#LTI_анализ_активов

В ближайшие несколько недель я параллельно запущу на сайте сразу несколько больших обзоров, которые будут состоять из цикла статей, как уже сделал ранее по индустрии публичных венчурных фондов.

Первая большая и, на мой взгляд, очень актуальная сейчас тема, которую разберем - золото. Написал вводную статью про то, какие есть преимущества и недостатки у золота как актива с точки зрения инвестиций и какие факторы влияют на его цену.

Статья доступна на сайте с открытым доступом: https://longterminvestments.ru/to-gold-or-not-to-gold/

Чтобы посмотреть/оставить комментарии на сайте, необходима бесплатная регистрация.

#LTI_золото

@long_term_investments

#LTI_анализ_активов

В продолжение цикла про инвестиции в золото, рассмотрим основные инструменты на российском и американском рынке, которые можно использовать.

На ММВБ выбор не очень большой и, по сути, сводится к акциям двух золотодобывающих компаний и одному ETF. Коротко про каждый актив.

1) FXGD - ETF на физическое золото от компании FinEx. Это самый удобный вариант для российских инвесторов получить экспозицию на физическое золото. Комиссия фонда составляет 0.45% в год, что лишь немногим выше крупнейшего американского ETF на физическое золото GLD (0.40%).

Если сравнить историческую динамику двух фондов, можно заметить, что FXGD немного отстает от котировок самого золота и американского аналога GLD - возможно, в цену ETF зашиты какие-то дополнительные неявные комиссии. Разница получается около 1% потерянной доходности в год.

Таким образом, если у вас есть счет только на ММВБ и вы хотите сделать ставку на физическое золото, FXGD - по сути, единственный, и в целом неплохой вариант. Если у вас есть доступ на международные рынки, лучше использовать крупные американские ETF, в этом случае доходность будет немного выше. Об этом далее.

2) Акции Полюса и Полимателла

Это две крупнейшие российские золотодобывающие компании, Полиметалл также является крупным производителем серебра. Обе стоят сейчас примерно одинаково по мультипликаторам в районе 9 EV/EBITDA. Это немного дешевле, чем стоят гиганты вроде Barrick или Newmont, но в целом в секторе хватает более дешевых эмитентов, включая российских, которые торгуются на LSE.

На мой взгляд, покупка акций отдельных золотодобывающих компаний имеет смысл, если у них есть какой-то дополнительный драйвер, не связанный с ценой на золото. Например, в случае Полюса хорошей точкой входа может быть покупка на SPO, про которое довольно давно ходят слухи, но пока не было новостей. По текущим ценам я бы не стал покупать акции обеих компаний.

На российском рынке также торгуются акции Лензолото и Селигдар, однако их цена фактически не коррелирует с ценой золота и в целом это очень специфические нерыночные истории, поэтому я бы не стал их рассматривать в данном контексте.

На международном (в первую очередь американском) рынке опций для инвестиций в золото значительно больше. Например, только ETF на физическое золото более 10, причем крупнейший из них, GLD, является не оптимальным выбором. Разобрал основные способы инвестиций в золото на зарубежных рынках на сайте (доступно для подписчиков): https://longterminvestments.ru/gold-investment-options/

#LTI_золото

@long_term_investments

#LTI_ideas #LTI_золото

В конце прошлого года делал открытый обзор на тему того, стоит ли инвестировать в золото: https://longterminvestments.ru/to-gold-or-not-to-gold/

Если коротко, мое субъективное мнение, что иметь экспозицию на золото в портфеле в текущих реалиях беспрерывной эмиссии денег мировыми центрабанками и в целом очень мягкой монетарной политики вполне разумно.

У меня в портфеле есть экспозиция на золото с конца прошлого года, оформил сейчас ее в качестве идеи на сайте: https://longterminvestments.ru/idea13/

Для ее реализации нужен счет в Interactive Brokers, хотя возможно некоторые российские брокеры с расширенным доступом к американскому рынку также позволяют купить актив.

@long_term_investments