МИРОВЫЕ ЦЕНЫ НА ПРОДОВОЛЬСТВИЕ: РОСТ НА КЛЮЧЕВЫЕ ВИДЫ МАСЕЛ И РЕЗКИЙ ВЗЛЕТ РУБЛЕВОГО ИНДЕКСА
Индекс продовольственных цен ФАО , рассчитываемый в USD, в июле составил: 1.2% мм / -11.9% гг vs -1.4% мм / -20.9% гг в июне. Рост общего индекса в июле был вызван значительным увеличением индекса цен на растительные масла (подсолнечное, пальмовое, соевое и рапсовое), остальные компоненты снизились, заметнее всего - сахар.
Рублевый индекс из-за удешевления нацвалюты подскочил на 9.9% мм / 36.9% гг vs 3.6% мм / 9.8% гг месяцем ранее, в июле средний курс USD составил 90.5 vs 82.3 в июне. С текущими трендами на FX ждем дальнейшего скачка рублевого индекса и по итогам этого месяца.
Индекс продовольственных цен ФАО , рассчитываемый в USD, в июле составил: 1.2% мм / -11.9% гг vs -1.4% мм / -20.9% гг в июне. Рост общего индекса в июле был вызван значительным увеличением индекса цен на растительные масла (подсолнечное, пальмовое, соевое и рапсовое), остальные компоненты снизились, заметнее всего - сахар.
Рублевый индекс из-за удешевления нацвалюты подскочил на 9.9% мм / 36.9% гг vs 3.6% мм / 9.8% гг месяцем ранее, в июле средний курс USD составил 90.5 vs 82.3 в июне. С текущими трендами на FX ждем дальнейшего скачка рублевого индекса и по итогам этого месяца.
👍22😱14😢4🤔3🤬3❤1👏1😁1
❗️ПРИЧИНА КРАХА РУБЛЯ – ЭТО НЕ ТОЛЬКО ЭКСПОРТ/ИМПОРТ
ЦБ дал оценку счета текущих операций за июль + уточнил данные за 2К23. Новые цифры оказались выше: так профицит торгового баланса повышен с $24.1 до $26.8 млрд, профицит СТО – с $5.4 до $8.6 млрд. Июль: торговый профицит – $7.3 млрд, профицит СТО – $1.8 млрд.
Профицит текущего счета за 7М $25.2 млрд – это почти годовой прогноз ЦБ ($26 млрд). При таком СТО катастрофы, случившейся с рублём, не должно было быть. Что это за гигантский отток капитала, обваливший рубль, мы можем только гадать. Одна из версий – замещение валютных кредитов рублевыми (в т.ч. операции с замещающими бондами).
Крах рубля уже запустил раскручивание инфляционной спирали. Остановить её можно только вернув USD ниже 90. Если это не получается сделать ограничениями на капитальные операции, то ЦБ будет вынужден дергать стоп-кран (ставку), как это было в феврале-22. Мы не удивимся, если произойдёт это уже весьма скоро...
Ранее: Платёжный баланс во 2К23
ЦБ дал оценку счета текущих операций за июль + уточнил данные за 2К23. Новые цифры оказались выше: так профицит торгового баланса повышен с $24.1 до $26.8 млрд, профицит СТО – с $5.4 до $8.6 млрд. Июль: торговый профицит – $7.3 млрд, профицит СТО – $1.8 млрд.
Профицит текущего счета за 7М $25.2 млрд – это почти годовой прогноз ЦБ ($26 млрд). При таком СТО катастрофы, случившейся с рублём, не должно было быть. Что это за гигантский отток капитала, обваливший рубль, мы можем только гадать. Одна из версий – замещение валютных кредитов рублевыми (в т.ч. операции с замещающими бондами).
Крах рубля уже запустил раскручивание инфляционной спирали. Остановить её можно только вернув USD ниже 90. Если это не получается сделать ограничениями на капитальные операции, то ЦБ будет вынужден дергать стоп-кран (ставку), как это было в феврале-22. Мы не удивимся, если произойдёт это уже весьма скоро...
Ранее: Платёжный баланс во 2К23
👍131😡48😁22❤17🤔15🤬14😱4🆒4😢3💯3🔥1
АУКЦИОНЫ МИНФИНА: РАЗМЕЩЕНИЕ ДЛИННОЙ ОФЗ НЕ СОСТОЯЛОСЬ, НО ФЛОУТЕР СПАС СИТУАЦИЮ
Сегодня Минфин предложил классический выпуск 26243 (погашение 05.2038), а также флоутер 29024 (погашение 04.2035)
По выпуску 26243 торги так и не состоялись ввиду “…отсутствия заявок по приемлемым уровням цен…”
В ОФЗ-29024 при массивном спросе в 233.9 млрд привлечено 90.68 млрд, цена средневзвес – 95.98.
На длину спроса нет, что, в целом – неудивительно при текущей рыночной конъюнктуре локального долгового рынка. Тут Минфину нужно предоставлять хорошую премию, либо делать упор на флоутеры, что и обеспечило сегодня приемлемый объем при размещении.
Сегодня Минфин предложил классический выпуск 26243 (погашение 05.2038), а также флоутер 29024 (погашение 04.2035)
По выпуску 26243 торги так и не состоялись ввиду “…отсутствия заявок по приемлемым уровням цен…”
В ОФЗ-29024 при массивном спросе в 233.9 млрд привлечено 90.68 млрд, цена средневзвес – 95.98.
На длину спроса нет, что, в целом – неудивительно при текущей рыночной конъюнктуре локального долгового рынка. Тут Минфину нужно предоставлять хорошую премию, либо делать упор на флоутеры, что и обеспечило сегодня приемлемый объем при размещении.
😁27👍16🤔5❤3👎1🤬1😢1👌1
‼️ КРАХ РУБЛЯ. ЦБ ДАЁТ ОБНАДЁЖИВАЮЩИЙ СИГНАЛ!
ЦБ всё-таки отреагировал на усиливающий крах национальной валюты, заявив, что с 10 августа и до конца года откладывает зеркалирование операций Минфина в рамках бюджетного правила. Напомним, что в этом месяце Минфин спрогнозировал дополнительные нефтегазовые доходы, возникшие из-за обвала рубля и сокращения спрэда Urals к Brent. Из-за этого ЦБ должен передать Минфину в этом месяце юани и золото на 40.5 млрд руб. ЦБ должен был зеркалировать эти операции на рынке, купив на ту же сумму юани. Это покупки на 1.8 млрд руб в день. Теперь эти покупки отменились. С учетом зеркалирования операций Минфина по инвестированию средств ФНБ (в рамках этих операций ЦБ продаёт юани на 2.3 млрд руб в день), чистое предложение юаней со стороны ЦБ на рынке возрастает с 0.5 до 2.3 млрд руб в день.
Это немного, чтобы остановить крах рубля. Но хоть что-то… Доллар/рубль, поднимавшийся сегодня выше 98, на этих новостях ушёл чуть ниже 97.
ЦБ всё-таки отреагировал на усиливающий крах национальной валюты, заявив, что с 10 августа и до конца года откладывает зеркалирование операций Минфина в рамках бюджетного правила. Напомним, что в этом месяце Минфин спрогнозировал дополнительные нефтегазовые доходы, возникшие из-за обвала рубля и сокращения спрэда Urals к Brent. Из-за этого ЦБ должен передать Минфину в этом месяце юани и золото на 40.5 млрд руб. ЦБ должен был зеркалировать эти операции на рынке, купив на ту же сумму юани. Это покупки на 1.8 млрд руб в день. Теперь эти покупки отменились. С учетом зеркалирования операций Минфина по инвестированию средств ФНБ (в рамках этих операций ЦБ продаёт юани на 2.3 млрд руб в день), чистое предложение юаней со стороны ЦБ на рынке возрастает с 0.5 до 2.3 млрд руб в день.
Это немного, чтобы остановить крах рубля. Но хоть что-то… Доллар/рубль, поднимавшийся сегодня выше 98, на этих новостях ушёл чуть ниже 97.
cbr.ru
Комментарий Банка России по операциям на валютном рынке в рамках бюджетного правила | Банк России
😁81👍50🤬13❤9😢6😐4👎3🤔2🙏1
🟢🔴 - довольно заметное давление в техах как вчера на WallStreet (заметно подешевела Nvidia), так и сегодня в Гонконге (корпоративные отчетности), в последнем продажи также идут и в бумагах девелоперов. Сегодня ключевое событие - данные по потребинфляции в США, ждут 0.2% мм и 3.3% гг, и определенные опасения относительно этих цифр все-же у инвесторов есть. На товарных рынках - резкий взлет цен на газ в Европе на опасениях недостаточности поставок (забастовка на предприятиях СПГ в Австралии) в условиях повышенного спроса. Российский рынок вновь неплохо подрос, в фаворе экспортеры, ну а на валютной секции рубль укрепился довольно незначительно в ответ на вчерашние действия Банка России.
👍37❤5🔥4😢2👎1😁1🤬1
ИНФЛЯЦИЯ В ИЮЛЕ: ВЕРНУЛИСЬ В КРИЗИС
По данным Росстата, в июле рост ИПЦ составил 0.63% мм / 4.30% гг.
Как и в июне, итоговая месячная инфляция оказалось существенно ниже, чем показывали недельки (0.74% мм).
Текущая инфляция в июле, по нашим оценкам, было 8.2% mm saar VS 4.9% в июне и 3.3% в мае. Этот же показатель, сглаженный по 3-м мес, составил 5.4%. По методике ЦБ наверняка будет больше 10% mm saar.
За 1-ю неделю августа рост цен приостановился – 0.01% всего и 0.05% без огурца/томата/самолета. Это сезонность, но это много.
• Целевому уровню (4% mm saar) в августе соответствует -0.13% mm.
• 0% mm – это примерно 5.6% mm saar.
• 0.2% mm будет означать, что текущая инфляция остается на июльском уровне – около 8% mm saar.
Если в августе инфляция не замедлится, а доллар пробьёт 100, то в сентябре ЦБ наверняка поднимет ставку более чем на 100 бп.
При панике на валютном рынке, особенно если она перекинется на ОФЗ и вызовет отток вкладов из банков, ЦБ может внепланово поднять ставку на 3-5 пп.
По данным Росстата, в июле рост ИПЦ составил 0.63% мм / 4.30% гг.
Как и в июне, итоговая месячная инфляция оказалось существенно ниже, чем показывали недельки (0.74% мм).
Текущая инфляция в июле, по нашим оценкам, было 8.2% mm saar VS 4.9% в июне и 3.3% в мае. Этот же показатель, сглаженный по 3-м мес, составил 5.4%. По методике ЦБ наверняка будет больше 10% mm saar.
За 1-ю неделю августа рост цен приостановился – 0.01% всего и 0.05% без огурца/томата/самолета. Это сезонность, но это много.
• Целевому уровню (4% mm saar) в августе соответствует -0.13% mm.
• 0% mm – это примерно 5.6% mm saar.
• 0.2% mm будет означать, что текущая инфляция остается на июльском уровне – около 8% mm saar.
Если в августе инфляция не замедлится, а доллар пробьёт 100, то в сентябре ЦБ наверняка поднимет ставку более чем на 100 бп.
При панике на валютном рынке, особенно если она перекинется на ОФЗ и вызовет отток вкладов из банков, ЦБ может внепланово поднять ставку на 3-5 пп.
👍79😁28😱16🤔8😡7❤5😢4👌3🤬2👎1🔥1
VK: ГРУППА ПО-ПРЕЖНЕМУ ВСЕ ЕЩЕ В УБЫТКЕ, НО ОН СОКРАЩАЕТСЯ
Выручка компании за 2кв2023 увеличилась почти на 33.5% гг, и на 36% гг в 1п23, основной ее драйвер – сегмент соцсетей и контентных сервисов, которые за полугодие увеличились на 40% гг.
Драйверами развития рекламного направления стали:
- перформанс-форматы, в них плюс по полугодию на 39% гг
- доходы от сегмента среднего и малого бизнеса увеличились на 52% гг.
Но…убыток все еще остается, хотя, конечно, он сократился в том числе за счет реструктуризации и оптимизации активов Группы с -53.5 млрд рублей в 1п22 до -8.8 млрд в этом полугодии. Возможно, она сможет по итогам года выйти в плюс, по крайней мере , рынок в это, видимо, верит – расписки VK с начала лета демонстрируют уверенный многопроцентный рост
https://corp.vkcdn.ru/media/files/vkifrsq22023ru.pdf
Выручка компании за 2кв2023 увеличилась почти на 33.5% гг, и на 36% гг в 1п23, основной ее драйвер – сегмент соцсетей и контентных сервисов, которые за полугодие увеличились на 40% гг.
Драйверами развития рекламного направления стали:
- перформанс-форматы, в них плюс по полугодию на 39% гг
- доходы от сегмента среднего и малого бизнеса увеличились на 52% гг.
Но…убыток все еще остается, хотя, конечно, он сократился в том числе за счет реструктуризации и оптимизации активов Группы с -53.5 млрд рублей в 1п22 до -8.8 млрд в этом полугодии. Возможно, она сможет по итогам года выйти в плюс, по крайней мере , рынок в это, видимо, верит – расписки VK с начала лета демонстрируют уверенный многопроцентный рост
https://corp.vkcdn.ru/media/files/vkifrsq22023ru.pdf
🔥24👎17😁15👍13❤6😱2😢1
РАСПАДСКАЯ: ДИВИДЕНДОВ НА БУДЕТ, И ЭТО НЕ СИЛЬНО УДИВИТЕЛЬНО
Компания представила довольно сдержанные результаты по МСФО за полугодие. Выручка снизилась на -27% гг до $1.2 млрд, еще сильнее до $432 млн сократились EBITDA (-59% гг), и чистая прибыль, упавшая вдвое до $314 млн, это -53% гг.
Совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды за отчетный период, как, впрочем, и ожидал рынок. Материнская компания EVRAZ зарегистрирована в UK и, будучи под санкциями не может получать выплаты от Распадской. Будет, ли осуществлен “переезд” EVRAZ в российскую юрисдикцию, а также выплаты дивидендов уже на российскую структуру в ближайшее время – вопрос очень неоднозначный. Хотя , как видно, рынок ситуация с дивидендами не очень волнует, и RASP демонстрируют опережающую динамику
Компания представила довольно сдержанные результаты по МСФО за полугодие. Выручка снизилась на -27% гг до $1.2 млрд, еще сильнее до $432 млн сократились EBITDA (-59% гг), и чистая прибыль, упавшая вдвое до $314 млн, это -53% гг.
Совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды за отчетный период, как, впрочем, и ожидал рынок. Материнская компания EVRAZ зарегистрирована в UK и, будучи под санкциями не может получать выплаты от Распадской. Будет, ли осуществлен “переезд” EVRAZ в российскую юрисдикцию, а также выплаты дивидендов уже на российскую структуру в ближайшее время – вопрос очень неоднозначный. Хотя , как видно, рынок ситуация с дивидендами не очень волнует, и RASP демонстрируют опережающую динамику
👍27😁7🔥5🤔4👎2❤1😢1🆒1
ТУРЕЦКИЙ ЦБ ДВА МЕСЯЦА НЕ ТРАТИТ РЕЗЕРВЫ НА ПОДДЕРЖКУ ЛИРЫ, КОТОРАЯ ПРЕБЫВАЕТ В ПЕЧАЛИ
Турецкая лира продолжает обновлять очередные минимумы по отношению к доллару, и сейчас она торгуется выше 27 USDTRY, и она потеряла более четверти стоимости с начала этого года.
Регулятор под руководством уже нового главы дважды поднял стоимость заимствований с 8.5% до 15% , а затем до 17.5% , но при том, инфляция вновь сильно растет: 9.49% мм / 47.83% гг в июле vs 3.92% мм / 38.21% гг ранее, и этих шагов, конечно, недостаточно.
Впрочем, еще в июне правительство приняло решение не тратить резервы для поддержания нацвалюты, и ситуация в этом сегменте начала несколько выправляться.
Турецкая лира продолжает обновлять очередные минимумы по отношению к доллару, и сейчас она торгуется выше 27 USDTRY, и она потеряла более четверти стоимости с начала этого года.
Регулятор под руководством уже нового главы дважды поднял стоимость заимствований с 8.5% до 15% , а затем до 17.5% , но при том, инфляция вновь сильно растет: 9.49% мм / 47.83% гг в июле vs 3.92% мм / 38.21% гг ранее, и этих шагов, конечно, недостаточно.
Впрочем, еще в июне правительство приняло решение не тратить резервы для поддержания нацвалюты, и ситуация в этом сегменте начала несколько выправляться.
👍38😁16🤔7❤6🔥1😢1🆒1
ИНФЛЯЦИЯ В США: БАЗОВЫЙ ПОКАЗАТЕЛЬ – НИЖЕ, И ЭТО ВАЖНЕЕ ДЛЯ ФЕДРЕЗЕРВА
Потребительские цены в США увеличились в июле с устранением сезонности на 0.17% mm sa vs 0.18% в июне (ожидалось: 0.2% mm sa). Годовой показатель вырос до 3.18% гг vs 2.97% в июне (ожидалось: 3.3% гг).
Базовая инфляция (с устранением влияния цен на энергоносители и продовольствие): 0.16% mm sa vs 0.16% месяцем ранее (ждали 0.2% мм). Годовой показатель: 4.65% гг vs 4.83% гг (прогноз: 4.8% гг).
Годовой показатель CPI вырос, но в то же время снизился Core CPI, что для Федрезерва более принципиально.
По сравнению с июнем меньший рост зафиксирован в новых и б/у авто, медицинских услугах, электроэнергии. Увеличились помесячные темпы в ценах на бензин и горючем, продовольствии, услугах транспорта, плате за жилье.
Потребительские цены в США увеличились в июле с устранением сезонности на 0.17% mm sa vs 0.18% в июне (ожидалось: 0.2% mm sa). Годовой показатель вырос до 3.18% гг vs 2.97% в июне (ожидалось: 3.3% гг).
Базовая инфляция (с устранением влияния цен на энергоносители и продовольствие): 0.16% mm sa vs 0.16% месяцем ранее (ждали 0.2% мм). Годовой показатель: 4.65% гг vs 4.83% гг (прогноз: 4.8% гг).
Годовой показатель CPI вырос, но в то же время снизился Core CPI, что для Федрезерва более принципиально.
По сравнению с июнем меньший рост зафиксирован в новых и б/у авто, медицинских услугах, электроэнергии. Увеличились помесячные темпы в ценах на бензин и горючем, продовольствии, услугах транспорта, плате за жилье.
👍38🤔13🔥7❤5😁2😱2😢2💯2
ДЕФИЦИТ НА МИРОВОМ РЫНКЕ НЕФТИ ЗАМЕТНО УВЕЛИЧИЛСЯ
В опубликованном сегодня ежемесячном обзоре ОПЕК были сохранены оценки глобального спроса в 2023г в 102.0 млн бс (+2.44 млн. бс) vs 102.0 млн бс. в июне. В 2024 году спрос составит 104.25 млн. бс (+2.25 млн бс), цифры – без изменений. Основной рост потребления – Китай, страны Ю-В Азия, Латинская Америка
Прогноз спроса на нефть ОПЕК в третьем квартале – 29.57 млн бс. При этом в июле ОПЕК добывал только 27.31 млн бс, таким образом, дефицит на рынке резко вырос до -2.26 млн бс vs -120 тыс бс в июне.
С.Аравия практически выполнила в июле обещание добровольно снизив добычу на 968 тыс бс при заявленных 1 млн. бс. Добыча в России составила 9.5 млн бс (-100 тыс бс к июню)
В опубликованном сегодня ежемесячном обзоре ОПЕК были сохранены оценки глобального спроса в 2023г в 102.0 млн бс (+2.44 млн. бс) vs 102.0 млн бс. в июне. В 2024 году спрос составит 104.25 млн. бс (+2.25 млн бс), цифры – без изменений. Основной рост потребления – Китай, страны Ю-В Азия, Латинская Америка
Прогноз спроса на нефть ОПЕК в третьем квартале – 29.57 млн бс. При этом в июле ОПЕК добывал только 27.31 млн бс, таким образом, дефицит на рынке резко вырос до -2.26 млн бс vs -120 тыс бс в июне.
С.Аравия практически выполнила в июле обещание добровольно снизив добычу на 968 тыс бс при заявленных 1 млн. бс. Добыча в России составила 9.5 млн бс (-100 тыс бс к июню)
👍63😁9👎5😢5❤2🤬2💯1
БАНК МЕКСИКИ СОХРАНИЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ В 11.25% ГОДОВЫХ, ИНФЛЯЦИЯ ВАЛИТСЯ
ЦБ Мексики (Banxico), согласно ожиданиям, оставил ключевую ставку без изменений на отметке 11.25%. Потребительская инфляция в июле замеьтно снизилась до 4.79% vs 5.06% месяцем ранее
Объясняя тот факт, что при подобной динамике CPI ставка остается на месте, Banxico указывает, что инфляционные ожидания на 2023 год остаются повышенными. Прогнозы регулятора по общей (4.2%) и базовой инфляции (4.1%) на этот и следующий год (3.1% vs 3.0%, оба показателя). Таргет по инфляции: 3%
ЦБ Мексики (Banxico), согласно ожиданиям, оставил ключевую ставку без изменений на отметке 11.25%. Потребительская инфляция в июле замеьтно снизилась до 4.79% vs 5.06% месяцем ранее
Объясняя тот факт, что при подобной динамике CPI ставка остается на месте, Banxico указывает, что инфляционные ожидания на 2023 год остаются повышенными. Прогнозы регулятора по общей (4.2%) и базовой инфляции (4.1%) на этот и следующий год (3.1% vs 3.0%, оба показателя). Таргет по инфляции: 3%
👍36🤔9❤4🔥2😢1😐1
🟢🔴 - умеренно позитивная реакция WallStreet на снижение базовой инфляции в США, сдержанности индексам добавили комментарии представителя Федрезерва Daly, заявившего, что предстоит проделать больше работы для возвращения инфляции к цели. Китайские индексы снижаются, вновь продажи в девелоперах (здесь главное внимание - многомиллионным убыткам Country Garden) и техах, несмотря на оптимистичную отчетность от Alibaba. Индекс Мосбиржи - уверенный рост, преимущественно на бумагах экспортеров, в лидерах также - ВТБ, который получит 100% ОСК. Рубль по-прежнему слаб, равно как и многострадальный сегмент ОФЗ
👍25🔥5❤4🤔4👏2👎1😢1
ЭКОНОМИКА UK ВО 2КВ23 ОЖИВАЕТ, И ОБА ПОКАЗАТЕЛЯ – ЛУЧШЕ ОЖИДАНИЙ
Согласно предварительным данным Офиса национальной статистики, ВВП UK во 2кв2023 составил 0.2% квкв vs 0.1% квкв в 1кв23 (прогноз: 0.0% квкв).
Годовые темпы увеличились до 0.4% гг vs 0.2% гг кварталом ранее (прогноз: 0.2% гг). Оба показателя вышли выше предварительных оценок.
С точки зрения объема производства сектор услуг вырос на 0.1% квкв за счет увеличения деятельности в области информации и связи, туризма и общепита, а также роста в здравоохранении и социальной сфере; производственный сектор вырос на 0.7% квкв, при этом рост в обработке составил 1.6% квкв.
С точки зрения расходов наблюдался сильный рост потребления домохозяйств и государственных трат, которые были частично компенсированы падением потоков международной торговли во втором квартале.
Согласно предварительным данным Офиса национальной статистики, ВВП UK во 2кв2023 составил 0.2% квкв vs 0.1% квкв в 1кв23 (прогноз: 0.0% квкв).
Годовые темпы увеличились до 0.4% гг vs 0.2% гг кварталом ранее (прогноз: 0.2% гг). Оба показателя вышли выше предварительных оценок.
С точки зрения объема производства сектор услуг вырос на 0.1% квкв за счет увеличения деятельности в области информации и связи, туризма и общепита, а также роста в здравоохранении и социальной сфере; производственный сектор вырос на 0.7% квкв, при этом рост в обработке составил 1.6% квкв.
С точки зрения расходов наблюдался сильный рост потребления домохозяйств и государственных трат, которые были частично компенсированы падением потоков международной торговли во втором квартале.
👍34👎7🔥6😁5❤4😢1
ОТЧЕТ МЭА (IEA), ОСНОВНЫЕ МОМЕНТЫ:
• Мировой спрос на нефть вырастет на 2.2 млн бс в 2023 году и достигнет 102.2 млн бс, что станет новым рекордом. Оценка оставлена без изменений по сравнению с июлем
• Ожидается, что мировая добыча нефти вырастет на 1.5 млн бс до рекордных 101.5 млн бс в 2023 году, при этом рост добычи за пределами ОПЕК+ (в основном - в США) составит 1.9 млн бс. В следующем году поставки, не входящие в ОПЕК+, также будут доминировать в росте мирового предложения, увеличившись на 1.3 млн. бс, в то время как ОПЕК+ может добавить всего 160 тысяч бс.
• OPEC+ в июле отстали от плана по добыче нефти на 3.67 млн бс (на 2.55 млн бс – в июне)
• РОССИЯ: экспорт нефти в июне снизился на 200 тыс бс (в июне на -600К бс) до 7.1 млн бс.
• РОССИЯ: на Китай и Индию пришлось порядка 80% всей нефти из РФ
• РОССИЯ: предполагаемая экспортная выручка в июле – крупнейшая с ноября 2022 года: $15.3 млрд (+ $2.5 млрд за месяц). C августа российский экспорт будет снижен еще на 500 тыс бс. По оценкам ОПЕК, Россия в июле добыла 9.5 млн. бс
МЭА августовский отчет
РАНЕЕ:
Июльский отчет IEA
• Мировой спрос на нефть вырастет на 2.2 млн бс в 2023 году и достигнет 102.2 млн бс, что станет новым рекордом. Оценка оставлена без изменений по сравнению с июлем
• Ожидается, что мировая добыча нефти вырастет на 1.5 млн бс до рекордных 101.5 млн бс в 2023 году, при этом рост добычи за пределами ОПЕК+ (в основном - в США) составит 1.9 млн бс. В следующем году поставки, не входящие в ОПЕК+, также будут доминировать в росте мирового предложения, увеличившись на 1.3 млн. бс, в то время как ОПЕК+ может добавить всего 160 тысяч бс.
• OPEC+ в июле отстали от плана по добыче нефти на 3.67 млн бс (на 2.55 млн бс – в июне)
• РОССИЯ: экспорт нефти в июне снизился на 200 тыс бс (в июне на -600К бс) до 7.1 млн бс.
• РОССИЯ: на Китай и Индию пришлось порядка 80% всей нефти из РФ
• РОССИЯ: предполагаемая экспортная выручка в июле – крупнейшая с ноября 2022 года: $15.3 млрд (+ $2.5 млрд за месяц). C августа российский экспорт будет снижен еще на 500 тыс бс. По оценкам ОПЕК, Россия в июле добыла 9.5 млн. бс
МЭА августовский отчет
РАНЕЕ:
Июльский отчет IEA
👍36🔥6❤3👎3😁2😱2🤬2👏1😢1
ФРС: СТАВКА БУДЕТ ОСТАВАТЬСЯ ВЫСОКОЙ, И ЕСТЬ ОПАСЕНИЯ ОТНОСИТЕЛЬНО РОСТА ЭКОНОМИКИ
Баланс ФедРезерва за последнюю неделю подрос на +$1 млрд. vs -$36 млрд. неделей ранее. Сейчас он составляет $8.258 трлн. С максимумов ($9.015 трлн) баланс снизился на -$757 млрд
Риторика представителей ФРС:
Daly:
• говорить о снижении ставки – очень рано, впереди еще много работы
Harker:
• ставка будет находиться ограничительной какое-то время
Barkin:
• замедление экономики – вполне вероятный сценарий
• задача регулятора – не вызвать рецессию, а остановить инфляцию, а она – сильно выше цели
Bowman:
• не исключено, что придется еще повышать ставку
Williams:
• “ключ” может снизиться, но только не в 2023 году
Баланс ФедРезерва за последнюю неделю подрос на +$1 млрд. vs -$36 млрд. неделей ранее. Сейчас он составляет $8.258 трлн. С максимумов ($9.015 трлн) баланс снизился на -$757 млрд
Риторика представителей ФРС:
Daly:
• говорить о снижении ставки – очень рано, впереди еще много работы
Harker:
• ставка будет находиться ограничительной какое-то время
Barkin:
• замедление экономики – вполне вероятный сценарий
• задача регулятора – не вызвать рецессию, а остановить инфляцию, а она – сильно выше цели
Bowman:
• не исключено, что придется еще повышать ставку
Williams:
• “ключ” может снизиться, но только не в 2023 году
👍47😁9❤4🆒2👎1👏1🤬1😢1
ФЕД.БЮДЖЕТ: РАСХОДЫ СТАБИЛИЗИРУЮТСЯ, НО УЖЕ СЛИШКОМ ПОЗДНО…
Минфин дал сегодня обновленные данные по фед.бюджету за 7М.
• За 7М23 доходы в минусе (-7.9% гг), а расходы в плюсе (+14.0% гг); дефицит – 2 817 млрд.
• Накопленным итогом за 12М: доходы – 26.6 трлн, расходы – 33.2 трлн, дефицит – 6.7 трлн.
Мы по-прежнему ждём расходы по году 33 трлн, но прогноз по доходам из-за обвала рубля и ускорения инфляции улучшаем с 27 до 28 трлн. Прогноз дефицита – 5 трлн.
Сокращение дефицита – хороший знак для рубля. Но, к сожалению, уже слишком поздно. Неразумные бюджетные траты перегрели спрос, что спровоцировало как повышенный отток капитала, так и неоправданно-высокий спрос на импорт, который страна себе уже не может позволить при рухнувших доходах от экспорта. Результатом таких дисбалансов стал крах рубля, усиливающийся…
❗️На следующей неделе страна отмечает 25-летний юбилей крупнейшего в истории развивающихся стран дефолта. Есть риск, что юбилей может сопровождаться усилением атак на рубль…
Минфин дал сегодня обновленные данные по фед.бюджету за 7М.
• За 7М23 доходы в минусе (-7.9% гг), а расходы в плюсе (+14.0% гг); дефицит – 2 817 млрд.
• Накопленным итогом за 12М: доходы – 26.6 трлн, расходы – 33.2 трлн, дефицит – 6.7 трлн.
Мы по-прежнему ждём расходы по году 33 трлн, но прогноз по доходам из-за обвала рубля и ускорения инфляции улучшаем с 27 до 28 трлн. Прогноз дефицита – 5 трлн.
Сокращение дефицита – хороший знак для рубля. Но, к сожалению, уже слишком поздно. Неразумные бюджетные траты перегрели спрос, что спровоцировало как повышенный отток капитала, так и неоправданно-высокий спрос на импорт, который страна себе уже не может позволить при рухнувших доходах от экспорта. Результатом таких дисбалансов стал крах рубля, усиливающийся…
❗️На следующей неделе страна отмечает 25-летний юбилей крупнейшего в истории развивающихся стран дефолта. Есть риск, что юбилей может сопровождаться усилением атак на рубль…
👍144🤔32👏28😁26👎10❤8🔥8🤬7😢5😱2😐1
ПЕРВАЯ ОЦЕНКА ВВП ЗА 2-Й КВАРТАЛ – БЕЗ СЮРПРИЗОВ
По данным Росстата, рост ВВП во 2-м кв составил 4.9% гг VS -1.8% гг в 1-м кв. По итогам полугодия рост составил 1.6% гг.
Наша оценка 2-го кв составляла 4.7% гг. Оценка Минэка – 4.6% гг. Оценка ЦБ (центр прогнозного диапазона) – 4.8% гг. Таким образом, Росстат не сильно отклонился от консенсуса, а наиболее близкий к факту прогноз вновь оказался у ЦБ.
Росстат не публикует оценку квартальной сезонно-сглаженной динамики (она будет позже). По нашим оценкам (правый график) рост мог составить примерно 0.7% qq sa VS 1.0% в 1К23 и 1.8% в 4К22. Рост устойчиво замедляется, и это логично.
Наш прогноз по ВВП23 остается без изменений на уровне 1.5%. При этом ИЗ-ЗА РАЗВОРАЧИВАЮЩЕГОСЯ ФИНАНСОВОГО КРИЗИСА, СВЯЗАННОГО С ПЕРЕГРЕВОМ ЭКОНОМИКИ, мы видим скорее downside-риск по этому прогнозу.
По данным Росстата, рост ВВП во 2-м кв составил 4.9% гг VS -1.8% гг в 1-м кв. По итогам полугодия рост составил 1.6% гг.
Наша оценка 2-го кв составляла 4.7% гг. Оценка Минэка – 4.6% гг. Оценка ЦБ (центр прогнозного диапазона) – 4.8% гг. Таким образом, Росстат не сильно отклонился от консенсуса, а наиболее близкий к факту прогноз вновь оказался у ЦБ.
Росстат не публикует оценку квартальной сезонно-сглаженной динамики (она будет позже). По нашим оценкам (правый график) рост мог составить примерно 0.7% qq sa VS 1.0% в 1К23 и 1.8% в 4К22. Рост устойчиво замедляется, и это логично.
Наш прогноз по ВВП23 остается без изменений на уровне 1.5%. При этом ИЗ-ЗА РАЗВОРАЧИВАЮЩЕГОСЯ ФИНАНСОВОГО КРИЗИСА, СВЯЗАННОГО С ПЕРЕГРЕВОМ ЭКОНОМИКИ, мы видим скорее downside-риск по этому прогнозу.
👍70👎17❤10😁6🤔6😢3🤬1
ПОСЛЕДНЕЕ ПРЕДУПРЕЖДЕНИЕ
Рубль еще может укрепиться. В очередном выпуске YouTube-шоу «Без плохих новостей» директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС Максим Шеин подробно разбирает этот сценарий: https://youtu.be/ePEcafFasHQ
#реклама ООО «Компания БКС»
Kra23mqgy
Рубль еще может укрепиться. В очередном выпуске YouTube-шоу «Без плохих новостей» директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС Максим Шеин подробно разбирает этот сценарий: https://youtu.be/ePEcafFasHQ
#реклама ООО «Компания БКС»
Kra23mqgy
YouTube
Рубль падает! Но российские акции будут расти? Что дальше? / БПН
«Без плохих новостей» — еженедельное новостное шоу об инвестициях на канале «БКС Мир инвестиций», в котором Максим Шеин доказывает, что на каждой новости, какой бы плохой она ни была, можно заработать. В каждом выпуске Максим подробно отвечает на вопросы…
😁75👎32👍18❤11🙏3🤔2😐2🤬1😢1👌1😡1
КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ НА НЕДЕЛЮ С 14 ПО 18 АВГУСТА
Понедельник 14.08
• 🇺🇸 США, инфляционные ожидания (est. 3.8% гг)
Вторник 15.08
• 🇯🇵 Япония, ВВП, 2кв23 предв (est. 0.8% квкв, 3.1% гг)
• 🇨🇳 Китай, промпроизводство, июл (est. 4.5% гг)
• 🇨🇳 Китай, розничные продажи, июл (est. 4.8% гг)
• 🇩🇪 Германия, индексы ZEW, авг (est. СС -62.6, ES -16)
• 🇺🇸 США, розничные продажи, июл (est. 0.4% мм, 1.5% гг)
• 🇨🇦 Канада, CPI, июл (est. 2.7% гг)
Среда 16.08
• 🇳🇿 Н.Зеландия, cтавка ЦБ (est. 5.5%, unch)
• 🇬🇧 UK, CPI, июл (est. 0.3% мм, 7.4% гг)
• 🇪🇺 EU, ВВП 2кв23 предв (est. 0.3% квкв, 0.6% гг)
• 🇷🇺 Россия, недельная инфляция Прогноз MMI: 0.05%
• 🇺🇸 США, промпроизводство, июл (est. 0.3% мм)
• 🇺🇸 США, новое строительство, июл (est. 1.440К)
• 🇺🇸 США, разрешения на строительство, июл (est. 1.460К)
Четверг 17.08
• 🇺🇸 США, Initial Jobless Claims (est. 248K)
• 🇺🇸 США, Leading Indicators Index
Пятница 18.08
• 🇪🇺 EU, CPI, июл (est. -0.1% мм, 5.3% гг)
Понедельник 14.08
• 🇺🇸 США, инфляционные ожидания (est. 3.8% гг)
Вторник 15.08
• 🇯🇵 Япония, ВВП, 2кв23 предв (est. 0.8% квкв, 3.1% гг)
• 🇨🇳 Китай, промпроизводство, июл (est. 4.5% гг)
• 🇨🇳 Китай, розничные продажи, июл (est. 4.8% гг)
• 🇩🇪 Германия, индексы ZEW, авг (est. СС -62.6, ES -16)
• 🇺🇸 США, розничные продажи, июл (est. 0.4% мм, 1.5% гг)
• 🇨🇦 Канада, CPI, июл (est. 2.7% гг)
Среда 16.08
• 🇳🇿 Н.Зеландия, cтавка ЦБ (est. 5.5%, unch)
• 🇬🇧 UK, CPI, июл (est. 0.3% мм, 7.4% гг)
• 🇪🇺 EU, ВВП 2кв23 предв (est. 0.3% квкв, 0.6% гг)
• 🇷🇺 Россия, недельная инфляция Прогноз MMI: 0.05%
• 🇺🇸 США, промпроизводство, июл (est. 0.3% мм)
• 🇺🇸 США, новое строительство, июл (est. 1.440К)
• 🇺🇸 США, разрешения на строительство, июл (est. 1.460К)
Четверг 17.08
• 🇺🇸 США, Initial Jobless Claims (est. 248K)
• 🇺🇸 США, Leading Indicators Index
Пятница 18.08
• 🇪🇺 EU, CPI, июл (est. -0.1% мм, 5.3% гг)
👍23❤9🔥1😢1💯1