#размещения #агроэлита #мсблизинг Как реагирует инвестсообщество на размещения облигаций, официальным организатором которых является "Иволга Капитал"? Реагирует достаточно тепло.
За 7 торговых сессий 400-миллионный выпуск облигаций "ОбъединенияАгроЭлита" (купон 13,75%) размещен на 35%.
За 2 сессии на 12% размещен 200-миллионный выпуск облигаций "МСБ-Лизинга" (купон 12,75%).
На рынке сразу несколько новых розничных облигационных выпусков, уже в состоянии размещения или в преддверии размещения. "АгроЭлита" и "МСБ" или лидируют по темпам, или уж точно не теряются среди них.
А в этот четверг в 19-30 @AndreyHohrin 🦸♂️и @Aleksandrov_Dmitry 🧛♂️ проведут экспериментальный парный вебинар: Андрей расскажет о рынках и портфелях, Дмитрий - об обновленных оценках финсостояния "АгроЭлиты", "МСБ" и "ТЕХНО Лизинга".
За 7 торговых сессий 400-миллионный выпуск облигаций "ОбъединенияАгроЭлита" (купон 13,75%) размещен на 35%.
За 2 сессии на 12% размещен 200-миллионный выпуск облигаций "МСБ-Лизинга" (купон 12,75%).
На рынке сразу несколько новых розничных облигационных выпусков, уже в состоянии размещения или в преддверии размещения. "АгроЭлита" и "МСБ" или лидируют по темпам, или уж точно не теряются среди них.
А в этот четверг в 19-30 @AndreyHohrin 🦸♂️и @Aleksandrov_Dmitry 🧛♂️ проведут экспериментальный парный вебинар: Андрей расскажет о рынках и портфелях, Дмитрий - об обновленных оценках финсостояния "АгроЭлиты", "МСБ" и "ТЕХНО Лизинга".
#proосновы #размещения
Помимо преимуществ для организатора, покупки на первичном рынке облигаций дают инвесторам возможность на получение дополнительной доходности. Происходит это за счет остложенного спроса, который реализуется только после конца первичного размещения.
Это можно увидеть на примере размещенных и размещаемых нами бумаг, на которых поддерживались такие условия.
https://www.probonds.ru/posts/451-proosnovy-v-chem-vygoda-pokupki-bumag-vdo-na-pervichnom-razmeschenii-dlja-investora.html
Помимо преимуществ для организатора, покупки на первичном рынке облигаций дают инвесторам возможность на получение дополнительной доходности. Происходит это за счет остложенного спроса, который реализуется только после конца первичного размещения.
Это можно увидеть на примере размещенных и размещаемых нами бумаг, на которых поддерживались такие условия.
https://www.probonds.ru/posts/451-proosnovy-v-chem-vygoda-pokupki-bumag-vdo-na-pervichnom-razmeschenii-dlja-investora.html
PROBONDS - портал для инвесторов об инвестициях
PROосновы: в чем выгода покупки бумаг ВДО на первичном размещении для инвестора?
Мы часто акцентируем внимание на том, почему нам важно иметь полную закрытую на 100% книгу до начала сделок на вторичном рынке. Поступая так, мы контролируем спрос на бумаги, чтобы не было излишней волатильности и случалось меньше сделках на эмоциях.
Forwarded from Долгосрок
#Облигации #Размещения #Rvision #ИНН_7723390901
[Комментарии] R-Vision: встреча с инвесторами в преддверии размещения
Сегодня прошла 2-ая R-Evolution conference, организатором которой выступает топовый игрок в сегменте кибербезопасности — R-Vision. В рамках конференции было организовано общение акционеров и топ-менеджмента с инвесторами для более детального погружения в бизнес-компании, что очень актуально — 17 октября 2024 г. пройдет размещение 3-х летних облигаций Компании.
Краткое описание компании:
R-Vision — российская IT-компания, занимающаяся разработкой и внедрением систем кибербезопасности. Ключевые продукты компании позволяют решать ряд задач для игроков на рынке: мониторинг и реагирование на инциденты, использование данных киберразведки, управление ИТ-активами и т.д. Флагманскими продуктами в линейке являются SOAR и SGRC под задачи СОКов (Security Operation Centers), которые совокупно генерируют ~60% выручки.
Особенности бизнес-модели:
— Наличие реккурентной выручки (приобретение прав / лицензий на продукт с поддержкой)
— Высокая маржинальность и конверсия в денежный поток
— Основная выручка приходится на 4-й квартал, при этом 1-3 кварталы расходная фаза
— Срок разработки продукта - не менее 1 года
— Две модели работы: (а) R-Vision - Интегратор - Заказчик и (б) R-Vision - Интегратор - Дистрибьютор - Заказчик
Показатели
— Выручка '23 = 2.1 млрд. руб. (+70% г-г)
— ЧП = 890 млн. руб. (41% маржинальность)
— Капитал = 1.8 млрд. руб. (ROE = 65%)
— Чистая денежная позиция = 888 млн. руб.
— B2G = 35% выручки, 65% = B2B
— Доля продуктов на 12 месяцев в портфеле выручки = 50%, 5+ лет = ~5%
— Средний чек = 10-20 млн. руб., таргетируют в сегмент 50+ млн. руб.
Рынок
— В рынке всего 30 продуктов / технологий для сегмента кибербезопасности
— Для ключевых продуктов (SOAR / SGRC) объём рынка as is = 7-8 млрд. руб. Крупные игроки (Positive Technologies, Касперский) не имеют схожих решений
— Активно развивают SIEM / VM (2-3% от выручки), т.е. продукты для управления событиями ИБ и автоматизации процесса управления уязвимостями, целевой рынок = 30-35 млрд. руб. Рынок не насыщен, классных решений нет, 50% заказчиков не определились с вендором
— Ранее рынок был занят зарубежными вендорами, сейчас их нет
— Видят огромный потенциал роста в своей нише, при этом продукты комплементарны с лидерами рынка
Стратегия
— В предыдущий год компания приняла решение идти в IT и развивать направление
— Стать Топ-5 вендором — необходимо >10 млрд. руб. выручки
— Дивидендная политика в 2025 г.
— Развитие SIEM / VM, рост доли на рынке, запуск кросс-направлений в IT
— Опции неорганического роста (Партнерства / M&A)
— Рассматривают IPO
Цели размещения:
— Средства размещения частично пойдут на финансирование затрат по проектам следующего года
— Финансирование развития новых продуктовых направлений с целью поддержания темпов роста показателей
— Есть мысли по M&A компаний для неорганического роста и получения синергий с текущими продуктами
— Выход на долговой рынок - в первую очередь знакомство с публичным рынком (сценарий Positive Technologies)
Предварительные параметры размещения:
— Объем: 500 млн. руб.
— Срок: 3 года
— Тип купона: Плавающий
— Ставка: КС + 2.5%
— Купонный период: 91 день
— Амортизация: не определена
— Дата размещения: 17 октября 2024 г.
— Организатор: ООО ИК “Иволга Капитал”
Мнение:
Компания определенно интересна с точки зрения equity истории, собственно говоря, к этому и идут. Определенно рынку не достает компаний с такими крутыми бизнес-моделями. С точки зрения кредитного качества эмитент также имеет хороший уровень, соответственно, может попасть в портфель консервативным инвесторам. Касательно институционального спроса остаются вопросы, т.к.
— Дебют
— Маленький сайз размещения (по меркам УК / НПФ)
— Низкий спред к КС
Всем приятного вечера и выходных!
____
Благодарим коллег из @probonds за возможность пообщаться с Компанией! Желаем удачного и успешного размещения!
@Dolgosrok_Invest
11 октября 2024 г.
[Комментарии] R-Vision: встреча с инвесторами в преддверии размещения
Сегодня прошла 2-ая R-Evolution conference, организатором которой выступает топовый игрок в сегменте кибербезопасности — R-Vision. В рамках конференции было организовано общение акционеров и топ-менеджмента с инвесторами для более детального погружения в бизнес-компании, что очень актуально — 17 октября 2024 г. пройдет размещение 3-х летних облигаций Компании.
Краткое описание компании:
R-Vision — российская IT-компания, занимающаяся разработкой и внедрением систем кибербезопасности. Ключевые продукты компании позволяют решать ряд задач для игроков на рынке: мониторинг и реагирование на инциденты, использование данных киберразведки, управление ИТ-активами и т.д. Флагманскими продуктами в линейке являются SOAR и SGRC под задачи СОКов (Security Operation Centers), которые совокупно генерируют ~60% выручки.
Особенности бизнес-модели:
— Наличие реккурентной выручки (приобретение прав / лицензий на продукт с поддержкой)
— Высокая маржинальность и конверсия в денежный поток
— Основная выручка приходится на 4-й квартал, при этом 1-3 кварталы расходная фаза
— Срок разработки продукта - не менее 1 года
— Две модели работы: (а) R-Vision - Интегратор - Заказчик и (б) R-Vision - Интегратор - Дистрибьютор - Заказчик
Показатели
— Выручка '23 = 2.1 млрд. руб. (+70% г-г)
— ЧП = 890 млн. руб. (41% маржинальность)
— Капитал = 1.8 млрд. руб. (ROE = 65%)
— Чистая денежная позиция = 888 млн. руб.
— B2G = 35% выручки, 65% = B2B
— Доля продуктов на 12 месяцев в портфеле выручки = 50%, 5+ лет = ~5%
— Средний чек = 10-20 млн. руб., таргетируют в сегмент 50+ млн. руб.
Рынок
— В рынке всего 30 продуктов / технологий для сегмента кибербезопасности
— Для ключевых продуктов (SOAR / SGRC) объём рынка as is = 7-8 млрд. руб. Крупные игроки (Positive Technologies, Касперский) не имеют схожих решений
— Активно развивают SIEM / VM (2-3% от выручки), т.е. продукты для управления событиями ИБ и автоматизации процесса управления уязвимостями, целевой рынок = 30-35 млрд. руб. Рынок не насыщен, классных решений нет, 50% заказчиков не определились с вендором
— Ранее рынок был занят зарубежными вендорами, сейчас их нет
— Видят огромный потенциал роста в своей нише, при этом продукты комплементарны с лидерами рынка
Стратегия
— В предыдущий год компания приняла решение идти в IT и развивать направление
— Стать Топ-5 вендором — необходимо >10 млрд. руб. выручки
— Дивидендная политика в 2025 г.
— Развитие SIEM / VM, рост доли на рынке, запуск кросс-направлений в IT
— Опции неорганического роста (Партнерства / M&A)
— Рассматривают IPO
Цели размещения:
— Средства размещения частично пойдут на финансирование затрат по проектам следующего года
— Финансирование развития новых продуктовых направлений с целью поддержания темпов роста показателей
— Есть мысли по M&A компаний для неорганического роста и получения синергий с текущими продуктами
— Выход на долговой рынок - в первую очередь знакомство с публичным рынком (сценарий Positive Technologies)
Предварительные параметры размещения:
— Объем: 500 млн. руб.
— Срок: 3 года
— Тип купона: Плавающий
— Ставка: КС + 2.5%
— Купонный период: 91 день
— Амортизация: не определена
— Дата размещения: 17 октября 2024 г.
— Организатор: ООО ИК “Иволга Капитал”
Мнение:
Компания определенно интересна с точки зрения equity истории, собственно говоря, к этому и идут. Определенно рынку не достает компаний с такими крутыми бизнес-моделями. С точки зрения кредитного качества эмитент также имеет хороший уровень, соответственно, может попасть в портфель консервативным инвесторам. Касательно институционального спроса остаются вопросы, т.к.
— Дебют
— Маленький сайз размещения (по меркам УК / НПФ)
— Низкий спред к КС
Всем приятного вечера и выходных!
____
Благодарим коллег из @probonds за возможность пообщаться с Компанией! Желаем удачного и успешного размещения!
@Dolgosrok_Invest
11 октября 2024 г.