#LTI_альтернативный_портфель
В январе альтернативный портфель снизился на 7% вместе с биткоином. Накопленная доходность с начала отсчета 53% по крипто портфелю (15% у биткоина). 100% портфеля в BTC. Все данные как всегда здесь: https://goo.gl/VhNM69
Пока ничего особо интересного не происходит, хотя весна может быть насыщенной с точки зрения новостей. Fidelity планирует в марте начать оказывать услуги по хранению крипты для институциональных инвесторов, Bakkt (платформа, реализуемые под крылом ICE, материнской компании NYSE) отложила запланированный запуск в январе, но думаю не на долго, и пошли слухи, что Telegram может наконец-то что-то рассказать, про свой блокчейн, как никак с момента инвестиций прошел год, что-то должны были сделать за это время.
Не факт, что это сразу приведет к росту крипты, но это безусловно фундаментальный позитив. В качестве одного из аргументов в пользу крипты, привязанных к событиям выше, я использую очень простую логику. Компаниям масштаба Fidelity и ICE абсолютно не интересен класс активов объемом 100 млрд $, ради которого нужно с нуля выстраивать с нуля абсолютно новую инфраструктуру и нести значимые регуляторные и технологические риски. Крипта радикально отличается от любого другого класса активов, с которым они когда-либо раньше имели дело. И единственный логичный вывод, который можно сделать из их действий - они верят, что крипта как класс активов будет кратно, а может на порядки больше, чем сейчас, иначе бы они просто не совались на этот рынок.
Поэтому сейчас на криптовалютном рынке, на мой взгляд, типичная ситуация, когда на него заходят Smart money (пока очень небольшая часть, большинство наблюдает со стороны) и уходят Dumb money, пришедшие на волне хайпа в 2017 году. Этот процесс может продлиться еще несколько месяцев или несколько лет, никто точно не знает. Но то, что он идет, и что новый цикл роста будет (на этот раз более осознанный, когда на первых ролях будут не случайные авантюристы, а традиционный финансовый эстеблишмент), у меня почти не вызывает сомнений.
Что еще может стать драйвером? Недавно была новость, что Банк Англии под давлением американских чиновников отказался выдать Венесуэльское золото Мадуро на 1.2 млрд $: https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-01-25/u-k-said-to-deny-maduro-s-bid-to-pull-1-2-billion-of-gold. Можно спорить, насколько правомерны такие действия, но бесспорный факт заключается в том, что современная финансовая система контролируется, по сути, одной страной (США), в какой-то степени с участием ее союзников. И в современном мире это намного более мощное оружие , чем танки и самолеты.
Пример с Русалом отлично показал, что можно по сути отжать у неугодных людей многомиллиардные активы простым росчерком пера (отжать конкретно у Дерипаски, реальный контроль над бизнесом такого масштаба и в такой юрисдикции как Россия, естественно, намного сложнее получить, писал про это ранее), и думаю США будут все чаще пользоваться подобной тактикой (сейчас с PDVSA то же самое хотят провернуть). И в мире есть большое количество очень богатых людей, у которых есть основания опасаться за свои активы. Что неминуемо приведет к росту спроса на активы, которые максимально сложно отжать. С этой точки зрения в мире нет, никогда не было и вряд ли появится в ближайшее время что-то лучше, чем биткоин.
#LTI_BTC
В январе альтернативный портфель снизился на 7% вместе с биткоином. Накопленная доходность с начала отсчета 53% по крипто портфелю (15% у биткоина). 100% портфеля в BTC. Все данные как всегда здесь: https://goo.gl/VhNM69
Пока ничего особо интересного не происходит, хотя весна может быть насыщенной с точки зрения новостей. Fidelity планирует в марте начать оказывать услуги по хранению крипты для институциональных инвесторов, Bakkt (платформа, реализуемые под крылом ICE, материнской компании NYSE) отложила запланированный запуск в январе, но думаю не на долго, и пошли слухи, что Telegram может наконец-то что-то рассказать, про свой блокчейн, как никак с момента инвестиций прошел год, что-то должны были сделать за это время.
Не факт, что это сразу приведет к росту крипты, но это безусловно фундаментальный позитив. В качестве одного из аргументов в пользу крипты, привязанных к событиям выше, я использую очень простую логику. Компаниям масштаба Fidelity и ICE абсолютно не интересен класс активов объемом 100 млрд $, ради которого нужно с нуля выстраивать с нуля абсолютно новую инфраструктуру и нести значимые регуляторные и технологические риски. Крипта радикально отличается от любого другого класса активов, с которым они когда-либо раньше имели дело. И единственный логичный вывод, который можно сделать из их действий - они верят, что крипта как класс активов будет кратно, а может на порядки больше, чем сейчас, иначе бы они просто не совались на этот рынок.
Поэтому сейчас на криптовалютном рынке, на мой взгляд, типичная ситуация, когда на него заходят Smart money (пока очень небольшая часть, большинство наблюдает со стороны) и уходят Dumb money, пришедшие на волне хайпа в 2017 году. Этот процесс может продлиться еще несколько месяцев или несколько лет, никто точно не знает. Но то, что он идет, и что новый цикл роста будет (на этот раз более осознанный, когда на первых ролях будут не случайные авантюристы, а традиционный финансовый эстеблишмент), у меня почти не вызывает сомнений.
Что еще может стать драйвером? Недавно была новость, что Банк Англии под давлением американских чиновников отказался выдать Венесуэльское золото Мадуро на 1.2 млрд $: https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-01-25/u-k-said-to-deny-maduro-s-bid-to-pull-1-2-billion-of-gold. Можно спорить, насколько правомерны такие действия, но бесспорный факт заключается в том, что современная финансовая система контролируется, по сути, одной страной (США), в какой-то степени с участием ее союзников. И в современном мире это намного более мощное оружие , чем танки и самолеты.
Пример с Русалом отлично показал, что можно по сути отжать у неугодных людей многомиллиардные активы простым росчерком пера (отжать конкретно у Дерипаски, реальный контроль над бизнесом такого масштаба и в такой юрисдикции как Россия, естественно, намного сложнее получить, писал про это ранее), и думаю США будут все чаще пользоваться подобной тактикой (сейчас с PDVSA то же самое хотят провернуть). И в мире есть большое количество очень богатых людей, у которых есть основания опасаться за свои активы. Что неминуемо приведет к росту спроса на активы, которые максимально сложно отжать. С этой точки зрения в мире нет, никогда не было и вряд ли появится в ближайшее время что-то лучше, чем биткоин.
#LTI_BTC
Google Docs
Долгосрочные инвестиции
Крипто портфель
Актив,Вес,Дата,Портфель,Доходность за месяц,Bitcoin за месяц,Накопленная дох.,Bitcoin
Bitcoin,100%,31.07.2017,95%,-5%,-5%,-5%,-5%
31.08.2017,163%,71%,65%,63%,56%
30.09.2017,138%,-15%,-7%,38%,46%
31.10.2017,187%,36%,44%,87%,110%
30.11.2017…
Актив,Вес,Дата,Портфель,Доходность за месяц,Bitcoin за месяц,Накопленная дох.,Bitcoin
Bitcoin,100%,31.07.2017,95%,-5%,-5%,-5%,-5%
31.08.2017,163%,71%,65%,63%,56%
30.09.2017,138%,-15%,-7%,38%,46%
31.10.2017,187%,36%,44%,87%,110%
30.11.2017…
#LTI_альтернативный_портфель
В апреле альтернативный портфель вырос на 30% вместе с биткоином. Накопленная доходность с начала отсчета 137% по крипто портфелю (78% у биткоина). 100% портфеля в BTC. Все данные как всегда здесь: https://goo.gl/VhNM69
Курс биткоина (а за ним и крипто рынок в целом) значительно вырос в начале апреля, в результате чего биткоин (как прокси криптовалютного рынка) на текущий момент показывает лучшую доходность с начала года среди всех основных классов активов (график). Вырос без каких-либо конкретных новостей (как и падал до этого), просто спрос в какой-то момент сильно превысил предложение - кто-то крупный закупился на $100M+ в течение короткого периода времени, пробив все стенки на продажу ни крипто биржах и переставив цену на новые уровни. В целом сентимент на крипто рынке значительно улучшился в последние пару месяцев и все больше людей считает, что дно текущего цикла уже было пройдено. Я понятия не имею, так это или нет, и даже не пытаюсь что-то предугадывать относительно краткосрочных колебаний, просто общее наблюдение. А общий тезис, что биткоин - с отрывом лучшая долгосрочная инвестиция с точки зрения risk-reward из всех доступных на рынке активов, никак не меняется, и только получает новые подтверждения с каждым месяцем.
В России у большинства людей немного искаженное представление о криптовалютах, так как вокруг них был очень большой хайп в 2017 году (реально все вокруг о них резко заговорили), но он очень быстро сдулся вместе с падением цен, и теперь большинство считает, что пузырь лопнул и история на этом закончена. В большинстве стран мира ситуация значительно отличается - например, в США согласно опросам о биткоине знает (и владеет им) бо'льшая доля населения, чем осенью 2017 года на пике хайпа (причем это касается всех возрастных категорий): https://twitter.com/CremeDeLaCrypto/status/1123198755... При этом доля молодых людей, инвестирующих, например, на фондовом рынке, значительно падает: https://www.cnbc.com/2018/05/16/gallup-why-younger-am...
А вообще, значительная часть активности в криптовалютной сфере происходит на локальных азиатских рынках (из-за чего о ней не знает большинство людей в принципе), в чем я на своем опыте убедился за последний месяц. В Тайланде всего за пару дней несколько раз видел на улицах упоминания крипты (плюс там очень сильно продвинулось регулирование крипты за последний год). В Сингапуре таксист (примерно моего возраста) всю поездку расспрашивал про крипту, когда узнал, что я в курсе этой сферы. А пока недавно гулял по Токио, увидел в центре города огромный плакат с рекламой биткоина от местной корпорации DMM :) И там это не что-то удивительное, а вполне нормальное явление.
#LTI_BTC
@long_term_investments
В апреле альтернативный портфель вырос на 30% вместе с биткоином. Накопленная доходность с начала отсчета 137% по крипто портфелю (78% у биткоина). 100% портфеля в BTC. Все данные как всегда здесь: https://goo.gl/VhNM69
Курс биткоина (а за ним и крипто рынок в целом) значительно вырос в начале апреля, в результате чего биткоин (как прокси криптовалютного рынка) на текущий момент показывает лучшую доходность с начала года среди всех основных классов активов (график). Вырос без каких-либо конкретных новостей (как и падал до этого), просто спрос в какой-то момент сильно превысил предложение - кто-то крупный закупился на $100M+ в течение короткого периода времени, пробив все стенки на продажу ни крипто биржах и переставив цену на новые уровни. В целом сентимент на крипто рынке значительно улучшился в последние пару месяцев и все больше людей считает, что дно текущего цикла уже было пройдено. Я понятия не имею, так это или нет, и даже не пытаюсь что-то предугадывать относительно краткосрочных колебаний, просто общее наблюдение. А общий тезис, что биткоин - с отрывом лучшая долгосрочная инвестиция с точки зрения risk-reward из всех доступных на рынке активов, никак не меняется, и только получает новые подтверждения с каждым месяцем.
В России у большинства людей немного искаженное представление о криптовалютах, так как вокруг них был очень большой хайп в 2017 году (реально все вокруг о них резко заговорили), но он очень быстро сдулся вместе с падением цен, и теперь большинство считает, что пузырь лопнул и история на этом закончена. В большинстве стран мира ситуация значительно отличается - например, в США согласно опросам о биткоине знает (и владеет им) бо'льшая доля населения, чем осенью 2017 года на пике хайпа (причем это касается всех возрастных категорий): https://twitter.com/CremeDeLaCrypto/status/1123198755... При этом доля молодых людей, инвестирующих, например, на фондовом рынке, значительно падает: https://www.cnbc.com/2018/05/16/gallup-why-younger-am...
А вообще, значительная часть активности в криптовалютной сфере происходит на локальных азиатских рынках (из-за чего о ней не знает большинство людей в принципе), в чем я на своем опыте убедился за последний месяц. В Тайланде всего за пару дней несколько раз видел на улицах упоминания крипты (плюс там очень сильно продвинулось регулирование крипты за последний год). В Сингапуре таксист (примерно моего возраста) всю поездку расспрашивал про крипту, когда узнал, что я в курсе этой сферы. А пока недавно гулял по Токио, увидел в центре города огромный плакат с рекламой биткоина от местной корпорации DMM :) И там это не что-то удивительное, а вполне нормальное явление.
#LTI_BTC
@long_term_investments
Google Docs
Долгосрочные инвестиции
Крипто портфель
Актив,Вес,Дата,Портфель,Доходность за месяц,Bitcoin за месяц,Накопленная дох.,Bitcoin
Bitcoin,100%,31.07.2017,95%,-5%,-5%,-5%,-5%
31.08.2017,163%,71%,65%,63%,56%
30.09.2017,138%,-15%,-7%,38%,46%
31.10.2017,187%,36%,44%,87%,110%
30.11.2017…
Актив,Вес,Дата,Портфель,Доходность за месяц,Bitcoin за месяц,Накопленная дох.,Bitcoin
Bitcoin,100%,31.07.2017,95%,-5%,-5%,-5%,-5%
31.08.2017,163%,71%,65%,63%,56%
30.09.2017,138%,-15%,-7%,38%,46%
31.10.2017,187%,36%,44%,87%,110%
30.11.2017…
#LTI_необычные_индустрии
Биткоин начал резко расти и уже стоит $7400 - с начала года он почти удвоился, а от низшей точки в декабре 2018 года вырос на 130+%. Я по традиции пишу про крипту раз в месяц в обзоре альтернативного портфеля и пока не буду ее нарушать, а пока просто напомню основные тезисы. Я считаю, что:
1) Лучшая экспозиция на биткоин - это сам биткоин
2) Это лучший актив с точки зрения соотношения risk-reward из всего, что существует в мире и доступно рядовому инвестору, о чем постоянно пишу (при этом это все еще весьма рискованное вложение)
3) *Небольшая* доля BTC значительно улучшает риск-профиль и матожидание доходности *любого* портфеля
4) Покупать любые другие монеты, если у вас нет хорошего понимания индустрии, очень опасно и не стоит этого делать
Но если вам не комфортно покупать непосредственно биткоин, можно попробовать получить экспозицию на его рост через фондовый рынок. Как это сделать? Первая идея, которая может возникнуть - посмотреть список "Blockchain ETF". Пишу в кавычках, потому что ни один такой ETF не дает даже минимальную экспозицию на рост биткоина. Или можно покупать акции отдельных компаний, часть бизнеса которых может вырасти благодаря новому хайпу вокруг криптовалют. Например, в моем портфеле это Square и Nvidia. Но в этом случае экспозиция тоже будет весьма ограниченной.
Есть также несколько биржевых фондов, которые "отслеживают" цену биткина - GBTC от Grayscale (торгуется на OTC в США) и Bitcoin Tracker One от XBT Provider (торгуется в Стокгольме). Мне они не интересны, так как торгуются с премией к цене BTC (которая, вероятно, со временем схлопнется) и берут комиссию за "управление" в 2-2.5% годовых, поэтому даже не проверял, есть ли к ним доступ через Interactive Brokers. Но, возможно, кому-то подойдет такой вариант.
Наконец, есть как минимум 4 публичные компании, бизнес которых имеет прямую экспозицию на котировки криптовалют. Это компании, которые занимаются майнингом биткоина и других монет. О них сегодня и поговорим.
https://vk.com/@long_term_investments-cryptocurrency-mining
#LTI_BTC #LTI_HUT #LTI_HIVE #LTI_BLLCF #LTI_HYPR
@long_term_investments
Биткоин начал резко расти и уже стоит $7400 - с начала года он почти удвоился, а от низшей точки в декабре 2018 года вырос на 130+%. Я по традиции пишу про крипту раз в месяц в обзоре альтернативного портфеля и пока не буду ее нарушать, а пока просто напомню основные тезисы. Я считаю, что:
1) Лучшая экспозиция на биткоин - это сам биткоин
2) Это лучший актив с точки зрения соотношения risk-reward из всего, что существует в мире и доступно рядовому инвестору, о чем постоянно пишу (при этом это все еще весьма рискованное вложение)
3) *Небольшая* доля BTC значительно улучшает риск-профиль и матожидание доходности *любого* портфеля
4) Покупать любые другие монеты, если у вас нет хорошего понимания индустрии, очень опасно и не стоит этого делать
Но если вам не комфортно покупать непосредственно биткоин, можно попробовать получить экспозицию на его рост через фондовый рынок. Как это сделать? Первая идея, которая может возникнуть - посмотреть список "Blockchain ETF". Пишу в кавычках, потому что ни один такой ETF не дает даже минимальную экспозицию на рост биткоина. Или можно покупать акции отдельных компаний, часть бизнеса которых может вырасти благодаря новому хайпу вокруг криптовалют. Например, в моем портфеле это Square и Nvidia. Но в этом случае экспозиция тоже будет весьма ограниченной.
Есть также несколько биржевых фондов, которые "отслеживают" цену биткина - GBTC от Grayscale (торгуется на OTC в США) и Bitcoin Tracker One от XBT Provider (торгуется в Стокгольме). Мне они не интересны, так как торгуются с премией к цене BTC (которая, вероятно, со временем схлопнется) и берут комиссию за "управление" в 2-2.5% годовых, поэтому даже не проверял, есть ли к ним доступ через Interactive Brokers. Но, возможно, кому-то подойдет такой вариант.
Наконец, есть как минимум 4 публичные компании, бизнес которых имеет прямую экспозицию на котировки криптовалют. Это компании, которые занимаются майнингом биткоина и других монет. О них сегодня и поговорим.
https://vk.com/@long_term_investments-cryptocurrency-mining
#LTI_BTC #LTI_HUT #LTI_HIVE #LTI_BLLCF #LTI_HYPR
@long_term_investments
VK
Майнинговые компании: прямая экспозиция на рост цены биткоина через фодновый рынок
Long Term Investments:— Telegram: @long_term_investments— VK: https://vk.com/long_term_investments
P.S. Для тех, кто не понимает, зачем вообще даже рассматривать крипту как что-то, во что здравомыслящий человек может вкладывать деньги, еще один аргумент в копилку. Я не знаю ни одного человека, который одновременно очень хорошо разбирается в технологиях и инвестициях/финансах и является противником биткоина (и криптовалют как класса активов). В то же время биткоин держат Andreessen Horowitz (один из наиболее успешных венчурных фондов в мире), Peter Thiel (основатель PayPal, Palantir, Founders Fund - еще одного топового венчурного фонда, IRR которого не падал ниже 30% с 2005 года), Jack Dorsey (основатель Twitter и Square), Chamath Palihapitiya (ранний сотрудник Facebook и основатель Social Capital - еще один топовый венчурный фонд с IRR 30+%). Если вдруг знаете людей сопоставимого уровня, у которых явно негативное отношение к биткоину/криптовалютам в целом, пишите в ЛС, я специально искал и пока не нашел.
Вот цитата от Andreessen Horowitz:
We are long-term, patient investors. We’ve been investing in crypto assets for 5+ years. We’ve never sold any of those investments, and don’t plan to any time soon. We structured the a16z crypto fund to be able to hold investments for 10+ years. (https://a16zcrypto.com/)
Те, кто считает, что биткоин - эту пузырь, автоматически считает, что у людей, которые разбираются в инвестициях в новые технологии *лучше, чем кто-либо в мире*, массовое помешательство, раз они зачем-то покупают и все еще держат крипту (в первую очередь биткоин), несмотря на уже полученную доходность в тысячи процентов (многие из них начали покупать в 2012-2013 годах). Насколько вероятно, что все обстоит именно так? Мне кажется, крайне маловероятно, что означает, что во вложениях в биткоин/крипту есть логика. А вот подходит ли эта логика конкретно вам - уже отдельный вопрос. Многим, скорее всего, нет, и это абсолютно нормально.
#LTI_BTC
@long_term_investments
Вот цитата от Andreessen Horowitz:
We are long-term, patient investors. We’ve been investing in crypto assets for 5+ years. We’ve never sold any of those investments, and don’t plan to any time soon. We structured the a16z crypto fund to be able to hold investments for 10+ years. (https://a16zcrypto.com/)
Те, кто считает, что биткоин - эту пузырь, автоматически считает, что у людей, которые разбираются в инвестициях в новые технологии *лучше, чем кто-либо в мире*, массовое помешательство, раз они зачем-то покупают и все еще держат крипту (в первую очередь биткоин), несмотря на уже полученную доходность в тысячи процентов (многие из них начали покупать в 2012-2013 годах). Насколько вероятно, что все обстоит именно так? Мне кажется, крайне маловероятно, что означает, что во вложениях в биткоин/крипту есть логика. А вот подходит ли эта логика конкретно вам - уже отдельный вопрос. Многим, скорее всего, нет, и это абсолютно нормально.
#LTI_BTC
@long_term_investments
a16z crypto
a16z crypto: we back bold entrepreneurs building the next internet
a16z crypto is a venture capital fund that has been investing in crypto and web3 startups — across all stages — since 2013.
#LTI_альтернативный_портфель
В июне альтернативный портфель вырос на 33% вместе с биткоином. Накопленная доходность с начала отсчета 400% по крипто портфелю (275% у биткоина). 100% портфеля в BTC. Все данные как всегда здесь: https://goo.gl/VhNM69
В июне курс биткоина превысил $10.000 и о нем снова начали писать СМИ после долгого затишья. В момент котировки даже начали параболический рост и доходили до $14.000, но затем скорректировались обратно.
В отличие от предыдущих волн роста, которые происходили в основном за счет притока на рынок розничных инвесторов и спекулянтов, в этот раз цену двигают институциональные инвесторы. Объем торгов фьючерсами на биткоин на CME бьет рекорды. На регулируемых OTC-площадках также рекордные обороты. Fidelity уже предлагает торговлю биткоином отдельным инвесторам, пока в закрытом режиме. И все больше именитых инвесторов, которые не имеют никакого отношения к крипте, входят на этот рынок.
Например, недавно личные средства в новый криптофонд бывшего сотрудника вложил Генри Кравис - основатель KKR, одного из крупнейших Private Equity фондов в мире с 150 млрд долларов под управлением: https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-06-28/kkr-s-kravis-invests-in-his-former-credit-analyst-s-crypto-fund. Кравису, между прочим, 75 лет. Так, может быть, и Баффет поменяет свою точку зрения - в это году его ежегодный благотворительный ужин будет проходить с несколькими людьми из крипто-индустрии.
И этого уже не говоря про то, что свою криптовалюту запустил JPMorgan, запускает Facebook, планирует запустить Goldman Sachs. Естественно, их некорректно сравнивать напрямую с биткоином или эфиром из-за их централизованности и подверженности регулированию, из-за привязки к фиатным валютам и т.д. Но эти различия понимают пока не многие, а сам факт, что крупнейшие в мире корпорации делают что-то, связанное с криптой, уже придает ей легитимность. То, что криптовалюты как концепция и класс активов никуда не уйдут - уже свершившийся факт.
В ближайшие месяцы у крипто рынка (в первую очередь биткоина) будет много потенциальных драйверов.
- В июле планируется тестовый запуск Bakkt - крипто биржи от ICE, материнской компании NYSE.
- В августе о результатах за 2 квартал будут отчитываться хедж-фонды - не уверен, обязаны ли они раскрывать в форме 13F владение нетрадиционными активами вроде биткоинов, но если кто-то за счет них получил высокую доходность и это станет известно публике - будет новый всплеск интереса.
- В августе же отчитаются компании, бизнес которых прямо или косвенно связан с криптой, от майнинг ферм (у которых был шикарный квартал), до Square (у которой явно резко вырос объем транзакций с биткоинами через Cash App).
- Ходят слухи, что на IPO собираются крупнейшие производители майнингового оборудования Bitmain и Canaan, у которых также резко улучшился бизнес и их оборудование снова раскупается как горячие пирожки.
- Скоро также появятся поставочные фьючерсы на биткоин от LedgerX и ErisX, которые недавно одобрил CFTC, и у институциональных инвесторов появится новый способ получить доступ к реальным биткоинам, а не производным инструментам на них.
P.S. Большинство людей пока по-прежнему считает, что биткоин - это пузырь, который уже лопнул и идет к нулю. График от MarketTwits (@markettwits) отлично передает мысль, почему это не так.
Хотя цена биткоина уже утроилась с начала года, я по-прежнему считаю, что это только начало, основной рост еще впереди.
#LTI_BTC
@long_term_investments
В июне альтернативный портфель вырос на 33% вместе с биткоином. Накопленная доходность с начала отсчета 400% по крипто портфелю (275% у биткоина). 100% портфеля в BTC. Все данные как всегда здесь: https://goo.gl/VhNM69
В июне курс биткоина превысил $10.000 и о нем снова начали писать СМИ после долгого затишья. В момент котировки даже начали параболический рост и доходили до $14.000, но затем скорректировались обратно.
В отличие от предыдущих волн роста, которые происходили в основном за счет притока на рынок розничных инвесторов и спекулянтов, в этот раз цену двигают институциональные инвесторы. Объем торгов фьючерсами на биткоин на CME бьет рекорды. На регулируемых OTC-площадках также рекордные обороты. Fidelity уже предлагает торговлю биткоином отдельным инвесторам, пока в закрытом режиме. И все больше именитых инвесторов, которые не имеют никакого отношения к крипте, входят на этот рынок.
Например, недавно личные средства в новый криптофонд бывшего сотрудника вложил Генри Кравис - основатель KKR, одного из крупнейших Private Equity фондов в мире с 150 млрд долларов под управлением: https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-06-28/kkr-s-kravis-invests-in-his-former-credit-analyst-s-crypto-fund. Кравису, между прочим, 75 лет. Так, может быть, и Баффет поменяет свою точку зрения - в это году его ежегодный благотворительный ужин будет проходить с несколькими людьми из крипто-индустрии.
И этого уже не говоря про то, что свою криптовалюту запустил JPMorgan, запускает Facebook, планирует запустить Goldman Sachs. Естественно, их некорректно сравнивать напрямую с биткоином или эфиром из-за их централизованности и подверженности регулированию, из-за привязки к фиатным валютам и т.д. Но эти различия понимают пока не многие, а сам факт, что крупнейшие в мире корпорации делают что-то, связанное с криптой, уже придает ей легитимность. То, что криптовалюты как концепция и класс активов никуда не уйдут - уже свершившийся факт.
В ближайшие месяцы у крипто рынка (в первую очередь биткоина) будет много потенциальных драйверов.
- В июле планируется тестовый запуск Bakkt - крипто биржи от ICE, материнской компании NYSE.
- В августе о результатах за 2 квартал будут отчитываться хедж-фонды - не уверен, обязаны ли они раскрывать в форме 13F владение нетрадиционными активами вроде биткоинов, но если кто-то за счет них получил высокую доходность и это станет известно публике - будет новый всплеск интереса.
- В августе же отчитаются компании, бизнес которых прямо или косвенно связан с криптой, от майнинг ферм (у которых был шикарный квартал), до Square (у которой явно резко вырос объем транзакций с биткоинами через Cash App).
- Ходят слухи, что на IPO собираются крупнейшие производители майнингового оборудования Bitmain и Canaan, у которых также резко улучшился бизнес и их оборудование снова раскупается как горячие пирожки.
- Скоро также появятся поставочные фьючерсы на биткоин от LedgerX и ErisX, которые недавно одобрил CFTC, и у институциональных инвесторов появится новый способ получить доступ к реальным биткоинам, а не производным инструментам на них.
P.S. Большинство людей пока по-прежнему считает, что биткоин - это пузырь, который уже лопнул и идет к нулю. График от MarketTwits (@markettwits) отлично передает мысль, почему это не так.
Хотя цена биткоина уже утроилась с начала года, я по-прежнему считаю, что это только начало, основной рост еще впереди.
#LTI_BTC
@long_term_investments
Google Docs
Долгосрочные инвестиции
Крипто портфель
Актив,Вес,Дата,Портфель,Доходность за месяц,Bitcoin за месяц,Накопленная дох.,Bitcoin
Bitcoin,100%,31.07.2017,95%,-5%,-5%,-5%,-5%
31.08.2017,163%,71%,65%,63%,56%
30.09.2017,138%,-15%,-7%,38%,46%
31.10.2017,187%,36%,44%,87%,110%
30.11.2017…
Актив,Вес,Дата,Портфель,Доходность за месяц,Bitcoin за месяц,Накопленная дох.,Bitcoin
Bitcoin,100%,31.07.2017,95%,-5%,-5%,-5%,-5%
31.08.2017,163%,71%,65%,63%,56%
30.09.2017,138%,-15%,-7%,38%,46%
31.10.2017,187%,36%,44%,87%,110%
30.11.2017…
Это все показывает, что официальные власти в крупнейших странах:
а) Отлично понимают, что такое биткоин, какие у него есть характеристики и почему они придают ему ценность
б) Относятся к нему нейтрально или даже положительно в некоторых случаях, несмотря на новостной фон в медиа, где постоянно появляются предложения об ограничении/запрете криптовалют.
4) Запущены первые поставочные фьючерсы на биткоин LedgerX. В тестовом режиме запустилась платформа Bakkt (уже писал про нее неоднократно) и полный запуск планируется в 3 квартале. Институциональные инвесторы с каждым месяцем все активнее вовлекаются в криптовалютный рынок, что видно по рекордным оборотам фьючерсов на биткоин на CME, институционального криптокредитования Genesis Capital и т.д. И учитывая то, что криптовалютный рынок все еще экстремально маленький в глобальных масштабах и десятые доли процента от общего институционального капитала могут переставить его в разы, это очень позитивно.
И начали появляться новости про то, что некоторые фонды показали огромную доходность благодаря инвестициям в биткоин, о чем я писал месяц назад. Например, фонд Билла Миллера, известного управляющего с 2.3 млрд долларов под управлением, показал доходность 46% за первое полугодие отчасти благодаря росту биткоина: https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-07-25/bill-miller-s-hedge-fund-surges-46-riding-amazon-bitcoin-wave
И все это на фоне того, что государства наперегонки печатают деньги в попытке деваливировать свои национальные валюты и поддержать экономику, наполняя рынки сверхдешевой ликвидностью, а в США вчера впервые за все время существования биткоина ФРС снизила ставку, что фундаментально позитивно для любого актива, предложение которого ограничено, включая биткоин. И еще пока никто не пишет про то, что меньше чем через год эмиссия биткоина сократится вдвое - когда все участники рынка это осознают, количество желающих купить резко вырастет - в мире нет ни одного другого актива, у которого так резко сократится предложение (спрос при этом при прочих равных не изменится, а скорее вырастет, так как биткоин станет еще более редким активом).
#LTI_BTC
@long_term_investments
а) Отлично понимают, что такое биткоин, какие у него есть характеристики и почему они придают ему ценность
б) Относятся к нему нейтрально или даже положительно в некоторых случаях, несмотря на новостной фон в медиа, где постоянно появляются предложения об ограничении/запрете криптовалют.
4) Запущены первые поставочные фьючерсы на биткоин LedgerX. В тестовом режиме запустилась платформа Bakkt (уже писал про нее неоднократно) и полный запуск планируется в 3 квартале. Институциональные инвесторы с каждым месяцем все активнее вовлекаются в криптовалютный рынок, что видно по рекордным оборотам фьючерсов на биткоин на CME, институционального криптокредитования Genesis Capital и т.д. И учитывая то, что криптовалютный рынок все еще экстремально маленький в глобальных масштабах и десятые доли процента от общего институционального капитала могут переставить его в разы, это очень позитивно.
И начали появляться новости про то, что некоторые фонды показали огромную доходность благодаря инвестициям в биткоин, о чем я писал месяц назад. Например, фонд Билла Миллера, известного управляющего с 2.3 млрд долларов под управлением, показал доходность 46% за первое полугодие отчасти благодаря росту биткоина: https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-07-25/bill-miller-s-hedge-fund-surges-46-riding-amazon-bitcoin-wave
И все это на фоне того, что государства наперегонки печатают деньги в попытке деваливировать свои национальные валюты и поддержать экономику, наполняя рынки сверхдешевой ликвидностью, а в США вчера впервые за все время существования биткоина ФРС снизила ставку, что фундаментально позитивно для любого актива, предложение которого ограничено, включая биткоин. И еще пока никто не пишет про то, что меньше чем через год эмиссия биткоина сократится вдвое - когда все участники рынка это осознают, количество желающих купить резко вырастет - в мире нет ни одного другого актива, у которого так резко сократится предложение (спрос при этом при прочих равных не изменится, а скорее вырастет, так как биткоин станет еще более редким активом).
#LTI_BTC
@long_term_investments
#LTI_альтернативный_портфель
В июне альтернативный портфель упал на 4% вместе с биткоином. Накопленная доходность с начала отсчета (31 июля 2017) - 325% по крипто портфелю (219% у биткоина). 100% портфеля в BTC. Все данные как всегда здесь: https://goo.gl/VhNM69
Не буду утомлять долгими рассуждениями почему я считаю биткоин отличной (хотя и очень рискованной инвестицией) - уже много раз писал об этом ранее, все посты можно найти по хештегу сверху. Лучше скину ссылку на полезные материалы для тех, кто хочет немного разобраться в том, что такое криптовалюты и как они работают, сегодня все-таки день знаний: http://chainmedia.ru/newcomers/knowledge-base/
#LTI_BTC
@long_term_investments
В июне альтернативный портфель упал на 4% вместе с биткоином. Накопленная доходность с начала отсчета (31 июля 2017) - 325% по крипто портфелю (219% у биткоина). 100% портфеля в BTC. Все данные как всегда здесь: https://goo.gl/VhNM69
Не буду утомлять долгими рассуждениями почему я считаю биткоин отличной (хотя и очень рискованной инвестицией) - уже много раз писал об этом ранее, все посты можно найти по хештегу сверху. Лучше скину ссылку на полезные материалы для тех, кто хочет немного разобраться в том, что такое криптовалюты и как они работают, сегодня все-таки день знаний: http://chainmedia.ru/newcomers/knowledge-base/
#LTI_BTC
@long_term_investments
Google Docs
Долгосрочные инвестиции
Крипто портфель
Актив,Вес,Дата,Портфель,Доходность за месяц,Bitcoin за месяц,Накопленная дох.,Bitcoin
Bitcoin,100%,31.07.2017,95%,-5%,-5%,-5%,-5%
31.08.2017,163%,71%,65%,63%,56%
30.09.2017,138%,-15%,-7%,38%,46%
31.10.2017,187%,36%,44%,87%,110%
30.11.2017…
Актив,Вес,Дата,Портфель,Доходность за месяц,Bitcoin за месяц,Накопленная дох.,Bitcoin
Bitcoin,100%,31.07.2017,95%,-5%,-5%,-5%,-5%
31.08.2017,163%,71%,65%,63%,56%
30.09.2017,138%,-15%,-7%,38%,46%
31.10.2017,187%,36%,44%,87%,110%
30.11.2017…
#LTI_альтернативный_портфель
По традиции раз в месяц короткий апдейт про крипту. В сентябре альтернативный портфель упал на 14% вместе с биткоином. Накопленная доходность с начала отсчета (31 июля 2017) - 264% по крипто портфелю (173% у биткоина). 100% портфеля в BTC. Все данные как всегда здесь: https://goo.gl/VhNM69
Хотя биткоин скорректировался уже почти на 50% от пиковых значений в июне, он все еще опережает любой другой класс активов по доходности с начала года с приростом более чем 100%. Несмотря на коррекцию цен на криптовалюты в последние месяцы, многие метрики находятся на исторических максимумах, например, хешрейт сети биткоина или потребление газа в сети эфира. В общем, все развивается своим чередом, а сильные колебания цен - обычная ситуация для молодого класса активов.
Наиболее ожидаемым событием в ближайшее время должен стать запуск сети TON от Telegram. Формально они должны ее запустить до конца октября, посмотрим, успеют ли и какой будет результат. В отличие от Libra, про которую некоторые страны вроде Германии и Франции уже прямым текстом сказали, что будут запрещать/ограничивать, TON разрабатывается непублично и про него почти ничего не известно, вероятно поэтому он не привлекает внимания регуляторов.
Из полезного - в крипте активно развивается рынок кредитования, как на основе централизованных сервисов, так и на децентрализованных площадках. Если вы держите крипту, то можете выдать ее в займ и получать процент в той же монете (естественно, любой займ более рискован, чем просто держать крипту на своем кошельке):
- Binance (3% в BTC, до 10% в других монетах): https://www.binance.com/en/lending/products
- Uniswap (только ETH и токены, ставки плавают, но часто больше 10%): https://uniswap.exchange/add-liquidity
- Compound (только ETH и токены, ставки плавают, но часто больше 10%): https://compound.finance/
Все ставки в процентах годовых, займы обычно либо на короткий срой (2 недели, например), либо с мгновенной ликвидностью.
#LTI_BTC
@long_term_investments
По традиции раз в месяц короткий апдейт про крипту. В сентябре альтернативный портфель упал на 14% вместе с биткоином. Накопленная доходность с начала отсчета (31 июля 2017) - 264% по крипто портфелю (173% у биткоина). 100% портфеля в BTC. Все данные как всегда здесь: https://goo.gl/VhNM69
Хотя биткоин скорректировался уже почти на 50% от пиковых значений в июне, он все еще опережает любой другой класс активов по доходности с начала года с приростом более чем 100%. Несмотря на коррекцию цен на криптовалюты в последние месяцы, многие метрики находятся на исторических максимумах, например, хешрейт сети биткоина или потребление газа в сети эфира. В общем, все развивается своим чередом, а сильные колебания цен - обычная ситуация для молодого класса активов.
Наиболее ожидаемым событием в ближайшее время должен стать запуск сети TON от Telegram. Формально они должны ее запустить до конца октября, посмотрим, успеют ли и какой будет результат. В отличие от Libra, про которую некоторые страны вроде Германии и Франции уже прямым текстом сказали, что будут запрещать/ограничивать, TON разрабатывается непублично и про него почти ничего не известно, вероятно поэтому он не привлекает внимания регуляторов.
Из полезного - в крипте активно развивается рынок кредитования, как на основе централизованных сервисов, так и на децентрализованных площадках. Если вы держите крипту, то можете выдать ее в займ и получать процент в той же монете (естественно, любой займ более рискован, чем просто держать крипту на своем кошельке):
- Binance (3% в BTC, до 10% в других монетах): https://www.binance.com/en/lending/products
- Uniswap (только ETH и токены, ставки плавают, но часто больше 10%): https://uniswap.exchange/add-liquidity
- Compound (только ETH и токены, ставки плавают, но часто больше 10%): https://compound.finance/
Все ставки в процентах годовых, займы обычно либо на короткий срой (2 недели, например), либо с мгновенной ликвидностью.
#LTI_BTC
@long_term_investments
Google Docs
Долгосрочные инвестиции
Крипто портфель
Актив,Вес,Дата,Портфель,Доходность за месяц,Bitcoin за месяц,Накопленная дох.,Bitcoin
Bitcoin,100%,31.07.2017,95%,-5%,-5%,-5%,-5%
31.08.2017,163%,71%,65%,63%,56%
30.09.2017,138%,-15%,-7%,38%,46%
31.10.2017,187%,36%,44%,87%,110%
30.11.2017…
Актив,Вес,Дата,Портфель,Доходность за месяц,Bitcoin за месяц,Накопленная дох.,Bitcoin
Bitcoin,100%,31.07.2017,95%,-5%,-5%,-5%,-5%
31.08.2017,163%,71%,65%,63%,56%
30.09.2017,138%,-15%,-7%,38%,46%
31.10.2017,187%,36%,44%,87%,110%
30.11.2017…
#LTI_альтернативный_портфель
По традиции раз в месяц короткий апдейт про крипту. В октябре альтернативный портфель вырос на 12% вместе с биткоином. Накопленная доходность с начала отсчета (31 июля 2017) - 308% по крипто портфелю (206% у биткоина). 100% портфеля в BTC. Все данные как всегда здесь: https://goo.gl/VhNM69
Вообще в последнее время вокруг крипты скорее негативный информационный фон - криптовалюту Libra от Facebook раскритиковали все регуляторы и его запуск под вопросом, выпуск токенов Telegram, который должен был состояться в конце октября, отложили из-за запрета американского регулятора, все заявки на ETF на биткоин SEC отклонил. Запуск Bakkt (платформа для торговли поставочным фьючерсом на биткоин от материнской компании NYSE) не вызвал ажиотажа и объемы там пока маленькие (хотя за последнюю неделю они выросли в 10 раз относительно первых дней).
В то же время хешрейт биткоина бьет рекорды (т.е. его майнит все больше людей, или, точнее, машин), а крупнейшие производители оборудования для майнинга Bitmain и Canaan загружены заказами на несколько месяцев вперед, зарабатывают кучу денег и подали заявки на проведение IPO. Так что многие участники рынка рассчитывают как минимум в рост цены биткоина, и голосуют за это своими деньгами.
А еще уже через 7-8 месяцев, в мае-июне 2020, будет "халвинг", т.е. награда за нахождение блока в сети биткоина упадет вдвое. Если провести упрощенную аналогию - представьте, что во всем мире закрыли каждую вторую шахту по добыче золота и его предложение упало в 2 раза. На самом деле представить довольно сложно, потому что цена золота сразу улетит в космос. В случае с биткоином произойдет ровно то же самое (предложение упадет в 2 раза), но никто не будет уничтожать оборудование для майнинга, все произойдет автоматически на уровне алгоритма сети.
Что будет с ценой - нет так очевидно, так как спрос пока очень спекулятивный и может сильно колебаться, но при прочих равных это очень позитивный фактор. Хотя предложение биткоина по сути известно на многие годы вперед и это ни для кого не секрет, я думаю многие участники рынка еще не до конца осознали возможный эффект, потому что в мире больше нет активов, предложение которых падает вдвое каждые 4 года и его невозможно увеличить, даже если цена на актив кратно растет.
Я держу биткоин как венчурную инвестицию с лета 2017 года и не планирую продавать в обозримом будущем, если не будет каких-то радикальных изменений. Но важно понимать, что это очень рискованный актив, который в плохом сценарии может упасть буквально до 0, поэтому в него никогда нельзя вкладывать больше, чем вы готовы полностью потерять.
#LTI_BTC
@long_term_investments
По традиции раз в месяц короткий апдейт про крипту. В октябре альтернативный портфель вырос на 12% вместе с биткоином. Накопленная доходность с начала отсчета (31 июля 2017) - 308% по крипто портфелю (206% у биткоина). 100% портфеля в BTC. Все данные как всегда здесь: https://goo.gl/VhNM69
Вообще в последнее время вокруг крипты скорее негативный информационный фон - криптовалюту Libra от Facebook раскритиковали все регуляторы и его запуск под вопросом, выпуск токенов Telegram, который должен был состояться в конце октября, отложили из-за запрета американского регулятора, все заявки на ETF на биткоин SEC отклонил. Запуск Bakkt (платформа для торговли поставочным фьючерсом на биткоин от материнской компании NYSE) не вызвал ажиотажа и объемы там пока маленькие (хотя за последнюю неделю они выросли в 10 раз относительно первых дней).
В то же время хешрейт биткоина бьет рекорды (т.е. его майнит все больше людей, или, точнее, машин), а крупнейшие производители оборудования для майнинга Bitmain и Canaan загружены заказами на несколько месяцев вперед, зарабатывают кучу денег и подали заявки на проведение IPO. Так что многие участники рынка рассчитывают как минимум в рост цены биткоина, и голосуют за это своими деньгами.
А еще уже через 7-8 месяцев, в мае-июне 2020, будет "халвинг", т.е. награда за нахождение блока в сети биткоина упадет вдвое. Если провести упрощенную аналогию - представьте, что во всем мире закрыли каждую вторую шахту по добыче золота и его предложение упало в 2 раза. На самом деле представить довольно сложно, потому что цена золота сразу улетит в космос. В случае с биткоином произойдет ровно то же самое (предложение упадет в 2 раза), но никто не будет уничтожать оборудование для майнинга, все произойдет автоматически на уровне алгоритма сети.
Что будет с ценой - нет так очевидно, так как спрос пока очень спекулятивный и может сильно колебаться, но при прочих равных это очень позитивный фактор. Хотя предложение биткоина по сути известно на многие годы вперед и это ни для кого не секрет, я думаю многие участники рынка еще не до конца осознали возможный эффект, потому что в мире больше нет активов, предложение которых падает вдвое каждые 4 года и его невозможно увеличить, даже если цена на актив кратно растет.
Я держу биткоин как венчурную инвестицию с лета 2017 года и не планирую продавать в обозримом будущем, если не будет каких-то радикальных изменений. Но важно понимать, что это очень рискованный актив, который в плохом сценарии может упасть буквально до 0, поэтому в него никогда нельзя вкладывать больше, чем вы готовы полностью потерять.
#LTI_BTC
@long_term_investments
Google Docs
Долгосрочные инвестиции
Крипто портфель
Актив,Вес,Дата,Портфель,Доходность за месяц,Bitcoin за месяц,Накопленная дох.,Bitcoin
Bitcoin,100%,31.07.2017,95%,-5%,-5%,-5%,-5%
31.08.2017,163%,71%,65%,63%,56%
30.09.2017,138%,-15%,-7%,38%,46%
31.10.2017,187%,36%,44%,87%,110%
30.11.2017…
Актив,Вес,Дата,Портфель,Доходность за месяц,Bitcoin за месяц,Накопленная дох.,Bitcoin
Bitcoin,100%,31.07.2017,95%,-5%,-5%,-5%,-5%
31.08.2017,163%,71%,65%,63%,56%
30.09.2017,138%,-15%,-7%,38%,46%
31.10.2017,187%,36%,44%,87%,110%
30.11.2017…
#LTI_альтернативный_портфель
По традиции раз в месяц короткий апдейт про крипту. В ноябре альтернативный портфель упал на 19% вместе с биткоином. Накопленная доходность с начала отсчета (31 июля 2017) - 232% по крипто портфелю (149% у биткоина). 100% портфеля в BTC. Все данные как всегда здесь: https://goo.gl/VhNM69
Про свою позицию насчет биткоина я уже неоднократно писал и не буду повторяться, она не изменилась. Лучше расскажу немного про компанию Canaan, которая недавно провела IPO на NASDAQ. Это китайский производитель оборудования для майнинга биткоина и других криптовалют, занимает второе место после Bitmain и около четверти рынка. Canaan примечателен тем, что это первая публичная компания на американском рынке, бизнес которой имеет прямое отношение к криптовалютам. IPO прошло в конце ноября, компания привлекла 90 млн долларов исходя их оценки 1.4 млрд долларов. После размещения котировки немного упали и торгуются чуть ниже цены размещения в $9. Акции можно купить через Interactive Brokers.
У Canaan очень циклический бизнес, который имеет лаг около 3-6 месяцев по отношению к цене биткоина. Когда цена биткоина растет, его майнинг становится более выгодным и спрос на продукцию Canaan резко увеличивается. Компания не может сразу удовлетворить весь спрос, заказы растягиваются на несколько месяцев, что и создает лаг. Когда курс биткоина падает, компания продолжает какое-то время отгружать оборудование по старым заказам, а после их окончания происходит резкий спад. Canaan можно сравнить с компаниями типа Caterpillar с точки зрения цикличности, только у Canaan намного более короткие циклы и резкие колебания показателей.
В конце 2017 - первой половине 2018 года Canaan продавал очень много оборудования с высокой маржой, но затем на фоне падения стоимости криптовалют наступил спад и в последние 12 месяцев показатели кратно упали. Судя по новостям из индустрии и отчетности нескольких публичных компаний в Канаде, которые занимаются майнингом криптовалют, отчетность за ближайший 3 квартал у Canaan будет хорошей, за 4 квартал, вероятно, тоже неплохой, однако затем снова может наступить спад, если курс биткоина не вернется к росту. Хорошей лакмусовой бумажкой показателей Canaan является хешрейт сети биткоина, который можно отслеживать в реальном времени здесь: https://www.blockchain.com/ru/charts/hash-rate?daysAverageString=7×pan=2years.
Я акции Canaan покупать не планирую, так как мне хватает и прямой экспозиции на биткоин. Но и тем, кто рассматривает инвестиции в индустрию криптовалют через фондовый рынок, следует быть очень осторожными - у компании все производство и большая часть продаж в Китае, что создает большие риски для инвесторов с точки зрения корпоративного управления и качества отчетности, помноженные на общую волатильность и непредсказуемость крипто индустрии.
#LTI_BTC #LTI_CAN
@long_term_investments
По традиции раз в месяц короткий апдейт про крипту. В ноябре альтернативный портфель упал на 19% вместе с биткоином. Накопленная доходность с начала отсчета (31 июля 2017) - 232% по крипто портфелю (149% у биткоина). 100% портфеля в BTC. Все данные как всегда здесь: https://goo.gl/VhNM69
Про свою позицию насчет биткоина я уже неоднократно писал и не буду повторяться, она не изменилась. Лучше расскажу немного про компанию Canaan, которая недавно провела IPO на NASDAQ. Это китайский производитель оборудования для майнинга биткоина и других криптовалют, занимает второе место после Bitmain и около четверти рынка. Canaan примечателен тем, что это первая публичная компания на американском рынке, бизнес которой имеет прямое отношение к криптовалютам. IPO прошло в конце ноября, компания привлекла 90 млн долларов исходя их оценки 1.4 млрд долларов. После размещения котировки немного упали и торгуются чуть ниже цены размещения в $9. Акции можно купить через Interactive Brokers.
У Canaan очень циклический бизнес, который имеет лаг около 3-6 месяцев по отношению к цене биткоина. Когда цена биткоина растет, его майнинг становится более выгодным и спрос на продукцию Canaan резко увеличивается. Компания не может сразу удовлетворить весь спрос, заказы растягиваются на несколько месяцев, что и создает лаг. Когда курс биткоина падает, компания продолжает какое-то время отгружать оборудование по старым заказам, а после их окончания происходит резкий спад. Canaan можно сравнить с компаниями типа Caterpillar с точки зрения цикличности, только у Canaan намного более короткие циклы и резкие колебания показателей.
В конце 2017 - первой половине 2018 года Canaan продавал очень много оборудования с высокой маржой, но затем на фоне падения стоимости криптовалют наступил спад и в последние 12 месяцев показатели кратно упали. Судя по новостям из индустрии и отчетности нескольких публичных компаний в Канаде, которые занимаются майнингом криптовалют, отчетность за ближайший 3 квартал у Canaan будет хорошей, за 4 квартал, вероятно, тоже неплохой, однако затем снова может наступить спад, если курс биткоина не вернется к росту. Хорошей лакмусовой бумажкой показателей Canaan является хешрейт сети биткоина, который можно отслеживать в реальном времени здесь: https://www.blockchain.com/ru/charts/hash-rate?daysAverageString=7×pan=2years.
Я акции Canaan покупать не планирую, так как мне хватает и прямой экспозиции на биткоин. Но и тем, кто рассматривает инвестиции в индустрию криптовалют через фондовый рынок, следует быть очень осторожными - у компании все производство и большая часть продаж в Китае, что создает большие риски для инвесторов с точки зрения корпоративного управления и качества отчетности, помноженные на общую волатильность и непредсказуемость крипто индустрии.
#LTI_BTC #LTI_CAN
@long_term_investments
#LTI_альтернативный_портфель #LTI_итоги_года
Летом 2017 года параллельно с публичным портфелем я завел альтернативный портфель из криптовалют, по традиции коротко пишу про него раз в месяц. Мое мнение об этом классе активов за прошедшее время довольно сильно эволюционировало, что можно проследить по истории постов по соответствующему хештегу. Я давно распродал все токены, которые в свое время пытался анализировать, а весь 2019 год не делал вообще ничего кроме небольшого увеличения позиции в биткоинах в начале года, когда он стоил в районе $4000.
В декабре альтернативный портфель упал на 4% вместе с биткоином. Накопленная доходность с начала отсчета (31 июля 2017) - 220% по крипто портфелю (140% у биткоина). 100% портфеля в BTC. Все данные как всегда здесь: https://goo.gl/VhNM69
За 2019 год альтернативный портфель показал рост 94% в долларах вместе с биткоином. А с учетом того, что после роста в этом году биткоин стал крупнейшей отдельной позицией во всем моем портфеле, получился вполне ощутимый и приятный эффект на общую доходность. Хотя про крипту почти все забыли после кратного падения в 2018 году, она не умерла и принесла лучшую доходность среди всех классов активов за 2019 год (что вдвойне примечательно, так как все возможные классы активов показали сильный рост).
Я уже неоднократно описывал с разных ракурсов, почему держу биткоин (и не держу прочую крипту), можно почитать историю постов за последний год, ничего глобально не изменилось. Если говорить про 2020 год, то в мае-июне в объем предложения новых биткоинов сократится вдвое (это называет халвинг), и это, на мой взгляд, является ключевым драйвером на ближайшее время. Хотя про халвинг, вероятно, знают все, кто хоть немного изучал эту сферу, думаю большинство людей до сих пор недооценивает его эффект, потому что в мире не существует активов подобного масштаба и ликвидности, предложение которых абсолютно неэластично по цене и уполовинивается каждые 4 года. Более того, крупный капитал никогда в истории финансовых рынков не мог вложиться в подобный актив, и только в 2019 году у него появилась такая возможность.
Естественно, нужно иметь в виду, что биткоин - это венчур и крайне рискованный актив, который может кратно упасть в цене из-за огромного количества разных факторов. Но я по-прежнему считаю, что он дает лучшее соотношение доходности и риска среди всех возможных активов. Пока не планирую ничего делать с текущей позицией.
Если вам интересно больше узнать про биткоин и про технологию блокчейн в целом, советую начать с азов - я в свое время с командой ребят делал большую базу знаний на эту тему, которая, вероятно, до сих пор дает наиболее полное представление об основах из всего, что доступно на русском языке: http://chainmedia.ru/newcomers/knowledge-base/
#LTI_BTC
@long_term_investments
Летом 2017 года параллельно с публичным портфелем я завел альтернативный портфель из криптовалют, по традиции коротко пишу про него раз в месяц. Мое мнение об этом классе активов за прошедшее время довольно сильно эволюционировало, что можно проследить по истории постов по соответствующему хештегу. Я давно распродал все токены, которые в свое время пытался анализировать, а весь 2019 год не делал вообще ничего кроме небольшого увеличения позиции в биткоинах в начале года, когда он стоил в районе $4000.
В декабре альтернативный портфель упал на 4% вместе с биткоином. Накопленная доходность с начала отсчета (31 июля 2017) - 220% по крипто портфелю (140% у биткоина). 100% портфеля в BTC. Все данные как всегда здесь: https://goo.gl/VhNM69
За 2019 год альтернативный портфель показал рост 94% в долларах вместе с биткоином. А с учетом того, что после роста в этом году биткоин стал крупнейшей отдельной позицией во всем моем портфеле, получился вполне ощутимый и приятный эффект на общую доходность. Хотя про крипту почти все забыли после кратного падения в 2018 году, она не умерла и принесла лучшую доходность среди всех классов активов за 2019 год (что вдвойне примечательно, так как все возможные классы активов показали сильный рост).
Я уже неоднократно описывал с разных ракурсов, почему держу биткоин (и не держу прочую крипту), можно почитать историю постов за последний год, ничего глобально не изменилось. Если говорить про 2020 год, то в мае-июне в объем предложения новых биткоинов сократится вдвое (это называет халвинг), и это, на мой взгляд, является ключевым драйвером на ближайшее время. Хотя про халвинг, вероятно, знают все, кто хоть немного изучал эту сферу, думаю большинство людей до сих пор недооценивает его эффект, потому что в мире не существует активов подобного масштаба и ликвидности, предложение которых абсолютно неэластично по цене и уполовинивается каждые 4 года. Более того, крупный капитал никогда в истории финансовых рынков не мог вложиться в подобный актив, и только в 2019 году у него появилась такая возможность.
Естественно, нужно иметь в виду, что биткоин - это венчур и крайне рискованный актив, который может кратно упасть в цене из-за огромного количества разных факторов. Но я по-прежнему считаю, что он дает лучшее соотношение доходности и риска среди всех возможных активов. Пока не планирую ничего делать с текущей позицией.
Если вам интересно больше узнать про биткоин и про технологию блокчейн в целом, советую начать с азов - я в свое время с командой ребят делал большую базу знаний на эту тему, которая, вероятно, до сих пор дает наиболее полное представление об основах из всего, что доступно на русском языке: http://chainmedia.ru/newcomers/knowledge-base/
#LTI_BTC
@long_term_investments
Google Docs
Долгосрочные инвестиции
Крипто портфель
Актив,Вес,Дата,Портфель,Доходность за месяц,Bitcoin за месяц,Накопленная дох.,Bitcoin
Bitcoin,100%,31.07.2017,95%,-5%,-5%,-5%,-5%
31.08.2017,163%,71%,65%,63%,56%
30.09.2017,138%,-15%,-7%,38%,46%
31.10.2017,187%,36%,44%,87%,110%
30.11.2017…
Актив,Вес,Дата,Портфель,Доходность за месяц,Bitcoin за месяц,Накопленная дох.,Bitcoin
Bitcoin,100%,31.07.2017,95%,-5%,-5%,-5%,-5%
31.08.2017,163%,71%,65%,63%,56%
30.09.2017,138%,-15%,-7%,38%,46%
31.10.2017,187%,36%,44%,87%,110%
30.11.2017…
#LTI_альтернативный_портфель
Традиционный ежемесячный апдейт про альтернативный (крипто) портфель, который ведется с июля 2017 года.
Год начался ударно - в январе альтернативный портфель вырос на 28% вместе с биткоином. Накопленная доходность с начала отсчета (31 июля 2017) - 311% по крипто портфелю (208% у биткоина). Доходности в долларах. 100% портфеля в BTC. Все данные как всегда здесь: https://goo.gl/VhNM69
Биткоин у большинства людей традиционно ассоциируется в лучшем случае с высокорискованным активом, а в худшем - с чем-то вроде финансовой пирамиды. Однако все чаще имеет место очень необычная динамика - цена биткоина ведет себя так, как будто это защитный актив. Подобные случаи уже наблюдались в прошлом году, а в январе ярко проявились как минимум при двух внезапных для рынка событиях.
В начале января после убийства генерала Сулеймани цена биткоина синхронно подскочила вместе с нефтью и золотом (в то время как рынки упали после открытия), а за последнюю неделю, когда начался ажиотаж вокруг коронавируса, биткоин вырос на 20% на фоне коррекции на мировых рынках.
Хотя котировки биткоина по-прежнему очень волатильны и вряд ли его стоит рассматривать на текущем этапе как хедж для портфеля на случай непредвиденных событий, каждый новый случай с подобной динамикой будет обращать на себя все больше внимания и может привести к неожиданному дополнительному спросу на актив от новых категорий инвесторов, которые его сейчас вообще не рассматривают.
Кроме того, приток институциональных денег в биткоин увеличивается с каждым кварталом. Например, GBTC (что-то вроде ETF на биткоин, только торгуется на внебиржевом рынке) владеет уже 280 тысяч монет или 1.5% всего текущего предложения. Может показаться, что это не так много, но на самом деле "free float" биткоина не очень большой - 60% монет не участвовали в транзакциях больше года, а 21% - больше 5 лет (https://news.bitcoin.com/close-to-11-million-btc-havent-moved-in-over-a-year/). В результате, даже умеренное увеличение спроса может привести к значительной переоценке актива, особенно начиная с мая, когда предложение новых биткоинов от майнинга упадет вдвое.
#LTI_BTC
@long_term_investments
Традиционный ежемесячный апдейт про альтернативный (крипто) портфель, который ведется с июля 2017 года.
Год начался ударно - в январе альтернативный портфель вырос на 28% вместе с биткоином. Накопленная доходность с начала отсчета (31 июля 2017) - 311% по крипто портфелю (208% у биткоина). Доходности в долларах. 100% портфеля в BTC. Все данные как всегда здесь: https://goo.gl/VhNM69
Биткоин у большинства людей традиционно ассоциируется в лучшем случае с высокорискованным активом, а в худшем - с чем-то вроде финансовой пирамиды. Однако все чаще имеет место очень необычная динамика - цена биткоина ведет себя так, как будто это защитный актив. Подобные случаи уже наблюдались в прошлом году, а в январе ярко проявились как минимум при двух внезапных для рынка событиях.
В начале января после убийства генерала Сулеймани цена биткоина синхронно подскочила вместе с нефтью и золотом (в то время как рынки упали после открытия), а за последнюю неделю, когда начался ажиотаж вокруг коронавируса, биткоин вырос на 20% на фоне коррекции на мировых рынках.
Хотя котировки биткоина по-прежнему очень волатильны и вряд ли его стоит рассматривать на текущем этапе как хедж для портфеля на случай непредвиденных событий, каждый новый случай с подобной динамикой будет обращать на себя все больше внимания и может привести к неожиданному дополнительному спросу на актив от новых категорий инвесторов, которые его сейчас вообще не рассматривают.
Кроме того, приток институциональных денег в биткоин увеличивается с каждым кварталом. Например, GBTC (что-то вроде ETF на биткоин, только торгуется на внебиржевом рынке) владеет уже 280 тысяч монет или 1.5% всего текущего предложения. Может показаться, что это не так много, но на самом деле "free float" биткоина не очень большой - 60% монет не участвовали в транзакциях больше года, а 21% - больше 5 лет (https://news.bitcoin.com/close-to-11-million-btc-havent-moved-in-over-a-year/). В результате, даже умеренное увеличение спроса может привести к значительной переоценке актива, особенно начиная с мая, когда предложение новых биткоинов от майнинга упадет вдвое.
#LTI_BTC
@long_term_investments
Google Docs
Долгосрочные инвестиции
Крипто портфель
Актив,Вес,Дата,Портфель,Доходность за месяц,Bitcoin за месяц,Накопленная дох.,Bitcoin
Bitcoin,100%,31.07.2017,95%,-5%,-5%,-5%,-5%
31.08.2017,163%,71%,65%,63%,56%
30.09.2017,138%,-15%,-7%,38%,46%
31.10.2017,187%,36%,44%,87%,110%
30.11.2017…
Актив,Вес,Дата,Портфель,Доходность за месяц,Bitcoin за месяц,Накопленная дох.,Bitcoin
Bitcoin,100%,31.07.2017,95%,-5%,-5%,-5%,-5%
31.08.2017,163%,71%,65%,63%,56%
30.09.2017,138%,-15%,-7%,38%,46%
31.10.2017,187%,36%,44%,87%,110%
30.11.2017…
#LTI_альтернативный_портфель
В марте альтернативный портфель вырос на 36% вместе с биткоином. Накопленная доходность с начала отсчета (31 июля 2017) - 285% по крипто портфелю (189% у биткоина). Все доходности в долларах. 100% портфеля в BTC. Все данные как всегда здесь: https://goo.gl/VhNM6
С начал года биткоин вырос примерно на 20% в долларах и 40%+ в рублях и показывает лучшую доходность среди всех классов активов. В условиях огромной эмиссии фиатных денег всеми основными центробанками (которая однозначно продлится еще долго) эмиссия биткоина не только не растет, а сократится вдвое уже в середине мая (и ее невозможно увеличить). С этой точки зрения тезис инвестиций в биткоин такой же, как в золото (которое тоже выросло в цене сначала года на фоне падения рынков).
При этом нельзя отрицать, что биткоин остается очень волатильным и спекулятивным активом, в котором большинство людей пока не готово хранить значимую часть сбережений. Однако в некоторых странах, на самом деле, биткоин уже является лучшей альтернативой для сбережений. Например, в Аргентине национальная валюта с начала 2018 года обесценилась к доллару в 3.5 раза. Несмотря на то, что биткоин стоит вдвое дешевле пиков во время хайпа в декабре 2017 года, в аргентинских песо его цена на исторических максимумах.
С учетом того, что в стране жесткий валютный контроль и иностранную валюту купить не так просто, для многих аргентинцев хранить сбережения в биткоине - лучшая из доступных опций. За последние два года объем покупок биткоина в стране вырос на 1000% в песо (примерно на 300% в долларах). И такая же ситуация наблюдается в ряде других развивающихся стран, от Кении до Венесуэлы. Так что для миллионов людей по всему миру это не просто спекулятивный инструмент, а способ сохранить сбережения.
Для меня, естественно, биткоин не является основным средством сбережения (доллары и даже рубли пока надежнее), но я считаю его одним из лучших активов по соотношению потенциальной доходности к риску. Я узнал про биткоин ровно три года назад, на майских праздниках в 2017 году, с тех пор он бессменно находится в моем портфеле и, скорее всего, будет находиться еще очень долго.
#LTI_BTC
В марте альтернативный портфель вырос на 36% вместе с биткоином. Накопленная доходность с начала отсчета (31 июля 2017) - 285% по крипто портфелю (189% у биткоина). Все доходности в долларах. 100% портфеля в BTC. Все данные как всегда здесь: https://goo.gl/VhNM6
С начал года биткоин вырос примерно на 20% в долларах и 40%+ в рублях и показывает лучшую доходность среди всех классов активов. В условиях огромной эмиссии фиатных денег всеми основными центробанками (которая однозначно продлится еще долго) эмиссия биткоина не только не растет, а сократится вдвое уже в середине мая (и ее невозможно увеличить). С этой точки зрения тезис инвестиций в биткоин такой же, как в золото (которое тоже выросло в цене сначала года на фоне падения рынков).
При этом нельзя отрицать, что биткоин остается очень волатильным и спекулятивным активом, в котором большинство людей пока не готово хранить значимую часть сбережений. Однако в некоторых странах, на самом деле, биткоин уже является лучшей альтернативой для сбережений. Например, в Аргентине национальная валюта с начала 2018 года обесценилась к доллару в 3.5 раза. Несмотря на то, что биткоин стоит вдвое дешевле пиков во время хайпа в декабре 2017 года, в аргентинских песо его цена на исторических максимумах.
С учетом того, что в стране жесткий валютный контроль и иностранную валюту купить не так просто, для многих аргентинцев хранить сбережения в биткоине - лучшая из доступных опций. За последние два года объем покупок биткоина в стране вырос на 1000% в песо (примерно на 300% в долларах). И такая же ситуация наблюдается в ряде других развивающихся стран, от Кении до Венесуэлы. Так что для миллионов людей по всему миру это не просто спекулятивный инструмент, а способ сохранить сбережения.
Для меня, естественно, биткоин не является основным средством сбережения (доллары и даже рубли пока надежнее), но я считаю его одним из лучших активов по соотношению потенциальной доходности к риску. Я узнал про биткоин ровно три года назад, на майских праздниках в 2017 году, с тех пор он бессменно находится в моем портфеле и, скорее всего, будет находиться еще очень долго.
#LTI_BTC
#LTI_альтернативный_портфель
В июне альтернативный портфель снизился на 4% вместе с биткоином. Накопленная доходность с начала отсчета (31 июля 2017) - 303% по крипто портфелю (202% у биткоина). Все доходности в долларах. 100% портфеля в BTC. Все данные как всегда здесь: https://goo.gl/VhNM6
За первое полугодие биткоин стал лучшим активом по доходности, опередив индекс Nasdaq, золото, и тем более остальные индексы. Я по-прежнему считаю, что в условиях огромной эмиссии денег всеми мировыми центробанками и растущим принятием среди институциональных инвесторов биткоин является отличной инвестицией (хотя риски по-прежнему высокие) и не планирую что-то делать с позицией в обозримом будущем.
По хештегу можно найти всю историю размышлений про биткоин, за месяц ничего не изменилось, поэтому не буду дублировать мысли.
#LTI_BTC
@long_term_investments
В июне альтернативный портфель снизился на 4% вместе с биткоином. Накопленная доходность с начала отсчета (31 июля 2017) - 303% по крипто портфелю (202% у биткоина). Все доходности в долларах. 100% портфеля в BTC. Все данные как всегда здесь: https://goo.gl/VhNM6
За первое полугодие биткоин стал лучшим активом по доходности, опередив индекс Nasdaq, золото, и тем более остальные индексы. Я по-прежнему считаю, что в условиях огромной эмиссии денег всеми мировыми центробанками и растущим принятием среди институциональных инвесторов биткоин является отличной инвестицией (хотя риски по-прежнему высокие) и не планирую что-то делать с позицией в обозримом будущем.
По хештегу можно найти всю историю размышлений про биткоин, за месяц ничего не изменилось, поэтому не буду дублировать мысли.
#LTI_BTC
@long_term_investments