Рубль ❗️
Банк России с 10 августа и до конца года не будет покупать валюту на внутреннем рынке в рамках бюджетного правила.
Позиция по доллар/рублю💡. Сейчас постараюсь подробнее объяснить почему продолжаю верить в движение вниз по доллар/рублю несмотря на растущий тренд❗️
Текущее движение является спекулятивным. Профицит внешней торговли (текущего счета) не только сохраняется положительным, но и растёт. Это прекрасно видно по рекордным уровням нефти в рублях, которая достигла абсолютного рекорда
Очевидно экспортеры придерживают продажи валютной выручки + много расчётов стало проходить в рублях и малоликвидных рупиях и дирхамах.
Все эти объёмы рано или поздно будут обратно конвертированы!
Также очевидно скоро мы увидим резкое сокращение импорта из-за очень сильной девальвации - профицит станет ещё более профицитным (сорри за масло маслянное 😄)
Ну и не стоит забывать про повышение ставок Банком России и ещё кучей мер, которые могут быть задействованы в любой удобный момент. Поэтому коррекция может быть очень быстрой и глубокой. Что мы в общем неоднократно видели после достижения спекулятивных пиков ранее.
В итоге продолжаю верить в курс ниже 90 #рубль
Банк России с 10 августа и до конца года не будет покупать валюту на внутреннем рынке в рамках бюджетного правила.
Позиция по доллар/рублю💡. Сейчас постараюсь подробнее объяснить почему продолжаю верить в движение вниз по доллар/рублю несмотря на растущий тренд❗️
Текущее движение является спекулятивным. Профицит внешней торговли (текущего счета) не только сохраняется положительным, но и растёт. Это прекрасно видно по рекордным уровням нефти в рублях, которая достигла абсолютного рекорда
Очевидно экспортеры придерживают продажи валютной выручки + много расчётов стало проходить в рублях и малоликвидных рупиях и дирхамах.
Все эти объёмы рано или поздно будут обратно конвертированы!
Также очевидно скоро мы увидим резкое сокращение импорта из-за очень сильной девальвации - профицит станет ещё более профицитным (сорри за масло маслянное 😄)
Ну и не стоит забывать про повышение ставок Банком России и ещё кучей мер, которые могут быть задействованы в любой удобный момент. Поэтому коррекция может быть очень быстрой и глубокой. Что мы в общем неоднократно видели после достижения спекулятивных пиков ранее.
В итоге продолжаю верить в курс ниже 90 #рубль
3 ключевых события недели
Внеочередное заседание ЦБ РФ❗️
Рубль буквально все лето до вторника этой недели стабильно падал на 1 – 2% в день, подогревая инфляцию и цены на фондовые активы. Инфляцию ЦБ РФ решил снижать еще на прошлом заседании 21 июля, повысив ключевую ставку сразу на 1%. А вот на рубль регулятор до поры до времени никак не хотел обращать внимание. Впрочем, ближе к 100 за доллар что-то все-таки изменилось и Банк России начал вводить меры по поддержке национальной валюты. Сначала обещал “зеркалить” операции бюджетного правила, осуществляя операции с юанем. А затем и вовсе отказался покупать валюту в рамках бюджетного правила до конца года. Такие меры краткосрочно не принесли результатов, и мы увидели ускорение ослабления национальной валюты. Доллар даже в моменте почти добрался до 102 в паре с рублем. Тут уже надо было быстро что-то делать, т.к. ситуация начала быть похожей на панику. Дальнейшее падение рубля дополнительно могло спровоцировать еще и значительный отток мигрантов, что также является проинфляционным фактором. В результате регулятор созвал внеочередное заседание, где повысил ставку сразу на 3.5% - до 12%. Временный эффект от этого есть – рубль смог закрепиться ниже 95 в паре с долларом. Помогли также достигнутые устные договоренности с экспортерами по продаже валютной выручки. Впрочем, для рынка акций удорожание заемных средств и снижение потенциального спроса со стороны населения скорее является негативом чем наоборот
Протоколы с заседания ФРС ❗️
Протоколы показали, что «большинство должностных лиц центрального банка по-прежнему видят значительные риски роста инфляции, что может потребовать дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики». В частности, беспокойство вызывает сильный рынок труда. Напомню, на июльском заседании ФРС после паузы повысила ставки на 25 б.п. до диапазона 5,25% - 5,50% — самого высокого уровня с 2001 года. Пусть небольшая, но все же присутствующая вероятность повышения ставок является локальным негативом для большинства рисковых активов.
Данные по экономике Китая увеличивают риски ❗️
Данные по экономике Поднебесной в последнее время не радуют инвесторов, и эта неделя не стала исключением. В частности, розничные продажи в июле выросли на 2.5% по отношению к июлю прошлого года при ожиданиях на уровне 4.5%, что свидетельствует о сложной ситуации с потребительским спросом. При этом промышленное производство за аналогичный период увеличилось на 3.7% при ожиданиях на уровне 4.4%. Дополнительно стоит учитывать проблемы со строительным сектором страны, которые в последнее время лишь обострились. Напомню, крупнейший в стране по объему продаж застройщик Country Garden буквально недавно дал прогноз убытков в I полугодии в размере $7,6 млрд. Также был нанят консультант China International Capital Corporation для подготовки плана реструктуризации. Отсутствие мер со стороны властей по спасению застройщика может усилить негативное давление на экономику страны. Дополнительно не стоит забывать и про торговое противостояние между США и Китаем.Такая ситуация безусловно не является позитивной для мирового рынка акций и, в частности, активов РФ, т.к. страна активно торгует с Поднебесной.
Итого все события скорее несут умеренно негативный окрас для рынка акций. Поэтому с активными покупками сам пока не спешу. Не является инвестиционной рекомендацией
#рубль #Китай #фондовыйрынок
Внеочередное заседание ЦБ РФ❗️
Рубль буквально все лето до вторника этой недели стабильно падал на 1 – 2% в день, подогревая инфляцию и цены на фондовые активы. Инфляцию ЦБ РФ решил снижать еще на прошлом заседании 21 июля, повысив ключевую ставку сразу на 1%. А вот на рубль регулятор до поры до времени никак не хотел обращать внимание. Впрочем, ближе к 100 за доллар что-то все-таки изменилось и Банк России начал вводить меры по поддержке национальной валюты. Сначала обещал “зеркалить” операции бюджетного правила, осуществляя операции с юанем. А затем и вовсе отказался покупать валюту в рамках бюджетного правила до конца года. Такие меры краткосрочно не принесли результатов, и мы увидели ускорение ослабления национальной валюты. Доллар даже в моменте почти добрался до 102 в паре с рублем. Тут уже надо было быстро что-то делать, т.к. ситуация начала быть похожей на панику. Дальнейшее падение рубля дополнительно могло спровоцировать еще и значительный отток мигрантов, что также является проинфляционным фактором. В результате регулятор созвал внеочередное заседание, где повысил ставку сразу на 3.5% - до 12%. Временный эффект от этого есть – рубль смог закрепиться ниже 95 в паре с долларом. Помогли также достигнутые устные договоренности с экспортерами по продаже валютной выручки. Впрочем, для рынка акций удорожание заемных средств и снижение потенциального спроса со стороны населения скорее является негативом чем наоборот
Протоколы с заседания ФРС ❗️
Протоколы показали, что «большинство должностных лиц центрального банка по-прежнему видят значительные риски роста инфляции, что может потребовать дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики». В частности, беспокойство вызывает сильный рынок труда. Напомню, на июльском заседании ФРС после паузы повысила ставки на 25 б.п. до диапазона 5,25% - 5,50% — самого высокого уровня с 2001 года. Пусть небольшая, но все же присутствующая вероятность повышения ставок является локальным негативом для большинства рисковых активов.
Данные по экономике Китая увеличивают риски ❗️
Данные по экономике Поднебесной в последнее время не радуют инвесторов, и эта неделя не стала исключением. В частности, розничные продажи в июле выросли на 2.5% по отношению к июлю прошлого года при ожиданиях на уровне 4.5%, что свидетельствует о сложной ситуации с потребительским спросом. При этом промышленное производство за аналогичный период увеличилось на 3.7% при ожиданиях на уровне 4.4%. Дополнительно стоит учитывать проблемы со строительным сектором страны, которые в последнее время лишь обострились. Напомню, крупнейший в стране по объему продаж застройщик Country Garden буквально недавно дал прогноз убытков в I полугодии в размере $7,6 млрд. Также был нанят консультант China International Capital Corporation для подготовки плана реструктуризации. Отсутствие мер со стороны властей по спасению застройщика может усилить негативное давление на экономику страны. Дополнительно не стоит забывать и про торговое противостояние между США и Китаем.Такая ситуация безусловно не является позитивной для мирового рынка акций и, в частности, активов РФ, т.к. страна активно торгует с Поднебесной.
Итого все события скорее несут умеренно негативный окрас для рынка акций. Поэтому с активными покупками сам пока не спешу. Не является инвестиционной рекомендацией
#рубль #Китай #фондовыйрынок
