ОПРОС ЧИТАТЕЛЕЙ MMI: РЕЗКОЕ УЛУЧШЕНИЕ ЭКОНОМИЧЕСКИХ НАСТРОЕНИЙ В АВГУСТЕ
Традиционный ежемесячный опрос, проводившийся на нашем канале 30 августа – 1 сентября https://t.me/russianmacro/8453, зафиксировал резкое улучшение экономических настроений.
• Индекс MMI ESI поднялся с 13.0 до 16.9 пунктов (индекс нормирован от 0 до 100)
• Индекс, характеризующий текущую ситуацию, вырос с 7.4 до 9.8
• Индекс, характеризующий ожидания, подскочил с 18.7 до 24.1
Учитывая, сколь тревожным был новостной фон и динамика рынков в минувшем месяце, столь заметное улучшение экономических настроений, на наш взгляд, можно объяснить только одним – люди, действительно, почувствовали оживление ситуации в экономике
Традиционный ежемесячный опрос, проводившийся на нашем канале 30 августа – 1 сентября https://t.me/russianmacro/8453, зафиксировал резкое улучшение экономических настроений.
• Индекс MMI ESI поднялся с 13.0 до 16.9 пунктов (индекс нормирован от 0 до 100)
• Индекс, характеризующий текущую ситуацию, вырос с 7.4 до 9.8
• Индекс, характеризующий ожидания, подскочил с 18.7 до 24.1
Учитывая, сколь тревожным был новостной фон и динамика рынков в минувшем месяце, столь заметное улучшение экономических настроений, на наш взгляд, можно объяснить только одним – люди, действительно, почувствовали оживление ситуации в экономике
УСКОРЕНИЕ КРЕДИТОВАНИЯ НАСЕЛЕНИЯ СВЯЗАНО ПРЕИМУЩЕСТВЕННО С ИПОТЕКОЙ
Мы уже отмечали, что в июле кредитование населения ускорилось впервые за последние 15 месяцев (в терминах «год к году») https://t.me/russianmacro/8396.
Как показывает последняя статистика, произошло это за счет ипотеки. В июле ипотечный кредит вырос на 2.1% мм и 15.7% гг vs 1.2% мм и 13.7% гг в июне.
По прочим кредитам рост составил 1.4% мм и 11.3% гг vs 0.8% мм и 11.8% гг в июне.
Различной остается и динамика просрочки. Если по ипотеке удельная просроченная задолженность продолжает плавно дрейфовать вниз (0.82%), то по прочим кредитам этот показатель уверенно растет с начала года (7.69%). Впрочем, пока это далеко от кризисных значений
Мы уже отмечали, что в июле кредитование населения ускорилось впервые за последние 15 месяцев (в терминах «год к году») https://t.me/russianmacro/8396.
Как показывает последняя статистика, произошло это за счет ипотеки. В июле ипотечный кредит вырос на 2.1% мм и 15.7% гг vs 1.2% мм и 13.7% гг в июне.
По прочим кредитам рост составил 1.4% мм и 11.3% гг vs 0.8% мм и 11.8% гг в июне.
Различной остается и динамика просрочки. Если по ипотеке удельная просроченная задолженность продолжает плавно дрейфовать вниз (0.82%), то по прочим кредитам этот показатель уверенно растет с начала года (7.69%). Впрочем, пока это далеко от кризисных значений
ДОБЫЧА НЕФТИ В РФ В АВГУСТЕ - ПРОДОЛЖЕНИЕ ВОССТАНОВЛЕНИЯ
По предварительной информации СМИ со ссылкой на материалы ЦДУ ТЭК, в августе в России было добыто 41.7 млн тонн, что эквивалентно 9.86 баррелей в сутки (-12.8% гг), и это уже максимальный уровень за последние 4 месяца (соответственно: июль – 9.37, июнь – 9.33, май – 9.4 бс). По итогам 8М2020 года сокращение добычи в годовом сопоставлении составило 7.2% гг.
Согласно новым договоренностям OPEC+, страны, участвующие в сделке с августа должны снизить ограничения на добычу в общей сложности с 9.7 млн. бс, до 7.7 млн бс. Но, с учетом нарушавших условия Нигерии и Ирака, которых обязали дополнительно компенсировать объемы, эффективное ограничение добычи в августе составило около 8.1 млн бс, т.е. почти в 2 раза меньше первоначального плана. Что касается России, то условия сделки были ею выполнены.
По предварительной информации СМИ со ссылкой на материалы ЦДУ ТЭК, в августе в России было добыто 41.7 млн тонн, что эквивалентно 9.86 баррелей в сутки (-12.8% гг), и это уже максимальный уровень за последние 4 месяца (соответственно: июль – 9.37, июнь – 9.33, май – 9.4 бс). По итогам 8М2020 года сокращение добычи в годовом сопоставлении составило 7.2% гг.
Согласно новым договоренностям OPEC+, страны, участвующие в сделке с августа должны снизить ограничения на добычу в общей сложности с 9.7 млн. бс, до 7.7 млн бс. Но, с учетом нарушавших условия Нигерии и Ирака, которых обязали дополнительно компенсировать объемы, эффективное ограничение добычи в августе составило около 8.1 млн бс, т.е. почти в 2 раза меньше первоначального плана. Что касается России, то условия сделки были ею выполнены.
ДОБЫЧА ГАЗА В РФ В АВГУСТЕ – РОСТ ЦЕН НА “ГОЛУБОЕ ТОПЛИВО” ОБУСЛАВЛИВАЕТ УВЕЛИЧЕНИЕ ОБЪЕМОВ
Согласно информации СМИ со ссылкой на оперативную сводку ЦДУ ТЭК, добыча газа в августе составила 53.21 млрд. кубов , снижение на -4.3% гг vs (-6.2% в июле, и -12.3% гг в июне). За 8М2020 добыто 443.8 млрд куб.м. (-9% гг)
Конъюнктура газового рынка восстанавливается - цены на газ в Европе выросли до максимума с ноября прошлого года, и на главном газовом хабе голландском TTF в Голландии спотовая цена превысила $100 долларов за тысячу кубов.
Производители газа рассчитывают на восстановление спроса, чему в последние месяцы способствовала жаркая погода в Европе, которая вызвала рост энергопотребления на кондиционирование воздуха в помещениях. Кроме того, затянувшийся период низких цен привел к снижению объемов поставок газа на европейский рынок, и прежде всего американского и катарского СПГ, как более дорогого по себестоимости.
Согласно информации СМИ со ссылкой на оперативную сводку ЦДУ ТЭК, добыча газа в августе составила 53.21 млрд. кубов , снижение на -4.3% гг vs (-6.2% в июле, и -12.3% гг в июне). За 8М2020 добыто 443.8 млрд куб.м. (-9% гг)
Конъюнктура газового рынка восстанавливается - цены на газ в Европе выросли до максимума с ноября прошлого года, и на главном газовом хабе голландском TTF в Голландии спотовая цена превысила $100 долларов за тысячу кубов.
Производители газа рассчитывают на восстановление спроса, чему в последние месяцы способствовала жаркая погода в Европе, которая вызвала рост энергопотребления на кондиционирование воздуха в помещениях. Кроме того, затянувшийся период низких цен привел к снижению объемов поставок газа на европейский рынок, и прежде всего американского и катарского СПГ, как более дорогого по себестоимости.
СОКРАЩЕНИЕ НОВЫХ СЛУЧАЕВ COVID-19 В РФ ПРЕКРАТИЛОСЬ, А СМЕРТНОСТЬ ПОШЛА ВВЕРХ
РОССИЯ: 4 952 заболевших за сутки vs 4 729 и 4 993 в предыдущие пару дней. 115 умерших vs 123 и 83 в последние два дня.
МОСКВА: 625 заболевших за сутки vs 641 и 685 за предыдущие двое суток. 12 умерших vs 11 и 12 в предыдущие два дня. На Москву приходится 26.2% от общего числа выявленных в России случаев и 27.8% зарегистрированных от коронавируса смертей
РОССИЯ: 4 952 заболевших за сутки vs 4 729 и 4 993 в предыдущие пару дней. 115 умерших vs 123 и 83 в последние два дня.
МОСКВА: 625 заболевших за сутки vs 641 и 685 за предыдущие двое суток. 12 умерших vs 11 и 12 в предыдущие два дня. На Москву приходится 26.2% от общего числа выявленных в России случаев и 27.8% зарегистрированных от коронавируса смертей
ПРАВИТЕЛЬСТВО ИТАЛИИ НАИБОЛЕЕ ПОЗИТИВНО В ОЦЕНКАХ НАЦИОНАЛЬНОГО ЭКОНОМИЧЕСКОГО РОСТА
Правительство Италии наиболее оптимистично смотрит на перспективы экономики страны, чем Национальный Банк Италии и международные институты (впрочем, совершенно знакомая картина в отношении многих государств…).
Министр экономики Р. Гуальтьери заявил, что в этом году спад ВВП не превысит 8% гг. Прогноз ЦБ Италии: -9.5% гг, а МВФ: -12.8% гг.
По последним данным, экономика Италии сократилась на рекордные 12.8% квкв во втором квартале (ожидалось -12.4% квкв) vs -5.5% квкв в первом.
Разбивка компонентов ВВП показала, что потребительские расходы упали на 8.7% квкв, инвестиции в основной капитал - на 14.9% квкв, импорт - на 20.5% квкв, а экспорт - на 26.4% квкв.
В годовом исчислении спад составил 17.7% гг (ожидалось -17.3% гг).
Другие страны, отчет за 2кв 2020.
Правительство Италии наиболее оптимистично смотрит на перспективы экономики страны, чем Национальный Банк Италии и международные институты (впрочем, совершенно знакомая картина в отношении многих государств…).
Министр экономики Р. Гуальтьери заявил, что в этом году спад ВВП не превысит 8% гг. Прогноз ЦБ Италии: -9.5% гг, а МВФ: -12.8% гг.
По последним данным, экономика Италии сократилась на рекордные 12.8% квкв во втором квартале (ожидалось -12.4% квкв) vs -5.5% квкв в первом.
Разбивка компонентов ВВП показала, что потребительские расходы упали на 8.7% квкв, инвестиции в основной капитал - на 14.9% квкв, импорт - на 20.5% квкв, а экспорт - на 26.4% квкв.
В годовом исчислении спад составил 17.7% гг (ожидалось -17.3% гг).
Другие страны, отчет за 2кв 2020.
БАНК ПОЛЬШИ: ПЕРВАЯ “ЛАСТОЧКА” В ВОЗМОЖНОМ ПОДНЯТИИ СТАВКИ?
Польcкий ЦБ допускает вероятность рассмотрения постепенного повышения ставок с начала следующего года, чтобы предотвратить ускорение инфляции, которая, как ожидается, останется высокой, заявил глава регулятора Е.Гатнар.
По его мнению, сверхнизкие процентные ставки не являются панацеей от всех экономических последствий пандемии COVID-19, и они помогают только до определенного уровня. На взгляд Гатнара, этот уровень - выше нынешнего 0.1%, и если экономика сохранит текущие темпы возвращения на траекторию роста (спад ВВП во 2кв20 был вполне умеренным: -8.9% квкв , и -8.2% гг), инфляция также будет повышенной. В таких условиях ЦБ считает обоснованной нормализацию ДКП уже с начала следующего года
ЦБ трижды снизил стоимость заимствований с начала пандемии коронавируса на совокупные 140 бп, доведя ключевую процентную ставку до рекордно низкого уровня в 0.1%. Целевой показатель инфляции составляет 2.5% плюс-минус 1 пп. Инфляция в августе - на уровне 2.9%
Польcкий ЦБ допускает вероятность рассмотрения постепенного повышения ставок с начала следующего года, чтобы предотвратить ускорение инфляции, которая, как ожидается, останется высокой, заявил глава регулятора Е.Гатнар.
По его мнению, сверхнизкие процентные ставки не являются панацеей от всех экономических последствий пандемии COVID-19, и они помогают только до определенного уровня. На взгляд Гатнара, этот уровень - выше нынешнего 0.1%, и если экономика сохранит текущие темпы возвращения на траекторию роста (спад ВВП во 2кв20 был вполне умеренным: -8.9% квкв , и -8.2% гг), инфляция также будет повышенной. В таких условиях ЦБ считает обоснованной нормализацию ДКП уже с начала следующего года
ЦБ трижды снизил стоимость заимствований с начала пандемии коронавируса на совокупные 140 бп, доведя ключевую процентную ставку до рекордно низкого уровня в 0.1%. Целевой показатель инфляции составляет 2.5% плюс-минус 1 пп. Инфляция в августе - на уровне 2.9%
ТУРЦИЯ: ЭКСТРЕННАЯ СКУПКА ЗОЛОТА УВЕЛИЧИВАЕТ ТОРГОВЫЙ ДЕФИЦИТ
Торговый дефицит Турции увеличился в августе до $6.31 млрд. благодаря четырехкратному увеличению импорта золота, поскольку государство и население пытаются застраховаться от рекордного падения курса лиры.
В августе, когда лира достигла ряда рекордных минимумов по отношению к доллару (USD/TRY: около 7.40), экспорт упал на 5.74% гг до $12.46 млрд. Импорт вырос на 20.64% гг до $18.78 млрд.
Распродажа лиры была вызвана опасениями по поводу истощения валютных резервов и ажиотажем местных жителей на покупку золота и другой твердой валюты, которые достигли рекордных максимумов на счетах населения. Импорт золота, который этим летом также достиг рекордного уровня, в прошлом месяце в Турции подскочил почти на 400% гг до самого высокой отметки с 1989 года и составил $4.08 млрд.
Торговый дефицит Турции увеличился в августе до $6.31 млрд. благодаря четырехкратному увеличению импорта золота, поскольку государство и население пытаются застраховаться от рекордного падения курса лиры.
В августе, когда лира достигла ряда рекордных минимумов по отношению к доллару (USD/TRY: около 7.40), экспорт упал на 5.74% гг до $12.46 млрд. Импорт вырос на 20.64% гг до $18.78 млрд.
Распродажа лиры была вызвана опасениями по поводу истощения валютных резервов и ажиотажем местных жителей на покупку золота и другой твердой валюты, которые достигли рекордных максимумов на счетах населения. Импорт золота, который этим летом также достиг рекордного уровня, в прошлом месяце в Турции подскочил почти на 400% гг до самого высокой отметки с 1989 года и составил $4.08 млрд.
АУКЦИОНЫ МИНФИНА: ХОРОШИЕ РЕЗУЛЬТАТЫ В ТУРБУЛЕНТНЫЙ ДЕНЬ
Сегодняшние размещения ОФЗ 29014 и 26228 даже без учёта фактора «Новичка» оказались выдающимися. Общий объём превысил 215 млрд. руб., рекорд для одного дня, при этом премия ко вторичному рынку составила относительно немного – 0.35% по обоим выпускам.
Первым прошёл аукцион ОФЗ с плавающей ставкой по доходности RUONIA+0.5%. Спрос составил 315 млрд., из них было удовлетворено 187 млрд. Второй аукцион оказался менее успешен (27.7 млрд.), несмотря на значительный прогресс в исполнении программы заимствований после размещения ОФЗ 29014. Причиной тому мог стать, подозрительно падавший с самого утра, рубль. Без учёта динамики национальной валюты в целом можно назвать сегодняшние аукционы удачными. Они продемонстрировали и ведомству, и рынку, что амбициозная программа заимствований может оказаться вполне реализуемой. Без учёта санкционных рисков это положительный фактор.
Сегодняшние размещения ОФЗ 29014 и 26228 даже без учёта фактора «Новичка» оказались выдающимися. Общий объём превысил 215 млрд. руб., рекорд для одного дня, при этом премия ко вторичному рынку составила относительно немного – 0.35% по обоим выпускам.
Первым прошёл аукцион ОФЗ с плавающей ставкой по доходности RUONIA+0.5%. Спрос составил 315 млрд., из них было удовлетворено 187 млрд. Второй аукцион оказался менее успешен (27.7 млрд.), несмотря на значительный прогресс в исполнении программы заимствований после размещения ОФЗ 29014. Причиной тому мог стать, подозрительно падавший с самого утра, рубль. Без учёта динамики национальной валюты в целом можно назвать сегодняшние аукционы удачными. Они продемонстрировали и ведомству, и рынку, что амбициозная программа заимствований может оказаться вполне реализуемой. Без учёта санкционных рисков это положительный фактор.
СНИЖЕНИЕ ЦЕН ПРАКТИЧЕСКИ ОСТАНОВИЛОСЬ
По данным Росстата, потребительские цены за неделю с 25 по 31 августа включительно снизились на 0.01%. В предыдущие три недели августа снижение цен составляло -0.04%, -0.03% и -0.06%. Всего с начала месяца снижение цен составило 0.15%.
Похоже, что глубокой дефляции, как в прошлом году, уже не будет. Такие факторы, как ослабление рубля и доиндексация тарифов ЖКХ (в июле они были повышены не во всех регионах) будут способствовать некоторому усилению инфляционного давления до конца года. Да и в целом по сектору услуг цены могут отыграть вверх после летнего снижения.
В августе мы, по-видимому, будем иметь инфляцию на уровне -0.2% мм и 3.4-3.5% гг. А к концу года вполне может выйти на 4-процентный таргет ЦБ.
Дезинфляционные риски, о которых говорил ЦБ в последних пресс-релизах, пока далеко не очевидны.
По данным Росстата, потребительские цены за неделю с 25 по 31 августа включительно снизились на 0.01%. В предыдущие три недели августа снижение цен составляло -0.04%, -0.03% и -0.06%. Всего с начала месяца снижение цен составило 0.15%.
Похоже, что глубокой дефляции, как в прошлом году, уже не будет. Такие факторы, как ослабление рубля и доиндексация тарифов ЖКХ (в июле они были повышены не во всех регионах) будут способствовать некоторому усилению инфляционного давления до конца года. Да и в целом по сектору услуг цены могут отыграть вверх после летнего снижения.
В августе мы, по-видимому, будем иметь инфляцию на уровне -0.2% мм и 3.4-3.5% гг. А к концу года вполне может выйти на 4-процентный таргет ЦБ.
Дезинфляционные риски, о которых говорил ЦБ в последних пресс-релизах, пока далеко не очевидны.
ЭКСПОРТ НЕФТИ В АВГУСТЕ – СЛАБОЕ ВОССТАНОВЛЕНИЕ
Согласно данным Минэнерго, объём экспорта нефти из РФ в августе составил 4.24 млн бс (-23.7% гг) vs 4.07 млн бс (-25.3% гг) в июле. По сравнению с июлем экспорт увеличился лишь на 174 тыс бс, в то время как добыча возросла на 479 тыс бс https://t.me/russianmacro/8483.
Получается, что почти что две трети прироста добычи оказались невостребованными на мировом рынке. Глобальный рынок нефти остается достаточно слабым, и России будет достаточно сложно наращивать экспорт
Согласно данным Минэнерго, объём экспорта нефти из РФ в августе составил 4.24 млн бс (-23.7% гг) vs 4.07 млн бс (-25.3% гг) в июле. По сравнению с июлем экспорт увеличился лишь на 174 тыс бс, в то время как добыча возросла на 479 тыс бс https://t.me/russianmacro/8483.
Получается, что почти что две трети прироста добычи оказались невостребованными на мировом рынке. Глобальный рынок нефти остается достаточно слабым, и России будет достаточно сложно наращивать экспорт
ОБЪЁМЫ НЕФТЕПЕРЕРАБОТКИ В АВГУСТЕ НЕМНОГО УВЕЛИЧИЛИСЬ, НО ГОДОВАЯ ДИНАМИКА ПРОДОЛЖИЛА УХУДШАТЬСЯ
Данные Минэнерго свидетельствуют о том, что нефтепереработка в этот кризис пострадала в меньшей степени, чем экспорт. В августе первичная переработка нефти на НПЗ составила 5.33 млн бс (-11.8% гг) vs 5.26 млн бс (-11.6% гг) в июле.
По нашим оценкам, в мае-августе (т.е. за время действия соглашения ОПЕК+) сокращение добычи нефти по сравнению с уровнем годовой давности составило 1.69 млн бс (-15.1% гг), экспорт нефти рухнул на 1.04 млн бс (-19.6% гг), переработка на НПЗ упала на 0.56 млн бс (-9.9% гг).
На НПЗ за последние 12 мес было переработано чуть более 52% добытой нефти
Данные Минэнерго свидетельствуют о том, что нефтепереработка в этот кризис пострадала в меньшей степени, чем экспорт. В августе первичная переработка нефти на НПЗ составила 5.33 млн бс (-11.8% гг) vs 5.26 млн бс (-11.6% гг) в июле.
По нашим оценкам, в мае-августе (т.е. за время действия соглашения ОПЕК+) сокращение добычи нефти по сравнению с уровнем годовой давности составило 1.69 млн бс (-15.1% гг), экспорт нефти рухнул на 1.04 млн бс (-19.6% гг), переработка на НПЗ упала на 0.56 млн бс (-9.9% гг).
На НПЗ за последние 12 мес было переработано чуть более 52% добытой нефти
РОССИЯ – ИНДЕКСЫ PMI: СОВОКУПНЫЙ ИНДЕКС – НА МАКСИМУМАХ С ЯНВАРЯ 2017 ГОДА!
По итогам августа индекс Russia PMI Compоsite, характеризующий совокупный выпуск в промышленности и услугах установил максимум более, чем за 2.5 года, увеличившись с июльских 56.8 до 57.3 в августе. Деловая конъюнктура в секторе услуг остается позитивной, хоть и немного ниже июльских значений: индекс Russia PMI Services 58.2 пункта vs 58.5 в июле.
Как отмечает Markit "…российские поставщики услуг продолжали отмечать резкий рост деловой активности и новых заказов в августе, в основном благодаря сильному внутреннему клиентскому спросу. На совокупном уровне компании частного сектора указали на рост новых заказов, темпы которого ускорились до самых высоких с ноября 2018 года на фоне возобновившегося роста спроса со стороны промышленных клиентов. Тем не менее, наш текущий прогноз говорит о том, что в 2020 году ожидается сокращение экономики чуть более чем на 6% гг, при этом прогноз восстановления будет длительным..."
По итогам августа индекс Russia PMI Compоsite, характеризующий совокупный выпуск в промышленности и услугах установил максимум более, чем за 2.5 года, увеличившись с июльских 56.8 до 57.3 в августе. Деловая конъюнктура в секторе услуг остается позитивной, хоть и немного ниже июльских значений: индекс Russia PMI Services 58.2 пункта vs 58.5 в июле.
Как отмечает Markit "…российские поставщики услуг продолжали отмечать резкий рост деловой активности и новых заказов в августе, в основном благодаря сильному внутреннему клиентскому спросу. На совокупном уровне компании частного сектора указали на рост новых заказов, темпы которого ускорились до самых высоких с ноября 2018 года на фоне возобновившегося роста спроса со стороны промышленных клиентов. Тем не менее, наш текущий прогноз говорит о том, что в 2020 году ожидается сокращение экономики чуть более чем на 6% гг, при этом прогноз восстановления будет длительным..."
❤1
💡На этой неделе в рубрике «Газпромбанк.Мнение» стратег по рынку акций Илья Фролов рассказывает о ситуации на российском фондовом рынке и его перспективах.
📍Чего ждать инвесторам и на какие факторы ориентироваться в принятии решений? Читайте по ссылке.
📍Чего ждать инвесторам и на какие факторы ориентироваться в принятии решений? Читайте по ссылке.
Telegraph
Российские акции дороги как никогда: повод для беспокойства?
Стратег по рынку акций, Департамент анализа рыночной конъюнктуры Российский рынок акций в текущем году достиг рекордно высоких значений по стоимостным оценкам (форвардный мультипликатор P/E = 11x) под влиянием уникального сочетания факторов. Повышение оценок…
КОЛИЧЕСТВО ЗАБОЛЕВШИХ КОРОНАВИРУСОМ В РОССИИ УЖЕ ВНОВЬ ПОЧТИ 5 ТЫСЯЧ В СУТКИ
РОССИЯ: 4 995 заболевших за сутки vs 4 952 и 4 729 в предыдущие пару дней. 114 умерших vs 115 и 123 в последние два дня.
МОСКВА: 690 заболевших за сутки vs 625 и 641 за предыдущие двое суток. 13 умерших vs 12 и 11 в предыдущие два дня. На Москву приходится 26.2% от общего числа выявленных в России случаев и 27.7% зарегистрированных от коронавируса смертей
РОССИЯ: 4 995 заболевших за сутки vs 4 952 и 4 729 в предыдущие пару дней. 114 умерших vs 115 и 123 в последние два дня.
МОСКВА: 690 заболевших за сутки vs 625 и 641 за предыдущие двое суток. 13 умерших vs 12 и 11 в предыдущие два дня. На Москву приходится 26.2% от общего числа выявленных в России случаев и 27.7% зарегистрированных от коронавируса смертей
РОЗНИЧНЫЕ ПРОДАЖИ В ЕВРОЗОНЕ ЗА ИЮЛЬ СВИДЕТЕЛЬСТВУЮТ ОБ ОГРАНИЧЕННОМ ПОТРЕБИТЕЛЬСКОМ СПРОСЕ
По данным Eurostat розничные продажи в 19 странах Еврозоны упали в июле на 1.3% мм (ожидалось +1.5% мм) vs +5.3% мм в июне, в годовом исчислении рост составил 0.4% гг, что также ниже консенсуса (+3.5% гг) vs 1.3% месяцем ранее. Несмотря на снятие многих антикарантинных мер (хотя сейчас некоторые уже восстановлены) спрос со стороны населения остается сокращенным.
Евростат сообщил, что продажи продуктов питания, напитков и сигарет не изменились по сравнению с предыдущим месяцем и выросли на 1.5% гг, однако продажи непродовольственных товаров упали на 2.9% мм и выросли всего на 0.5% год-к-году. Продажи текстильных изделий, одежды и обуви упали на 10.6% мм и на 25.8% в годовом сопоставлении.
Продажи бензина на АЗС, которые росли двузначными числами в мае и июне, были только на 4.3% выше, чем в июле, и снизились на 10.8% гг, несмотря на начало курортного сезона.
По данным Eurostat розничные продажи в 19 странах Еврозоны упали в июле на 1.3% мм (ожидалось +1.5% мм) vs +5.3% мм в июне, в годовом исчислении рост составил 0.4% гг, что также ниже консенсуса (+3.5% гг) vs 1.3% месяцем ранее. Несмотря на снятие многих антикарантинных мер (хотя сейчас некоторые уже восстановлены) спрос со стороны населения остается сокращенным.
Евростат сообщил, что продажи продуктов питания, напитков и сигарет не изменились по сравнению с предыдущим месяцем и выросли на 1.5% гг, однако продажи непродовольственных товаров упали на 2.9% мм и выросли всего на 0.5% год-к-году. Продажи текстильных изделий, одежды и обуви упали на 10.6% мм и на 25.8% в годовом сопоставлении.
Продажи бензина на АЗС, которые росли двузначными числами в мае и июне, были только на 4.3% выше, чем в июле, и снизились на 10.8% гг, несмотря на начало курортного сезона.
ДВА ИЗ ТРЕХ КОСВЕННЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ МОГУТ СВИДЕТЕЛЬСТВОВАТЬ ОБ ОТСУТСТВИИ РОСТА В ПРОМЫШЛЕННОСТИ ПО ИТОГАМ АВГУСТА
По данным Минэнерго выработка электроэнергии в августе сократилась на 4.0% в годовом сопоставлении vs -2.9% гг месяцем ранее (79.8 млрд кВт.ч). По итогам 8М2020 мес падение оценивается на уровне -3.5% гг.
Потребление также снизилось, и составило 78.5 млрд кВт.ч, (на 3.3% меньше аналогичного показателя прошлого года)
Динамика выработки электроэнергии – косвенный индикатор деловой активности в промышленности. Рассматривая два других, уже опубликованных показателя, можно сделать вывод о довольно сдержанной динамике промышленного сектора по итогам августа.
• Индекс PMI mfg вырос с 48.4 до 51.1
• Погрузка на РЖД на 0.8% ниже прошлогоднего уровня
По данным Минэнерго выработка электроэнергии в августе сократилась на 4.0% в годовом сопоставлении vs -2.9% гг месяцем ранее (79.8 млрд кВт.ч). По итогам 8М2020 мес падение оценивается на уровне -3.5% гг.
Потребление также снизилось, и составило 78.5 млрд кВт.ч, (на 3.3% меньше аналогичного показателя прошлого года)
Динамика выработки электроэнергии – косвенный индикатор деловой активности в промышленности. Рассматривая два других, уже опубликованных показателя, можно сделать вывод о довольно сдержанной динамике промышленного сектора по итогам августа.
• Индекс PMI mfg вырос с 48.4 до 51.1
• Погрузка на РЖД на 0.8% ниже прошлогоднего уровня
МИНФИН ПРОДОЛЖАЕТ ПРОДАЖУ ВАЛЮТЫ ИЗ ФНБ
С 7 сентября по 6 октября включительно Минфин в рамках бюджетного правила продаст валюту на 54.0 млрд руб, что составляет $0.7 млрд по текущему курсу. Ежедневный объём продаж составит примерно $33 млн vs $42 млн в день за предыдущий период.
Минфин в этот раз опубликовал сокращенный пресс-релиз, не сообщив, какой объем нефтегазовых доходов был в прошлом месяце, и какой прогнозируется в следующем.
По данным Минфина средняя цена Urals в августе равнялась $44.51 за баррель vs 43.91 в июле. Напомним, что цена отсечения в бюджетном правиле составляет $42.4. Таким образом, Минфин продолжает продавать валюту даже при ценах на нефть выше цены отсечения. Это связано с тем, что нефтегазовые доходы Минфина определяются не только ценой, но и объёмом. А объёмы экспорта провалились катастрофично. Именно для компенсации этого провала Минфин и вынужден продавать валюту из ФНБ.
Для валютного рынка объёмы продаж валюты незначительны, и большой роли не играют
С 7 сентября по 6 октября включительно Минфин в рамках бюджетного правила продаст валюту на 54.0 млрд руб, что составляет $0.7 млрд по текущему курсу. Ежедневный объём продаж составит примерно $33 млн vs $42 млн в день за предыдущий период.
Минфин в этот раз опубликовал сокращенный пресс-релиз, не сообщив, какой объем нефтегазовых доходов был в прошлом месяце, и какой прогнозируется в следующем.
По данным Минфина средняя цена Urals в августе равнялась $44.51 за баррель vs 43.91 в июле. Напомним, что цена отсечения в бюджетном правиле составляет $42.4. Таким образом, Минфин продолжает продавать валюту даже при ценах на нефть выше цены отсечения. Это связано с тем, что нефтегазовые доходы Минфина определяются не только ценой, но и объёмом. А объёмы экспорта провалились катастрофично. Именно для компенсации этого провала Минфин и вынужден продавать валюту из ФНБ.
Для валютного рынка объёмы продаж валюты незначительны, и большой роли не играют
НАЦБАНК УКРАИНЫ: UNCHANGE, С ОГЛЯДКОЙ НА БУДУЩУЮ ИНФЛЯЦИЮ
Национальный банк Украины в четверг вновь сохранил ключевую процентную ставку на уровне 6%, указав на необходимость соблюдать баланс в стимулировании экономики, пострадавшей от пандемии коронавируса, и сдерживания ожидаемого всплеска инфляции. По мнению регулятора, сохранение мягкой ДКП поддержит экономическое восстановление в условиях умеренной инфляции и высокой неопределенности относительно дальнейшего течения возрастающей пандемии на Украине
ЦБ видит сохранение ключевой ставки на уровне ниже нейтрального как свидетельствование о стимулирующем характере монетарной политики и оставляет пространство для дальнейшего снижения процентных ставок в экономике.
Дальнейшая монетарная политика будет зависеть прежде всего от развития ситуации с ростом новых случаев COVID-19 в стране. ЦБ также сообщил, что готов отреагировать инструментами монетарной политики на вероятное усиление инфляционных рисков в 2021 году.
Национальный банк Украины в четверг вновь сохранил ключевую процентную ставку на уровне 6%, указав на необходимость соблюдать баланс в стимулировании экономики, пострадавшей от пандемии коронавируса, и сдерживания ожидаемого всплеска инфляции. По мнению регулятора, сохранение мягкой ДКП поддержит экономическое восстановление в условиях умеренной инфляции и высокой неопределенности относительно дальнейшего течения возрастающей пандемии на Украине
ЦБ видит сохранение ключевой ставки на уровне ниже нейтрального как свидетельствование о стимулирующем характере монетарной политики и оставляет пространство для дальнейшего снижения процентных ставок в экономике.
Дальнейшая монетарная политика будет зависеть прежде всего от развития ситуации с ростом новых случаев COVID-19 в стране. ЦБ также сообщил, что готов отреагировать инструментами монетарной политики на вероятное усиление инфляционных рисков в 2021 году.
ОБРАЩЕНИЯ ЗА ПОСОБИЯМИ ПО БЕЗРАБОТИЦЕ В США – НИЖЕ 900 ТЫСЯЧ, МИНИМУМ С МАРТА ЭТОГО ГОДА
Количество граждан США, обратившихся за последнюю неделю за пособиями составило 881 тыс человек (ожидалось 950 тыс) vs 1.011 млн неделей ранее. Перед кризисом за пособием каждую неделю обращались чуть более 200 тысяч американцев.
Общее число американцев, получающих пособия по безработице cоставило 13.254 млн человек (ожидалось 14 млн) vs 14.492 млн. неделей ранее. Накануне кризиса пособия получали 1.7 млн человек.
Крайне позитивная статистика, свидетельствующая о том, что антикарантинные меры в стране все более ослабляются. Что, и подтверждает нисходящий тренд заболеваемости COVID-19 в стране.
Количество граждан США, обратившихся за последнюю неделю за пособиями составило 881 тыс человек (ожидалось 950 тыс) vs 1.011 млн неделей ранее. Перед кризисом за пособием каждую неделю обращались чуть более 200 тысяч американцев.
Общее число американцев, получающих пособия по безработице cоставило 13.254 млн человек (ожидалось 14 млн) vs 14.492 млн. неделей ранее. Накануне кризиса пособия получали 1.7 млн человек.
Крайне позитивная статистика, свидетельствующая о том, что антикарантинные меры в стране все более ослабляются. Что, и подтверждает нисходящий тренд заболеваемости COVID-19 в стране.