🏦 В пятницу ЦБ примет решение по ключевой ставке. Ожидается, что регулятор вновь сохранит ее на уровне 16%. В этом не сомневаются все 30 опрошенных РБК аналитиков крупнейших банков и инвестиционных компаний. При этом некоторые респонденты не исключают, что на заседании будут обсуждать повышение ставки до 16,5% или даже 17%.

▪️Национальное рейтинговое агентство (НРА): Прогноз — сохранение ставки на уровне 16%. Не исключают повышения до 17%

«Базовым сценарием НРА является сохранение Банком России ключевой ставки на текущем уровне (16%). Однако, возможность повышения ставки до 17% сохраняется, если инфляционный тренд из-за продолжающегося бума в потребительском кредитовании не удастся переломить. Мы оцениваем вероятность повышения ключевой ставки в 30%-40%».

Эксперты НРА прогнозируют ключевую ставку на конец 2024 года ближе к верхней границе диапазона 14%–15%. Однако считают, что в пессимистичном сценарии ставка может приблизиться к 19%-20% — в случае новой волны инфляции и ослабления рубля.

▪️Игорь Рапохин, старший стратег по долговому рынку SberCIB Investment Research: прогноз — сохранение ставки на уровне 16%.

«В феврале базовая инфляция составила около 6% при пересчете на год, что почти в два раза ниже, чем на пиковых уровнях октября-ноября. Это может заставить совет директоров ЦБ пересмотреть свою точку зрения о том, что снижение ставки начнется только во второй половине года — вероятно, Центробанк в этот раз не будет говорить о конкретных сроках его начала».

▪️Экономисты «Ренессанс Капитала»: прогноз — сохранение ставки на уровне 16%

«С момента предыдущего решения по ставке в феврале мы не увидели сюрпризов с точки зрения поступающих данных или событий, способных существенно повлиять на позицию Банка России». Бюджетные стимулы оказались умеренными; финансироваться они будут, вероятно за счет экономии и повышения налогов; темпы роста цен и потребительский спрос, скорее, стабильны, чем замедляются; курс рубля также стабилен.

«В совокупности это поддерживает наши ожидания дальнейшего замедления текущих темпов инфляции (при стабилизации ее годовых уровней) и начала снижения ключевой ставки Банка России в июне с ее выходом на уровень 10% на конец 2024 года на фоне замедления экономической активности».

▪️Алексей Корнев, эксперт «Альфа-Капитал»: прогноз — ЦБ сохранит ставку на уровне 16%

«Снижение ставки, по оценкам рынка, сейчас ожидается не ранее июля, зато потом оно может быть довольно сильным — примерно до 12% к концу года. Мы допускаем, что ЦБ может начать смягчение политики немного раньше, чтобы снижать ставку более плавно, но это будет зависеть от данных по инфляции и инфляционным ожиданиям».

@selfinvestor

✍🏻 На что обратить внимание сегодня

🏛 Ставка ЦБ
— в пятницу, 22 марта, совет директоров российского ЦБ проведет заседание, на котором будет принято решение по ключевой ставке
— пресс-релиз по итогам заседания выйдет в 13:30 мск, пресс-конференция главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной начнется в 15:00 мск
— ожидается, что регулятор вновь сохранит ставку на уровне 16%. В этом не сомневаются все 30 опрошенных РБК аналитиков крупнейших банков и инвестиционных компаний
— При этом некоторые респонденты не исключают, что на заседании будут обсуждать повышение ставки до 16,5% или даже 17%
— в числе факторов, которые могут побудить ЦБ сохранить ставку без изменений эксперты называют все еще высокую инфляцию, высокий внутренний спрос и инфляционные ожидания, а также ожидающийся рост бюджетных расходов

🍏 Отчетность X5 Group
— X5 Group представит отчетность по МСФО за четвертый квартал и весь 2023 год
— компания уже сообщила о значительном росте выручки (+25%) в четвертом квартале 2023 года
— в ИК «Велес Капитал» полагают, что группа продемонстрирует значительное улучшение валовой маржи (до 23,8%) относительно сопоставимого периода прошлого года благодаря менее интенсивному промо
— в отношении EBITDA инвесткомпания ожидает менее положительного эффекта из-за значительного роста затрат на персонал
— «Дефицит кадров на рынке оказывает серьезное давление на рентабельность ритейлеров, поэтому мы полагаем, что у X5 в октябре-декабре рентабельность по EBITDA составила около 6%», — прогнозирует «Велес Капитал»
— аналитики ожидают роста выручки на 24,5%, валовой прибыли — на 32,2%, читой прибыли — на 235,3% (с ₽5,8 млрд, до ₽19,63 млрд)
— рекомендация ИК «Велес Капитал» для расписок X5 Group — «покупать», целевая цена — ₽3030 за бумагу
— акции X5 Group с начала 2024 года прибавили в цене 30,29%, опередив акции «Магнита» (+8,54%) и индекса Мосбиржи (+6,05%)
— дополнительную поддержку X5 Group могут оказать новости о ходе редомициляции компании, полагают аналитики Альфа-Банка
— оценка X5 Group (4,2х по мультипликатору EV/EBITDA на 2024 год) выглядит привлекательно на фоне вероятного возобновления дивидендов после реорганизации по закону об экономически значимых организациях, считают в БКС
— после утверждения списка экономически значимых организаций (ЭЗО) появился дополнительный инструмент, который потенциально позволит X5 сменить юрисдикцию, отметили в ИК «Велес Капитал»

📝 Другие важные события
— Мосбиржа изменит состав индексов.
— 21-22 марта — саммит ЕС
— Германия: индекс экономических ожиданий IFO, март — 12:00 мск
— Германия: индекс делового климата IFO, март — 12:00 мск
— США: глава ФРС Джером Пауэлл выступит с речью — 16:00 мск
— США: Число активных буровых установок от Baker Hughes — 20:00 мск

https://quote.ru/news/article/65fd05109a794763b684c8fd

@selfinvestor

#открытие_рф

🪓 Лесопромышленный холдинг «Сегежа» представил финансовые результаты по МСФО за четвертый квартал и весь 2023 год.

— Выручка выросла на 4% по сравнению с предыдущим кварталом, до ₽24,8 млрд, благодаря росту цены и объемов реализации.
— OIBDA снизилась на 23% и составила ₽2,3 млрд на фоне роста себестоимости и расходов на логистику.
— Рентабельность по OIBDA составила 9%.
— Чистый убыток достиг ₽5,5 млрд, увеличившись на 71%.

— Объем чистого долга на конец 2023 года практически не изменился по сравнению с концом 2022 года и составил ₽122,6 млрд .

❕ «Сегежа» планирует в этом году провести докапитализацию для снижения долговой нагрузки, сообщил президент лесопромышленного холдинга Михаил Шамолин в интервью «Интерфаксу».

📊 Акции компании на открытии торгов снизились на 6,44%, до ₽3,66 за бумагу.

Данные: TradingView

@selfinvestor

❕ Наблюдательный совет X5 Group не будет объявлять выплату дивидендов за 2023 год в связи с ограничениями, которые не позволяют X5 направлять средства из российских дочерних компаний в голландскую материнскую компанию, говорится в пресс-релизе, посвященном отчетности за 2023 год.

Тем не менее компания отметила, что сохраняет намерение выплачивать дивиденды, хотя « временное отклонение от дивидендной политики будет в интересах Компании до тех пор, пока преобладают текущая неопределенность и регуляторные ограничения».

На 10:29 мск бумаги компании дешевели на 3,48%, до ₽2770.

@selfinvestor

🔑 ЦБ обсуждает доступ инвесторов на Мосбиржу в обход брокеров

Сейчас инвестировать на Московской бирже можно исключительно через посредников — брокеров или УК. Как выяснил «Коммерсант», Банк России готовит доклад о возможности открытия счетов напрямую на торговой площадке, а также обсуждает это с профучастниками.

🗣 В ЦБ подтвердили подготовку «консультативного доклада по вопросу развития дезинтермедиации на финансовом рынке». Решение будет принято только после широкого обсуждения с рынком.

🗣 Московская биржа сообщила, что развитие новых продуктов и сервисов создает условия для «обсуждения всей индустрией правильного вектора развития многообразия бизнес-моделей на финансовом рынке».

☝️ Дезинтермедиация — тренд, который касается различных сфер жизни и предполагает устранение посредников. Осенью 2023 года глава набсовета Московской биржи Сергей Швецов предположил, что в будущем брокеры могут трансформироваться или исчезнуть вовсе на фоне развития ИИ. Этот процесс также затронет работу бирж — они могли бы взять на себя функцию маржинального кредитования, а также формирования индивидуальных стратегий под конкретные запросы инвесторов.

https://quote.rbc.ru/news/article/65fd11e49a79476dc5e3ff86

@selfinvestor

⚡️Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 16%

🔹 Такого исхода ожидали все 30 экспертов крупных банков и инвестиционных компаний, опрошенных РБК.

🔹Российский регулятор оставил ставку без изменений второй раз подряд. До этого ЦБ поднял ставку в общей сложности на 850 б.п. — с 7,5% до 16%.

🗣Эксперты НРА прогнозируют ключевую ставку на конец 2024 года ближе к верхней границе диапазона 14%–15%. Однако считают, что в пессимистичном сценарии ставка может приблизиться к 19%-20% — в случае новой волны инфляции и ослабления рубля.

🗣Экономисты «Ренессанс Капитала» ожидают, что Банк России начнет снижать ставку в июне, а к концу года она выйдет на уровень 10% на фоне замедления экономической активности.

🔹ЦБ опубликует резюме обсуждения ключевой ставки 1 апреля.

🔹Следующее заседание совета директоров Банка России по ключевой ставке состоится 26 апреля 2024 года. Вместе с пресс-релизом по итогам заседания ЦБ выпустит среднесрочный прогноз.

@selfinvestor

⛽️ Акции ЛУКОЙЛ упали после того, как совет директоров рекомендовал дивиденды, которые оказались ниже ожиданий. До объявления о выплатах стоимость одной акции составляла ₽7457,5. После публикации рекомендаций цена упала до ₽7184,5, то есть снижение на 3,64%.

По данным на 14:13 по московскому времени, акции компании торгуются по цене ₽7308,5 за штуку, показывая внутридневное падение на 0,94%

@selfinvestor

🔤 ЦБ сохранил ставку на уровне 16%. Аналитики восприняли сигнал, заложенный в пресс-релизе, как нейтральный. Некоторые из них говорят, что снижение «ключа» начнется уже в июне. Но это не точно...

Посмотрим, как решение регулятора повлияет на основные классы российских активов (валюта, акции, облигации). Особенно интересен долговой рынок на фоне того, что индекс ОФЗ последовательно снижается c конца января. Также оценим реакцию ставок по кредитам и депозитам.

ЦБ сохранил ставку 16% 👉 Как это скажется на рубле, акциях, облигациях

@selfinvestor

ЦБ подтвердил свое более раннее заявление о возможном снижении ставки во II полугодии

Об этом сообщила глава Банка России Эльвира Набиуллина в ходе пресс-конференции по итогам заседания по денежно-кредитной политике.

🗣 «Для нас будет убедительным устойчивое снижение инфляции. Пока, по нашей оценке, действительно это произойдет скорее во второй половине года», — сказала она.

По итогам предыдущего заседания, 16 февраля, Набиуллина говорила, что снижение ключевой ставки может начаться во II половине года.

@selfinvestor

ЦБ: часть средств от обмена активами может быть инвестирована в валюту, но заметного влияния на рубль не будет

Об этом заявила глава Банка России Эльвира Набиуллина в ходе пресс-конференции по итогам заседания по денежно-кредитной политике.

🗣 «Мы считаем, что такого выраженного влияния [на курс рубля] не будет. Если такой обмен будет, то люди смогут воспользоваться средствами в рублях с ранее заблокированных счетов. Какой-то элемент теоретически может пойти на валютный рынок, но на наш взгляд, сейчас ставки по рублям гораздо привлекательнее. Высокая ключевая ставка, высокие ставки по депозитам банков делают это более привлекательным средством, чем вложение в валюту», — сказала она.

https://quote.ru/news/article/65fd88639a7947d4dc6686f1

@selfinvestor

❕ Совет директоров компании ПИК рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2023 год

Годовое общее собрание акционеров (ГОСА) компании состоится в заочном формате 24 апреля

@selfinvestor