СМЕРТНОСТЬ ПРОДОЛЖАЕТ УВЕЛИЧИВАТЬСЯ
Росстат дал данные по демографии за август.
В августе в РФ умерло 208.8 тыс чел. Это на 51.1 тыс больше, чем в 2020г и на 64.8 тыс больше, чем в 2019г.
Избыточную смертность корректно считать к доковидному тренду, но грубо можно оценивать к 2019г. Избыточную смертность в августе (64.8К) можно оценить, как рекордную с начала года. Всего же за 8 мес 2021г избыточная смертность составила 310К.
Известный демограф Алексей Ракша сообщал в нашем чате со ссылкой на свои источники в Росстате, что в сентябре умерло 203К. Это значит, что в сентябре избыточная смертность была на том же уровне, что и в августе. В октябре она может быть выше из-за новой волны пандемии. Т.о. по итогам года выходим на 600К избыточной смертности. В 2020г этот показатель равнялся 324К.
Естественная убыль (родившиеся минус умершие) за 7 мес - 512K vs 316K за 7М20. При этом:
• родившихся: -1.1%
• умерших: +16.6%
Миграция активизировалась, но пока она компенсирует естественную убыль лишь на 31%
Росстат дал данные по демографии за август.
В августе в РФ умерло 208.8 тыс чел. Это на 51.1 тыс больше, чем в 2020г и на 64.8 тыс больше, чем в 2019г.
Избыточную смертность корректно считать к доковидному тренду, но грубо можно оценивать к 2019г. Избыточную смертность в августе (64.8К) можно оценить, как рекордную с начала года. Всего же за 8 мес 2021г избыточная смертность составила 310К.
Известный демограф Алексей Ракша сообщал в нашем чате со ссылкой на свои источники в Росстате, что в сентябре умерло 203К. Это значит, что в сентябре избыточная смертность была на том же уровне, что и в августе. В октябре она может быть выше из-за новой волны пандемии. Т.о. по итогам года выходим на 600К избыточной смертности. В 2020г этот показатель равнялся 324К.
Естественная убыль (родившиеся минус умершие) за 7 мес - 512K vs 316K за 7М20. При этом:
• родившихся: -1.1%
• умерших: +16.6%
Миграция активизировалась, но пока она компенсирует естественную убыль лишь на 31%
МОДЕЛЬ С ИНФЛЯЦИОННЫМИ ОЖИДАНИЯМИ ПОКАЗЫВАЕТ ИНФЛЯЦИЮ НА КОНЕЦ ГОДА В ДИАПАЗОНЕ 7.5-7.6%
В начале года мы представляли Вам экспериментальную модель для расчета краткосрочного прогноза инфляции https://t.me/russianmacro/9781.
Основные компоненты этой модели: денежный агрегат М2 и мировые цены на нефть, сахар, зерно, выраженные в рублях и взятые с определенными лагами. Для построения модели взяты ряды с начала 2017 года.
В мае мы уточнили модель https://t.me/russianmacro/10981, добавив ещё один фактор – сельскохозяйственный дефлятор.
Последние месяцы показали, что модель работает не совсем хорошо, постоянно сигнализируя о развороте (которого мы так и не увидели), а также, не предупредив о возможности роста инфляции заметно выше 7%.
Почему так происходит, мы догадывались давно (модель никак не учитывала ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОЖИДАНИЯ). Но мы долго не могли подобрать нужный индикатор для их оценки. Наконец он нашелся!
Описание обновленной модели и выводы, которые она позволяет сделать, читайте далее
В начале года мы представляли Вам экспериментальную модель для расчета краткосрочного прогноза инфляции https://t.me/russianmacro/9781.
Основные компоненты этой модели: денежный агрегат М2 и мировые цены на нефть, сахар, зерно, выраженные в рублях и взятые с определенными лагами. Для построения модели взяты ряды с начала 2017 года.
В мае мы уточнили модель https://t.me/russianmacro/10981, добавив ещё один фактор – сельскохозяйственный дефлятор.
Последние месяцы показали, что модель работает не совсем хорошо, постоянно сигнализируя о развороте (которого мы так и не увидели), а также, не предупредив о возможности роста инфляции заметно выше 7%.
Почему так происходит, мы догадывались давно (модель никак не учитывала ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОЖИДАНИЯ). Но мы долго не могли подобрать нужный индикатор для их оценки. Наконец он нашелся!
Описание обновленной модели и выводы, которые она позволяет сделать, читайте далее
ВТОРИЧНЫЕ ЭФФЕКТЫ, СВЯЗАННЫЕ С ПОВЫШЕННЫМИ ИНФЛЯЦИОННЫМИ ОЖИДАНИЯМИ, НАЧАЛИ ПРОЯВЛЯТЬСЯ
Мы изначально хотели включить в нашу модель фактор, оценивающий инфляционные ожидания. Но с этим возникли неожиданные трудности. Ряды инФОМ по инфляционным ожиданиям не показывали значимой корреляции с рядами инфляции, как мы их ни крутили. Наши собственные опросы, которые мы проводим с начала 2018г, в значительной мере совпадают с динамикой ИО из опросов инФОМ. Поэтому не удивительно, что корреляции этих рядов с текущей инфляцией мы тоже не выявили. Мы тестировали ценовые компоненты из индексов PMI – результат тоже был не очень.
Наконец, нам удалось найти нужный индикатор в данных опросов, которые проводит ЦБ. Это ценовые ожидания предприятий. ЦБ даёт их в разбивке по разным отраслям. Наш анализ показал, что лучшие предиктивные свойства – у индекса ценовых ожиданий предприятий обрабатывающей промышленности. Наивысшая корреляция с ИПЦ возникает при сдвиге на 7 месяцев. Именно этот индекс мы и добавили в модель, которая теперь выглядит следующим образом:
Infl = a0 + a1*X1 +a2*X2 + a3*X3 + a4*X4 + a5*X5 + a6*X6, где
X1 – M2 (-7) – агрегат М2 со сдвигом на 7 мес (т.е. для прогноза сегодняшней инфляции мы берём годовую динамику М2, какой она была 7 мес назад)
X2 – Сахар (-4) – мировые цены на сахар в рублях (индекс ФАО, % гг) со сдвигом на 4 мес
X3 – Зерно (-8) – мировые цены на зерно в рублях (индекс ФАО, % гг) со сдвигом на 8 мес
X4 – Нефть (-7) – мировые цены на нефть в рублях (Urals, % гг) со сдвигом на 7 мес
X5 – С/Х дефлятор (-4) – дефлятор сельского хозяйства со сдвигом на 4 мес
X6 – Ценовые ожидания (-7) – опрос ЦБ, баланс ответов предприятий обрабатывающей промышленности со сдвигом на 7 мес
Для построения модели взяты ряды с начала 2017 года. R2 = 0.95
Результаты этой модели представлены в предыдущем посте https://t.me/russianmacro/12590. Модель показывает, что к концу года инфляция будет находиться на пике в диапазоне 7.5-7.6% гг.
Очень интересно, что модель без инфляционных ожиданий «не видит» рост инфляции выше 7%, а к концу года рисует снижение на 6.5-6.6%. Модельная траектория «старой модели» и фактическая инфляция впервые за последние годы так сильно разъехалась в разные стороны. В то же время модель с учетом инфляционных ожиданий рисует совпадающую траекторию (по крайней мере, она уловила сентябрьский взлёт). Это наблюдение позволяет сформулировать очень неприятную гипотезу: ВТОРИЧНЫЕ ЭФФЕКТЫ ОТ ИНФЛЯЦИОННЫХ ОЖИДАНИЙ, ДО СИХ ПОР ОКАЗЫВАВШИЕ ОГРАНИЧЕННОЕ ВЛИЯНИЕ НА ЦЕНЫ, НАЧИНАЮТ ПРОЯВЛЯТЬСЯ! Именно об этих эффектах постоянно говорил ЦБ, объясняя, почему нельзя просто переждать, пока исчерпаются разовые факторы. ИО – сами по себе очень мощный фактор, влияющий на инфляцию, и чем дольше ИО находятся на повышенных уровнях, тем сложнее будет потом остановить раскручивание инфляционной спирали.
Мы изначально хотели включить в нашу модель фактор, оценивающий инфляционные ожидания. Но с этим возникли неожиданные трудности. Ряды инФОМ по инфляционным ожиданиям не показывали значимой корреляции с рядами инфляции, как мы их ни крутили. Наши собственные опросы, которые мы проводим с начала 2018г, в значительной мере совпадают с динамикой ИО из опросов инФОМ. Поэтому не удивительно, что корреляции этих рядов с текущей инфляцией мы тоже не выявили. Мы тестировали ценовые компоненты из индексов PMI – результат тоже был не очень.
Наконец, нам удалось найти нужный индикатор в данных опросов, которые проводит ЦБ. Это ценовые ожидания предприятий. ЦБ даёт их в разбивке по разным отраслям. Наш анализ показал, что лучшие предиктивные свойства – у индекса ценовых ожиданий предприятий обрабатывающей промышленности. Наивысшая корреляция с ИПЦ возникает при сдвиге на 7 месяцев. Именно этот индекс мы и добавили в модель, которая теперь выглядит следующим образом:
Infl = a0 + a1*X1 +a2*X2 + a3*X3 + a4*X4 + a5*X5 + a6*X6, где
X1 – M2 (-7) – агрегат М2 со сдвигом на 7 мес (т.е. для прогноза сегодняшней инфляции мы берём годовую динамику М2, какой она была 7 мес назад)
X2 – Сахар (-4) – мировые цены на сахар в рублях (индекс ФАО, % гг) со сдвигом на 4 мес
X3 – Зерно (-8) – мировые цены на зерно в рублях (индекс ФАО, % гг) со сдвигом на 8 мес
X4 – Нефть (-7) – мировые цены на нефть в рублях (Urals, % гг) со сдвигом на 7 мес
X5 – С/Х дефлятор (-4) – дефлятор сельского хозяйства со сдвигом на 4 мес
X6 – Ценовые ожидания (-7) – опрос ЦБ, баланс ответов предприятий обрабатывающей промышленности со сдвигом на 7 мес
Для построения модели взяты ряды с начала 2017 года. R2 = 0.95
Результаты этой модели представлены в предыдущем посте https://t.me/russianmacro/12590. Модель показывает, что к концу года инфляция будет находиться на пике в диапазоне 7.5-7.6% гг.
Очень интересно, что модель без инфляционных ожиданий «не видит» рост инфляции выше 7%, а к концу года рисует снижение на 6.5-6.6%. Модельная траектория «старой модели» и фактическая инфляция впервые за последние годы так сильно разъехалась в разные стороны. В то же время модель с учетом инфляционных ожиданий рисует совпадающую траекторию (по крайней мере, она уловила сентябрьский взлёт). Это наблюдение позволяет сформулировать очень неприятную гипотезу: ВТОРИЧНЫЕ ЭФФЕКТЫ ОТ ИНФЛЯЦИОННЫХ ОЖИДАНИЙ, ДО СИХ ПОР ОКАЗЫВАВШИЕ ОГРАНИЧЕННОЕ ВЛИЯНИЕ НА ЦЕНЫ, НАЧИНАЮТ ПРОЯВЛЯТЬСЯ! Именно об этих эффектах постоянно говорил ЦБ, объясняя, почему нельзя просто переждать, пока исчерпаются разовые факторы. ИО – сами по себе очень мощный фактор, влияющий на инфляцию, и чем дольше ИО находятся на повышенных уровнях, тем сложнее будет потом остановить раскручивание инфляционной спирали.
COVID-19: РОСТ ЗАБОЛЕВАЕМОСТИ В РЕГИОНАХ ПРОДОЛЖАЕТ УСКОРЯТЬСЯ
За неделю в Москве:
• Заболевших – 32.4 тыс (+28.5% ww)
• Умерших – 491 (+9.8% ww)
• Госпитализированных – 7.9 тыс (+20.5% ww)
• На ИВЛ – 496 (+26.2% ww)
• Активные случаи – 137 тыс (+13.5% ww)
За пределами Москвы:
• Заболевших – 156.4 тыс (+11.4% ww)
• Умерших – 6006 (+7.8% ww)
• Активные случаи – 564 тыс (+6.4% ww)
В регионах 4-я волна продолжает ускоряться; в Москве рост заболеваемости немного замедлился. Всё большее число регионов сообщают о введении ограничений, в то время как в Москве власти, похоже, заняли позицию наблюдателя – давайте посмотрим, что будет, если ничего не делать, может само собой пойдёт на спад? Занимать такую позицию позволяет запас коек – масштабы госпитализации хотя и выросли втрое за месяц, но пока на треть ниже пиков. При сохранении темпов распространения вируса в Москве пиковые значения будут достигнуты через 2 недели. Но там начнутся школьные каникулы, и актуальность введения ограничений снизится
За неделю в Москве:
• Заболевших – 32.4 тыс (+28.5% ww)
• Умерших – 491 (+9.8% ww)
• Госпитализированных – 7.9 тыс (+20.5% ww)
• На ИВЛ – 496 (+26.2% ww)
• Активные случаи – 137 тыс (+13.5% ww)
За пределами Москвы:
• Заболевших – 156.4 тыс (+11.4% ww)
• Умерших – 6006 (+7.8% ww)
• Активные случаи – 564 тыс (+6.4% ww)
В регионах 4-я волна продолжает ускоряться; в Москве рост заболеваемости немного замедлился. Всё большее число регионов сообщают о введении ограничений, в то время как в Москве власти, похоже, заняли позицию наблюдателя – давайте посмотрим, что будет, если ничего не делать, может само собой пойдёт на спад? Занимать такую позицию позволяет запас коек – масштабы госпитализации хотя и выросли втрое за месяц, но пока на треть ниже пиков. При сохранении темпов распространения вируса в Москве пиковые значения будут достигнуты через 2 недели. Но там начнутся школьные каникулы, и актуальность введения ограничений снизится
• В моменте на глобальных рынках царит эйфория, но особых поводов для оптимизма не видно вообще! Китай, энергокризис, тейперинг – все ключевые риски сохраняются https://t.me/mmi_msi/448
• После пятничной статистики по рынку труда США доходность UST10 подскочила выше 1.6%, и у рынков не остается сомнений в скором начале сворачивания QE https://t.me/mmi_msi/445
• Почему слабые цифры по созданию новых рабочих мест в экономике США стоит рассматривать, как сильный проинфляционный фактор https://t.me/mmi_msi/446, https://t.me/mmi_msi/447
• Ситуация в Hi Yield может стать важным индикатором надвигающихся проблем на финансовых рынках https://t.me/mmi_msi/449
ОБ ЭТОМ ЧИТАЙТЕ В НАШЕМ НОВОМ КАНАЛЕ: https://t.me/mmi_msi
• После пятничной статистики по рынку труда США доходность UST10 подскочила выше 1.6%, и у рынков не остается сомнений в скором начале сворачивания QE https://t.me/mmi_msi/445
• Почему слабые цифры по созданию новых рабочих мест в экономике США стоит рассматривать, как сильный проинфляционный фактор https://t.me/mmi_msi/446, https://t.me/mmi_msi/447
• Ситуация в Hi Yield может стать важным индикатором надвигающихся проблем на финансовых рынках https://t.me/mmi_msi/449
ОБ ЭТОМ ЧИТАЙТЕ В НАШЕМ НОВОМ КАНАЛЕ: https://t.me/mmi_msi
ВСЕ БОЛЬШЕ РОССИЙСКИХ РЕГИОНОВ ВВОДЯТ АНТИКОВИДНЫЕ ОГРАНИЧЕНИЯ
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 301.6К vs 351К накануне. Смертность: 4.6К vs 5.6К двумя днями ранее
Список ТОП-15 впервые возглавила Великобритания, а в США уже второй день подряд суточная заражаемость ниже 50 тысяч. Понижательная динамика глобального тренда по новым случаям сохраняется, равно, как и смертности. Но, увы, в последние дни Россия удерживает первую строчку по количеству умерших.
Что касается российских регионов, то за выходные для посещения кафе, ресторанов и части прочих общественных мест наличие QR-кода стали требовать Башкирия, Удмуртия, Чувашия, Белгородская, Калининградская, Курганская, Нижегородская, Ростовская области
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 301.6К vs 351К накануне. Смертность: 4.6К vs 5.6К двумя днями ранее
Список ТОП-15 впервые возглавила Великобритания, а в США уже второй день подряд суточная заражаемость ниже 50 тысяч. Понижательная динамика глобального тренда по новым случаям сохраняется, равно, как и смертности. Но, увы, в последние дни Россия удерживает первую строчку по количеству умерших.
Что касается российских регионов, то за выходные для посещения кафе, ресторанов и части прочих общественных мест наличие QR-кода стали требовать Башкирия, Удмуртия, Чувашия, Белгородская, Калининградская, Курганская, Нижегородская, Ростовская области
🟢 - азиатские площадки торгуются в плюсе на подрастающей до максимумов за последние несколько лет нефти, индекс страха VIX снижается почти на 4 процента. На этой неделе стартует сезон отчетностей в США, и традиционно первыми опубликуют показатели банки: JPM, BofA, Citi и Goldman
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
🟢🔴 - небольшой рост валют по отношению к доллару сегодня, в сегменте локального госдолга отмечаются продажи Индонезии и ЮАР.
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ ЗА ПОСЛЕДНЮЮ НЕДЕЛЮ
STANDARD&POOR’S
• Камерун - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В-, прогноз “стабильный”
• Ямайка - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В+, ⬆️прогноз повышен до “стабильного”
FITCH
• Сан-Марино - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВ+, ⬆️прогноз повышен до “стабильного”
• Узбекистан - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВ-, прогноз “стабильный”
MOODY’S
• Соломоновы Острова - ⬇️рейтинг понижен до уровня Саа1, прогноз “стабильный”
• Колумбия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне Ваа2, ⬆️прогноз повышен до “стабильного”
• Индия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне Ваа3, ⬆️прогноз повышен до “стабильного”
STANDARD&POOR’S
• Камерун - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В-, прогноз “стабильный”
• Ямайка - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В+, ⬆️прогноз повышен до “стабильного”
FITCH
• Сан-Марино - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВ+, ⬆️прогноз повышен до “стабильного”
• Узбекистан - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВ-, прогноз “стабильный”
MOODY’S
• Соломоновы Острова - ⬇️рейтинг понижен до уровня Саа1, прогноз “стабильный”
• Колумбия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне Ваа2, ⬆️прогноз повышен до “стабильного”
• Индия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне Ваа3, ⬆️прогноз повышен до “стабильного”
ДИНАМИКА ПРОДАЖ АЛРОСЫ В СЕНТЯБРЕ – ПЕРВОЕ СНИЖЕНИЕ ПРОДАЖ, НАЧИНАЯ С ИЮЛЯ ПРОШЛОГО ГОДА
По итогам сентября алмазной продукции было продано на $298 млн (-11.3% гг) vs $306 млн в августе. Выручка от продажи сырья составила $289 млн., бриллиантов - $9 млн.
Причину снижения продаж компания, увы, не объясняет. В пресс-релизе отмечается, что “… конечный спрос на ювелирную продукцию находится на рекордных уровнях. В США и Китае отмечаются двузначные темпы роста относительно 2019 года. Также активизируется европейский рынок ювелирных украшений, третий по величине в мире. На этом фоне мы видим по-прежнему высокий спрос на алмазное сырье со стороны гранильного сектора. Индекс цен на алмазное сырье вернулся на уровни 2018 года, а цены на бриллианты превысили средние значения за тот период …”
По итогам сентября алмазной продукции было продано на $298 млн (-11.3% гг) vs $306 млн в августе. Выручка от продажи сырья составила $289 млн., бриллиантов - $9 млн.
Причину снижения продаж компания, увы, не объясняет. В пресс-релизе отмечается, что “… конечный спрос на ювелирную продукцию находится на рекордных уровнях. В США и Китае отмечаются двузначные темпы роста относительно 2019 года. Также активизируется европейский рынок ювелирных украшений, третий по величине в мире. На этом фоне мы видим по-прежнему высокий спрос на алмазное сырье со стороны гранильного сектора. Индекс цен на алмазное сырье вернулся на уровни 2018 года, а цены на бриллианты превысили средние значения за тот период …”
ПОКАЗАТЕЛИ СУТОЧНЫХ НОВЫХ СЛУЧАЕВ И СМЕРТНОСТИ СОХРАНЯЮТСЯ НА ВЫСОКИХ ОТМЕТКАХ
РОССИЯ:
• 29 409 заболевших за сутки vs 28 647 и 29 362 в предыдущие пару дней.
• 957 умерших vs 962 и 968 в последние два дня.
МОСКВА:
• 5 002 вчера vs и 4 610 и 6 001 за предыдущие двое суток.
• 71 умерших vs 72 и 70 в последние два дня.
Количество тестов за вчера – 400К (2 дня назад – 600К)
РОССИЯ:
• 29 409 заболевших за сутки vs 28 647 и 29 362 в предыдущие пару дней.
• 957 умерших vs 962 и 968 в последние два дня.
МОСКВА:
• 5 002 вчера vs и 4 610 и 6 001 за предыдущие двое суток.
• 71 умерших vs 72 и 70 в последние два дня.
Количество тестов за вчера – 400К (2 дня назад – 600К)
Segezha Group объявила мегасделку - компания покупает “Интер Форест” у Bonum Capital Мурата Алиева за $515 млн. Эта покупка позволит выйти компании на новый уровень – стать абсолютным лидером в России и Европе по расчетной лесосеке и номером два в Европе по производству пиломатериалов. Segezha получит за счет сделки четыре деревообрабатывающих и один фанерный комбинат, речной флот из 98 судов и лесные участки в Красноярском крае и Иркутской области.
● OIBDA объединенной компании за 6 месяцев 2021 была бы на 44% выше, чем OIBDA одной Segezha. OIBDA составила бы от 18,6 млрд руб. до 19,2 млрд руб. с 31% маржой.
● Компания станет мировым лидером по самообеспеченности лесными ресурсами: арендуемый лесной фонд вырастет до 16 млн га, расчетная лесосека практически удвоится до 23,4 млн куб. м.
● Мощности по производству пиломатериалов и пеллет увеличатся почти в 2 раза, фанеры - на 20%.
● Кроме того, Segezha сможет дополнительно нарастить зарубежную клиентскую базу за счет партнеров “Интер Фореста” в Китае, Японии, Египте, СНГ и европейских странах. Объединенная компания будет иметь 10% долю в российском экспорте пиломатериалов в страны Азии с серьезным потенциалом роста.
● OIBDA объединенной компании за 6 месяцев 2021 была бы на 44% выше, чем OIBDA одной Segezha. OIBDA составила бы от 18,6 млрд руб. до 19,2 млрд руб. с 31% маржой.
● Компания станет мировым лидером по самообеспеченности лесными ресурсами: арендуемый лесной фонд вырастет до 16 млн га, расчетная лесосека практически удвоится до 23,4 млн куб. м.
● Мощности по производству пиломатериалов и пеллет увеличатся почти в 2 раза, фанеры - на 20%.
● Кроме того, Segezha сможет дополнительно нарастить зарубежную клиентскую базу за счет партнеров “Интер Фореста” в Китае, Японии, Египте, СНГ и европейских странах. Объединенная компания будет иметь 10% долю в российском экспорте пиломатериалов в страны Азии с серьезным потенциалом роста.
ТУРЦИЯ: НЫНЕШНЯЯ ДЕВАЛЬВАЦИЯ ЛИРЫ ОПРЕДЕЛЕННО БУДЕТ СПОСОБСТВОВАТЬ ПОЛОЖИТЕЛЬНОМУ САЛЬДО СЧЕТА ТЕКУЩИХ ОПЕРАЦИЙ
В августе счет текущих операций (СТО) Турции впервые с ноября 2019 года вышел в плюс и составил +$0.528 млрд vs дефицита $0.683 млрд. в июле, цифры вышли намного лучше ожиданий в -$0.1 млрд.
Ситуация с Current Account в последние месяцы определенно выправляется, причем на августовскую статистику еще не повлиял курс лиры, которая из-за вероятного очередного увольнения главы Центробанка обновляет минимумы. Турецкий ЦБ несколько месяцев назад прекратил практику поддержки лиры на рынке, и ЗВР уже на это не тратятся, что позволило им довольно заметно вырасти за последнее время.
https://t.me/russianmacro/12489
В августе счет текущих операций (СТО) Турции впервые с ноября 2019 года вышел в плюс и составил +$0.528 млрд vs дефицита $0.683 млрд. в июле, цифры вышли намного лучше ожиданий в -$0.1 млрд.
Ситуация с Current Account в последние месяцы определенно выправляется, причем на августовскую статистику еще не повлиял курс лиры, которая из-за вероятного очередного увольнения главы Центробанка обновляет минимумы. Турецкий ЦБ несколько месяцев назад прекратил практику поддержки лиры на рынке, и ЗВР уже на это не тратятся, что позволило им довольно заметно вырасти за последнее время.
https://t.me/russianmacro/12489
🟢🔴 - Индекс Мосбиржи вновь обновил исторический максимум, хорошие покупки фиксируются в "тяжеловесных" Сбере, Роснефти и Лукойле. Конъюнктура в нефти остается довольно позитивной, Urals прибавляет порядка полутора процентов. В то же время, в сегменте локального госдолга вновь присутствуют продажи
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
СБЕРИНДЕКС: НЕБОЛЬШОЙ РОСТ ПОТРЕБИТЕЛЬСКИХ РАСХОДОВ КАК В ТОВАРАХ, ТАК И В УСЛУГАХ
Мы по-прежнему полагаем, что на данный момент сравнение с допандемийными неделями прошлого года все еще более репрезентативно, хотя в ближайшие недели, из-за нивелирования эффекта локдаунов уже будет уместно вновь переходить на сравнение год-к году.
По итогам недели с 4 по 10 октября (vs допандемийного периода 2020 года):
• Все товары и услуги: 12.3% к указанному выше периоду vs 11.8% неделей ранее
• Товары: 12.9% vs 12.4%
• Услуги: 9.5% vs 8.9%
После двух недель снижения немного увеличилась продовольственная розница (5.5% vs 4.2% неделей ранее), и общий уровень трат населения поддерживается в основном “непродами” (21.6%). В этом сегменте основные растущие компоненты – товары для строительства (31%), бытовая техника (29%), автодилеры и запчасти (24.5%), компьютеры и ПО (по 34%). Более оптимистичная картина в туризме (услуги турагентств: 167% к указанному периоду)
Мы по-прежнему полагаем, что на данный момент сравнение с допандемийными неделями прошлого года все еще более репрезентативно, хотя в ближайшие недели, из-за нивелирования эффекта локдаунов уже будет уместно вновь переходить на сравнение год-к году.
По итогам недели с 4 по 10 октября (vs допандемийного периода 2020 года):
• Все товары и услуги: 12.3% к указанному выше периоду vs 11.8% неделей ранее
• Товары: 12.9% vs 12.4%
• Услуги: 9.5% vs 8.9%
После двух недель снижения немного увеличилась продовольственная розница (5.5% vs 4.2% неделей ранее), и общий уровень трат населения поддерживается в основном “непродами” (21.6%). В этом сегменте основные растущие компоненты – товары для строительства (31%), бытовая техника (29%), автодилеры и запчасти (24.5%), компьютеры и ПО (по 34%). Более оптимистичная картина в туризме (услуги турагентств: 167% к указанному периоду)
🗓 О новых звездах российского фондового рынка рассказал Сергей Суверов, инвестиционный стратег УК «Арикапитал» в статье на Cbonds. Аналитик отметил, что одним из самых ожидаемых может стать IPO Positive Technologies.
Позади три квартала 2021 года, и аналитики уже начинают подводить предварительные итоги, в том числе биржевые.
Доходность российских биржевых индексов превосходит доходность американских. Индекс Московской биржи вырос примерно на 25% с начала года, S&P 500 — на 18%, а NASDAQ — примерно на 16%. Однако пока на российском рынке наблюдается узость инвестиционных инструментов — улучшить ситуацию может предстоящий выход на IPO представителей сферы кибербезопасности и других перспективных секторов, таких как робототехника, искусственный интеллект, зелёная энергетика.
👉🏻 Читать статью на: cbonds
Позади три квартала 2021 года, и аналитики уже начинают подводить предварительные итоги, в том числе биржевые.
Доходность российских биржевых индексов превосходит доходность американских. Индекс Московской биржи вырос примерно на 25% с начала года, S&P 500 — на 18%, а NASDAQ — примерно на 16%. Однако пока на российском рынке наблюдается узость инвестиционных инструментов — улучшить ситуацию может предстоящий выход на IPO представителей сферы кибербезопасности и других перспективных секторов, таких как робототехника, искусственный интеллект, зелёная энергетика.
👉🏻 Читать статью на: cbonds
Видеоаналитика - одно из главных направлений роста рынка инновационных технологий. Косвенное доказательство тому - победа NTechlab на конкурсе стартапов G20 Innovation League. Огромный потенциал этого рынка не обсуждается, а на данный момент его даже сложно оценить без преуменьшений. Атрибутом человека 21, а при удачном развитии событий и 22 века станут системы видеонаблюдения с распознаванием предметов, лиц и, возможно, намерений этих лиц. Тем отраднее, что разработчики системы-победительницы - наши соотечественники.
Любопытно, что победитель был определен не из соображений абстрактной «крутизны» а по критериям максимальной инвестиционной привлекательности. Среди ста стартапов, которые прошли в финал и оценивались международными венчурными инвесторами, лучшие определялись по финансовым результатам, уникальности продукта, компетенциям команды, соответствию предлагаемых решений вызовам современности и другим критериям.
Любопытно, что победитель был определен не из соображений абстрактной «крутизны» а по критериям максимальной инвестиционной привлекательности. Среди ста стартапов, которые прошли в финал и оценивались международными венчурными инвесторами, лучшие определялись по финансовым результатам, уникальности продукта, компетенциям команды, соответствию предлагаемых решений вызовам современности и другим критериям.
• Мрачное начало недели в Китае https://t.me/mmi_msi/451
• Энергокризис: фокус сместился с газа на уголь и нефть https://t.me/mmi_msi/452
• Вряд ли рынки смогут долго сохранять спокойствие на фоне энергокризиса и потрясений в Китае. Глобальный risk-off, возможно, где-то совсем рядом https://t.me/mmi_msi/453
• Хаос на энергетических рынках сделал Россию топ-рекомендацией среди EM https://t.me/mmi_msi/454
ОБ ЭТОМ ЧИТАЙТЕ В НАШЕМ НОВОМ КАНАЛЕ: https://t.me/mmi_msi
• Энергокризис: фокус сместился с газа на уголь и нефть https://t.me/mmi_msi/452
• Вряд ли рынки смогут долго сохранять спокойствие на фоне энергокризиса и потрясений в Китае. Глобальный risk-off, возможно, где-то совсем рядом https://t.me/mmi_msi/453
• Хаос на энергетических рынках сделал Россию топ-рекомендацией среди EM https://t.me/mmi_msi/454
ОБ ЭТОМ ЧИТАЙТЕ В НАШЕМ НОВОМ КАНАЛЕ: https://t.me/mmi_msi
ДОЛГИ ДОМОХОЗЯЙСТВ В АВГУСТЕ: ПОМЕСЯЧНЫЕ ТЕМПЫ РОСТА НАКОПЛЕНИЯ ЗАДОЛЖЕННОСТИ НАСЕЛЕНИЯ - НА УРОВНЕ ИЮЛЯ, НО МАКСИМУМЫ В АБСОЛЮТЕ ПРОДОЛЖАЮТ ОБНОВЛЯТЬСЯ
По данным ЦБ, долг домохозяйств в августе вырос на 1.8% мм и 20.7гг (в июле – такие же темпы). В абсолютном выражении долг продолжает обновлять максимумы – теперь он уже составляет 24 867 млрд рублей, и прирост долга за последние 12 месяцев: 4 264 млрд рублей.
Годовая динамика розничного кредитования продолжает демонстрировать максимальные темпы, начиная с сентября 2019 года. Национальные цифры также подтверждают эти тенденции
https://t.me/russianmacro/12380
По данным ЦБ, долг домохозяйств в августе вырос на 1.8% мм и 20.7гг (в июле – такие же темпы). В абсолютном выражении долг продолжает обновлять максимумы – теперь он уже составляет 24 867 млрд рублей, и прирост долга за последние 12 месяцев: 4 264 млрд рублей.
Годовая динамика розничного кредитования продолжает демонстрировать максимальные темпы, начиная с сентября 2019 года. Национальные цифры также подтверждают эти тенденции
https://t.me/russianmacro/12380
БАНК КОРЕИ СОХРАНИЛ СТАВКУ НА УРОВНЕ 0.75%, НО ДАЛ СИГНАЛ О ЕЕ ВОЗМОЖНОМ ПОДНЯТИИ В НОЯБРЕ
Центральный банк Южной Кореи (ВОК) оставил ключевую ставку без изменений на отметке 0.75% годовых, как и ожидал рынок. Регулятор взял передышку после своего первого почти за три года повышения ставок на 25 бп в августе, но отметил, что дальнейшее ужесточение может произойти уже в ноябре, с целью обуздать рост инфляции и довольно существенного роста долговой нагрузки населения (ballooning consumer debt).
ЦБ ранее повысил прогноз инфляции на 2021 год до 2.1% с 1.8% ранее, что указывает на формирование условий для дальнейшего ужесточения политики. Таргет регулятора находится на уровне в 2%, и текущие уровни (2.5%) потребительских цен уже превысили этот показатель.
Четвертая по величине экономика Азии выросла во втором квартале на 6.0% в годовом сопоставлении, что является самым быстрым ежегодным ростом за десятилетие.
Центральный банк Южной Кореи (ВОК) оставил ключевую ставку без изменений на отметке 0.75% годовых, как и ожидал рынок. Регулятор взял передышку после своего первого почти за три года повышения ставок на 25 бп в августе, но отметил, что дальнейшее ужесточение может произойти уже в ноябре, с целью обуздать рост инфляции и довольно существенного роста долговой нагрузки населения (ballooning consumer debt).
ЦБ ранее повысил прогноз инфляции на 2021 год до 2.1% с 1.8% ранее, что указывает на формирование условий для дальнейшего ужесточения политики. Таргет регулятора находится на уровне в 2%, и текущие уровни (2.5%) потребительских цен уже превысили этот показатель.
Четвертая по величине экономика Азии выросла во втором квартале на 6.0% в годовом сопоставлении, что является самым быстрым ежегодным ростом за десятилетие.