
Способность Компании устойчиво генерировать денежный поток, а также значительное улучшение уровня долговой нагрузки позволили рекомендовать к выплате акционерам в качестве дивидендов за 2-е полугодие 2020 года сумму в размере 70,3 млрд р. или 9,54 р. на акцию, это рекордный уровень полугодовых дивидендных платежей для Компании. Акционеры рассмотрят этот вопрос на ежегодном собрании акционеров 16 июня 2021 г.
Наш взгляд на рынок конечного потребления остается оптимистичным, мы видим более быстрое, чем мы ранее предполагали, восстановление рынка, в то же время предложение алмазов ожидаемо сохраняется на уровнях 20% ниже допандемийных значений при низкой вероятности восстановления производства в среднесрочной перспективе".
Про итоги:
Отчет достаточно сильный и можно ожидать, что со 2-го квартала 2021 г. операционные и финансовые показатели АЛРОСА вернутся к среднеисторическим значениям, так как основная часть избыточных запасов была реализована в предыдущие два квартала.
Условия на рынке остаются благоприятными, но стоит учитывать, что лето - низкий сезон для сектора, и есть вероятность, что месячные показатели продаж снизятся относительно уровней 1К.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Бумага находится в растущем тренде и думаю, есть смысл подбирать проливы с целью на на 120.
#алроса
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Алроса.
Про отчёт:
• Выручка в 1 кв 2021г. по МСФО снизилась на 8% кв/кв до 90,8 млрд руб. в связи со снижением объемов реализации алмазов, частично компенсируемым улучшением структуры продаж и ростом средних цен реализации. Рост на 45% г/г обусловлен увеличением объема реализации алмазов на 65% г/г, а также ослаблением курса рубля.
• Показатель EBITDA вырос на 5% кв/кв до 33,5 млрд руб., в основном за счет снижения управленческих и коммерческих расходов и роста средних цен реализации. Рост на 12% г/г обусловлен увеличением объемов продаж и ослаблением курса рубля.
• Рентабельность по EBITDA выросла на 5 п.п. кв/кв до 37% (-11 п.п. г/г).
• Чистая прибыль выросла на 13% кв/кв до 24 млрд руб. на фоне роста рентабельности продаж. Рост показателя в 7,9 раза г/г обусловлен увеличением продаж и снижением отрицательного влияния курсовых разниц.
• Свободный денежный поток (СДП) в 1 кв. составил 52,7 млрд руб. (-12,5 млрд руб. кв/кв, +30,9 млрд руб. г/г) за счет снижения оборотного капитала на фоне сохранения высоких продаж из запасов, восстановления цен, а также сезонно низкого уровня инвестиций.
• Инвестиции сезонно снизились на 46% кв/кв до 2,4 млрд руб. (-10% г/г).
• Показатель Чистый долг/12М EBITDA на конец 1 кв. снизился до -0,2х (4 кв. 2020 г.: 0,4х).
Про комментарии:
Алексей Филипповский, заместитель генерального директора АЛРОСА:
"В 1 кв. спрос на ювелирную продукцию с бриллиантами со стороны конечных потребителей продолжил расти на всех ключевых рынках – главным образом в США и в Китае. В частности, в США спрос увеличивался двузначными темпами даже относительно 2019 года.
Сильный спрос и относительно низкие уровни запасов в гранильном секторе позволили добывающим компаниям значительно нарастить продажи и уже к концу 1 квартала 2021 года восстановить цены до уровней начала 2020 года.
Продажи АЛРОСА в натуральном выражении в 1 кв. составили 15,5 млн карат, что на 65% выше уровня прошлого года и на 47% выше 1 кв. 2019 года. Это позволило обеспечить высокие финансовые показатели за квартал – выручка составила 91 млрд р. Показатель EBITDA вырос на 5% г/г до 33,5 млрд р. На фоне высоких продаж, уровень которых превысил производство более чем в два раза, а также сезонно низкого уровня инвестиций, мы сумели нарастить свободный денежный поток до рекордного для этого периода значения в 52,7 млрд р., что выше в 2,4 раза показателей прошлого года.
На фоне значительного свободного денежного потока чистый долг у Компании стал отрицательным, составив -22 млрд руб. Уровень долговой нагрузки – коэффициент Чистый долг/EBITDA на конец 1 квартала составил -0,2х (4 кв.: 0,4х).
Способность Компании устойчиво генерировать денежный поток, а также значительное улучшение уровня долговой нагрузки позволили рекомендовать к выплате акционерам в качестве дивидендов за 2-е полугодие 2020 года сумму в размере 70,3 млрд р. или 9,54 р. на акцию, это рекордный уровень полугодовых дивидендных платежей для Компании. Акционеры рассмотрят этот вопрос на ежегодном собрании акционеров 16 июня 2021 г.
Наш взгляд на рынок конечного потребления остается оптимистичным, мы видим более быстрое, чем мы ранее предполагали, восстановление рынка, в то же время предложение алмазов ожидаемо сохраняется на уровнях 20% ниже допандемийных значений при низкой вероятности восстановления производства в среднесрочной перспективе".
Про итоги:
Отчет достаточно сильный и можно ожидать, что со 2-го квартала 2021 г. операционные и финансовые показатели АЛРОСА вернутся к среднеисторическим значениям, так как основная часть избыточных запасов была реализована в предыдущие два квартала.
Условия на рынке остаются благоприятными, но стоит учитывать, что лето - низкий сезон для сектора, и есть вероятность, что месячные показатели продаж снизятся относительно уровней 1К.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Бумага находится в растущем тренде и думаю, есть смысл подбирать проливы с целью на на 120.
#алроса
@trader_book
Посмотрим @lukoev
25.05.
Акрон.
Про отчёт:
- EBITDA группы "Акрон" по МСФО в 1-м квартале 2021 года выросла в 2,2 раза в годовом сравнении, до 15,74 млрд рублей.
- Рентабельность по EBITDA достигла 40% против 26% годом ранее.
- Выручка группы увеличилась на 39%, до 38,95 млрд рублей.
- Чистая прибыль составила 10,6 млрд рублей против 10,1 млрд рублей убытка годом ранее.
-.Чистый денежный поток от операционной деятельности вырос в 6 раз, до 4,6 млрд рублей. Объем капвложений снизился на 12%, до 3,3 млрд рублей.
- Чистый долг "Акрона" по итогам 1-го квартала составил 99,5 млрд рублей, почти не изменившись с конца 2020 года.
- Соотношение чистого долга к EBITDA снизилось до 2,3х против 2,8х на конец прошлого года.
Про комментарии:
Председатель совета директоров "Акрона" Александр Попов назвал финансовые результаты группы за первый квартал "одними из лучших" в истории компании. "Сильные финансовые показатели были обеспечены увеличением объемов продаж, ростом мировых долларовых цен на минеральные удобрения, а также ослаблением курса рубля", — отметил Попов.
"Несмотря на сохранение благоприятной конъюнктуры и высокого спроса на продукцию во втором квартале, мы относимся к текущей ситуации на рынке с осторожным оптимизмом и на ближайшее время в качестве основного приоритета видим снижение долговой нагрузки", — добавил он.
Про дивиденды:
Совет директоров "Акрона" рекомендует выплатить дивиденды по результатам 2020 года в размере 30 рублей на акцию, сообщила компания.
Датой, на которую определяются те, кто имеет право на получение дивидендов, рекомендовано установить 8 июня.
Финальные дивиденды "Акрона" за 2019 год составили 275 рублей на акцию.
Ранее компания заявила, что в 2021 году планирует сместить основные выплаты акционерам на конец года, что в совокупности с уменьшением capex позволит группе снизить долговую нагрузку.
Про итоги:
Отчет неплохой. Показатели были обеспечены увеличением объемов продаж (+6% в годовом сравнении), ростом мировых долларовых цен на минудобрения, а также ослаблением курса рубля.
Отчетные EBITDA и рентабельность по этому показателю совпали с ожиданиями аналитиков "ВТБ Капитала", в то время как чистая прибыль оказалась лучше прогноза (9,4 млрд рублей), а выручка - чуть ниже (39,4 млрд рублей).
Основная причина неплохих финансовых результатов "Акрона" , это благоприятная конъюнктура на рынках удобрений - в I квартале 2021 года мировые цены на карбамид выросли до максимальных за последние семь лет $350 за тонну FOB Балтика. При этом и во II квартале компания видит хороший спрос на собственную продукцию, однако основным приоритетом в среднесрочной перспективе по-прежнему считает снижение долговой нагрузки.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Бумага собой особого интереса не представляет, больше года проторговывая уровень 6000. Говорить о лонге можно при закреплении цены выше 6200 с целью на 6500, а пока без позиции.
#акрон
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Акрон.
Про отчёт:
- EBITDA группы "Акрон" по МСФО в 1-м квартале 2021 года выросла в 2,2 раза в годовом сравнении, до 15,74 млрд рублей.
- Рентабельность по EBITDA достигла 40% против 26% годом ранее.
- Выручка группы увеличилась на 39%, до 38,95 млрд рублей.
- Чистая прибыль составила 10,6 млрд рублей против 10,1 млрд рублей убытка годом ранее.
-.Чистый денежный поток от операционной деятельности вырос в 6 раз, до 4,6 млрд рублей. Объем капвложений снизился на 12%, до 3,3 млрд рублей.
- Чистый долг "Акрона" по итогам 1-го квартала составил 99,5 млрд рублей, почти не изменившись с конца 2020 года.
- Соотношение чистого долга к EBITDA снизилось до 2,3х против 2,8х на конец прошлого года.
Про комментарии:
Председатель совета директоров "Акрона" Александр Попов назвал финансовые результаты группы за первый квартал "одними из лучших" в истории компании. "Сильные финансовые показатели были обеспечены увеличением объемов продаж, ростом мировых долларовых цен на минеральные удобрения, а также ослаблением курса рубля", — отметил Попов.
"Несмотря на сохранение благоприятной конъюнктуры и высокого спроса на продукцию во втором квартале, мы относимся к текущей ситуации на рынке с осторожным оптимизмом и на ближайшее время в качестве основного приоритета видим снижение долговой нагрузки", — добавил он.
Про дивиденды:
Совет директоров "Акрона" рекомендует выплатить дивиденды по результатам 2020 года в размере 30 рублей на акцию, сообщила компания.
Датой, на которую определяются те, кто имеет право на получение дивидендов, рекомендовано установить 8 июня.
Финальные дивиденды "Акрона" за 2019 год составили 275 рублей на акцию.
Ранее компания заявила, что в 2021 году планирует сместить основные выплаты акционерам на конец года, что в совокупности с уменьшением capex позволит группе снизить долговую нагрузку.
Про итоги:
Отчет неплохой. Показатели были обеспечены увеличением объемов продаж (+6% в годовом сравнении), ростом мировых долларовых цен на минудобрения, а также ослаблением курса рубля.
Отчетные EBITDA и рентабельность по этому показателю совпали с ожиданиями аналитиков "ВТБ Капитала", в то время как чистая прибыль оказалась лучше прогноза (9,4 млрд рублей), а выручка - чуть ниже (39,4 млрд рублей).
Основная причина неплохих финансовых результатов "Акрона" , это благоприятная конъюнктура на рынках удобрений - в I квартале 2021 года мировые цены на карбамид выросли до максимальных за последние семь лет $350 за тонну FOB Балтика. При этом и во II квартале компания видит хороший спрос на собственную продукцию, однако основным приоритетом в среднесрочной перспективе по-прежнему считает снижение долговой нагрузки.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Бумага собой особого интереса не представляет, больше года проторговывая уровень 6000. Говорить о лонге можно при закреплении цены выше 6200 с целью на 6500, а пока без позиции.
#акрон
@trader_book
Посмотрим @lukoev
26.05.
ФосАгро.
Про отчёт:
- EBITDA "ФосАгро" в 1-м квартале выросла на 65% к аналогичному периоду 2020 года, до 34,3 млрд рублей.
- Рентабельность по EBITDA возросла до 39,2% против 32,4% годом ранее.
- Выручка увеличилась на 37%, до 87,6 млрд рублей, за счет улучшения ценовой конъюнктуры, роста объемов продаж и ослабления рубля.
- Себестоимость реализованной продукции выросла на 17%, до 52,2 млрд рублей из-за увеличения затрат на сырье на 17%, на материалы и услуги - на 12% (что было связано с увеличением объема ремонтов и ростом затрат, связанных с добычей фосфорной руды).
- Скорректированная чистая прибыль выросла на 28%, до 21,2 млрд рублей (прогноз - 22,5 млрд рублей).
- Свободный денежный поток составил 15,2 млрд рублей, снизившись на 17% год к году, но более чем в пять раз превысив значение за предыдущий квартал. Результат оказался на 6% ниже консенсус-прогноза (16,2 млрд рублей).
- Чистый долг группы на 31 марта 2021 года составил 145,4 млрд рублей, сократившись на 11,5 млрд рублей по сравнению с концом 2020 года.
- Соотношение чистого долга к EBITDA снизилось до 1,45х (с 1,86х по итогам 2020 года).
- Капзатраты в 1-м квартале составили 9,9 млрд рублей (+1,1 млрд рублей к 1-му кварталу 2020 года). Основные инвестиции были направлены на проект в Волхове.
Про цены:
"ФосАгро" отмечает, что в апреле на рынках удобрений была отмечена небольшая коррекция цен, связанная с завершением основного сезонного спроса в Северном полушарии. "Одновременно цены на с/х продукцию остаются на рекордных за последние годы уровнях, тем самым поддерживая доступность удобрений, несмотря на заметный рост цен. Кроме того, на период II-III кварталов традиционно приходится пик сезонного спроса со стороны основных мировых рынков сбыта - Индии и Бразилии, что в сочетании с низкими запасами и сохранением спроса в США будет поддерживать цены на высоком уровне", - говорится в пресс-релизе компании.
Про риски:
Факторами риска в ближайшей перспективе будут выступать рост объемов экспортного предложения удобрений со стороны Китая и возможное сокращение импортного спроса со стороны Индии вследствие возросших мировых цен при сохранении объемов субсидирования закупок удобрений на уровне прошлого года, отмечает компания.
Главными факторами улучшения конъюнктуры рынка удобрений стали значительный рост спроса и мировых цен на основные зерновые/масличные культуры (кукуруза, соя, пшеница) на долю которых приходится более половины объема мирового применения удобрений. Рост цен на с/х продукцию, в свою очередь, способствовал увеличению спроса на удобрения за счет повышения их доступности, подчеркивают в компании.
Про дивиденды:
Совет директоров "ФосАгро" рекомендовал внеочередному собранию акционеров принять решение о выплате дивидендов в объеме 13,5975 млрд руб. из расчета 105 рублей на акцию (или 35 рублей на глобальную депозитарную расписку) из части нераспределенной чистой прибыли по состоянию на 31 марта 2021 г. В качестве даты закрытия реестра для получения дивидендов совет директоров рекомендовал установить 5 июля 2021 года.
Внеочередное общее собрание акционеров, которое рассмотрит данный вопрос, пройдет 22 июня 2021 года в заочной форме.
Про итоги:
Отчет ожидаемо сильный, соответствующий консенсус-прогнозу аналитиков по EBITDA. С начала 2021 года на мировых рынках минеральных удобрений складывалась благоприятная ситуация на фоне стабильного спроса со стороны основных рынков сбыта и это в полной мере отразилось на финансовых результатах.
"ФосАгро" является качественной историей роста с солидным дивидендным багажом.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
После пробоя уровня 4500, бумага стала в тренд вверх. Думаю, что стоит искать точку входа на проливах с целью на 5000.
#фосагро
@trader_book
Посмотрим @lukoev
ФосАгро.
Про отчёт:
- EBITDA "ФосАгро" в 1-м квартале выросла на 65% к аналогичному периоду 2020 года, до 34,3 млрд рублей.
- Рентабельность по EBITDA возросла до 39,2% против 32,4% годом ранее.
- Выручка увеличилась на 37%, до 87,6 млрд рублей, за счет улучшения ценовой конъюнктуры, роста объемов продаж и ослабления рубля.
- Себестоимость реализованной продукции выросла на 17%, до 52,2 млрд рублей из-за увеличения затрат на сырье на 17%, на материалы и услуги - на 12% (что было связано с увеличением объема ремонтов и ростом затрат, связанных с добычей фосфорной руды).
- Скорректированная чистая прибыль выросла на 28%, до 21,2 млрд рублей (прогноз - 22,5 млрд рублей).
- Свободный денежный поток составил 15,2 млрд рублей, снизившись на 17% год к году, но более чем в пять раз превысив значение за предыдущий квартал. Результат оказался на 6% ниже консенсус-прогноза (16,2 млрд рублей).
- Чистый долг группы на 31 марта 2021 года составил 145,4 млрд рублей, сократившись на 11,5 млрд рублей по сравнению с концом 2020 года.
- Соотношение чистого долга к EBITDA снизилось до 1,45х (с 1,86х по итогам 2020 года).
- Капзатраты в 1-м квартале составили 9,9 млрд рублей (+1,1 млрд рублей к 1-му кварталу 2020 года). Основные инвестиции были направлены на проект в Волхове.
Про цены:
"ФосАгро" отмечает, что в апреле на рынках удобрений была отмечена небольшая коррекция цен, связанная с завершением основного сезонного спроса в Северном полушарии. "Одновременно цены на с/х продукцию остаются на рекордных за последние годы уровнях, тем самым поддерживая доступность удобрений, несмотря на заметный рост цен. Кроме того, на период II-III кварталов традиционно приходится пик сезонного спроса со стороны основных мировых рынков сбыта - Индии и Бразилии, что в сочетании с низкими запасами и сохранением спроса в США будет поддерживать цены на высоком уровне", - говорится в пресс-релизе компании.
Про риски:
Факторами риска в ближайшей перспективе будут выступать рост объемов экспортного предложения удобрений со стороны Китая и возможное сокращение импортного спроса со стороны Индии вследствие возросших мировых цен при сохранении объемов субсидирования закупок удобрений на уровне прошлого года, отмечает компания.
Главными факторами улучшения конъюнктуры рынка удобрений стали значительный рост спроса и мировых цен на основные зерновые/масличные культуры (кукуруза, соя, пшеница) на долю которых приходится более половины объема мирового применения удобрений. Рост цен на с/х продукцию, в свою очередь, способствовал увеличению спроса на удобрения за счет повышения их доступности, подчеркивают в компании.
Про дивиденды:
Совет директоров "ФосАгро" рекомендовал внеочередному собранию акционеров принять решение о выплате дивидендов в объеме 13,5975 млрд руб. из расчета 105 рублей на акцию (или 35 рублей на глобальную депозитарную расписку) из части нераспределенной чистой прибыли по состоянию на 31 марта 2021 г. В качестве даты закрытия реестра для получения дивидендов совет директоров рекомендовал установить 5 июля 2021 года.
Внеочередное общее собрание акционеров, которое рассмотрит данный вопрос, пройдет 22 июня 2021 года в заочной форме.
Про итоги:
Отчет ожидаемо сильный, соответствующий консенсус-прогнозу аналитиков по EBITDA. С начала 2021 года на мировых рынках минеральных удобрений складывалась благоприятная ситуация на фоне стабильного спроса со стороны основных рынков сбыта и это в полной мере отразилось на финансовых результатах.
"ФосАгро" является качественной историей роста с солидным дивидендным багажом.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
После пробоя уровня 4500, бумага стала в тренд вверх. Думаю, что стоит искать точку входа на проливах с целью на 5000.
#фосагро
@trader_book
Посмотрим @lukoev
27.05.
Ozon.
Про отчёт:
- По итогам 1-го квартала оборот от продаж (GMV) маркетплейса Ozon, включая услуги, вырос в 2,35 раза - до 74,2 млрд рублей с НДС.
- Отрицательная скорректированная EBITDA составила 4,9 млрд рублей против отрицательного показателя в 4,5 млрд рублей в 1-м квартале 2020 года.
Показатель маркетплейса по GMV оказался в рамках консенсус-прогноза "Интерфакса". Ранее опрошенные аналитики ожидали, что в 1-м квартале он составит в диапазоне 69,6-78,6 млрд рублей.
Отрицательная EBITDA оказалась хуже консенсус-прогноза - аналитики ожидали показателя отрицательной скорректированной EBITDA в 3,95 млрд рублей.
- Доля маркетплейса от GMV (включая услуги) достигла 58,4% по сравнению с 32,6% в 1-м квартале 2020 года. Отмечается, что рост произошел благодаря увеличению частоты заказов, числа активных клиентов, а также расширению ассортимента. Кроме того, на рост повиляло увеличение торговой базы в 4 раза.
- По итогам 1-го квартала количество заказов выросло в 2,61 раза и составило 34,1 млн по сравнению с 13,1 млн заказов, доставленных за тот же период 2020 года.
- Годовая частота заказов покупателей Ozon увеличилась на 33% - до 5,9 по сравнению с 4,5 в первом квартале 2020 года.
- Количество активных покупателей возросло на 77% - до 16 млн.
- Ассортимент увеличился почти в 2,5 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и достиг 19 млн SKU.
- По состоянию на 31 марта количество пунктов выдачи заказов Ozon превысило 12 тысяч.
- Валовая прибыль Ozon в январе-марте составила 11,59 млрд рублей, увеличившись в 2,5 раза.
- Отрицательный операционный денежный поток составил 12,118 млрд рублей против отрицательного показателя в 2,41 млрд рублей за аналогичный период 2020 года. Получение отрицательного показателя вызвано сезонным оттоком денежных средств по счетам торговой кредиторской задолженности, подлежащим погашению в I квартале, после сильных торговых операций в IV квартале 2020 года.
Свободный денежный поток также сложился отрицательным в размере 14,75 млрд рублей против 3,99 млрд рублей отрицательного денежного потока в январе-марте 2020 года.
Как говорится также в финотчете компании, на этот год Ozon повысил прогноз по росту GMV, включая услуги, до 100%.
Одновременно компания подтвердила прогноз по CAPEX, который по итогам 2021 года ожидается в диапазоне 20-25 млрд рублей.
В марте Ozon сообщал, что по итогам 2021 года ожидает роста оборота (GMV), включая услуги, минимум на 90%.
Про exit:
Миноритарные акционеры Ozon, которые реализовали неделю назад 2,9% акций компании на рынке, взяли на себя обязательство не продавать остающуюся у них долю на протяжении 45 дней, говорится в сообщении маркетплейса.
Таким образом, lock-up истечет уже в начале июля. Он распространяется на 4% акций Ozon.
О каких именно миноритариях идет речь, не сообщили ни организаторы сделки (Morgan Stanley и Goldman Sachs), ни сама компания. При этом в релизе Ozon сказано, что им потребовалось освобождение от обязательства lock-up со стороны андеррайтеров IPO. Следовательно, продавцы были в составе акционеров Ozon до IPO.
Про итоги:
Отчет ожидаемый. Ozon пока не может похвастаться прибыльностью своей деятельности. Трафик продаж через маркетплейс растет трехзначными темпами, при этом показатель чистого денежного потока ухудшается на фоне высоких капитальных затрат. Ozon это компания роста, которая наращивает объемы, чтобы со временем выйти в прибыль. И нет ничего удивительного, что кто-то решил не дожидаться этого светлого будущего и фиксирует свои посевы в компанию через IPO, которое собственно для того и существует, а не для быстрого обогащения публики, как думают многие.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Последние несколько месяцев бумага торгуется в коридоре 5000-3750, но навес продавца остался и есть ощущение, что Ozon пойдет по пути Mali.ru и мы ещё увидим цену размещения - 2674.5.
#ozon
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Ozon.
Про отчёт:
- По итогам 1-го квартала оборот от продаж (GMV) маркетплейса Ozon, включая услуги, вырос в 2,35 раза - до 74,2 млрд рублей с НДС.
- Отрицательная скорректированная EBITDA составила 4,9 млрд рублей против отрицательного показателя в 4,5 млрд рублей в 1-м квартале 2020 года.
Показатель маркетплейса по GMV оказался в рамках консенсус-прогноза "Интерфакса". Ранее опрошенные аналитики ожидали, что в 1-м квартале он составит в диапазоне 69,6-78,6 млрд рублей.
Отрицательная EBITDA оказалась хуже консенсус-прогноза - аналитики ожидали показателя отрицательной скорректированной EBITDA в 3,95 млрд рублей.
- Доля маркетплейса от GMV (включая услуги) достигла 58,4% по сравнению с 32,6% в 1-м квартале 2020 года. Отмечается, что рост произошел благодаря увеличению частоты заказов, числа активных клиентов, а также расширению ассортимента. Кроме того, на рост повиляло увеличение торговой базы в 4 раза.
- По итогам 1-го квартала количество заказов выросло в 2,61 раза и составило 34,1 млн по сравнению с 13,1 млн заказов, доставленных за тот же период 2020 года.
- Годовая частота заказов покупателей Ozon увеличилась на 33% - до 5,9 по сравнению с 4,5 в первом квартале 2020 года.
- Количество активных покупателей возросло на 77% - до 16 млн.
- Ассортимент увеличился почти в 2,5 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и достиг 19 млн SKU.
- По состоянию на 31 марта количество пунктов выдачи заказов Ozon превысило 12 тысяч.
- Валовая прибыль Ozon в январе-марте составила 11,59 млрд рублей, увеличившись в 2,5 раза.
- Отрицательный операционный денежный поток составил 12,118 млрд рублей против отрицательного показателя в 2,41 млрд рублей за аналогичный период 2020 года. Получение отрицательного показателя вызвано сезонным оттоком денежных средств по счетам торговой кредиторской задолженности, подлежащим погашению в I квартале, после сильных торговых операций в IV квартале 2020 года.
Свободный денежный поток также сложился отрицательным в размере 14,75 млрд рублей против 3,99 млрд рублей отрицательного денежного потока в январе-марте 2020 года.
Как говорится также в финотчете компании, на этот год Ozon повысил прогноз по росту GMV, включая услуги, до 100%.
Одновременно компания подтвердила прогноз по CAPEX, который по итогам 2021 года ожидается в диапазоне 20-25 млрд рублей.
В марте Ozon сообщал, что по итогам 2021 года ожидает роста оборота (GMV), включая услуги, минимум на 90%.
Про exit:
Миноритарные акционеры Ozon, которые реализовали неделю назад 2,9% акций компании на рынке, взяли на себя обязательство не продавать остающуюся у них долю на протяжении 45 дней, говорится в сообщении маркетплейса.
Таким образом, lock-up истечет уже в начале июля. Он распространяется на 4% акций Ozon.
О каких именно миноритариях идет речь, не сообщили ни организаторы сделки (Morgan Stanley и Goldman Sachs), ни сама компания. При этом в релизе Ozon сказано, что им потребовалось освобождение от обязательства lock-up со стороны андеррайтеров IPO. Следовательно, продавцы были в составе акционеров Ozon до IPO.
Про итоги:
Отчет ожидаемый. Ozon пока не может похвастаться прибыльностью своей деятельности. Трафик продаж через маркетплейс растет трехзначными темпами, при этом показатель чистого денежного потока ухудшается на фоне высоких капитальных затрат. Ozon это компания роста, которая наращивает объемы, чтобы со временем выйти в прибыль. И нет ничего удивительного, что кто-то решил не дожидаться этого светлого будущего и фиксирует свои посевы в компанию через IPO, которое собственно для того и существует, а не для быстрого обогащения публики, как думают многие.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Последние несколько месяцев бумага торгуется в коридоре 5000-3750, но навес продавца остался и есть ощущение, что Ozon пойдет по пути Mali.ru и мы ещё увидим цену размещения - 2674.5.
#ozon
@trader_book
Посмотрим @lukoev
