#портфелиprobonds Понедельник - день обзора. Здесь - в картинках. Ниже - файлом. Все действия, как и всегда, указаны заранее. (PS. На листе №6 в строке таблицы №10 ошибка: должен быть Мясничий-03, а указан Мясничий-02)
2019_03_18_Портфели_высокодоходных.pdf
694.5 KB
#портфелиprobonds Есть легкое напряжение: портфель #2 никак не вернется в 20%-ную доходность или выше. Но если общие предположения верны, ждать недолго. Вопрос недели.
Forwarded from Высокодоходные облигации
План на неделю
Выплата купонов
18.03.2019 - ТД Мясничий 1 (13,5% годовых)
18.03.2019 - ТД Мясничий 2 (13,5%)
18.03.2019 - Солид-Лизинг 3 (13%)
18.03.2019 - ОАЭ 2 (13,75%)
21.03.2019 - Дядя Дёнер (14%)
21.03.2019 - МСБ-Лизинг (13,75%)
На предстоящей неделе ООО "Эбис" объявит новую ставку для 5-8 купонов облигаций серии КО-П02, размещенных в марте 2018 года.
Погашения не запланированы.
Выплата купонов
18.03.2019 - ТД Мясничий 1 (13,5% годовых)
18.03.2019 - ТД Мясничий 2 (13,5%)
18.03.2019 - Солид-Лизинг 3 (13%)
18.03.2019 - ОАЭ 2 (13,75%)
21.03.2019 - Дядя Дёнер (14%)
21.03.2019 - МСБ-Лизинг (13,75%)
На предстоящей неделе ООО "Эбис" объявит новую ставку для 5-8 купонов облигаций серии КО-П02, размещенных в марте 2018 года.
Погашения не запланированы.
Спасибо коллегам из "Высокодоходных облигаций" за оперативную информацию!
Организаторы по строчкам 1, 2, 4, 6 - коллектив нынешней "Иволги Капитал"/PRObonds. Если что - обращайтесь👍
Организаторы по строчкам 1, 2, 4, 6 - коллектив нынешней "Иволги Капитал"/PRObonds. Если что - обращайтесь👍
20 марта 2019 в 19:00 по МСК подключайтесь к вебинару Андрея Хохрина на 2stocks.ru
Высокодоходные облигации: 15% годовых или гарантия дефолта?
Будем говорить о том:
- Что такое рынок высокодоходных облигаций (ВДО) в России и мире?
- Как избежать дефолта по облигациям?
- Как оценить качество облигации?
- Правила и практика управления облигационными портфелями
- А если 15% годовых мало? Можно ли и как достичь большего?
Высокодоходные облигации: 15% годовых или гарантия дефолта?
Будем говорить о том:
- Что такое рынок высокодоходных облигаций (ВДО) в России и мире?
- Как избежать дефолта по облигациям?
- Как оценить качество облигации?
- Правила и практика управления облигационными портфелями
- А если 15% годовых мало? Можно ли и как достичь большего?
/1/ ФРС 20/03: ставка и последствия
#повесткадня #фрссша
Завтра вечером (20 марта в 21:00 МСК) будут опубликованы итоги заседания ФРС США. После успешного «выруливания» прошлогоднего фондового падения регулятор на пике своего влияния, и итоги будут иметь значение для всех секторов глобального финансового рынка.
Судя по опросам и динамике фьючерсов, с вероятностью, близкой к 100%, ключевая ставка останется в прежнем диапазоне 2,25-2,5%. ФРС слишком прислушивается к мнению инвестсообщества, чтобы пойти против. Потому 2,25-2,5% можно брать за константу ближайших полутора месяцев.
В прошлый раз, в конце января, в итоговом релизе от ФРС были интересны комментарии. Напомним главными из которых:
ФРС решает терпеливо подождать и выбрать наиболее подходящий подход // необходимость поднятия ставок немного ослабла // ФРС лучше всего поддержит экономику, будучи терпеливой // для борьбы с возможным спадом в экономике ФРС может задействовать свой баланс после механизма изменения ставок.
В этот раз внимание на сохранение мягкой риторики. Есть также и ожидания услышать конкретику о приостановке сокращения QE.
И, вероятно, ФРС повторит слова, сказанные полтора месяца назад. Американцы любят инвестировать на фондовым рынке. Им нужно спокойствие. И сейчас спокойствие можно себе позволить.
Впрочем, как надолго ФРС останется дружна с рынком? Видимо, мартовские тезисы окажутся последними «мягкими» тезисами. ФРС лавирует между состоянием рынка, состоянием экономики и главное – состоянием бюджета. А здесь дела следующие.⬇️⬇️⬇️
#повесткадня #фрссша
Завтра вечером (20 марта в 21:00 МСК) будут опубликованы итоги заседания ФРС США. После успешного «выруливания» прошлогоднего фондового падения регулятор на пике своего влияния, и итоги будут иметь значение для всех секторов глобального финансового рынка.
Судя по опросам и динамике фьючерсов, с вероятностью, близкой к 100%, ключевая ставка останется в прежнем диапазоне 2,25-2,5%. ФРС слишком прислушивается к мнению инвестсообщества, чтобы пойти против. Потому 2,25-2,5% можно брать за константу ближайших полутора месяцев.
В прошлый раз, в конце января, в итоговом релизе от ФРС были интересны комментарии. Напомним главными из которых:
ФРС решает терпеливо подождать и выбрать наиболее подходящий подход // необходимость поднятия ставок немного ослабла // ФРС лучше всего поддержит экономику, будучи терпеливой // для борьбы с возможным спадом в экономике ФРС может задействовать свой баланс после механизма изменения ставок.
В этот раз внимание на сохранение мягкой риторики. Есть также и ожидания услышать конкретику о приостановке сокращения QE.
И, вероятно, ФРС повторит слова, сказанные полтора месяца назад. Американцы любят инвестировать на фондовым рынке. Им нужно спокойствие. И сейчас спокойствие можно себе позволить.
Впрочем, как надолго ФРС останется дружна с рынком? Видимо, мартовские тезисы окажутся последними «мягкими» тезисами. ФРС лавирует между состоянием рынка, состоянием экономики и главное – состоянием бюджета. А здесь дела следующие.⬇️⬇️⬇️
/2/ ФРС 20/03: ставка и последствия
#повесткадня #фрссша
Экономика в фарватере своих таргетов, как по инфляции, так и по приросту ВВП.
Наблюдаемое замедление и прироста ВВП, и инфляции можно оценивать как локальное, и ближайшая статистика это, предположительно, подтвердит.
С другой стороны – вне любых таргетов рост госдолга.
#повесткадня #фрссша
Экономика в фарватере своих таргетов, как по инфляции, так и по приросту ВВП.
Наблюдаемое замедление и прироста ВВП, и инфляции можно оценивать как локальное, и ближайшая статистика это, предположительно, подтвердит.
С другой стороны – вне любых таргетов рост госдолга.
/3/ ФРС 20/03: ставка и последствия
#повесткадня #фрссша
Остановку в повышении ставок, равно как и словесные интервенции со стороны ФРС мы бы рассматривали как локальное явление. Стимулирование экономического роста и инвестиционного спокойствия госденьгами – дорогое, если не безумное удовольствие. Долговая диаграмма отлично это отражает. Операция масштабного стимулирования 2009-2016 годов подняла госдолг на 10 трлн.долл. Меры сворачивания этой операции, фактические остановили процесс накопления долгов. Прошлогодний скачок госдолга, наверно, будет связывать ожидаемую участниками рынка щедрость ФРС.
Так что возврат к повышению ставки, как и сворачиванию QE – дело близкое, и мы ожидаем смены полярности в действиях ФРС уже с конца весны или с лета.
Как на все это отреагирует в первую очередь американский рынок акций? Конец этой и следующая неделя рискуют оказаться триумфом биржевых быков. А затем… А затем с нас короткая позиция по западным акциям и, видимо, длинная – по доллару.
@AndreyHohrin
#повесткадня #фрссша
Остановку в повышении ставок, равно как и словесные интервенции со стороны ФРС мы бы рассматривали как локальное явление. Стимулирование экономического роста и инвестиционного спокойствия госденьгами – дорогое, если не безумное удовольствие. Долговая диаграмма отлично это отражает. Операция масштабного стимулирования 2009-2016 годов подняла госдолг на 10 трлн.долл. Меры сворачивания этой операции, фактические остановили процесс накопления долгов. Прошлогодний скачок госдолга, наверно, будет связывать ожидаемую участниками рынка щедрость ФРС.
Так что возврат к повышению ставки, как и сворачиванию QE – дело близкое, и мы ожидаем смены полярности в действиях ФРС уже с конца весны или с лета.
Как на все это отреагирует в первую очередь американский рынок акций? Конец этой и следующая неделя рискуют оказаться триумфом биржевых быков. А затем… А затем с нас короткая позиция по западным акциям и, видимо, длинная – по доллару.
@AndreyHohrin
/1/ ТД «Мясничий». Облигации и прирост бизнеса
#эмитенты #мясничий
Торговый дом «Мясничий» (входит в холдинг Goldman Group) – красноярская торговая сеть, специализирующаяся на продаже мясной продукции. В июле-октябре 2018 года сеть привлекла через биржевые облигации 200 млн.р. (2 выпуска по 100 млн.р., ставка купона 13,5%).
Приводим изменения показателей и бизнеса компании, последовавшие за получением и использованием облигационных денег.
• Количество торговых точек с сентября 2018 по февраль 2019 увеличилось на 6, с 26 до 32 магазинов/отделов.
• Показатели динамики бизнеса сравним на примере 3-хмесячных периодов: декабрь`18-январь-февраль`19 в сопоставлении с аналогичными периодами 2017-18 и 2016-17 годов.
Источник: расчеты эмитента, на основе отчетных показателей (http://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=37422&type=3) и предварительных данных финансового учета.
#эмитенты #мясничий
Торговый дом «Мясничий» (входит в холдинг Goldman Group) – красноярская торговая сеть, специализирующаяся на продаже мясной продукции. В июле-октябре 2018 года сеть привлекла через биржевые облигации 200 млн.р. (2 выпуска по 100 млн.р., ставка купона 13,5%).
Приводим изменения показателей и бизнеса компании, последовавшие за получением и использованием облигационных денег.
• Количество торговых точек с сентября 2018 по февраль 2019 увеличилось на 6, с 26 до 32 магазинов/отделов.
• Показатели динамики бизнеса сравним на примере 3-хмесячных периодов: декабрь`18-январь-февраль`19 в сопоставлении с аналогичными периодами 2017-18 и 2016-17 годов.
Источник: расчеты эмитента, на основе отчетных показателей (http://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=37422&type=3) и предварительных данных финансового учета.
/2/ ТД «Мясничий». Облигации и прирост бизнеса
#эмитенты #мясничий
• Привлечение капитала через облигации существенно повлияло на выручку: если в 2108 году выручка сети составила 560 млн.р., то в наступившем году, по предварительным расчетам, она планируется близкой к 1 млрд.р. В ходе роста выручки не пострадала и даже выросла рентабельность.
• Помесячные сравнения (конец 2018 года – начало 2019 в сравнении с концом 2017 – началом 2018) тоже отражают благотворные изменения в бизнесе компании. Особенно в сравнении начала 2019 и начала 2018 года мы видим фактическое удвоение значений выручки и валовой прибыли.
#эмитенты #мясничий
• Привлечение капитала через облигации существенно повлияло на выручку: если в 2108 году выручка сети составила 560 млн.р., то в наступившем году, по предварительным расчетам, она планируется близкой к 1 млрд.р. В ходе роста выручки не пострадала и даже выросла рентабельность.
• Помесячные сравнения (конец 2018 года – начало 2019 в сравнении с концом 2017 – началом 2018) тоже отражают благотворные изменения в бизнесе компании. Особенно в сравнении начала 2019 и начала 2018 года мы видим фактическое удвоение значений выручки и валовой прибыли.
/3/ ТД «Мясничий». Облигации и прирост бизнеса
#эмитенты #мясничий
ТД «Мясничий» продолжит увеличивать облигационный портфель. Весь холдинг Goldman Group, куда помимо «Мясничего» входит свинокомплекс «ОбъединениеАгроЭлита», также эмитент облигаций суммой 400 млн.р., в текущем году планирует довести облигационный долг до +/-900 млн.р. Портфель всех заимствований холдинга (облигации, кредиты, сельскохозяйственный потребкооператив) в 2019 году в этом случае должен составить около 2,1 млрд.р. (на конец 2018 года, по предварительным данным – 1,65 млрд.р.) при планируемой на 2019 год общей EBITDA около 1 млрд.р.
Финансовые метрики при соблюдении предполагаемых темпов роста долга и показателей бизнеса останутся в нормальных и даже оптимистичных рамках.
@AndreyHohrin
#эмитенты #мясничий
ТД «Мясничий» продолжит увеличивать облигационный портфель. Весь холдинг Goldman Group, куда помимо «Мясничего» входит свинокомплекс «ОбъединениеАгроЭлита», также эмитент облигаций суммой 400 млн.р., в текущем году планирует довести облигационный долг до +/-900 млн.р. Портфель всех заимствований холдинга (облигации, кредиты, сельскохозяйственный потребкооператив) в 2019 году в этом случае должен составить около 2,1 млрд.р. (на конец 2018 года, по предварительным данным – 1,65 млрд.р.) при планируемой на 2019 год общей EBITDA около 1 млрд.р.
Финансовые метрики при соблюдении предполагаемых темпов роста долга и показателей бизнеса останутся в нормальных и даже оптимистичных рамках.
@AndreyHohrin
#непрооблигации Все утюги сейчас шипят только об этом. Но пройти стороной не можем.
Пока ноу комментс. Подумаем об этом завтра.
https://www.vedomosti.ru/politics/articles/2019/03/19/796751-nazarbaev-otstavke?utm_campaign=vedomosti_public&utm_content=796751-nazarbaev-otstavke&utm_medium=social&utm_source=telegram_ved
Пока ноу комментс. Подумаем об этом завтра.
https://www.vedomosti.ru/politics/articles/2019/03/19/796751-nazarbaev-otstavke?utm_campaign=vedomosti_public&utm_content=796751-nazarbaev-otstavke&utm_medium=social&utm_source=telegram_ved
Ведомости
Президент Казахстана Назарбаев объявил о своей отставке
Он руководил республикой с 1989 года