РОСТ СМЕРТНОСТИ В МИРЕ, ВОЗМОЖНО, ЗАМЕДЛЯЕТСЯ
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 1.496К vs 1.888К накануне. Смертность: 5.7К vs 8.3К двумя днями ранее
В последние дни растущий тренд смертности определенно сбавил темпы, и это, в первую очередь связано с уменьшением летальных случаев в ТОП-3 странах по этому показателю – США, Индии и Бразилии, где число умерших еще недавно зачастую исчислялось 4-значными цифрами. По состоянию на вчера, увы, Россия занимает первое место списка по обоим показателям.
Что касается стран, которые намерены ослабить ковидные ограничения, то об этом заявили Норвегия и Вьетнам, куда, соответственно с 12 и 15 февраля разрешен въезд без ограничений. Напомним, что многие европейские страны могут объявить о фактическом снятии преград для посещения их туристами, и это ориентировочно может произойти 31 марта.
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 1.496К vs 1.888К накануне. Смертность: 5.7К vs 8.3К двумя днями ранее
В последние дни растущий тренд смертности определенно сбавил темпы, и это, в первую очередь связано с уменьшением летальных случаев в ТОП-3 странах по этому показателю – США, Индии и Бразилии, где число умерших еще недавно зачастую исчислялось 4-значными цифрами. По состоянию на вчера, увы, Россия занимает первое место списка по обоим показателям.
Что касается стран, которые намерены ослабить ковидные ограничения, то об этом заявили Норвегия и Вьетнам, куда, соответственно с 12 и 15 февраля разрешен въезд без ограничений. Напомним, что многие европейские страны могут объявить о фактическом снятии преград для посещения их туристами, и это ориентировочно может произойти 31 марта.
🟢🔴 - опасения сбоев в поставках нефти обуславливают сегодня рост цен на сырье более, чем на процент, в слабом плюсе и фьючерс на S&P500. Неделя на WallStreet закрывалась ростом бумаг нефтянки и защитных секторов - здравоохранения и коммуналки, но довольно чувствительных продажам подверглись техи (Nasdaq: -2.78%). Почти на 15% вырос индекс страха VIX, впрочем, доминирующий фактор настроений на рынках в ближайшие дни, скорее всего, все-же - политика.
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
🟢🔴 - рост валют стран ЕМ на сегодняшних торгах, в пятницу отмечался преимущественно спрос в акциях, но одновременно и рост рисков и преимущественно продажами в локальном госдолге. Аутсайдер - Россия
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
ГОДОВЫЕ ТЕМПЫ РОСТА ДОЛГА НАСЕЛЕНИЯ НА МАКСИМУМЕ С ЛЕТА 2019г, В АБСОЛЮТЕ – ЭТО УЖЕ ВЫШЕ 26 ТРЛН
По данным ЦБ, темпы прироста долга домохозяйств в декабре вновь усилились до 1.7% мм и 22% гг (месяцем ранее – 0.8% мм и 20.7% гг). В абсолютном выражении задолженность продолжает обновлять рекорды – теперь она уже составляет 26 347 млрд рублей, и ее прирост за последние 12 месяцев: 4 758 млрд рублей.
Определенно тревожные цифры, показывающие, что ДКУ остаются мягкими. ЦБ не добрал жёсткости в 4-м квартале, и как результат - ускорение кредита.
По данным ЦБ, темпы прироста долга домохозяйств в декабре вновь усилились до 1.7% мм и 22% гг (месяцем ранее – 0.8% мм и 20.7% гг). В абсолютном выражении задолженность продолжает обновлять рекорды – теперь она уже составляет 26 347 млрд рублей, и ее прирост за последние 12 месяцев: 4 758 млрд рублей.
Определенно тревожные цифры, показывающие, что ДКУ остаются мягкими. ЦБ не добрал жёсткости в 4-м квартале, и как результат - ускорение кредита.
В МОСКВЕ – МЕНЬШЕ 10 ТЫСЯЧ ЗАРАЗИВШИХСЯ ЗА СУТКИ
РОССИЯ:
• 180 456 заболевших за сутки vs 197 949 и 203 766 в предыдущие пару дней.
• 683 умерших vs 706 и 729 в последние два дня.
• Госпитализация: 10 451 vs 12 653 и 18 597 в последние два дня.
МОСКВА:
• 9 616 вчера vs 12 496 и 14 336 за предыдущие двое суток.
• 82 умерших vs 86 и 85 в последние два дня.
• Госпитализация: 905 vs 1 047 и 1 377 в последние два дня.
Количество тестов за позавчера – 900К (до этого – 900К)
РОССИЯ:
• 180 456 заболевших за сутки vs 197 949 и 203 766 в предыдущие пару дней.
• 683 умерших vs 706 и 729 в последние два дня.
• Госпитализация: 10 451 vs 12 653 и 18 597 в последние два дня.
МОСКВА:
• 9 616 вчера vs 12 496 и 14 336 за предыдущие двое суток.
• 82 умерших vs 86 и 85 в последние два дня.
• Госпитализация: 905 vs 1 047 и 1 377 в последние два дня.
Количество тестов за позавчера – 900К (до этого – 900К)
ФНБ РОССИИ В ЯНВАРЕ: ТРЕТЬЕ СОКРАЩЕНИЕ ПОДРЯД ИЗ-ЗА СНИЖЕНИЯ КУРСА РУБЛЯ, А ТАКЖЕ СТОИМОСТИ СБЕРА И АЭРОФЛОТА
Размер ФНБ на 1 февраля составил 13 610 млрд руб ($174.9 млрд vs $182.6 месяцем ранее, это примерно 10.2% прогнозируемого ВВП за 2022 год), из которых ликвидная часть равнялась 8 770 млрд руб ($112.7 млрд), это 6.6% прогнозируемого ВВП за 2022 год.
ФНБ в январе снизился на $7.7 млрд, что связано с курсом рубля (в рублевые активы вложено чуть более 30% активов фонда – по сути, это и есть его неликвидная часть), а также снижением курса акций
Неликвидная часть активов ФНБ выглядит следующим образом:
• пакет акций Сбера – 2 997 млрд рублей vs 3 312 месяцем ранее
• пакет акций Аэрофлота – 47.4 млрд vs 49.1 месяцем ранее
• привилегированные акции госбанков – 279 млрд
• депозиты в ВЭБе – 530.6 млрд
• облигации, связанные с реализацией инфраструктурных проектов 295 млрд. ($4.1 млрд)
• субординированные депозиты в ВТБ и ГПБ – 138.4 млрд
• евробонды Украины – $3 млрд (в моменте - дефолт)
Размер ФНБ на 1 февраля составил 13 610 млрд руб ($174.9 млрд vs $182.6 месяцем ранее, это примерно 10.2% прогнозируемого ВВП за 2022 год), из которых ликвидная часть равнялась 8 770 млрд руб ($112.7 млрд), это 6.6% прогнозируемого ВВП за 2022 год.
ФНБ в январе снизился на $7.7 млрд, что связано с курсом рубля (в рублевые активы вложено чуть более 30% активов фонда – по сути, это и есть его неликвидная часть), а также снижением курса акций
Неликвидная часть активов ФНБ выглядит следующим образом:
• пакет акций Сбера – 2 997 млрд рублей vs 3 312 месяцем ранее
• пакет акций Аэрофлота – 47.4 млрд vs 49.1 месяцем ранее
• привилегированные акции госбанков – 279 млрд
• депозиты в ВЭБе – 530.6 млрд
• облигации, связанные с реализацией инфраструктурных проектов 295 млрд. ($4.1 млрд)
• субординированные депозиты в ВТБ и ГПБ – 138.4 млрд
• евробонды Украины – $3 млрд (в моменте - дефолт)
На сколько процентов за последние 12 месяцев выросли цены на потребляемые Вами товары и услуги?
Final Results
2%
Менее 4%
1%
4-5%
1%
5-6%
1%
6-7%
2%
7-8%
2%
8-9%
10%
9-10%
7%
10-11%
5%
11-12%
69%
Более 12%
Какой рост цен на потребляемые Вами товары и услуги Вы ожидаете в следующие 12 месяцев?
Final Results
3%
Менее 4%
1%
4-5%
2%
5-6%
2%
6-7%
4%
7-8%
3%
8-9%
12%
9-10%
10%
10-11%
6%
11-12%
58%
Более 12%
🟢🔴 - хорошая реакция в рубле на встречу Путина и Лаврова, где министр обозначил переговоры как приоритетный вариант в нынешней ситуации. Индекс Мосбиржи отыгрывает часть потерь, но продажи в банках, особенно в Сбере сегодня - довольно чувствительные, а лучше рынка торгуется металлургический сектор. В то же время - серьезное давление в ОФЗ, которые довольно однозначно реагируют и на последнее решение по ставке и прогнозы Банка России
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
ЭКОНОМИКА В КОНЦЕ ГОДА УСКОРИЛАСЬ
Статистика за декабрь https://rosstat.gov.ru/storage/mediabank/osn-12-2021.pdf, опубликованная Росстатом на прошлой неделе, зафиксировала ускорение экономического роста в конце года. Главные факторы ускорения – это восстановление добычи нефти в рамках соглашения ОПЕК+ и сдвиг сезонности в уборке урожая с 3-го на 4-й квартал.
По нашим оценкам, опирающимся на динамику базовых отраслей, рост ВВП в 4-м квартале мог составить 5.1% гг vs 4.3% гг в 3-м кв. По итогам года получаем рост на 4.8% vs -2.7% в 2020г. Но это лишь предварительная оценка. Учитывая «добрую» традицию Росстата, всё досчитывать https://t.me/russianmacro/13452, нет сомнений, что через пару лет рост ВВП будет оценен заметно выше 5%.
В этом году мы ожидаем рост российской экономики в диапазоне 2.5-3%, если, конечно, не будет войны…
Статистика за декабрь https://rosstat.gov.ru/storage/mediabank/osn-12-2021.pdf, опубликованная Росстатом на прошлой неделе, зафиксировала ускорение экономического роста в конце года. Главные факторы ускорения – это восстановление добычи нефти в рамках соглашения ОПЕК+ и сдвиг сезонности в уборке урожая с 3-го на 4-й квартал.
По нашим оценкам, опирающимся на динамику базовых отраслей, рост ВВП в 4-м квартале мог составить 5.1% гг vs 4.3% гг в 3-м кв. По итогам года получаем рост на 4.8% vs -2.7% в 2020г. Но это лишь предварительная оценка. Учитывая «добрую» традицию Росстата, всё досчитывать https://t.me/russianmacro/13452, нет сомнений, что через пару лет рост ВВП будет оценен заметно выше 5%.
В этом году мы ожидаем рост российской экономики в диапазоне 2.5-3%, если, конечно, не будет войны…
• СЕГОДНЯ ГЛАВНЫМ СОБЫТИЕМ ДЛЯ РОССИЙСКИХ РЫНКОВ (ВОЗМОЖНО, И ДЛЯ МИРОВЫХ) БУДУТ ИТОГИ ГОЛОСОВАНИЯ В ГОСДУМЕ https://t.me/mmi_msi/843
• ГЕОПОЛИТИКА СНИЖАЕТ ВЕРОЯТНОСТЬ АГРЕССИВНОГО ПОВЫШЕНИЯ СТАВКИ ФРС США https://t.me/mmi_msi/842. В случае самого плохого сценария спасительной гаванью вновь будут UST
• ВМЕНЕННАЯ ДОХОДНОСТЬ, РАССЧИТАННАЯ ИЗ МЕСЯЧНЫХ ОПЦИОНОВ ПАРЫ ДОЛЛАР/РУБЛЬ, ДОСТИГЛА 24.3 https://t.me/mmi_msi/839. Мы полагаем, что при движении этого показателя выше 30, ЦБ может предпринять новые шаги по стабилизации финансовых рынков и валютного курса
• ДОХОДНОСТЬ РОССИЙСКИХ СУВЕРЕННЫХ ЕВРОБОНДОВ ПОДНЯЛАСЬ ВЫШЕ, ЧЕМ НА ПИКЕ КОВИД-КРИЗИСА В МАРТЕ 2020г https://t.me/mmi_msi/840
• КРИВАЯ ОФЗ ПОЧТИ ЧТО ЦЕЛИКОМ УШЛА ВЫШЕ 10% ГОДОВЫХ https://t.me/mmi_msi/841. Похоже, что уже многие участники рынка держат в голове стрессовый сценарий, когда в ответ на жёсткие санкции и крах рынков Центробанку придется повышать ставку не менее, чем в 2014г
ОБ ЭТОМ ЧИТАЙТЕ В КАНАЛЕ MMI Market Sentiment Index: https://t.me/mmi_msi
И конечно, подписывайтесь на него!
• ГЕОПОЛИТИКА СНИЖАЕТ ВЕРОЯТНОСТЬ АГРЕССИВНОГО ПОВЫШЕНИЯ СТАВКИ ФРС США https://t.me/mmi_msi/842. В случае самого плохого сценария спасительной гаванью вновь будут UST
• ВМЕНЕННАЯ ДОХОДНОСТЬ, РАССЧИТАННАЯ ИЗ МЕСЯЧНЫХ ОПЦИОНОВ ПАРЫ ДОЛЛАР/РУБЛЬ, ДОСТИГЛА 24.3 https://t.me/mmi_msi/839. Мы полагаем, что при движении этого показателя выше 30, ЦБ может предпринять новые шаги по стабилизации финансовых рынков и валютного курса
• ДОХОДНОСТЬ РОССИЙСКИХ СУВЕРЕННЫХ ЕВРОБОНДОВ ПОДНЯЛАСЬ ВЫШЕ, ЧЕМ НА ПИКЕ КОВИД-КРИЗИСА В МАРТЕ 2020г https://t.me/mmi_msi/840
• КРИВАЯ ОФЗ ПОЧТИ ЧТО ЦЕЛИКОМ УШЛА ВЫШЕ 10% ГОДОВЫХ https://t.me/mmi_msi/841. Похоже, что уже многие участники рынка держат в голове стрессовый сценарий, когда в ответ на жёсткие санкции и крах рынков Центробанку придется повышать ставку не менее, чем в 2014г
ОБ ЭТОМ ЧИТАЙТЕ В КАНАЛЕ MMI Market Sentiment Index: https://t.me/mmi_msi
И конечно, подписывайтесь на него!
НЕКОТОРОЕ УХУДШЕНИЕ СИТУАЦИИ В АЗИИ, НО АБСОЛЮТНЫЕ ЦИФРЫ ВСЕ РАВНО НЕБОЛЬШИЕ
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 1.469К vs 1.496К накануне. Смертность: 7.7К vs 5.7К двумя днями ранее
Заболеваемость в мире снижается также резко, как и, собственно и начиналась нынешняя волна омикрона, и показатели в 200К+ в день уже не так часты. Пятая волна уже практически закончилась в США, хотя еще совсем недавно Штаты стабильно возглавляли ТОП-15.
Некоторое ухудшение ситуации наблюдается в странах Ю-В Азии (Малайзия, Япония, Корея, Индонезия, Таиланд, Вьетнам), но на общую глобальную картину сейчас это не оказывает сколь-нибудь серьезного влияния.
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 1.469К vs 1.496К накануне. Смертность: 7.7К vs 5.7К двумя днями ранее
Заболеваемость в мире снижается также резко, как и, собственно и начиналась нынешняя волна омикрона, и показатели в 200К+ в день уже не так часты. Пятая волна уже практически закончилась в США, хотя еще совсем недавно Штаты стабильно возглавляли ТОП-15.
Некоторое ухудшение ситуации наблюдается в странах Ю-В Азии (Малайзия, Япония, Корея, Индонезия, Таиланд, Вьетнам), но на общую глобальную картину сейчас это не оказывает сколь-нибудь серьезного влияния.
🟢🔴 - умеренное снижение заокеанских индексов, несколько удивительно, но при сохраняющихся высоких ценах на сырье хуже рынка торговался нефтегаз, в то же время определенный спрос зафиксирован в техах (Nasdaq - в нуле). Вчерашнее закрытое заседание ФРС никаких негативных анонсов не принесло, и раньше 16 марта ждать каких то внеплановых действий регулятора не приходится. Азиатские площадки в минусе на сохраняющихся геополитических рисках, более трех процентов прибавляет биткоин.
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
🟢🔴 - слабый, но рост валют ЕМ к доллару сегодня, вчера - смешанная динамика в рисках, но продажи как в акциях, так и в бондах. Россия, увы - вновь аутсайдер по всем рыночным сегментам...
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
РАЗВОРОТ В ИНФЛЯЦИОННЫХ ОЖИДАНИЯХ В США?
Ежемесячный опрос ФРБ Нью-Йорка https://www.newyorkfed.org/microeconomics/sce#/inflexp-1 зафиксировал по итогам января заметное усиление снижения как краткосрочных инфляционных ожиданий, так и особенно отчетливо – трехлетних. Считается, что именно 3 года – полный цикл ДКП.
На год вперед американцы ждут инфляцию 5.79% (5.99% месяц назад), на три года вперёд – 3.48% (было 4.00%). Конечно, же, ИО пока еще находятся на повышенных уровнях, там не менее, сейчас наиболее интересный вопрос – насколько понижательный тренд будет устойчивым, и на каких, в итоге, уровнях инфляционные ожидания могут быть заякорены.
Ежемесячный опрос ФРБ Нью-Йорка https://www.newyorkfed.org/microeconomics/sce#/inflexp-1 зафиксировал по итогам января заметное усиление снижения как краткосрочных инфляционных ожиданий, так и особенно отчетливо – трехлетних. Считается, что именно 3 года – полный цикл ДКП.
На год вперед американцы ждут инфляцию 5.79% (5.99% месяц назад), на три года вперёд – 3.48% (было 4.00%). Конечно, же, ИО пока еще находятся на повышенных уровнях, там не менее, сейчас наиболее интересный вопрос – насколько понижательный тренд будет устойчивым, и на каких, в итоге, уровнях инфляционные ожидания могут быть заякорены.
СНИЖЕНИЕ ЗАБОЛЕВАЕМОСТИ КАК В РОССИИ, ТАК И В МОСКВЕ В ЧАСТНОСТИ ПРОДОЛЖИЛОСЬ
РОССИЯ:
• 166 631 заболевших за сутки vs 180 456 и 197 949 в предыдущие пару дней.
• 704 умерших vs 683 и 706 в последние два дня.
• Госпитализация: 21 833 vs 10 451 и 12 653 в последние два дня.
МОСКВА:
• 8 160 вчера vs 9 616 и 12 496 за предыдущие двое суток.
• 84 умерших vs 82 и 86 в последние два дня.
• Госпитализация: 1 122 vs 905 и 1 047 в последние два дня.
Количество тестов за позавчера – 700К (до этого – 900К)
РОССИЯ:
• 166 631 заболевших за сутки vs 180 456 и 197 949 в предыдущие пару дней.
• 704 умерших vs 683 и 706 в последние два дня.
• Госпитализация: 21 833 vs 10 451 и 12 653 в последние два дня.
МОСКВА:
• 8 160 вчера vs 9 616 и 12 496 за предыдущие двое суток.
• 84 умерших vs 82 и 86 в последние два дня.
• Госпитализация: 1 122 vs 905 и 1 047 в последние два дня.
Количество тестов за позавчера – 700К (до этого – 900К)
‼️- ВООРУЖЕННЫЕ СИЛЫ РФ ПРОВОДЯТ КОМПЛЕКС УЧЕНИЙ, ЗАДЕЙСТВОВАНЫ ПОЧТИ ВСЕ ВОЕННЫЕ ОКРУГА И ФЛОТЫ - ИФ (Цитаты из Reuters)
- ВООРУЖЕННЫЕ СИЛЫ РФ ЗАВЕРШИЛИ РЯД УЧЕНИЙ, ОЖИДАЕТСЯ ВОЗВРАЩЕНИЙ ПОДРАЗДЕЛЕНИЙ В ПУНКТЫ ПОСТОЯННОЙ ДИСЛОКАЦИИ - ИФ
- ПОДРАЗДЕЛЕНИЯ ЮЖНОГО И ЗАПАДНОГО ВОЕННЫХ ОКРУГОВ, ВЫПОЛНИВШИЕ ЗАДАЧИ УЧЕНИЙ, ПРИСТУПИЛИ К ВОЗВРАЩЕНИЮ В ПУНКТЫ ДИСЛОКАЦИИ - ИФ
- ВООРУЖЕННЫЕ СИЛЫ РФ ЗАВЕРШИЛИ РЯД УЧЕНИЙ, ОЖИДАЕТСЯ ВОЗВРАЩЕНИЙ ПОДРАЗДЕЛЕНИЙ В ПУНКТЫ ПОСТОЯННОЙ ДИСЛОКАЦИИ - ИФ
- ПОДРАЗДЕЛЕНИЯ ЮЖНОГО И ЗАПАДНОГО ВОЕННЫХ ОКРУГОВ, ВЫПОЛНИВШИЕ ЗАДАЧИ УЧЕНИЙ, ПРИСТУПИЛИ К ВОЗВРАЩЕНИЮ В ПУНКТЫ ДИСЛОКАЦИИ - ИФ
РОСТ ДЕПОЗИТНЫХ СТАВОК В ЭТОМ ГОДУ – ДОВОЛЬНО УМЕРЕННЫЙ РОСТ
По данным Банка России https://cbr.ru/statistics/avgprocstav/ средняя максимальная ставка по рублевым депозитам населения в первой декаде февраля не изменилась, и составила 7.802% годовых.
Темпы роста ставок несколько притормозились, возможно, это может быть связано с некоторой сезонностью ввиду хороших поступлений средств в банки в конце года, в декабре. Но, в любом случае, решение Банка России 11 февраля, и тем более - его намерения повышать ключевую ставку в дальнейшем уже скоро начнут транслироваться на сегмент ставок в банках более заметно.
По данным Банка России https://cbr.ru/statistics/avgprocstav/ средняя максимальная ставка по рублевым депозитам населения в первой декаде февраля не изменилась, и составила 7.802% годовых.
Темпы роста ставок несколько притормозились, возможно, это может быть связано с некоторой сезонностью ввиду хороших поступлений средств в банки в конце года, в декабре. Но, в любом случае, решение Банка России 11 февраля, и тем более - его намерения повышать ключевую ставку в дальнейшем уже скоро начнут транслироваться на сегмент ставок в банках более заметно.
ГЕРМАНИЯ: ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАСТРОЕНИЯ БИЗНЕСА ПРОДОЛЖАЮТ ВОССТАНАВЛИВАТЬСЯ – СТРАХИ ОМИКРОНА РАССЕИВАЮТСЯ, НО ОЖИДАЕТСЯ РОСТ КЛЮЧЕВОЙ СТАВКИ
Рассчитываемый ZEW индекс экономических настроений пунктов в феврале вновь улучшил свою динамику и составил 54.3 пунктов vs 51.7 месяцем ранее, хотя показатель все еще ниже майских максимумов в 84.4 пунктов
В то же время, индекс текущих экономических условий в Германии в этом месяце также улучшился: -8.1 пункта vs -10.2 в январе.
По словам главы ZEW А.Вамбаха,”…ожидается, что в ближайшие полгода немецкая экономика будет демонстрировать хороший рост, пандемия уже заметно снижается, основная часть ограничений будет снята уже в 1П2022. Инфляция, хоть и более медленными, чем ожидалось, темпами, но будет сокращаться. Тем не менее, более 50% опрошенных уверены в росте ставки ЕЦБ на горизонте полугода.… “
Рассчитываемый ZEW индекс экономических настроений пунктов в феврале вновь улучшил свою динамику и составил 54.3 пунктов vs 51.7 месяцем ранее, хотя показатель все еще ниже майских максимумов в 84.4 пунктов
В то же время, индекс текущих экономических условий в Германии в этом месяце также улучшился: -8.1 пункта vs -10.2 в январе.
По словам главы ZEW А.Вамбаха,”…ожидается, что в ближайшие полгода немецкая экономика будет демонстрировать хороший рост, пандемия уже заметно снижается, основная часть ограничений будет снята уже в 1П2022. Инфляция, хоть и более медленными, чем ожидалось, темпами, но будет сокращаться. Тем не менее, более 50% опрошенных уверены в росте ставки ЕЦБ на горизонте полугода.… “