COVID-19 в ПИТЕРЕ: ДИНАМИКА ЗАБОЛЕВАЕМОСТИ ПРОДОЛЖАЕТ УСИЛИВАТЬСЯ; СМЕРТНОСТЬ СТАБИЛИЗИРУЕТСЯ НА РЕКОРДНО-ВЫСОКИХ УРОВНЯХ
За неделю в Питере:
• Заболевших – 11.0 тыс (+36% ww); неделей ранее было 8.1 тыс (+22% ww)
• Умерших – 770 (+15.8%); неделей ранее было 665 (+50.1% ww)
Статистика по Питеру по-прежнему выглядит фейковой. Основная нестыковка: кардинальное различие по числу выявленных случаев по сравнению с Москвой и при этом фактически одинаковое количество смертей. Это можно было бы списать на занижение смертности в Москве, но в питерской статистике есть ещё одна нестыковка – падающее на фоне роста заболеваемости число активных случаев. Это можно объяснить только тем, что количество выявленных случаев кардинально занижается.
Евро-2020 в Питере завершилось, поэтому надеемся, что власти северной столицы начнут теперь давать более адекватные цифры по эпидемической ситуации в городе.
За неделю в Питере:
• Заболевших – 11.0 тыс (+36% ww); неделей ранее было 8.1 тыс (+22% ww)
• Умерших – 770 (+15.8%); неделей ранее было 665 (+50.1% ww)
Статистика по Питеру по-прежнему выглядит фейковой. Основная нестыковка: кардинальное различие по числу выявленных случаев по сравнению с Москвой и при этом фактически одинаковое количество смертей. Это можно было бы списать на занижение смертности в Москве, но в питерской статистике есть ещё одна нестыковка – падающее на фоне роста заболеваемости число активных случаев. Это можно объяснить только тем, что количество выявленных случаев кардинально занижается.
Евро-2020 в Питере завершилось, поэтому надеемся, что власти северной столицы начнут теперь давать более адекватные цифры по эпидемической ситуации в городе.
СРЕДНИЙ СРОК ИПОТЕЧНОГО КРЕДИТА ПЕРЕВАЛИЛ ЗА 20 ЛЕТ, А ЕГО РАЗМЕР ВПЛОТНУЮ ПРИБЛИЗИЛСЯ К 3 МЛН
• Средний размер ипотечного кредита в рублях в мае составил 2 922 тыс рублей (+26.6% гг)
• Средняя длина кредита составила 20.0 лет vs 18.1 года в мае 2020г
В удлинении кредита только на первый взгляд нет ничего плохого. На самом деле, чем длинней кредит, тем сложнее его потом реструктурировать (самый простой способ облегчить долговую нагрузку заёмщика – увеличить срок займа). На наш взгляд, такая динамика данного параметра скорее свидетельствует об ухудшении качества кредитных ипотечных портфелей. Более того, большая дюрация увеличивает чувствительность портфеля к росту процентной ставки. Т.е. рост ставки может принести крупные потери банкам по таким кредитам. Поэтому банки, навыдававшие ипотеки, сейчас как никто другой заинтересован в том, чтобы на длинном конце кривой ОФЗ сохранялась стабильность. А это можно обеспечить только жёстким контролем над инфляцией
• Средний размер ипотечного кредита в рублях в мае составил 2 922 тыс рублей (+26.6% гг)
• Средняя длина кредита составила 20.0 лет vs 18.1 года в мае 2020г
В удлинении кредита только на первый взгляд нет ничего плохого. На самом деле, чем длинней кредит, тем сложнее его потом реструктурировать (самый простой способ облегчить долговую нагрузку заёмщика – увеличить срок займа). На наш взгляд, такая динамика данного параметра скорее свидетельствует об ухудшении качества кредитных ипотечных портфелей. Более того, большая дюрация увеличивает чувствительность портфеля к росту процентной ставки. Т.е. рост ставки может принести крупные потери банкам по таким кредитам. Поэтому банки, навыдававшие ипотеки, сейчас как никто другой заинтересован в том, чтобы на длинном конце кривой ОФЗ сохранялась стабильность. А это можно обеспечить только жёстким контролем над инфляцией
СПРОС НА ТРУДОВЫЕ РЕСУРСЫ БЛИЗОК К ИСТОРИЧЕСКИМ МАКСИМУМАМ
Спрос на рабочую силу на уровне 2.1 млн чел – это второй за историю показатель для мая. Более высокое значение спроса было только в 2014г. То, что в этих условиях безработица ещё не вернулась на докризисный уровень (хотя уже и недалеко от него) – это яркое свидетельство структурных изменений на рынке труда. Экономика за год пандемии изменилась, одни отрасли существенно выше докризисного уровня, другие – пока ниже. И это часто долгосрочные изменения. Соответственно изменился и спрос на труд. Есть и другой фактор более высокой безработицы – начался рост рабочей силы (см. след пост).
• Количество безработных в мае сократилось с 3.89 до 3.68 млн чел
• Норма безработицы снизилась с 5.19 до 4.89% (около 5% с устранением сезонности vs 5.1% в апреле)
• Количество официально зарегистрированных безработных снизилось с 1.54 до 1.35 млн чел (1.8% от рабочей силы)
• Спрос на рабочую силу (заявки на бирже труда) составил 2.111 млн чел (52.5% гг)
Спрос на рабочую силу на уровне 2.1 млн чел – это второй за историю показатель для мая. Более высокое значение спроса было только в 2014г. То, что в этих условиях безработица ещё не вернулась на докризисный уровень (хотя уже и недалеко от него) – это яркое свидетельство структурных изменений на рынке труда. Экономика за год пандемии изменилась, одни отрасли существенно выше докризисного уровня, другие – пока ниже. И это часто долгосрочные изменения. Соответственно изменился и спрос на труд. Есть и другой фактор более высокой безработицы – начался рост рабочей силы (см. след пост).
• Количество безработных в мае сократилось с 3.89 до 3.68 млн чел
• Норма безработицы снизилась с 5.19 до 4.89% (около 5% с устранением сезонности vs 5.1% в апреле)
• Количество официально зарегистрированных безработных снизилось с 1.54 до 1.35 млн чел (1.8% от рабочей силы)
• Спрос на рабочую силу (заявки на бирже труда) составил 2.111 млн чел (52.5% гг)
КОЛИЧЕСТВО ЗАНЯТЫХ В ЭКОНОМИКЕ ВЫРОСЛО БОЛЕЕ ЧЕМ НА 2% ЗА ГОД; УВЕЛИЧИВАЕТСЯ И ЧИСЛЕННОСТЬ РАБОЧЕЙ СИЛЫ
• Экономически-активное население в мае: 75.1 млн чел (+1.00% гг) vs 75.0 млн (0.81% гг в апреле)
• Численность занятых в экономике в мае: 71.5 млн чел (+2.26% гг) vs 71.1 млн (1.42% гг в апреле)
Рост численности рабочей силы – это новый феномен в российской экономике. Мы видим 3 причины этого:
• С завершением пандемии люди возвращаются на рынок труда (июньский коллапс может изменить поведение)
• Начинает сказываться увеличение пенсионного возраста
• Активно выдаваемые российские паспорта жителям Донецка и Луганска
Рост численности экономически-активного населения – это хорошая новость для нашей экономики. Это может несколько охладить рынок труда, который всё больше перегревается.
НО ЭТОТ ТРЕНД МОЖЕТ ПРЕРВАТЬСЯ ИЗ-ЗА НОВОГО СКАЧКА СМЕРТЕЙ ОТ КОВИДА; ДЕЛЬТА-ШТАММ, КАК ГОВОРЯТ СПЕЦИАЛИСТЫ, ЦЕПЛЯЕТ И МОЛОДЫХ
• Экономически-активное население в мае: 75.1 млн чел (+1.00% гг) vs 75.0 млн (0.81% гг в апреле)
• Численность занятых в экономике в мае: 71.5 млн чел (+2.26% гг) vs 71.1 млн (1.42% гг в апреле)
Рост численности рабочей силы – это новый феномен в российской экономике. Мы видим 3 причины этого:
• С завершением пандемии люди возвращаются на рынок труда (июньский коллапс может изменить поведение)
• Начинает сказываться увеличение пенсионного возраста
• Активно выдаваемые российские паспорта жителям Донецка и Луганска
Рост численности экономически-активного населения – это хорошая новость для нашей экономики. Это может несколько охладить рынок труда, который всё больше перегревается.
НО ЭТОТ ТРЕНД МОЖЕТ ПРЕРВАТЬСЯ ИЗ-ЗА НОВОГО СКАЧКА СМЕРТЕЙ ОТ КОВИДА; ДЕЛЬТА-ШТАММ, КАК ГОВОРЯТ СПЕЦИАЛИСТЫ, ЦЕПЛЯЕТ И МОЛОДЫХ
ИТОГИ МАЯ: РОСТ ВВП ВО 2-М КВ СКЛАДЫВАЕТСЯ НА УРОВНЕ 13-14%, ЧТО ЗАМЕТНО ВЫШЕ ВСЕХ ПРОГНОЗОВ
Статистика за май свидетельствует о сохранении позитивных тенденций в производстве, строительстве, транспорте, но небольшом ослаблении в услугах и рознице, на что могли повлиять «псевдо-выходные» между майскими праздниками. Сохранилась высокая динамика кредитования, продолжился рост занятости.
• Промышленность https://t.me/russianmacro/11462
• Транспорт https://t.me/russianmacro/11550
• Розничная торговля https://t.me/russianmacro/11546
• Услуги https://t.me/russianmacro/11551
• Рынок труда https://t.me/russianmacro/11568
• Кредит населению https://t.me/russianmacro/11527
• Кредит бизнесу https://t.me/russianmacro/11478
По нашим оценкам, индекс базовых отраслей (промышленность, стройка, транспорт, село, розница), динамика которого близка к ВВП, в мае вырос более чем на 14% гг, а его рост к маю 2019г составил около 3.5%. В целом по 2-му кв рост мог составить 13-14% гг и более 5% с начала года
Статистика за май свидетельствует о сохранении позитивных тенденций в производстве, строительстве, транспорте, но небольшом ослаблении в услугах и рознице, на что могли повлиять «псевдо-выходные» между майскими праздниками. Сохранилась высокая динамика кредитования, продолжился рост занятости.
• Промышленность https://t.me/russianmacro/11462
• Транспорт https://t.me/russianmacro/11550
• Розничная торговля https://t.me/russianmacro/11546
• Услуги https://t.me/russianmacro/11551
• Рынок труда https://t.me/russianmacro/11568
• Кредит населению https://t.me/russianmacro/11527
• Кредит бизнесу https://t.me/russianmacro/11478
По нашим оценкам, индекс базовых отраслей (промышленность, стройка, транспорт, село, розница), динамика которого близка к ВВП, в мае вырос более чем на 14% гг, а его рост к маю 2019г составил около 3.5%. В целом по 2-му кв рост мог составить 13-14% гг и более 5% с начала года
• Риск-индикаторы глобальных рынков остаются в области экстремально-низких значений
• Рынки не боятся повышения ставок во 1-м полугодии 2022г, но есть риск, что это может произойти раньше https://t.me/mmi_msi/224
• Главные риски для России на этой неделе: ОПЕК+ и Covid. Главная июльская интрига – проявит ли ЦБ решительность на фоне всплеска эпидемии https://t.me/mmi_msi/225
• Такой дивергенции между ценами на сырьё и валютами EM мы ещё не наблюдали. Что бы это значило? https://t.me/mmi_msi/226
ОБ ЭТОМ В НАШЕМ НОВОМ КАНАЛЕ: https://t.me/mmi_msi
• Рынки не боятся повышения ставок во 1-м полугодии 2022г, но есть риск, что это может произойти раньше https://t.me/mmi_msi/224
• Главные риски для России на этой неделе: ОПЕК+ и Covid. Главная июльская интрига – проявит ли ЦБ решительность на фоне всплеска эпидемии https://t.me/mmi_msi/225
• Такой дивергенции между ценами на сырьё и валютами EM мы ещё не наблюдали. Что бы это значило? https://t.me/mmi_msi/226
ОБ ЭТОМ В НАШЕМ НОВОМ КАНАЛЕ: https://t.me/mmi_msi
РОССИЯ – ИНДЕКСЫ PMI: НЕКОТОРАЯ ПОТЕРЯ ВОСХОДЯЩЕЙ ДИНАМИКИ
По итогам июня индекс Russia PMI Compоsite, характеризующий совокупный выпуск в промышленности и услугах снизился с майских 56.2 до 55 пунктов. Услуги: 56.5 vs 57.5 месяцем ранее. Деловой климат в промышленности: 49.2
https://t.me/russianmacro/11530
Как отмечает Markit "… "Российские поставщики услуг указали на о некоторую потерю динамики роста в июне, поскольку рост объемов производства и новых заказов замедлился. Тем не менее, темпы роста активности и новых продаж оставались исторически высокими. Несмотря на недавно введенные ограничения COVID-19 после роста числа случаев заражения вирусом, компании были оптимистичны в отношении прогнозов на год вперед. Фактически, поставщики услуг нанимали новый персонал самыми быстрыми темпами чуть более чем за десять лет. Как и в производственном секторе, ценовое давление на компании сферы услуг оставалось заметным на фоне дальнейшего роста цен поставщиков.…"
По итогам июня индекс Russia PMI Compоsite, характеризующий совокупный выпуск в промышленности и услугах снизился с майских 56.2 до 55 пунктов. Услуги: 56.5 vs 57.5 месяцем ранее. Деловой климат в промышленности: 49.2
https://t.me/russianmacro/11530
Как отмечает Markit "… "Российские поставщики услуг указали на о некоторую потерю динамики роста в июне, поскольку рост объемов производства и новых заказов замедлился. Тем не менее, темпы роста активности и новых продаж оставались исторически высокими. Несмотря на недавно введенные ограничения COVID-19 после роста числа случаев заражения вирусом, компании были оптимистичны в отношении прогнозов на год вперед. Фактически, поставщики услуг нанимали новый персонал самыми быстрыми темпами чуть более чем за десять лет. Как и в производственном секторе, ценовое давление на компании сферы услуг оставалось заметным на фоне дальнейшего роста цен поставщиков.…"
УХУДШЕНИЕ СИТУАЦИИ В ЮГО-ВОСТОЧНОЙ АЗИИ
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 329.9К vs 381К накануне. Смертность: 6.2К vs 7.2К двумя днями ранее.
Довольно заметно усиливается рост в странах Ю-В Азии, прежде всего – в густонаселенной Индонезии, где в последнее время регулярно обновляются максимумы по заболеваемости. Власти страны отказались от планируемого ранее открытия для иностранных туристов острова Бали. Также довольно резкие темпы прироста и в значительно зависящем от индустрии туризма Таиланде. Всего, же, в ТОП-15 – пять стран этого региона.
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 329.9К vs 381К накануне. Смертность: 6.2К vs 7.2К двумя днями ранее.
Довольно заметно усиливается рост в странах Ю-В Азии, прежде всего – в густонаселенной Индонезии, где в последнее время регулярно обновляются максимумы по заболеваемости. Власти страны отказались от планируемого ранее открытия для иностранных туристов острова Бали. Также довольно резкие темпы прироста и в значительно зависящем от индустрии туризма Таиланде. Всего, же, в ТОП-15 – пять стран этого региона.
🟢 - неплохие настроения на рынках - азиатские биржи торгуются в плюсе, продолжая тенденцию позитивно закрывшейся Америки в пятницу. Инвесторы полагают, что хороший отчет по рынку труда в пятницу говорит об опережающем восстановлении экономики США, но в то же время эти цифры могут и не означать оперативное ужесточение риторики Федрезерва. Сегодня основное внимание - к заседанию OPEC+, в пятницу из-за позиции ОАЭ решения по квотам так и не было принято
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
🟢 - достаточно позитивная конъюнктура также и на ЕМ, хотя ценовые изменения как на закрытии пятницы, так и сегодня - минимальные. Продолжается сокращение рисков стран, небольшое исключение - Индонезия, на ухудшении ситуации с пандемией.
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ ЗА ПОСЛЕДНЮЮ НЕДЕЛЮ
S&P
• Беларусь - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В, прогноз “негативный”
FITCH
• Колумбия - ⬇️рейтинг понижен до уровня ВВ+, прогноз “стабильный”
MOODY’S
• Узбекистан - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В1, ⬆️прогноз повышен до “позитивного”
Суверенные рейтинги ранее
https://t.me/russianmacro/11499
S&P
• Беларусь - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В, прогноз “негативный”
FITCH
• Колумбия - ⬇️рейтинг понижен до уровня ВВ+, прогноз “стабильный”
MOODY’S
• Узбекистан - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В1, ⬆️прогноз повышен до “позитивного”
Суверенные рейтинги ранее
https://t.me/russianmacro/11499
ТЕМПЫ ПРИРОСТА ПРОИЗВОДСТВА ЭНЕРГИИ СОХРАНЯЮТСЯ ПО ОТНОШЕНИЮ КАК К 2020, ТАК И К 2019 ГОДУ
По данным Минэнерго темпы выработки электроэнергии в мае увеличились до 8.5% в годовом сопоставлении vs 8.3% гг месяцем ранее (81.4 млрд кВт.ч). За 1П2021: 6% гг.
Как и двумя месяцами ранее, выработку энергии уместно, как и по многим другим сегментам, сравнивать годовую динамику с докризисным 2019 годом. Темпы в июне: +1.8% , тем самым рост несколько увеличился (в мае было +1.4% к 2019)
Динамика выработки электроэнергии – один из косвенных показателей деловой активности в промышленности. Учитывая то, что опубликованные до этого данные по другим показателям вышли вполне позитивными, можно ожидать неплохих цифр по промпроизводству за июнь.
• Индекс PMI mfg Russia: 49.2 https://t.me/russianmacro/11530
• Погрузка на ЖД на 10.2% выше прошлогоднего уровня, https://t.me/russianmacro/11539
• Добыча нефти – объемы выше оговоренных с OPEC+ квот
https://t.me/russianmacro/11553
По данным Минэнерго темпы выработки электроэнергии в мае увеличились до 8.5% в годовом сопоставлении vs 8.3% гг месяцем ранее (81.4 млрд кВт.ч). За 1П2021: 6% гг.
Как и двумя месяцами ранее, выработку энергии уместно, как и по многим другим сегментам, сравнивать годовую динамику с докризисным 2019 годом. Темпы в июне: +1.8% , тем самым рост несколько увеличился (в мае было +1.4% к 2019)
Динамика выработки электроэнергии – один из косвенных показателей деловой активности в промышленности. Учитывая то, что опубликованные до этого данные по другим показателям вышли вполне позитивными, можно ожидать неплохих цифр по промпроизводству за июнь.
• Индекс PMI mfg Russia: 49.2 https://t.me/russianmacro/11530
• Погрузка на ЖД на 10.2% выше прошлогоднего уровня, https://t.me/russianmacro/11539
• Добыча нефти – объемы выше оговоренных с OPEC+ квот
https://t.me/russianmacro/11553
ЗАБОЛЕВАЕМОСТЬ В МОСКВЕ В МОМЕНТЕ СОХРАНЯЕТ ПОНИЖАТЕЛЬНЫЙ ТРЕНД
РОССИЯ:
• 24 353 заболевших за сутки vs 25 152 и 24 439 в предыдущие пару дней.
• 654 умерших vs 663 и 697 в последние два дня.
МОСКВА:
• 6 557 вчера vs и 7 624 и 7 446 за предыдущие двое суток.
• 106 умерших vs 111 и 116 в последние два дня.
Количество тестов за вчера – 500К (2 дня назад – 600К).
РОССИЯ:
• 24 353 заболевших за сутки vs 25 152 и 24 439 в предыдущие пару дней.
• 654 умерших vs 663 и 697 в последние два дня.
МОСКВА:
• 6 557 вчера vs и 7 624 и 7 446 за предыдущие двое суток.
• 106 умерших vs 111 и 116 в последние два дня.
Количество тестов за вчера – 500К (2 дня назад – 600К).
ТУРЦИЯ: ГОДОВЫЕ ТЕМПЫ ПОТРЕБИТЕЛЬСКОЙ ИНФЛЯЦИИ ВОЗОБНОВИЛИ РОСТ
Cогласно данным Турецкого статистического института, рост потребительских цен в стране усилился, и по итогам июня CPI составил 1.94% мм и 17.53% гг vs 0.89% мм и 16.59% гг в мае.
По-прежнему наблюдается очень быстрый рост цен производителей: 4.01% мм и 42.89% гг vs 3.92% мм и 38.33% гг месяцем ранее. Основной фактор – увеличение цен на энергоносители и импорт.
Инфляция в Турции остается значительно выше официального целевого показателя в 5% и в течение большей части последних четырех лет измеряется двузначными числами. Лира на статистику пока что реагирует умеренно, торгуясь вблизи 8.67 USD/TRY
Cогласно данным Турецкого статистического института, рост потребительских цен в стране усилился, и по итогам июня CPI составил 1.94% мм и 17.53% гг vs 0.89% мм и 16.59% гг в мае.
По-прежнему наблюдается очень быстрый рост цен производителей: 4.01% мм и 42.89% гг vs 3.92% мм и 38.33% гг месяцем ранее. Основной фактор – увеличение цен на энергоносители и импорт.
Инфляция в Турции остается значительно выше официального целевого показателя в 5% и в течение большей части последних четырех лет измеряется двузначными числами. Лира на статистику пока что реагирует умеренно, торгуясь вблизи 8.67 USD/TRY
ОПРОСЫ PMI ФИКСИРУЮТ ОСЛАБЛЕНИЕ ЦЕНОВОГО ДАВЛЕНИЯ В УСЛУГАХ, НО СОХРАНЕНИЕ ВЫСОКИХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ В ПРОМЫШЛЕННОСТИ
В июне ценовые индексы PMI, рассчитанные для сектора услуг, показали довольно заметное снижение по сравнению с майскими пиками. Значение этих индексов остается на весьма высоком уровне, но их снижение – это чёткий сигнал ослабления ценового давления в секторе. Возможно, это эффект 3-й волны пандемии, который в июле, скорее всего, усилится. Отметим, что сигналы об ослаблении спроса в секторе услуг мы получали и ранее, в частности, об этом свидетельствовали статистика по платным услугам населению за май https://t.me/russianmacro/11551, а также более свежие данные Сбериндекса https://t.me/russianmacro/11438.
В то же время в промышленности ослабления ценового давления пока не наблюдается. Индекс закупочных цен здесь вновь подрос, достигнув 76 пунктов, что является исторически очень высоким значением. Причем так долго на этих уровнях индекс не находился никогда.
В июне ценовые индексы PMI, рассчитанные для сектора услуг, показали довольно заметное снижение по сравнению с майскими пиками. Значение этих индексов остается на весьма высоком уровне, но их снижение – это чёткий сигнал ослабления ценового давления в секторе. Возможно, это эффект 3-й волны пандемии, который в июле, скорее всего, усилится. Отметим, что сигналы об ослаблении спроса в секторе услуг мы получали и ранее, в частности, об этом свидетельствовали статистика по платным услугам населению за май https://t.me/russianmacro/11551, а также более свежие данные Сбериндекса https://t.me/russianmacro/11438.
В то же время в промышленности ослабления ценового давления пока не наблюдается. Индекс закупочных цен здесь вновь подрос, достигнув 76 пунктов, что является исторически очень высоким значением. Причем так долго на этих уровнях индекс не находился никогда.
ОБЪЁМЫ ПОКУПКИ ВАЛЮТЫ В РЕЗЕРВЫ ВЕРНУЛИСЬ НА ДОКРИЗИСНЫЕ УРОВНИ
С 7 июля по 5 августа включительно Минфин в рамках бюджетного правила приобретет валюту у Центробанка на 296.1 млрд руб (~$4.1 млрд).
Ежедневный объём покупок составит примерно $184 млн vs $138 млн за предыдущий месяц. Это максимальные объёмы покупки с января 2020г.
Напомним, что цена отсечения, заложенная в бюджет, составляет в этом году $43.3 за баррель. Июньскую цену за баррель Urals Минфин насчитал на уровне $71.4, средняя с начала года – $63.35.
Увеличение покупок валюты ожидаемое, исходя из динамики цен на нефть. Поэтому теоретически эти действия Минфина не должны оказывать влияния на колебания курса. Рубль сегодня умеренно снижается – 73.35 в моменте.
С 7 июля по 5 августа включительно Минфин в рамках бюджетного правила приобретет валюту у Центробанка на 296.1 млрд руб (~$4.1 млрд).
Ежедневный объём покупок составит примерно $184 млн vs $138 млн за предыдущий месяц. Это максимальные объёмы покупки с января 2020г.
Напомним, что цена отсечения, заложенная в бюджет, составляет в этом году $43.3 за баррель. Июньскую цену за баррель Urals Минфин насчитал на уровне $71.4, средняя с начала года – $63.35.
Увеличение покупок валюты ожидаемое, исходя из динамики цен на нефть. Поэтому теоретически эти действия Минфина не должны оказывать влияния на колебания курса. Рубль сегодня умеренно снижается – 73.35 в моменте.
🟢🔴 - четкой динамики на российских площадках не прослеживается, в легком минусе рубль, но, в то же время есть некоторый спрос в ОФЗ. В акциях на хорошей сырьевой конъюнктуре лучше рынка торгуется Газпром, но , также, на возможной "донастройке налоговой системы" довольно заметные продажи в металлургии. Нефть - в небольшом плюсе в ожидании результатов OPЕC+ (если окончательно договорятся)
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
GLOBAL PMI COMPOSITE: ОПЕРЕЖАЮЩИЙ РОСТ В ЕВРОПЕ
Среди отчитавшихся сегодня стран (в этом месяце отчетность несколько растянута по датам, еще, например, не публиковали цифр США) в большинстве стран сохраняется хорошая конъюнктура, и на данный момент фиксируется довольно значимый момент – сводный индекс стран Еврозоны превысил 15-летний максимум.
Основной драйвер в росте композитного индекса – услуги, которые наверстывают упущенное по мере снятия ковидных ограничений. Также примечательно превышение психологической отметки в 50 пунктов в Бразилии, впервые в этом году, а также усугубление провала в Индии.
Среди отчитавшихся сегодня стран (в этом месяце отчетность несколько растянута по датам, еще, например, не публиковали цифр США) в большинстве стран сохраняется хорошая конъюнктура, и на данный момент фиксируется довольно значимый момент – сводный индекс стран Еврозоны превысил 15-летний максимум.
Основной драйвер в росте композитного индекса – услуги, которые наверстывают упущенное по мере снятия ковидных ограничений. Также примечательно превышение психологической отметки в 50 пунктов в Бразилии, впервые в этом году, а также усугубление провала в Индии.
Forwarded from MMI MARKET SENTIMENT INDEX
Переоценка российских рисков в направлении их дальнейшего снижения продолжается. Основную роль в этом вновь начала играть нефть.
Всё внимание к переговорам ОПЕК+, ситуация вокруг которых накаляется. Сегодня они вновь были отложены, причем без назначения новой даты. Прежние квоты пока сохраняются, но всем очевидно, что такого объёма нефти недостаточно для сегодняшнего состояния рынка. Нефть реагирует ростом (Brent – выше $77), но это скорее спекулятивное движение. Как бы не завершились переговоры, мы скорее всего увидим коррекцию. Если договорятся об увеличении квот, рынок вздохнет с облегчением. Если не смогут договориться, и сделка развалится, то может начаться настоящая паника, которая затронет ВСЕ рискованные активы.
Всё внимание к переговорам ОПЕК+, ситуация вокруг которых накаляется. Сегодня они вновь были отложены, причем без назначения новой даты. Прежние квоты пока сохраняются, но всем очевидно, что такого объёма нефти недостаточно для сегодняшнего состояния рынка. Нефть реагирует ростом (Brent – выше $77), но это скорее спекулятивное движение. Как бы не завершились переговоры, мы скорее всего увидим коррекцию. Если договорятся об увеличении квот, рынок вздохнет с облегчением. Если не смогут договориться, и сделка развалится, то может начаться настоящая паника, которая затронет ВСЕ рискованные активы.
БАНК АВСТРАЛИИ: СТАВКА ОСТАЕТСЯ НА МИНИМУМЕ, QE ПРОДЛЕВАЕТСЯ
Резервный банк Австралии (RBA) сохранил ключевую ставку на минимуме в 0.1% годовых, и подчеркнул, что не будет повышать процентные ставки до тех пор, пока инфляция не достигнет «устойчивого» уровня в пределах целевого диапазона 2-3%. Согласно основному сценарию, базовая инфляция будет ниже средней точки этого диапазона до середины 2023 года. РБА продолжит покупку гособлигаций после завершения текущей программы в начале сентября. Ранее установленный объем в $4 млрд. в неделю продлен, и будет действовать до середины ноября.
Резервный банк Австралии (RBA) сохранил ключевую ставку на минимуме в 0.1% годовых, и подчеркнул, что не будет повышать процентные ставки до тех пор, пока инфляция не достигнет «устойчивого» уровня в пределах целевого диапазона 2-3%. Согласно основному сценарию, базовая инфляция будет ниже средней точки этого диапазона до середины 2023 года. РБА продолжит покупку гособлигаций после завершения текущей программы в начале сентября. Ранее установленный объем в $4 млрд. в неделю продлен, и будет действовать до середины ноября.