ЕЦБ ПОДНЯЛ УЧЕТНУЮ СТАВКУ ДО 2%, ПРОГНОЗИРУЕТ ДАЛЬНЕЙШЕЕ ЕЕ УВЕЛИЧЕНИЕ
Европейский регулятор, как и ожидалось увеличил ключевую ставку на 75 бп до отметки 2% годовых. Годовая инфляция в сентябре ускорилась с 9.1% до до 10% гг, а по итогам года ЕЦБ ждет ее на уровне 8.1%. Что касается 2023-24гг, прогноз роста цен: 5.5% и 2.3% соответственно.
ДАЛЕЕ: Пресс-конференция ЕЦБ (updated)
- Мы намерены и далее поднимать ставку
- Речь о сокращении баланса пока не идет
Европейский регулятор, как и ожидалось увеличил ключевую ставку на 75 бп до отметки 2% годовых. Годовая инфляция в сентябре ускорилась с 9.1% до до 10% гг, а по итогам года ЕЦБ ждет ее на уровне 8.1%. Что касается 2023-24гг, прогноз роста цен: 5.5% и 2.3% соответственно.
ДАЛЕЕ: Пресс-конференция ЕЦБ (updated)
- Мы намерены и далее поднимать ставку
- Речь о сокращении баланса пока не идет
ЭКОНОМИКА США В ТРЕТЬЕМ КВАРТАЛЕ – ВЫ ГОВОРИЛИ РЕЦЕССИЯ?
Согласно предварительной оценке темпы роста ведущей мировой экономики по итогам 3кв2022 оказались лучше предварительных прогнозов, увеличившись до 2.6% квкв (сезонно-сглаженные аннуализированные темпы роста, qq saar) vs -0.6% кварталом ранее. Ожидался рост на 2.4% qq saar.
По отношению к аналогичному кварталу предыдущего года темпы роста экономики США не изменились: 1.8% гг vs 1.8% во 2кв22.
О том, что в экономике США рецессией и не пахнет, мы писали ещё три месяца назад https://t.me/russianmacro/15065
Согласно предварительной оценке темпы роста ведущей мировой экономики по итогам 3кв2022 оказались лучше предварительных прогнозов, увеличившись до 2.6% квкв (сезонно-сглаженные аннуализированные темпы роста, qq saar) vs -0.6% кварталом ранее. Ожидался рост на 2.4% qq saar.
По отношению к аналогичному кварталу предыдущего года темпы роста экономики США не изменились: 1.8% гг vs 1.8% во 2кв22.
О том, что в экономике США рецессией и не пахнет, мы писали ещё три месяца назад https://t.me/russianmacro/15065
АВТОПРОМ: ВОССТАНОВЛЕНИЕ ВЫПУСКА ЛЕГКОВЫХ АВТО В СЕНТЯБРЕ ПРИОСТАНОВИЛОСЬ
По данным Росстата в сентябре в РФ было произведено легковых автомобилей: 23.8 тыс (-77.4% гг) vs 24.7 тыс (-69% гг) месяцем ранее.
Отрасль пережила в мае клиническую смерть (производство сокращалось до 3.7 тыс (-96.7% гг)), но в июне-августе ожила. Однако положительные тренды в сентябре не получили развития.
По итогам 9 мес в РФ произведено 349 тыс легковых авто (-65.9% гг). В 2019г объём производства приближался к 1.6 млн автомобилей
По данным Росстата в сентябре в РФ было произведено легковых автомобилей: 23.8 тыс (-77.4% гг) vs 24.7 тыс (-69% гг) месяцем ранее.
Отрасль пережила в мае клиническую смерть (производство сокращалось до 3.7 тыс (-96.7% гг)), но в июне-августе ожила. Однако положительные тренды в сентябре не получили развития.
По итогам 9 мес в РФ произведено 349 тыс легковых авто (-65.9% гг). В 2019г объём производства приближался к 1.6 млн автомобилей
БАНК ЯПОНИИ – ОТРИЦАТЕЛЬНАЯ СТАВКА ОЖИДАЕМО СОХРАНЕНA НА ПРЕЖНЕМ УРОВНЕ, ОБЪЕМЫ QE СОХРАНЯЮТСЯ
Как и ожидалось, ЦБ Японии сохранил свои принципы ДКП на прежнем уровне, включая целевой показатель -0.1% для краткосрочных процентных ставок и обещание поддерживать долгосрочные ставки на уровне около 0%.
По итогам сентября CPI сохраняется на максимальном за последние годы уровне в 3.0% гг.
Что касается QE, то сейчас выкупается бумаг, объемами аналогичными предпандемийным уровням, а именно: около 2 трлн иен для векселей и около 3 трлн иен для корпоративных облигаций.
Как и ожидалось, ЦБ Японии сохранил свои принципы ДКП на прежнем уровне, включая целевой показатель -0.1% для краткосрочных процентных ставок и обещание поддерживать долгосрочные ставки на уровне около 0%.
По итогам сентября CPI сохраняется на максимальном за последние годы уровне в 3.0% гг.
Что касается QE, то сейчас выкупается бумаг, объемами аналогичными предпандемийным уровням, а именно: около 2 трлн иен для векселей и около 3 трлн иен для корпоративных облигаций.
🔴🟢 - высокотехнологичный сектор продолжает находиться под серьезным давлением как на WallStreet, так и на сегодняшних торгах в Гонконге. Вновь промышленный DJIA закрыл вчерашнюю сессию лучше Nasdaq. Вчера из крупных техов отчитывались Apple и Amazon, цифры вновь разочаровали рынок, что привело к заметному падению их котировок. Определенный спрос наблюдался в суверенных госбондах, доходность UST10Y уже меньше 4%, а DE10Y торгуется ниже 2%. Российский фондовый рынок на хороших объемах провел довольно уверенную сессию, и вновь, как и накануне хороший спрос наблюдался в сильно перепроданных в последнее время бумагах металлургов.
БАЛАНС ФРС: КОЛИЧЕСТВО БУМАГ УМЕНЬШАЕТСЯ, РЕГУЛЯТОР СОХРАНЯЕТ ЯСТРЕБИНЫЙ ТОН ОТНОСИТЕЛЬНО ДКП
Баланс Федерального Резерва за последнюю неделю сократился на -$21 млрд. vs -$15 млрд. ранее до $8.773 трлн. С максимумов ($9.015 трлн) баланс снизился на $242 млрд. C сентября регулятор обязался сокращать активы на $95 млрд. в месяц.
Риторика представителей ФРС:
Daly:
• +75 бп это не постоянный шаг, последуют и +50 бп и +25 бп
• нейтральная ставка находится в диапазоне 3.0 - 3.5%
• в 2023 году повысим ставку до 4.5 – 5%
Evans:
• нужно и далее повышать ставку, и после достижения пика ужесточения ДКП ставку нужно продержать на высоком уровне определенное время
Bullard:
• рынки уверены в повышении на 75 бп на ближайшем заседании
Баланс Федерального Резерва за последнюю неделю сократился на -$21 млрд. vs -$15 млрд. ранее до $8.773 трлн. С максимумов ($9.015 трлн) баланс снизился на $242 млрд. C сентября регулятор обязался сокращать активы на $95 млрд. в месяц.
Риторика представителей ФРС:
Daly:
• +75 бп это не постоянный шаг, последуют и +50 бп и +25 бп
• нейтральная ставка находится в диапазоне 3.0 - 3.5%
• в 2023 году повысим ставку до 4.5 – 5%
Evans:
• нужно и далее повышать ставку, и после достижения пика ужесточения ДКП ставку нужно продержать на высоком уровне определенное время
Bullard:
• рынки уверены в повышении на 75 бп на ближайшем заседании
АВТОПРОМ: ВЫПУСК ГРУЗОВЫХ АВТОМОБИЛЕЙ В СЕНТЯБРЕ ПРОВАЛИЛСЯ НА 34% гг
По данным Росстата в сентябре в РФ было произведено грузовых автомобилей: 11.3 тыс (-33.8% гг) vs 11.1 тыс (-2.6% гг) месяцем ранее. Резкое ухудшение годовой динамики – это эффект базы; в абсолютном выражении выпуск в сентябре был даже чуть выше, чем в августе.
По итогам 9 мес в РФ произведено 103 тыс грузовых авто (-20.4% гг). В прошлом году объём производства составил 186 тыс (+30%).
Ранее:
• Легковые автомобили: восстановление выпуска в сентябре приостановилось
По данным Росстата в сентябре в РФ было произведено грузовых автомобилей: 11.3 тыс (-33.8% гг) vs 11.1 тыс (-2.6% гг) месяцем ранее. Резкое ухудшение годовой динамики – это эффект базы; в абсолютном выражении выпуск в сентябре был даже чуть выше, чем в августе.
По итогам 9 мес в РФ произведено 103 тыс грузовых авто (-20.4% гг). В прошлом году объём производства составил 186 тыс (+30%).
Ранее:
• Легковые автомобили: восстановление выпуска в сентябре приостановилось
ВВП ГЕРМАНИИ: КВАРТАЛЬНЫЙ И ГОДОВОЙ РОСТ – ЛУЧШЕ ПРЕДВАРИТЕЛЬНЫХ ОЖИДАНИЙ
Согласно предварительным данным Федерального статистического управления, ВВП Германии в 3кв2022 составил 0.3% квкв vs 0.1% квкв во 2 кв2022 (прогноз: -0.2% квкв). Годовые темпы снизились до 1.1% гг vs 1.7% гг кварталом ранее (прогноз: 0.7% гг).
Destatis отмечает, что экономике Германии удалось удержать свои позиции, несмотря на сложные базовые условия мировой экономики, перебои в цепочке поставок и сильный рост цен, прежде всего на энергоносители. Экономические показатели в третьем квартале 2022 года были в основном обусловлены ростом расходов на личное потребление.
В то же время, опубликованные до этого индикаторы рисуют не столь оптимистичную картину в немецкой экономике
• IFO. Плохие оценки текущей ситуации
• Flash PMI, в том числе и по Германии , подтверждают текущую негативную картину
• Критические уровни индексов ZEW в Германии
• Минимумы индекса настроений потребителей GfK
Согласно предварительным данным Федерального статистического управления, ВВП Германии в 3кв2022 составил 0.3% квкв vs 0.1% квкв во 2 кв2022 (прогноз: -0.2% квкв). Годовые темпы снизились до 1.1% гг vs 1.7% гг кварталом ранее (прогноз: 0.7% гг).
Destatis отмечает, что экономике Германии удалось удержать свои позиции, несмотря на сложные базовые условия мировой экономики, перебои в цепочке поставок и сильный рост цен, прежде всего на энергоносители. Экономические показатели в третьем квартале 2022 года были в основном обусловлены ростом расходов на личное потребление.
В то же время, опубликованные до этого индикаторы рисуют не столь оптимистичную картину в немецкой экономике
• IFO. Плохие оценки текущей ситуации
• Flash PMI, в том числе и по Германии , подтверждают текущую негативную картину
• Критические уровни индексов ZEW в Германии
• Минимумы индекса настроений потребителей GfK
ДЕЛОВЫЕ НАСТРОЕНИЯ В ЕВРОПЕ – ВСЁ НИЖЕ И НИЖЕ
Согласно данным Еврокомиссии, общий индекс деловых настроений в Еврозоне опустился в октябре до 92.5 пунктов vs 93.7 в сентябре. Деловые настроения в промышленности, здесь отрицательные темпы усиливаются: -1.2 против сентябрьских -0.4. Услуги снизились до 1.8 vs 4.9 месяцем ранее.
Финальная оценка потребительского индекса деловой уверенности сохраняется заметно ниже уровней весны 2020 года, когда в Европе повсеместно объявлялись локдауны: -27.6 vs -28.8 пунктов в сентябре. Ожидаемая потребительская инфляция: 37.4 против 41.2 ранее - население не исключает в перспективе начала снижения цен
Согласно данным Еврокомиссии, общий индекс деловых настроений в Еврозоне опустился в октябре до 92.5 пунктов vs 93.7 в сентябре. Деловые настроения в промышленности, здесь отрицательные темпы усиливаются: -1.2 против сентябрьских -0.4. Услуги снизились до 1.8 vs 4.9 месяцем ранее.
Финальная оценка потребительского индекса деловой уверенности сохраняется заметно ниже уровней весны 2020 года, когда в Европе повсеместно объявлялись локдауны: -27.6 vs -28.8 пунктов в сентябре. Ожидаемая потребительская инфляция: 37.4 против 41.2 ранее - население не исключает в перспективе начала снижения цен
‼️ Банк России по итогам своего заседания сохранил ключевую ставку на отметке в 7.5% годовых.
Регулятор не предоставил направленного сигнала, указав, что "будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, процесса структурной перестройки экономики, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков"
По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики инфляция в этом году составит 12-13%, в 2023г снизится до 5–7% в 2023 году и вернется к 4% в 2024 году.
https://www.cbr.ru/press/pr/?file=28102022_133000Key.htm
Регулятор не предоставил направленного сигнала, указав, что "будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, процесса структурной перестройки экономики, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков"
По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики инфляция в этом году составит 12-13%, в 2023г снизится до 5–7% в 2023 году и вернется к 4% в 2024 году.
https://www.cbr.ru/press/pr/?file=28102022_133000Key.htm
www.cbr.ru
Банк России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 7,50% годовых | Банк России
Ключевая ставка Банка России
❗️ НАЧИНАЕТСЯ ПРЕСС-КОНФЕРЕНЦИЯ ЭЛЬВИРЫ НАБИУЛЛИНОЙ и АЛЕКСЕЯ ЗАБОТКИНА ПО ИТОГАМ ЗАСЕДАНИЯ СД
http://cbr.ru/press/event/?id=14264
http://cbr.ru/press/event/?id=14264
www.cbr.ru
28 октября в 15:00 состоится пресс-конференция по итогам заседания Совета директоров по денежно-кредитной политике | Банк России
ОКТЯБРЬСКАЯ ИНФЛЯЦИЯ В ГЕРМАНИИ – ОЧЕРЕДНОЙ РЕКОРД!
Предварительные цифры DESTATIS по росту потребительских цен ведущей экономики Европы в октябре зафиксировали дальнейшее ускорение.
Рост инфляции в годовом сопоставлении составил 10.4% гг vs 10.0% и 7.9% двумя месяцами ранее. Помесячная динамика несколько замедлилась: 0.9% мм vs 1.9% мм в сентябре
С большим отрывом наибольшее увеличение в рост цен вносит энергия, на втором месте – транспорт, затем – продовольствие
Мы ожидаем сохранение жесткой риторики ЕЦБ после таких цифр по немецкой экономике
Предварительные цифры DESTATIS по росту потребительских цен ведущей экономики Европы в октябре зафиксировали дальнейшее ускорение.
Рост инфляции в годовом сопоставлении составил 10.4% гг vs 10.0% и 7.9% двумя месяцами ранее. Помесячная динамика несколько замедлилась: 0.9% мм vs 1.9% мм в сентябре
С большим отрывом наибольшее увеличение в рост цен вносит энергия, на втором месте – транспорт, затем – продовольствие
Мы ожидаем сохранение жесткой риторики ЕЦБ после таких цифр по немецкой экономике
ЦБ ПОДТВЕРДИЛ ДВУХЛЕТНЮЮ РЕЦЕССИЮ И ДОПУСТИЛ РОСТ СТАВОК В 2023г
Банк России опубликовал сегодня обновленный макропрогноз. В целом – соответствует ожиданиям аналитиков.
Из важного:
• Подтверждается двухлетняя рецессия – падение ВВП на 3-3.5% в этом году и на 1-4% в следующем
• Сильно изменен прогноз по инвестициям, предполагающий, что основной их провал придется на 2023г – снижение на 3-7%
• Прогноз инфляции сужен до 12-13% на конец года, а далее в полном соответствии с прежним прогнозом – 5-7% в 2023г и возвращение к цели в 2024г
• Прогноз ставки на этот год предполагает, как её снижение (в пределах 50 бп), так и её повышение (в пределах 50 бп) на декабрьском заседании; далее – в полном соответствии с прежним прогнозом: 6.5-8.5% в 2023г и 6-7% в 2024г. То есть ЦБ всё-таки допускает, что в следующем году ставку придется повышать
У нас нет серьёзных замечаний к этому прогнозу. Новая картина будет в феврале-марте, когда станет понятно, как экономика отреагировала на санкции ЕС
Банк России опубликовал сегодня обновленный макропрогноз. В целом – соответствует ожиданиям аналитиков.
Из важного:
• Подтверждается двухлетняя рецессия – падение ВВП на 3-3.5% в этом году и на 1-4% в следующем
• Сильно изменен прогноз по инвестициям, предполагающий, что основной их провал придется на 2023г – снижение на 3-7%
• Прогноз инфляции сужен до 12-13% на конец года, а далее в полном соответствии с прежним прогнозом – 5-7% в 2023г и возвращение к цели в 2024г
• Прогноз ставки на этот год предполагает, как её снижение (в пределах 50 бп), так и её повышение (в пределах 50 бп) на декабрьском заседании; далее – в полном соответствии с прежним прогнозом: 6.5-8.5% в 2023г и 6-7% в 2024г. То есть ЦБ всё-таки допускает, что в следующем году ставку придется повышать
У нас нет серьёзных замечаний к этому прогнозу. Новая картина будет в феврале-марте, когда станет понятно, как экономика отреагировала на санкции ЕС
ГЛАВНЫЙ ПОКАЗАТЕЛЬ ИНФЛЯЦИИ ДЛЯ ФРС США: ПОВОД ДЛЯ БЕСПОКОЙСТВА СОХРАНЯЕТСЯ, CORE PCE ВНОВЬ ВЫШЕ ПЯТИ
Федрезерв, как известно, таргетирует не индекс потребительских цен, а дефлятор потребительских расходов (PCE). В прогнозах регулятора фигурирует именно этот показатель
Вышедшая накануне статистика показала, что в сентябре PCE составил 0.33% мм / 6.24% гг, а базовый индекс: 0.45% мм / 5.15% гг. (август: PCE 0.26% мм/6.22% гг, Core 0.54% мм/4.89% гг). Цифры вышли вровень с прогнозом, предполагавшего по Core PCE 0.5% мм и 5.2% гг
Согласно последнему прогнозу ФРС оценки Core PCE Inflation на 2022г недавно повышены с 4.3% до 4.5%, на 2023г – с 2.7% до 3.1%, что в моменте определенно ниже текущих показателей.
Федрезерв, как известно, таргетирует не индекс потребительских цен, а дефлятор потребительских расходов (PCE). В прогнозах регулятора фигурирует именно этот показатель
Вышедшая накануне статистика показала, что в сентябре PCE составил 0.33% мм / 6.24% гг, а базовый индекс: 0.45% мм / 5.15% гг. (август: PCE 0.26% мм/6.22% гг, Core 0.54% мм/4.89% гг). Цифры вышли вровень с прогнозом, предполагавшего по Core PCE 0.5% мм и 5.2% гг
Согласно последнему прогнозу ФРС оценки Core PCE Inflation на 2022г недавно повышены с 4.3% до 4.5%, на 2023г – с 2.7% до 3.1%, что в моменте определенно ниже текущих показателей.
ИПОТЕЧНЫЙ РЫНОК В СЕНТЯБРЕ ПРОДОЛЖИЛ МОЩНЫЙ РОСТ
Мы уже отмечали, что ипотека в Москве в сентябре не ощутила последствий мобилизации, показав мощный рост. Тоже самое наблюдается и на федеральном уровне.
По данным ЦБ, статистика выданных ипотечных кредитов в сентябре:
• 136.6 тыс (-13.4% гг) VS 121.9 тыс (-19.2% гг) в августе
• 518 млрд руб (8.7% гг) VS 458 млрд руб (4.3% гг)
• Средний размер кредита – 3.8 млн руб (25.5% гг)
• Средний срок – 23.4 года
• Средняя ставка – 6.71% годовых
Бросается в глаза резкое удлинение кредита и резкий рост среднего размера кредита. Это эффект схем «ипотека под 0.1%», в рамках которых люди приобретают жильё на 20%+ дороже его рыночной стоимости. Подобные схемы выгодны застройщикам, но создают повышенные риски банкам (обесцененный залог) и заёмщикам (невозможность продать ипотечное жильё без больших потерь в случае необходимости). ЦБ уже озаботился данной проблемой и, по-видимому, предпримет в ближайшее время регуляторные меры, чтобы остановить подобные схемы.
Мы уже отмечали, что ипотека в Москве в сентябре не ощутила последствий мобилизации, показав мощный рост. Тоже самое наблюдается и на федеральном уровне.
По данным ЦБ, статистика выданных ипотечных кредитов в сентябре:
• 136.6 тыс (-13.4% гг) VS 121.9 тыс (-19.2% гг) в августе
• 518 млрд руб (8.7% гг) VS 458 млрд руб (4.3% гг)
• Средний размер кредита – 3.8 млн руб (25.5% гг)
• Средний срок – 23.4 года
• Средняя ставка – 6.71% годовых
Бросается в глаза резкое удлинение кредита и резкий рост среднего размера кредита. Это эффект схем «ипотека под 0.1%», в рамках которых люди приобретают жильё на 20%+ дороже его рыночной стоимости. Подобные схемы выгодны застройщикам, но создают повышенные риски банкам (обесцененный залог) и заёмщикам (невозможность продать ипотечное жильё без больших потерь в случае необходимости). ЦБ уже озаботился данной проблемой и, по-видимому, предпримет в ближайшее время регуляторные меры, чтобы остановить подобные схемы.
ИПОТЕЧНЫЙ ПОРТФЕЛЬ В СЕНТЯБРЕ ПРОДЕМОНСТРИРОВАЛ МАКСИМАЛЬНЫЙ РОСТ С ДЕКАБРЯ 2021г
По данным ЦБ, в сентябре рублевый ипотечный портфель с учетом приобретенных прав требования вырос на 2.3% мм / 16.1% гг VS 0.8% мм / 16.0% гг месяцем ранее. В абсолютном выражении портфель достиг 13.3 трлн рублей.
Просроченная задолженность растет второй месяц подряд – 0.6% мм VS 1.7% мм месяцем ранее, – но в относительном выражении остается на предельно низким уровне 0.43% от объёма портфеля.
Бурный рост в сентябре – это, по-видимому, лебединая песня. С октября мы ждём заметного замедления в связи с ростом общей неопределенности на фоне мобилизации. Тем не менее, по итогам года ипотечный портфель может вырасти на 13-14% после роста на 26.5% в 2021г.
По данным ЦБ, в сентябре рублевый ипотечный портфель с учетом приобретенных прав требования вырос на 2.3% мм / 16.1% гг VS 0.8% мм / 16.0% гг месяцем ранее. В абсолютном выражении портфель достиг 13.3 трлн рублей.
Просроченная задолженность растет второй месяц подряд – 0.6% мм VS 1.7% мм месяцем ранее, – но в относительном выражении остается на предельно низким уровне 0.43% от объёма портфеля.
Бурный рост в сентябре – это, по-видимому, лебединая песня. С октября мы ждём заметного замедления в связи с ростом общей неопределенности на фоне мобилизации. Тем не менее, по итогам года ипотечный портфель может вырасти на 13-14% после роста на 26.5% в 2021г.
❗️ДОЖДАЛИСЬ! ИПОТЕКА В РОССИИ СТАЛА ДЕШЕВЛЕ, ЧЕМ В США))
Ставка по 30-летним ипотечным кредитам с фиксированной ставкой в США на конец сентября составляла 6.70% годовых, и это было на символические 0.01пп ниже, чем в РФ. На 27 октября эта ставка в Штатах достигла 7.08% годовых (максимум с весны 2002г). По РФ данных за октябрь нет, но вряд ли даже с учетом ужесточения ДКУ после мобилизации ипотечная ставка у нас могла так заметно вырасти. Скорее всего, средняя ставка по ипотечным кредитам в РФ в октябре была ниже ставки по 30-летним ипотечным кредитам в США. И это впервые.
Конечно, это НЕКОРРЕКТНОЕ СРАВНЕНИЕ. Низкая средняя ставка по ипотеке в РФ – это результат действия льготных программ, на которые сейчас, по крайней мере, на первичном рынке, приходится практически весь объём сделок. Рыночная ставка по ипотеке в РФ не может быть ниже 11-12% с учётом того, что длинный конец кривой ОФЗ находится в районе 10% годовых. Для сравнения, 10-летние US Treasuries на закрытии в пятницу находились на отметке 4.02%.
Ставка по 30-летним ипотечным кредитам с фиксированной ставкой в США на конец сентября составляла 6.70% годовых, и это было на символические 0.01пп ниже, чем в РФ. На 27 октября эта ставка в Штатах достигла 7.08% годовых (максимум с весны 2002г). По РФ данных за октябрь нет, но вряд ли даже с учетом ужесточения ДКУ после мобилизации ипотечная ставка у нас могла так заметно вырасти. Скорее всего, средняя ставка по ипотечным кредитам в РФ в октябре была ниже ставки по 30-летним ипотечным кредитам в США. И это впервые.
Конечно, это НЕКОРРЕКТНОЕ СРАВНЕНИЕ. Низкая средняя ставка по ипотеке в РФ – это результат действия льготных программ, на которые сейчас, по крайней мере, на первичном рынке, приходится практически весь объём сделок. Рыночная ставка по ипотеке в РФ не может быть ниже 11-12% с учётом того, что длинный конец кривой ОФЗ находится в районе 10% годовых. Для сравнения, 10-летние US Treasuries на закрытии в пятницу находились на отметке 4.02%.
‼️ ПОХОЖЕ, ЧТО В БРАЗИЛИИ НОВЫЙ СТАРЫЙ ПРЕЗИДЕНТ - Лула да Силва
Для тех, кто не в теме. Политическая история Бразилии (как впрочем и ряда других латиноамериканских стран) - это постоянное хождение по кругу: популист (ужас для рынков - коррупция - кризис) - консерватор (эйфория на рынках - непопулярные реформы - проигрыш на выборах) - популист ... и т.д.
Лула - был президентом в 2003-2010гг, является ярким популистом, позднее отсидел по обвинениям в коррупции, но досрочно освободился и позднее был полностью оправдан.
Для тех, кто не в теме. Политическая история Бразилии (как впрочем и ряда других латиноамериканских стран) - это постоянное хождение по кругу: популист (ужас для рынков - коррупция - кризис) - консерватор (эйфория на рынках - непопулярные реформы - проигрыш на выборах) - популист ... и т.д.
Лула - был президентом в 2003-2010гг, является ярким популистом, позднее отсидел по обвинениям в коррупции, но досрочно освободился и позднее был полностью оправдан.
ДЕЛОВАЯ АКТИВНОСТЬ В КИТАЕ В ОКТЯБРЕ: ОЧЕРЕДНЫЕ АНТИКОВИДНЫЕ МЕРЫ УХУДШИЛИ СЕНТИМЕНТ
Все три официальные (от NBS) индексы PMI по Китаю за этот месяц вновь опустились ниже психологической отметки в 50 пунктов.
Composite: 49 vs 50.
Manufacturing: 49.2 vs 50.1
Services: 48.7 vs 50.6
Это был самый низкий показатель композитного индекса, начиная с мая, и вновь на деловой климат влияют ковид-ограничения и сокращение спроса. Ощутимо снизились новые заказы, отмечается и увеличение сроков поставок. Экспортные объемы снижаются четвертый месяц подряд
Все три официальные (от NBS) индексы PMI по Китаю за этот месяц вновь опустились ниже психологической отметки в 50 пунктов.
Composite: 49 vs 50.
Manufacturing: 49.2 vs 50.1
Services: 48.7 vs 50.6
Это был самый низкий показатель композитного индекса, начиная с мая, и вновь на деловой климат влияют ковид-ограничения и сокращение спроса. Ощутимо снизились новые заказы, отмечается и увеличение сроков поставок. Экспортные объемы снижаются четвертый месяц подряд
🟢🔴 - преимущественно позитивные настроения на рынках - аппетит к риску в какой-то мере вернулся, индекс страха VIX в последние сессии заметно снижается. Минувшая неделя на WallStreet закрылась вполне уверенно, хороши отчитались нефтяные гиганты Exxon и Chevron, также присутствовал спрос в перепроданных бумагах высокотехнологического сектора. В товарной секции хороший рост фиксируется во многих с/х контрактах на решении России выйти из "зерновой сделки". В то же время возобновилось давление в сегменте суверенного госдолга, где американские и немецкие госбонды вновь торгуются доходностью выше 4% и 2% соответственно.