ТЕКУЩИЙ МОМЕНТ. Индекс S&P.
Индекс S&P с марта текущего года растет, практически безостановочно от уровня 2200 пунктов. В данном восходящем движении преодолен предыдущий исторический максимум, зафиксированный в феврале на уровне 3400 пунктов. В настоящий момент ситуация исключительно “бычья” и оптимистичная и никаких намеков на разворот нет.
Но оценим ситуацию с иной с точки зрения, а именно рассмотрим формы движения цены, которые могут дать представление о предстоящем движении.
На наш взгляд с 2018 года от уровня 2900 пунктов до марта текущего года и уровня 2200 пунктов развивалось движение, которое укладывается в формат расходящегося горизонтального треугольника. Для такого движения характерны “выносы” предыдущих экстремумов и последующий возврат цены , что мы и наблюдали.
Теперь немного поговорим о том, что можно ожидать от такого движения. Такое движение, по своей сути, является коррекционным. И если вход в такой “треугольник” был снизу, то выход будет вверх, то есть это фигура продолжения (предыдущей) тенденции. Как раз это мы наблюдаем сейчас. Возможная размерность движения при выходе из “треугольника” сравнима с размерностью самого “треугольника”. Размер движения с марта текущего года по настоящий момент как раз уже сравним с размерностью предполагаемого нами “треугольника”. Вместе с тем коррекционные треугольники в подавляющем большинстве случаев развиваются перед завершающей стадией трендового движения, а в итоге за этим следует возврат цены инструмента к началу формирования “треугольника. В итоге первой целью движения вниз при реализации такого сценария по данному инструменту будет являться уровень 2800 пунктов, затем 2200 пунктов.
На наш взгляд в скором времени индекс S&P и, как следствие, мировые рынки ждет серьезное движение вниз.
Индекс S&P с марта текущего года растет, практически безостановочно от уровня 2200 пунктов. В данном восходящем движении преодолен предыдущий исторический максимум, зафиксированный в феврале на уровне 3400 пунктов. В настоящий момент ситуация исключительно “бычья” и оптимистичная и никаких намеков на разворот нет.
Но оценим ситуацию с иной с точки зрения, а именно рассмотрим формы движения цены, которые могут дать представление о предстоящем движении.
На наш взгляд с 2018 года от уровня 2900 пунктов до марта текущего года и уровня 2200 пунктов развивалось движение, которое укладывается в формат расходящегося горизонтального треугольника. Для такого движения характерны “выносы” предыдущих экстремумов и последующий возврат цены , что мы и наблюдали.
Теперь немного поговорим о том, что можно ожидать от такого движения. Такое движение, по своей сути, является коррекционным. И если вход в такой “треугольник” был снизу, то выход будет вверх, то есть это фигура продолжения (предыдущей) тенденции. Как раз это мы наблюдаем сейчас. Возможная размерность движения при выходе из “треугольника” сравнима с размерностью самого “треугольника”. Размер движения с марта текущего года по настоящий момент как раз уже сравним с размерностью предполагаемого нами “треугольника”. Вместе с тем коррекционные треугольники в подавляющем большинстве случаев развиваются перед завершающей стадией трендового движения, а в итоге за этим следует возврат цены инструмента к началу формирования “треугольника. В итоге первой целью движения вниз при реализации такого сценария по данному инструменту будет являться уровень 2800 пунктов, затем 2200 пунктов.
На наш взгляд в скором времени индекс S&P и, как следствие, мировые рынки ждет серьезное движение вниз.
ТЕКУЩИЙ МОМЕНТ. USDRUB.
Валютная пара USDRUB, со времени нашего предыдущего обзора, преодолела вниз уровень 75,50, от которого начинался рост цены инструмента 24.11.20 и который мог сыграть роль поддержки. Тем самым пара USDRUB направилась к нижней границе нисходящей тенденции, получившей развитие с 06.11.20. В настоящее время у уровня 74 рубля за доллар происходит попытка “отскока” от нижней границы, отмеченной нисходящей тенденции. Если у значений, близких к текущим, будет формироваться поддержка, то цена направится вверх на тест уровня 75,50, который уже будет играть роль сопротивления.
#фьючерсы #трейдинг #доллар
@onisinvest_bot
Валютная пара USDRUB, со времени нашего предыдущего обзора, преодолела вниз уровень 75,50, от которого начинался рост цены инструмента 24.11.20 и который мог сыграть роль поддержки. Тем самым пара USDRUB направилась к нижней границе нисходящей тенденции, получившей развитие с 06.11.20. В настоящее время у уровня 74 рубля за доллар происходит попытка “отскока” от нижней границы, отмеченной нисходящей тенденции. Если у значений, близких к текущим, будет формироваться поддержка, то цена направится вверх на тест уровня 75,50, который уже будет играть роль сопротивления.
#фьючерсы #трейдинг #доллар
@onisinvest_bot
Индекс РТС рос 5 недель подряд безоткатно. Общий рост с 02.11 составил более 30%. На данный момент ожидания снижения все усиливаются, это можно увидеть из подразумеваемой волатильности в мартовских опционах на фьючерс на индекс РТС. Как видно на картинке, прослеживается явная «ухмылка волатильности». Подразумеваемая волатильность на дальних страйках, которые ниже текущего намного больше, чем волатильность на дальних страйках, которые выше текущего. Это происходит в том случае, когда продавцы опционов закладывают риски снижения цены базового актива намного выше, чем риски роста. Иначе говоря, ожидания снижения цены выше ожиданий дальнейшего роста.
Считается, что продавцы опционов – профучастники рынка и институционалы (хотя это сомнительное утверждение), поэтому можно сделать вывод, что все эти участники рынка ждут дальнейшего снижения цены индекса РТС в большей степени, чем его роста. Время покажет…
Считается, что продавцы опционов – профучастники рынка и институционалы (хотя это сомнительное утверждение), поэтому можно сделать вывод, что все эти участники рынка ждут дальнейшего снижения цены индекса РТС в большей степени, чем его роста. Время покажет…
ТЕКУЩИЙ МОМЕНТ. USDRUB.
Валютная пара USDRUB преодолела нижнюю границу нисходящей тенденции, развивающейся с 06.11.20. и в настоящее время торгуется ниже этой границы. С технической точки зрения этот факт может говорить о настроении участников рынка увести цену инструмента в направлении преодоленной границы тенденции (то есть вниз) на величину равную размерности этой тенденции (в район 70 рублей за доллар и ниже).
Тем не менее, как мы отмечали в прошлом обзоре по данному инструменту, если у значений, близких к текущим, будет сформирована поддержка, то цена направится на тест уровня 75,50.
В настоящее время начинает формироваться поддержка у уровня 73 рубля за доллар США, таким образом, если уровень 73 устоит и не будет пройден вниз, то цена вернется в рамки отмеченной выше нисходящей тенденции, соответственно “пробой” тенденции вниз окажется ложным, что кардинально может изменить последующее движение в инструменте.
На текущий момент ближайшее сопротивление расположено на уровне 74,50, а ближайшая поддержка на уровне 73.
#фьючерсы #трейдинг #доллар
@onisinvest_bot
Валютная пара USDRUB преодолела нижнюю границу нисходящей тенденции, развивающейся с 06.11.20. и в настоящее время торгуется ниже этой границы. С технической точки зрения этот факт может говорить о настроении участников рынка увести цену инструмента в направлении преодоленной границы тенденции (то есть вниз) на величину равную размерности этой тенденции (в район 70 рублей за доллар и ниже).
Тем не менее, как мы отмечали в прошлом обзоре по данному инструменту, если у значений, близких к текущим, будет сформирована поддержка, то цена направится на тест уровня 75,50.
В настоящее время начинает формироваться поддержка у уровня 73 рубля за доллар США, таким образом, если уровень 73 устоит и не будет пройден вниз, то цена вернется в рамки отмеченной выше нисходящей тенденции, соответственно “пробой” тенденции вниз окажется ложным, что кардинально может изменить последующее движение в инструменте.
На текущий момент ближайшее сопротивление расположено на уровне 74,50, а ближайшая поддержка на уровне 73.
#фьючерсы #трейдинг #доллар
@onisinvest_bot
Открытый интерес (ОИ) во фьючерсе на индекс РТС. Распределение открытых позиций между участками рынка.
Если посмотреть на сайте Московской биржи распределение открытых позиций во фьючерсе на индекс РТС между участниками торгов по данному инструменту, то мы увидим, что у юр. лиц больше открыто длинных позиций, а у физ. лиц коротких. Это наглядно видно на картинке ниже.
Базовым активом фьючерса РТС является индекс РТС. Значения индекса РТС рассчитывается на основании котировок на акции, входящие в его состав (по большей мере зависит от котировок Сбера, Газпрома и Лукойла), а также котировок USDRUB. Фьючерс на РТС должен торговаться в паритете с индексом (с поправкой на контанго/бэквордацию).
Когда есть заданный тренд по индексу, например, как сейчас повышательый тренд, то чем выше значения индекса, тем сильнее растут ожидания участников на снижение (коррекцию или разворот). Нужно помнить, что фьючерс – это, все таки, по большей мере спекулятивный инструмент. Отсюда следует, что участники рынка начинают больше открывать коротких позиций, чем длинных. Открывают короткие позиции как физ. лица, так и юр.лица. В этом случае возникает вопрос, а почему тогда у юр. лиц больше открыто длинных позиций?
Чтобы ответить на этот вопрос, нужно описать суть работы маркет-мейкеров. Основной задачей маркет-мейкера является поддержание двустронних котировок (активных заявок) с целью поддержания ликвидности инструмента. За это маркет-мейкер получает вознаграждения, согласно договора с биржей. Под ликвидностью понимается не только объем оборачиваемости контрактов, но и следование фьючерса согласно направлению базового актива. Ценообразование фьючерса РТС напрямую зависит от значения индекса РТС. И так как, при росте значения индекса, все больше появляется желающих открыть короткую позицию во фьючерсе, то задачей маркет-мейкеров является удержание котировок фьючерса в паритете с индексом. Соответственно, маркет-мейкеры не допускают разрыв паритета путем открытия длинных позиций. А маркет-мейкеры, как известно, это юр. лица, поэтому у юр. лиц перевес в лонгах.
Скорее всего, многие из вас видели такие редкие ситуации неэффективности во фьючерсе, когда по фьючерсу у свечи длинная тень, а базовом активе этой тени нет. Такие неэффективности как раз и возникают в моменте, когда маркет-мейкеры не справились с ликвидностью и паритет между фьючерсом и базовым активом был нарушен. Но, такие неэффективности в моменте закрываются маркет-мейкерами.
Как только в текущем растущем индексе мы увидим существенное снижение, например, за торговый день на несколько тысяч пунктов, то лонги по юр.лица будут значительно сокращаться и при дальнейшем снижении они будут сокращаться еще больше. Чем динамичнее будет снижение, тем больше будут уменьшаться длинные позиции и увеличиваться короткие. Т.е. важно понимать, что, чем больше размерность движения и тем оно динамичнее, тем сильнее будет «перекос» в открытом интересе между длинными и короткими позициями физ.лиц и юр.лиц.
Можно привести пример от 2 ноября, когда по итогу торгового дня был отскок вверх по индексу и короткие позиции юр.лиц (маркет-мейкеров) значительно сократились. А на следующий день, они сократились еще сильнее на фоне дальнейшего роста индекса.
В итоге, если из данных по открытому интересу юр.лиц убрать ликвидность маркет-мейкеров, то мы увидим примерно одинаковое соотношение коротких и длинных позиций как у физ. лиц, так и у юр.лиц.
Так как, в течение периода обращения фьючерсного контракта маркет-мейкеры набирают существенную ликвидность, то при приближении экспирации текущего контракта данная ликвидность переносится на новый контракт с помощью внесистемных сделок (не путать с внебиржевыми, во фьючерсах не бывает внебиржевых сделок, это уже будет не фьючерс, а форвардный контракт).
Если посмотреть на сайте Московской биржи распределение открытых позиций во фьючерсе на индекс РТС между участниками торгов по данному инструменту, то мы увидим, что у юр. лиц больше открыто длинных позиций, а у физ. лиц коротких. Это наглядно видно на картинке ниже.
Базовым активом фьючерса РТС является индекс РТС. Значения индекса РТС рассчитывается на основании котировок на акции, входящие в его состав (по большей мере зависит от котировок Сбера, Газпрома и Лукойла), а также котировок USDRUB. Фьючерс на РТС должен торговаться в паритете с индексом (с поправкой на контанго/бэквордацию).
Когда есть заданный тренд по индексу, например, как сейчас повышательый тренд, то чем выше значения индекса, тем сильнее растут ожидания участников на снижение (коррекцию или разворот). Нужно помнить, что фьючерс – это, все таки, по большей мере спекулятивный инструмент. Отсюда следует, что участники рынка начинают больше открывать коротких позиций, чем длинных. Открывают короткие позиции как физ. лица, так и юр.лица. В этом случае возникает вопрос, а почему тогда у юр. лиц больше открыто длинных позиций?
Чтобы ответить на этот вопрос, нужно описать суть работы маркет-мейкеров. Основной задачей маркет-мейкера является поддержание двустронних котировок (активных заявок) с целью поддержания ликвидности инструмента. За это маркет-мейкер получает вознаграждения, согласно договора с биржей. Под ликвидностью понимается не только объем оборачиваемости контрактов, но и следование фьючерса согласно направлению базового актива. Ценообразование фьючерса РТС напрямую зависит от значения индекса РТС. И так как, при росте значения индекса, все больше появляется желающих открыть короткую позицию во фьючерсе, то задачей маркет-мейкеров является удержание котировок фьючерса в паритете с индексом. Соответственно, маркет-мейкеры не допускают разрыв паритета путем открытия длинных позиций. А маркет-мейкеры, как известно, это юр. лица, поэтому у юр. лиц перевес в лонгах.
Скорее всего, многие из вас видели такие редкие ситуации неэффективности во фьючерсе, когда по фьючерсу у свечи длинная тень, а базовом активе этой тени нет. Такие неэффективности как раз и возникают в моменте, когда маркет-мейкеры не справились с ликвидностью и паритет между фьючерсом и базовым активом был нарушен. Но, такие неэффективности в моменте закрываются маркет-мейкерами.
Как только в текущем растущем индексе мы увидим существенное снижение, например, за торговый день на несколько тысяч пунктов, то лонги по юр.лица будут значительно сокращаться и при дальнейшем снижении они будут сокращаться еще больше. Чем динамичнее будет снижение, тем больше будут уменьшаться длинные позиции и увеличиваться короткие. Т.е. важно понимать, что, чем больше размерность движения и тем оно динамичнее, тем сильнее будет «перекос» в открытом интересе между длинными и короткими позициями физ.лиц и юр.лиц.
Можно привести пример от 2 ноября, когда по итогу торгового дня был отскок вверх по индексу и короткие позиции юр.лиц (маркет-мейкеров) значительно сократились. А на следующий день, они сократились еще сильнее на фоне дальнейшего роста индекса.
В итоге, если из данных по открытому интересу юр.лиц убрать ликвидность маркет-мейкеров, то мы увидим примерно одинаковое соотношение коротких и длинных позиций как у физ. лиц, так и у юр.лиц.
Так как, в течение периода обращения фьючерсного контракта маркет-мейкеры набирают существенную ликвидность, то при приближении экспирации текущего контракта данная ликвидность переносится на новый контракт с помощью внесистемных сделок (не путать с внебиржевыми, во фьючерсах не бывает внебиржевых сделок, это уже будет не фьючерс, а форвардный контракт).
ТЕКУЩИЙ МОМЕНТ. USDRUB.
Валютная пара USDRUB по - прежнему торгуется у уровня 73 рубля за доллар, ситуация, с технической точки зрения, остается “медвежьей”, так как минимум, установленный 08.12.20 на отметке 73,0475 преодолен вниз. Тем не менее, как мы отмечали ранее, существует вероятность формирования поддержки от текущих значения, то есть от уровня 73 рубля за доллар, но в настоящее время назвать данный уровень поддержкой пока нельзя. Вместе с тем ближайший уровень сопротивления снижается и в настоящее время находится у значения 74 рубля за доллар, то есть при условии, что данный уровень сопротивления не будет преодолен вверх, то снижение продолжится.
Исходя из вышеизложенного, на наш взгляд, именно сейчас ситуация для принятия каких-либо решения является нейтральной.
#фьючерсы #трейдинг #доллар
@onisinvest_bot
Валютная пара USDRUB по - прежнему торгуется у уровня 73 рубля за доллар, ситуация, с технической точки зрения, остается “медвежьей”, так как минимум, установленный 08.12.20 на отметке 73,0475 преодолен вниз. Тем не менее, как мы отмечали ранее, существует вероятность формирования поддержки от текущих значения, то есть от уровня 73 рубля за доллар, но в настоящее время назвать данный уровень поддержкой пока нельзя. Вместе с тем ближайший уровень сопротивления снижается и в настоящее время находится у значения 74 рубля за доллар, то есть при условии, что данный уровень сопротивления не будет преодолен вверх, то снижение продолжится.
Исходя из вышеизложенного, на наш взгляд, именно сейчас ситуация для принятия каких-либо решения является нейтральной.
#фьючерсы #трейдинг #доллар
@onisinvest_bot
ТЕКУЩИЙ МОМЕНТ. USDRUB.
Валютная пара USDRUB сформировала поддержку на уровне 73 рубля за доллар. На торговой сессии 14.12.20 после 17:00 МСК последовал выкуп инструмента от уровня 73, после которого повышательное движение продолжилось. В первой половине текущей торговой сессии произошла коррекция к уровню максимума торгового часа с 17:00 до 18:00 МСК сессии от 14.12.20. В настоящее время происходит очередная попытка роста от значений немногим выше чем 73. Таким образом, если уровень 73 устоит и не будет в ближайшее время вниз, то начнет формироваться повышательная тенденция. С “бычьей” точки зрения форма ценового движения с 07.12.20 от уровня 74,50 до уровня 72,80 14.12.20 может быть идентифицирована как конечная диагональ. Такие формы обычно говорят о завершении движения после которго начинается разворот.
Вместе с тем сейчас инструмент торгуется у уровня 74, который является ближайшим сопротивлением, соответственно от уровня 74, если сейчас он не будет преодолен вверх, возможна попытка утащить цену вниз на преодоление минимума.
#фьючерсы #трейдинг #доллар
@onisinvest_bot
Валютная пара USDRUB сформировала поддержку на уровне 73 рубля за доллар. На торговой сессии 14.12.20 после 17:00 МСК последовал выкуп инструмента от уровня 73, после которого повышательное движение продолжилось. В первой половине текущей торговой сессии произошла коррекция к уровню максимума торгового часа с 17:00 до 18:00 МСК сессии от 14.12.20. В настоящее время происходит очередная попытка роста от значений немногим выше чем 73. Таким образом, если уровень 73 устоит и не будет в ближайшее время вниз, то начнет формироваться повышательная тенденция. С “бычьей” точки зрения форма ценового движения с 07.12.20 от уровня 74,50 до уровня 72,80 14.12.20 может быть идентифицирована как конечная диагональ. Такие формы обычно говорят о завершении движения после которго начинается разворот.
Вместе с тем сейчас инструмент торгуется у уровня 74, который является ближайшим сопротивлением, соответственно от уровня 74, если сейчас он не будет преодолен вверх, возможна попытка утащить цену вниз на преодоление минимума.
#фьючерсы #трейдинг #доллар
@onisinvest_bot
Сравнение опционов по сроку их обращения. Что выгодней?
Те, кто недавно начал изучать тему опционов на Московской бирже, часто задают вопрос, в чем разница, например, между недельными и месячными опционами, кроме сроков до экспирации.
Разберем различия на примере опционов CALL (колл) на фьючерс на индекс РТС со страйком 140 000 и датами экспирации 24.12.2020 и 21.01.2021.
Самое бросающееся в глаза отличие – это цена опциона. Опционы с более ближней датой экспирации (24.12.20) дешевле опционов с более дальней (21.01.21). Это обусловлено временной стоимостью опциона, чем ближе к дате экспирации, тем меньше временная стоимость опциона, отсюда он дешевле.
Отсюда сразу рассмотрим коэффициент ТЭТА, отражающий распад временной стоимости опциона. Чем ближе к дате экспирации, тем выше распад временной стоимости опциона. Поэтому данный коэффициент у опционов с более близкой датой экспирации выше. Если цена фьючерса RTS-3.21 в течение нескольких дней будет болтаться в районе 140 000 (+-200), то цена опционов с экспирацией 24.12.20 уменьшится намного значительнее, чем цена опционов с экспирацией 21.01.21.
Теперь рассмотрим еще 3 коэффициента – ДЕЛЬТА, ГАММА и ВЕГА.
ДЕЛЬТА отражает, на сколько изменится цена опциона при изменении цены фьючерса на 1 пункт. В нашем случае у обоих опционов значение ДЕЛЬТЫ примерно одинаковое, т.к. опционы на момент написания поста находятся «на деньгах», цена фьючерса примерно равна страйку опциона.
Однако, значение ГАММЫ у более дальнего по экспирации опциона ниже в 2 раза, чем у опциона с экспирацией 24.12.20. А ГАММА отражает изменение ДЕЛЬТЫ по отношению к изменению цены фьючерса. Чем выше значение ГАММЫ, тем тем быстрее меняется цена опциона. Иначе говоря, при росте цены фьючерса, цена опционов колл с экспирацией 24.12.2020 будет расти значительно быстрее, чем цена опционов с экспирацией 21.01.2021.
Ну, и, наконец, ВЕГА. Данный коэффициент отражает изменение цены опциона, при изменении волатильности на 1%. Чем выше значние ВЕГИ, тем сильнее цена опциона зависит от волатильности. С одной стороны это хорошо, а с другой не очень. Если у нас растущий тренд во фьючерсе, а на откате покупается опцион колл с целью того, что фьючерс будет дальше расти, то высокое значение ВЕГИ нам будет на руку, т.к. и волатильность будет расти. Но, если ситуация обратная, и куплены путы на растущем тренде, то при снижении цены фьючерса волатильность будет снижаться., а значит опционы с высокой ВЕГОЙ будут дешеветь быстрее, чем опционы с более низким значением этого коэффициента.
Вывод. Выбор опционов с более дальней или близкой датой экспирации зависит от ожиданий трейдера и от риск-менеджмента, если говорить о спекулятивном подходе. К примеру, если ожидается импульсное движение, которое будет развиваться достаточно быстро, то покупаются более короткие опционы. Если же ожиданий на быстрое импульсное движение нет, но есть ожидания, что будет направленное движение в определенную сторону, то выбираются более длинные опционы.
Те, кто недавно начал изучать тему опционов на Московской бирже, часто задают вопрос, в чем разница, например, между недельными и месячными опционами, кроме сроков до экспирации.
Разберем различия на примере опционов CALL (колл) на фьючерс на индекс РТС со страйком 140 000 и датами экспирации 24.12.2020 и 21.01.2021.
Самое бросающееся в глаза отличие – это цена опциона. Опционы с более ближней датой экспирации (24.12.20) дешевле опционов с более дальней (21.01.21). Это обусловлено временной стоимостью опциона, чем ближе к дате экспирации, тем меньше временная стоимость опциона, отсюда он дешевле.
Отсюда сразу рассмотрим коэффициент ТЭТА, отражающий распад временной стоимости опциона. Чем ближе к дате экспирации, тем выше распад временной стоимости опциона. Поэтому данный коэффициент у опционов с более близкой датой экспирации выше. Если цена фьючерса RTS-3.21 в течение нескольких дней будет болтаться в районе 140 000 (+-200), то цена опционов с экспирацией 24.12.20 уменьшится намного значительнее, чем цена опционов с экспирацией 21.01.21.
Теперь рассмотрим еще 3 коэффициента – ДЕЛЬТА, ГАММА и ВЕГА.
ДЕЛЬТА отражает, на сколько изменится цена опциона при изменении цены фьючерса на 1 пункт. В нашем случае у обоих опционов значение ДЕЛЬТЫ примерно одинаковое, т.к. опционы на момент написания поста находятся «на деньгах», цена фьючерса примерно равна страйку опциона.
Однако, значение ГАММЫ у более дальнего по экспирации опциона ниже в 2 раза, чем у опциона с экспирацией 24.12.20. А ГАММА отражает изменение ДЕЛЬТЫ по отношению к изменению цены фьючерса. Чем выше значение ГАММЫ, тем тем быстрее меняется цена опциона. Иначе говоря, при росте цены фьючерса, цена опционов колл с экспирацией 24.12.2020 будет расти значительно быстрее, чем цена опционов с экспирацией 21.01.2021.
Ну, и, наконец, ВЕГА. Данный коэффициент отражает изменение цены опциона, при изменении волатильности на 1%. Чем выше значние ВЕГИ, тем сильнее цена опциона зависит от волатильности. С одной стороны это хорошо, а с другой не очень. Если у нас растущий тренд во фьючерсе, а на откате покупается опцион колл с целью того, что фьючерс будет дальше расти, то высокое значение ВЕГИ нам будет на руку, т.к. и волатильность будет расти. Но, если ситуация обратная, и куплены путы на растущем тренде, то при снижении цены фьючерса волатильность будет снижаться., а значит опционы с высокой ВЕГОЙ будут дешеветь быстрее, чем опционы с более низким значением этого коэффициента.
Вывод. Выбор опционов с более дальней или близкой датой экспирации зависит от ожиданий трейдера и от риск-менеджмента, если говорить о спекулятивном подходе. К примеру, если ожидается импульсное движение, которое будет развиваться достаточно быстро, то покупаются более короткие опционы. Если же ожиданий на быстрое импульсное движение нет, но есть ожидания, что будет направленное движение в определенную сторону, то выбираются более длинные опционы.
ТЕКУЩИЙ МОМЕНТ. USDRUB.
Валютная пара USDRUB не преодолела уровень 74, о котором мы говорили в прошлом обзоре по данному инструменту и являющемуся уровнем сопротивления, соответственно в настоящее время происходит попытка преодоления предыдущего минимума вниз. Ближайшее сопротивление в настоящее время находится у уровня 73,50. Ситуация в настоящее время исключительно “медвежья”.
О поддержке пока говорить рано, но гипотетически она вновь может начать формироваться у нижней границе нисходящей тенденции, формирующейся с 07.12.10.
#фьючерсы #трейдинг #доллар
@onisinvest_bot
Валютная пара USDRUB не преодолела уровень 74, о котором мы говорили в прошлом обзоре по данному инструменту и являющемуся уровнем сопротивления, соответственно в настоящее время происходит попытка преодоления предыдущего минимума вниз. Ближайшее сопротивление в настоящее время находится у уровня 73,50. Ситуация в настоящее время исключительно “медвежья”.
О поддержке пока говорить рано, но гипотетически она вновь может начать формироваться у нижней границе нисходящей тенденции, формирующейся с 07.12.10.
#фьючерсы #трейдинг #доллар
@onisinvest_bot
Сравнение опционов по страйку. Какой страйк выбрать?
Сегодня сравним опционы с позиции покупателя с одной датой экспирации, но с разными страйками. За основу сравнения возьмем квартальные опционы ПУТ на фьючерс на индекс РТС, со страйками 135000 и 125000 и экспирацией в марта 2021. Для сравнения мы выбрали именно опционы на РТС, как одни из самых ликвидных на Срочном рынке Московской биржи.
На момент написания публикации, опционы ПУТ на страйках 135000 и 125000 являются опционами «вне денег», так как котировка их базового актива – фьючерса RTS-3.21 выше выбранных страйков опционов ПУТ. Опционы ПУТ со страйком 135000 будут «в деньгах», когда котировка фьючерса будет ниже 135000, аналогично по опционам ПУТ со страйком 125000. Они будут «в деньгах», когда фьючерс будет ниже 125000 пунктов.
Если задача трейдера заключается в спекулятивной направленной сделке, то, как правило, выбираются опционы «вне денег» из-за более низкой премии по сравнению с опционами «в деньгах». При этом, если опционы недалеко «вне денег», например, на следующем страйке или через страйк, то их свойства, по большому счету, слабо отличаются от опционов «в деньгах», а премия значительно ниже.
Перейдем к сравнению. На картинке ниже отображены профили опционов ПУТ со страйками 135000 и 125000, соответственно. Первое, что бросается в глаза, цена опциона со страйком 125000 ниже, практически в 2 раза, но и значения ДЕЛЬТЫ и ГАММЫ также значительно ниже, чем у опционов ПУТ 135000 страйка. Это означает, что при снижении цены фьючерса, опционы со страйком 135000 будут дорожать быстрее при снижении цены фьючерса.
Однако, у опциона с дальним страйком (125000), временной распад меньше (кэф. ТЭТА), что, при менее динамичном снижении цены фьючерса будет играть на руку его держателю.
ВЕГА у опциона 125000 страйка значительно ниже, а это значит, что цена данного опциона менее подвержена изменению при изменении волатильности.
Также, отметим, что при приближении цены фьючерса к страйку опциона, значения ДЕЛЬТЫ, ГАММЫ, ТЭТЫ и ВЕГИ будут расти. Также, чем ближе к дате экспирации, тем больше будет временной распад, т.е. значение ТЭТЫ будет расти.
Если подвести итог вышесказанному, то принимаемые решения по выбору страйка опциона зависят от ожиданий трейдера по инструменту. И опционы ПУТ «вне денег» с дальними страйками выбираются, исходя из ожиданий по сильному снижению цены базового актива (фьючерса) внутри срока обращения опциона. Если же ожидания строятся, исходя из умеренной коррекции, то лучше выбирать опционы «вне денег» с более близкими страйками.
Еще стоит сказать про подразумеваемую волатильность (IV). В текущей ситуации на нашем рынке, когда мы видим достаточно динамичный рост без значительных коррекций, на кривой волитильности разных страйков наблюдается «ухмылка волатильности». Волатильность опционов с более низкими (дальними) страйками, по отношению к текущим котировкам фьючерса, значительно выше. При развитии коррекционного движения вниз, волатильность дальних нижних страйков опционов (которые сейчас являются дальними по отношению к цене фьючерса) будет значительно снижаться, поэтому, если, ожидания заключаются с умеренном снижении цены фьючерса, то, в текущей ситуации рациональней использовать опционы «вне денег» с более близким страйком.
Сегодня сравним опционы с позиции покупателя с одной датой экспирации, но с разными страйками. За основу сравнения возьмем квартальные опционы ПУТ на фьючерс на индекс РТС, со страйками 135000 и 125000 и экспирацией в марта 2021. Для сравнения мы выбрали именно опционы на РТС, как одни из самых ликвидных на Срочном рынке Московской биржи.
На момент написания публикации, опционы ПУТ на страйках 135000 и 125000 являются опционами «вне денег», так как котировка их базового актива – фьючерса RTS-3.21 выше выбранных страйков опционов ПУТ. Опционы ПУТ со страйком 135000 будут «в деньгах», когда котировка фьючерса будет ниже 135000, аналогично по опционам ПУТ со страйком 125000. Они будут «в деньгах», когда фьючерс будет ниже 125000 пунктов.
Если задача трейдера заключается в спекулятивной направленной сделке, то, как правило, выбираются опционы «вне денег» из-за более низкой премии по сравнению с опционами «в деньгах». При этом, если опционы недалеко «вне денег», например, на следующем страйке или через страйк, то их свойства, по большому счету, слабо отличаются от опционов «в деньгах», а премия значительно ниже.
Перейдем к сравнению. На картинке ниже отображены профили опционов ПУТ со страйками 135000 и 125000, соответственно. Первое, что бросается в глаза, цена опциона со страйком 125000 ниже, практически в 2 раза, но и значения ДЕЛЬТЫ и ГАММЫ также значительно ниже, чем у опционов ПУТ 135000 страйка. Это означает, что при снижении цены фьючерса, опционы со страйком 135000 будут дорожать быстрее при снижении цены фьючерса.
Однако, у опциона с дальним страйком (125000), временной распад меньше (кэф. ТЭТА), что, при менее динамичном снижении цены фьючерса будет играть на руку его держателю.
ВЕГА у опциона 125000 страйка значительно ниже, а это значит, что цена данного опциона менее подвержена изменению при изменении волатильности.
Также, отметим, что при приближении цены фьючерса к страйку опциона, значения ДЕЛЬТЫ, ГАММЫ, ТЭТЫ и ВЕГИ будут расти. Также, чем ближе к дате экспирации, тем больше будет временной распад, т.е. значение ТЭТЫ будет расти.
Если подвести итог вышесказанному, то принимаемые решения по выбору страйка опциона зависят от ожиданий трейдера по инструменту. И опционы ПУТ «вне денег» с дальними страйками выбираются, исходя из ожиданий по сильному снижению цены базового актива (фьючерса) внутри срока обращения опциона. Если же ожидания строятся, исходя из умеренной коррекции, то лучше выбирать опционы «вне денег» с более близкими страйками.
Еще стоит сказать про подразумеваемую волатильность (IV). В текущей ситуации на нашем рынке, когда мы видим достаточно динамичный рост без значительных коррекций, на кривой волитильности разных страйков наблюдается «ухмылка волатильности». Волатильность опционов с более низкими (дальними) страйками, по отношению к текущим котировкам фьючерса, значительно выше. При развитии коррекционного движения вниз, волатильность дальних нижних страйков опционов (которые сейчас являются дальними по отношению к цене фьючерса) будет значительно снижаться, поэтому, если, ожидания заключаются с умеренном снижении цены фьючерса, то, в текущей ситуации рациональней использовать опционы «вне денег» с более близким страйком.
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
Определение цены по фьючерсу Si в первые секунды торгов
ТЕКУЩИЙ МОМЕНТ. USDRUB.
Валютная пара USDRUB на открытии торговой сессии 21.12.20 преодолела вверх уровень сопротивления 74 рубля за доллар, таким образом, технически, от уровня 73 в настоящее время сформирована разворотная формация после ноябрьского снижения цены инструмента. Аналогичная формация наблюдалась с 22.10.20 по 17.10.20. Основная поддержка, на сегодняшний день, расположена у уровня 73 рубля за доллар, а ближайшей поддержкой можно считать уровень 74, который буквально недавно играл роль сопротивления.
Если следовать “бычьему” сценарию развития событий, то, на наш взгляд, рационально будет отслеживать моменты возобновления покупок участниками рынка с целью идентификации формирования повышательной тенденции.
Ближайшее сопротивления формируется у уровня 76 рублей за доллар.
#фьючерсы #трейдинг #доллар
@onisinvest_bot
Валютная пара USDRUB на открытии торговой сессии 21.12.20 преодолела вверх уровень сопротивления 74 рубля за доллар, таким образом, технически, от уровня 73 в настоящее время сформирована разворотная формация после ноябрьского снижения цены инструмента. Аналогичная формация наблюдалась с 22.10.20 по 17.10.20. Основная поддержка, на сегодняшний день, расположена у уровня 73 рубля за доллар, а ближайшей поддержкой можно считать уровень 74, который буквально недавно играл роль сопротивления.
Если следовать “бычьему” сценарию развития событий, то, на наш взгляд, рационально будет отслеживать моменты возобновления покупок участниками рынка с целью идентификации формирования повышательной тенденции.
Ближайшее сопротивления формируется у уровня 76 рублей за доллар.
#фьючерсы #трейдинг #доллар
@onisinvest_bot
Ценообразование фьючерсных контрактов.
Сегодня мы продолжаем говорить на тему ценообразования фьючерсных контрактов. В прошлом посте на тему распределения открытых позиций между участниками рынка, мы говорили, что основой ценообразования фьючерсных контрактов является его базовый актив. Фьючерс на индекс РТС не может значительно снижаться, если индекс растет, так же, как и фьючерс на USDRUB не может падать, если спотовый доллар не падает. Бывают локальные исключения, когда система в моменте не справляется с объемами, но они сразу же выравниваются маркет-мейкерами. Яркий пример по фьючерсу Si-3.21, который можно было наблюдать на вечерней сессии 07.12.2020. Был значительный пролив по фьючерсу, который выкупили в моменте, т.к. такого же значительного движения не было на споте по USDRUB (см. на картинке ниже). Никому не дадут создать относительно продолжительный тренд в производной против движения базового актива. Вывод – глобально, действия тех участников, которые хотят сманипулировать ценой дериватива, пресекаются. Но, иногда, происходят микроманипуляции, с целью собрать стопы рыночного планктона.
Какое-либо существенное движение развивается исключительно на базовом активе (БА), а производная уже подтягивается к этому движению в БА. Поэтому те, кто занимается скальпингом, используют как стакан по фьючерсу, так и стакан по базовому активу. Например, стакан фьючерса на доллар/рубль (Si) и спотового инструмента USDRUBTOM, стакан фьючерса на акции Сбера и стакан самих акций Сбера и т.д. Торговые решения, по большей части, принимаются. исходя из ситуации по спотовому инструменту и общего рыночного фона.
Основной задачей скальпера является взятие части импульсного движения. И стакан спота в связке со стаканом фьючерса помогают с высокой долей вероятности определить, в какой момент может быть импульсное движение. В следующих постах на данную тему, будем на живых примерах разбирать такие торговые ситуации.
Сегодня мы продолжаем говорить на тему ценообразования фьючерсных контрактов. В прошлом посте на тему распределения открытых позиций между участниками рынка, мы говорили, что основой ценообразования фьючерсных контрактов является его базовый актив. Фьючерс на индекс РТС не может значительно снижаться, если индекс растет, так же, как и фьючерс на USDRUB не может падать, если спотовый доллар не падает. Бывают локальные исключения, когда система в моменте не справляется с объемами, но они сразу же выравниваются маркет-мейкерами. Яркий пример по фьючерсу Si-3.21, который можно было наблюдать на вечерней сессии 07.12.2020. Был значительный пролив по фьючерсу, который выкупили в моменте, т.к. такого же значительного движения не было на споте по USDRUB (см. на картинке ниже). Никому не дадут создать относительно продолжительный тренд в производной против движения базового актива. Вывод – глобально, действия тех участников, которые хотят сманипулировать ценой дериватива, пресекаются. Но, иногда, происходят микроманипуляции, с целью собрать стопы рыночного планктона.
Какое-либо существенное движение развивается исключительно на базовом активе (БА), а производная уже подтягивается к этому движению в БА. Поэтому те, кто занимается скальпингом, используют как стакан по фьючерсу, так и стакан по базовому активу. Например, стакан фьючерса на доллар/рубль (Si) и спотового инструмента USDRUBTOM, стакан фьючерса на акции Сбера и стакан самих акций Сбера и т.д. Торговые решения, по большей части, принимаются. исходя из ситуации по спотовому инструменту и общего рыночного фона.
Основной задачей скальпера является взятие части импульсного движения. И стакан спота в связке со стаканом фьючерса помогают с высокой долей вероятности определить, в какой момент может быть импульсное движение. В следующих постах на данную тему, будем на живых примерах разбирать такие торговые ситуации.
ТЕКУЩИЙ МОМЕНТ. USDRUB.
Валютная пара USDRUB 23.12.20 начала снижение от уровня 76 рублей за доллар, который в прошлом обзоре по данному инструменту мы отметили как ближайший уровень сопротивления.
В настоящее время, технически, ближайший уровень сопротивления сместился несколько ниже, а именно к отметке 75,50. Соответственно, с “медвежьей” точки зрения, если данный уровень не будет преодолен вверх в ближайшее время, то на первый план выйдет фигура “голова и плечи”, сформированная с 21.12.20 по настоящее время, реализация которой будет говорить о снижении цены с целью теста уровня 73 рубля за доллар.
С “бычьей” точки зрения ситуация с “бычьим” разворотом от уровня 73 от 21.12.20 остается неизменной, а в качестве поддержки выступит уровень 74 рубля за доллар и если он устоит и не будет преодолен вниз, то в этом случае “ медвежья” ценовая формация “голова и плечи” превратится в, так называемую, фигуру “собаку Баскервилей”, что повлечет за собой развитие повышательной тенденции.
Из этого следует , что наиболее рациональным в текущей ситуации станет отслеживание начала преобладания либо интенсивных продаж, либо покупок со стороны участников рынка с целью присоединения к ним.
#фьючерсы #трейдинг #доллар
@onisinvest_bot
Валютная пара USDRUB 23.12.20 начала снижение от уровня 76 рублей за доллар, который в прошлом обзоре по данному инструменту мы отметили как ближайший уровень сопротивления.
В настоящее время, технически, ближайший уровень сопротивления сместился несколько ниже, а именно к отметке 75,50. Соответственно, с “медвежьей” точки зрения, если данный уровень не будет преодолен вверх в ближайшее время, то на первый план выйдет фигура “голова и плечи”, сформированная с 21.12.20 по настоящее время, реализация которой будет говорить о снижении цены с целью теста уровня 73 рубля за доллар.
С “бычьей” точки зрения ситуация с “бычьим” разворотом от уровня 73 от 21.12.20 остается неизменной, а в качестве поддержки выступит уровень 74 рубля за доллар и если он устоит и не будет преодолен вниз, то в этом случае “ медвежья” ценовая формация “голова и плечи” превратится в, так называемую, фигуру “собаку Баскервилей”, что повлечет за собой развитие повышательной тенденции.
Из этого следует , что наиболее рациональным в текущей ситуации станет отслеживание начала преобладания либо интенсивных продаж, либо покупок со стороны участников рынка с целью присоединения к ним.
#фьючерсы #трейдинг #доллар
@onisinvest_bot
ВЫЧЕТ ПРИ ПЕРЕНОСЕ УБЫТКОВ НА БУДУЩЕЕ.
Если по итогам года получен убыток, то на его сумму можно уменьшить налоговую базу в будущем. То есть вернуть 13% от суммы убытка.
Например, в 2017 году получен убыток в размере 100 000 руб. А в 2018 году получен доход в размере 120 000 руб., налоговая база составила 120 000 руб. С данного дохода брокер как налоговый агент удержал НДФЛ в размере 15 600 руб. (120 000 руб. х 13%). Физлицо подает декларацию и уменьшает налоговую базу 2018 года на сумму убытка, полученного в 2017 (120 000 – 100 000) = 20 000 руб. – оставшаяся часть налоговой базы за 2018 год. В бюджете остается 2600 руб. (20 000 руб. х 13%). А вернет инспекция 13 000 руб. Убыток можно перенести в течение 10 лет. Отсчет производят с окончания убыточного года. Будет 3 года для подачи декларации. Отсчет производят с окончания прибыльного года (см. на картинке).
Чтобы оформить возврат налога необходимо подать декларацию в ФНС по окончанию отчетного периода по которому нужно оформить вычет.
Если у кого возникла такая потребность, напишите админу канала @stock_talk_admin и он Вам пришлет инструкцию, как все оформить.
Если по итогам года получен убыток, то на его сумму можно уменьшить налоговую базу в будущем. То есть вернуть 13% от суммы убытка.
Например, в 2017 году получен убыток в размере 100 000 руб. А в 2018 году получен доход в размере 120 000 руб., налоговая база составила 120 000 руб. С данного дохода брокер как налоговый агент удержал НДФЛ в размере 15 600 руб. (120 000 руб. х 13%). Физлицо подает декларацию и уменьшает налоговую базу 2018 года на сумму убытка, полученного в 2017 (120 000 – 100 000) = 20 000 руб. – оставшаяся часть налоговой базы за 2018 год. В бюджете остается 2600 руб. (20 000 руб. х 13%). А вернет инспекция 13 000 руб. Убыток можно перенести в течение 10 лет. Отсчет производят с окончания убыточного года. Будет 3 года для подачи декларации. Отсчет производят с окончания прибыльного года (см. на картинке).
Чтобы оформить возврат налога необходимо подать декларацию в ФНС по окончанию отчетного периода по которому нужно оформить вычет.
Если у кого возникла такая потребность, напишите админу канала @stock_talk_admin и он Вам пришлет инструкцию, как все оформить.
ТЕКУЩИЙ МОМЕНТ. USDRUB.
Валютная пара USDRUB торгуется в районе 73,50 рублей за доллар, таким образом, на текущий момент, отрабатывается формация “голова и плечи”, сформированная с 21.12.20 по 24.12.20. Ближайшее сопротивление расположено у отметки 74,20, если данный уровень в ближайшее время не будет преодолен вверх, то у “медведей” будет шанс утащить цену вниз с целью преодоления минимума, сформированного 17.12.20.
С другой стороны, с “бычьей” точки зрения, текущий уровень будет являться поддержкой. В этом случае, при условии если цена инструмента не уйдет ниже отметки 72,6475, которая являлась минимумом от 17.12.20, начнется повышательное движение, целью которого станет формирование “бычьего” тренда, первой целью движения вверх, в этом случае, станет уровень 76 рублей за доллар.
#фьючерсы #трейдинг #доллар
@onisinvest_bot
Валютная пара USDRUB торгуется в районе 73,50 рублей за доллар, таким образом, на текущий момент, отрабатывается формация “голова и плечи”, сформированная с 21.12.20 по 24.12.20. Ближайшее сопротивление расположено у отметки 74,20, если данный уровень в ближайшее время не будет преодолен вверх, то у “медведей” будет шанс утащить цену вниз с целью преодоления минимума, сформированного 17.12.20.
С другой стороны, с “бычьей” точки зрения, текущий уровень будет являться поддержкой. В этом случае, при условии если цена инструмента не уйдет ниже отметки 72,6475, которая являлась минимумом от 17.12.20, начнется повышательное движение, целью которого станет формирование “бычьего” тренда, первой целью движения вверх, в этом случае, станет уровень 76 рублей за доллар.
#фьючерсы #трейдинг #доллар
@onisinvest_bot
Сравнение характеристик опционной стратегии СТРЭДЛ по датам экспирации. Что оптимальнее?
Сегодня сравним характеристики опционной стратегии «Купленный СТРЭДЛ» в зависимости от даты экспирации опционов.
Для тех, кто не знаком со стратегией «Купленный СТРЭДЛ», чтобы было понимание, о чем идет речь, вкратце опишем эту стратегию. СТРЭДЛ является стратегией покупки волатильности с ограниченным риском и неограниченной потенциальной прибылью. Стратегия заключается в одновременной покупке опционов КОЛЛ и ПУТ одного страйка и одной датой экспирации в равных объемах. Цена базового актива (БА) должна быть равна, либо быть как можно ближе к текущему страйку. Прибыль по стратегии формируется за счет направленного движения цены БА в любую сторону от страйка. Чем динамичнее и сильнее движение цены БА, тем выше прибыль. Иначе говоря, прибыль будет, как при росте, так и при снижении цены БА.
Теперь перейдем к сравнению. Мы выбрали опционы на фьючерс на индекс РТС со страйком 140000, т.к. цена фьючерса RTS-3.21 на момент написания поста была около значения этого страйка, т.е. примерно 140000. На картинке ниже отображены профили стратегии с датой экспирации 21.01.2021 и 18.03.2021. Сравним основные параметры:
1. Первое, что следует отметить, премии опционов с более близкой датой жкспирации (21.01.2021) ниже почти в 2 раза. Единица конструкции с более близкой датой экспирации будет значительнее дешевле.
2. ДЕЛЬТА. Так как стратегия дельта-нейтральная, то при открытии позиции, значение ДЕЛЬТЫ должно быть около нуля, с небольшой погрешностью, в зависимости от кривой волатильности (IV). В данном посте заострять внимание на волатильности не будем, на эту тему поговорим в одном из следующих. ДЕЛЬТА у двух позиций примерно около нуля.
3. ГАММА. Данный коэффициент у короткого стрэдла (21.01.2021) значительно выше, а это значит, что при направленном движении цены БА от страйка, стратегия быстрее покажет прибыль.
4. ТЭТА. Здесь ситуация обратная. ТЭТА у короткого стрэдла (21.01.2021) значительно выше, а это значит, что чем дольше цена будет колебаться возле страйка, тем больше будет убыток от распада временной стоимости опционов у короткого стрэдла.
5. ВЕГА. Данный коэффициент выше у стратегии с экспирацией 18.03.21 – стратегия более чувствительна к изменению подразумеваемой волатильности. В зависимости от ситуации по БА, это может оказывать как положительный, так и отрицательный эффект на результативность.
Подводя итог, можно сделать следующий вывод - в зависимости от ожиданий трейдера по БА, выбирается соответствующая дата экспирации. Если ожидается, что цена БА в ближайшее время значительно изменится, например, ожидается какое-либо важное событие, на котором может быть высокая волатильность, то оптимальней выбирать более ближнюю дату экспирации. Результативность будет выше. Если же, ожидания не в пользу значительного всплеска волатильности в ближайшем будущем, то оптимальней выбрать более дальние по экспирации опционы.
Сегодня сравним характеристики опционной стратегии «Купленный СТРЭДЛ» в зависимости от даты экспирации опционов.
Для тех, кто не знаком со стратегией «Купленный СТРЭДЛ», чтобы было понимание, о чем идет речь, вкратце опишем эту стратегию. СТРЭДЛ является стратегией покупки волатильности с ограниченным риском и неограниченной потенциальной прибылью. Стратегия заключается в одновременной покупке опционов КОЛЛ и ПУТ одного страйка и одной датой экспирации в равных объемах. Цена базового актива (БА) должна быть равна, либо быть как можно ближе к текущему страйку. Прибыль по стратегии формируется за счет направленного движения цены БА в любую сторону от страйка. Чем динамичнее и сильнее движение цены БА, тем выше прибыль. Иначе говоря, прибыль будет, как при росте, так и при снижении цены БА.
Теперь перейдем к сравнению. Мы выбрали опционы на фьючерс на индекс РТС со страйком 140000, т.к. цена фьючерса RTS-3.21 на момент написания поста была около значения этого страйка, т.е. примерно 140000. На картинке ниже отображены профили стратегии с датой экспирации 21.01.2021 и 18.03.2021. Сравним основные параметры:
1. Первое, что следует отметить, премии опционов с более близкой датой жкспирации (21.01.2021) ниже почти в 2 раза. Единица конструкции с более близкой датой экспирации будет значительнее дешевле.
2. ДЕЛЬТА. Так как стратегия дельта-нейтральная, то при открытии позиции, значение ДЕЛЬТЫ должно быть около нуля, с небольшой погрешностью, в зависимости от кривой волатильности (IV). В данном посте заострять внимание на волатильности не будем, на эту тему поговорим в одном из следующих. ДЕЛЬТА у двух позиций примерно около нуля.
3. ГАММА. Данный коэффициент у короткого стрэдла (21.01.2021) значительно выше, а это значит, что при направленном движении цены БА от страйка, стратегия быстрее покажет прибыль.
4. ТЭТА. Здесь ситуация обратная. ТЭТА у короткого стрэдла (21.01.2021) значительно выше, а это значит, что чем дольше цена будет колебаться возле страйка, тем больше будет убыток от распада временной стоимости опционов у короткого стрэдла.
5. ВЕГА. Данный коэффициент выше у стратегии с экспирацией 18.03.21 – стратегия более чувствительна к изменению подразумеваемой волатильности. В зависимости от ситуации по БА, это может оказывать как положительный, так и отрицательный эффект на результативность.
Подводя итог, можно сделать следующий вывод - в зависимости от ожиданий трейдера по БА, выбирается соответствующая дата экспирации. Если ожидается, что цена БА в ближайшее время значительно изменится, например, ожидается какое-либо важное событие, на котором может быть высокая волатильность, то оптимальней выбирать более ближнюю дату экспирации. Результативность будет выше. Если же, ожидания не в пользу значительного всплеска волатильности в ближайшем будущем, то оптимальней выбрать более дальние по экспирации опционы.
ТЕКУЩИЙ МОМЕНТ. USDRUB.
Валютная пара USDRUB на открытии текущей сессии торгуется у уровня 73,50. От этого уровня начинался рост 29.12.20, а также произошел выкуп инструмента после “провала” на открытии сессии от 30.12.20.
В настоящее время преодолевается вниз отметка 73.3650, которая являлась минимумом торговой сессии от 29.12.20, с технической точки зрения, данный факт может говорить о преобладании “медвежьих” настроений у участников рынка и присутствии желания утащить цену ниже минимумов, сформированных 17.12.20.
Вместе с тем у значений, близких к уровню 73,50 вполне может быть сформирована поддержка. Данный уровень является хорошо проторгованным уровнем со второй половины декабря прошлого года.
#фьючерсы #трейдинг #доллар
@onisinvest_bot
Валютная пара USDRUB на открытии текущей сессии торгуется у уровня 73,50. От этого уровня начинался рост 29.12.20, а также произошел выкуп инструмента после “провала” на открытии сессии от 30.12.20.
В настоящее время преодолевается вниз отметка 73.3650, которая являлась минимумом торговой сессии от 29.12.20, с технической точки зрения, данный факт может говорить о преобладании “медвежьих” настроений у участников рынка и присутствии желания утащить цену ниже минимумов, сформированных 17.12.20.
Вместе с тем у значений, близких к уровню 73,50 вполне может быть сформирована поддержка. Данный уровень является хорошо проторгованным уровнем со второй половины декабря прошлого года.
#фьючерсы #трейдинг #доллар
@onisinvest_bot
