ИНФЛЯЦИЯ: ЭФФЕКТ ПЕРЕНОСА ОТ ОСЛАБЛЕНИЯ РУБЛЯ НЕ УСПЕЛ ПРОЯВИТЬСЯ В ИЮНЕ, НО БУДЕТ ЗАМЕТЕН В ИЮЛЕ
По данным Росстата, в июне рост потребительских цен составил на 0.37% мм / 3.25% гг. Это оказалось существенно ниже, чем показывали недельки (0.45% мм).
В терминах сезонно-сглаженной аннуализированной инфляции (mm saar) в июне, по нашим оценкам, было 4.9% mm saar VS 3.3% в мае и 3.5% в апреле. Этот же показатель, сглаженный по 3-м мес, составил 3.9%.
Июньские данные снижают ястребиный настрой, но недельная статистика за июль его возвращает. За неделю с 4 по 10 июля рост цен составил 0.14%, а за первую декаду июля – 0.20%. Июльский рост цен, соответствующий 4-процентной траектории – это 0.29% мм. Так что, скорее всего, в июле текущие темпы роста цен вновь будут выше таргета. Наш прогноз на июль: 0.38% мм / 4.04% гг.
Пока отклонение от 4% небольшое, но оно нарастает, и всё более явно проявляется эффект переноса от падения рубля. Поэтому ЦБ нужно повышать ставку! И сделать до конца года 3-4 шага до 9-9.5%.
По данным Росстата, в июне рост потребительских цен составил на 0.37% мм / 3.25% гг. Это оказалось существенно ниже, чем показывали недельки (0.45% мм).
В терминах сезонно-сглаженной аннуализированной инфляции (mm saar) в июне, по нашим оценкам, было 4.9% mm saar VS 3.3% в мае и 3.5% в апреле. Этот же показатель, сглаженный по 3-м мес, составил 3.9%.
Июньские данные снижают ястребиный настрой, но недельная статистика за июль его возвращает. За неделю с 4 по 10 июля рост цен составил 0.14%, а за первую декаду июля – 0.20%. Июльский рост цен, соответствующий 4-процентной траектории – это 0.29% мм. Так что, скорее всего, в июле текущие темпы роста цен вновь будут выше таргета. Наш прогноз на июль: 0.38% мм / 4.04% гг.
Пока отклонение от 4% небольшое, но оно нарастает, и всё более явно проявляется эффект переноса от падения рубля. Поэтому ЦБ нужно повышать ставку! И сделать до конца года 3-4 шага до 9-9.5%.
👍1😢1👌1
ОТЧЕТ МЭА (IEA), ОСНОВНЫЕ МОМЕНТЫ:
• Мировой спрос на нефть вырастет на +2.2 млн бс в 2023 году и достигнет 102.1 млн бс, что станет новым рекордом.
• На Китай будет приходиться 70% мирового прироста, в то время как потребление ОЭСР остается анемичным. Рост замедлится до +1.1 млн баррелей в сутки в 2024 году.
• Мировые поставки нефти выросли на 480 тыс. бс до 101.8 млн бс в июне, но в этом месяце они резко упадут, поскольку С.Аравия добровольно сокращает добычу на 1 млн бс.
• Ожидается, что в 2023 году мировое производство увеличится на 1.6 млн бс до 101.5 млн бс, поскольку страны, не входящие в ОПЕК+, увеличатся на 1.9 млн баррелей в сутки. В 2024 году мировое предложение вырастет на 1.2 млн бс до нового рекорда в 102.8 млн бс, при этом весь рост придется на страны, не входящие в OPEC+.
• OPEC+ в июне отстал от плана по добыче нефти на 2.55 млн бс
• РОССИЯ: экспорт нефти в июне снизился на -600К бс до 7.3 млн бс, это - самый низкий показатель с марта 2021 года.
• РОССИЯ: предполагаемая экспортная выручка упала на $1.5 млрд до $11.8 млрд - почти вдвое меньше, чем год назад. C августа экспорт будет снижен еще на -500К бс, чтобы остановить падение цен и доходов, но может сохранить добычу на прежнем уровне, поскольку внутренний спрос на нефть сезонно растет.
https://www.iea.org/reports/oil-market-report-july-2023
РАНЕЕ:
• Июньский отчет IEA
• Мировой спрос на нефть вырастет на +2.2 млн бс в 2023 году и достигнет 102.1 млн бс, что станет новым рекордом.
• На Китай будет приходиться 70% мирового прироста, в то время как потребление ОЭСР остается анемичным. Рост замедлится до +1.1 млн баррелей в сутки в 2024 году.
• Мировые поставки нефти выросли на 480 тыс. бс до 101.8 млн бс в июне, но в этом месяце они резко упадут, поскольку С.Аравия добровольно сокращает добычу на 1 млн бс.
• Ожидается, что в 2023 году мировое производство увеличится на 1.6 млн бс до 101.5 млн бс, поскольку страны, не входящие в ОПЕК+, увеличатся на 1.9 млн баррелей в сутки. В 2024 году мировое предложение вырастет на 1.2 млн бс до нового рекорда в 102.8 млн бс, при этом весь рост придется на страны, не входящие в OPEC+.
• OPEC+ в июне отстал от плана по добыче нефти на 2.55 млн бс
• РОССИЯ: экспорт нефти в июне снизился на -600К бс до 7.3 млн бс, это - самый низкий показатель с марта 2021 года.
• РОССИЯ: предполагаемая экспортная выручка упала на $1.5 млрд до $11.8 млрд - почти вдвое меньше, чем год назад. C августа экспорт будет снижен еще на -500К бс, чтобы остановить падение цен и доходов, но может сохранить добычу на прежнем уровне, поскольку внутренний спрос на нефть сезонно растет.
https://www.iea.org/reports/oil-market-report-july-2023
РАНЕЕ:
• Июньский отчет IEA
IEA
Oil Market Report - July 2023
Oil Market Report - July 2023 - Analysis and key findings. A report by the International Energy Agency.
😢1
Forwarded from PRObonds | Иволга Капитал (Andrey Hohrin)
Какое решение по ключевой ставке вы ожидаете на заседании Совета директоров Банка России 21 июля?
Anonymous Poll
9%
0 бп (7,5%)
21%
+25 бп (7,75%)
38%
+50 бп (8,0%)
4%
+75 бп (8,25%)
12%
+100 бп (8,5%)
2%
Повышение более чем на 100 бп
14%
Хочу посмотреть ответы
👍1😢1
Forwarded from PRObonds | Иволга Капитал (Andrey Hohrin)
А какое решение принялибы Вы на заседании Совета директоров Банка России 21 июля?
Anonymous Poll
16%
0 бп (7,5%)
12%
+25 бп (7,75%)
24%
+50 бп (8,0%)
4%
+75 бп (8,25%)
16%
+100 бп (8,5%)
5%
Повышение ставки более чем на 100 бп
7%
А я бы вообще снизил ставку
16%
Хочу посмотреть ответы
😢1
ПРОМПРОИЗВОДСТВО В ЕВРОЗОНЕ ВНОВЬ УШЛО В МИНУС, УМЕРЕННЫЙ ПЛЮС В ОСНОВНЫХ ЭКОНОМИКАХ НЕ ОДОЛЕЛ НЕГАТИВ НА ПЕРИФЕРИИ
По данным Eurostat промышленное производство в 19 странах Еврозоны увеличилось в мае на 0.2% мм (ожидалось 0.3% мм) vs 1.0 мм в апреле, а в годовом исчислении снижение усилилось до -2.2% гг, (ожидалось: -1.2% гг) vs 0.2% гг месяцем ранее. Все цифры – хуже прогноза
Производство товаров промежуточного спроса упало на -5.4% гг, товаров длительного пользования: -5% гг, потребительских товаров: -2.8% гг. Объемы инвестиционных товаров выросли на 2.5% гг.
Среди стран континента наилучшие годовые темпы показали Мальта (12.2%) и Дания (7.8%), а худшие темпы – в Ирландии (-16.2%) и Эстонии (-12.8%). Ведущая экономика континента, Германия: 0.9% гг vs 1.7% и 3.3% гг ранее.
Промпроизводство в Европе переживает сейчас далеко не лучшие времена, чему одно из свидетельств – обвал региональных PMI MfG. Один из основных факторов – падение спроса в Китае, и соответственно сокращение поставок туда экспортных товаров, в том числе и из Европы.
По данным Eurostat промышленное производство в 19 странах Еврозоны увеличилось в мае на 0.2% мм (ожидалось 0.3% мм) vs 1.0 мм в апреле, а в годовом исчислении снижение усилилось до -2.2% гг, (ожидалось: -1.2% гг) vs 0.2% гг месяцем ранее. Все цифры – хуже прогноза
Производство товаров промежуточного спроса упало на -5.4% гг, товаров длительного пользования: -5% гг, потребительских товаров: -2.8% гг. Объемы инвестиционных товаров выросли на 2.5% гг.
Среди стран континента наилучшие годовые темпы показали Мальта (12.2%) и Дания (7.8%), а худшие темпы – в Ирландии (-16.2%) и Эстонии (-12.8%). Ведущая экономика континента, Германия: 0.9% гг vs 1.7% и 3.3% гг ранее.
Промпроизводство в Европе переживает сейчас далеко не лучшие времена, чему одно из свидетельств – обвал региональных PMI MfG. Один из основных факторов – падение спроса в Китае, и соответственно сокращение поставок туда экспортных товаров, в том числе и из Европы.
❤2😢2
МИРОВОЙ РЫНОК НЕФТИ В ИЮНЕ ДЕФИЦИТНЫЙ, КАК И МЕСЯЦЕМ РАНЕЕ
В опубликованном сегодня ежемесячном обзоре ОПЕК были повышены оценки глобального спроса в 2023г до 102.0 млн бс vs 101.91 млн бс. в мае. В 2024 году спрос составит 104.25 млн. бс (+2.25 млн бс), основной драйвер роста потребления – Китай.
Спрос на нефть ОПЕК во втором квартале – 28.36 млн бс. При этом в июне ОПЕК добывал 28.19 млн бс, таким образом, в июне рынок – дефицитный (-170 тыс бс), равно, как был и в мае: -261 тыс бс.
С учетом продления добровольного сокращения добычи С.Аравией на 1 млн. бс, прогнозировать изменения текущих тенденций скорее всего преждевременно.
Экспортные нюансы (итоги мая) : Россия поставила в Китай 19% всей импортируемой Поднебесной нефти, сауды предоставили 14%, малазийцы – 11%. В Индию российский импорт составил 46% завезенных туда нефти и нефтепродуктов vs 18% иракских и 11% саудовских объемов
В опубликованном сегодня ежемесячном обзоре ОПЕК были повышены оценки глобального спроса в 2023г до 102.0 млн бс vs 101.91 млн бс. в мае. В 2024 году спрос составит 104.25 млн. бс (+2.25 млн бс), основной драйвер роста потребления – Китай.
Спрос на нефть ОПЕК во втором квартале – 28.36 млн бс. При этом в июне ОПЕК добывал 28.19 млн бс, таким образом, в июне рынок – дефицитный (-170 тыс бс), равно, как был и в мае: -261 тыс бс.
С учетом продления добровольного сокращения добычи С.Аравией на 1 млн. бс, прогнозировать изменения текущих тенденций скорее всего преждевременно.
Экспортные нюансы (итоги мая) : Россия поставила в Китай 19% всей импортируемой Поднебесной нефти, сауды предоставили 14%, малазийцы – 11%. В Индию российский импорт составил 46% завезенных туда нефти и нефтепродуктов vs 18% иракских и 11% саудовских объемов
❤6😢1
АМЕРИКАНСКИЙ PPI ОТДАЛ ПРАКТИЧЕСКИ ВЕСЬ ТРЕХЛЕТНИЙ РОСТ ТЕМПОВ
Производственные цены в США в июне выросли на 0.1 mm sa vs снижения в мае на -0.4%, ожидался рост на 0.2% mm sa. Годовой показатель составил всего 0.1% гг vs 0.9% гг (прогноз: 0.4% гг).
Core PPI в июне без изменений 0.1% mm как и а мае, годовая динамика: 2.4% гг vs 2.6% гг (ожидалось 0.2% мм и 2.6% гг)
С темпами производственной инфляции, судя по всему, также все очень неплохо. Годовые темпы уже находятся вблизи 3-летних минимумов, но тогда в 2020м они рухнули из-за ковида.
Вновь темпы роста цен, как и в случае с CPI , снижаются больше предварительных ожиданий. Федрезерв может быть доволен…
Производственные цены в США в июне выросли на 0.1 mm sa vs снижения в мае на -0.4%, ожидался рост на 0.2% mm sa. Годовой показатель составил всего 0.1% гг vs 0.9% гг (прогноз: 0.4% гг).
Core PPI в июне без изменений 0.1% mm как и а мае, годовая динамика: 2.4% гг vs 2.6% гг (ожидалось 0.2% мм и 2.6% гг)
С темпами производственной инфляции, судя по всему, также все очень неплохо. Годовые темпы уже находятся вблизи 3-летних минимумов, но тогда в 2020м они рухнули из-за ковида.
Вновь темпы роста цен, как и в случае с CPI , снижаются больше предварительных ожиданий. Федрезерв может быть доволен…
👍5😢1
ОЖИДАНИЯ ПО ДОЛЛАРУ, ИНФЛЯЦИИ И СТАВКЕ ВЫРОСЛИ
Банк России опубликовал результаты опроса аналитиков. MMI @russianmacro участвует в этом опросе.
Результаты:
• ВВП: прогноз 23г повышен с 0.8 до 1.5%, на 2024/25гг – без изменений – 1.4/1.5%
• Инфляция: прогноз на 23г повышен с 5.5 до 5.7%, на 2024г – с 4.0 до 4.3%, на 2025г – без изменений – 4.0%
• Среднее за год значение ставки: прогноз на 2023г повышен с 7.5 до 7.9% – это предполагает возможность повышения к концу года до 8.5-9%; ожидания по ставке на 2024/25гг – 7.7/6.6%
• Курс рубля, средний за год: прогноз на 23г повышен с 76.9 до 81.8 – это означает, что во 2П2023г средний курс должен составить 86.3; ожидания по курсу на 2024/25гг – 85.0/85.0
Наши прогнозы в этот раз оказались очень близки к консенсусу
Банк России опубликовал результаты опроса аналитиков. MMI @russianmacro участвует в этом опросе.
Результаты:
• ВВП: прогноз 23г повышен с 0.8 до 1.5%, на 2024/25гг – без изменений – 1.4/1.5%
• Инфляция: прогноз на 23г повышен с 5.5 до 5.7%, на 2024г – с 4.0 до 4.3%, на 2025г – без изменений – 4.0%
• Среднее за год значение ставки: прогноз на 2023г повышен с 7.5 до 7.9% – это предполагает возможность повышения к концу года до 8.5-9%; ожидания по ставке на 2024/25гг – 7.7/6.6%
• Курс рубля, средний за год: прогноз на 23г повышен с 76.9 до 81.8 – это означает, что во 2П2023г средний курс должен составить 86.3; ожидания по курсу на 2024/25гг – 85.0/85.0
Наши прогнозы в этот раз оказались очень близки к консенсусу
👍12❤1😢1
🟢 - Потребительская и производственная инфляция в США снижаются, инвесторы укрепляются во мнении, что ставка ФРС может быть поднята всего один раз - доходности суверенных госбондов продолжают снижаться, а индекс доллара опустился на 18-месячный минимум, пробив вниз отметку в 100 пунктов. Сегодня в США стартует сезон корпоративных отчетностей, первыми цифры представят банки. Накануне на WallStreet хорошими темпами росли техи, прежде всего Google. Опережающий спрос зафиксирован в криптосегменте на положительном решении суда в отношении компании Ripple (разбирательство с продажами токена XPR), инвесторы по итогам этого кейса ждут послабления регулирования всей криптоиндустрии. Нефть торгуется выше $80 за баррель на перебоях поставок из Ливии и Нигерии. Индекс Мосбиржи вчера технически скорректировался после роста в последние несколько сессий, впрочем внешняя конъюнктура сейчас остается довольно благоприятной.
❤11🔥3😢2👍1
КРАТКОСРОЧНЫЕ ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОЖИДАНИЯ В США ВАЛЯТСЯ ВПОЛНЕ УВЕРЕННО
Ежемесячный опрос ФРБ Нью-Йорка зафиксировал снижение инфляционных ожиданий.
На год вперед американцы ждут инфляцию 3.83% vs 4.07% и 4.45% двумя месяцами ранее, на три года вперёд – 2.95% vs 2.98% и 2.89%
В разбивке по сегментам: у населения уменьшилась неопределенность касательно роста цен, ждут снижения тарифов на топливо, но в то же время растут прогнозы роста цен на недвижимость. Ожидания по росту доходов после снижения в прошлом месяце вновь увеличились, лучше стал взгляд на доступность кредитов.
Однолетние ожидания довольно продолжают заметно сокращаться, а трехлетний показатель после трех месяцев роста также снижается. Вполне вероятно, что понижательный тренд будет наблюдаться и далее ввиду опубликованных на днях цифр по инфляции.
Ежемесячный опрос ФРБ Нью-Йорка зафиксировал снижение инфляционных ожиданий.
На год вперед американцы ждут инфляцию 3.83% vs 4.07% и 4.45% двумя месяцами ранее, на три года вперёд – 2.95% vs 2.98% и 2.89%
В разбивке по сегментам: у населения уменьшилась неопределенность касательно роста цен, ждут снижения тарифов на топливо, но в то же время растут прогнозы роста цен на недвижимость. Ожидания по росту доходов после снижения в прошлом месяце вновь увеличились, лучше стал взгляд на доступность кредитов.
Однолетние ожидания довольно продолжают заметно сокращаться, а трехлетний показатель после трех месяцев роста также снижается. Вполне вероятно, что понижательный тренд будет наблюдаться и далее ввиду опубликованных на днях цифр по инфляции.
👍16😢2❤1
АЭРОФЛОТ В 1П2023: ХОРОШИЕ ПОКАЗАТЕЛИ БИЗНЕСА, НО РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ МОЖЕТ УХУДШИТЬСЯ ИЗ-ЗА РОСТА ЦЕН НА ТОПЛИВО
Национальный перевозчик по итогам полугодия и отдельно июня представил довольно уверенные показатели. Пассажиропоток вырос в прошлом месяце на 15.7% гг, а за 1П23 – на 21.8% гг. Улучшается динамика налета по парку и количества рейсов, причем как на внутренних, так и на международных направлениях, хотя в последних присутствует и эффект низкой базы прошлого года.
Прогнозы компании на этот год в моменте оптимистичны: планируется перевезти 45.2 млн человек, это +11% гг. Предыдущие темпы ожиданий роста пассажиропотока были более скромными: 7% гг (около 43.5 млн).
Среди текущих рисков Аэрофлота - ситуация с поддержанием в состоянии летной годности авиапарка западных самолетов, отметим, что на данный момент ничего критического не происходит и разговоры о большом количестве самолетов-доноров остаются, к счастью, лишь разговорами. Второе – растущая стоимость авиакеросина (+50% к предпандемийным уровням), т.к. демпфер снижается, и уже компенсировать стоимость топлива в полной мере не получается, логичный выход – перекладка затрат в стоимость авиабилетов, которая продолжает расти. Более детально оценить финансовое состояние Аэрофлота можно будет уже в августе, когда намечено возобновление публикаций отчетности по МСФО
Национальный перевозчик по итогам полугодия и отдельно июня представил довольно уверенные показатели. Пассажиропоток вырос в прошлом месяце на 15.7% гг, а за 1П23 – на 21.8% гг. Улучшается динамика налета по парку и количества рейсов, причем как на внутренних, так и на международных направлениях, хотя в последних присутствует и эффект низкой базы прошлого года.
Прогнозы компании на этот год в моменте оптимистичны: планируется перевезти 45.2 млн человек, это +11% гг. Предыдущие темпы ожиданий роста пассажиропотока были более скромными: 7% гг (около 43.5 млн).
Среди текущих рисков Аэрофлота - ситуация с поддержанием в состоянии летной годности авиапарка западных самолетов, отметим, что на данный момент ничего критического не происходит и разговоры о большом количестве самолетов-доноров остаются, к счастью, лишь разговорами. Второе – растущая стоимость авиакеросина (+50% к предпандемийным уровням), т.к. демпфер снижается, и уже компенсировать стоимость топлива в полной мере не получается, логичный выход – перекладка затрат в стоимость авиабилетов, которая продолжает расти. Более детально оценить финансовое состояние Аэрофлота можно будет уже в августе, когда намечено возобновление публикаций отчетности по МСФО
👍19❤3👎2🤔2😢1
BofA GLOBAL FUND MANAGERS SURVEY: ПРОГНОЗЫ СНИЖЕНИЯ СТАВКИ ФЕДРЕЗЕРВОМ ПЕРЕНОСЯТСЯ НА 2024 ГОД, ОЖИДАНИЯ РОСТА ИНФЛЯЦИИ - НИЗКИЕ
Итог июльского опроса управляющих (Global FMS):
• Федрезерв скорее всего начнет понижательный цикл уже в 2024 году, а не в конце этого
• Ставки на рост инфляции – вблизи многолетних минимумов
• Ожидания мягкой просадки в США ждут 64% vs 26% жесткой. 14% полагают, что рецессии не будет вовсе в ближайшие полтора года
• Всего 15% респондентов прогнозируют увеличение темпов роста глобальной экономики
• В январе 90% опрошенных верили в уверенное восстановление Китая после открытия, сейчас так полагают менее 20%.
Основные рекомендации:
- UW акции, 5-месячный минимум
- long бонды Investment Grade, техи, здравоохранение, банки, Япония
- short Китай, компании роста,
- аллокация в товарные рынки – на 3-летнем минимуме
- уровень cash сократился до 5.1% vs 5.6% ранее – это минимальный уровень с января 2022.
Итог июльского опроса управляющих (Global FMS):
• Федрезерв скорее всего начнет понижательный цикл уже в 2024 году, а не в конце этого
• Ставки на рост инфляции – вблизи многолетних минимумов
• Ожидания мягкой просадки в США ждут 64% vs 26% жесткой. 14% полагают, что рецессии не будет вовсе в ближайшие полтора года
• Всего 15% респондентов прогнозируют увеличение темпов роста глобальной экономики
• В январе 90% опрошенных верили в уверенное восстановление Китая после открытия, сейчас так полагают менее 20%.
Основные рекомендации:
- UW акции, 5-месячный минимум
- long бонды Investment Grade, техи, здравоохранение, банки, Япония
- short Китай, компании роста,
- аллокация в товарные рынки – на 3-летнем минимуме
- уровень cash сократился до 5.1% vs 5.6% ранее – это минимальный уровень с января 2022.
👍21❤8🔥2😢2
КАРТИНА ИНФЛЯЦИЯ ГЛАЗАМИ ЦБ: ИНФЛЯЦИОННОЕ ДАВЛЕНИЕ НАРАСТАЕТ
ЦБ дал обзор инфляции за июнь и ряды сезонно-сглаженной динамики цен.
ЦБ оценил сезонно-сглаженную инфляцию в июне в 0.52% mm sa VS 0.39% в мае. В пересчете на год это 6.4% mm saar VS 4.8% в мае. Если эти темпы сгладить по 3-м мес, то получится, что текущая инфляция за последние 3 мес - 5.0%.
Ускорение идёт и на уровне базовой инфляции: 0.50% mm sa VS 0.46% в мае. Эта оценка из обзора Динамика потребительских цен.
Отметим, что Минэк оценил сезонно-сглаженный рост цен в июне более скромно: 0.40% mm sa (4.9% mm saar), что в точности совпало с нашей оценкой. Качественного вывода это не меняет: ИНФЛЯЦИЯ В ИЮНЕ СУЩЕСТВЕННО УСКОРИЛАСЬ.
Но есть и хорошие новости – ускорение пока идёт по ограниченному кругу -курица, яйцо, сахар, стройматериалы, автомобили, бензин и туризм (и зарубежный, и внутренний). Но обвал рубля, спровоцировавший рост инфляционных ожиданий, может привести к включению в ценовую гонку более широкий круг товаров и услуг.
ЦБ дал обзор инфляции за июнь и ряды сезонно-сглаженной динамики цен.
ЦБ оценил сезонно-сглаженную инфляцию в июне в 0.52% mm sa VS 0.39% в мае. В пересчете на год это 6.4% mm saar VS 4.8% в мае. Если эти темпы сгладить по 3-м мес, то получится, что текущая инфляция за последние 3 мес - 5.0%.
Ускорение идёт и на уровне базовой инфляции: 0.50% mm sa VS 0.46% в мае. Эта оценка из обзора Динамика потребительских цен.
Отметим, что Минэк оценил сезонно-сглаженный рост цен в июне более скромно: 0.40% mm sa (4.9% mm saar), что в точности совпало с нашей оценкой. Качественного вывода это не меняет: ИНФЛЯЦИЯ В ИЮНЕ СУЩЕСТВЕННО УСКОРИЛАСЬ.
Но есть и хорошие новости – ускорение пока идёт по ограниченному кругу -курица, яйцо, сахар, стройматериалы, автомобили, бензин и туризм (и зарубежный, и внутренний). Но обвал рубля, спровоцировавший рост инфляционных ожиданий, может привести к включению в ценовую гонку более широкий круг товаров и услуг.
👍51😱13❤8🤷♂7😁7🤔5👎2👏1😢1
РУБЛЬ ОСТАНОВИЛСЯ. ЧТО ЭТО ЗНАЧИТ ДЛЯ ФОНДОВОГО РЫНКА?
На этой неделе рубль вернулся в «зону комфорта», которой правительство считает диапазон 80–90 ₽ за $1. Что теперь? Аналитики БКС ждут дальнейшего укрепления. Недавно они выпустили стратегию по российскому рынку на III квартал, которая это учитывает. Они смотрят оптимистично и на рынок акций. Как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе. Стратегия вызвала много вопросов у инвесторов — в этом видео глава дирекции инвестиционной аналитики БКС Кирилл Чуйко на них отвечает: https://youtu.be/koVnZHn3ofg
#реклама ООО «Компания БКС»
Kra23bHTg
На этой неделе рубль вернулся в «зону комфорта», которой правительство считает диапазон 80–90 ₽ за $1. Что теперь? Аналитики БКС ждут дальнейшего укрепления. Недавно они выпустили стратегию по российскому рынку на III квартал, которая это учитывает. Они смотрят оптимистично и на рынок акций. Как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе. Стратегия вызвала много вопросов у инвесторов — в этом видео глава дирекции инвестиционной аналитики БКС Кирилл Чуйко на них отвечает: https://youtu.be/koVnZHn3ofg
#реклама ООО «Компания БКС»
Kra23bHTg
YouTube
Российские акции: отвечаем на вопросы. Акции Сбера, Татнефти, Мечела, Лукойла, Полюса и др. / БПН
«Без плохих новостей» — еженедельное новостное шоу об инвестициях на канале «БКС Мир инвестиций», в этот раз директор инвестиционной аналитики — Кирилл Чуйко — доказывает, что на каждой новости, какой бы плохой она ни была, можно заработать.
Условия розыгрыша…
Условия розыгрыша…
👍41😁20👎9❤6🤔4😱1😢1
МОСКВА ЗАНЯЛА ПЕРВОЕ МЕСТО В РЕЙТИНГЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОМЫШЛЕННОЙ ПОЛИТИКИ
С учетом репутации столицы как города офисов и ТЦ, результаты рейтинга Минпромторга могут показаться неожиданными. Однако опыт Москвы действительно заслуживает внимания профессионального сообщества.
В городе за 2018-2022 гг объем производства в обработке вырос в два раза, за 5М23 – еще на 11% гг. На данный момент в Москве насчитывается порядка 4000 промпредприятий: от НПЗ в Капотне, заводов автомобилей и электробусов до мелких производств кондитерских изделий.
Причины такого бума – в быстром увеличении темпов инвестиций. Москва обгоняет среднероссийский темп роста инвестиций в основной капитал более чем в четыре раза, за пять лет объемы вложений выросли вдвое. По итогам 2022 доля Москвы в общероссийском объеме инвестиций достигла 21%.
Несмотря на высокую базу, рост имеет все шансы продолжиться. Прежде всего, за счет создания национального кластера импортозамещения в Некрасовке (до 20 000 рабочих мест) с его налоговыми и таможенными льготами.
С учетом репутации столицы как города офисов и ТЦ, результаты рейтинга Минпромторга могут показаться неожиданными. Однако опыт Москвы действительно заслуживает внимания профессионального сообщества.
В городе за 2018-2022 гг объем производства в обработке вырос в два раза, за 5М23 – еще на 11% гг. На данный момент в Москве насчитывается порядка 4000 промпредприятий: от НПЗ в Капотне, заводов автомобилей и электробусов до мелких производств кондитерских изделий.
Причины такого бума – в быстром увеличении темпов инвестиций. Москва обгоняет среднероссийский темп роста инвестиций в основной капитал более чем в четыре раза, за пять лет объемы вложений выросли вдвое. По итогам 2022 доля Москвы в общероссийском объеме инвестиций достигла 21%.
Несмотря на высокую базу, рост имеет все шансы продолжиться. Прежде всего, за счет создания национального кластера импортозамещения в Некрасовке (до 20 000 рабочих мест) с его налоговыми и таможенными льготами.
😁95👍84❤11👎9🤔7🤬2😱1😢1
ВВП КИТАЯ 2кв23: ГОДОВЫЕ ЦИФРЫ – ХУЖЕ ОЦЕНОК
Китайская экономика во втором квартале продемонстрировала рост на 6.3% гг, темпы выросли по сравнению с 4кв22 в 4.5% гг, цифры - хуже рыночных ожиданий роста на 7.3%. Квартальная динамика с предыдущих 2.2% квкв опустилась до 0.8% квкв
Китайское Статбюро отмечает, что «….Китай установил скромную цель роста на уровне около 5% на 2023 год. В прошлом году экономика выросла на 3%, не дотянув до цели правительства около 5.5%…».
Китайская экономика во втором квартале продемонстрировала рост на 6.3% гг, темпы выросли по сравнению с 4кв22 в 4.5% гг, цифры - хуже рыночных ожиданий роста на 7.3%. Квартальная динамика с предыдущих 2.2% квкв опустилась до 0.8% квкв
Китайское Статбюро отмечает, что «….Китай установил скромную цель роста на уровне около 5% на 2023 год. В прошлом году экономика выросла на 3%, не дотянув до цели правительства около 5.5%…».
👍35❤3👏2🤔2😢2👎1🔥1😁1🆒1
ЭКОНОМИКА КИТАЯ В ИЮНЕ: ПРОМЫШЛЕННОСТЬ СТАБИЛЬНА, НО ОЩУТИМЫЕ ПРОБЛЕМЫ С ПОТРЕБИТЕЛЬСКИМ СПРОСОМ
Китайское Статбюро представило цифры по итогам июня:
• Промышленность: 4.4% гг vs 3.5% гг в мае; ожидалось 2.7% гг. 1П2023: 3.8% гг
• Розничные продажи: 3.1% гг vs 12.7%; ожидалось 3.2% гг. 1П2023: 8.15% гг
• Инвестиции в основной капитал: 3.8% vs 4.0% (прогноз 3.5%)
Китайская экономика восстанавливается несколько меньшими темпами, чем ожидалось ранее. Особенно это касается потребительского спроса.
Китайское Статбюро представило цифры по итогам июня:
• Промышленность: 4.4% гг vs 3.5% гг в мае; ожидалось 2.7% гг. 1П2023: 3.8% гг
• Розничные продажи: 3.1% гг vs 12.7%; ожидалось 3.2% гг. 1П2023: 8.15% гг
• Инвестиции в основной капитал: 3.8% vs 4.0% (прогноз 3.5%)
Китайская экономика восстанавливается несколько меньшими темпами, чем ожидалось ранее. Особенно это касается потребительского спроса.
👍34❤5😢3😁2🆒1
КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ НА НЕДЕЛЮ С 17 ПО 21 ИЮЛЯ
Понедельник 17.07
• 🇨🇳 Китай, ВВП (est. 0.5%, квкв, 7.3% гг)
• 🇨🇳 Китай, промпроизводство (est. 2.7% гг)
• 🇨🇳 Китай, розничные продажи (est. 3.2% гг)
Вторник 18.07
• 🇺🇸 США, промпроизводство, июнь (est. 0.0% мм, 1.1% гг)
• 🇺🇸 США, розничные продажи, июнь (est. 0.5% мм)
Среда 19.07
• 🇬🇧 UK, CPI, май (est. 8.2% гг)
• 🇷🇺 Россия, недельная инфляция Прогноз MMI: 0.07%
• 🇺🇸 США, новое строительство, апрель (est. 1.480К)
• 🇺🇸 США, разрешения на строительство, апрель (est. 1.500К)
Четверг 20.06
• 🇨🇳 Китай, заседание ЦБ (est. 3.55%, unch)
• 🇹🇷 Турция, заседание ЦБ
• 🇺🇸 США, Initial Jobless Claims (est. 242K)
Пятница 21.07
• 🇷🇺 Россия, заседание ЦБ Прогноз MMI: 8.0% (+50 бп)
Понедельник 17.07
• 🇨🇳 Китай, ВВП (est. 0.5%, квкв, 7.3% гг)
• 🇨🇳 Китай, промпроизводство (est. 2.7% гг)
• 🇨🇳 Китай, розничные продажи (est. 3.2% гг)
Вторник 18.07
• 🇺🇸 США, промпроизводство, июнь (est. 0.0% мм, 1.1% гг)
• 🇺🇸 США, розничные продажи, июнь (est. 0.5% мм)
Среда 19.07
• 🇬🇧 UK, CPI, май (est. 8.2% гг)
• 🇷🇺 Россия, недельная инфляция Прогноз MMI: 0.07%
• 🇺🇸 США, новое строительство, апрель (est. 1.480К)
• 🇺🇸 США, разрешения на строительство, апрель (est. 1.500К)
Четверг 20.06
• 🇨🇳 Китай, заседание ЦБ (est. 3.55%, unch)
• 🇹🇷 Турция, заседание ЦБ
• 🇺🇸 США, Initial Jobless Claims (est. 242K)
Пятница 21.07
• 🇷🇺 Россия, заседание ЦБ Прогноз MMI: 8.0% (+50 бп)
👍23❤9👏3🤔1😢1💯1
🟢🔴 - более процента теряет на сегодняшних торгах индекс континентального Китая, темпы роста которого по итогам 2кв2023 определенно разочаровали инвесторов. Ставка MLF (medium-term lending facility) вопреки некоторым ожиданиям была оставлена Народным Банком Китая без изменений на отметке в 2.65% годовых. Российский рынок закрывал минувшую неделю неплохим ростом, лучше рынка торговались бумаги Русала и Яндекса. Сегодня на фоне возросшей геополитической напряженности вполне вероятно усиление давления на курс рубля.
👍17😱7👏6🔥4❤2😢1