Возобновление роста или всего лишь отскок
Рынок бодро начал отскакивать в последние дни как по sp500 так и по РФ и в целом развивающимся странам. Видимо опять начала работать преславутая стратегия покупки на коррекциях.
Но будет ли все также и в этот раз?
1. У мировой экономики безусловно есть позитивный импульс и в первым квартале мы можем увидеть ускорение роста по отдельным странам. Но рост ставок и другая база сделают этот момент обратным уже в следующем квартале
2. Появились первые признаки снижения времени доставок по отдельным направлениям. Т.е. логистические цепочки будут постепенно нормализовываться. Впрочем, этотне приведёт к быстрому снижению цен - сейчас инфляция скорее заработной платы и ренты.
3. Рост ставок вроде как во многом в цене. Но вот есть еще и фактор реального роста ставок , т.е. через определенное время часть огромного количества появившихся на фоне "бесплатных" кредитов зомби компаний начнет генерить убытки и ставить под удар и поставщиков и банки которые их кредитную
4. Цены на сырье ускорили рост (особенно нефть), что вроде бы и хорошо, но боюсь только для отдельных стран таких как РФ, для остальных это рост инфляции и издержек
5. Омикрон не привёл к глобальным локдаунам. Вроде действительно неплохо, но вот вопрос о возможности появления других штаммов остаётся открытым, да и позитива отсутствие локдаунов уже глобально не несёт, т.к. закладывалось в котировки заранее
Глобально рост ставок и сворачивание программ покупок активов в любом случае повлекут за собой снижение прибыли большинства компаний, а рост налоговой нагрузки, который обязательно будет происходить в ближайшие годы добавит несколько негативных оттенков. Поэтому в новое ралли верится с трудом......
Впрочем, стремительно растущий объем пут опционов пока не говорят в пользу скорого стремительного снижения (график ниже) #нефть #ртс #сипи #мироваяэкономика
Рынок бодро начал отскакивать в последние дни как по sp500 так и по РФ и в целом развивающимся странам. Видимо опять начала работать преславутая стратегия покупки на коррекциях.
Но будет ли все также и в этот раз?
1. У мировой экономики безусловно есть позитивный импульс и в первым квартале мы можем увидеть ускорение роста по отдельным странам. Но рост ставок и другая база сделают этот момент обратным уже в следующем квартале
2. Появились первые признаки снижения времени доставок по отдельным направлениям. Т.е. логистические цепочки будут постепенно нормализовываться. Впрочем, этотне приведёт к быстрому снижению цен - сейчас инфляция скорее заработной платы и ренты.
3. Рост ставок вроде как во многом в цене. Но вот есть еще и фактор реального роста ставок , т.е. через определенное время часть огромного количества появившихся на фоне "бесплатных" кредитов зомби компаний начнет генерить убытки и ставить под удар и поставщиков и банки которые их кредитную
4. Цены на сырье ускорили рост (особенно нефть), что вроде бы и хорошо, но боюсь только для отдельных стран таких как РФ, для остальных это рост инфляции и издержек
5. Омикрон не привёл к глобальным локдаунам. Вроде действительно неплохо, но вот вопрос о возможности появления других штаммов остаётся открытым, да и позитива отсутствие локдаунов уже глобально не несёт, т.к. закладывалось в котировки заранее
Глобально рост ставок и сворачивание программ покупок активов в любом случае повлекут за собой снижение прибыли большинства компаний, а рост налоговой нагрузки, который обязательно будет происходить в ближайшие годы добавит несколько негативных оттенков. Поэтому в новое ралли верится с трудом......
Впрочем, стремительно растущий объем пут опционов пока не говорят в пользу скорого стремительного снижения (график ниже) #нефть #ртс #сипи #мироваяэкономика
