На сколько процентов за последние 12 месяцев выросли цены на потребляемые Вами товары и услуги?
Final Results
44%
В пределах 5%
13%
5-10%
3%
10-15%
5%
15-20%
5%
20-25%
6%
25-30%
6%
30-40%
4%
40-50%
8%
Более 50%
6%
Хочу посмотреть ответы
❗️ОЙ-ЁЙ-ЁЙ!!! КАКОЙ ТРЭШ!!!
Данные AEB за март https://aebrus.ru/upload/iblock/d13/RUS-Car-Sales-in-March-and-Q1-2022.pdf свидетельствуют о полнейшем коллапсе рынка новых автомобилей в стране.
Продажи в марте: -62.9% гг vs -4.8% гг в феврале; с начала года: -28.3% гг.
Всего в марте было продано 55 тыс новых авто. Это второе минимальное значение за всю историю. Меньше было только в апреле 2020г (38 тыс).
Если такая ситуация сохранится и далее, то рынок по итогам года сократится вдвое. Напомним, что в 2021г было продано 1 667 тыс новых авто. В лучшие годы (2008 и 2012 гг) в стране продавалось около 3 млн новых автомобилей в год.
Интересно, что обвал идёт и по китайским маркам:
• Haval: -44% гг
• Geely: -14% гг
• Chery: -79% гг
• Changan: -36% гг
Продажи Автоваза (Lada) рухнули в марте на 64% гг
Данные AEB за март https://aebrus.ru/upload/iblock/d13/RUS-Car-Sales-in-March-and-Q1-2022.pdf свидетельствуют о полнейшем коллапсе рынка новых автомобилей в стране.
Продажи в марте: -62.9% гг vs -4.8% гг в феврале; с начала года: -28.3% гг.
Всего в марте было продано 55 тыс новых авто. Это второе минимальное значение за всю историю. Меньше было только в апреле 2020г (38 тыс).
Если такая ситуация сохранится и далее, то рынок по итогам года сократится вдвое. Напомним, что в 2021г было продано 1 667 тыс новых авто. В лучшие годы (2008 и 2012 гг) в стране продавалось около 3 млн новых автомобилей в год.
Интересно, что обвал идёт и по китайским маркам:
• Haval: -44% гг
• Geely: -14% гг
• Chery: -79% гг
• Changan: -36% гг
Продажи Автоваза (Lada) рухнули в марте на 64% гг
НЕФТЯНАЯ ОТРАСЛЬ РФ, ПО-ВИДИМОМУ, ВХОДИТ В ПИКЕ
Интерфакс вчера сообщил, что среднесуточная добыча нефти с конденсатом в РФ по состоянию на 3 апреля составляла около 1.444 млн тонн. В пересчете на баррели это даёт 10.58 млн баррелей в сутки (коэффициент – 7.33). Напомним, что в среднем в марте российские нефтяники добывали 11.01 млн бс https://t.me/russianmacro/14274.
Это означает, что отрасль перешла к резкому сокращению добычи. Каков потенциал этого падения, пока оценить сложно. МЭА прогнозировал, что санкции уберут с рынка порядка 3 млн баррелей российской нефти. Значит, примерно на столько же должна сократиться и добыча – до 8 млн бс. Со стороны отрасли и профильного министерства публичных оценок мы не видели.
Сокращение добычи до 8 млн бс выглядит, как маловероятный сценарий в краткосрочной перспективе. Для понимания, что это значит для отрасли, напомним, что на пике кризиса в июне 2020г добыча в РФ падала до 9.3 млн бс.
Мы полагаем, что в целях построения макропрогноза на этот год лучше ориентироваться на сокращение добычи российской нефти в пределах 1-2 млн бс. Но если военные действия на Украине будут продолжаться (неизбежное следствие такого сценария – дальнейшее ужесточение санкций), то в прогнозе на 2023/24 гг вполне можно закладывать падение до 8 млн бс.
Уход 1-2 млн российской нефти в этом году не выглядит серьёзной угрозой для рынка. США уже заявили, что готовы до конца года компенсировать 1 млн бс из стратегических резервов. Наверняка нарастят добычу страны ОПЕК, в первую очередь, Саудовская Аравия. Если же США удастся договориться с Ираном и Венесуэлой, то дополнительное предложение нефти из этих стран легко перекроет снижение поставок из РФ.
Наблюдаемое замедление мировой экономики и проблемы в Китае из-за Ковида способны преподнести сюрпризы со стороны спроса. И это упростит введение эмбарго на российскую нефть.
Мы считаем, что если в отношении российского газа ситуация, действительно, выглядит неоднозначной (быстро уйти от газовой зависимости у ЕС не получится), то в отношении нефти всё намного проще. И здесь мы можем увидеть очень существенный провал, который создаст серьёзнейшие проблемы в отрасли.
Это будут и проблемы для бюджета. В нефтегазовых доходах бюджета в 2021г на доходы, связанные с нефтью (НДПИ и экспортная пошлина), приходилось 77.3%. А в 1-м кв 2022г это было уже 84% всех НГД.
Интерфакс вчера сообщил, что среднесуточная добыча нефти с конденсатом в РФ по состоянию на 3 апреля составляла около 1.444 млн тонн. В пересчете на баррели это даёт 10.58 млн баррелей в сутки (коэффициент – 7.33). Напомним, что в среднем в марте российские нефтяники добывали 11.01 млн бс https://t.me/russianmacro/14274.
Это означает, что отрасль перешла к резкому сокращению добычи. Каков потенциал этого падения, пока оценить сложно. МЭА прогнозировал, что санкции уберут с рынка порядка 3 млн баррелей российской нефти. Значит, примерно на столько же должна сократиться и добыча – до 8 млн бс. Со стороны отрасли и профильного министерства публичных оценок мы не видели.
Сокращение добычи до 8 млн бс выглядит, как маловероятный сценарий в краткосрочной перспективе. Для понимания, что это значит для отрасли, напомним, что на пике кризиса в июне 2020г добыча в РФ падала до 9.3 млн бс.
Мы полагаем, что в целях построения макропрогноза на этот год лучше ориентироваться на сокращение добычи российской нефти в пределах 1-2 млн бс. Но если военные действия на Украине будут продолжаться (неизбежное следствие такого сценария – дальнейшее ужесточение санкций), то в прогнозе на 2023/24 гг вполне можно закладывать падение до 8 млн бс.
Уход 1-2 млн российской нефти в этом году не выглядит серьёзной угрозой для рынка. США уже заявили, что готовы до конца года компенсировать 1 млн бс из стратегических резервов. Наверняка нарастят добычу страны ОПЕК, в первую очередь, Саудовская Аравия. Если же США удастся договориться с Ираном и Венесуэлой, то дополнительное предложение нефти из этих стран легко перекроет снижение поставок из РФ.
Наблюдаемое замедление мировой экономики и проблемы в Китае из-за Ковида способны преподнести сюрпризы со стороны спроса. И это упростит введение эмбарго на российскую нефть.
Мы считаем, что если в отношении российского газа ситуация, действительно, выглядит неоднозначной (быстро уйти от газовой зависимости у ЕС не получится), то в отношении нефти всё намного проще. И здесь мы можем увидеть очень существенный провал, который создаст серьёзнейшие проблемы в отрасли.
Это будут и проблемы для бюджета. В нефтегазовых доходах бюджета в 2021г на доходы, связанные с нефтью (НДПИ и экспортная пошлина), приходилось 77.3%. А в 1-м кв 2022г это было уже 84% всех НГД.
США ВВОДЯТ БЛОКИРУЮЩИЕ САНКЦИИ ПРОТИВ СБЕРБАНКА И АЛЬФА-БАНКА - BLOOMBERG
СБЕРБАНК: УЖЕСТОЧЕНИЕ САНКЦИЙ США НЕ ОКАЖЕТ СУЩЕСТВЕННОГО ВЛИЯНИЯ НА РАБОТУ БАНКА, СИСТЕМА УЖЕ АДАПТИРОВАЛАСЬ
===
Акции Сбера на этих новостях - 5 рублей вниз
====
Заявление Белого Дома о новых санкциях в отношении РФ https://www.whitehouse.gov/briefing-room/statements-releases/2022/04/06/fact-sheet-united-states-g7-and-eu-impose-severe-and-immediate-costs-on-russia/
СБЕРБАНК: УЖЕСТОЧЕНИЕ САНКЦИЙ США НЕ ОКАЖЕТ СУЩЕСТВЕННОГО ВЛИЯНИЯ НА РАБОТУ БАНКА, СИСТЕМА УЖЕ АДАПТИРОВАЛАСЬ
===
Акции Сбера на этих новостях - 5 рублей вниз
====
Заявление Белого Дома о новых санкциях в отношении РФ https://www.whitehouse.gov/briefing-room/statements-releases/2022/04/06/fact-sheet-united-states-g7-and-eu-impose-severe-and-immediate-costs-on-russia/
РОССТАТ ВЫКИНУЛ ТУРЦИЮ ИЗ РАСЧЕТА НЕДЕЛЬНОЙ ИНФЛЯЦИИ
С 26 марта по 1 апреля инфляция составила 0.99% vs 1.16% и 1.93% в предыдущие пару недель. Рост цен с начала года – 9.99%. Годовой показатель – 16.6%.
По итогам недели отмечено резкое снижение цен в сегменте БТЭ (реакция на укрепление рубля) и замедление роста цен на иномарки.
В продовольственном сегменте, по-прежнему, очень быстро растут цены на товары длительного хранения (рис, гречка, макароны, сахар), набирает обороты ралли в картофеле (запасы которого в этого время года обычно подходят к концу), улетают в небеса цены на овощи борщевого набора. В то же время с приходом весны созрели в теплицах огурцы/помидоры – цены на них пошли вниз.
Росстат изменил структуру корзины, выкинув из неё Турцию и добавив полёт в самолёте. С Турцией – согласны – мы обращали внимание на то, что эта позиция должна быть исключена из расчета. А вот что касается полёта в самолёте – это не самая удачная позиция. Мы явно в ближайшие годы будем летать всё меньше и меньше…
С 26 марта по 1 апреля инфляция составила 0.99% vs 1.16% и 1.93% в предыдущие пару недель. Рост цен с начала года – 9.99%. Годовой показатель – 16.6%.
По итогам недели отмечено резкое снижение цен в сегменте БТЭ (реакция на укрепление рубля) и замедление роста цен на иномарки.
В продовольственном сегменте, по-прежнему, очень быстро растут цены на товары длительного хранения (рис, гречка, макароны, сахар), набирает обороты ралли в картофеле (запасы которого в этого время года обычно подходят к концу), улетают в небеса цены на овощи борщевого набора. В то же время с приходом весны созрели в теплицах огурцы/помидоры – цены на них пошли вниз.
Росстат изменил структуру корзины, выкинув из неё Турцию и добавив полёт в самолёте. С Турцией – согласны – мы обращали внимание на то, что эта позиция должна быть исключена из расчета. А вот что касается полёта в самолёте – это не самая удачная позиция. Мы явно в ближайшие годы будем летать всё меньше и меньше…
🔴 - Индекс широкого рынка США потерял порядка процента - опубликованные накануне "минутки" ФРС показали, что риторика регулятора становится все более жесткой.
Большинство членов FOMC полагает, что предпочтительный вариант - это поднятие ставки на 50 бп на ближайшем заседании, а что касается сокращения баланса, то планируемый темп это - изъятие $95 млрд в месяц. Достаточно агрессивный график, и Quantitative tapering (QT) определенно повлияет на среднесрочный рыночный сентимент. Напомним, что в период прошлого сокращения (2018-19 гг) баланс был уменьшен более, чем на 18% (с $4.5 до $3.7 трлн), сейчас, же, ориентиром служат цифры в $650-670 млрд. сокращения количества бумаг до конца этого года с нынешних почти $9 триллионов.
Большинство членов FOMC полагает, что предпочтительный вариант - это поднятие ставки на 50 бп на ближайшем заседании, а что касается сокращения баланса, то планируемый темп это - изъятие $95 млрд в месяц. Достаточно агрессивный график, и Quantitative tapering (QT) определенно повлияет на среднесрочный рыночный сентимент. Напомним, что в период прошлого сокращения (2018-19 гг) баланс был уменьшен более, чем на 18% (с $4.5 до $3.7 трлн), сейчас, же, ориентиром служат цифры в $650-670 млрд. сокращения количества бумаг до конца этого года с нынешних почти $9 триллионов.
ИНДЕКС JPM GLOBAL PMI COMPOSITE: ВСЕ ЕЩЕ ВЫШЕ 50 ПУНКТОВ, НО – ВНОВЬ ПОНИЖАТЕЛЬНЫЙ ИМПУЛЬС
Индексы JP Morgan S&P Global PMI в марте:
• Manufacturing: 53.0 vs 53.7 в феврале https://t.me/russianmacro/14266
• Services: 53.4 vs 54.0
• Composite (промышленность + услуги): 52.7 vs 53.5
Темпы роста выпуска и новых заказов – еще более медленные. Понижательный тренд как в промышленности, так и в услугах. Обращается на себя внимание негативный сентимент (субиндекс уде ниже отметки в 50 пунктов) в новых экспортоориентированных направлениях. Закупочные и отпускные цены продолжают рост
Основные субиндексы изменились следующим образом:
• Выпуск 52.7 vs 53.5 в феврале
• Новый бизнес 53.8 vs 54.1
• Новый бизнес, связанный с экспортом: 48.8 vs 51.2
• Будущий выпуск: 64.6 vs 68.9
• Занятость: 53.4 vs 52.6
• Закупочные цены: 70.5 vs 67.6
• Отпускные цены: 61.4 vs 60
Индексы JP Morgan S&P Global PMI в марте:
• Manufacturing: 53.0 vs 53.7 в феврале https://t.me/russianmacro/14266
• Services: 53.4 vs 54.0
• Composite (промышленность + услуги): 52.7 vs 53.5
Темпы роста выпуска и новых заказов – еще более медленные. Понижательный тренд как в промышленности, так и в услугах. Обращается на себя внимание негативный сентимент (субиндекс уде ниже отметки в 50 пунктов) в новых экспортоориентированных направлениях. Закупочные и отпускные цены продолжают рост
Основные субиндексы изменились следующим образом:
• Выпуск 52.7 vs 53.5 в феврале
• Новый бизнес 53.8 vs 54.1
• Новый бизнес, связанный с экспортом: 48.8 vs 51.2
• Будущий выпуск: 64.6 vs 68.9
• Занятость: 53.4 vs 52.6
• Закупочные цены: 70.5 vs 67.6
• Отпускные цены: 61.4 vs 60
💡Продолжаем нашу еженедельную рубрику «Газпромбанк.Мнение» анализом текущей экономической ситуации и ее перспектив.
📍Когда и в каких пределах ожидать стабилизацию рубля, и когда стоит ожидать снижения ставки, читайте по ссылке
📍Когда и в каких пределах ожидать стабилизацию рубля, и когда стоит ожидать снижения ставки, читайте по ссылке
Telegraph
Экономика России: ожидаемые риски и контуры будущего
Экономист Газпромбанка Павел Бирюков Экономика России на первый взгляд довольно успешно преодолевает первоначальный эффект от введенных ограничений. Мы все же считаем, что со второго квартала в экономике РФ может начаться спад, что в условиях разгона инфляции…
Ozon выпустил отчетность за 2021 год:
- Оборот Ozon в 2021 вырос на 127% до 448,3 млрд рублей, выручка – на 71%, до 178,2 млрд рублей
- Динамика оборота превысила собственный прогноз компании (120%). Прогноз по росту на 2022 год компания сохраняет (80%)
- EBITDA в 2021 осталась отрицательной, что неудивительно с их масштабом инвестиций в развитие инфраструктуры, IT и маркетинг
- Ozon уверенно продолжает развиваться как маркетплейс - доля независимых продавцов в обороте компании в 4 квартале составила уже 67,7%, а число активных продавцов на конец 2021 года превысило 90 000
- на конец года у площадки было 25,6 млн активных клиентов, а показатель частоты заказов на клиента вырос на 61% до 8,7 заказов в год
- в компании считают, что масштабные инвестиции 2021 года позволят «в 2022 году привлекать десятки тысяч продавцов и предлагать им дополнительную поддержку в виде бесплатного размещения самых востребованных товаров на наших складах по всей стране и безлимитных отгрузок во всех регионах», а еще планируют последовательно улучшать юнит-экономику, потому что рост дает все больше эффекта масштаба
- Оборот Ozon в 2021 вырос на 127% до 448,3 млрд рублей, выручка – на 71%, до 178,2 млрд рублей
- Динамика оборота превысила собственный прогноз компании (120%). Прогноз по росту на 2022 год компания сохраняет (80%)
- EBITDA в 2021 осталась отрицательной, что неудивительно с их масштабом инвестиций в развитие инфраструктуры, IT и маркетинг
- Ozon уверенно продолжает развиваться как маркетплейс - доля независимых продавцов в обороте компании в 4 квартале составила уже 67,7%, а число активных продавцов на конец 2021 года превысило 90 000
- на конец года у площадки было 25,6 млн активных клиентов, а показатель частоты заказов на клиента вырос на 61% до 8,7 заказов в год
- в компании считают, что масштабные инвестиции 2021 года позволят «в 2022 году привлекать десятки тысяч продавцов и предлагать им дополнительную поддержку в виде бесплатного размещения самых востребованных товаров на наших складах по всей стране и безлимитных отгрузок во всех регионах», а еще планируют последовательно улучшать юнит-экономику, потому что рост дает все больше эффекта масштаба
ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОЖИДАНИЯ СНИЗИЛИСЬ ПОСЛЕ ВСПЛЕСКА В НАЧАЛЕ МАРТА
Наш ежемесячный опрос, проводившийся 6-7 апреля, подвергся нашествию «ботов», которые массово проголосовали за варианты «меньше 5%» и «5-10%». Дабы устранить влияние этих псевдо-голосов, мы убрали их из финальных расчетов, оставив в этих строках 1-2% (ровно столько набирали эти варианты ответов в первый час голосования до прихода «ботов»).
Таким образом мы получили следующие результаты:
• Медианная оценка наблюдаемой инфляции (рост цен за последние 12 мес) составила 28.4% vs 27.2% в марте
• Медианная оценка ожидаемой инфляции (рост цен в следующие 12 мес) составила 29.8% vs 49.6%
Снижение ИО закономерно. Во-первых, мартовский скачок ИО до 50% был эмоциональным из-за шокирующего характера событий. Во-вторых, важную роль в снижении ИО могло сыграть и укрепление рубля (хотя текущий курс, конечно, не отражает экономических реалий).
Опрос ФОМ по ИО ждём через пару недель. Там, скорее всего, будет рост ИО из-за некоторой инерционности
Наш ежемесячный опрос, проводившийся 6-7 апреля, подвергся нашествию «ботов», которые массово проголосовали за варианты «меньше 5%» и «5-10%». Дабы устранить влияние этих псевдо-голосов, мы убрали их из финальных расчетов, оставив в этих строках 1-2% (ровно столько набирали эти варианты ответов в первый час голосования до прихода «ботов»).
Таким образом мы получили следующие результаты:
• Медианная оценка наблюдаемой инфляции (рост цен за последние 12 мес) составила 28.4% vs 27.2% в марте
• Медианная оценка ожидаемой инфляции (рост цен в следующие 12 мес) составила 29.8% vs 49.6%
Снижение ИО закономерно. Во-первых, мартовский скачок ИО до 50% был эмоциональным из-за шокирующего характера событий. Во-вторых, важную роль в снижении ИО могло сыграть и укрепление рубля (хотя текущий курс, конечно, не отражает экономических реалий).
Опрос ФОМ по ИО ждём через пару недель. Там, скорее всего, будет рост ИО из-за некоторой инерционности
❗️ДАЛЬНЕЙШЕЕ УКРЕПЛЕНИЕ РУБЛЯ РАЗОРВЁТ БЮДЖЕТ. ЦБ – ПОРА ДЕЙСТВОВАТЬ
Доллар сегодня на бирже опускался до 74.7288. На наш взгляд, такое резкое укрепление рубля может быть связано с попаданием в SDN-лист Сбера и Альфы – им необходимо распродавать остающиеся валютные активы (которые ещё могут распродать). Но укрепления рубля есть и фундаментальные основания, о которых мы писали ранее https://t.me/russianmacro/14241. Именно тогда мы обращали Ваше внимание на то, что при движении ниже 75 ЦБ надо будет срочно смягчать Capital Control, чтобы не допустить ещё большего роста рубля – если его курс будет определяться исключительно балансом спроса и предложения экспортёров/импортёров, как это происходит сейчас, то доллар легко может уйти на 60, а то и ниже. При таком курсе бюджет разорвёт, и никаких денег на поддержку системообразующих компаний и банков не остается, не говоря уже о населении (бюджет пока особо не потратился на поддержку бизнеса и банков, но с каждым месяцем ведения военных действий необходимость такой поддержки будет возрастать). Мы и ранее отмечали, и сейчас считаем, что наиболее действенным шагом по смягчению Capital Controls было бы смягчение условий для населения по доступу к валютным операциям. Это позитивно скажется и на активизации параллельного импорта, что жизненно необходимо для смягчение происходящего сейчас обвала экономики. Можно было бы начать с отмены 12-процентной биржевой комиссии.
Доллар сегодня на бирже опускался до 74.7288. На наш взгляд, такое резкое укрепление рубля может быть связано с попаданием в SDN-лист Сбера и Альфы – им необходимо распродавать остающиеся валютные активы (которые ещё могут распродать). Но укрепления рубля есть и фундаментальные основания, о которых мы писали ранее https://t.me/russianmacro/14241. Именно тогда мы обращали Ваше внимание на то, что при движении ниже 75 ЦБ надо будет срочно смягчать Capital Control, чтобы не допустить ещё большего роста рубля – если его курс будет определяться исключительно балансом спроса и предложения экспортёров/импортёров, как это происходит сейчас, то доллар легко может уйти на 60, а то и ниже. При таком курсе бюджет разорвёт, и никаких денег на поддержку системообразующих компаний и банков не остается, не говоря уже о населении (бюджет пока особо не потратился на поддержку бизнеса и банков, но с каждым месяцем ведения военных действий необходимость такой поддержки будет возрастать). Мы и ранее отмечали, и сейчас считаем, что наиболее действенным шагом по смягчению Capital Controls было бы смягчение условий для населения по доступу к валютным операциям. Это позитивно скажется и на активизации параллельного импорта, что жизненно необходимо для смягчение происходящего сейчас обвала экономики. Можно было бы начать с отмены 12-процентной биржевой комиссии.
Финансовые результаты деятельности Positive Technologies за 2021 год
▫️Positive Technologies опубликовала отчетность по МСФО.
✔️ Выручка составила ₽7,1 млрд, увеличившись на 28%;
✔️ Валовая прибыль выросла на 32% до ₽6,2 млрд, валовая рентабельность – до 88%, увеличившись на 3 процентных пункта;
✔️ Скорректированный показатель EBITDA составил ₽2,9 млрд, увеличившись на 35%. Рентабельность по EBITDA выросла до 41% – один из лучших показателей для отрасли;
✔️ Коэффициент чистого долга к EBITDA – 0,44;
✔️ Чистая прибыль за 2021 год – ₽1,9 млрд, что превышает показатель 2020 года на 27%.
🔺Рынок кибербезопасности ждет стремительное развитие, это подтверждает рост спроса в первом квартале 2022 года:
✔️ продажи выросли на 208% из-за массового ухода зарубежных конкурентов, продвижения отечественного ПО на законодательном уровне, роста рынка кибербезопасности.
Полностью ознакомиться с отчетом можно здесь👈🏻
▫️Positive Technologies опубликовала отчетность по МСФО.
✔️ Выручка составила ₽7,1 млрд, увеличившись на 28%;
✔️ Валовая прибыль выросла на 32% до ₽6,2 млрд, валовая рентабельность – до 88%, увеличившись на 3 процентных пункта;
✔️ Скорректированный показатель EBITDA составил ₽2,9 млрд, увеличившись на 35%. Рентабельность по EBITDA выросла до 41% – один из лучших показателей для отрасли;
✔️ Коэффициент чистого долга к EBITDA – 0,44;
✔️ Чистая прибыль за 2021 год – ₽1,9 млрд, что превышает показатель 2020 года на 27%.
🔺Рынок кибербезопасности ждет стремительное развитие, это подтверждает рост спроса в первом квартале 2022 года:
✔️ продажи выросли на 208% из-за массового ухода зарубежных конкурентов, продвижения отечественного ПО на законодательном уровне, роста рынка кибербезопасности.
Полностью ознакомиться с отчетом можно здесь👈🏻
ЗА НЕДЕЛЮ РОССИЙСКИЕ ЗОЛОТОВАЛЮТНЫЕ РЕЗЕРВЫ УВЕЛИЧИЛИСЬ НА $2.1 МИЛЛИАРДА
Согласно недельным данным ЦБ, по состоянию на 1 апреля объем ЗВР составил $606.5 млрд. по сравнению $604.4 неделей ранее
Напомним, что рекордные показатели ЗВР от 18 февраля (до начала спецоперации на Украине) составляли $643.2 миллиарда.
На данный момент половина ЗВР попала под западные санкции и заблокирована.
Согласно недельным данным ЦБ, по состоянию на 1 апреля объем ЗВР составил $606.5 млрд. по сравнению $604.4 неделей ранее
Напомним, что рекордные показатели ЗВР от 18 февраля (до начала спецоперации на Украине) составляли $643.2 миллиарда.
На данный момент половина ЗВР попала под западные санкции и заблокирована.
МОСКВА: ИМПОРТОЗАМЕЩЕНИЕ ПРОДОВОЛЬСТВЕННОЙ ПРОДУКЦИИ – ОДНА ИЗ АКТУАЛЬНЕЙШИХ ТЕКУЩИХ ТЕМ
Одним из текущих ключевых вопросов является состояние программы импортозамещения, которая стартовала несколько лет назад в условиях ужесточения санкционной риторики западных стран. Вполне логично, что именно продовольственная безопасность – один из краеугольных камней экономической политики, в частности – столичной.
По сравнению с 2012 годом, в 2021-м импорт мясной продукции и субпродуктов из мяса сократился более чем в 7 раз. При этом если со странами ближнего зарубежья наблюдается некоторый рост, то с дальним зарубежьем по этой категории товаров сокращение более чем в 23 раза. Кроме того, Москва стала в три раза меньше закупать готовых продуктов из мяса и рыбы, вдвое меньше импортного сахара и кондитерских изделий, а также в 1.9 раза меньше злаков.
Впрочем, о балансе забывать, конечно, же, не стоит. Если общие объемы продовольственного импорта из стран дальнего зарубежья за 10 лет сократились в физическом выражении на 20%, а в стоимостном — на 26%, то поставки из ближнего зарубежья в физическом выражении выросли почти в 1.8 раза, а в стоимостном — в полтора раза.
Одним из текущих ключевых вопросов является состояние программы импортозамещения, которая стартовала несколько лет назад в условиях ужесточения санкционной риторики западных стран. Вполне логично, что именно продовольственная безопасность – один из краеугольных камней экономической политики, в частности – столичной.
По сравнению с 2012 годом, в 2021-м импорт мясной продукции и субпродуктов из мяса сократился более чем в 7 раз. При этом если со странами ближнего зарубежья наблюдается некоторый рост, то с дальним зарубежьем по этой категории товаров сокращение более чем в 23 раза. Кроме того, Москва стала в три раза меньше закупать готовых продуктов из мяса и рыбы, вдвое меньше импортного сахара и кондитерских изделий, а также в 1.9 раза меньше злаков.
Впрочем, о балансе забывать, конечно, же, не стоит. Если общие объемы продовольственного импорта из стран дальнего зарубежья за 10 лет сократились в физическом выражении на 20%, а в стоимостном — на 26%, то поставки из ближнего зарубежья в физическом выражении выросли почти в 1.8 раза, а в стоимостном — в полтора раза.
БАНК РОССИИ УБРАЛ ЖЁСТКИЙ БИД ПО ЗОЛОТУ
В связи с существенным изменением рыночной конъюнктуры Банк России вносит коррективы в ценовую политику при проведении операций покупки золота у кредитных организаций. С 8 апреля 2022 года покупка золота Банком России будет осуществляться по договорной цене.
=============================
Основная причина данного шага со стороны ЦБ, очевидно, связана с заметным укреплением рубля
http://www.cbr.ru/press/PR/?file=07042022_184513OBR07042022_174607.htm
В связи с существенным изменением рыночной конъюнктуры Банк России вносит коррективы в ценовую политику при проведении операций покупки золота у кредитных организаций. С 8 апреля 2022 года покупка золота Банком России будет осуществляться по договорной цене.
=============================
Основная причина данного шага со стороны ЦБ, очевидно, связана с заметным укреплением рубля
http://www.cbr.ru/press/PR/?file=07042022_184513OBR07042022_174607.htm
www.cbr.ru
Информация об изменении ценовой политики при покупке Банком России золота на внутреннем рынке | Банк России
Денежно-кредитная политика
РОСТ БАЛАНСА ФРС ПО СУТИ ПРЕКРАТИЛСЯ, РИТОРИКА ФЕДРЕЗЕРВА - ЕЩЕ ЖЕСТЧЕ
Баланс Федерального Резерва за последнюю неделю увеличился всего на $1 млрд. vs снижения на $26 млрд. на прошлой неделе https://www.federalreserve.gov/releases/H41/current/.
Представители ФРС сохраняют довольно жесткую риторику относительно политики регулятора:
Bullard:
• возможно, анонс сокращения баланса состоится уже на ближайшем заседании.
• можем поднять ставку до 3.5% в условиях роста инфляции.
Barkin:
• чтобы достигнуть нейтрального уровня ставки, нужно 9-10 повышений
Harker:
• необходимо скорое начало сокращения баланса
• инфляция – чрезмерно высокая
• по мере повышения ставки мы рассчитываем на охлаждения перегретого рынка жилья, недвижимость – все менее доступная для покупателей
Williams:
• можем начать сокращать баланс уже в мае
Баланс Федерального Резерва за последнюю неделю увеличился всего на $1 млрд. vs снижения на $26 млрд. на прошлой неделе https://www.federalreserve.gov/releases/H41/current/.
Представители ФРС сохраняют довольно жесткую риторику относительно политики регулятора:
Bullard:
• возможно, анонс сокращения баланса состоится уже на ближайшем заседании.
• можем поднять ставку до 3.5% в условиях роста инфляции.
Barkin:
• чтобы достигнуть нейтрального уровня ставки, нужно 9-10 повышений
Harker:
• необходимо скорое начало сокращения баланса
• инфляция – чрезмерно высокая
• по мере повышения ставки мы рассчитываем на охлаждения перегретого рынка жилья, недвижимость – все менее доступная для покупателей
Williams:
• можем начать сокращать баланс уже в мае
‼️ МИНУС 300 БП! ЦБ НЕОЖИДАННО СНИЗИЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ ДО 17% ГОДОВЫХ
Банк России не стал дожидаться планового заседания 29 апреля.....Сегодняшнее решение отражает изменение баланса рисков ускорения роста потребительских цен, спада экономической активности и рисков для финансовой стабильности.
https://www.cbr.ru/press/pr/?file=08042022_114000key.htm
Банк России не стал дожидаться планового заседания 29 апреля.....Сегодняшнее решение отражает изменение баланса рисков ускорения роста потребительских цен, спада экономической активности и рисков для финансовой стабильности.
https://www.cbr.ru/press/pr/?file=08042022_114000key.htm
www.cbr.ru
Банк России принял решение снизить ключевую ставку на 300 б.п., до 17,00% годовых | Банк России
Ключевая ставка Банка России
ЭКСПРЕСС-КОММЕНТАРИЙ К РЕШЕНИЮ ЦБ
В нашем чате https://t.me/russianmacro2020 уже много комментариев на тему, что, дескать, это вполне ожидаемое решение, ибо рубль сильно укрепился. Мы уверены, что мотивы решения ЦБ не в этом. Дело в том, что при закрытом счете капитала валютный канал трансмиссионного механизма практически не работает. Проще говоря, изменение ставки не влияет на курс рубля (точнее, влияет очень слабо). Если уж совсем объяснять на пальцах – когда у Вас нет возможности свободно покупать/продавать валюту, умеренное изменение ставки никак не повлияет на Ваше решение относительно валютной структуры Ваших активов, а, значит, не повлияет и на курс.
Мы считаем, что решение ЦБ связано с осознанием глубины провала экономики. Указание на это есть и в пресс-релизе «…решение отражает изменение баланса рисков ускорения роста потребительских цен, спада экономической активности и рисков для финансовой стабильности». ЦБ, к сожалению, до сих пор так и не выложил полную статистику кредитования за март. Но у них самих наверняка есть оперативные данные, которые, скорее всего, показывают существенное сжатие кредитной активности. Решение ЦБ – это, прежде всего, попытка хоть немного оживить кредитование и смягчить экономический провал. Почему ЦБ не стал дожидаться 29 апреля? Ответ на этот вопрос неочевиден. Предположим, что реальная картина в экономике, которую видит ЦБ, намного-намного хуже, чем это рисует общедоступная статистика.
Продолжит ли ЦБ снижать ставку на заседании 29 апреля? Если не прилетят новые шоки в виде полного эмбарго на российский экспорт, то исключать такой сценарий нельзя. На рубль, ещё раз подчеркнём, нынешнее решение ЦБ практически не влияет. Но мы по-прежнему ждём от ЦБ шагов в направлении смягчения ограничений для физлиц на операции с валютой.
В нашем чате https://t.me/russianmacro2020 уже много комментариев на тему, что, дескать, это вполне ожидаемое решение, ибо рубль сильно укрепился. Мы уверены, что мотивы решения ЦБ не в этом. Дело в том, что при закрытом счете капитала валютный канал трансмиссионного механизма практически не работает. Проще говоря, изменение ставки не влияет на курс рубля (точнее, влияет очень слабо). Если уж совсем объяснять на пальцах – когда у Вас нет возможности свободно покупать/продавать валюту, умеренное изменение ставки никак не повлияет на Ваше решение относительно валютной структуры Ваших активов, а, значит, не повлияет и на курс.
Мы считаем, что решение ЦБ связано с осознанием глубины провала экономики. Указание на это есть и в пресс-релизе «…решение отражает изменение баланса рисков ускорения роста потребительских цен, спада экономической активности и рисков для финансовой стабильности». ЦБ, к сожалению, до сих пор так и не выложил полную статистику кредитования за март. Но у них самих наверняка есть оперативные данные, которые, скорее всего, показывают существенное сжатие кредитной активности. Решение ЦБ – это, прежде всего, попытка хоть немного оживить кредитование и смягчить экономический провал. Почему ЦБ не стал дожидаться 29 апреля? Ответ на этот вопрос неочевиден. Предположим, что реальная картина в экономике, которую видит ЦБ, намного-намного хуже, чем это рисует общедоступная статистика.
Продолжит ли ЦБ снижать ставку на заседании 29 апреля? Если не прилетят новые шоки в виде полного эмбарго на российский экспорт, то исключать такой сценарий нельзя. На рубль, ещё раз подчеркнём, нынешнее решение ЦБ практически не влияет. Но мы по-прежнему ждём от ЦБ шагов в направлении смягчения ограничений для физлиц на операции с валютой.