#LTI_IPO #LTI_подписчикам

Написал гайд, который давно просили подписчики - как фиксировать прибыль от IPO до окончания локапа. Существует 3 основных способа - один через Фридом Финанс и два через Interactive Brokers.

Подробно разобрал каждый вариант в статье и написал, какой обычно использую сам: https://longterminvestments.ru/ipo-hedge/

@long_term_investments

#LTI_отчетности

Сегодня отчитался крупнейший ретейлер бытовой электроники на рынке США и Канады – Best Buy Co (NYSE:BBY) - аналог российского МВидео.

Прибыль на акцию оказалась выше консенсус прогнозов и составила $1.71. Несмотря на закрытие 25 точек, выручка также увеличилась на 4% год к году до $9.9 млрд, что тоже оказалось выше ожиданий аналитиков.

Comparable sales (продажи в одних и тех же магазинах) увеличились на 5.8%, а comparable online sales в США показали взрывной рост на 242%. Онлайн продажи сейчас составляют около половины всех доходов компании.

Несмотря на позитивный отчет, акции компании падают сегодня на 6%. Такая реакция может быть связана с тем, что BBY с начала года вырос на 30%, в то время как S&P 500 вырос всего на 6%. Также инвесторы и менеджмент компании ожидают, что рост показателей был временным из-за перехода большого количества людей на удаленную работу и удаленное обучение и не сохранится в будущем.

@long_term_investments

#LTI_IPO

Закрыл позицию в IPO Inari Medical (NARI) после окончания трехмесячного локапа. В относительном выражении это самое прибыльное IPO, в котором участвовал – доходность с учетом комиссий составила 272%. Правда аллокация была низкой, поэтому в абсолюте прибыль не очень большая.

Как всегда, после закрытия позиции делаю пост с исходным анализом и апдейтами публичным: https://longterminvestments.ru/ipo-inari-medical/

@long_term_investments

#LTI_отчетности

Вчера после окончания торгов отчиталась американская технологическая компания Salesforce (CRM на NYSE, СПб) - лидер на рынке CRM.

Выручка компании увеличилась до $5.1 млрд, оказавшись выше консенсус-прогноза. Рост к прошлому кварталу составил 28% и в основном вызван увеличением доходов по модели подписки от платформы Salesforce (+66% год к году). Географически бизнес компании показывает равномерный рост. Прибыль на акцию также превысила ожидания рынка и составила $1.44.

Компания показала прибыль в размере $2.6 млрд, что соответствует росту в 29 раз по сравнению с аналогичным кварталом в 2019. Но $2 млрд из них приходятся на единовременные налоговые льготы, связанные с изменением международной корпоративной структуры компании.

Также менеджмент компании повысил прогноз по годовой выручке в 2020 до $20.8 млрд, что соответствует 21% росту в годовом исчислении. На фоне положительной отчетности акции компании показывают 18% рост - это очень много для компании с капитализацией более $200 млрд.

P.S. Интересный факт - Salesforce скоро будет включена в индекс Dow Jones вместо Exxon Mobil - крупнейшей американской нефтяной компании, которая не так давно была самой дорогой корпорацией в мире. Но времена меняются - роль технологического сектора в экономике растет, а сырьевого становится все меньше с каждым годом.

@long_term_investments

#LTI_ideas

Одна из краткосрочных идей на сайте (№25) сегодня успешно реализовалась. Китайская компания Zijin Mining Group выкупила канадскую Guyana Goldfields.

Идея заключалась в покупке акций Guyana Goldfields полтора месяца назад после объявления о планируемой сделке и принесла доходность 5% за 1.5 месяца или около 40% годовых в долларах - отличная доходность для идеи с очень низкими рисками.

Формально закрою идею после того, как выкуп технически завершится и деньги будут зачислены на счет, что должно произойти в течение нескольких дней, а пока делаю ее публичной, как и все идеи на сайте после их реализации: https://longterminvestments.ru/idea25/

P.S. Я использую подобные идеи как альтернативу облигациям - они имеют фактически нулевую корреляцию с рынком, низкие риски и отличную двузначную долларовую доходность.

Завтра опубликую очень похожую консервативную идею с выкупом с потенциальной доходностью 15-20% годовых в долларах, в которой даже можно будет поучаствовать через некоторых российских брокеров.

@long_term_investments

#LTI_ideas #LTI_подписчикам

Опубликовал новую инвестиционную идею на сайте, №30: https://longterminvestments.ru/idea30/

Это консервативная идея с ожидаемым выкупом акций компании на американском рынке с премией около 5% к текущей рыночной цене. Ожидаемый срок реализации - 3-4 месяца, что дает ожидаемую доходность 15-20% годовых в долларах. В моем портфеле такие идеи заменяют облигации, так как дают намного более высокую доходность и при этом не коррелируют с рынком и имеют низкие риски.

Акции не торгуются на Спб бирже, но доступны через некоторых российских брокеров, которые дают расширенный доступ к американскому рынку. Например, в Финаме и Фридом Финансе акции доступны для квалифицированных инвесторов.

@long_term_investments

#LTI_отчетности

В среду после окончания торгов отчиталась американская технологическая компания, разработчик платформы для анализа машинных данных – Splunk Inc (SPLK на NASDAQ, СПб).

Скорректированная прибыль на акцию составила -$0.33, почти совпав с консенсус-прогнозом. Выручка компании оказалась ниже ожиданий рынка на 29 млн и составила $492 млн, что соответствует 5% падению год к году.

Падение выручки главным образом связано с переходом компании от старой модели лицензирования к новой облачной модели подписки. При таком переходе компания декларирует выручку частями, а не авансом, как было при старой модели. Выручка по облачной модели подписки показала рост на 79% до $126 млн за квартал.

После недавнего отчета и роста акций Salesforce многие акции технологических компаний выросли в ожидании позитивной отчетности и схожей динамики.

Менеджмент компании ухудшил прогноз на следующий квартал и прогнозирует выручку $600-630 млн (рост 16-22%), что ниже ожиданий рынка. Несмотря на показатели за второй квартал и прогноз на третий ниже ожиданий рынка, акции Splunk падают незначительно, на 1%.

@long_term_investments

#LTI_вебинар

6 сентября (воскресенье) в 12:00 по Москве проведу вебинар по американскому рынку на платформе 2Stocks: https://2stocks.ru/2.0/webinars/rynok-ssha-na-istoricheskih-maksimumah-chto-dalshe

На вебинаре разберем:

1) Что произошло в США и в мире в последние месяцы;
2) Какие основные события могут повлиять на рынок до конца года;
3) Как отчитались компании в разных секторах за второй квартал и что ожидают дальше;
4) Актуальные идеи и стратегии на американском рынке;
5) Q&A-сессия.

По традиции участникам вебинара в качестве бонуса начислю неделю дополнительного доступа ко всем материалам сайта https://longterminvestments.ru/ - для этого нужно написать мне в личные сообщения или на почту [email protected].

Регистрация на вебинар по ссылке: https://2stocks.ru/2.0/webinars/rynok-ssha-na-istoricheskih-maksimumah-chto-dalshe

@long_term_investments

#LTI_ideas #LTI_IPO

Закрыл идею №18 на сайте - это был арбитраж между акциями холдинга IAC/InterActiveCorp (IAC) и его публичными дочками Match Group (MTCH) и ANGI Homeservices (ANGI), он заключался в том, что акции IAC торговались с дисконтом к публичным активам компании. Позиция принесла доходность 4% за 2.5 месяца с апреля по июль или около 18% годовых в долларах - не очень много, но учитывая то, что это была арбитражная сделка с низкими рисками, вполне неплохо.

Саму позицию закрыл еще в начале июля, сейчас добрался до отчета компании за второй квартал - очевидной недооценки холдинга к стоимости оставшихся публичных активов после выделения Match Group больше нет, поэтому закрываю идею и, как всегда, делаю ее публичной: https://longterminvestments.ru/idea18/

Также сделал короткий апдейт по IPO BigCommerce, доступен для подписчиков: https://longterminvestments.ru/ipo-bigcommerce/

@long_term_investments

#LTI_ideas

В четверг после закрытия торгов отчитался Nutanix - одна из публичных идей, которую держу в портфеле. Результаты оказались лучше ожиданий рынка, выручка и прибыль превысили прогнозы аналитиков.

Кроме того, было много других новостей - в компании будет смена CEO и новая трансформация бизнеса, для которой Nutanix привлек финансирования от Bain Capital.

Рынок позитивно воспринял отчет и новости, акции выросли в пятницу на 29%. Подробной обзор отчета и новой стратегии компании в продолжении идеи с открытым доступом: https://longterminvestments.ru/idea-nutanix/

@long_term_investments

#LTI_анализ #LTI_подписчикам

В ходе недавнего голосования на сайте подписчики выбрали для разбора компанию Scorpio Tankers (STNG) - крупнейшего оператора танкеров для перевозки нефтепродуктов. Акции торгуются на NYSE, на СПб бирже их нет.

Сделал подробный анализ сектора танкерных перевозок и разобрал бизнес компании. Материал доступен для подписчиков: https://longterminvestments.ru/scorpio-tankers-analysis/

@long_term_investments

​​#LTI_отчетности

Календарь отчетностей на американском рынке на эту неделю.

@long_term_investments

#LTI_вебинар

6 сентября (воскресенье) в 12:00 по Москве проведу вебинар по американскому рынку на платформе 2Stocks: https://2stocks.ru/2.0/webinars/rynok-ssha-na-istoricheskih-maksimumah-chto-dalshe

На вебинаре разберем:

1) Что произошло в США и в мире в последние месяцы;
2) Какие основные события могут повлиять на рынок до конца года;
3) Как отчитались компании в разных секторах за второй квартал и что ожидают дальше;
4) Актуальные идеи и стратегии на американском рынке;
5) Q&A-сессия.

По традиции участникам вебинара в качестве бонуса начислю неделю дополнительного доступа ко всем материалам сайта https://longterminvestments.ru/ - для этого нужно написать мне в личные сообщения или на почту [email protected].

Регистрация на вебинар по ссылке: https://2stocks.ru/2.0/webinars/rynok-ssha-na-istoricheskih-maksimumah-chto-dalshe

@long_term_investments

#LTI_отчетности

Вчера после закрытия торгов отчиталась американская технологическая компания Zoom (ZM на NASDAQ). Это был, возможно, лучший отчет в истории фондового рынка для компании с годовой выручкой более 1 млрд.

Выручка за Q2 составила $664 млн, оказавшись выше консенсус-прогноза на 33%. В сравнении с аналогичным кварталом 2019 выручка выросла на 355%! Прибыль на акцию оказалась тоже выше намного ожиданий рынка и составила $0.92. Такой рост произошел благодаря переходу многих предприятий и учреждений на дистанционную форму работы из-за пандемии.

Операционный денежный поток вырос с $31.2 млн до 401 млн (в 10+ раз), FCF с 17 млн до $373 млн (в 20+ раз!). Маржинальность бизнеса по FCF составила заоблачные 56%. Количество клиентов с более чем 10 работниками выросло на 458% до 370 тыс.

Также менеджмент компании улучшил прогноз по выручке за Q3 и год в целом. Несмотря на то, что карантин сняли по всему миру и многие компании постепенно возвращаются в стандартный режим работы, Zoom прогнозирует продолжение роста выручки даже по сравнению с безумным прошедшим кварталом.

На фоне положительной отчетности и оптимистичных прогнозов компании акции Zoom растут на 32%. Компания стоит уже более 120 млрд долларов - в 2 раза дороже Газпрома.

@long_term_investments

#LTI_проект #LTI_публичный_портфель

Большой пост об изменениях в проекте

Чуть больше 3 лет назад я решил запустить проект Long Term Investments и начал публично вести портфель. Одной из причин было желание показать на практическом примере, что инвестиции доступны каждому и являются лучшим способом долгосрочного приумножения капитала.

Тогда я начал с покупки акций на российском рынке, и публичный портфель отражал структуру моего реального портфеля. Однако с течением времени подход к инвестициям менялся – я начал инвестировать на американском рынке, потом участвовать в IPO, затем использовать корпоративные события и арбитражные стратегии в Interactive Brokers и т.д. Мой текущий портфель радикально отличается от того, каким он был 3 года назад, и он точно НЕ должен являться ориентиром или примером для большинства инвесторов.

За прошедшее время изменилось еще кое-что – интерес широкого круга людей к фондовому рынку. 3 года назад даже среди моего круга общения с уровнем образования и дохода ощутимо выше среднего по стране очень небольшая доля людей задумывалась об инвестициях. Но огромная доходность фондового рынка в последние полтора года и активная популяризация инвестиций брокерами, особенно Тинькофф Инвестициями, радикально изменили эту ситуацию.

За последние несколько месяцев мне написали десятки знакомых с вопросами, как им лучше начать инвестировать. И я понял, что даже не мог посоветовать подписаться на мой канал или группу – фактически весь контент стал слишком сложным для понимания и не нужным для человека, который только начинает делать первые шаги на рынке.

Публичный портфель изначально был одной из основ проекта, чтобы показать на реальном примере, как инвестиции позволяют приумножать капитал. Однако в текущем формате этот эксперимент не очень корректный, так как динамика портфеля слишком сильно завязана на мои субъективные решения об отдельных акциях, а не динамику рынка в целом.

По этой причине я решил изменить концепцию публичного портфеля и, так сказать, вернуться к истокам. С этого дня он будет предельно простым и впервые за все время я его смогу действительно рекомендовать как пример/ориентир людям, которые только начинают свой путь на фондовом рынке (некоторым уже его отправлял). Более того, я хочу сделать весь процесс максимально прозрачным и близким к тому, какой путь проходит реальный инвестор, который начинает создавать собственный капитал.

Новый формат публичного портфеля:
- В портфель теперь будут входить только ETF/БПИФ, которые торгуются на ММВБ и доступны любому инвестору
- В портфеле не будет отдельных акций, облигаций, производных финансовых инструментов
- В портфеле не будут использоваться шорты и плечи
- В портфеле будет минимизировано количество транзакций и субъективное принятие решений – будет стандартная ребалансировка раз в квартал и только в случае очень сильных изменений на рынках может быть внеплановая ребалансировка портфеля

Такой подход принято называть «пассивными» инвестициями (хотя мне не нравится этот термин), и на мой взгляд, именно так большинству людей стоит начинать свой путь на фондовом рынке. В этом случае не требуется понимание финансов и специфики рынков, умение анализировать отчетности компаний и т.д. Начать можно с капитала любого размера, и на такие инвестиции вообще не нужно тратить время – можно неделями даже не открывать терминал, и лишь изредка заходить, чтобы пополнить счет или сделать ребалансировку.

«Пассивные» инвестиции являются популярным подходом, о котором пишут многие инвесторы. Однако почти во всех случаях речь идет о виртуальных портфелях, которые «тестируются» на исторических данных. Поэтому, чтобы сделать весь процесс максимально приближенным к реальности, добавлю еще несколько элементов:

1) У счета будет понятный начальный капитал – 200 тысяч рублей. Это сумма, которая, на мой взгляд, достижима для любого инвестора и является хорошей стартовой точкой для открытия счета на фондовом рынке, хотя можно, естественно, начинать и с меньших сумм.

@long_term_investments