💱 В «СберИнвестициях» рассказали, как может выглядеть сбалансированный портфель в 2026 году

По словам аналитиков, оптимальная структура портфеля меняется от доминирующей доли флоатеров и инструментов денежного рынка в сторону длинных облигаций с фиксированным купоном. Эксперты считают, что придерживаться можно таких пропорций:

⬜️Рублевые облигации с фиксированным купоном (35% от портфеля)

«По десятилетним ОФЗ мы ждем примерно 27% доходности за текущий год, а по корпоративным «фиксам» — около 20%», — подчеркивают аналитики.

⬜️ Валютные облигации (20%)

В «СберИнвестициях» рекомендуют инвестировать 10% средств в юаневые облигации, а также 7% и 3% в доллары и евро соответственно

⬜️ Золото и серебро (20%)

⬜️Рублевые флоатеры (ОФЗ и корпоративные облигации, 17%)

Такие бумаги в инвестпортфеле могут служить страховкой от временных всплесков волатильности.

⬜️ Российские акции (8%)

В «СберИнвестициях» считают, что акции с высокой и прогнозируемой дивидендной доходностью (нефтегаз, финансы, телеком) станут заменой части купонного дохода по мере снижения ставок, обеспечивая защиту от инфляции. Но ближайшие месяцы рост рынка могут сдерживать временно повысившийся дисконт на российскую нефть, все еще крепкий рубль и высокая ключевая ставка.

Подробнее 💱В «СберИнвестициях» описали сбалансированный инвестпортфель на 2026 год

Изображение: Shutterstock

💱 Подписаться на канал | Мы в MAX

🏦 Не ждем, а готовимся к заседанию ЦБ по ставке

13 февраля Банк России объявит решение по «ключу». Эксперты ждут от ЦБ сохранения показателя на уровне 16% — и хотя рынок закладывает это в цены, в моменте реакция инвесторов на решение регулятора, вероятно, будет негативной.

🦉Есть 4 варианта, как отыграть текущую фазу денежно-кредитной политики:

• дивидендные фишки;
• фундаментально сильные компании;
• бенефициары начала смягчения ДКП;
• облигации

Какие именно инструменты добавить в портфель и на какую доходность рассчитывать — читайте здесь 💱«Будут медвежьи настроения». Как инвестору отыграть решение ЦБ по ставке

💱 Подписаться на канал | Мы в MAX

❗️ «Эталон» объявил предварительные итоги допэмиссии

🟠 Цена размещения — ₽46 за акцию, что соответствует ценовому ориентиру, объявленному ранее

🟠Сбор предварительных заявок на SPO проходил с 26 января по 9 февраля включительно

🟠Всего «Эталон» может разместить до 400 млн акций, чтобы привлечь примерно ₽18,4 млрд

🟠На текущий момент компания получила заявки на приобретение порядка 411 млн акций, в том числе:

— от АФК «Система» (на 377 млн акций),
— «дочки» Эталона (на 22 млн акций),
— а также заявки на более чем 12 млн акций по остальным компонентам размещения, включая 11 млн акций в рамках реализации преимущественного права

🟠Срок оплаты акций по преимущественному праву – до 17 февраля включительно. Если акции, на которые поданы заявки по преимущественному праву, не будут оплачены, компания вправе провести дополнительный сбор заявок на эти акции

🟠Итоги SPO будут объявлены не позднее 20 февраля

🟠SPO пройдет по схеме cash-in, то есть все средства поступят в компанию. Из них:

— ₽14,1 млрд пойдет на оплату «Бизнес-Недвижимости»
— остальное - на развитие бизнеса, снижение долговой нагрузки и общекорпоративные цели, в т. ч. на программу мотивации (LTI)

Подробнее💱Девелопер «Эталон» объявил предварительные итоги SPO

💱 Подписаться на канал | Мы в MAX

✍🏻 На что обратить внимание сегодня

🇷🇺 Индекс Мосбиржи
— по итогам основных торгов 9 февраля индекс Мосбиржи снизился на 0,36% — до 2725,64 пункта
— индекс IMOEX2, который показывает динамику рынка акций в том числе на вечерней и утренней сессиях, по итогам дня снизился на 0,33% сравнению с уровнем закрытия пятницы — до 2725,77 пункта
— давление на рынок оказывало заявление главы российского МИДа Сергея Лаврова, который сказал, что что Россия приняла предложения США на августовском саммите президентов Владимира Путина и Дональда Трампа в Анкоридже, но теперь американская сторона не готова к своим же инициативам, отметили в БКС
— кроме того, на рынке неоднозначные ожидания в преддверии заседания ЦБ по ставке
— в «Финаме» полагают, что 10 февраля на рынке сохранится боковая динамика с умеренной волатильностью и локальными движениями в отдельных бумагах на фоне отчетности
— «Основное движение рынок, вероятно, отложит до публикации инфляции в среду и заседания Банка России, которое определит направление на ближайшие недели», — пишут в инвестхолдинге

🏠 Акции «Самолета»
— акции «Самолета» начали торги 9 февраля снижением, достигнув минимального уровня с 20 декабря 2024 года на уровне ₽826 за бумагу
— однако затем котировки отскочили и по итогам дня акции девелопера оказались в лидерах роста, прибавив 3,21% по сравнению с уровнем закрытия пятницы, до ₽847,2 за бумагу
— поводом для отскока котировок стали комментарии менеджмента на звонке с аналитиками
— «Самолет» не рассматривает допэмиссию, а также намерен выплатить все купоны по облигационному долгу, запланированные на этот год, сообщили в компании
— главной целью обращения к правительству было получение субсидирования ставок, также заявили в «Самолете»
— биржевые страсти немного улеглись, но фундаментальная неопределенность сохраняется. Для возврата в восходящую формацию нужны сильные драйверы, отметили в БКС
— в «Финаме» полагают, что в секторе девелоперов заложен наибольший потенциал роста в случае снижения ставки ЦБ на заседании 13 февраля

🏦 Отчетность Сбербанка
— Сбербанк во вторник представит отчетность по РСБУ за январь
— банковский сектор остается бенефициаром высокой ставки, однако рынок все чаще задается вопросом о пике прибыли, отметили в «Финаме»
— если динамика чистого процентного дохода и комиссий окажется стабильной, это может поддержать котировки и весь финансовый сектор, полагают в инвестхолдинге

📃 Корпоративные события
— «Европлан». Операционные результаты за 2025 год
— Сбербанк. Финансовые результаты по РСБУ за январь 2026 года

📝 Другие важные события
— Мосбиржа возобновит торги фьючерсами на акции МКПАО «Озон» в связи с завершением редомициляции компании
— США: розничные продажи в декабре — 16:30 мск
— США: Международное энергетическое агенство опубликует обзор краткосрочные энергетические перспективы (Short-Term Energy Outlook) — 20:00 мск

https://www.rbc.ru/quote/news/article/698ab6d69a794723104d430f

💱 Подписаться на канал | Мы в MAX

⏺Индекс российских гособлигаций RGBI впервые с 5 ноября 2025 года опустился ниже 116 пунктов

📊 На 10:26 мск индикатор терял 0,11%, до 115,88 пункта

Факторов для покупок госбумаг по-прежнему нет, отметил управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ Дмитрий Грицкевич.

«Инвесторы ждут решения ЦБ по ключевой ставке при рыночном консенсусе ее сохранения. Как мы отмечали ранее, основным риском для рынка будет являться пересмотр вверх прогноза по среднему уровню ключевой ставки на этот год (текущий прогноз 13%-15%). Это ухудшит рыночную конъюнктуру при формировании ожиданий по сохранению ставки и на мартовском заседании. Внешние факторы также не радуют – информация о прогрессе переговоров в СМИ по-прежнему отсутствует», — поясняет эксперт.

Подробнее💱Индекс гособлигаций RGBI упал ниже 116 пунктов впервые с 5 ноября

Данные: TradingView

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

🚗 «Европлан» представил операционные результаты за 2025 год

— Компания закупила и передала в лизинг около 30 тыс. единиц автотранспорта и техники (-49% г/г) на сумму ₽105,5 млрд с НДС (- 56%)
— Новый бизнес в легковом сегменте снизился на 49% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил ₽43 млрд. Лидерами продаж стали LADA, Voyah, Geely
— В сегментах коммерческого транспорта и самоходной техники новый бизнес составил ₽47 млрд (-60%) и ₽15 млрд (-57%) соответственно. Первые строчки по продажам в сегменте коммерческого транспорта заняли марки ГАЗ, КАМАЗ, LADA. Лидерами в сегменте самоходной техники стали LGCE, Liugong и XCMG

Старший аналитик по финансовому сектору в «Эйлер Аналитические технологии» Светлана Асланова оценила вышедшие результаты как положительные. Она отметила, что несмотря на снижение объемов нового бизнеса на 56%, он оказался на 7% выше прогнозов инвесткомпании.

«Основными причинами такой динамики, на наш взгляд, являются жесткая ДКП и смещение фокуса компании в сторону улучшения качества лизингового портфеля (через повышение авансовых платежей)», — пояснила динамику показателя Светлана Асланова.

При этом в четвертом квартале объем бизнеса (без учета НДС) продолжил расти, увеличившись на 28% в квартальном сопоставлении, пишет аналитик.

«Европлан» представит отчетность по МСФО за 2025 год 27 февраля. В «Эйлер» ожидают снижения чистой прибыли на 74% г/г на фоне уменьшения ЧПД и роста отчислений в резервы. При этом эксперты полагают, что финансовые результаты компании окажутся лучше прогнозов.

💱 Подписаться на канал | Мы в MAX

📱 Акции ВК резко выросли на новости о том, что Роскомнадзор начнет ограничение работы Telegram

📊 На 13:16 мск котировки прибавляли 3,38%, до ₽320 за бумагу.

По словам двух источников РБК, Роскомнадзор планирует начать принимать меры по частичному ограничению работы сервиса во вторник 10 февраля. Еще один источник РБК добавил, что меры по замедлению Telegram уже принимаются.

ВК развивает мессенджер MAX, который позиционируют как как национальную альтернативу зарубежным сервисам.

Подробнее💱Акции VK подскочили на новости об ограничении работы Telegram

Данные: TradingView

💱 Подписаться на канал | Мы в MAX

💼 Эксперты УК «Первая» назвали актив с доходностью около 30% на 2026 год

Облигации , потеснившие инструменты денежного рынка, остаются приоритетным классом активов, считают аналитики УК «Первая». Они полагают, что на горизонте ближайших трех лет рынок облигаций может показать высокую среднегодовую реальную (над инфляцией) доходность — 9,3%.

Об этом эксперты рассказали на пресс-завтраке 10 февраля, где представили инвестиционную стратегию на 2026 год.

⬜️Замещающие облигации — топ-идея на 2026 год

Доходность замещающих облигаций в базовом сценарии может составить 28,9%. Директор по инвестициям УК «Первая» Андрей Русецкий в ходе мероприятия объяснил, что такая доходность будет достигнута за счет ослабления курса рубля до уровня ₽98 за доллар к концу 2026 года.

⬜️Рублевые облигации

Важным фактором влияния на фондовый рынок останется вероятное смягчение ДКП Банка России. В базовом сценарии результаты долгового рынка в 2026 году будут очень позитивными, но ограничены доходностью на уровне 20–22%, полагают в УК.

💱ОФЗ с фиксированной доходностью

На тактическом горизонте эксперты сохраняют умеренно позитивный взгляд на ОФЗ с фиксированной доходностью, однако предупреждают, что они могут быть подвержены волатильности. Наиболее перспективный сегмент таких ОФЗ — это среднесрочные и долгосрочные бумаги за счет длинной дюрации.

💱Флоатеры

Флоатеры привлекательны на коротком временном горизонте как альтернатива краткосрочным депозитам, но стратегически они менее интересны ввиду снижения ключевой ставки.

Подробнее💱Эксперты УК «Первая» назвали актив с доходностью около 30% в 2026 году

💱 Подписаться на канал | Мы в MAX

🍅 «Русагро» подвела итоги оценки активов, которая необходима для корректного налогообложения по акциям

По итогам оценки доля рыночной стоимости акций ПАО «Группа «Русагро» в рыночной стоимости активов ROS AGRO PLC составила 93,62% по состоянию на 2 февраля 2025 года.

Котировки «Русагро» позитивно отреагировали на эту новость. Если до нее акции теряли около 1%, то после сообщения бумаги отыграли потери и отскочили к ₽120,26.

Зачем нужна эта оценка?

После переезда в Россию «Русагро» и X5 возник налоговый казус. Его суть в том, что из-за особенностей процедуры принудительной редомициляции инвесторы, купившие бумаги под идею перевода бизнеса в Россию, должны были заплатить повышенный НДФЛ при их продаже. Дело в том, что в расходы на покупку бумаг засчитывалась лишь часть реальной стоимости покупки, из-за чего увеличивалась налогооблагаемая база.

С целью более корректного налогообложения Минфин внес изменения в Налоговый кодекс, которые ввели опцию независимой рыночной оценки доли экономически значимым организаций (ЭЗО) в активах холдинга на реальный момент редомициляции. X5 определила, что эта доля равна 100%, «Русагро» — 93,62%.

Подробнее 💱 https://www.rbc.ru/quote/news/article/698b365c9a7947401bf0ce9c

💱 Подписаться на канал | Мы в MAX

💲ЦБ понизил курс доллара на 44 копейки, евро — на 7 копеек

Официальный курс валют на среду, 11 февраля:
🔻 доллар — ₽77,21 (-₽0,44);
🔻 евро — ₽91,94 (-₽0,07);
🔻 юань — ₽11,15 (-₽0,01).

По курсу ЦБ проходят расчеты по ряду инструментов, в том числе по замещающим облигациям и фьючерсам на доллар и евро.

Выгодные курсы в обменниках и прогнозы по рублю 👉ЦБ сохранил курс доллара на 11 февраля выше ₽77

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

🤖 «Вкалывают роботы, а не человек». УК «Первая» запустит фонд на российские акции под управлением ИИ

УК «Первая» весной планирует запустить фонд, которым будет управлять ИИ, рассказал журналистам глава компании Андрей Бершадский. Его слова передает корреспондент «РБК Инвестиций».

«Первая история, которую мы будем анонсировать, — это запуск первого фонда с использованием агентов AI. Это фонд российских акций, который будет представлять собой ансамбль из нескольких агентов, генерирующих инвестиционные решения», — сказал он.

Директор по инвестициям УК «Первая» Андрей Русецкий добавил, что бенчмарком фонда будет выступать индекс Мосбиржи, и далее ИИ-агент будет действовать как обычный управляющий — «перевешивать» те или иные компании в портфеле фонда.

«В работе агенты по фундаментальному анализу российских компаний, агент на сентимент, в проработке цифровые двойники управляющих и так далее <...> Один агент сейчас хорошо работает, показывает хорошие результаты, второй агент, наверное, на процентов 80 сделан, сейчас мы сфокусированы на доработке третьего агента», — рассказал Русецкий об ИИ-агентах, которые находятся в разработке.

Читайте подробнее💱 О планах УК «Первой» по применению ИИ в своих продуктах

💱 Подписаться на канал | Мы в MAX

❗️Оставайтесь на связи с РБК на всех платформах:

▪️Скачивайте наше Мобильное приложение для iOS и Android

▪️Слушайте Радио РБК. Доступно на сайте, FM-частотах, в стриминговых сервисах и в умных колонках

▪️Смотрите Телеканал РБК. Доступен у операторов кабельного вещания, в Smart TV и на сайте.

▪️Подписывайтесь на паблик в VK и на канал в MAX.

▪️И, конечно, добавляйте в закладки rbc.ru.

📱 Акции VK обгоняют рынок на новостях про Telegram. Продолжится ли рост?

Акции VK сегодня на максимуме подскочили на 5% и вышли в лидеры роста в индексе Мосбиржи. Поводом для этого стали новости об ограничении работы Telegram в России.

В Роскомнадзоре заявили, что Telegram, как и прежде, не исполняет российское законодательство и не принимает мер по обеспечению безопасности данных граждан, поэтому ведомство продолжит предпринимать шаги, чтобы побудить администрацию сервиса выполнить эти требования. Основатель Telegram Павел Дуров раскритиковал решение ввести ограничения против мессенджера.

По оценкам Freedom Finance, если Telegram заблокируют, то у VK есть шансы получить еще более 70 млн пользователей Telegram, которые пока не подключились в Max. Но в целом аналитики сходятся во мнении, что рынку еще предстоит оценить все последствия сегодняшних новостей и для дальнейшего роста акций VK есть несколько препятствий.

Подробнее читайте 💱 «Эмоциональная реакция». Как меры против Telegram повлияют на акции VK

💱 Подписаться на канал | Мы в MAX

💱 Принимаем звонки в студию –адаптируемся, как можем, чтобы быть на связи с вами всегда ⬜️

Шутка, конечно. Наш бот все еще работает и принимает ваши вопросы 24/7. Пишите их уже сейчас, чтобы получить ответы в прямом эфире!

Смотрите «Рынки.Утро» на телеканале РБК в 8:29 и 9:40. За главные новости для инвесторов в ближайшие часы отвечают Алевтина Пенкальская и Богдана Прихода ⬜️

💱 ЗАДАТЬ ВОПРОС В СТУДИЮ 💱

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

✍🏻 На что обратить внимание сегодня

📱 Акции VK
— акции VK (VKCO) на торгах во вторник на максимуме подскочили на 5% и вышли в лидеры роста среди бумаг, входящих в индекс Мосбиржи
— поводом для этого стали новости об ограничении работы Telegram в России
— в Роскомнадзоре заявили, что Telegram, как и прежде, не исполняет российское законодательство и не принимает мер по обеспечению безопасности данных граждан
— бумаги VK выросли, так как решение властей начать работу по замедлению Telegram в России может способствовать миграции аудитории в национальный мессенджер MAX, разрабатываемый компанией, отметили в БКС
— по итогам торгов акции VK выросли на 4,6% и закрылись уровне ₽323,9
— между тем в Freedom Finance отметили, что что холдинг может выиграть именно от полной блокировки Telegram, а не от некоторого замедления его работы
— однако эксперты подчеркивают, что эффект для бизнеса VK будет зависеть от способности холдинга монетизировать приток пользователей
— в «Цифра брокер» считают, что частному инвестору сейчас стоит воздержаться от покупок акций компании до появления устойчивой чистой прибыли и снижения финансового давления

🖋🖋🖊Индекс ОФЗ
— индекс российских гособлигаций RGBI во вторник ускорил нисходящее движение, упав в четвертый раз подряд
— по итогам торгов 10 февраля индикатор снизился на 0,39%, до 115,56 пункта, обновив минимум с 1 ноября 2025 года
— эксперты отмечают, что давление на котировки ОФЗ оказывать ощутимая геополитическая неопределенность и тот факт, что большинство участников рынка не ждут смягчения ДКП или хотя бы риторики от заседания ЦБ в феврале

💿 Отчетность «Норникеля»
— «Норникель» в среду, 11 февраля, может представить финансовую отчетность по МСФО за второе полугодие и весь 2025 год
— «Рынок будет оценивать не столько сам финансовый результат, сколько динамику свободного денежного потока и дивидендный потенциал», — отметили в «Финаме»
— бумаги компании остаются одной из базовых историй в сырьевом секторе, и при стабильных показателях они способны выступать защитным активом на фоне волатильности рынка, считают в инвестхолдинге
— в ИК «Велес Капитал» ожидают, что свободный денежный поток (FCF) составит $629, млн за полугодие и $853 млн за год
— эксперты инвесткомпании отмечают, что вопрос о выплате дивидендов остается на усмотрение крупнейших акционеров компании, так как на данный момент дивидендная формула «Норникеля» не зафиксирована
— однако ралли мировых цен на цветные металлы, начавшееся в текущем году, повышает вероятность возобновления выплат вследствие ожидаемого роста финансовых результатов

📃 Корпоративные события
— НОВАТЭК. Финансовые результаты по МСФО за 2025 год
— «Норникель». Финансовые результаты по МСФО за 2025 год
— «Аренадата». Операционные результаты за 2025 год
— «Аэрофлот». Операционные результаты за январь 2025 года

📝 Другие важные события
— Минфин проведет аукционы по ОФЗ-ПД серии 26250 и ОФЗ-ПД серии 26249
— Банк России опубликует оперативную справку по результатам мониторинга предприятий
— ОПЕК опубликует месячный отчет по рынку нефти
— Россия: торговый баланс, декабрь — 16:00 мск
— США: изменение количества рабочих мест в несельскохозяйственном секторе, январь — 16:30 мск
— США: уровень безработицы, январь — 16:30 мск
— США: запасы нефти по данным EIA — 18:30 мск
— Россия: инфляция, неделя — 19:00 мск

https://www.rbc.ru/quote/news/article/698c0b309a79476baae0ec1d

💱 Подписаться на канал | Мы в MAX

#открытие_рф

🇷🇺 Российский рынок акций открыл основную сессию в плюсе

📊На 10:00 мск индекс Мосбиржи прибавлял 0,24%, до 2724,46 пункта

«В среду, 11 февраля, индекс Мосбиржи, вероятнее всего, продолжит консолидацию в текущих границах (2700-2750 пунктов). Инвесторы будут следить за публикацией финансовой отчетности «Норникеля» по МСФО за 2025 год и операционными результатами «Аэрофлота» за январь. Вечером Росстат опубликует недельные данные по инфляции, которые могут определить динамику рынка на ближайшие дни», — ожидает аналитик «Цифра брокер» Дмитрий Вишневский.

Данные: TradingView

💱 Подписаться на канал | Мы в MAX

💻 Акции «Аренадаты» подскочили после выхода предварительных неаудированных результатов за 2025 год

📊 На пике котировки компании прибавляли 7%, до ₽103,82 за бумагу.

UPD. К 10:29 мск рост акций достиг 12,91%, до ₽109,5 за бумагу

В пресс-релизе «Аренадата» сообщила, что выручка компании по итогам прошлого года превысила верхнюю границу гайденса, озвученного в августе и ноябре 2025 года (рост на 20-30%).

«В настоящий момент компания проходит процедуру аудита консолидированной финансовой отчетности по МСФО и ориентируется, что по итогам проверки увеличение доходов будет соответствовать изначальному прогнозу 2025 года – рост не менее 40% год к году», — отмечается в релизе.

Раскрытие аудированных финансовых результатов по МСФО запланировано на 26 марта 2026 года.

Подробнее💱Акции «Аренадаты» выросли на 13% после выхода предварительного отчета

Данные: TradingView

💱 Подписаться на канал | Мы в MAX