ЦБ КАЗАХСТАНА СОХРАНИЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ НА УРОВНЕ 14.5%, НО СИТУАЦИЯ С РОСТОМ ЦЕН ПОКА ЧТО ТРЕВОЖНАЯ
НацБанк Казахстана принял сегодня решение сохранить ключевую ставку на отметке 14.5% годовых. Годовая инфляция в августе ускорилась до 16.1% (15% в июле).
Рост инфляции наблюдается по всем компонентам: продовольственные товары выросли на 21%, непродовольственные товары – на 15.5%, платные услуги – на 10%.
Инфляционные ожидания остаются высокими. В августе 2022 года медианная оценка ожидаемой инфляции составила 16,5%. Доля респондентов, ожидающих сохранения или повышения темпов инфляции через год, выросла до 55%.
К концу 2022 года инфляция прогнозируется в диапазоне 16-18%. Это выше предыдущих оценок Банка. Основной вклад в рост цен продолжат вносить продукты питания. Значительное инфляционное давление будет наблюдаться на фоне положительного фискального импульса, высокой внешней инфляции, ослабления тенге и перестройки логистических и производственных цепочек.
НацБанк Казахстана принял сегодня решение сохранить ключевую ставку на отметке 14.5% годовых. Годовая инфляция в августе ускорилась до 16.1% (15% в июле).
Рост инфляции наблюдается по всем компонентам: продовольственные товары выросли на 21%, непродовольственные товары – на 15.5%, платные услуги – на 10%.
Инфляционные ожидания остаются высокими. В августе 2022 года медианная оценка ожидаемой инфляции составила 16,5%. Доля респондентов, ожидающих сохранения или повышения темпов инфляции через год, выросла до 55%.
К концу 2022 года инфляция прогнозируется в диапазоне 16-18%. Это выше предыдущих оценок Банка. Основной вклад в рост цен продолжат вносить продукты питания. Значительное инфляционное давление будет наблюдаться на фоне положительного фискального импульса, высокой внешней инфляции, ослабления тенге и перестройки логистических и производственных цепочек.
GLOBAL PMI COMPOSITE: ХУЖЕ ВСЕГО СИТУАЦИЯ – В ЕВРОПЕ
Среди отчитавшихся сегодня стран в большинстве стран цифры за август вышли хуже июльских, но в этот раз бОльший негатив поступил из сектора промышленности, цифры по которым вышли ранее https://t.me/russianmacro/15285
В августе количество стран, где композитный индекс находится ниже 50 пунктов увеличилось – прибавились Япония и UK. Отметим ухудшение показателей в Китае, причем по обеим версиям – NBS и Caixin.
Среди отчитавшихся сегодня стран в большинстве стран цифры за август вышли хуже июльских, но в этот раз бОльший негатив поступил из сектора промышленности, цифры по которым вышли ранее https://t.me/russianmacro/15285
В августе количество стран, где композитный индекс находится ниже 50 пунктов увеличилось – прибавились Япония и UK. Отметим ухудшение показателей в Китае, причем по обеим версиям – NBS и Caixin.
СБЕРИНДЕКС РИСУЕТ КАРТИНУ НОВОЙ ВОЛНЫ ПАДЕНИЯ ПОТРЕБИТЕЛЬСКОГО СПРОСА
Динамика потребительского спроса за последнюю неделю ЗАМЕТНО ухудшилась. По данным Сбериндекса расходы населения на товары и услуги за неделю с 29 августа по 4 сентября увеличились в номинальном выражении лишь на 5.4% гг vs 7.5% и 8.0% в предыдущие 2 недели. Падение годовых показателей на товарных рынках (проды+непроды) до 3.4% гг – это близко к майским минимумам (в середине мая было 3.1% гг).
Исходя из динамики спроса на ВСЕ ТОВАРЫ, динамику розничной торговли в августе мы оцениваем в -(9-9.5)% гг vs -8.8% гг в июле и -9.6% гг в июне и -10.1% гг в мае. Факторов для активизации потребительского спроса в сентябре мы не видим.
Динамика потребительского спроса за последнюю неделю ЗАМЕТНО ухудшилась. По данным Сбериндекса расходы населения на товары и услуги за неделю с 29 августа по 4 сентября увеличились в номинальном выражении лишь на 5.4% гг vs 7.5% и 8.0% в предыдущие 2 недели. Падение годовых показателей на товарных рынках (проды+непроды) до 3.4% гг – это близко к майским минимумам (в середине мая было 3.1% гг).
Исходя из динамики спроса на ВСЕ ТОВАРЫ, динамику розничной торговли в августе мы оцениваем в -(9-9.5)% гг vs -8.8% гг в июле и -9.6% гг в июне и -10.1% гг в мае. Факторов для активизации потребительского спроса в сентябре мы не видим.
СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ ЗА ПОСЛЕДНЮЮ НЕДЕЛЮ
STANDARD&POOR’S
• Казахстан - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВВ-, ⬇️прогноз понижен до “негативного”
• Кипр - ⬆️рейтинг повышен до уровня ВВВ, прогноз “стабильный”
• Черногория - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В, прогноз “стабильный”
FITCH
• Сан-Марино - ⬇️рейтинг понижен до уровня ВВ, прогноз “стабильный”
• Армения - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В+, прогноз “стабильный”
MOODY’S
• Китай - ↔️рейтинг подтвержден на уровне А1, прогноз “стабильный”
Суверенные рейтинги ранее
https://t.me/russianmacro/15253
STANDARD&POOR’S
• Казахстан - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВВ-, ⬇️прогноз понижен до “негативного”
• Кипр - ⬆️рейтинг повышен до уровня ВВВ, прогноз “стабильный”
• Черногория - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В, прогноз “стабильный”
FITCH
• Сан-Марино - ⬇️рейтинг понижен до уровня ВВ, прогноз “стабильный”
• Армения - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В+, прогноз “стабильный”
MOODY’S
• Китай - ↔️рейтинг подтвержден на уровне А1, прогноз “стабильный”
Суверенные рейтинги ранее
https://t.me/russianmacro/15253
НЕФТЕГАЗОВЫЕ ДОХОДЫ ФЕДЕРАЛЬНОГО БЮДЖЕТА РУХНУЛИ ДО МИНИМАЛЬНЫХ ЗНАЧЕНИЙ ЗА ПОСЛЕДНИЕ 14 МЕС
По данным Минфина нефтегазовые доходы федерального бюджета в августе продолжили снижаться, сократившись до 672 млрд руб. Это минимальная величина НГД за последние 14 месяцев. Снижение к августу прошлого года составило -3.4% гг; снижение в 3-м квартале складывается на уровне -14.6% гг.
Газовая война с Европой всё дороже обходится бюджету. Падение доходов бюджета от газа (НДПИ + ЭП) в августе составило -5.1% гг, с начала 3-го кв: -14.6% гг.
Но есть и хорошие новости. В сентябре-ноября в бюджет начнут поступать изъятые у акционеров Газпрома дивиденды за прошлый год. Это более 400 млрд в мес. Так что до конца года динамика НГД улучшится. Но перспективы следующего года выглядят ужасно, особенно если в полной мере заработает 6-й пакет санкций ЕС.
По данным Минфина нефтегазовые доходы федерального бюджета в августе продолжили снижаться, сократившись до 672 млрд руб. Это минимальная величина НГД за последние 14 месяцев. Снижение к августу прошлого года составило -3.4% гг; снижение в 3-м квартале складывается на уровне -14.6% гг.
Газовая война с Европой всё дороже обходится бюджету. Падение доходов бюджета от газа (НДПИ + ЭП) в августе составило -5.1% гг, с начала 3-го кв: -14.6% гг.
Но есть и хорошие новости. В сентябре-ноября в бюджет начнут поступать изъятые у акционеров Газпрома дивиденды за прошлый год. Это более 400 млрд в мес. Так что до конца года динамика НГД улучшится. Но перспективы следующего года выглядят ужасно, особенно если в полной мере заработает 6-й пакет санкций ЕС.
БАНК АВСТРАЛИИ: ПЯТОЕ ПОДРЯД УЖЕСТОЧЕНИЕ ПОЛИТИКИ, ДАЛЬНЕЙШИЕ АНАЛОГИЧНЫЕ ШАГИ – ВЕРОЯТНЫ
Резервный Банк Австралии (RBA) повысил ключевую ставку на 50 бп до 2.35% годовых.
RBA подчеркнул возможно скорректирует предыдущие планы в отношении ужесточения политики – инфляция достигла максимальных с начала 90х уровней. Фактическая инфляция серьезно превышает таргет регулятора которой находится в целевом диапазоне от 2 до 3%, а текущий прогноз регулятора на 2022 год - это 7.75%, 4% - на 2023, и 3% - на 2024 года.
Ранее ЦБ уже свернул как и экстренное стимулирование, так и стандартную скупки облигаций. К данному моменту на балансе RBA находится бондов на сумму порядка $180 млрд.
Резервный Банк Австралии (RBA) повысил ключевую ставку на 50 бп до 2.35% годовых.
RBA подчеркнул возможно скорректирует предыдущие планы в отношении ужесточения политики – инфляция достигла максимальных с начала 90х уровней. Фактическая инфляция серьезно превышает таргет регулятора которой находится в целевом диапазоне от 2 до 3%, а текущий прогноз регулятора на 2022 год - это 7.75%, 4% - на 2023, и 3% - на 2024 года.
Ранее ЦБ уже свернул как и экстренное стимулирование, так и стандартную скупки облигаций. К данному моменту на балансе RBA находится бондов на сумму порядка $180 млрд.
В Bloomberg вчера вышла знаковая статья https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-09-05/russia-risks-bigger-longer-sanctions-hit-internal-report-warns, написанная по мотивам попавшего в распоряжение редакции закрытого отчета для правительства РФ о состоянии и перспективах экономики РФ.
Если коротко, то весь оптимизм, который последнее время источают чиновники https://t.me/russianmacro/15255, мягко говоря, не соответствует действительности. Официальные прогнозы начинают носить исключительно целевой характер.
Если коротко, то весь оптимизм, который последнее время источают чиновники https://t.me/russianmacro/15255, мягко говоря, не соответствует действительности. Официальные прогнозы начинают носить исключительно целевой характер.
🟢🔴 - накануне американские , и часть иных западных площадок не торговались из-за празднования Дня труда, сегодня динамика рынков на азиатских торгах относительно минимальная. Накануне Китай в очередной раз понизил ставку нормы резервирования для банков (RRR) с 8% до 6%, что позволит банкам располагать большей ликвидностью. Цены на нефть вчера довольно позитивно (+3% в моменте) восприняли намерение OPEC+ сократить добычу на 100 тыс бс. начиная с октября, но сегодня этот рост уже практически нивелирован - рынок, возможно, полагает, что данный шаг является попыткой поддержать падающий на перспективах возможной рецессии рынок нефти
ПРЕДПРИЯТИЯ ТОРГОВЛИ МОСКВЫ: РОСТ ОБОРОТА ЗА 7М2022 БЛИЗОК К 30%, ЛИДИРУЮТ НЕПРОДЫ
Обороты столичных предприятий сферы торговли по итогам 7М2022 года достиг 4.5 трлн рублей, это 28.1% год-к-году. Картина потребительского спроса в столице чуть оптимистичнее, чем по стране в целом.
По словам вице-мэра В.Ефимова, разбивка следующая:
- непродовольственная розница: 3.1 трлн рублей (57.2% гг) за январь-июль. Максимальные объемы прошли в марте, тогда пик составил 609.2 млрд. рублей
- продовольственная розница: 793.3 млрд рублей (5.6% гг) за аналогичный период, наибольшие объемы были зафиксированы в марте, тогда максимум составил 130.3 млрд. рублей
Один из интересных сегментов, торговля авто, показал за 7 мес оборот в 588.3 млрд, рублей, но здесь оживление начало появляться в июне (66.7 млрд. руб), это почти 7% мес/мес. В этом сегменте доминируют отечественные, и уже – китайские марки
Обороты столичных предприятий сферы торговли по итогам 7М2022 года достиг 4.5 трлн рублей, это 28.1% год-к-году. Картина потребительского спроса в столице чуть оптимистичнее, чем по стране в целом.
По словам вице-мэра В.Ефимова, разбивка следующая:
- непродовольственная розница: 3.1 трлн рублей (57.2% гг) за январь-июль. Максимальные объемы прошли в марте, тогда пик составил 609.2 млрд. рублей
- продовольственная розница: 793.3 млрд рублей (5.6% гг) за аналогичный период, наибольшие объемы были зафиксированы в марте, тогда максимум составил 130.3 млрд. рублей
Один из интересных сегментов, торговля авто, показал за 7 мес оборот в 588.3 млрд, рублей, но здесь оживление начало появляться в июне (66.7 млрд. руб), это почти 7% мес/мес. В этом сегменте доминируют отечественные, и уже – китайские марки
GOLDMAN SACHS ОЖИДАЕТ ВСЕ-ЖЕ МЯГКУЮ ПРОСАДКУ АМЕРИКАНСКОЙ ЭКОНОМИКИ, ОДИН ИЗ АКЦЕНТОВ – ВАКАНСИИ НА РЫНКЕ ТРУДА
Один из ведущих инвестбанков представил свой вью, что экономика США может совершить мягкую посадку, что требует устойчивого, но ниже тренда, роста производства, перебалансировки рынка труда через резкое сокращение вакансий в сочетании с умеренным ростом безработицы и значительное снижение инфляции, которое и есть ключевая цель Федрезерва. Хотя многое еще может пойти не так, мы допускаем, что мягкая рецессия начнется в следующем году с вероятностью в 30%, мы видим некоторые обнадеживающие признаки того, что экономика движется к достижению всех трех целей.
Один из ведущих инвестбанков представил свой вью, что экономика США может совершить мягкую посадку, что требует устойчивого, но ниже тренда, роста производства, перебалансировки рынка труда через резкое сокращение вакансий в сочетании с умеренным ростом безработицы и значительное снижение инфляции, которое и есть ключевая цель Федрезерва. Хотя многое еще может пойти не так, мы допускаем, что мягкая рецессия начнется в следующем году с вероятностью в 30%, мы видим некоторые обнадеживающие признаки того, что экономика движется к достижению всех трех целей.
РЫНОК ТРУДА В США: КОЛИЧЕСТВО ОТКРЫТЫХ ВАКАНСИЙ ПОСЛЕ 3-МЕСЯЧНОГО СНИЖЕНИЯ ВНОВЬ ВЫРОСЛО
В дополнение к предыдущему посту https://t.me/russianmacro/15314. Здесь видно, что с ключевым в понимании Goldman показателем - числом открытых вакансий по версии JOLTS, все не так сейчас однозначно. С мартовских максимумов (11.855K вакансий), тренд начал снижаться, но в июле рост возобновился: 11.289К vs 11.040К месяцем ранее. Рост открытых позиций наблюдается как в частном, так и в государственном секторе
В дополнение к предыдущему посту https://t.me/russianmacro/15314. Здесь видно, что с ключевым в понимании Goldman показателем - числом открытых вакансий по версии JOLTS, все не так сейчас однозначно. С мартовских максимумов (11.855K вакансий), тренд начал снижаться, но в июле рост возобновился: 11.289К vs 11.040К месяцем ранее. Рост открытых позиций наблюдается как в частном, так и в государственном секторе
НЕЗАМЫСЛОВАТЫЕ ИЗДЕЛИЯ АВТОВАЗА ЗАВОЁВЫВАЮТ СЕРДЦА РОССИЯН!
По данным AEB, в августе продажи новых автомобилей в РФ заметно увеличились, за что огромное спасибо АвтоВАЗу! Рыночная доля Lada в августе составила 43.3% (за 8 мес – 25.1%).
Всего счастливыми обладателями новеньких авто в августе стали 41.1 тыс человек (без учета BMW, Mercedes и китайской Chery, которые не дают месячную статистику), что на 9.3 тыс выше июльского значения. Годовая динамика: -62.4% гг VS -74.9% гг в июле.
Продажи легендарной Lada Granta (АвтоВАЗ начал ставить на неё подушку безопасности!) подскочили с 6541шт (-39.9% гг) в июле до 11580шт (+130.6% гг). Вторую позицию заняла Niva – 2327 шт VS 980 шт в июле. Ну а замкнула тройку лидеров Vesta, продаваемая в Москве по цене Audi A5 Sportback в Германии (чуть более 40 тыс евро) – 2221 шт VS 1631 шт в июне. Т.е. три этих шедевра обеспечили 75% роста продаж в августе. Остальной прирост – китайцы (Haval, Geely), пока проигрывающие АвтоВАЗу битву за сердца россиян.
По данным AEB, в августе продажи новых автомобилей в РФ заметно увеличились, за что огромное спасибо АвтоВАЗу! Рыночная доля Lada в августе составила 43.3% (за 8 мес – 25.1%).
Всего счастливыми обладателями новеньких авто в августе стали 41.1 тыс человек (без учета BMW, Mercedes и китайской Chery, которые не дают месячную статистику), что на 9.3 тыс выше июльского значения. Годовая динамика: -62.4% гг VS -74.9% гг в июле.
Продажи легендарной Lada Granta (АвтоВАЗ начал ставить на неё подушку безопасности!) подскочили с 6541шт (-39.9% гг) в июле до 11580шт (+130.6% гг). Вторую позицию заняла Niva – 2327 шт VS 980 шт в июле. Ну а замкнула тройку лидеров Vesta, продаваемая в Москве по цене Audi A5 Sportback в Германии (чуть более 40 тыс евро) – 2221 шт VS 1631 шт в июне. Т.е. три этих шедевра обеспечили 75% роста продаж в августе. Остальной прирост – китайцы (Haval, Geely), пока проигрывающие АвтоВАЗу битву за сердца россиян.
США: ИНДЕКСЫ PMI (MARKIT): ДЕЛОВАЯ КОНЪЮНКТУРА ВЕДУЩЕЙ ЭКОНОМИКИ ПРОВАЛИВАЕТСЯ ВСЕ ГЛУБЖЕ
Окончательные цифры вышли еще хуже предварительных US PMI, опубликованных 2 недели назад. Итак:
• Сводный индекс достиг минимума за 26 месяцев: всего 44.6 vs 47.7 в июле.
• Услуги: 43.7 vs 47.3 пункта
• ISM non MfG: 56.9 vs 56.7 пункта. Эти цифры – несколько лучше, чем от S&P
S&P: “…занятость – минимальные темпы, начиная с января. Снижение деловой активности в частном секторе. Зафиксировали сокращения и производственный сектор, и поставщики услуг. В отличие от того, что наблюдалось в июле, у компаний сектора услуг - спад в новом бизнесе. Как результат, новые заказы частного сектора падали самыми быстрыми темпами с мая 2020 года, в то время как новые экспортные заказы также падали существенными темпами...“
Окончательные цифры вышли еще хуже предварительных US PMI, опубликованных 2 недели назад. Итак:
• Сводный индекс достиг минимума за 26 месяцев: всего 44.6 vs 47.7 в июле.
• Услуги: 43.7 vs 47.3 пункта
• ISM non MfG: 56.9 vs 56.7 пункта. Эти цифры – несколько лучше, чем от S&P
S&P: “…занятость – минимальные темпы, начиная с января. Снижение деловой активности в частном секторе. Зафиксировали сокращения и производственный сектор, и поставщики услуг. В отличие от того, что наблюдалось в июле, у компаний сектора услуг - спад в новом бизнесе. Как результат, новые заказы частного сектора падали самыми быстрыми темпами с мая 2020 года, в то время как новые экспортные заказы также падали существенными темпами...“
КИТАЙ: РЕЗКОЕ СНИЖЕНИЕ ТЕМПОВ ЭКСПОРТА, ИМПОРТ – ОКОЛОНУЛЕВАЯ ДИНАМИКА
Китай опубликовал цифры по внешней торговле за август (данные таможенной статистики).
• Экспорт вырос на 7.1% гг vs 18% гг в июле.
• Импорт увеличился всего на 0.3% гг vs 2.3% месяцем ранее
• Профицит торгового баланса: $79.4 млрд. vs $101.26
Как и ожидалось, неплохие показатели июня-июля были по большей части обязаны присутствию отложенного спроса из-за провала в апреле и мае, когда из-за довольно обширных локдаунов многие трансграничные операции были заблокированы. Этот эффект уже нивелирован , и теперь вернулся прежний понижательный тренд
Китай опубликовал цифры по внешней торговле за август (данные таможенной статистики).
• Экспорт вырос на 7.1% гг vs 18% гг в июле.
• Импорт увеличился всего на 0.3% гг vs 2.3% месяцем ранее
• Профицит торгового баланса: $79.4 млрд. vs $101.26
Как и ожидалось, неплохие показатели июня-июля были по большей части обязаны присутствию отложенного спроса из-за провала в апреле и мае, когда из-за довольно обширных локдаунов многие трансграничные операции были заблокированы. Этот эффект уже нивелирован , и теперь вернулся прежний понижательный тренд
ЭКОНОМИКА США ДАЛЕКА ОТ РЕЦЕССИИ
Вышедшие вчера индексы USA PMI Markit нарисовали картину чуть-ли не начинающейся рецессии в экономике США.
Но не всё так очевидно. Помимо Markit индексы PMI по США рассчитывает ещё и институт ISM. Индексы ISM рассчитываются с 30-х гг и неоднократно подтвердили свои предиктивные свойства.
Графики показывают, что в части промышленности сигналы ISM и Markit совпадают – промышленный рост замедлился, но это пока уверенный рост. А по услугам картина диаметрально противоположная: Markit – начало рецессии, ISM – уверенный рост с высокими темпами. Такое расхождение индексов – большая редкость.
Мы считаем, что экономика США далека от рецессии, о чём свидетельствует быстрое создание новых рабочих мест в экономике. Более того, мы считаем, что в этом эпизоде Штаты избегут кризиса и осуществят soft landing. В текущем квартале рост экономики США может ускориться до 2% qq saar. В след году будет на потенциале: 1-2%
О предиктивных свойствах ISM mfg
Вышедшие вчера индексы USA PMI Markit нарисовали картину чуть-ли не начинающейся рецессии в экономике США.
Но не всё так очевидно. Помимо Markit индексы PMI по США рассчитывает ещё и институт ISM. Индексы ISM рассчитываются с 30-х гг и неоднократно подтвердили свои предиктивные свойства.
Графики показывают, что в части промышленности сигналы ISM и Markit совпадают – промышленный рост замедлился, но это пока уверенный рост. А по услугам картина диаметрально противоположная: Markit – начало рецессии, ISM – уверенный рост с высокими темпами. Такое расхождение индексов – большая редкость.
Мы считаем, что экономика США далека от рецессии, о чём свидетельствует быстрое создание новых рабочих мест в экономике. Более того, мы считаем, что в этом эпизоде Штаты избегут кризиса и осуществят soft landing. В текущем квартале рост экономики США может ускориться до 2% qq saar. В след году будет на потенциале: 1-2%
О предиктивных свойствах ISM mfg
🔴 - депрессивные настроения на рынках сохраняются на фоне усиливающихся ожиданий поднятия ставки Федрезервом на 75 бп в сентябре. Заметно растет доходность большинства суверенных бондов, под сильным давлением уже определенное время находятся азиатские валюты - этот сегмент, возможно, может стать одной из серьезных проблемных точек. Дополнительный негатив пришел сегодня из Китая, опубликовавшего плохую статистику по внешней торговле.
ИНДЕКС JPM GLOBAL PMI COMPOSITE: СИТУАЦИЯ В МИРЕ ПОСТУПАТЕЛЬНО УХУДШАЕТСЯ
Индексы JP Morgan S&P Global PMI в августе:
• Manufacturing: 50.3 vs 51.1 в июне
• Services: 49.2 vs 51.1
• Composite (промышленность + услуги): 49.3 vs 50.8
Глобальный тренд становится все более понижательным, композит – уже ниже 50 пунктов (первый раз, начиная с июня 2020 года), зафиксировано снижение ВСЕХ основных субиндексов, кроме будущего выпуска. Небольшой позитив - снижение цен:
• Выпуск: 49.3 vs 50.8 в июле
• Новый бизнес: 49.7 vs 51.2
• Новый бизнес, связанный с экспортом: 47.3 vs 48.0
• Будущий выпуск: 61.7 vs 60.2
• Занятость: 51.6 vs 52.1
• Закупочные цены: 64.8 vs 67.7
• Отпускные цены: 56.9 vs 58.1
Индексы JP Morgan S&P Global PMI в августе:
• Manufacturing: 50.3 vs 51.1 в июне
• Services: 49.2 vs 51.1
• Composite (промышленность + услуги): 49.3 vs 50.8
Глобальный тренд становится все более понижательным, композит – уже ниже 50 пунктов (первый раз, начиная с июня 2020 года), зафиксировано снижение ВСЕХ основных субиндексов, кроме будущего выпуска. Небольшой позитив - снижение цен:
• Выпуск: 49.3 vs 50.8 в июле
• Новый бизнес: 49.7 vs 51.2
• Новый бизнес, связанный с экспортом: 47.3 vs 48.0
• Будущий выпуск: 61.7 vs 60.2
• Занятость: 51.6 vs 52.1
• Закупочные цены: 64.8 vs 67.7
• Отпускные цены: 56.9 vs 58.1
ВВП ЕВРОЗОНЫ: ПОМЕСЯЧНАЯ ДИНАМИКА УЛУЧШЕНА ПО ОТНОШЕНИЮ К ПРЕДЫДУЩЕЙ ОЦЕНКЕ. ОСНОВНОЕ ВНИМАНИЕ - К ГЕРМАНИИ
Согласно уточненным данным Евростата, ВВП Еврозоны во 2кв2022 составил 0.8% квкв (предварительная оценка 0.5%) vs 0.7% квкв в 1кв2021 (прогноз: 0.6% квкв). Годовые темпы: 4.1% гг vs 5.4% гг кварталом ранее.
В разрезе стран, помимо уже привычного нахождения в аутсайдерах стран Балтии и Польши, довольно знаковым выглядит и относительно ближайшее и ними соседство и крупнейшей экономики континента – Германии.
Согласно уточненным данным Евростата, ВВП Еврозоны во 2кв2022 составил 0.8% квкв (предварительная оценка 0.5%) vs 0.7% квкв в 1кв2021 (прогноз: 0.6% квкв). Годовые темпы: 4.1% гг vs 5.4% гг кварталом ранее.
В разрезе стран, помимо уже привычного нахождения в аутсайдерах стран Балтии и Польши, довольно знаковым выглядит и относительно ближайшее и ними соседство и крупнейшей экономики континента – Германии.
J.P. Morgan обновил свои прогнозы по товарным рынкам, из которым можно выделить следующие интересные цифры:
• Цены на газ в Европе вырастут в 2023 году до €156 за мегаватт*час с €132 по итогам нынешнего (для перевода в 1000 кубов газа необходимо умножить на 10.5).То есть, американский инвестбанк не ожидает сколь-нибудь заметных подвижек в поставках сырья на европейский рынок
• Цены на ключевые базовые металлы в 2023 году снизятся, что подразумевает сокращение спроса в условиях ожидаемой рецессии во многих государствах
• В продовольственных позициях – преимущественно снижение в 2023 году, за исключением сахара.
• Цены на газ в Европе вырастут в 2023 году до €156 за мегаватт*час с €132 по итогам нынешнего (для перевода в 1000 кубов газа необходимо умножить на 10.5).То есть, американский инвестбанк не ожидает сколь-нибудь заметных подвижек в поставках сырья на европейский рынок
• Цены на ключевые базовые металлы в 2023 году снизятся, что подразумевает сокращение спроса в условиях ожидаемой рецессии во многих государствах
• В продовольственных позициях – преимущественно снижение в 2023 году, за исключением сахара.
ЖЕСТКАЯ РИТОРИКА БАНКА КАНАДЫ – ПЯТОЕ ПОДРЯД ПОДНЯТИЕ СТАВКИ, И ПРОДОЛЖЕНИЕ ПОСЛЕДУЕТ
Банк Канады (ВоС), поднял ставку на 75 бп до уровня в 3.25% годовых, это в соответствии с ожиданиями рынка. Регулятор обозначил вероятность дальнейших шагов по ужесточению своей ДКП на ближайших заседаниях. Инфляция контролируется уже весьма условно, и хотя она несколько снизилась с многолетних максимумов (7.6% vs 8.1%) - и это основной текущий риск для регулятора
ВоС объявил о прекращении покупок гособлигаций на свой баланс и начале количественного ужесточения (QT) еще в апреле. Облигации правительства Канады с наступающим сроком погашения больше не реинвестируются, и, как следствие - размер баланса уже начал уменьшаться.
Банк Канады (ВоС), поднял ставку на 75 бп до уровня в 3.25% годовых, это в соответствии с ожиданиями рынка. Регулятор обозначил вероятность дальнейших шагов по ужесточению своей ДКП на ближайших заседаниях. Инфляция контролируется уже весьма условно, и хотя она несколько снизилась с многолетних максимумов (7.6% vs 8.1%) - и это основной текущий риск для регулятора
ВоС объявил о прекращении покупок гособлигаций на свой баланс и начале количественного ужесточения (QT) еще в апреле. Облигации правительства Канады с наступающим сроком погашения больше не реинвестируются, и, как следствие - размер баланса уже начал уменьшаться.