О СНИЖЕНИИ ДОБЫЧИ НЕФТИ в РФ до 7-8 МЛН БС
Весьма интересная статья Леонида Федуна о ситуации в отрасли, квинтэссенцией которой является вопрос: «Что лучше — продавать 10 барр. сырца по $50 или семь, но по $80?». С точки зрения финансового результата, конечно, второй вариант лучше. Но придется сокращать персонал и будет потеря потенциала.
Ситуация во внешней торговле выглядит сейчас, действительно, идиотической. Наверное, никто не ожидал именно ТАКОГО эффекта санкций. Хотели ограничить возможности РФ зарабатывать, а по факту получилось, что зарабатывать страна может, но эффективно тратить заработанное – нет. Валюта, поступающая в страну, создаёт только головную боль банкам, в которых она оседает. Никто из банкиров не знает, и не понимает, что делать сейчас с валютой. То же самое касается и держателей крупных и средних капиталов, понимающих, что их долларовые и евровые авуары в любой момент могут быть заблокированы. В этих условиях предложение Федуна, действительно, выглядит разумным.
Ещё более разумным выглядел бы переход на чистый бартер: мы Вам газ – Вы нам Мерседесы и БМВ. «Оплата газа рублями» по факту оказалась достаточно бессмысленной затеей. Ни Газпром, ни бюджет от этого точно ничего не выиграли. А вот если предложить оплачивать газ и нефть дефицитными потребительскими товарами (кто-то может будет готов продавать и инвестиционные товары), то это могло бы оказать реальную поддержку экономике и смягчить усиливающийся экономический спад в стране.
Весьма интересная статья Леонида Федуна о ситуации в отрасли, квинтэссенцией которой является вопрос: «Что лучше — продавать 10 барр. сырца по $50 или семь, но по $80?». С точки зрения финансового результата, конечно, второй вариант лучше. Но придется сокращать персонал и будет потеря потенциала.
Ситуация во внешней торговле выглядит сейчас, действительно, идиотической. Наверное, никто не ожидал именно ТАКОГО эффекта санкций. Хотели ограничить возможности РФ зарабатывать, а по факту получилось, что зарабатывать страна может, но эффективно тратить заработанное – нет. Валюта, поступающая в страну, создаёт только головную боль банкам, в которых она оседает. Никто из банкиров не знает, и не понимает, что делать сейчас с валютой. То же самое касается и держателей крупных и средних капиталов, понимающих, что их долларовые и евровые авуары в любой момент могут быть заблокированы. В этих условиях предложение Федуна, действительно, выглядит разумным.
Ещё более разумным выглядел бы переход на чистый бартер: мы Вам газ – Вы нам Мерседесы и БМВ. «Оплата газа рублями» по факту оказалась достаточно бессмысленной затеей. Ни Газпром, ни бюджет от этого точно ничего не выиграли. А вот если предложить оплачивать газ и нефть дефицитными потребительскими товарами (кто-то может будет готов продавать и инвестиционные товары), то это могло бы оказать реальную поддержку экономике и смягчить усиливающийся экономический спад в стране.
РБК
Новая парадигма нефтяной отрасли России
Необходимыми условиями того, что отечественная нефтяная промышленность сможет не только выживать, но и развиваться, являются бюджетная и производственная адаптивность, а также соглашение с нашими
ИНДЕКС ПОТРЕБИТЕЛЬСКОГО ДОВЕРИЯ В ЕВРОЗОНЕ НЕСКОЛЬКО ВОССТАНОВИЛСЯ С УРОВНЕЙ ДВУГОДИЧНЫХ МИНИМУМОВ
Согласно данным Еврокомиссии, общий индекс деловых настроений в Еврозоне незначительно увеличился в мае до 105.0 пунктов (vs 104.9 в апреле). Деловые настроения в промышленности продолжают ухудшаться - с апрельских 7.7 понизились до 6.3. Услуги: 13.6 vs 14.0 месяцем ранее. Финальная оценка потребительского индекса деловой уверенности, хоть и незначительно улучшиласть, но продолжает находиться на уровнях весны 2020 года: -21.1 пунктов, когда в Европе повсеместно объявлялись локдауны
Согласно данным Еврокомиссии, общий индекс деловых настроений в Еврозоне незначительно увеличился в мае до 105.0 пунктов (vs 104.9 в апреле). Деловые настроения в промышленности продолжают ухудшаться - с апрельских 7.7 понизились до 6.3. Услуги: 13.6 vs 14.0 месяцем ранее. Финальная оценка потребительского индекса деловой уверенности, хоть и незначительно улучшиласть, но продолжает находиться на уровнях весны 2020 года: -21.1 пунктов, когда в Европе повсеместно объявлялись локдауны
ДОБЫЧА НЕФТИ В РОССИИ ВНОВЬ ПОШЛА ВНИЗ
Сегодня СМИ сообщают, что с 1 по 29 мая среднесуточная добыча нефти и газового конденсата в России составила 1.388 млн тонн (10.17 млн бс). Напомним, что в 1-й половине мая этот показатель находился на уровне 1.398 млн тонн (10.25 млн бс) https://t.me/russianmacro/14575. Исходя из этих цифр среднесуточную добычу нефти во 2-й половине месяца можно оценить в 1.377 млн тонн (10.10 млн бс). То есть во второй половине месяца сокращение составило 150 тыс бс, что ощутимо. Скорее всего, в июне добыча уйдёт ниже 10 млн бс.
Ранее: Федун о сокращении добычи нефти в РФ до 7-8 млн бс https://t.me/russianmacro/14663
Сегодня СМИ сообщают, что с 1 по 29 мая среднесуточная добыча нефти и газового конденсата в России составила 1.388 млн тонн (10.17 млн бс). Напомним, что в 1-й половине мая этот показатель находился на уровне 1.398 млн тонн (10.25 млн бс) https://t.me/russianmacro/14575. Исходя из этих цифр среднесуточную добычу нефти во 2-й половине месяца можно оценить в 1.377 млн тонн (10.10 млн бс). То есть во второй половине месяца сокращение составило 150 тыс бс, что ощутимо. Скорее всего, в июне добыча уйдёт ниже 10 млн бс.
Ранее: Федун о сокращении добычи нефти в РФ до 7-8 млн бс https://t.me/russianmacro/14663
ЧТО И КАК ПОДОРОЖАЛО В РФ. МЯСО&РЫБА
Лучшей стратегией на рынке мясной продукции остаётся шорт в свинине и лонг в говядине. Первой мы обеспечены, и даже пытались её экспортировать. Со второй полностью импортозаместиться не удалось, а сейчас это сделать будет ещё сложнее.
По мясцу птицы уровень «суверенной независимости» также, как и по свинине, высок. Поэтому здесь главная угроза – это эпизоотическая ситуация, что непредсказуемо.
По рыбе ещё с прошлого года проблемы с поставками в Китай, так что внутренний рынок ей пока обеспечен.
Ценовые тенденции в секторе в последние недели, следующие: по говядине и продуктам мясопереработки особого замедления пока не видно, по свинине и курице – слабовыраженная коррекция
Лучшей стратегией на рынке мясной продукции остаётся шорт в свинине и лонг в говядине. Первой мы обеспечены, и даже пытались её экспортировать. Со второй полностью импортозаместиться не удалось, а сейчас это сделать будет ещё сложнее.
По мясцу птицы уровень «суверенной независимости» также, как и по свинине, высок. Поэтому здесь главная угроза – это эпизоотическая ситуация, что непредсказуемо.
По рыбе ещё с прошлого года проблемы с поставками в Китай, так что внутренний рынок ей пока обеспечен.
Ценовые тенденции в секторе в последние недели, следующие: по говядине и продуктам мясопереработки особого замедления пока не видно, по свинине и курице – слабовыраженная коррекция
❓Что будет с замороженными инвестициями и куда сейчас вкладывать доллары
Наши коллеги с YouTube-канала Tinkoff Private Talks очень вовремя выпустили полезное интервью на тему замороженных инвестиций и перспектив укрепления рубля. В выпуске:
— Когда возобновятся торги фондами и что будет с заблокированными на счетах деньгами?
— Как решаются проблемы инвесторов санкционных брокеров?
— Какие переговоры ведутся с Euroclear?
— Почему укрепляется рубль, что будет с курсом дальше и к каким еще валютам стоит присмотреться?
Советуем посмотреть всем инвесторам и тем, кто хочет разобраться в непростой ситуации в экономике.
Наши коллеги с YouTube-канала Tinkoff Private Talks очень вовремя выпустили полезное интервью на тему замороженных инвестиций и перспектив укрепления рубля. В выпуске:
— Когда возобновятся торги фондами и что будет с заблокированными на счетах деньгами?
— Как решаются проблемы инвесторов санкционных брокеров?
— Какие переговоры ведутся с Euroclear?
— Почему укрепляется рубль, что будет с курсом дальше и к каким еще валютам стоит присмотреться?
Советуем посмотреть всем инвесторам и тем, кто хочет разобраться в непростой ситуации в экономике.
ИНФЛЯЦИЯ В ГЕРМАНИИ: РЕКОРДНЫЕ ГОДОВЫЕ ТЕМПЫ
Предварительные цифры по росту потребительских цен ведущей экономики Европы продемонстрировали дальнейший рост годовых темпов которые оказались на исторических максимумах.
В рост потребительских цен в годовом сопоставлении составил 7.9% vs 7.4% в марте. Помесячная динамика: 0.9% мм. vs 0.8% мм месяцем ранее
В годовом сопоставлении с большим отрывом наибольшее увеличение показала энергия (+32% гг), на втором месте – транспорт (+13% гг), затем – продовольствие (+10% гг)
Достаточно ожидаемая, но не очень приятная статистика для Европейского ЦБ. Ждем ужесточения риторики относительно ДКП.
Предварительные цифры по росту потребительских цен ведущей экономики Европы продемонстрировали дальнейший рост годовых темпов которые оказались на исторических максимумах.
В рост потребительских цен в годовом сопоставлении составил 7.9% vs 7.4% в марте. Помесячная динамика: 0.9% мм. vs 0.8% мм месяцем ранее
В годовом сопоставлении с большим отрывом наибольшее увеличение показала энергия (+32% гг), на втором месте – транспорт (+13% гг), затем – продовольствие (+10% гг)
Достаточно ожидаемая, но не очень приятная статистика для Европейского ЦБ. Ждем ужесточения риторики относительно ДКП.
ДОЛЯ НЕРЕЗИДЕНТОВ В ОФЗ В АПРЕЛЕ: ОЖИДАЕМО БЕЗ ВИДИМЫХ ИЗМЕНЕНИЙ
Согласно оценке Банка России, в апреле чистый отток средств нерезидентов в ОФЗ составил 7 млрд рублей vs оттока на 12 и 172 млрд рублей двумя месяцами ранее. Доля нерезидентов на рынке ОФЗ на 1 мая не изменилась: 17.7% vs 17.7% на 1 апреля и 19.9% на 1 января 2022 года.
Рынок ОФЗ сейчас нельзя назвать полноценным ввиду запрета операций для иностранных компаний. Сроки допуска нерезидентов прямо увязаны с ситуацией с блокировкой части наших ЗВР, поэтому строить какие-либо временные прогнозы сейчас затруднительно. Сам сегмент локального долга сейчас чувствует себя вполне уверенно, основной триггер – смягчение ДКП Банком России.
Согласно оценке Банка России, в апреле чистый отток средств нерезидентов в ОФЗ составил 7 млрд рублей vs оттока на 12 и 172 млрд рублей двумя месяцами ранее. Доля нерезидентов на рынке ОФЗ на 1 мая не изменилась: 17.7% vs 17.7% на 1 апреля и 19.9% на 1 января 2022 года.
Рынок ОФЗ сейчас нельзя назвать полноценным ввиду запрета операций для иностранных компаний. Сроки допуска нерезидентов прямо увязаны с ситуацией с блокировкой части наших ЗВР, поэтому строить какие-либо временные прогнозы сейчас затруднительно. Сам сегмент локального долга сейчас чувствует себя вполне уверенно, основной триггер – смягчение ДКП Банком России.
ДЕЛОВАЯ АКТИВНОСТЬ В КИТАЕ В МАЕ: ИНДЕКСЫ ВСЕ ЕЩЕ НИЖЕ 50 ПУНКТОВ ИЗ-ЗА ЛОКДАУНОВ, НО ПОКАЗАТЕЛИ – ЛУЧШЕ АПРЕЛЬСКИХ
Все три официальные (от NBS) индексы PMI по Китаю за этот месяц продолжают находиться ниже психологической отметки в 50 пунктов.
NBS China PMI Manufacturing: 49.6 vs 47.4
NBS China PMI Services: 47.8 vs 41.9
NBS China PMI Copmosite: 48.4 vs 42.7
Последние данные отражают некоторое смягчение неопределенности, вызванную локдаунами в нескольких крупных городах, включая 25-миллионный Шанхай.
Все три официальные (от NBS) индексы PMI по Китаю за этот месяц продолжают находиться ниже психологической отметки в 50 пунктов.
NBS China PMI Manufacturing: 49.6 vs 47.4
NBS China PMI Services: 47.8 vs 41.9
NBS China PMI Copmosite: 48.4 vs 42.7
Последние данные отражают некоторое смягчение неопределенности, вызванную локдаунами в нескольких крупных городах, включая 25-миллионный Шанхай.
КРАХ НА ИПОТЕЧНОМ РЫНКЕ В АПРЕЛЕ
ЦБ опубликовал данные по ипотеке за апрель. Цифры показали драматичное сокращение выдачи ипотеки в этом месяце: общее число кредитов рухнуло на 74.2% гг, сумма выданных кредитов обвалилась на 70.7%. Такого коллапса мы не наблюдали ни в ковид-кризис, ни во время кризиса 2014/15гг.
Судя по тому, что средняя ставка по выданным кредитам упала в апреле с 8.05 до 7.64%, выдача кредитов на рыночных условиях прекратилась вообще, и люди брали лишь кредиты по льготным программам правительства.
В мае ставки на рынке пошли вниз, и, по-видимому, выдача ипотеки на рыночных условиях активизируется.
По итогам года мы не ждём катастрофы в сегменте ипотеки и жилой недвижимости. Пока в бюджете есть деньги, правительство будет поддерживать этот сектор экономики всеми силами. Но по мере исчерпания бюджетных ресурсов тучи над перегретым во многих регионах жилищным рынком будут сгущаться.
ЦБ опубликовал данные по ипотеке за апрель. Цифры показали драматичное сокращение выдачи ипотеки в этом месяце: общее число кредитов рухнуло на 74.2% гг, сумма выданных кредитов обвалилась на 70.7%. Такого коллапса мы не наблюдали ни в ковид-кризис, ни во время кризиса 2014/15гг.
Судя по тому, что средняя ставка по выданным кредитам упала в апреле с 8.05 до 7.64%, выдача кредитов на рыночных условиях прекратилась вообще, и люди брали лишь кредиты по льготным программам правительства.
В мае ставки на рынке пошли вниз, и, по-видимому, выдача ипотеки на рыночных условиях активизируется.
По итогам года мы не ждём катастрофы в сегменте ипотеки и жилой недвижимости. Пока в бюджете есть деньги, правительство будет поддерживать этот сектор экономики всеми силами. Но по мере исчерпания бюджетных ресурсов тучи над перегретым во многих регионах жилищным рынком будут сгущаться.
СТОИМОСТЬ ЖИЛЬЯ В МОСКВЕ - ПЕРЕГРЕТЫЙ РЫНОК НАЧИНАЕТ РАЗВОРАЧИВАТЬСЯ ВНИЗ
По данным IRN.RU, по итогам мая цен на жильё в Москве (вторичный рынок) впервые с июля 2020 года продемонстрировали помесячное снижение: -0.6% мм и 22.1% гг опустившись до 270.2 тыс. за квадратный метр (апрель: 1.6 мм и 24.8% гг). Это неудивительно ввиду тенденций на рынке ипотеки. Динамика цен в долларах: 21.8% мм, 39.6% гг - это $4 167 за квадратный метр (в апреле: 35.4% мм, 19.9% гг).
Эксперты IRN отмечают, что “….рост цен на квартиры в Москве, спровоцированный санкциями, окончательно выдохся – в мае стоимость столичного метра начала падать. Снижение средних цен предложения пока небольшое, но торг под конкретного покупателя достигает 5-10%.
О развороте тренда свидетельствует и расхождение в ценовой динамике между дешевыми и дорогими сегментами, бюджетное жилье всегда более чувствительно к конъюнктуре рынка. Рассчитываемый IRN индекс дешевого жилья уже потерял в мае порядка одного процента….”
По данным IRN.RU, по итогам мая цен на жильё в Москве (вторичный рынок) впервые с июля 2020 года продемонстрировали помесячное снижение: -0.6% мм и 22.1% гг опустившись до 270.2 тыс. за квадратный метр (апрель: 1.6 мм и 24.8% гг). Это неудивительно ввиду тенденций на рынке ипотеки. Динамика цен в долларах: 21.8% мм, 39.6% гг - это $4 167 за квадратный метр (в апреле: 35.4% мм, 19.9% гг).
Эксперты IRN отмечают, что “….рост цен на квартиры в Москве, спровоцированный санкциями, окончательно выдохся – в мае стоимость столичного метра начала падать. Снижение средних цен предложения пока небольшое, но торг под конкретного покупателя достигает 5-10%.
О развороте тренда свидетельствует и расхождение в ценовой динамике между дешевыми и дорогими сегментами, бюджетное жилье всегда более чувствительно к конъюнктуре рынка. Рассчитываемый IRN индекс дешевого жилья уже потерял в мае порядка одного процента….”
ИНФЛЯЦИЯ ВО ФРАНЦИИ: ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЕ ЦЕНЫ, КАК И В ГЕРМАНИИ, ПРОДОЛЖАЮТ УВЕРЕННО РАСТИ
Предварительные цифры по росту потребительских цен (Harmonised Index of Consumer Prices) во Франции продемонстрировали дальнейший рост годовых темпов.
Рост потребительских цен (HICP) в годовом сопоставлении составил 5.8% гг vs 5.4% в апреле. Помесячная динамика вновь усилилась: 0.7% мм. vs 0.5% мм месяцем ранее. Увеличение инфляции стало результатом ускорения цен на услуги, продукты питания и промышленные товары. Рост цен на энергоносители, как ожидается, продолжится и в дальнейшем. CPI: 5.2% гг vs 4.8% в апреле.
Ранее: Инфляция в Германии https://t.me/russianmacro/14670
Предварительные цифры по росту потребительских цен (Harmonised Index of Consumer Prices) во Франции продемонстрировали дальнейший рост годовых темпов.
Рост потребительских цен (HICP) в годовом сопоставлении составил 5.8% гг vs 5.4% в апреле. Помесячная динамика вновь усилилась: 0.7% мм. vs 0.5% мм месяцем ранее. Увеличение инфляции стало результатом ускорения цен на услуги, продукты питания и промышленные товары. Рост цен на энергоносители, как ожидается, продолжится и в дальнейшем. CPI: 5.2% гг vs 4.8% в апреле.
Ранее: Инфляция в Германии https://t.me/russianmacro/14670
ИНФЛЯЦИЯ В ЕВРОЗОНЕ - ОЧЕРЕДНЫЕ МАКСИМУМЫ
Рост цен в EU сохраняется: 8.1% гг vs 7.4% месяцем ранее. Месячные темпы также повысились: 0.8% мм vs 0.6% мм в апреле.
Самые низкие годовые показатели были зарегистрированы во Франции и на Мальте (5.8% и 5.6% соответственно). Повышенный рост цен зафиксирован в Эстонии (20.1%), Литве (18.5%) и Латвии (16.4%).
В мае наибольший вклад в годовой уровень инфляции в зоне евро внесла энергетика (+39.2 гг), далее следуют продукты питания, алкоголь и табачные изделия (+7.5 гг) и неэнергетические промышленные товары (+4.2 гг.).
Рост цен в EU сохраняется: 8.1% гг vs 7.4% месяцем ранее. Месячные темпы также повысились: 0.8% мм vs 0.6% мм в апреле.
Самые низкие годовые показатели были зарегистрированы во Франции и на Мальте (5.8% и 5.6% соответственно). Повышенный рост цен зафиксирован в Эстонии (20.1%), Литве (18.5%) и Латвии (16.4%).
В мае наибольший вклад в годовой уровень инфляции в зоне евро внесла энергетика (+39.2 гг), далее следуют продукты питания, алкоголь и табачные изделия (+7.5 гг) и неэнергетические промышленные товары (+4.2 гг.).
СПРОС НАСЕЛЕНИЯ НА ПРОДОВОЛЬСТВИЕ СОХРАНЯЕТСЯ ВЫСОКИМ, В НЕПРОДАХ ПО-ПРЕЖНЕМУ ФИКСИРУЕТСЯ ОКОЛОНУЛЕВАЯ ДИНАМИКА
Согласно данным Сбериндекса https://sberindex.ru/ru/dashboards/ver-izmenenie-trat-po-kategoriyam (расходы по картам Сбера), потребительские расходы в конце мая в целом сохранили темпы последних 2-3 недель. При этом по-прежнему высоким остаётся спрос на продовольствие, в то время как потребности на непродовольственные товары пребывают в глубокой рецессии.
В целом по товарам и услугам расходы населения незначительно увеличились на 10.7% гг vs 10.1% и 11.9% в предыдущие 2 недели. Из отдельных позиций - слабые покупки в одежде с обувью, а также - в мебели. В услугах следует отметить рост спроса на авиабилеты и развлечения.
Согласно данным Сбериндекса https://sberindex.ru/ru/dashboards/ver-izmenenie-trat-po-kategoriyam (расходы по картам Сбера), потребительские расходы в конце мая в целом сохранили темпы последних 2-3 недель. При этом по-прежнему высоким остаётся спрос на продовольствие, в то время как потребности на непродовольственные товары пребывают в глубокой рецессии.
В целом по товарам и услугам расходы населения незначительно увеличились на 10.7% гг vs 10.1% и 11.9% в предыдущие 2 недели. Из отдельных позиций - слабые покупки в одежде с обувью, а также - в мебели. В услугах следует отметить рост спроса на авиабилеты и развлечения.
СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ ЗА ПОСЛЕДНЮЮ НЕДЕЛЮ
STANDARD&POOR’S
• Украина - ⬇️рейтинг понижен до уровня ССС+, прогноз - “негативный”.
• Вьетнам - ⬆️рейтинг повышен до уровня ВВ+, прогноз “стабильный”
• Лихтенштейн - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ААА, прогноз “стабильный”
• Болгария - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВВ, прогноз “стабильный”
FITCH
• Италия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВВ, прогноз “стабильный”
• Швеция - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ААА, прогноз “стабильный”
MOODY’S
• Египет - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В2, ⬇️прогноз понижен до “негативного”
• Кувейт - ↔️рейтинг подтвержден на уровне А1, прогноз “стабильный”
Суверенные рейтинги ранее
https://t.me/russianmacro/14616
STANDARD&POOR’S
• Украина - ⬇️рейтинг понижен до уровня ССС+, прогноз - “негативный”.
• Вьетнам - ⬆️рейтинг повышен до уровня ВВ+, прогноз “стабильный”
• Лихтенштейн - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ААА, прогноз “стабильный”
• Болгария - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВВ, прогноз “стабильный”
FITCH
• Италия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВВ, прогноз “стабильный”
• Швеция - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ААА, прогноз “стабильный”
MOODY’S
• Египет - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В2, ⬇️прогноз понижен до “негативного”
• Кувейт - ↔️рейтинг подтвержден на уровне А1, прогноз “стабильный”
Суверенные рейтинги ранее
https://t.me/russianmacro/14616
ТЕМПЫ РОСТА ЦЕН НА ЖИЛЬЁ В США В МАРТЕ ВНОВЬ УСИЛИЛИСЬ
В марте сезонно-сглаженный ценовой индекс по 20 крупнейшим городам США вырос на 3.1% мм и 21.2% гг (vs 2.45мм и 20.3% гг месяцем ранее). С начала года рост составил 9.2%
Темпы роста цен, как по 10, так и по 20 крупнейшим городам, начали расти еще в декабре – и сейчас помесячный рост приближается к отметке в 3%. Наверное, это неудивительно в условиях сильно увеличивающейся инфляции. Как мы обращали внимание ранее, поступательный рост цен и пока еще невысокие ставки по кредитам провоцируют население к совершению крупных покупок. Очевидно, эти же условия способствуют и спросу в жилье.
В марте сезонно-сглаженный ценовой индекс по 20 крупнейшим городам США вырос на 3.1% мм и 21.2% гг (vs 2.45мм и 20.3% гг месяцем ранее). С начала года рост составил 9.2%
Темпы роста цен, как по 10, так и по 20 крупнейшим городам, начали расти еще в декабре – и сейчас помесячный рост приближается к отметке в 3%. Наверное, это неудивительно в условиях сильно увеличивающейся инфляции. Как мы обращали внимание ранее, поступательный рост цен и пока еще невысокие ставки по кредитам провоцируют население к совершению крупных покупок. Очевидно, эти же условия способствуют и спросу в жилье.
ИНДЕКС ПОТРЕБИТЕЛЬСКОЙ УВЕРЕННОСТИ В США: ОТРИЦАТЕЛЬНАЯ ДИНАМИКА УСИЛИВАЕТСЯ
Опубликованный индекс доверия потребителей в США в мае составил 106.4 пункта vs 108.6 пунктов в апреле, это -2.0% мм и -11.3% гг. Основные опасения - высокая инфляция и вероятность замедления экономического роста
Оценки домохозяйствами ожиданий понизились до 77.5 пункта vs 79 пунктов месяцем ранее, оценка текущей ситуации в этом месяце также снизилась до 149.6 пунктов против апрельских 152.9 пунктов.
РАНЕЕ: US PMI https://t.me/russianmacro/14625
Опубликованный индекс доверия потребителей в США в мае составил 106.4 пункта vs 108.6 пунктов в апреле, это -2.0% мм и -11.3% гг. Основные опасения - высокая инфляция и вероятность замедления экономического роста
Оценки домохозяйствами ожиданий понизились до 77.5 пункта vs 79 пунктов месяцем ранее, оценка текущей ситуации в этом месяце также снизилась до 149.6 пунктов против апрельских 152.9 пунктов.
РАНЕЕ: US PMI https://t.me/russianmacro/14625
Forwarded from PRObonds | Иволга Капитал (Мари)
🔵 2 месяца назад,
1 апреля, мы с Евгением Суворовым (канал MMI) в видео-диалоге пытались дать первые оценки происходящему в российской экономике, попавшей под геополитический и санкционный гнет.
Надо сказать, оценки были вполне кризисные, в канве официальных прогнозов 20%-ой инфляции и 10%-ого падения ВВП.
🟢 Наступает июнь,
ключевая ставка не 20%, а 11%, депозиты и вовсе 9%, доллар чуть не по 60, и даже недельная дефляция!
Подходящее время более спокойно, с набежавшим набором макроданных подумать о том, что всех нас ждет во второй половине года, да и вообще, куда направлен вектор новой экономической модели. Если модель существует. Поговорим о судьбах ВВП, инфляции и рубля, кредитного, товарного и фондового рыка, наших с вами доходах, рисках и возможностях. В общем, всё плохое уже позади или ...
/Прямой эфир пройдет в telegram-канале Probonds 2 июня в 15:00/
1 апреля, мы с Евгением Суворовым (канал MMI) в видео-диалоге пытались дать первые оценки происходящему в российской экономике, попавшей под геополитический и санкционный гнет.
Надо сказать, оценки были вполне кризисные, в канве официальных прогнозов 20%-ой инфляции и 10%-ого падения ВВП.
🟢 Наступает июнь,
ключевая ставка не 20%, а 11%, депозиты и вовсе 9%, доллар чуть не по 60, и даже недельная дефляция!
Подходящее время более спокойно, с набежавшим набором макроданных подумать о том, что всех нас ждет во второй половине года, да и вообще, куда направлен вектор новой экономической модели. Если модель существует. Поговорим о судьбах ВВП, инфляции и рубля, кредитного, товарного и фондового рыка, наших с вами доходах, рисках и возможностях. В общем, всё плохое уже позади или ...
/Прямой эфир пройдет в telegram-канале Probonds 2 июня в 15:00/
ИПОТЕЧНЫЙ ПОРТФЕЛЬ В АПРЕЛЕ СОКРАТИЛСЯ ВПЕРВЫЕ С ЯНВАРЯ 2017г
Мы писали о драматичном сокращении выдачи ипотеки. А здесь данные по задолженности россиян по ипотеке. В апреле эта задолженность сократилась впервые за 63 месяца (т.е. выдано кредитов меньше, чем погашено). Динамика составила -0.1% мм / 23.6% гг vs 2.2% мм / 27.2% гг.
Ипотечному рынку давно пора было выпустить пар, т.к. ежегодный рост под 30% выглядел нездоровым. Мы ожидаем, что с мая рост ипотечного портфеля возобновился, но более умеренными темпами - 0.5-1% в месяц.
Замедление роста ипотеки охладит ценовую конъюнктуру рынка жилья. Впрочем, в Москве, в Сочи, в ряде других городов снижение цен на жильё уже началось.
Рынок потребкредитов, на наш взгляд, не был так перегрет, как ипотека. Поэтому настоящий коллапс этого рынка в марте-апреле (-3.6% за 2 мес) – это не очень хорошая тенденция, подрывающая спрос. Сокращение потребкредитов – это не столько снижение спроса на кредит, сколько политика банков, уходящих в условиях кризиса от рисков.
Мы писали о драматичном сокращении выдачи ипотеки. А здесь данные по задолженности россиян по ипотеке. В апреле эта задолженность сократилась впервые за 63 месяца (т.е. выдано кредитов меньше, чем погашено). Динамика составила -0.1% мм / 23.6% гг vs 2.2% мм / 27.2% гг.
Ипотечному рынку давно пора было выпустить пар, т.к. ежегодный рост под 30% выглядел нездоровым. Мы ожидаем, что с мая рост ипотечного портфеля возобновился, но более умеренными темпами - 0.5-1% в месяц.
Замедление роста ипотеки охладит ценовую конъюнктуру рынка жилья. Впрочем, в Москве, в Сочи, в ряде других городов снижение цен на жильё уже началось.
Рынок потребкредитов, на наш взгляд, не был так перегрет, как ипотека. Поэтому настоящий коллапс этого рынка в марте-апреле (-3.6% за 2 мес) – это не очень хорошая тенденция, подрывающая спрос. Сокращение потребкредитов – это не столько снижение спроса на кредит, сколько политика банков, уходящих в условиях кризиса от рисков.
🟢🔴 - цены на нефть несколько замедлили рост, и опустились в район $116 на намерениях ОПЕК (источник: WSJ) рассмотреть вопрос об исключении России из сырьевой сделки , и распределить ее квоту среди стран, которые имеют возможность нарастить добычу (С.Аравия, ОАЭ). WallStreet вчера показал слабонегативную динамику, продажи зафиксированы в бумагах сырьевиков, фармы и здравоохранения, но в то же время присутствовал спрос в бумагах циклических компаний. В Азии - смешанные настроения, китайские акции торгуются в минусе - опубликованный сегодня индекс PMI CAIXIN Mfg продолжает демонстрировать отсутствие роста (48.1 пунктов)