Позитив для мировой экономики
Частенько пишу про негативные факторы и пока действительно думаю, что они преимущественно пока перевешивают (особенно в долгосрок). Но не могу обойти и позитивные моменты, которые продолжат играть на руку фондовым активам
1. Бесспорно самый важный фактор здесь количественное смягчение и то, что ставки раньше конца 2022го пока никто поднимать не планирует
Дополнительно к данному фактору жду еще в течение нескольких ближайших месяцев еще и смягчение в Поднебесной (иначе боюсь экономику не ускорить)
2. Фискальная поддержка хоть и сходит на нет, но некоторый импульс еще вполне может дать утверждение итогового плана Байдена по инфраструктуре (впрочем, краткосрочное)
3. Сырье может продолжить рост на фоне многолетнего недоинвестирования, погодных нюансов, быстрого роста спроса при медленно растущем предложении и т.д.
4. Европейский рынок может начать чувствовать себя сильнее остальных на фоне фискальных стимулов и в первую очередь распределения фонда восстановления, а также стимулов нового Правительства Германии
5. Заработные платы у людей со средним/высоким доходом продолжат расти, поддерживая потребительский спрос
6. Избыточные сбережения в мировой экономике все еще остались и могут уйти в потребление в краткосрочной перспективе (особенно много пока в еврозоне - ниже график по уровню сбережений в Германии)
7. Фирмы продолжат восстанавливать истощающиеся запасы, что поддержит рост мировой экономики в ближайший квартал #мироваяэкономика #позитив
Частенько пишу про негативные факторы и пока действительно думаю, что они преимущественно пока перевешивают (особенно в долгосрок). Но не могу обойти и позитивные моменты, которые продолжат играть на руку фондовым активам
1. Бесспорно самый важный фактор здесь количественное смягчение и то, что ставки раньше конца 2022го пока никто поднимать не планирует
Дополнительно к данному фактору жду еще в течение нескольких ближайших месяцев еще и смягчение в Поднебесной (иначе боюсь экономику не ускорить)
2. Фискальная поддержка хоть и сходит на нет, но некоторый импульс еще вполне может дать утверждение итогового плана Байдена по инфраструктуре (впрочем, краткосрочное)
3. Сырье может продолжить рост на фоне многолетнего недоинвестирования, погодных нюансов, быстрого роста спроса при медленно растущем предложении и т.д.
4. Европейский рынок может начать чувствовать себя сильнее остальных на фоне фискальных стимулов и в первую очередь распределения фонда восстановления, а также стимулов нового Правительства Германии
5. Заработные платы у людей со средним/высоким доходом продолжат расти, поддерживая потребительский спрос
6. Избыточные сбережения в мировой экономике все еще остались и могут уйти в потребление в краткосрочной перспективе (особенно много пока в еврозоне - ниже график по уровню сбережений в Германии)
7. Фирмы продолжат восстанавливать истощающиеся запасы, что поддержит рост мировой экономики в ближайший квартал #мироваяэкономика #позитив
Возобновление роста или всего лишь отскок
Рынок бодро начал отскакивать в последние дни как по sp500 так и по РФ и в целом развивающимся странам. Видимо опять начала работать преславутая стратегия покупки на коррекциях.
Но будет ли все также и в этот раз?
1. У мировой экономики безусловно есть позитивный импульс и в первым квартале мы можем увидеть ускорение роста по отдельным странам. Но рост ставок и другая база сделают этот момент обратным уже в следующем квартале
2. Появились первые признаки снижения времени доставок по отдельным направлениям. Т.е. логистические цепочки будут постепенно нормализовываться. Впрочем, этотне приведёт к быстрому снижению цен - сейчас инфляция скорее заработной платы и ренты.
3. Рост ставок вроде как во многом в цене. Но вот есть еще и фактор реального роста ставок , т.е. через определенное время часть огромного количества появившихся на фоне "бесплатных" кредитов зомби компаний начнет генерить убытки и ставить под удар и поставщиков и банки которые их кредитную
4. Цены на сырье ускорили рост (особенно нефть), что вроде бы и хорошо, но боюсь только для отдельных стран таких как РФ, для остальных это рост инфляции и издержек
5. Омикрон не привёл к глобальным локдаунам. Вроде действительно неплохо, но вот вопрос о возможности появления других штаммов остаётся открытым, да и позитива отсутствие локдаунов уже глобально не несёт, т.к. закладывалось в котировки заранее
Глобально рост ставок и сворачивание программ покупок активов в любом случае повлекут за собой снижение прибыли большинства компаний, а рост налоговой нагрузки, который обязательно будет происходить в ближайшие годы добавит несколько негативных оттенков. Поэтому в новое ралли верится с трудом......
Впрочем, стремительно растущий объем пут опционов пока не говорят в пользу скорого стремительного снижения (график ниже) #нефть #ртс #сипи #мироваяэкономика
Рынок бодро начал отскакивать в последние дни как по sp500 так и по РФ и в целом развивающимся странам. Видимо опять начала работать преславутая стратегия покупки на коррекциях.
Но будет ли все также и в этот раз?
1. У мировой экономики безусловно есть позитивный импульс и в первым квартале мы можем увидеть ускорение роста по отдельным странам. Но рост ставок и другая база сделают этот момент обратным уже в следующем квартале
2. Появились первые признаки снижения времени доставок по отдельным направлениям. Т.е. логистические цепочки будут постепенно нормализовываться. Впрочем, этотне приведёт к быстрому снижению цен - сейчас инфляция скорее заработной платы и ренты.
3. Рост ставок вроде как во многом в цене. Но вот есть еще и фактор реального роста ставок , т.е. через определенное время часть огромного количества появившихся на фоне "бесплатных" кредитов зомби компаний начнет генерить убытки и ставить под удар и поставщиков и банки которые их кредитную
4. Цены на сырье ускорили рост (особенно нефть), что вроде бы и хорошо, но боюсь только для отдельных стран таких как РФ, для остальных это рост инфляции и издержек
5. Омикрон не привёл к глобальным локдаунам. Вроде действительно неплохо, но вот вопрос о возможности появления других штаммов остаётся открытым, да и позитива отсутствие локдаунов уже глобально не несёт, т.к. закладывалось в котировки заранее
Глобально рост ставок и сворачивание программ покупок активов в любом случае повлекут за собой снижение прибыли большинства компаний, а рост налоговой нагрузки, который обязательно будет происходить в ближайшие годы добавит несколько негативных оттенков. Поэтому в новое ралли верится с трудом......
Впрочем, стремительно растущий объем пут опционов пока не говорят в пользу скорого стремительного снижения (график ниже) #нефть #ртс #сипи #мироваяэкономика
