#ответы_на_вопросы_подписчиков
Подскажите, стоит ли одновременно открывать позиции по фючерсам на индекс МосБиржи шорт и по фьючерсам на РТС в лонг, есть ли в этом смысл?
Открыв одинаковые по денежному объему позиции в «лонг» по фьючерсу на индекс МосБиржи и «шорт» на индекс РТС, то получится позиция равная «шорту» на валютную пару USDRUB. Если открывать «шорт» по фьючерсу на индекс Мосбиржи и «лонг» по РТС, то получится обратная ситуация – синтетический «лонг» по USDRUB. Это обуславливается тем, что состав индексов одинаков, с той разничей, что индекс РТС долларовый.
Вывод: удобней открыть длинную, либо короткую позицию по спотовому активу USDRUB, чем «возиться» с составными конструкциями.
Каждый день, мы будем отвечать на один вопрос от подписчиков. Если у Вас возник вопрос, напишите его админу канала.
Подскажите, стоит ли одновременно открывать позиции по фючерсам на индекс МосБиржи шорт и по фьючерсам на РТС в лонг, есть ли в этом смысл?
Открыв одинаковые по денежному объему позиции в «лонг» по фьючерсу на индекс МосБиржи и «шорт» на индекс РТС, то получится позиция равная «шорту» на валютную пару USDRUB. Если открывать «шорт» по фьючерсу на индекс Мосбиржи и «лонг» по РТС, то получится обратная ситуация – синтетический «лонг» по USDRUB. Это обуславливается тем, что состав индексов одинаков, с той разничей, что индекс РТС долларовый.
Вывод: удобней открыть длинную, либо короткую позицию по спотовому активу USDRUB, чем «возиться» с составными конструкциями.
Каждый день, мы будем отвечать на один вопрос от подписчиков. Если у Вас возник вопрос, напишите его админу канала.
#ответы_на_вопросы_подписчиков
Здравствуйте! Разъясните, пожалуйста, сравнительные преимущества и недостатки вложений во фьючерсы и ETF по одинаковым видам активов. Например, золото — GDxx и FXGD.
Преимуществом фьючерсных контрактов является возможность совершать сделки с большим левериджем, чем сделки с акциями золотодобывающих компаний, либо акциями биржевых фондов (ETF). Данные преимущество актуально для активных спекулянтов, использующих формализованные стратегии с жестким ограничением риска в сделке. Из недостатков фьючерсов можно выделить ограниченный срок обращения контрактов и наличие положительного базиса фьючерсного контракта на золото. Если говорить об инвестировании, которое предполагает длительное удержание позиции, то при открытии сделки по фьючерсу придется каждый квартал роллировать позиции в новый фьючерс. А каждый новый фьючерс будет дороже предыдущего, т.к. базис фьючерсного контракта на золото положительный (ситуация контанго). Поэтому для долгосрочных целей, объективней применять ETF, либо акции золотодобывающих компаний. Кроме ETF VanEck Vectors Gold Miners ETF (NYSEARCA:GDX) и FinEx Gold ETF USD (MOEX:FXGD), можно выделить SPDR Gold Shares ETF (NYSEARCA: GLD) - крупнейший в мире фондовой биржевой фонд (ETF) обеспеченный физическим золотом в слитках (свыше 700 тонн).
Каждый день мы будем отвечать на один вопрос от подписчиков. Если у Вас возник вопрос, напишите его админу канала @stock_talk_admin.
Здравствуйте! Разъясните, пожалуйста, сравнительные преимущества и недостатки вложений во фьючерсы и ETF по одинаковым видам активов. Например, золото — GDxx и FXGD.
Преимуществом фьючерсных контрактов является возможность совершать сделки с большим левериджем, чем сделки с акциями золотодобывающих компаний, либо акциями биржевых фондов (ETF). Данные преимущество актуально для активных спекулянтов, использующих формализованные стратегии с жестким ограничением риска в сделке. Из недостатков фьючерсов можно выделить ограниченный срок обращения контрактов и наличие положительного базиса фьючерсного контракта на золото. Если говорить об инвестировании, которое предполагает длительное удержание позиции, то при открытии сделки по фьючерсу придется каждый квартал роллировать позиции в новый фьючерс. А каждый новый фьючерс будет дороже предыдущего, т.к. базис фьючерсного контракта на золото положительный (ситуация контанго). Поэтому для долгосрочных целей, объективней применять ETF, либо акции золотодобывающих компаний. Кроме ETF VanEck Vectors Gold Miners ETF (NYSEARCA:GDX) и FinEx Gold ETF USD (MOEX:FXGD), можно выделить SPDR Gold Shares ETF (NYSEARCA: GLD) - крупнейший в мире фондовой биржевой фонд (ETF) обеспеченный физическим золотом в слитках (свыше 700 тонн).
Каждый день мы будем отвечать на один вопрос от подписчиков. Если у Вас возник вопрос, напишите его админу канала @stock_talk_admin.
#ответы_на_вопросы_подписчиков
Существуют ли стратегии в опционах, с помощью которых можно получить синтетические дивиденды?
Таких стратегий с помощью опционных контрактов не существует. Но, с помощью связки лонг по акции + шорт по фьючерсу на эту акцию можно создать так называемую «синтетическую облигацию». Разница между текущей ценой базового актива (акции в нашем случае)) и соответствующей фьючерсной ценой называется базисом фьючерсного контракта. Когда цена фьючерсного контракта выше цены базового актива, такое состояние называется контанго. В этом случае базис положительный. К дате экспирации базис становится равном нулю, а размер положительного базиса на момент открытия синтетической позиции идет инвестору в качестве прибыли.
Каждый день мы будем отвечать на один вопрос от подписчиков. Если у Вас возник вопрос, напишите его админу канала @stock_talk_admin.
Существуют ли стратегии в опционах, с помощью которых можно получить синтетические дивиденды?
Таких стратегий с помощью опционных контрактов не существует. Но, с помощью связки лонг по акции + шорт по фьючерсу на эту акцию можно создать так называемую «синтетическую облигацию». Разница между текущей ценой базового актива (акции в нашем случае)) и соответствующей фьючерсной ценой называется базисом фьючерсного контракта. Когда цена фьючерсного контракта выше цены базового актива, такое состояние называется контанго. В этом случае базис положительный. К дате экспирации базис становится равном нулю, а размер положительного базиса на момент открытия синтетической позиции идет инвестору в качестве прибыли.
Каждый день мы будем отвечать на один вопрос от подписчиков. Если у Вас возник вопрос, напишите его админу канала @stock_talk_admin.
#ответы_на_вопросы_подписчиков
Разрешите задать вопрос собственно по etf. Я купил фонд fxwo и fxus за рубли через брокера ВТБ. А могу продать за доллары. Собственно если доллар будет к примеру расти относительно рубля я буду в большем выигрыше. Правильно ли я понимаю?
ETF FXWO и FXUS котируются как в долларах США, так и в рублях. Но это два разных инструмента, и если Вы купили в рублях, то и продавать будете также в рублях. Касательно того, что если курс доллара США будет расти по отношению к рублю, Вы получите дополнительную прибыль – это верно, даже, если Вы купили рублевые ETF FXWO и FXUS, т.к. рублевая цена фонда зависит от курса доллара к рублю. Если курс рубля снизится по отношению к доллару США, цена фонда в рублях вырастет соответственно изменению курса.
Каждый день мы будем отвечать на один вопрос от подписчиков. Если у Вас возник вопрос, напишите его админу канала @stock_talk_admin.
Разрешите задать вопрос собственно по etf. Я купил фонд fxwo и fxus за рубли через брокера ВТБ. А могу продать за доллары. Собственно если доллар будет к примеру расти относительно рубля я буду в большем выигрыше. Правильно ли я понимаю?
ETF FXWO и FXUS котируются как в долларах США, так и в рублях. Но это два разных инструмента, и если Вы купили в рублях, то и продавать будете также в рублях. Касательно того, что если курс доллара США будет расти по отношению к рублю, Вы получите дополнительную прибыль – это верно, даже, если Вы купили рублевые ETF FXWO и FXUS, т.к. рублевая цена фонда зависит от курса доллара к рублю. Если курс рубля снизится по отношению к доллару США, цена фонда в рублях вырастет соответственно изменению курса.
Каждый день мы будем отвечать на один вопрос от подписчиков. Если у Вас возник вопрос, напишите его админу канала @stock_talk_admin.
#ответы_на_вопросы_подписчиков
Здравствуйте! Я хотел узнать, как можно использовать контанго и бэквордацию по фьючерсам и споту?
Контанго и бэквордация могут использоваться для арбитражных стратегий, получения безрисковой ставки.
Если дальний фьючерс торгуется дороже ближнего фьючерса или спот-рынка, то базис фьючерсного контрака положительный и такая ситуация называется контанго. Если же наоборот, дальний фьючерс дешевле ближнего или спота (базового актива), то базис отрицательный, и это состояние бэквордации. Для получения безрисковой ставки можно применять арбитражную стратегию, заключающуюся в покупке акций и открытии короткой позиции по фьючерсу при положительном базисе, т.е. при состоянии контанго. При приближении даты экспирации фьючерса, так называемый «спред» между ценой фьючерса и акций будет стремиться к нулю. Размер спреда между ценой акций и фьючерса на момент открытия позиций и будет являться прибылью по данной арбитражной стратегии, если держать позиции по даты экспирации. Объем позиций по акциям и фьючерсам должен быть одинаковый. Т.е., если фьючерс содержит в себе 100 акций, а один лот на споте по данному активу равен 10 акций, то чтобы открыть арбитражную позицию, нужно купить 10 лотов акций, и открыть шорт по 1 фьючерсу.
Нужно понимать, что в цене фьючерса уже учитываются дивиденды, поэтому цена фьючерса перед дивидендами, скорее всего, будет торговаться с бэквордацией, и данную стратегию применить не получится.
Каждый день мы будем отвечать на один вопрос от подписчиков. Если у Вас возник вопрос, напишите его админу канала @stock_talk_admin.
Здравствуйте! Я хотел узнать, как можно использовать контанго и бэквордацию по фьючерсам и споту?
Контанго и бэквордация могут использоваться для арбитражных стратегий, получения безрисковой ставки.
Если дальний фьючерс торгуется дороже ближнего фьючерса или спот-рынка, то базис фьючерсного контрака положительный и такая ситуация называется контанго. Если же наоборот, дальний фьючерс дешевле ближнего или спота (базового актива), то базис отрицательный, и это состояние бэквордации. Для получения безрисковой ставки можно применять арбитражную стратегию, заключающуюся в покупке акций и открытии короткой позиции по фьючерсу при положительном базисе, т.е. при состоянии контанго. При приближении даты экспирации фьючерса, так называемый «спред» между ценой фьючерса и акций будет стремиться к нулю. Размер спреда между ценой акций и фьючерса на момент открытия позиций и будет являться прибылью по данной арбитражной стратегии, если держать позиции по даты экспирации. Объем позиций по акциям и фьючерсам должен быть одинаковый. Т.е., если фьючерс содержит в себе 100 акций, а один лот на споте по данному активу равен 10 акций, то чтобы открыть арбитражную позицию, нужно купить 10 лотов акций, и открыть шорт по 1 фьючерсу.
Нужно понимать, что в цене фьючерса уже учитываются дивиденды, поэтому цена фьючерса перед дивидендами, скорее всего, будет торговаться с бэквордацией, и данную стратегию применить не получится.
Каждый день мы будем отвечать на один вопрос от подписчиков. Если у Вас возник вопрос, напишите его админу канала @stock_talk_admin.
#ответы_на_вопросы_подписчиков
Добрый день. У меня открыт шорт по фьючерсу SBRF-6.20 по цене 18900 и я продал опцион Call со страйком 19000 и погашением 17.06. Если цена вырастет до 20000 какие будут списания / зачисления при экспирации?
При экспирации опциона 17.06.2020 будет открыт шорт по 1 фьючерсу SBRF-6.20 по цене страйка 19000 руб., т.к. опцион будет «в деньгах». Также держатель опциона может потребовать досрочного исполнения опциона (на Мосбирже торгуются опционы американского типа). При экспирации фьючерса 18.06.2020 у Вас уже будет на балансе короткая позиция по 2 фьючерсным контрактам. После экспирации фьючерсных контрактов, 19.06.2020 у Вас будет открыт шорт по акциям Сбербанка в размере 200 шт. (1 фьючерс «содержит» 100 шт. акций) с поставкой Т+2. То есть после экспирации опциона и фьючерсов у вас на счету будет -200 шт. акций Сбербанка. Также стоит учитывать размер комиссий.
Каждый день мы будем отвечать на один вопрос от подписчиков. Если у Вас возник вопрос, напишите его админу канала @stock_talk_admin.
Добрый день. У меня открыт шорт по фьючерсу SBRF-6.20 по цене 18900 и я продал опцион Call со страйком 19000 и погашением 17.06. Если цена вырастет до 20000 какие будут списания / зачисления при экспирации?
При экспирации опциона 17.06.2020 будет открыт шорт по 1 фьючерсу SBRF-6.20 по цене страйка 19000 руб., т.к. опцион будет «в деньгах». Также держатель опциона может потребовать досрочного исполнения опциона (на Мосбирже торгуются опционы американского типа). При экспирации фьючерса 18.06.2020 у Вас уже будет на балансе короткая позиция по 2 фьючерсным контрактам. После экспирации фьючерсных контрактов, 19.06.2020 у Вас будет открыт шорт по акциям Сбербанка в размере 200 шт. (1 фьючерс «содержит» 100 шт. акций) с поставкой Т+2. То есть после экспирации опциона и фьючерсов у вас на счету будет -200 шт. акций Сбербанка. Также стоит учитывать размер комиссий.
Каждый день мы будем отвечать на один вопрос от подписчиков. Если у Вас возник вопрос, напишите его админу канала @stock_talk_admin.
#ответы_на_вопросы_подписчиков
На сайте биржи есть информация по открытым позициям по фьючерсам на акции. Что является единицей позиции? Почему количество открытых позиций меняется, если в обращении количество фьючерсов на акции не меняется, а просто меняется держатель актива?
Единицей позиции является 1 контракт. В отличие от ограниченной эмиссии акций, количество заключаемых срочных контрактов не ограничено. При заключении нового фьючерсного контракта между двумя контрагентами, количество открытых позиций меняет на +2. Чтобы было понятно, +2 будет в том случае, противоположные заявки (одна на покупку, вторая на продажу) по 1 контракту от двух контрагентов сводятся в сделку, при этом оба контрагента открывают новые позиции.
Если же заключения нового контракта не происходит, а один контрагент передает контракт другому, то количество открытых позиций не меняется. Например, один контрагент выставляет заявку на открытие лонга, а второй выставляет заявку на закрытие длинной позиции, т.е. заявку на продажу. В итоге новый контракт не заключается, но и имеющийся никуда не исчезает, а значит количество открытых позиций не меняется.
Количество открытых позиций также может измениться на -2. Это происходит, когда оба контрагента по сделке закрывают ранее открытые позиции. Например, одному контрагенту нужно закрыть лонг, выставив заявку на продажу, а другому закрыть шорт, выставив заявку на покупку. Если эти две заявки сведутся в сделку, то количество открытых позиций уменьшится на 2 единицы, так как оба контрагента закрыли по 1 контракту.
Внесем поправку, касательно актива. Срочные контракты не являются активов, а являются производными от базового актива инструментами, т.е. деривативами и не закрепляют за контрагентами, заключившими контракт никаких имущественных прав.
Каждый день мы будем отвечать на один вопрос от подписчиков. Если у Вас возник вопрос, напишите его админу канала @stock_talk_admin.
На сайте биржи есть информация по открытым позициям по фьючерсам на акции. Что является единицей позиции? Почему количество открытых позиций меняется, если в обращении количество фьючерсов на акции не меняется, а просто меняется держатель актива?
Единицей позиции является 1 контракт. В отличие от ограниченной эмиссии акций, количество заключаемых срочных контрактов не ограничено. При заключении нового фьючерсного контракта между двумя контрагентами, количество открытых позиций меняет на +2. Чтобы было понятно, +2 будет в том случае, противоположные заявки (одна на покупку, вторая на продажу) по 1 контракту от двух контрагентов сводятся в сделку, при этом оба контрагента открывают новые позиции.
Если же заключения нового контракта не происходит, а один контрагент передает контракт другому, то количество открытых позиций не меняется. Например, один контрагент выставляет заявку на открытие лонга, а второй выставляет заявку на закрытие длинной позиции, т.е. заявку на продажу. В итоге новый контракт не заключается, но и имеющийся никуда не исчезает, а значит количество открытых позиций не меняется.
Количество открытых позиций также может измениться на -2. Это происходит, когда оба контрагента по сделке закрывают ранее открытые позиции. Например, одному контрагенту нужно закрыть лонг, выставив заявку на продажу, а другому закрыть шорт, выставив заявку на покупку. Если эти две заявки сведутся в сделку, то количество открытых позиций уменьшится на 2 единицы, так как оба контрагента закрыли по 1 контракту.
Внесем поправку, касательно актива. Срочные контракты не являются активов, а являются производными от базового актива инструментами, т.е. деривативами и не закрепляют за контрагентами, заключившими контракт никаких имущественных прав.
Каждый день мы будем отвечать на один вопрос от подписчиков. Если у Вас возник вопрос, напишите его админу канала @stock_talk_admin.
#ответы_на_вопросы_подписчиков
Какие риски, если купить дивидендную акцию и продать на нее фьючерсы.
С целью получения дивидендов
Рассмотрим ситуацию, если незадолго до дивидендов купить акции и открыть шорт по фьючерсам на эти акции. Перед дивидендами, акции и фьючерсы на них, как правило, торгуются с бэквордацией, т.е. фьючерс дешевле соответствующего количества акций.
После отсечки по акциям, их цена снизится на размер дивидендов, а цена фьючерса не изменится, т.к. в цену фьючерса уже заложены дивиденды. На данном этапе, мы получаем, что цена акций снизилась, но это снижение нивелируется выплачиваемыми дивидендами. Если падение котировок по акциям будет продолжаться после отсечки, то этот убыток нивелируется прибылью от шорта по фьючерсу. Если же цена акций будет расти, то прибыль от роста акций будет нивелироваться убытком от шорта по фьючерсу. Но, прибыль от позиции все таки будет, т.к. после отсечки фьючерс и акции вернутся к состоянию контанго, а спред между фьючерсом и акциями будет уменьшаться и сведется к нулю к моменту экспирации.
Если у Вас возник вопрос, напишите его админу канала @stock_talk_admin.
Какие риски, если купить дивидендную акцию и продать на нее фьючерсы.
С целью получения дивидендов
Рассмотрим ситуацию, если незадолго до дивидендов купить акции и открыть шорт по фьючерсам на эти акции. Перед дивидендами, акции и фьючерсы на них, как правило, торгуются с бэквордацией, т.е. фьючерс дешевле соответствующего количества акций.
После отсечки по акциям, их цена снизится на размер дивидендов, а цена фьючерса не изменится, т.к. в цену фьючерса уже заложены дивиденды. На данном этапе, мы получаем, что цена акций снизилась, но это снижение нивелируется выплачиваемыми дивидендами. Если падение котировок по акциям будет продолжаться после отсечки, то этот убыток нивелируется прибылью от шорта по фьючерсу. Если же цена акций будет расти, то прибыль от роста акций будет нивелироваться убытком от шорта по фьючерсу. Но, прибыль от позиции все таки будет, т.к. после отсечки фьючерс и акции вернутся к состоянию контанго, а спред между фьючерсом и акциями будет уменьшаться и сведется к нулю к моменту экспирации.
Если у Вас возник вопрос, напишите его админу канала @stock_talk_admin.
#ответы_на_вопросы_подписчиков
Часто в различных источниках приводят данные по цене нефти в рублях. Но контракты на нефть торгуются в долларах на Мосбирже. Как открыть лонг и шорт по нефти в рублях?
Для того чтобы создать позицию в лонг по нефти Brent в рублях, необходимо купить фьючерс на Br и купить фьючерс на доллар/рубль (Si). Чтобы создать позицию в шорт, нужно продать оба фьючерса. Количество контрактов по Br Si нужно подобрать таким образом, чтобы объем в деньгах совпадал по обоим фьючерсам. Например, 1 контракт Si-6.20 стоит $1000, а 1 контракт Br-6.20 при цене $36 за баррель стоит $360 (10 баррелей в 1 контракте). Чтобы купить нефть в рублях, можно купить 10 контрактов Si-6.20 за $1000 и 28 контрактов Br-6.20 за $10080. Эта позиция будет примерно соответствовать позиции в лонг по нефти в рублях на $10000. Вместо фьючерса Si можно использовать, например, USDRUBTOM, который торгуется на Валютном рынке Московской биржи. Также нужно учесть, что фьючерсы на нефть экспирируются раз в месяц, а фьючерс на доллар/рубль – раз в квартал. Необходимо вовремя перекладываться из ближнего фьючерса в дальний.
Если у Вас возник вопрос, напишите его админу канала @stock_talk_admin.
Часто в различных источниках приводят данные по цене нефти в рублях. Но контракты на нефть торгуются в долларах на Мосбирже. Как открыть лонг и шорт по нефти в рублях?
Для того чтобы создать позицию в лонг по нефти Brent в рублях, необходимо купить фьючерс на Br и купить фьючерс на доллар/рубль (Si). Чтобы создать позицию в шорт, нужно продать оба фьючерса. Количество контрактов по Br Si нужно подобрать таким образом, чтобы объем в деньгах совпадал по обоим фьючерсам. Например, 1 контракт Si-6.20 стоит $1000, а 1 контракт Br-6.20 при цене $36 за баррель стоит $360 (10 баррелей в 1 контракте). Чтобы купить нефть в рублях, можно купить 10 контрактов Si-6.20 за $1000 и 28 контрактов Br-6.20 за $10080. Эта позиция будет примерно соответствовать позиции в лонг по нефти в рублях на $10000. Вместо фьючерса Si можно использовать, например, USDRUBTOM, который торгуется на Валютном рынке Московской биржи. Также нужно учесть, что фьючерсы на нефть экспирируются раз в месяц, а фьючерс на доллар/рубль – раз в квартал. Необходимо вовремя перекладываться из ближнего фьючерса в дальний.
Если у Вас возник вопрос, напишите его админу канала @stock_talk_admin.
#ответы_на_вопросы_подписчиков
Если я куплю опцион пут на фьюч РТС по цене 3700 со страйком 122500, то сколько он будет стоить, к моменту экспирации цена фьюча будет 115000?
Цена опциона складывается из суммы его временной и внутренней стоимостей. На дату экспирации временная стоимость опциона равна нулю. Чем ближе к дате экспирации тем меньше временная стоимость опциона. Распад временной стоимости отражает коэффициент «тэта». Внутренняя стоимость по опционам PUT (пут) равна разности цены страйка опциона и цены базового актива (фьючерса), при условии, что цена фьючерса ниже цены страйка опциона, иначе говоря, когда опцион «в деньгах», в ином случае внутренняя стоимость опциона равна нулю. С теорией мы определились, теперь перейдем к Вашему примеру:
Если Вы купите опцион PUT (пут) со страйком 122500, а в дату экспирации 18.06.2020 цена базового актива (фьючерса) будет равна 115000, то цена опциона будет порядка 7500 пунктов (122500-115000). Т.к. Вы купите опцион по 3700, то Ваша прибыль составит 3800 пп.
Если у Вас возник вопрос, напишите его админу канала @stock_talk_admin.
Если я куплю опцион пут на фьюч РТС по цене 3700 со страйком 122500, то сколько он будет стоить, к моменту экспирации цена фьюча будет 115000?
Цена опциона складывается из суммы его временной и внутренней стоимостей. На дату экспирации временная стоимость опциона равна нулю. Чем ближе к дате экспирации тем меньше временная стоимость опциона. Распад временной стоимости отражает коэффициент «тэта». Внутренняя стоимость по опционам PUT (пут) равна разности цены страйка опциона и цены базового актива (фьючерса), при условии, что цена фьючерса ниже цены страйка опциона, иначе говоря, когда опцион «в деньгах», в ином случае внутренняя стоимость опциона равна нулю. С теорией мы определились, теперь перейдем к Вашему примеру:
Если Вы купите опцион PUT (пут) со страйком 122500, а в дату экспирации 18.06.2020 цена базового актива (фьючерса) будет равна 115000, то цена опциона будет порядка 7500 пунктов (122500-115000). Т.к. Вы купите опцион по 3700, то Ваша прибыль составит 3800 пп.
Если у Вас возник вопрос, напишите его админу канала @stock_talk_admin.
#ответы_на_вопросы_подписчиков
Здравствуйте! Подскажите, в какой программе вы собираете стратегии по опционам?
Для работы с опционами есть, так называемый, конструктор стратегий, встроенный в терминал QUIK. В меню терминала выбираем «расширения», далее «стратегия», затем нажимаем «создать стратегию».
В конструкторе стратегий представлены все опционы, доступные для торговли на Московской бирже. Данный конструктор позволяет анализировать выбранную стратегию из перечня доступных, а также можно составить свою стратегию и проанализировать ее профиль. На картинке представлен внешний вид конструктора стратегий с пояснениями.
Здравствуйте! Подскажите, в какой программе вы собираете стратегии по опционам?
Для работы с опционами есть, так называемый, конструктор стратегий, встроенный в терминал QUIK. В меню терминала выбираем «расширения», далее «стратегия», затем нажимаем «создать стратегию».
В конструкторе стратегий представлены все опционы, доступные для торговли на Московской бирже. Данный конструктор позволяет анализировать выбранную стратегию из перечня доступных, а также можно составить свою стратегию и проанализировать ее профиль. На картинке представлен внешний вид конструктора стратегий с пояснениями.
#ответы_на_вопросы_подписчиков
Добрый день!Почему после закрытия сделки по фьючерсу RTS происходит изменение вариационной маржи по уже нулевой позиции. Когда закрыл позицию по RTS-6.20, в момент закрытия была одна вариационная маржа, а через несколько часов он немного изменилась, почему это происходит?
Дело в том, что в алгоритме расчета вариационной маржи по контрактам, котирующимся в пунктах и долларах США, используется индикативный курс валюты, рассчитываемый на основе курса USDRUBTOM. Фиксинг курса происходит в 13:45 (для промклиринга) и 18:30 (для вечернего клиринга). Если при закрытии позиции по инструменту RTS-6.20 курс USDRUBTOM был отличен от индикативного курса, фиксируемого в 13:45 (если сделка закрывалась до промклиринга), либо в 18:30 (если сделка была закрыта до вечернего клиринга), то вариационная маржа несколько изменится после определения индикативного курса. Индикативные курсы валют публикуются на сайте биржи по ссылке: https://www.moex.com/ru/derivatives/currency-rate.aspx.
Добрый день!Почему после закрытия сделки по фьючерсу RTS происходит изменение вариационной маржи по уже нулевой позиции. Когда закрыл позицию по RTS-6.20, в момент закрытия была одна вариационная маржа, а через несколько часов он немного изменилась, почему это происходит?
Дело в том, что в алгоритме расчета вариационной маржи по контрактам, котирующимся в пунктах и долларах США, используется индикативный курс валюты, рассчитываемый на основе курса USDRUBTOM. Фиксинг курса происходит в 13:45 (для промклиринга) и 18:30 (для вечернего клиринга). Если при закрытии позиции по инструменту RTS-6.20 курс USDRUBTOM был отличен от индикативного курса, фиксируемого в 13:45 (если сделка закрывалась до промклиринга), либо в 18:30 (если сделка была закрыта до вечернего клиринга), то вариационная маржа несколько изменится после определения индикативного курса. Индикативные курсы валют публикуются на сайте биржи по ссылке: https://www.moex.com/ru/derivatives/currency-rate.aspx.
#ответы_на_вопросы_подписчиков
Привет, в какой валюте должны быть деньги на счете на фортс, если фьючерс торгуется в долларах? И как считается по долларовым контрактам вариационная маржа?
Фьючерсные и опционные контракты на Срочном рынке Московской бирже могут котироваться в рублях, долларах или пунктах. Для открытия позиции необходимо внести гарантийное обеспечение (ГО), которое на Срочном рынке всегда исчисляется и взимается в рублях. Вариационная маржа, также начисляется/списывается в рублях. Размер вариационной маржи по контрактам, котирующимся в долларах США, зависит от индикативного курса доллара. Индикативный курс определяется на основе инструмента валютного рынка Московской биржи USDRUBTOM. Фиксинг курса происходит в 13:45 (для промклиринга) и 18:30 (для вечернего клиринга).
Рассмотрим пример. В 15:00 была открыта длинная позиция по 1 фьючерсу на Brent по цене 40 долларов за баррель. На момент вечернего клиринга, цена фьючерса выросла до 41 доллара. А индикативный курс доллара для расчета вариационной маржи в вечерний клиринг 70 рублей. Вариационная маржа (ВМ) будет рассчитываться следующим образом:
ВМ= (41-40)7010=700 рублей, где 41 – цена инструмента, перед началом клиринга, 40 – цена открытия позиции, 70 – индикативный курс, 10 – количество баррелей в контракте.
Если у Вас возник вопрос, напишите его админу канала @stock_talk_admin.
Привет, в какой валюте должны быть деньги на счете на фортс, если фьючерс торгуется в долларах? И как считается по долларовым контрактам вариационная маржа?
Фьючерсные и опционные контракты на Срочном рынке Московской бирже могут котироваться в рублях, долларах или пунктах. Для открытия позиции необходимо внести гарантийное обеспечение (ГО), которое на Срочном рынке всегда исчисляется и взимается в рублях. Вариационная маржа, также начисляется/списывается в рублях. Размер вариационной маржи по контрактам, котирующимся в долларах США, зависит от индикативного курса доллара. Индикативный курс определяется на основе инструмента валютного рынка Московской биржи USDRUBTOM. Фиксинг курса происходит в 13:45 (для промклиринга) и 18:30 (для вечернего клиринга).
Рассмотрим пример. В 15:00 была открыта длинная позиция по 1 фьючерсу на Brent по цене 40 долларов за баррель. На момент вечернего клиринга, цена фьючерса выросла до 41 доллара. А индикативный курс доллара для расчета вариационной маржи в вечерний клиринг 70 рублей. Вариационная маржа (ВМ) будет рассчитываться следующим образом:
ВМ= (41-40)7010=700 рублей, где 41 – цена инструмента, перед началом клиринга, 40 – цена открытия позиции, 70 – индикативный курс, 10 – количество баррелей в контракте.
Если у Вас возник вопрос, напишите его админу канала @stock_talk_admin.
#ответы_на_вопросы_подписчиков
Добрый день! Я новичок. Скажите, в чем принципиальное отличие Московской биржи от форекса?
Московская биржа – является организатором торгов, иначе говоря, биржей, деятельность которой регламентируется ФЗ-39 и ФЗ-325, а регулятором выступает ЦБ. Посредником между клиентами и биржей выступает брокер – лицензированный профессиональный участник биржи, деятельность которого также регулируется и контролируется. Клиент, когда принимает решение купить какой-либо актив, подает заявку брокеру, а тот, в свою очередь, эту заявку выставляет на биржу. Заявка будет исполнена в порядке аукциона, либо не будет исполнена, если не будет противоположных заявок по удовлетворяющей цене. Брокер зарабатывает на комиссиях от торгового оборота клиента и на маржинальном кредитовании клиента.
А форекс – внебиржевой межбанковский «рынок». Но, для частных лиц, форекс – торговля контрактами на разницу курсов с дилером, у которого клиент открывает, так называемый «счет». Дилер сам же и котирует эти контракты. Если на бирже брокер является проводником заявки клиента на биржу, то в случае с розничным форексом – дилер является одним из контрагентов в сделке. Второй контрагент – клиент дилера. Дилер зарабатывает на проигрышах клиентов.
Если у Вас возник вопрос, напишите его админу канала @stock_talk_admin.
Добрый день! Я новичок. Скажите, в чем принципиальное отличие Московской биржи от форекса?
Московская биржа – является организатором торгов, иначе говоря, биржей, деятельность которой регламентируется ФЗ-39 и ФЗ-325, а регулятором выступает ЦБ. Посредником между клиентами и биржей выступает брокер – лицензированный профессиональный участник биржи, деятельность которого также регулируется и контролируется. Клиент, когда принимает решение купить какой-либо актив, подает заявку брокеру, а тот, в свою очередь, эту заявку выставляет на биржу. Заявка будет исполнена в порядке аукциона, либо не будет исполнена, если не будет противоположных заявок по удовлетворяющей цене. Брокер зарабатывает на комиссиях от торгового оборота клиента и на маржинальном кредитовании клиента.
А форекс – внебиржевой межбанковский «рынок». Но, для частных лиц, форекс – торговля контрактами на разницу курсов с дилером, у которого клиент открывает, так называемый «счет». Дилер сам же и котирует эти контракты. Если на бирже брокер является проводником заявки клиента на биржу, то в случае с розничным форексом – дилер является одним из контрагентов в сделке. Второй контрагент – клиент дилера. Дилер зарабатывает на проигрышах клиентов.
Если у Вас возник вопрос, напишите его админу канала @stock_talk_admin.
#ответы_на_вопросы_подписчиков
Какую опционную стратегию выбрать, при укреплении рубля с защитой от ослабления?
Если стоит задача обезопасить свои активы от неблагоприятного изменения курса доллара, а именно от его укрепления по отношению к рублю, иначе говоря от ослабления курса рубля, можно применить стратегию хеджирования с помощью опционных контрактов. В случае хеджирования от ослабления курса рубля, необходимо купить опцион CALL на фьючерс на пару доллар/рубль (Si).
Количество опционных контрактов напрямую зависит от объема хеджируемых средств. Базовым активом по опционам на Мосбирже являются фьючерсы, а объем 1 фьючерса Si равен 1000$. Значит, чтобы захеджировать активы в 1 млн. рублей от снижения курса рубля при курсе 70,7 рублей за доллар, необходимо открыть позицию по опционам CALL в количестве 14 контрактов.
Если же открыта позиция в шорт по доллару, либо шорт по фьючерсу Si, то количество опционов будет равняться количеству лотов, открытых по USDRUB, либо количеству контрактов по фьючерсу Si.
Для хеджирования можно использовать недельные, месячные, квартальные опционы, в общем все, что ликвидно.
Общую стоимость хеджа можно рассчитать как сумму:
цена опциона (опцион "вне денег") + разница между страйком опциона и текущей ценой хеджируемого инструмента в соответствующей лотности.
Страховка не бывает бесплатной, волшебных стратегий нет. За хедж придется заплатить. Чем меньше срок хеджа, тем дешевле он обойдется. Недельные опционы одного страйка и направления всегда дешевле квартальных.
Еще одним фактором, влияющим на цену хеджа – является страйк опциона. Используются, как правило опционы "вне денег". Чем дальше опцион «вне денег», тем он дешевле, но, в то же время, общая стоимость хеджа будет расти из-за того, что будет увеличиваться разница между страйком опциона и текущей ценой хеджируемого актива.
В итоге, хочется отметить, что в данном контексте поставленного вопроса, нельзя дать точный ответ, какой именно страйк опциона выбрать и какие опционы по сроку экспирации выбирать, т.к. все зависит от конкретного видения ситуации у частного инвестора по хеджируемому инструменту.
Какую опционную стратегию выбрать, при укреплении рубля с защитой от ослабления?
Если стоит задача обезопасить свои активы от неблагоприятного изменения курса доллара, а именно от его укрепления по отношению к рублю, иначе говоря от ослабления курса рубля, можно применить стратегию хеджирования с помощью опционных контрактов. В случае хеджирования от ослабления курса рубля, необходимо купить опцион CALL на фьючерс на пару доллар/рубль (Si).
Количество опционных контрактов напрямую зависит от объема хеджируемых средств. Базовым активом по опционам на Мосбирже являются фьючерсы, а объем 1 фьючерса Si равен 1000$. Значит, чтобы захеджировать активы в 1 млн. рублей от снижения курса рубля при курсе 70,7 рублей за доллар, необходимо открыть позицию по опционам CALL в количестве 14 контрактов.
Если же открыта позиция в шорт по доллару, либо шорт по фьючерсу Si, то количество опционов будет равняться количеству лотов, открытых по USDRUB, либо количеству контрактов по фьючерсу Si.
Для хеджирования можно использовать недельные, месячные, квартальные опционы, в общем все, что ликвидно.
Общую стоимость хеджа можно рассчитать как сумму:
цена опциона (опцион "вне денег") + разница между страйком опциона и текущей ценой хеджируемого инструмента в соответствующей лотности.
Страховка не бывает бесплатной, волшебных стратегий нет. За хедж придется заплатить. Чем меньше срок хеджа, тем дешевле он обойдется. Недельные опционы одного страйка и направления всегда дешевле квартальных.
Еще одним фактором, влияющим на цену хеджа – является страйк опциона. Используются, как правило опционы "вне денег". Чем дальше опцион «вне денег», тем он дешевле, но, в то же время, общая стоимость хеджа будет расти из-за того, что будет увеличиваться разница между страйком опциона и текущей ценой хеджируемого актива.
В итоге, хочется отметить, что в данном контексте поставленного вопроса, нельзя дать точный ответ, какой именно страйк опциона выбрать и какие опционы по сроку экспирации выбирать, т.к. все зависит от конкретного видения ситуации у частного инвестора по хеджируемому инструменту.
#ответы_на_вопросы_подписчиков
При использовании стратегий покупки волатильности, какие есть способы снизить риски? Спасибо
Существует два наиболее простых способа снизить риски, но, при этом и потенциальная доходность также будет снижена. В любом случае, чем ниже риск мы готовы на себя принять, тем ниже будет наша потенциальная доходность. Попробуем доступным языком описать эти способы.
Первый способ. Если говорить о стратегиях купленный стрэнгл и купленных стрэдл, то дешевле строить купленный стрэнгл, т.к. данная стратегия строится на опционах более дальних страйках, относительно текущего. Иначе говоря, покупаются опционы «вне денег», которые дешевле опционов «на деньгах». А купленный стрэдл, в классическом виде, строится с помощью покупки опционов CALL и PUT текущего страйка (опционы «на деньгах»). Из-за того, что опционы «вне денег» дешевле опционов «на деньгах», то риск в стратегии купленный стрэнгл будет ниже на единицу конструкции. Кроме этого, чем дальше опцион «вне денег», тем меньше распад его временной стоимости, который отражается грек «тэта», иначе говоря, дальние опционы «распадаются» медленнее. Но и потенциальная прибыль будет ниже, чем более дальние опционы мы используем. Если проще выразится, то при изменении цены базового актива за одинаковый промежуток времени опционная позиция, построенная на деньках, покажет более существенный результат, чем построенная на опционах вне денег (на дальних страйках)
Второй способ. Если уже есть открытая позиция, пусть это будет стрэдл или стрэнг, то для снижения рисков, можно продавать опционы CALL и PUT с обеих сторон на более дальних страйках. Например, у нас есть открытая позиция стрэдл на базовый актив (БА) - фьючерс RTS-9.20 на 120 000 страйке. Чтобы снизить максимальный риск, можно одновременно продать опционы CALL на 125 000 страйке и опционы PUT на 115 000 страйке в равных количествах. Тем самым, мы снизим риски, если цена базового актива будет колебаться в узком диапазоне, но и потенциальная прибыль будет ограничена страйками, на которых продаются опционы. Если цена БА уйдет за страйки, на которых продавались опционы, то риск будет неограничен. Можно использовать недельные, месячные, квартальные опционы. Если покупается волатильность на квартальных опционах, а продаются опционы недельные, то при их экспирации можно продать следующие недельные опционы. В зависимости от движений цены БА, страйки также могут меняться. Страйки в проданных опционах подбираются исходя из собственного видения ситуации по инструменту. Данный метод используется, если ожидается движение цены БА в пределах страйков проданных опционов.
При использовании стратегий покупки волатильности, какие есть способы снизить риски? Спасибо
Существует два наиболее простых способа снизить риски, но, при этом и потенциальная доходность также будет снижена. В любом случае, чем ниже риск мы готовы на себя принять, тем ниже будет наша потенциальная доходность. Попробуем доступным языком описать эти способы.
Первый способ. Если говорить о стратегиях купленный стрэнгл и купленных стрэдл, то дешевле строить купленный стрэнгл, т.к. данная стратегия строится на опционах более дальних страйках, относительно текущего. Иначе говоря, покупаются опционы «вне денег», которые дешевле опционов «на деньгах». А купленный стрэдл, в классическом виде, строится с помощью покупки опционов CALL и PUT текущего страйка (опционы «на деньгах»). Из-за того, что опционы «вне денег» дешевле опционов «на деньгах», то риск в стратегии купленный стрэнгл будет ниже на единицу конструкции. Кроме этого, чем дальше опцион «вне денег», тем меньше распад его временной стоимости, который отражается грек «тэта», иначе говоря, дальние опционы «распадаются» медленнее. Но и потенциальная прибыль будет ниже, чем более дальние опционы мы используем. Если проще выразится, то при изменении цены базового актива за одинаковый промежуток времени опционная позиция, построенная на деньках, покажет более существенный результат, чем построенная на опционах вне денег (на дальних страйках)
Второй способ. Если уже есть открытая позиция, пусть это будет стрэдл или стрэнг, то для снижения рисков, можно продавать опционы CALL и PUT с обеих сторон на более дальних страйках. Например, у нас есть открытая позиция стрэдл на базовый актив (БА) - фьючерс RTS-9.20 на 120 000 страйке. Чтобы снизить максимальный риск, можно одновременно продать опционы CALL на 125 000 страйке и опционы PUT на 115 000 страйке в равных количествах. Тем самым, мы снизим риски, если цена базового актива будет колебаться в узком диапазоне, но и потенциальная прибыль будет ограничена страйками, на которых продаются опционы. Если цена БА уйдет за страйки, на которых продавались опционы, то риск будет неограничен. Можно использовать недельные, месячные, квартальные опционы. Если покупается волатильность на квартальных опционах, а продаются опционы недельные, то при их экспирации можно продать следующие недельные опционы. В зависимости от движений цены БА, страйки также могут меняться. Страйки в проданных опционах подбираются исходя из собственного видения ситуации по инструменту. Данный метод используется, если ожидается движение цены БА в пределах страйков проданных опционов.
#ответы_на_вопросы_подписчиков
Добрый день. Я на рынке недавно. Интересует ваше мнение, как вы относитесь к стратегии усреднения позиции? Например, я купил расписки mail по 2090, а сейчас они в районе 1950р. Стоит ли докупать.
С точки зрения управления рисками, нужно выделить два подхода к управлению собственными активами – спекулятивный и инвестиционный.
Инвестиционный подход подразумевает покупку недооцененных активов (недооцененных с точки зрения инвестора) с целью получения прибыли на разнице курсовой стоимости в долгосрочной перспективе, а также покупку активов с высокими и стабильными дивидендными выплатами с точки зрения инвестора. При таком подходе, если инвестор видит потенциал роста курсовой стоимости и потенциал высоких дивидендных выплат, то дополнительная покупка бумаг по более низкой цене вполне имеет место быть. Но, нужно понимать, что покупки интересующих активов должны быть без использования левериджа (кредитного плеча).
Если же речь идет о спекулятивном подходе, то управление рисками является неотъемлемой частью торговой стратегии. Главной причиной слива счета является излишний леверидж (маржинальность) в позиции и, как раз, метод усреднения позиции с использованием левериджа, в подавляющем большинстве случаев, рано или поздно, приводит к маржиколлу и к потере большей части денег на счете. Цена инструмента может значительно измениться в сторону противоположную открытой позиции и, чем выше леверидж, тем выше шанс принудительного закрытия позиции брокером. Позиция закрывается при достижении размера активов ниже уровня минимальной маржи.
Поэтому, не стоит усреднять позицию используя леверидж.
Добрый день. Я на рынке недавно. Интересует ваше мнение, как вы относитесь к стратегии усреднения позиции? Например, я купил расписки mail по 2090, а сейчас они в районе 1950р. Стоит ли докупать.
С точки зрения управления рисками, нужно выделить два подхода к управлению собственными активами – спекулятивный и инвестиционный.
Инвестиционный подход подразумевает покупку недооцененных активов (недооцененных с точки зрения инвестора) с целью получения прибыли на разнице курсовой стоимости в долгосрочной перспективе, а также покупку активов с высокими и стабильными дивидендными выплатами с точки зрения инвестора. При таком подходе, если инвестор видит потенциал роста курсовой стоимости и потенциал высоких дивидендных выплат, то дополнительная покупка бумаг по более низкой цене вполне имеет место быть. Но, нужно понимать, что покупки интересующих активов должны быть без использования левериджа (кредитного плеча).
Если же речь идет о спекулятивном подходе, то управление рисками является неотъемлемой частью торговой стратегии. Главной причиной слива счета является излишний леверидж (маржинальность) в позиции и, как раз, метод усреднения позиции с использованием левериджа, в подавляющем большинстве случаев, рано или поздно, приводит к маржиколлу и к потере большей части денег на счете. Цена инструмента может значительно измениться в сторону противоположную открытой позиции и, чем выше леверидж, тем выше шанс принудительного закрытия позиции брокером. Позиция закрывается при достижении размера активов ниже уровня минимальной маржи.
Поэтому, не стоит усреднять позицию используя леверидж.