📱 МТС Банк в начале марта представил впечатляющий отчет — он особенно важен в преддверии IPO

🟠 Чистая прибыль по итогам 2023 года выросла в 3,8 раза и составила ₽12,5 млрд.
🟠 Выручка увеличилась на 36% год к году, до ₽91 млрд.
🟠 Розничный кредитный портфель вырос на 33%, до ₽339,1 млрд.

Инвесторы замерли в ожидании параметров этого размещения и оценки бизнеса. Насколько привлекателен актив и есть ли у него подводные камни? «РБК Инвестиции» разобрали потенциальное IPO с экспертами.

📺 Смотреть на нашем YouTube-канале
📚 Читать на сайте «РБК Инвестиций»

@selfinvestor

🏦 Цена размещения акций новой головной структуры «Тинькофф» в рамках допэмиссии для интеграции Росбанка может составить ₽3423,62 за акцию. Такую рекомендацию дал совет директоров «ТКС Холдинг» по итогам заседания 20 марта.

Спросили аналитиков, как повлияли новые вводные на их оценку акций компании.

▪️Антон Пацер, инвестиционный консультант ИК «ВЕЛЕС Капитал»: целевая цена на пересмотре.

🗣 Ожидает негативной реакции акций на информацию об условиях допэмисии, поскольку объем в 130 млн штук дополнительных бумаг больше ранее существующих ожиданий.

▪️Олег Абелев, начальник аналитического отдела ИК «РИКОМ-ТРАСТ», к.э.н. : целевая цена — без изменений на уровне ₽3800-3850 за акцию.

Полагает, что объявлять цену допэмиссии практически равную с рыночной ценой, наверное, было бы не очень логично.

🗣«Поэтому было принято решение объявить цену с премией к текущей цене. Это должно повлечь за собой рост спроса на бумаги после проведения допэмиссии. Понятно, что после ее проведения количество акций будет больше и цена немного снизится. Но долгосрочно, не думаю, что это сильно повлияет на цену ТКС».

▪️Игорь Додонов, аналитик ФГ «Финам»: целевая цена на текущий момент остается без изменений на уровне ₽3508 за бумагу.

🗣Сомневается, что весь заявленный объем допэмиссии пойдет на выкуп Росбанка у его текущих владельцев. «Вероятно, в нее заложен значительный резерв, связанный с возможными сопутствующими расходами по интеграции. При этом в «ТКС Холдинге» сообщили, что неиспользованные акции допэмиссии будут затем погашены. Сейчас интрига заключается в том, как оценят для сделки Росбанк».

▪️Евгений Локтюхов, глава отдела экономического и отраслевого анализа ПСБ: оставляем целевую оценку акций ТКС Холдинга на уровне ₽4240 и ждем дополнительных подробностей от эмитента.

🗣 «Сбербанк, один из лидеров банковской отрасли, оценивается в 1,1 капитала, а привлекаемый «ТКС Холдингом» объем подразумевает оценку Росбанка в 1,95 капитала. В то время как сам Росбанк, даже после ралли последних дней, оценивается рынком в 0,96 капитала. По нашему мнению, оценка Росбанка, от которого мы не ожидаем сильного органического роста, составляет 1,1-1,2 капитала. Более высокая оценка может несколько ухудшить инвестиционный кейс по «ТКС Холдингу».

@selfinvestor

⚡️ Федеральная Резервная Система США (ФРС) сохранила ключевую ставку без изменений на уровне 5,25-5,5%, говорится на сайте регулятора.

⏺Согласно инструменту FedWatch, вероятность сохранения ставки на прежнем уровне перед решением ФРС составляла 99%. Еще 1% приходился на снижение ставки на 25 б.п.

⏺ФРС начала поднимать ставку в марте 2022 года. К июлю 2023 года ставка выросла с околонулевого уровня до 5,25-5,5% — максимума с 2001 года. На предыдущих четырех заседаниях регулятор сделал паузу, оставив ставку без изменений.

⏺Следующее заседание по ставке состоится 30 апреля - 1 мая 2024 года.

⏺Наиболее вероятным сценарием (92,1%) рынок считает сохранение ставки на текущем уровне, следует из данных инструмента FedWatch, который рассчитывает биржа CME на основании фьючерсов на ставку. Месяцем ранее вероятность такого решения оценивалась в 65,5%

⏺Большинство экономистов рассчитывает, что ставку будут снижать в июне 2024 года (72 из 108 опрошенных Reuters). 17 экономистов говорили о мае, а 19 — об июле или позднее.

@selfinvestor

🇺🇸 Вместе с сегодняшним решением, ФРС представила новые прогнозы:

▪️ Американский Центробанк улучшил свой прогноз по ВВП США в сравнении с декабрьскими оценками. Теперь в 2024 году предполагается рост экономики на 2,1%, что на 0,7 п.п. больше предыдущего прогноза. На 2025 год прогноз по ВВП был улучшен с 1,8% до 2%.

▪️ При этом ожидается, что к концу 2024 года инфляция составит 2,4%, ФРС сохранил прогноз без изменений.

▪️ Прогнозная ставка, как и прежде, предполагается к концу следующего года на уровне 4,6%. На конец 2025 года она составляет 3,9% против 3,6% ранее.

⏺Обновленные квартальные прогнозы показали, что большинство чиновников — 9 из 19 — высказались за снижение ставки до 4,5-4,75% к концу года. Пятеро считают, что ставка окажется на уровне 4,75-5%. Два члена FOMC ожидают снижение ставки до 5-5,25% , и двое — что ставка сохранится на уровне 5,25-5,5%. Наконец, только один человек допускает, что на конец года ставка упадет до 4,25-4,5%.

@selfinvestor

🇺🇸 ФРС в пятый раз оставила ставку без изменений на уровне 5,25-5,5%. Сейчас большинство экспертов уверены, что первое снижение ставки состоится не ранее июня.

💬 Председатель ФРС Джером Пауэлл в ходе пресс-конференции отметил, что ставка «вероятно, находится на своем пике», и, скорее всего, будет уместно снизить ее позднее в этом году.

💬 Однако, по его словам, перед тем, как снизить ставку, регулятору необходимо больше уверенности в том, что инфляция замедляется. Он подчеркнул, что в случае необходимости, ФРС готова удерживать ставки на высоком уровне более длительное время.

💬 Пауэлл отметил, что инфляция «заметно снизилась в прошлом году», но по-прежнему слишком высока, оставаясь выше долгосрочной цели в 2%.

💬 В то же время он указал, что «ограничительная» политика ФРС оказывает понижательное давление на инфляцию и экономическую активность. Существенное ослабление рынка труда стало бы причиной снижать ставку, сказал он.

💬 Глава ФРС также предупредил, что ставки вряд ли вернутся к прежним сверхнизким уровням.

❓«РБК Инвестиции» спросили у аналитиков, чего ждать от Федрезерва на следующем заседании 30 апреля-1 мая и как по-прежнему высокая ставка отразится на экономике и российском рынке.

Читайте ➡️ Ставка ФРС на паузе. Как это скажется на рынке и когда ждать ее снижения

@selfinvestor

✍🏻 На что обратить внимание сегодня

🏛 Индекс Мосбиржи
— по итогам среды индекс Мосбиржи вырос на 0,07%, до 3267,1 пункта
— на вечерней сессии рост продолжился — индекс IMOEX2, который показывает динамику как основной, так и вечерней сессий, прибавил 0,54%, до 3 282,68 пункта
— рынок вышел в плюс после падения предыдущего дня, когда инвесторы негативно отреагировали на разрешение гражданам недружественных стран совершать сделки с ПИФами, в активах которых есть акции в стратегических компаниях в пределах 1% от капитала
— тогда эксперты объясняли падение индекса необходимостью ребалансировки портфелей по акциям, продажа которых была ограничена из-за первоначальной версии указа
— «Остановка падения индекса обнадеживает — против продажи есть спрос, и технический аспект приведения в норму баланса фондов может вскоре себя исчерпать. К концу недели необходимые процедуру могут быть завершены, и навес продаж бумаг уйдет», — отметили в БКС

💵🗿 Аномальная активность в долларе на Мосбирже
— рубль может показать повышенную волатильность на торгах 21 марта, колебания курса могут составить до ₽1-2 за доллар, прогнозируют аналитики
— причина — большое количество сделок, совершаемых в период расчета фиксинга для исполнения квартального фьючерса на пару доллар/рубль и привязанных к нему опционов
— фиксинг проводится с 12:15 до 12:30 мск
— «Столь небольшой промежуток времени для расчета фиксинга и низкая ликвидность валютного рынка допускают сильную реакцию курса на сделки (даже не самые крупные), проводимые в эти 15 минут», — указывает директор по инвестициям «Астра Управление активами» Дмитрий Полевой

🇺🇸 Ставка ФРС
— ФРС США по итогам заседания 19-20 марта ожидаемо сохранила ключевую ставку на прежнем уровне 5,25-5,5%
— ФРС также представила новые прогнозы, в которых, в частности, повысила ожидания по ВВП с 1,4% до 2,1% на 2024 год и сохранила прогнозы по инфляции (2,4%) и ставке (4,6%) на конец года
— большинство членов FOMC — 9 из 19 — высказались за снижение ставки до 4,5-4,75% к концу года. Это может значить три понижения по 25 б.п., возможны два или даже один, считают в БКС
— глава ФРС Джером Пауэлл в ходе пресс-конференции отметил, что ставка «вероятно, находится на своем пике», и, скорее всего, будет уместно снизить ее позднее в этом году
— Пауэлл также сообщил, что скоро будет необходимо замедлить процесс «обратного QE»
— американский рынок акций воспринял итоги заседания позитивно. Индекс S&P 500 после решения ФРС обновил исторический максимум, закрывшись на уровне 5224,62 пункта (+0,89%)
— «Причина — ФРС подтвердила готовность к снижению процентной ставки, продажа ценных бумаг с баланса уже не обсуждается», — пояснили динамику рынка в БКС

💰Последний день для покупки акций под дивиденды

Дивидендная доходность указана с учетом цены закрытия торгов 20 марта
— Altria. Дивиденды на каждую акцию — $0,98. Дата выплаты — 30 апреля. Доходность — 2,19%

📃 Корпоративные события

— VK: финансовые результаты за четвертый квартал и весь 2023 год
— «Мосгорломбард»: заседание совета директоров. В повестке вопрос об участии в торгах драгоценными металлами на Московской бирже

📝 Другие важные события
— Последний день обращения квартальных мартовских фьючерсов на российские акции, индексы, валюту
— Германия: индекс деловой активности в сфере услуг, март — 11:30 мск
— Германия: индекс деловой активности в промышленности, март — 11:30 мск
— Еврозона: индекс деловой активности в сфере услуг, март — 12:00 мск
— Еврозона: индекс деловой активности в промышленности, март — 12:00 мск
— Турция: ключевая ставка — 14:00 мск
— Великобритания: ключевая ставка Банка Англии — 15:00 мск
— США: первичные обращения за пособиями по безработице — 15:30 мск
— Россия: международные резервы — 16:00 мск
— США: индекс деловой активности в промышленности Markit, март — 16:45 мск
— США: индекс деловой активности в сфере услуг Markit, март — 16:45 мск
— США: продажи домов на вторичном рынке — 17:00 мск
— США: индекс экономических опережающих индикаторов, феараль — 17:00 мск

https://quote.ru/news/article/65fbb3f19a7947749c63ccce

@selfinvestor

#открытие_рф

🏦 Совет директоров банка «Санкт-Петербург» рекомендовал дивиденды по итогам 2023 года в размере ₽23,37 на одну обыкновенную и ₽0,22 на одну привилегированную акцию.

Такая выплата дает дивдоходность 7,8% и 0,37% соответственно. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов — 3 мая 2024 года.

Набсовет банка «Санкт-Петербург» также утвердил новую дивполитику, установив норму выплат «в пределах от 20% до 50%» от чистой прибыли по МСФО. Ранее политика банка предусматривала дивиденды в размере не менее 20%.

Обыкновенные акции банка «Санкт-Петербург» на открытии торгов выросли на 6,74%, до ₽319,78 за бумагу, однако затем скорректировались до ₽311,9. «Префы» прибавляли более 8%, до ₽64,1 за акцию. На 10:05 мск они торговались на уровне ₽62,1.

📱 Также VK отчитался за IV квартал и полный 2023 год

Выручка за 2023 год выросла на 36%, до ₽132,8 млрд. Основным источником роста стала выручка от онлайн-рекламы, которая увеличилась на 40% год к году до ₽79,7 млрд.

Скорректированная EBITDA по группе составила ₽495 млн. Наибольший вклад в этот показатель внес сегмент «Социальные платформы и медиаконтент».

На 10:05 мск бумаги VK растут на 0,99%, до ₽633,6.

Данные: TradingView

@selfinvestor

📝 Социальная платформа Reddit провела IPO по верхней границе предварительного ценового диапазона $31-34. Ожидается, что акции начнут торговаться на Нью-Йоркской фондовой бирже 21 марта 2024 года под тикером RDDT.

Текущие акционеры Reddit продали 22 млн акций, сумев привлечь $748 млн. По подсчетам Bloomberg, по цене IPO капитализация площадки составила $5,4 млрд, а с учетом опционов — около $6,4 млрд. Это меньше, чем оценка в $10 млрд в раунде финансирования в 2021 году, когда Reddit впервые сообщила о планах выйти на биржу. Тогда компания привлекла $1,3 млрд.

✔️IPO Reddit — первое крупное размещение в технологическом секторе в текущем году. Это также первое IPO социальной сети с 2019 года, когда на биржу вышел Pinterest.

📊 Социальная платформа привлекла к себе внимание в начале 2021 года, когда ее пользователи в сабреддите WallStreetBets разогнали котировки так называемых мемных акций на сотни процентов. Теперь же тысячи участников WallStreetBets голосуют за то, чтобы шортить акции Reddit. Доводы у «медведей» разные: от недостаточной прибыльности компании до опасений по поводу конкуренции, пишет Bloomberg.

https://quote.ru/news/article/65fbd91e9a7947f181f17618

@selfinvestor

⏺ Курс доллара к рублю (USD/RUB) резко снизился днем в четверг, за 12 минут потеряв 67 копеек или 0,73% по сравнению с закрытием предыдущего дня. Если на 12:09 мск американская валюта торговалась на уровне ₽92,2375, то к 12:21 мск пара снзилась до ₽91,5775.

После этого курс доллара отскочил вверх до ₽91,9225.

Ранее эксперты отмечали, что на торгах 21 марта может наблюдаться повышенная волатильность из-за большого количества сделок, совершаемых в период расчета фиксинга для исполнения квартального фьючерса на пару доллар/рубль и привязанных к нему опционов.

«Рубль фиксинг пережил», — позднее отметил экономист Дмитрий Полевой. По его словам, ожидалось резкое ослабление рубля, однако «фиксинг прошел по обратному сценарию». Сейчас эксперт ожидает постепенного движения пары доллар/рубль к отметке ₽90.

@selfinvestor

Мосбиржа запускает два новых фьючерса на биржевые индексы США — Dow Jones и Russell

Торговая площадка и ранее анонсировала запуск этих инструментов, сейчас стала известна дата (26 марта), а также параметры фьючерсных контрактов.

Контракт на паи фонда DJ Industrial Average ETF

🔴 Торговый код – DJ30 (DJ)
🔴 Лот контракта – 1 инвестиционный пай фонда
🔴 Шаг цены – 0,1 доллара США
🔴 Стоимость шага цены – 0,1 доллара США
🔴 Цена исполнения фьючерса – значение чистой стоимости инвестиционного пая SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust за предшествующий день

Контракт на акции фонда iShares Russell 2000 ETF

🟢 Торговый код – R2000 (R2)
🟢 Лот контракта – 1 акция инвестиционного фонда
🟢 Шаг цены – 0,1 доллара США
🟢 Стоимость шага цены – 0,1 доллара США
🟢 Цена исполнения фьючерса – чистая стоимость акции инвестиционного фонда iShares Russell 2000 ETF, опубликованная за день, предшествующий дню исполнения

@selfinvestor

🇹🇷 Центральный банк Турции поднял ключевую ставку с 45% до 50%

Центробанк Турции в пресс-релизе заявляет, что в феврале инфляция, подогреваемая ростом цен на услуги, превзошла ожидания. Высокий уровень инфляции в сфере услуг, ожидания инфляции, геополитические риски и цены на продовольствие продолжают поддерживать инфляционное давление.

▪️В феврале годовой уровень инфляции в Турции был на уровне 67.07%

▪️Центральный банк Турции в феврале впервые оставил ставку на прежнем уровне 45%. До этого банк восемь раз подряд повышал процентную ставку.

▪️На заседании в июле ЦБ Турции повысил ставку до 17,5%, а в августе — до 25%, в сентябре — до 30%. По итогам ноябрьского заседания ставка выросла до 40%, в декабре до 42,5%, а в январе до 45%.

@selfinvestor

💰 Считаем дивиденды «Транснефти» вместе:

▪️ «Транснефть» выплачивает дивиденды в размере не менее 50% от нормализованной чистой прибыли по МСФО.

▪️ С поправкой на убыток от изменения стоимости активов в размере ₽4,3 млрд и на прибыль от курсовых разниц в размере ₽19,68 млрд «РБК Инвестиции» оценивают размер нормализованной прибыли «Транснефти» за 2023 год в ₽276,8 млрд.

▪️ Соответственно, дивидендные выплаты «Транснефти» по итогам работы в 2023 году могут составить до ₽138,4 млрд, или по ₽190,9 на каждую из 724 934 300 акций компании (у компании выпущено 569 446 800 обыкновенных акций, принадлежащих государству, и 155 487 500 привилегированных акций, обращающихся на рынке).

▪️ При текущей цене дивидендная доходность ожидаемой выплаты составляет 11,8%.

«РБК Инвестиции» отправили в пресс-службу «Транснефти» запрос относительно корректности расчетов.

— Аналитики дают сладующие оценки по дивидендам банка: в «БКС Мир инвестиций» и ПСБ — ₽205 на акцию, в инвестбанке «Синара» — ₽194, в «Альфа-Инвестициях» — ₽170 на акцию.

Подробнее ➡️ Считаем дивиденды: сколько может заплатить «Транснефть» за 2023 год

@selfinvestor

❕ ЦБ утвердил дробление акций «Норникеля» в 100 раз, согласно заявлению компании.

«В результате дробления одна обыкновенная акция компании номинальной стоимостью 1 руб. будет конвертирована в 100 обыкновенных акций номинальной стоимостью 0,01 руб. каждая.», — говорится в сообщении компании

Конвертация акций в соответствии с решением ВОСА будет осуществлена на десятый рабочий день с даты государственной регистрации изменений в решение о выпуске акций. Согласно пресс-релизу компании, это произойдёт 4 апреля 2024 года.

@selfinvestor

❕ Мосбиржа объявила об ограничении по акциям «Норникеля» из-за сплита. Последний день торгов перед дроблением — 1 апреля

— с 22 марта по 02 апреля 2024 года допускаются коды расчетов для сделок, которые должны быть исполнены не позднее 2 апреля (последний день торгов в "стакане Т+1" - 1 апреля).
— 3 апреля разрешены только коды расчетов Т0 и Z0.
— с 04 по 07 апреля торги акциями будут приостановлены.
— с 08 апреля торги акциями возобновятся в полном объеме

@selfinvestor

📉 Рынок госдолга на минимумах с апреля 2022 года. Доходности ОФЗ растут восьмую неделю подряд и закрепились выше 13%. Похожая динамика была летом 2023 года — индекс RGBI снижался в течение 15 недель, предугадывая повышение ключевой ставки.

👆 Сейчас интрига долгового рынка не в том, какую ключевую ставку объявят завтра, а какие варианты ее размера и длительности ждут нас дальше, считает финансовый обозреватель РБК Константин Бочкарев.

По его мнению, негативных сценариев много и все они могут реализоваться. Например:

☑️повышение ставки еще на 100-200 б. п., до 17-18%,
☑️ перенос сроков ее снижения на четвертый квартал 2024 года,
☑️ ограниченный потенциал снижения ключевой ставки в 2024 году,
☑️ сохранение ее на текущем уровне в течение всего года.

🧊 Если что-то из этого произойдет, то 2024 год может войти в историю, как «зима на рынке облигаций»: многие новые размещения встанут на паузу, рынок высокодоходных облигаций будет проживать корпоративные дефолты и реализацию кредитного риска, индекс Мосбиржи может снизиться к отметке 3000 пунктов, а доходность ОФЗ превысит 14% в моменте.

«Повышение ключевой ставки — не самое страшное» 👉 Что ждет долговой рынок

@selfinvestor