ЕЖЕМЕСЯЧНЫЙ ОПРОС BANK OF AMERICA: ОЖИДАНИЯ УПРАВЛЯЮЩИХ В ОТНОШЕНИИ ПЕРСПЕКТИВ ЭКОНОМИЧЕСКОГО РОСТА ПРОДОЛЖАЮТ СНИЖАТЬСЯ
• Ожидания глобального роста упали кардинально - в августе они опустились до уровня 27%, по сравнению с пиками в 91%, зафиксированного в марте
• 84% управляющих ожидают, что ФРС подаст сигнал о сокращении QE к концу года; но 65% говорят инфляция «временная», всего 4% ожидают более высокого ИПЦ в 2022 году, сокращение ставки ФРС ожидается в 23 году;
• Риски: рост очередной волны дельта-штамма, пузыри активов, геополитический риск оценен как низкий (41% против 52% за прошлые периоды), но это еще - до афганского кризиса.
• Рекомендации: сектор здравоохранения - №1 первый раз с ноября; технологии - №2, энергия - UW впервые с февраля, Materials, Utilities – лучше рынка, LargeCaps лучше, чем SmallCaps; Quality – лучше, чем Junk.
Long US&EU, из-за проблем в Китае Emerging Markets расцениваются как UnderWeight
• Ожидания глобального роста упали кардинально - в августе они опустились до уровня 27%, по сравнению с пиками в 91%, зафиксированного в марте
• 84% управляющих ожидают, что ФРС подаст сигнал о сокращении QE к концу года; но 65% говорят инфляция «временная», всего 4% ожидают более высокого ИПЦ в 2022 году, сокращение ставки ФРС ожидается в 23 году;
• Риски: рост очередной волны дельта-штамма, пузыри активов, геополитический риск оценен как низкий (41% против 52% за прошлые периоды), но это еще - до афганского кризиса.
• Рекомендации: сектор здравоохранения - №1 первый раз с ноября; технологии - №2, энергия - UW впервые с февраля, Materials, Utilities – лучше рынка, LargeCaps лучше, чем SmallCaps; Quality – лучше, чем Junk.
Long US&EU, из-за проблем в Китае Emerging Markets расцениваются как UnderWeight
СБЕРИНДЕКС: НЕДЕЛЬНАЯ ДИНАМИКА ПОТРЕБИТЕЛЬСКИХ РАСХОДОВ ПРОДОЛЖАЕТ УСКОРЯТЬСЯ
Сбер делает вывод, что оценки потребительской активности относительно низкой базы 2020 года в целом, нормализовались, и теперь динамика вновь будет отслеживаться как в годовом сопоставлении, как и по отношению к фиксированному периоду февраля-марта 2020 года. MMI считает, что на данный момент сравнение с именно с этим отрезком времени более репрезентативно, и недельное сравнение приводится к данному периоду.
По итогам недели со 9 по 15 августа (vs допандемийного периода 2020 года):
• Все товары и услуги: 15.6% к указанному выше периоду vs 14.3% неделей ранее
• Товары: 16.7% vs 15.9%
• Услуги: 11.6% vs 9.2%
Сбер полагает, что основной вклад в рост спроса внесли выплаты на школьников, которые составили 10 тыс. рублей, и за отчетную неделю они обеспечили 50.4 млрд. допдоходов. Основная часть расходов приходится на непродовольственную розницу (+21% гг), высокий спрос в категориях “Обувь, одежда и аксесссуары” (+22.5% гг)
Сбер делает вывод, что оценки потребительской активности относительно низкой базы 2020 года в целом, нормализовались, и теперь динамика вновь будет отслеживаться как в годовом сопоставлении, как и по отношению к фиксированному периоду февраля-марта 2020 года. MMI считает, что на данный момент сравнение с именно с этим отрезком времени более репрезентативно, и недельное сравнение приводится к данному периоду.
По итогам недели со 9 по 15 августа (vs допандемийного периода 2020 года):
• Все товары и услуги: 15.6% к указанному выше периоду vs 14.3% неделей ранее
• Товары: 16.7% vs 15.9%
• Услуги: 11.6% vs 9.2%
Сбер полагает, что основной вклад в рост спроса внесли выплаты на школьников, которые составили 10 тыс. рублей, и за отчетную неделю они обеспечили 50.4 млрд. допдоходов. Основная часть расходов приходится на непродовольственную розницу (+21% гг), высокий спрос в категориях “Обувь, одежда и аксесссуары” (+22.5% гг)
АУКЦИОНЫ МИНФИНА: ХОРОШИЙ СПРОС НА 10-ЛЕТНИЕ БУМАГИ
Сегодня Минфин размещал (без установления лимитов) классические выпуски ОФЗ-26238 и 26239, погашением в 2041 и 2031 гг, соответственно, и эти бумаги относительно новые – первые их выпуски появились только в этом июне.
В 10-лентей бумаге спрос составил довольно серьезные 188 млрд., а в рынок ушла половина объема – 94.4 млрд., под средневзвес в 7.09% годовых, вчерашнее закрытие – так же по 7.09%.
В длинной 26238 было размещено 31.3 млрд при спросе в 43 млрд, под средневзвешенную доходность в 7.35% годовых, чуть хуже вчерашнего закрытия в 7.34%.
Хороший спрос на 10-летки, и более умеренный – в длине, конъюнктура в сегменте локального госдолга сейчас довольно благоприятная, фиксируется спрос со стороны нерезидентов. В целом, сегодня зафиксированы максимальные объемы на выпуски, появившиеся после введения санкций на первичку
Сегодня Минфин размещал (без установления лимитов) классические выпуски ОФЗ-26238 и 26239, погашением в 2041 и 2031 гг, соответственно, и эти бумаги относительно новые – первые их выпуски появились только в этом июне.
В 10-лентей бумаге спрос составил довольно серьезные 188 млрд., а в рынок ушла половина объема – 94.4 млрд., под средневзвес в 7.09% годовых, вчерашнее закрытие – так же по 7.09%.
В длинной 26238 было размещено 31.3 млрд при спросе в 43 млрд, под средневзвешенную доходность в 7.35% годовых, чуть хуже вчерашнего закрытия в 7.34%.
Хороший спрос на 10-летки, и более умеренный – в длине, конъюнктура в сегменте локального госдолга сейчас довольно благоприятная, фиксируется спрос со стороны нерезидентов. В целом, сегодня зафиксированы максимальные объемы на выпуски, появившиеся после введения санкций на первичку
🟢🔴 - Рынки ожидают публикации Minutes от ФРС, и хотя акции "прокси на Россию" - Сбербанка, обновляют очередные максимумы, тем не менее - преимущественно понижательная динамика в фондовой секции. Рубль незначительно ослабевает, несмотря на начало налогового периода, определенные продажи и в ОФЗ, несмотря на вполне неплохие аукционы Минфина.
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
• ФРС готова к сворачиванию QE уже в этом году! Но есть ОЧЕНЬ ВАЖНЫЕ нюансы https://t.me/mmi_msi/324
• Рынки возбудились от протокола с июльского заседания FOMC. Полагаем, это может быть очередным фальстартом https://t.me/mmi_msi/325
• Нефть на минимум с конца мая, но российские рынки на этом фоне выглядят более чем достойно https://t.me/mmi_msi/326
ОБ ЭТОМ ЧИТАЙТЕ В НАШЕМ НОВОМ КАНАЛЕ: https://t.me/mmi_msi
• Рынки возбудились от протокола с июльского заседания FOMC. Полагаем, это может быть очередным фальстартом https://t.me/mmi_msi/325
• Нефть на минимум с конца мая, но российские рынки на этом фоне выглядят более чем достойно https://t.me/mmi_msi/326
ОБ ЭТОМ ЧИТАЙТЕ В НАШЕМ НОВОМ КАНАЛЕ: https://t.me/mmi_msi
РОССТАТ ЗАФИКСИРОВАЛ РЕКОРДНЫЙ С ЯНВАРЯ РОСТ ЦЕН НА БЕНЗИН
С 10 по 16 августа индекс потребительских цен (ИПЦ) снизился на 0.01% (в предыдущие 4 недели было: 0.00%, -0.06%, 0.00% и -0.01%). Т.о. за 5 недель снижение ИПЦ составило 0.08%.
Годовой показатель сейчас находится чуть выше 6.5% гг
Из хороших новостей:
• 2-ю неделю подряд снижение цен по ряду стройматериалов
• Наконец-то началось снижение цен на капусту
• Снижение цен на плодоовощи превышает обычную сезонность
• Downtrend в яйцах сохраняется
Не очень хорошие новости:
• Рост цен на мясо ускоряется, наибольшие проблемы со свининой
• Рост цен на бензин на 0.37% за неделю – рекорд с января
• Повышенные темпы роста цен по многим непродам: авто, смартфоны, телевизоры
• После коррекции возобновился рост цен на отдых в Турции
Повышенный рост цен на непроды подтверждает ранее сформулированный тезис - говорить о развороте инфл трендов ещё рано!
Наш прогноз на август без изменений: -0.15% мм и 6.35% гг
С 10 по 16 августа индекс потребительских цен (ИПЦ) снизился на 0.01% (в предыдущие 4 недели было: 0.00%, -0.06%, 0.00% и -0.01%). Т.о. за 5 недель снижение ИПЦ составило 0.08%.
Годовой показатель сейчас находится чуть выше 6.5% гг
Из хороших новостей:
• 2-ю неделю подряд снижение цен по ряду стройматериалов
• Наконец-то началось снижение цен на капусту
• Снижение цен на плодоовощи превышает обычную сезонность
• Downtrend в яйцах сохраняется
Не очень хорошие новости:
• Рост цен на мясо ускоряется, наибольшие проблемы со свининой
• Рост цен на бензин на 0.37% за неделю – рекорд с января
• Повышенные темпы роста цен по многим непродам: авто, смартфоны, телевизоры
• После коррекции возобновился рост цен на отдых в Турции
Повышенный рост цен на непроды подтверждает ранее сформулированный тезис - говорить о развороте инфл трендов ещё рано!
Наш прогноз на август без изменений: -0.15% мм и 6.35% гг
👍1
ЦЕНЫ ПРОИЗВОДИТЕЛЕЙ ПИЩЕВЫХ ПРОДУКТОВ – МИНИМАЛЬНЫЙ ЕЖЕМЕСЯЧНЫЙ РОСТ С МАРТА 2020г
Росстат опубликовал данные по ценам производителей в июле
Общий индекс цен производителей:
• 2.6% мм / 28.1% гг (в июне было 2.9% мм / 31.1% гг)
Производство пищевых продуктов:
• 0.2% мм / 15.4% гг (в июне было 0.8% мм / 16.7% гг)
Общий индекс цен производителей сильно зависит от цен на нефть, поэтому его динамика даёт мало информации для анализа инфляционной картины. А вот индексы цен производителей пищевых продуктов – это важный опережающий индикатор для индекса потребительских цен (цены производителей перекладываются в потребительские цены с лагом). С этой стороны мы получили в июле очень хороший сигнал! Рост цен производителей пищевых продуктов всего лишь на 0.2% за месяц – это абсолютный минимум с начала пандемийного кризиса. Это дает основания ожидать ослабления продовольственной инфляции в ближайшие месяцы.
Росстат опубликовал данные по ценам производителей в июле
Общий индекс цен производителей:
• 2.6% мм / 28.1% гг (в июне было 2.9% мм / 31.1% гг)
Производство пищевых продуктов:
• 0.2% мм / 15.4% гг (в июне было 0.8% мм / 16.7% гг)
Общий индекс цен производителей сильно зависит от цен на нефть, поэтому его динамика даёт мало информации для анализа инфляционной картины. А вот индексы цен производителей пищевых продуктов – это важный опережающий индикатор для индекса потребительских цен (цены производителей перекладываются в потребительские цены с лагом). С этой стороны мы получили в июле очень хороший сигнал! Рост цен производителей пищевых продуктов всего лишь на 0.2% за месяц – это абсолютный минимум с начала пандемийного кризиса. Это дает основания ожидать ослабления продовольственной инфляции в ближайшие месяцы.
ГЛОБАЛЬНЫЙ ТРЕНД ЗАБОЛЕВАЕМОСТИ ТЕРЯЕТ ВОСХОДЯЩИЙ ИМПУЛЬС
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 696К vs 647К накануне. Смертность: 10.6К vs 9.9К двумя днями ранее.
Рост в США усиливается, и этот фактор может определенно повлиять на настроения Федрезерва, который в ближайшие месяцы планирует принять решения относительно дальнейшей политики и судьбы QE.
В целом, же, глобальные темпы пандемии явно притормозились, даже из проблемной Ю-В Азии по состоянию на вчера всего 3 страны в ТОП-15, притом, что в тоже самой Индонезии сейчас нисходящий тренд. Наиболее своеобразная картина наблюдается в Австралии (вчера обновлен максимум) и Новой Зеландии, в которых практикуется довольно жесткий подход к ограничениям, и даже при довольно немногочисленных по сравнению с остальными странами новых случаях COVID-19
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 696К vs 647К накануне. Смертность: 10.6К vs 9.9К двумя днями ранее.
Рост в США усиливается, и этот фактор может определенно повлиять на настроения Федрезерва, который в ближайшие месяцы планирует принять решения относительно дальнейшей политики и судьбы QE.
В целом, же, глобальные темпы пандемии явно притормозились, даже из проблемной Ю-В Азии по состоянию на вчера всего 3 страны в ТОП-15, притом, что в тоже самой Индонезии сейчас нисходящий тренд. Наиболее своеобразная картина наблюдается в Австралии (вчера обновлен максимум) и Новой Зеландии, в которых практикуется довольно жесткий подход к ограничениям, и даже при довольно немногочисленных по сравнению с остальными странами новых случаях COVID-19
🔴 - В моменте довольно определенная реакция рынков на публикацию FED Minutes, заметное снижение в нефти, но наиболее выраженная негативная динамика фиксируется в индексе страха VIX. Насколько долгосрочный негативный эффект окажет риторика Федрезерва - вопрос неоднозначный.
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
💡Сегодня в еженедельной рубрике «Газпромбанк.Мнение» рассказываем о сильных финансовых результатах РУСАЛа за первое полугодие 2021 года и какие факторы могут оказать наибольшее влияние на инвестиционный профиль компании с точки зрения облигаций и акций.
📍Какие факторы стоит учитывать инвесторам в ценные бумаги компании, читайте по ссылке
📍Какие факторы стоит учитывать инвесторам в ценные бумаги компании, читайте по ссылке
Telegraph
РУСАЛ: итоги 1П21, прогнозы и перспективы для инвесторов
Мария Мартынова, Ведущий аналитик Управления анализа фондового рынка Андрей Кулаков, CFA, FRM, начальник Управления анализа инструментов с фиксированной доходностью На прошлой неделе РУСАЛ опубликовал ожидаемо сильные финансовые результаты за 1П21 на фоне…
ГАЗПРОМНЕФТЬ: ДИНАМИКА ПОКАЗАТЕЛЕЙ ПОЛУГОДИЯ ПРЕВЫСИЛА ПРЕДПАНДЕМИЙНЫЕ УРОВНИ
Нефтяная компания по итогам 1П2021 года представила довольно сильные результаты, зафиксировав рост выручки на 46.6% гг, EBITDA – на 139%, чистой прибыли – в 26 раз! Также данные показатели превысили цифры докризисного 1П2019, что – более показательно.
Ранее менеджмент подтвердил намерение выплачивать в качестве дивидендов порядка 50% от прибыли по МСФО. За 2020 было выплачено дивидендов из расчета 15 рублей на акцию (за 2П2019 – 19.8 руб/акция). Возможный анонс промежуточных дивидендов за эти полгода может быть объявлен сегодня в ходе конферец-звонка в 17-00
Нефтяная компания по итогам 1П2021 года представила довольно сильные результаты, зафиксировав рост выручки на 46.6% гг, EBITDA – на 139%, чистой прибыли – в 26 раз! Также данные показатели превысили цифры докризисного 1П2019, что – более показательно.
Ранее менеджмент подтвердил намерение выплачивать в качестве дивидендов порядка 50% от прибыли по МСФО. За 2020 было выплачено дивидендов из расчета 15 рублей на акцию (за 2П2019 – 19.8 руб/акция). Возможный анонс промежуточных дивидендов за эти полгода может быть объявлен сегодня в ходе конферец-звонка в 17-00
ПОНИЖАТЕЛЬНЫЙ ТРЕНД ПО СМЕРТНОСТИ В МОСКВЕ НЕСКОЛЬКО ПРИОСТАНОВИЛСЯ
РОССИЯ:
• 21 058 заболевших за сутки vs 20 914 и 20 958 в предыдущие пару дней.
• 791 умерших vs 799 и 805 в последние два дня.
МОСКВА:
• 2 042 вчера vs и 1 590 и 2 006 за предыдущие двое суток.
• 54 умерших vs 59 и 58 в последние два дня.
Количество тестов за вчера – 400К (2 дня назад – 400К).
РОССИЯ:
• 21 058 заболевших за сутки vs 20 914 и 20 958 в предыдущие пару дней.
• 791 умерших vs 799 и 805 в последние два дня.
МОСКВА:
• 2 042 вчера vs и 1 590 и 2 006 за предыдущие двое суток.
• 54 умерших vs 59 и 58 в последние два дня.
Количество тестов за вчера – 400К (2 дня назад – 400К).
БАНК ИНДОНЕЗИИ ВНОВЬ СОХРАНИЛ СТАВКУ НА МИНИМАЛЬНОМ УРОВНЕ, В ПРИОРИТЕТЕ – ВОССТАНОВЛЕНИЕ ЭКОНОМИКИ
Банк крупнейшей экономики Ю-В Азии вновь оставил ставку 7-дневного обратного репо на прежнем уровне 3.50% годовых - самого низкого показателя с 2016 года, когда эта ставка была принята в качестве ключевой.
Сохранение ставки на минимуме ставит целью поддержать крупнейшую экономику Юго-Восточной Азии на фоне недавнего внушительного роста числа случаев COVID-19 и сохранить стабильность рупии. Прогноз по диапазону роста ВВП на этот год ранее был понижен до 3.5%-4.3% с 4.1%-5.1% в предыдущей версии.
Регулятор подтвердил обещание поддерживать низкие процентные ставки и достаточную ликвидность до тех пор, пока не вырастет инфляция, которая из-за сокращения спроса вновь опустилась на многолетние минимумы, и она остается сильно ниже целевого показателя ЦБ от 2% до 4%.
Банк крупнейшей экономики Ю-В Азии вновь оставил ставку 7-дневного обратного репо на прежнем уровне 3.50% годовых - самого низкого показателя с 2016 года, когда эта ставка была принята в качестве ключевой.
Сохранение ставки на минимуме ставит целью поддержать крупнейшую экономику Юго-Восточной Азии на фоне недавнего внушительного роста числа случаев COVID-19 и сохранить стабильность рупии. Прогноз по диапазону роста ВВП на этот год ранее был понижен до 3.5%-4.3% с 4.1%-5.1% в предыдущей версии.
Регулятор подтвердил обещание поддерживать низкие процентные ставки и достаточную ликвидность до тех пор, пока не вырастет инфляция, которая из-за сокращения спроса вновь опустилась на многолетние минимумы, и она остается сильно ниже целевого показателя ЦБ от 2% до 4%.
КОЛИЧЕСТВО ОБРАЩЕНИЙ ЗА ПОСОБИЯМИ ПО БЕЗРАБОТИЦЕ В США: РЫНОК ТРУДА ПРОДОЛЖАЕТ ВОССТАНОВЛЕНИЕ, И ЭТО ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЙ АРГУМЕНТ ДЛЯ ФЕДРЕЗЕРВА
Количество граждан США, обратившихся за последнюю неделю за пособиями составило 348 тыс человек (ожидалось также 363 тыс) vs 377 тыс неделей ранее. Перед кризисом за пособием каждую неделю обращались чуть более 200 тысяч американцев.
Общее число американцев, получающих пособия по безработице cоставило 2.820 млн человек (ожидалось 2.800 млн) vs 2.899 млн. неделей ранее. Накануне кризиса пособия получали 1.7 млн человек.
Цифры вновь хорошие, четвертую неделю подряд фиксируется улучшение, и, судя по всему, рынок труда будет оказывать все большее влияние на риторику FED.
Количество граждан США, обратившихся за последнюю неделю за пособиями составило 348 тыс человек (ожидалось также 363 тыс) vs 377 тыс неделей ранее. Перед кризисом за пособием каждую неделю обращались чуть более 200 тысяч американцев.
Общее число американцев, получающих пособия по безработице cоставило 2.820 млн человек (ожидалось 2.800 млн) vs 2.899 млн. неделей ранее. Накануне кризиса пособия получали 1.7 млн человек.
Цифры вновь хорошие, четвертую неделю подряд фиксируется улучшение, и, судя по всему, рынок труда будет оказывать все большее влияние на риторику FED.
ВАЛЮТНЫЕ РЕЗЕРВЫ ТУРЦИИ НЕЗНАЧИТЕЛЬНО СНИЗИЛИСЬ ЗА НЕДЕЛЮ В РАМКАХ СОХРАНЯЮЩЕГОСЯ РАСТУЩЕГО ТРЕНДА
Валовые валютные резервы Турецкого ЦБ понизились до $67.36 млрд vs $ 67.74 млрд неделей ранее. Чистые резервы (с исключением обязательств ЦБ в валюте) за отчетную неделю уменьшились с $25.18 до $24.12 млрд, и находятся на максимуме за последний год.
Динамика курса турецкой лиры сейчас стабилизировалась, а турецкий ЦБ уже пятый месяц не тратит валюту на поддержку лиры. Значение резервов сейчас является одним из важнейших индикаторов финансовых рисков Турции.
Валовые валютные резервы Турецкого ЦБ понизились до $67.36 млрд vs $ 67.74 млрд неделей ранее. Чистые резервы (с исключением обязательств ЦБ в валюте) за отчетную неделю уменьшились с $25.18 до $24.12 млрд, и находятся на максимуме за последний год.
Динамика курса турецкой лиры сейчас стабилизировалась, а турецкий ЦБ уже пятый месяц не тратит валюту на поддержку лиры. Значение резервов сейчас является одним из важнейших индикаторов финансовых рисков Турции.
🔴 - вполне логичная коррекция после публикации "Минуток" Федрезерва, впрочем, снижение российского рынка в условиях более, чем 4-процентного снижения Urals, выглядит вовсе не катастрофическим. К тому же , сегодня исполняются месячные опционы на индексы, рубль, драгметаллы, волатильность и сырье. Buy the dip?
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
РОСТ КРЕДИТА НАСЕЛЕНИЮ В ИЮЛЕ ЗАМЕДЛИЛСЯ, ПРЕИМУЩЕСТВЕННО ИЗ-ЗА ИПОТЕКИ
По данным Банка России в июле в розничном кредитование наметилось охлаждение.
По итогам месяца кредит населению вырос на 1.8% мм / 21.7% гг vs 2.4% мм / 21.7% гг в июне (здесь и далее все цифры без учета приобретенных прав требований).
В абсолютном выражении прирост кредита составил 398 млрд руб, а с начала года – 2 724 млрд. Для сравнения, за 7М2020г прирост кредита населению составлял лишь 1 053 млрд.
Разбивка по ипотеке и необеспеченному кредитованию за июль пока отсутствует. ЦБ со ссылкой на предварительные данные сообщает, что рост в ипотеке после изменения условий льготных программ замедлился с заоблачных 3% в месяц до 2%, что всё-равно является очень высоким значением.
По данным Банка России в июле в розничном кредитование наметилось охлаждение.
По итогам месяца кредит населению вырос на 1.8% мм / 21.7% гг vs 2.4% мм / 21.7% гг в июне (здесь и далее все цифры без учета приобретенных прав требований).
В абсолютном выражении прирост кредита составил 398 млрд руб, а с начала года – 2 724 млрд. Для сравнения, за 7М2020г прирост кредита населению составлял лишь 1 053 млрд.
Разбивка по ипотеке и необеспеченному кредитованию за июль пока отсутствует. ЦБ со ссылкой на предварительные данные сообщает, что рост в ипотеке после изменения условий льготных программ замедлился с заоблачных 3% в месяц до 2%, что всё-равно является очень высоким значением.
• Как мы и предполагали накануне, реакция рынков на протокол FOMC – это, скорее всего, фальстарт https://t.me/mmi_msi/329
• ПОЧЕМУ РЫНКИ ОШИБЛИСЬ С ИНТЕРПРЕТАЦИЕЙ СИГНАЛОВ FOMC – РАЗВЕРНУТЫЙ АНАЛИЗ СИТУАЦИИ В ЭКОНОМИКЕ США И ПЕРСПЕКТИВ СКОРОГО ТЕЙПЕРИНГА https://t.me/mmi_msi/327
• Котировки Urals с начала августа рухнули почти что на $11 https://t.me/mmi_msi/328, но наш индекс MMI MSI RUS показывает, что сильного роста российских рисков не произошло https://t.me/mmi_msi/330. Сегодня мы ждём возобновления покупок российских активов
ОБ ЭТОМ ЧИТАЙТЕ В НАШЕМ НОВОМ КАНАЛЕ: https://t.me/mmi_msi
• ПОЧЕМУ РЫНКИ ОШИБЛИСЬ С ИНТЕРПРЕТАЦИЕЙ СИГНАЛОВ FOMC – РАЗВЕРНУТЫЙ АНАЛИЗ СИТУАЦИИ В ЭКОНОМИКЕ США И ПЕРСПЕКТИВ СКОРОГО ТЕЙПЕРИНГА https://t.me/mmi_msi/327
• Котировки Urals с начала августа рухнули почти что на $11 https://t.me/mmi_msi/328, но наш индекс MMI MSI RUS показывает, что сильного роста российских рисков не произошло https://t.me/mmi_msi/330. Сегодня мы ждём возобновления покупок российских активов
ОБ ЭТОМ ЧИТАЙТЕ В НАШЕМ НОВОМ КАНАЛЕ: https://t.me/mmi_msi
БАНК КИТАЯ, ВОПРЕКИ НЕКОТОРЫМ ОЖИДАНИЯМ РЫНКА, ОСТАВИЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ БЕЗ ИЗМЕНЕНИЙ ШЕСТНАДЦАТЫЙ МЕСЯЦ ПОДРЯД
Крайне консервативный Народный Банк Китая (НБК) объявил сегодня о сохранении ставки среднесрочного кредитования (1Y Loan Prime Rate) на отметке 3.85% годовых. Пятилетняя ставка также сохранена на прежнем уровне 4.65% годовых.
В прошлом месяце регулятор снизил норму обязательных резервов (RRR) на 50 бп, до 12%, но в отношении ключевой ставки пока никаких действий не предпринимается. Рост потребительских цен в Китае видится регулятором недостаточным для к-л изменения политики https://t.me/russianmacro/11929
Традиционно, большинство новых и непогашенных кредитов в Китае основаны на годовой LPR, в то время как пятилетняя ставка влияет на ценообразование по ипотеке.
Крайне консервативный Народный Банк Китая (НБК) объявил сегодня о сохранении ставки среднесрочного кредитования (1Y Loan Prime Rate) на отметке 3.85% годовых. Пятилетняя ставка также сохранена на прежнем уровне 4.65% годовых.
В прошлом месяце регулятор снизил норму обязательных резервов (RRR) на 50 бп, до 12%, но в отношении ключевой ставки пока никаких действий не предпринимается. Рост потребительских цен в Китае видится регулятором недостаточным для к-л изменения политики https://t.me/russianmacro/11929
Традиционно, большинство новых и непогашенных кредитов в Китае основаны на годовой LPR, в то время как пятилетняя ставка влияет на ценообразование по ипотеке.
РЕЗКИЙ РОСТ ДО ИСТОРИЧЕСКОГО МАКСИМУМА В МЕКСИКЕ
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 723К vs 696К накануне. Смертность: 10.9К vs 10.6К двумя днями ранее.
Накануне отмечено довольно существенное увеличение заболеваемости в некоторых юрисдикциях. Это, прежде всего – Мексика, одна из крупных экономик ЕМ, где довольно существенно были переставлены вверх суточные показатели, которые обновили максимум. Вкупе с продолжающемся ростом новых случаев в США, этот регион, возможно, вскоре может перехватить “лидирующие позиции” у стран Ю-В Азии. Сохраняются максимальные темпы и в Японии. Из стран Старого Света отмечается возобновление роста в UK, где, впрочем - довольно высокий процент привившегося населения.
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 723К vs 696К накануне. Смертность: 10.9К vs 10.6К двумя днями ранее.
Накануне отмечено довольно существенное увеличение заболеваемости в некоторых юрисдикциях. Это, прежде всего – Мексика, одна из крупных экономик ЕМ, где довольно существенно были переставлены вверх суточные показатели, которые обновили максимум. Вкупе с продолжающемся ростом новых случаев в США, этот регион, возможно, вскоре может перехватить “лидирующие позиции” у стран Ю-В Азии. Сохраняются максимальные темпы и в Японии. Из стран Старого Света отмечается возобновление роста в UK, где, впрочем - довольно высокий процент привившегося населения.