🥇 Золото: рекордный взлет, резкое падение и что дальше?

Последняя неделя стала настоящими американскими горками для золота:

🟠 29 января — цена впервые в истории пробила $5600 за унцию (пик — $5626,8);
🟠30 января — падение на минимуме до $4700 (-16,5% от исторического рекорда);
🟠31 января — Банк России установил рекордную с 1997 года учетную цену — ₽13 160,42 за грамм;
🟠2 февраля — $4423 — обвал превысил 21% от пика;
🟠3-6 февраля — цены снова тестируют уровень выше $5000 за унцию.

Причины коррекции — выдвижение нового главы ФРС и ужесточение маржинальных требований на CME.

Однако, все фундаментальные драйверы роста — все еще в силе, уверен главный аналитик СК «Росгосстрах Жизнь» Михаил Шульгин:

📉 Низкие ставки — главный мотор. 2025 год стал рекордным по смягчению мировой монетарной политики с 2009 года;
🏛️ Классические «валюты-убежища» теряют доверие;
🌍 Геополитика и скупка центробанками.
📊 Институционалы возвращаются в ETF.

По прогнозу «Росгосстрах Жизнь», покупка золота в рублях остается интересной для диверсификации и защиты от валютных рисков. Подробнее, почему долгосрочный бычий тренд на золото не сломлен, и о прогнозе рублевой цены на 2026-2027 годы 👇

₽437 тыс. за унцию: какие факторы в золоте учитывать инвестору в России

Фото: Shutterstock

💱 Подписаться на канал | Мы в MAX

📆 Главные отчеты на неделе с 9 по 13 февраля

Понедельник, 9 февраля

☀️🇺🇸Cleveland-Cliffs: ожидания: EPS — -$0,56, выручка — $4,58 млрд

Вторник, 10 февраля

☀️🇺🇸Spotify: ожидания: EPS — $2,73, выручка — $4,52 млрд
☀️🇺🇸Coca-Cola: ожидания: EPS — $0,56, выручка — $12,04 млрд
🌙🇺🇸Mattel: ожидания: EPS — $0,54, выручка — $1,85 млрд
☀️🇺🇸Marriott International: ожидания: EPS — $2,61, выручка — $6,67 млрд
🌙🇺🇸Gilead: ожидания: EPS — $1,85, выручка — $7,68 млрд
☀️🇮🇹Ferrari: ожидания: EPS — $2,48, выручка — $2,07 млрд
🌙🇺🇸Ford: ожидания: EPS — $0,13, выручка — $44,2 млрд
☀️🇺🇸DuPont: ожидания: EPS — $0,43, выручка — $1,69 млрд
☀️🇺🇸Harley-Davidson: ожидания: EPS — -$1,06, выручка — $486,61 млн
☀️🇬🇧AstraZeneca: ожидания: EPS — $1,06, выручка — $15,48 млрд

Среда, 11 февраля

☀️🇺🇸Shopify: ожидания: EPS — $0,51, выручка — $3,59 млрд

Четверг, 12 февраля

☀️🇺🇸Coinbase Global: ожидания: EPS — $1,05, выручка — $1,85 млрд
☀️🇺🇸British American Tobacco: ожидания: EPS — $2,49
🌙🇺🇸Airbnb: ожидания: EPS — $0,66, выручка — $2,71 млрд
🌙🇺🇸AIG: ожидания: EPS — $1,9, выручка — $6,91 млрд

Пятница, 13 февраля

На этот день не запланировано значимых корпоративных событий

💱 Подписаться на канал | Мы в MAX

⬜️ Каждый день, как на иголках гвоздях. Главное для инвестора — найти свой способ борьбы со стрессом.

В понедельник в 16:20 встречаемся на телеканале РБК, чтобы обсудить главные новости долгового рынка с Анной Кожухарь. Ну а пока мы к эфиру готовимся (в том числе стоим на гвоздях...), напишите в комментариях, какая рыночная новость вас встревожила сильнее всего за последнее время? 💱

💱 Подписывайтесь на РБК Инвестиции — разбирайтесь в бондах

На заседании 13 февраля 2026 года совет директоров Банка России сохранит ключевую ставку на уровне 16%, считают большинство участников консенсус-прогноза РБК — аналитиков крупнейших банков и инвестиционных компаний.

В пользу неизменности ставки высказались 24 из 30 участников опроса. Еще шестеро считают, что Банк России на ближайшем заседании все же снизит показатель на 50 базисных пунктов, до 15,5% годовых. Если верным окажется прогноз большинства, то это будет первая пауза ЦБ более чем за полгода: начиная с июня 2025-го на каждом заседании регулятор смягчал денежно-кредитную политику (ДКП).

Сам ЦБ на последнем заседании в декабре допускал перерывы в смягчении ДКП. Зампред Банка России Алексей Заботкин в начале февраля в эфире Радио РБК отметил, что изменение ставки на 0,5 процентного пункта на ближайших заседаниях «погоды не делает — важна траектория».

Какие сценарии могут быть на столе у ЦБ на первом в 2026-м заседании и какие аргументы приводят аналитики в пользу каждого из решений — в подписке РБК.

🐚 РБК в Telegram и MAX

💱 Пятница 13-е — позитива не ждать? ⬜️

Смотрите «Рынки.Утро» с Дмитрием Александровым на телеканале РБК в 8:30 и 9:40. Обсудим не только важные новости для инвестора, но и, конечно же, ожидания от первого заседания ЦБ в этом году.

Присылайте свои вопросы в наш чат-бот по ссылке ниже! Ответим во время эфиров.

💱 ЗАДАТЬ ВОПРОС В СТУДИЮ 💱

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

✍🏻 На что обратить внимание сегодня

🇷🇺 Индекс Мосбиржи
— по итогам основных торгов 6 февраля индекс Мосбиржи снизился на 0,06% — до 2735,43 пункта
— индекс IMOEX2, который показывает динамику рынка акций в том числе на вечерней и утренней сессиях, по итогам дня потерял 0,01% сравнению с уровнем закрытия пятницы — до 2734,68 пункта
— в ближайшие дни рынок акций может консолидироваться в узком диапазоне: волатильность будет пониженной на фоне «недели тишины» — периода, когда ЦБ не дает комментарии по монетарной политике, отметили в БКС
— после высокой январской инфляции ожидания в отношении изменения «ключа» можно охарактеризовать как умеренно пессимистичные, пишут эксперты «Синары»
— поэтому в отличие от предыдущих заседаний, вряд ли стоит ожидать ралли до или сильного падения после публикации решения и комментариев регулятора, полагают аналитики

🏦 Акции ВТБ
— акции ВТБ в последние сессии находятся в лидерах финансового сектора, большинство акций которого несут потери
— по итогам пятницы котировки банка выросли на 2,37%, до ₽83,2 за бумагу, а в выходные обновили максимум с июля прошлого года достигнув ₽85,57 за акцию
— повышенный интерес к акциям банка по-прежнему поддерживают хорошие дивидендные перспективы, отметили в БКС
— при выплате дивидендов в размере от 25% до 50% чистой прибыли ВТБ за 2025 год дивдоходность уже летом, может составить от 11% до 22% по текущим котировкам, подсчитали в брокере
— конкретика по поводу дивидендов появится в конце февраля, когда банк подведет итоги 2025 года по МСФО

💻 Акции «Диасофта»
— совет директоров «Диасофт» рекомендовал выплатить дивиденды по результатам прошлых лет (из нераспределенной прибыли прошлых лет) в размере ₽102 на акцию
— по текущей цене такая выплата дает дивдоходность 5,6%
— анонсированная выплата — рекордная в истории компании
— до этого максимальная выплата была за девять месяцев 2022 года — ₽85 на акцию
— акции «Диасофта» отреагировали на новость позитивно
— в понедельник, 9 февраля, на 8:34 мск котировки росли на 4,2% по сравнению в уровнем закрытия пятницы, до ₽1823,5

📃 Корпоративные события
— «Эталон»: совет директоров. В повестке определение цены допэмиссии, одобрение крупной сделки и сделки дочернего общества, а также обсуждение программы долгосрочной мотивации менеджмента
— «Лента»: операционные результаты за 2025 год

📝 Другие важные события
— «Самолет» проведет звонок с аналитиками и лидерами мнений
— Еврозона: глава ЕЦБ Кристин Лагард выступит с речью — 19:00 мск

https://www.rbc.ru/quote/news/article/69896c8f9a7947f46f362826

💱 Подписаться на канал | Мы в MAX

#открытие_рф

📦 Совет директоров Ozon принял решение о допэмиссии в целях реализации и поддержания программы мотивации.

Компания разместит дополнительно 7 421 626 акций по закрытой подписке.

Данные: TradingView

💱 Подписаться на канал | Мы в MAX

⚡️ Московская биржа в конце марта допустит облигации к торгам в выходные

Московская биржа расширяет торги выходного дня новым пулом бумаг: с 28 марта 2026 года на дополнительной сессии выходного дня (с 09:50 до 19:00 мск) станут доступны сделки с ОФЗ и самыми ликвидными корпоративными облигациями.

⬜️Торги облигациями будут проводиться в тех же режимах торгов, что и в будние дни.

⬜️Ценовые границы в биржевом стакане для снижения рисков ценовых колебаний в ходе торгов в выходные дни устанавливаются в размере 3% от цены закрытия предыдущего торгового дня.

«Совместно с участниками рынка предоставляем возможность совершать на выходных сделки и с облигациями, — наиболее растущим инструментом. За последние 12 месяцев физлица вложили в облигации более 2 трлн рублей, при этом количество счетов физлиц, по которым совершались сделки с облигациями увеличилось в январе 2026 года на 50% по сравнению с январем 2025 года», — отметил управляющий директор по фондовому рынку и цифровым активам Московской биржи Борис Блохин.

Список облигаций, допущенных к торговле в выходные, будет опубликован на сайте биржи до начала торгов.

Подробнее ⬜️ https://www.rbc.ru/quote/news/69897e7f9a794780240de519

💱 Подписаться на канал | Мы в MAX

🇯🇵 Японский индекс Nikkei 225 обновил исторический максимум, превысив 57 000 пунктов

📊 На торгах в понедельник, 9 февраля, индикатор вырос на 4% и закрылся на рекордной отметке 56 363,94 пункта. В ходе торгов на максимуме индекс поднимался до 57 337,07 пункта.

Фондовый рынок Японии вырос после того, как правящая Либерально-демократическая партия под руководством премьер-министра Санаэ Такаити заняла рекордные две трети мест в нижней палате парламента.

Рынки ожидают, что экономическая политика премьер-министра Санаэ Такаити будет способствовать росту акций и ослаблению иены, поскольку она выступает за смягчение денежно-кредитной политики и увеличение государственных расходов и налоговых льгот, пишет CNBC.

Подробнее💱Японский Nikkei 225 обновил рекорд в ожидании роста госрасходов

💱 Подписаться на канал | Мы в MAX

⚡️ «Самолет» не планирует SPO и собирается заплатить купоны и гашения по облигациям

Менеджмент «Самолета» провел конференс-колл с аналитиками, где ответил на вопросы, касающиеся акций и облигаций (запись звонка есть у «РБК Инвестиций»). Вот главные тезисы:

⬜️Компания не рассматривает возможность допэмиссии акций
⬜️В 2026 году собирается погасить облигаций на 4,9 млрд руб.
⬜️Намерена выплатить все купоны по облигационному долгу, запланированные на этот год
⬜️Планы вернуться в индекс Мосбиржи остаются в силе
⬜️Оценка активов компании «сейчас несоизмерима с ценой акций»
⬜️Нет потребности наращивать долг, будут рефинансировать и гасить

Читайте подробнее💱 Менеджмент «Самолета» ответил на вопросы об SPO и обслуживании долга

💱 Подписаться на канал | Мы в MAX

🍏 «Лента» представила операционные показатели за 4 квартал и весь 2025 год

По итогам 4 квартала:

— розничные продажи выросли на 22,4%, до ₽319,8 млрд
— сопоставимые продажи (LFL) выросли на 8% на фоне роста LFL-среднего чека на 7,9% и LFL-трафика на 0,1%
— группа открыла (с учетом закрытий) 227 магазинов у дома, 11 супермаркетов, 1 гипермаркет и 77 магазинов дрогери, а также приобрела дальневосточную торговую сеть «Реми». В результате общее количество магазинов увеличилось до 6 760
— онлайн-продажи увеличились на 26,7% до ₽21,9 млрд за счет роста собственных сервисов на 57,6%, которые компенсировали падение трафика онлайн-партнеров

По итогам 2025 года:

— розничные продажи выросли на 24,2%, до ₽1,1 трлн
— сопоставимые продажи (LFL) выросли на 10,4% на фоне роста LFL-среднего чека на 9,3% и LFL-трафика на 1%
— группа открыла (с учетом закрытий и приобретения сети «Молния») 1034 магазинов у дома, 53 супермаркета, 6 гипермаркетов и 322 магазинов дрогери
— онлайн-продажи увеличились на 18,5% до ₽74,8 млрд за счет роста собственных сервисов на 56,7%. За 12 месяцев 2025 года доля онлайн-продаж от общей выручки группы составила около 7%

📊 Акции «Ленты» отреагировали на результаты ростом. На 12:20 мск котировки прибавляли 2,35%, до ₽2071 за бумагу, однако позднее акции ушли в небольшой минус.

Вышедшие операционные результаты «Ленты» подтверждают , что компания входит в новый стратегический цикл в сильной позиции, пишет аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов.

«Лента» впервые за два года опередила лидера российского ритейла X5 Group по динамике сопоставимых продаж в четвертом квартале, подчеркнул старший аналитик «Т-Инвестиций» Никита Степанов.

«Рынок уже частично учел в котировках сильную динамику операционных показателей. Однако, на наш взгляд, потенциал роста еще не исчерпан. Если выручка ретейлера продолжит повышаться набранными темпами и в текущем году, инвестиции войдут в фазу нормализации, а потребительский спрос не покажет резкого спада, акции «Ленты» способны достичь диапазона ₽2400–2600 в течение 12 месяцев», — спрогнозировал Чернов.

💱 Подписаться на канал | Мы в MAX

🏛 ЦБ: средняя ставка по вкладам в топ-10 банков упала ниже 14,6%

Средняя максимальная ставка по вкладам в топ-10 банков в третьей декаде января снизилась на 0,31 п.п. и составила 14,57% годовых, сообщает Банк России.

Наиболее существенно в конце января упала доходность коротких вкладов (на срок до трех месяцев) и вкладов на срок от трех до шести месяцев:

💱на срок до трех месяцев — 13,9% годовых (-0,3 п.п. ко второй декаде января);
💱на срок от трех до шести месяцев — 14,3% годовых (-0,28 п.п.);
💱на срок от шести месяцев до одного года — 13,81% годовых (-0,03 п.п.);
💱на срок свыше одного года — 12,01% годовых (-0,04 п.п.).

При расчете средней максимальной ставки ЦБ учитываются срочные банковские вклады, доступные любому клиенту без предварительных условий.

💱«РБК Инвестиции» также изучили, что происходит на рынке банковских вкладов на этой неделе.

Подробнее 💱 Средняя ставка по вкладам в топ-10 банков снизилась до 14,57% годовых

Инфографика: «РБК Инвестиции» на основе данных ЦБ

💱 Подписаться на канал | Мы в MAX

💼 Аналитики брокера «ВТБ Инвестиции» назвали принципы «перезагрузки» портфеля на 2026 год

Текущий год может стать переломным для российского финансового рынка, считают эксперты «ВТБ Мои Инвестиций». По их прогнозам, ключевая ставка на конец года может составить 12-13%, а индекс Мосбиржи — достичь 3610 пунктов.

Это создает уникальное окно возможностей для инвестора, пишут аналитики и предлагают построить портфель на 2026 год по следующим принципам:

▪️ядро консервативной части портфеля на 2026 год — длинные ОФЗ
В начале года можно зафиксировать высокую доходность в облигациях. Такая «перезагрузка» портфеля позволяет сначала заработать на облигациях, а затем захватить потенциальную волну роста на фондовом рынке.

▪️тактическое дополнение портфеля — корпоративные облигации с фиксированным купоном
Пока длинные ОФЗ задают тон, другие сегменты долгового рынка предлагают возможности для повышения доходности и диверсификации рисков. Аналитики отмечают, что в облигациях с рейтингом АА и выше можно получить доходность около 17%, что выше максимальных ставок по долгосрочным депозитам.

▪️страховка от ожидаемого ослабления рубля — валютные облигации
В ВТБ прогнозируют курс доллара на уровне ₽90–95 за доллар к концу 2026 года

▪️использование прибыли от облигаций — акции нескольких перспективных секторов: финансы (Сбербанк, «Т-Технологии»), IT («Яндекс», Ozon, «Группа Позитив») и отдельные компании-экспортеры («Полюс», «Норникель»).

Подробнее💱В брокере ВТБ назвали принципы «перезагрузки» портфеля на 2026 год

💱 Подписаться на канал | Мы в MAX

💲ЦБ повысил курс доллара на 60 копеек, евро — на 97 копеек

Выше ₽92 евро не был с середины января.

Официальный курс валют на вторник, 10 февраля:
🔺 доллар — ₽77,65 (+₽0,60);
🔺 евро — ₽92,01 (+₽0,97);
🔺 юань — ₽11,17 (+₽0,06).

По курсу ЦБ проходят расчеты по ряду инструментов, в том числе по замещающим облигациям и фьючерсам на доллар и евро.

Выгодные курсы в обменниках и прогнозы по рублю 👉ЦБ оставил курс доллара на 10 февраля выше ₽77

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

📱 «Группа Позитив» опубликовала предварительные итоги деятельности за 2025 год

— Объем оплаченных отгрузок, признаваемых в итоговой финансовой отчетности, — ₽32-34 млрд
— Общий объем отгрузок — ₽35 млрд против ₽24,1 млрд годом ранее
— Объем инвестиций в R&D — около ₽9 млрд
— Фокус на на операционной эффективности и строгом контроле за расходами позволили говорить о возвращении управленческой чистой прибыли (NIC) в 2025 году в положительную зону

⬜️Ранее менеджмент озвучивал гайданс по отгрузкам на 2025 год в размере ₽33/35/38 млрд (не меньше/средневзвешенный прогноз/оптимистичный прогноз). То есть, результат будет либо на уровне минимально ожидаемого, либо средневзвешенного, отметили аналитики ПСБ. В банке подчеркнули, что компания в сложных условиях выполняет ожидания, хотя и не превосходит их.

Планы компании на 2026 год:

— дальнейший фокус на поддержание высокой финансовой эффективности и сохранение общего объема расходов на уровне 2025 года
— достижение целевого уровня маржинальности по NIC на уровне 30%
— существенное снижение уровня долговой нагрузки уже по итогам первого квартала 2026 года

🟠 «Темпы роста Positive Technologies в 2026 году останутся двузначными и будут минимум вдвое превышать динамику роста рынка», — уверен заместитель генерального директора Positive Technologies Максим Филиппов. В компании видят существенный потенциал развития дальнего международного бизнеса.

Аналитик по сектору ТМТ «Эйлер. Аналитические технологии» Софья Астрелина считает, что с учетом динамики отгрузок компания достигнет целей по прибыльности и получит положительную NIC, что должно позволить вернуться к выплате дивидендов.

Но в «Альфа-Инвестициях» полагают, что возвращение к прибыльности не означает автоматическое возобновление выплаты дивидендов. Брокер предупредил, что даже в случае выплат дивдоходность может быть сильно ниже рынка.

💱 Подписаться на канал | Мы в MAX

💱 Длинные-длинные-длинные бонды и много идей

⬜️ В новом выпуске программы «Облигации.Главное» с Анной Кожухарь обсудили не только главные новости долгового рынка, но и ожидания по ставке, а также рубль и секьюритизированные облигации.

⬜️За актуальными идеями идти по ссылкам ниже:

🌐 YouTube
🌍 VK Видео

💱 Подписывайтесь на РБК Инвестиции — разбирайтесь в бондах

👽 Мы обожаем теории заговора. А вы?

Сегодня ставка RUSFAR в юанях составляет около 9%. Это стоимость денег, по которой профучастники готовы занимать друг у друга валюту КНР. В пятницу, 6 февраля, этот показатель был еще выше — более 10%. Это явная аномалия, т.к. с начала года индикатор RUSFAR в юанях колебался в диапазоне до 1%.

⬜️Что случилось с юаневой ликвидностью на Мосбирже и станет ли это предвестником обвала рубля?💱Об этом мы поговорили в эфире Радио РБК с директором по инвестициям ИК «Эритрина» Шавкатом Мустафаевым.

💱Внутри бонус: прогноз по курсу рубля на 2026 год.

💱 Подписаться на канал | Мы в MAX

💱 И только Фредди Крюгер в курсе, чего нам ждать в пятницу 13-го...

В 21:05 с Даниилом Бабичем будем подводить итоги понедельника на телеканале РБК. На повестке не только ставка: поговорим также про падение крипторынка.

Смотрите «Рынки.Итоги» и участвуйте в дискуссии (мы ждем ваших вопросов в чат-боте 💱)

💱 ЗАДАТЬ ВОПРОС В СТУДИЮ 💱

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»