Добрый день, уважаемые Инвесторы!
Вчера рынок впервые за долгое время закрылся в отрицательной зоне:
• S&P500: "-0.79%"
• NASDAQ: "-1.94%"
Несмотря на то, что коррекция уже давно оправдана текущей ситуацией на рынке - об этом мы подробно писали во вторник (см. здесь), а ситуация с COVID-19 в США всё ещё набирает обороты: количество смертей от коронавируса впервые превысило 3000 человек в сутки, сильного падения (~весна 2020г) мы не наблюдаем. Тем не менее, около уровня 3700 по S&P500 взяли немного защитных инструментов в один из портфелей InveStory Private - зарабатываем не только на росте, но и на падении.
🔥🔥🔥 - закрытые позиции в VIP-группе InveStory Private с начала текущей недели:
• Occidental Petroleum (OXY) +37.64%
• Schlumberger (SLB) +27.13%
• ММК (MAGN) +16.31%
• Baidu (BIDU) +15.64%
• Martin Marietta Materials (MLM) +13.90%
• Activision Blizzard (ATVI) + 11.72%
• Netflix (NFLX) +10.34%
• Apple (AAPL) +7.75%
• Workday (WDAY) +6.34%
• DraftKings (DKNG) +4.02% за 1 день
• Газпром (GAZP) +3.87%
• eBay Inc. (EBAY) +3.76%
Сегодняшние покупки формируют Вашу будущую прибыль!
👉🏻 Все наши сделки в прямом эфире:
@investory_private_bot
Вчера рынок впервые за долгое время закрылся в отрицательной зоне:
• S&P500: "-0.79%"
• NASDAQ: "-1.94%"
Несмотря на то, что коррекция уже давно оправдана текущей ситуацией на рынке - об этом мы подробно писали во вторник (см. здесь), а ситуация с COVID-19 в США всё ещё набирает обороты: количество смертей от коронавируса впервые превысило 3000 человек в сутки, сильного падения (~весна 2020г) мы не наблюдаем. Тем не менее, около уровня 3700 по S&P500 взяли немного защитных инструментов в один из портфелей InveStory Private - зарабатываем не только на росте, но и на падении.
🔥🔥🔥 - закрытые позиции в VIP-группе InveStory Private с начала текущей недели:
• Occidental Petroleum (OXY) +37.64%
• Schlumberger (SLB) +27.13%
• ММК (MAGN) +16.31%
• Baidu (BIDU) +15.64%
• Martin Marietta Materials (MLM) +13.90%
• Activision Blizzard (ATVI) + 11.72%
• Netflix (NFLX) +10.34%
• Apple (AAPL) +7.75%
• Workday (WDAY) +6.34%
• DraftKings (DKNG) +4.02% за 1 день
• Газпром (GAZP) +3.87%
• eBay Inc. (EBAY) +3.76%
Сегодняшние покупки формируют Вашу будущую прибыль!
👉🏻 Все наши сделки в прямом эфире:
@investory_private_bot
Ажиотаж на рынке IPO напоминает события 20-летней давности
Хотя 2020 был проблемным для многих людей, для инвестиций в IPO это один из лучших периодов в истории, что исторически сигнализировало о переоцененности рынка.
Мало что свидетельствует о поздней стадии цикла на рынке лучше, чем высочайший уровень активности IPO, в особенности массовость компаний со слабыми шансами на прибыль в ближайшем будущем.
Если первая половина года была сложным периодом для многих компаний, немало IPO отложили или вовсе отменили, то вторая половина 2020 показала невероятную активность, невиданную со времён дот-комов. В этом году мы были свидетелями 437 IPO - рост практически в 2 раза по сравнению с прошлым годом (233 шт.). Последний раз подобные цифры были только в 2000 году - 397 шт., и в 1999г - 457 шт., хотя до рекорда 1996 в 621 шт. ещё далековато.
Привлеченные на IPO средства к декабрю уже достигли $68.6 млрд., не догнав только 2014 с его $85.3 млрд., где $25 млрд. пришлось на дебют Alibaba. Для сравнения, в 1999 IPO собрали $90 млрд.
Огромное количество ликвидности захлестнуло американский рынок акций и перелилось на рынок IPO. Практически каждую неделю мы можем наблюдать новый невероятный запуск. Каждая известная история привлекает кучу внимания и достать значимую аллокацию практически невозможно. Инвесторы без разбора прыгают на любые идеи, в особенности, что-либо связанное с «хайповыми» секторами, как «IT», «Облачные Технологии», «Искусственный интеллект» или «Электромобили». Для примера достаточно открыть новостную ленту в любой день недели и прочитать про ажиотаж вокруг DoorDash или Airbnb.
Одним из самых знаковых событий стало IPO облачной компании Snowflake в середине сентября. В день торгов компания привлекла $3.4 млрд. и стала первым IPO с 2000 года, которая смогла собрать более $1 млрд и удвоить капитализацию в первый же день.
Пожалуй, лучшим примером чрезмерного увлечения IPO послужит сравнение Reneissance IPO Index, показывающий рост компаний, только вышедших на рынок, и S&P500. Если с 2016 до начала пандемии разница между индексами была небольшой и корреляция между ними была очень сильной, то после, индекс IPO оторвался от среднего значения и ушёл по баллистической траектории. С начала года S&P 500 принёс 16.6%, а индекс IPO за тоже самое время 117.6%.
Как результат, стоит ли ждать сильной коррекции, как в начале 2000? Скорее всего, нет. Компании, выходящие на рынок, более устоявшиеся, чем в начале века. Экономики всего мира оправляются от последствий пандемии и, вероятно, 2021 год покажет возвращение роста по всему земному шару. Однако, оптимизм рынка, отказывающегося замечать чрезмерно завышенные ожидания от компаний, вызывает значительную тревожность.
Хотя 2020 был проблемным для многих людей, для инвестиций в IPO это один из лучших периодов в истории, что исторически сигнализировало о переоцененности рынка.
Мало что свидетельствует о поздней стадии цикла на рынке лучше, чем высочайший уровень активности IPO, в особенности массовость компаний со слабыми шансами на прибыль в ближайшем будущем.
Если первая половина года была сложным периодом для многих компаний, немало IPO отложили или вовсе отменили, то вторая половина 2020 показала невероятную активность, невиданную со времён дот-комов. В этом году мы были свидетелями 437 IPO - рост практически в 2 раза по сравнению с прошлым годом (233 шт.). Последний раз подобные цифры были только в 2000 году - 397 шт., и в 1999г - 457 шт., хотя до рекорда 1996 в 621 шт. ещё далековато.
Привлеченные на IPO средства к декабрю уже достигли $68.6 млрд., не догнав только 2014 с его $85.3 млрд., где $25 млрд. пришлось на дебют Alibaba. Для сравнения, в 1999 IPO собрали $90 млрд.
Огромное количество ликвидности захлестнуло американский рынок акций и перелилось на рынок IPO. Практически каждую неделю мы можем наблюдать новый невероятный запуск. Каждая известная история привлекает кучу внимания и достать значимую аллокацию практически невозможно. Инвесторы без разбора прыгают на любые идеи, в особенности, что-либо связанное с «хайповыми» секторами, как «IT», «Облачные Технологии», «Искусственный интеллект» или «Электромобили». Для примера достаточно открыть новостную ленту в любой день недели и прочитать про ажиотаж вокруг DoorDash или Airbnb.
Одним из самых знаковых событий стало IPO облачной компании Snowflake в середине сентября. В день торгов компания привлекла $3.4 млрд. и стала первым IPO с 2000 года, которая смогла собрать более $1 млрд и удвоить капитализацию в первый же день.
Пожалуй, лучшим примером чрезмерного увлечения IPO послужит сравнение Reneissance IPO Index, показывающий рост компаний, только вышедших на рынок, и S&P500. Если с 2016 до начала пандемии разница между индексами была небольшой и корреляция между ними была очень сильной, то после, индекс IPO оторвался от среднего значения и ушёл по баллистической траектории. С начала года S&P 500 принёс 16.6%, а индекс IPO за тоже самое время 117.6%.
Как результат, стоит ли ждать сильной коррекции, как в начале 2000? Скорее всего, нет. Компании, выходящие на рынок, более устоявшиеся, чем в начале века. Экономики всего мира оправляются от последствий пандемии и, вероятно, 2021 год покажет возвращение роста по всему земному шару. Однако, оптимизм рынка, отказывающегося замечать чрезмерно завышенные ожидания от компаний, вызывает значительную тревожность.
#Watchlist #InveStory
Добрый день, уважаемые Инвесторы!
Недавно мы выпустили несколько обзоров по очень перспективному сектору видеоигр.
▪️Статья №1: перспективы игровой индустрии, см. по ссылке.
▪️Статья №2: обзор компании Activision Blizzard (#ATVI), см. по ссылке.
▪️Статья №3: обзор компании Take – Two Interactive (#TTWO), см. по ссылке.
▪️Статья №4: обзор компании Electronic Arts (#EA), часть 1 и часть 2.
Некоторые из этих компаний мы уже приобрели в свой спекулятивный и среднесрочный портфель InveStory Private.
Кроме того, получили от многих из Вас позитивную обратную связь. Поэтому - мы продолжаем!
Следующий цикл статей будет про «зелёную» энергетику... Очередной "хайповый" сектор, особенно с приходом Байдена. Мы рассмотрим общие перспективы этого сектора, а также основные компании - выберем из них лучшие для Инвестиций.
🔥🔥🔥 уже СЕГОДНЯ первый обзор - не пропустите!
Добрый день, уважаемые Инвесторы!
Недавно мы выпустили несколько обзоров по очень перспективному сектору видеоигр.
▪️Статья №1: перспективы игровой индустрии, см. по ссылке.
▪️Статья №2: обзор компании Activision Blizzard (#ATVI), см. по ссылке.
▪️Статья №3: обзор компании Take – Two Interactive (#TTWO), см. по ссылке.
▪️Статья №4: обзор компании Electronic Arts (#EA), часть 1 и часть 2.
Некоторые из этих компаний мы уже приобрели в свой спекулятивный и среднесрочный портфель InveStory Private.
Кроме того, получили от многих из Вас позитивную обратную связь. Поэтому - мы продолжаем!
Следующий цикл статей будет про «зелёную» энергетику... Очередной "хайповый" сектор, особенно с приходом Байдена. Мы рассмотрим общие перспективы этого сектора, а также основные компании - выберем из них лучшие для Инвестиций.
🔥🔥🔥 уже СЕГОДНЯ первый обзор - не пропустите!
5 фактов о зеленой энергетике
Возобновляемая энергетика, на первый взгляд, кажется ультимативным решением многих проблем, связанных с экологией и изменением климата. Разумеется, в реальности дела обстоят немного сложнее, поэтому в рубрике #Бриф мы рассмотрим как обстоят дела с одной из самых обсуждаемых отраслей энергетики.
1. Рынок ВИЭ стабильно растет и будет продолжать расти в обозримом будущем. Совокупный среднегодовой темп роста рынка возобновляемой энергетики оценивается в 6.1% в период до 2025 года. За эти пять лет, по прогнозам, рынок вырастет с примерно $1 трлн в 2020 году до $1.5 трлн в 2025.
2. Возобновляемая энергия становятся дешевле - но все еще требует субсидий. За последнее десятилетие цены на энергию из возобновляемых источников резко упали: ветряная энергия подешевела на 70%, а солнечная - на 89%. Тем не менее, аналитики не ожидают такого же резкого снижения субсидирования отрасли. По прогнозам, ежегодные субсидии отрасли ВИЭ снизятся с ~$620 млрд до $475 млрд в 2050 году, или меньше чем на 25%.
3. ВИЭ все-таки наносит вред экологии. Гидроэлектростанции часто негативно влияют на экосистему водоемов, а под лопасти ветряков могут попадать птицы. Не стоит забывать и о том, что при производстве солнечных батарей в зависимости от технологии могут использоваться токсичные химические вещества, а утилизация лопастей ветряных турбин на сегодняшний день является проблемой.
4. Хранение и передача энергии - главные вызовы для дальнейшего развития отрасли. Чтобы обеспечить бесперебойность работы энергосети на основе ВИЭ, требуются батареи - много батарей. Более емкие и экологические чистые в производстве и утилизации батареи еще только предстоит изобрести. При этом возобновляемые генерирующие мощности нередко находятся в регионах, удаленных от конечных пользователей - что повышает требования к инфраструктуре передачи энергии.
5. Ископаемое топливо останется актуальным еще долго. Ни от угля, ни от нефти и газа миру не удастся отказаться в ближайшие десятилетия. Уголь по-прежнему будет необходим в металлургии, а природный газ станет главным переходным видом энергии в Европе, США и Китае. Стабильно дешевая нефть также может отсрочить процесс энергоперехода к ВИЭ для некоторых стран.
Выводы для инвесторов (доступно для подписчиков)
Отрасль ВИЭ, безусловно, является интересной и для краткосрочного, и для долгосрочного инвестирования. Интерес к сектору будет поддерживаться правительствами западных стран, которые планируют агрессивно сокращать выбросы CO2 в ближайшее десятилетие. Постепенное восстановление мировой экономики при стабильно расширяющейся монетарной ликвидности открывает спекулятивную возможность “прокатиться” на волне хайпа с помощью инвестирования в акции из сектора возобновляемой энергетики.
Долгосрочным инвесторам, тем временем, следует запастись терпением: компаниям из данной отрасли предстоит решить еще немало проблем прежде чем они смогут сравняться и превзойти классические генерирующие компании по целому ряду параметров. Если вы планируете долгосрочно инвестировать в акции из данного сектора, закладывайте временной горизонт от 7 и более лет.
Возобновляемая энергетика, на первый взгляд, кажется ультимативным решением многих проблем, связанных с экологией и изменением климата. Разумеется, в реальности дела обстоят немного сложнее, поэтому в рубрике #Бриф мы рассмотрим как обстоят дела с одной из самых обсуждаемых отраслей энергетики.
1. Рынок ВИЭ стабильно растет и будет продолжать расти в обозримом будущем. Совокупный среднегодовой темп роста рынка возобновляемой энергетики оценивается в 6.1% в период до 2025 года. За эти пять лет, по прогнозам, рынок вырастет с примерно $1 трлн в 2020 году до $1.5 трлн в 2025.
2. Возобновляемая энергия становятся дешевле - но все еще требует субсидий. За последнее десятилетие цены на энергию из возобновляемых источников резко упали: ветряная энергия подешевела на 70%, а солнечная - на 89%. Тем не менее, аналитики не ожидают такого же резкого снижения субсидирования отрасли. По прогнозам, ежегодные субсидии отрасли ВИЭ снизятся с ~$620 млрд до $475 млрд в 2050 году, или меньше чем на 25%.
3. ВИЭ все-таки наносит вред экологии. Гидроэлектростанции часто негативно влияют на экосистему водоемов, а под лопасти ветряков могут попадать птицы. Не стоит забывать и о том, что при производстве солнечных батарей в зависимости от технологии могут использоваться токсичные химические вещества, а утилизация лопастей ветряных турбин на сегодняшний день является проблемой.
4. Хранение и передача энергии - главные вызовы для дальнейшего развития отрасли. Чтобы обеспечить бесперебойность работы энергосети на основе ВИЭ, требуются батареи - много батарей. Более емкие и экологические чистые в производстве и утилизации батареи еще только предстоит изобрести. При этом возобновляемые генерирующие мощности нередко находятся в регионах, удаленных от конечных пользователей - что повышает требования к инфраструктуре передачи энергии.
5. Ископаемое топливо останется актуальным еще долго. Ни от угля, ни от нефти и газа миру не удастся отказаться в ближайшие десятилетия. Уголь по-прежнему будет необходим в металлургии, а природный газ станет главным переходным видом энергии в Европе, США и Китае. Стабильно дешевая нефть также может отсрочить процесс энергоперехода к ВИЭ для некоторых стран.
Выводы для инвесторов (доступно для подписчиков)
Отрасль ВИЭ, безусловно, является интересной и для краткосрочного, и для долгосрочного инвестирования. Интерес к сектору будет поддерживаться правительствами западных стран, которые планируют агрессивно сокращать выбросы CO2 в ближайшее десятилетие. Постепенное восстановление мировой экономики при стабильно расширяющейся монетарной ликвидности открывает спекулятивную возможность “прокатиться” на волне хайпа с помощью инвестирования в акции из сектора возобновляемой энергетики.
Долгосрочным инвесторам, тем временем, следует запастись терпением: компаниям из данной отрасли предстоит решить еще немало проблем прежде чем они смогут сравняться и превзойти классические генерирующие компании по целому ряду параметров. Если вы планируете долгосрочно инвестировать в акции из данного сектора, закладывайте временной горизонт от 7 и более лет.
Добрый вечер, уважаемые подписчики InveStory!
Уже завтра стартует ДЕСЯТЫЙ ЮБИЛЕЙНЫЙ поток конкурса Я ИНВЕСТОР!
Напоминаем про призы:
🏆I место: AirPods PRO + 6 месяцев подписки Private
🏆II место: 3 месяца подписки Private
🏆III место: 1 месяц подписки Private
От вас - только одно сообщение о том, какая акция по вашему мнению принесет наибольшую доходность с 14 по 26 декабря.
Полные условия конкурса читайте ЗДЕСЬ.
Победить может каждый!🔥
РЕЗУЛЬТАТЫ СДЕЛОК ИЗ ГРУППЫ InveStory PRIVATE:
▪️ноябрь - см. здесь
▪️октябрь - см. здесь
ОТЗЫВЫ О РАБОТЕ С НАМИ:
▪️отзывы - см. здесь
Бот для оплаты: @investory_private_bot
С наступающим Новым годом!
#InveStoryPrivate
Уже завтра стартует ДЕСЯТЫЙ ЮБИЛЕЙНЫЙ поток конкурса Я ИНВЕСТОР!
Напоминаем про призы:
🏆I место: AirPods PRO + 6 месяцев подписки Private
🏆II место: 3 месяца подписки Private
🏆III место: 1 месяц подписки Private
От вас - только одно сообщение о том, какая акция по вашему мнению принесет наибольшую доходность с 14 по 26 декабря.
Полные условия конкурса читайте ЗДЕСЬ.
Победить может каждый!🔥
РЕЗУЛЬТАТЫ СДЕЛОК ИЗ ГРУППЫ InveStory PRIVATE:
▪️ноябрь - см. здесь
▪️октябрь - см. здесь
ОТЗЫВЫ О РАБОТЕ С НАМИ:
▪️отзывы - см. здесь
Бот для оплаты: @investory_private_bot
С наступающим Новым годом!
#InveStoryPrivate
Добрый день, уважаемые Инвесторы!
🔥🔥🔥 - закрытые позиции в VIP-группе InveStory Private за прошедшую неделю:
• Occidental Petroleum (OXY) +37.64%
• Schlumberger (SLB) +27.13%
• Baidu (BIDU) +19.02%
• ММК (MAGN) +16.31%
• Martin Marietta Materials (MLM) +13.90%
• Activision Blizzard (ATVI) + 11.72%
• Газпром (GAZP) сделка 2 +10.98%
• Netflix (NFLX) +10.34%
• Fortinet (FTNT) +8.96%
• Apple (AAPL) +7.75%
• Workday (WDAY) +6.34%
• DraftKings (DKNG) +4.02% за 1 день
• Газпром (GAZP) сделка 1 +3.87%
• eBay Inc. (EBAY) +3.76%
Прошлая неделя - см. результаты.
Ноябрь - см. результаты.
Октябрь - см. результаты.
Уже СЕГОДНЯ в закрытой группе стартует конкурс Я ИНВЕСТОР c главным призом - Apple AirPods PRO + 6 месяцев подписки Private (видео покупки - см. здесь).
Успевайте подписаться на VIP-группу и принять участие. Заявки принимаем только 2 ДНЯ: 12 декабря и 13 декабря.
В закрытой группе мы не только зарабатываем, но и дарим призы.
👉🏻 Все наши сделки в прямом эфире и КОНКУРС: @investory_private_bot
🔥🔥🔥 - закрытые позиции в VIP-группе InveStory Private за прошедшую неделю:
• Occidental Petroleum (OXY) +37.64%
• Schlumberger (SLB) +27.13%
• Baidu (BIDU) +19.02%
• ММК (MAGN) +16.31%
• Martin Marietta Materials (MLM) +13.90%
• Activision Blizzard (ATVI) + 11.72%
• Газпром (GAZP) сделка 2 +10.98%
• Netflix (NFLX) +10.34%
• Fortinet (FTNT) +8.96%
• Apple (AAPL) +7.75%
• Workday (WDAY) +6.34%
• DraftKings (DKNG) +4.02% за 1 день
• Газпром (GAZP) сделка 1 +3.87%
• eBay Inc. (EBAY) +3.76%
Прошлая неделя - см. результаты.
Ноябрь - см. результаты.
Октябрь - см. результаты.
Уже СЕГОДНЯ в закрытой группе стартует конкурс Я ИНВЕСТОР c главным призом - Apple AirPods PRO + 6 месяцев подписки Private (видео покупки - см. здесь).
Успевайте подписаться на VIP-группу и принять участие. Заявки принимаем только 2 ДНЯ: 12 декабря и 13 декабря.
В закрытой группе мы не только зарабатываем, но и дарим призы.
👉🏻 Все наши сделки в прямом эфире и КОНКУРС: @investory_private_bot
👍1
Добрый день, уважаемые Инвесторы!
Рабочая неделя подошла к концу и у нас снова появляется возможность улучшить свои знания.
На этой неделе мы хотели бы рассказать вам об одной из самых старых и влиятельных работ по инвестициям, а именно «Common Stocks and Uncommon Profit» от Филипа Фишера. На русском переведена как «Обыкновенные акции и необыкновенные доходы».
Эта книга является настоящей классикой мира инвестирования. Первая редакция вышла еще в 1958 году и значительно повлияла на многих великих инвесторов. Уоррен Баффет не раз повторял, что Фишер был одним из его наставников и его личный стиль инвестирования – 85% Бенджамин Грехем и 15% Филип Фишер.
Сам Филип Фишер был инвестором всю жизнь и успешно возглавлял собственный фонд (Fisher & Co) 60 лет подряд, вплоть до 1991 года. Будучи скромным человеком, он не оставил множества интервью и статей, но написал четыре небольших книги, где подробно изложил свой взгляд на мир финансов. «Обыкновенные акции и необыкновенные доходы» это сборник, который включает три главных произведения, которые по праву считаются классическими произведениями в данной области.
Книга проходится по философии инвестиций Фишера, в первую очередь он искал лучшие истории роста ("growth-story"). Также книга даёт практические советы по вопросам инвестирования: как выбрать компании, а также когда их стоит купить и продать. Известная методология «пятнадцати пунктов» Фишера и поныне используется по всему миру, пусть и немного модифицированная.
Безусловно, многие методы и приёмы, описанные в книге, уже не совсем подходят к нашим реалиям - инвестиции времён 60х годов были довольно отличны от наших. Однако, многие исследовательские методы Фишера могут оказаться исключительно полезны для Российского рынка акций, где многие компании и сегодня непрозрачны для обычного инвестора, что делает их опасными инвестициями для начинающих инвесторов.
К сожалению, последняя публикация на русском вышла ещё в 2003 году и потому достать физическую копию довольно проблематично. К счастью, электронная/отсканированная версия находится на многих тематических вебсайтах.
Эта книга будет отличным вложением времени для ещё начинающих инвесторов, которые только ищут свой путь в мире акций, но немало интересного здесь найдётся и для более начитанной публики. Однако, если свободное время — это роскошь, ниже – наша небольшая подборка из ключевых уроков книги ⬇️
https://teletype.in/@investory/book4
Рабочая неделя подошла к концу и у нас снова появляется возможность улучшить свои знания.
На этой неделе мы хотели бы рассказать вам об одной из самых старых и влиятельных работ по инвестициям, а именно «Common Stocks and Uncommon Profit» от Филипа Фишера. На русском переведена как «Обыкновенные акции и необыкновенные доходы».
Эта книга является настоящей классикой мира инвестирования. Первая редакция вышла еще в 1958 году и значительно повлияла на многих великих инвесторов. Уоррен Баффет не раз повторял, что Фишер был одним из его наставников и его личный стиль инвестирования – 85% Бенджамин Грехем и 15% Филип Фишер.
Сам Филип Фишер был инвестором всю жизнь и успешно возглавлял собственный фонд (Fisher & Co) 60 лет подряд, вплоть до 1991 года. Будучи скромным человеком, он не оставил множества интервью и статей, но написал четыре небольших книги, где подробно изложил свой взгляд на мир финансов. «Обыкновенные акции и необыкновенные доходы» это сборник, который включает три главных произведения, которые по праву считаются классическими произведениями в данной области.
Книга проходится по философии инвестиций Фишера, в первую очередь он искал лучшие истории роста ("growth-story"). Также книга даёт практические советы по вопросам инвестирования: как выбрать компании, а также когда их стоит купить и продать. Известная методология «пятнадцати пунктов» Фишера и поныне используется по всему миру, пусть и немного модифицированная.
Безусловно, многие методы и приёмы, описанные в книге, уже не совсем подходят к нашим реалиям - инвестиции времён 60х годов были довольно отличны от наших. Однако, многие исследовательские методы Фишера могут оказаться исключительно полезны для Российского рынка акций, где многие компании и сегодня непрозрачны для обычного инвестора, что делает их опасными инвестициями для начинающих инвесторов.
К сожалению, последняя публикация на русском вышла ещё в 2003 году и потому достать физическую копию довольно проблематично. К счастью, электронная/отсканированная версия находится на многих тематических вебсайтах.
Эта книга будет отличным вложением времени для ещё начинающих инвесторов, которые только ищут свой путь в мире акций, но немало интересного здесь найдётся и для более начитанной публики. Однако, если свободное время — это роскошь, ниже – наша небольшая подборка из ключевых уроков книги ⬇️
https://teletype.in/@investory/book4
Teletype
Инвестиционная классика: Common Stocks and Uncommon Profits
Краткий обзор книги "Common Stocks and Uncommon Profit"
Еженедельный обзор рынков: 14/12/2020 - 18/12/2020г
Добрый день, уважаемые Инвесторы!
COVID-19. Несмотря на то, что FDA одобрил вакцину Pfizer/BioNTech и вот-вот должно начаться вакцинирование, вирус продолжает нарастать. Метрика положительных тестов в Нью Йорке не опускается ниже 5%, а штат Калифорния бьет рекорды по заражениям, смертям и госпитализациям. За океаном ситуация не лучше - в Германии со среды вводится "hard lockdown" минимум до 10 января, а во Франции снова рост заражений уже несколько дней подряд. Похоже в этом году главный праздник Англосаксов - Католическое Рождество, да и Новый год пройдут "at home".
Фискальные стимулы. На этой неделе вероятно начнется голосование в Конгрессе по предложению двухпартийной группы (бюджет на $908 млрд.), что не означает его автоматического принятия. По прошлым "bills" Сенат успешно проголосовал "против".
Заседание ФРС в среду 16 декабря. Многие аналитики считают, что это будет ключевым событием недели. Вопрос по сути один - будущее программы "КуЕ", конкретно - размер, длительность и структура выкупа. Команда InveStory считает, что в моменте нет смысла анонсировать новую политику - рынок на максимумах, а индекс финансовых условий от Goldman Sachs рекордно "мягкий". Логично было бы перенести это решение на январь, либо на март. Решение вероятно тоже рынку известно - размер программы без изменений ($120 млрд. в месяц), длительность до достижения целей по инфляции и безработице, структура выкупа со смещением в длинный край кривой государственных облигаций.
Хотим пожелать всем отличной и продуктивной рабочей недели!
👉🏻 Все наши сделки в прямом эфире
@investory_private_bot
#Weekly
Добрый день, уважаемые Инвесторы!
COVID-19. Несмотря на то, что FDA одобрил вакцину Pfizer/BioNTech и вот-вот должно начаться вакцинирование, вирус продолжает нарастать. Метрика положительных тестов в Нью Йорке не опускается ниже 5%, а штат Калифорния бьет рекорды по заражениям, смертям и госпитализациям. За океаном ситуация не лучше - в Германии со среды вводится "hard lockdown" минимум до 10 января, а во Франции снова рост заражений уже несколько дней подряд. Похоже в этом году главный праздник Англосаксов - Католическое Рождество, да и Новый год пройдут "at home".
Фискальные стимулы. На этой неделе вероятно начнется голосование в Конгрессе по предложению двухпартийной группы (бюджет на $908 млрд.), что не означает его автоматического принятия. По прошлым "bills" Сенат успешно проголосовал "против".
Заседание ФРС в среду 16 декабря. Многие аналитики считают, что это будет ключевым событием недели. Вопрос по сути один - будущее программы "КуЕ", конкретно - размер, длительность и структура выкупа. Команда InveStory считает, что в моменте нет смысла анонсировать новую политику - рынок на максимумах, а индекс финансовых условий от Goldman Sachs рекордно "мягкий". Логично было бы перенести это решение на январь, либо на март. Решение вероятно тоже рынку известно - размер программы без изменений ($120 млрд. в месяц), длительность до достижения целей по инфляции и безработице, структура выкупа со смещением в длинный край кривой государственных облигаций.
Хотим пожелать всем отличной и продуктивной рабочей недели!
👉🏻 Все наши сделки в прямом эфире
@investory_private_bot
#Weekly
Ажиотаж на рынке: взлёт SPAC фондов
В финансовой истории 2020 год запомнится не только как год с невероятной волатильностью рынков и взлётом количества "рекордных" IPO (см. здесь), но также как время рекордного роста количества так называемых SPAC фондов.
Что такое SPAC фонды?
SPAC (Special Purpose Acquisition Company) - это альтернативный, упрощённый способ IPO. На практике это фонд «пустышка», акции которого торгуются на рынке, где цель - покупка частных бизнесов и их реорганизация для публичного размещения в обход традиционной структуры IPO.
После создания такой фонд сразу проходит процедуру IPO, разница лишь в том, что здесь инвесторы вкладываются в опыт и способности команды управленцев, нежели в конкретную компанию. При этом точная цель для покупки неизвестна: поиск подходящих компаний начинается лишь после процедуры выхода на рынок.
Такая модель публичного размещения пользуется особой популярностью среди молодых стартапов и технологических компаний. Традиционный процесс IPO сложный, дорогой, а финальная цена часто просто непредсказуема. Слияние со SPAC фондом позволяет обойти многие проблемы и сразу выйти на публичный рынок (так, например, сделал Virgin Galactic (SPCE) в 2019 году).
В этом году мы стали свидетелями запусков 182 новых фондов против 59 в прошлом году, то есть рост количества в ~5 раз по сравнению с 2015 годом - небывалый аппетит инвесторов к риску. Объем сделок SPAC фондов уже составил $70 млрд. также x5 к прошлому году.
Goldman Sachs выделяет три причины столь бурного роста.
1) Фокус фондов сместился с дешевых компаний на компании роста.
Если между 2010 и 2019 в среднем только треть фондов целилось на компании в сфере технологий и здравоохранения, то сейчас их количество выросло до 53%. Пандемия вызвала массовый интерес к этим секторам и многие компании спешат воспользоваться возможностью выйти на рынок с максимальной стоимостью.
2) Огромная ликвидность в связке с рекордной активностью частных инвесторов.
На рынке наблюдается огромный спрос на все «хайповые» инвестиции: от зелёных технологий до каннабиса. Фонды спешат вывести на рынок все новые компании, занятые в этих секторах.
3) Минимальные процентные ставки
Эпоха низких процентных ставок вынудила многих инвесторов покинуть рынки облигаций, где доходность опустилась почти до 0%. Значимое повышение ставок не ожидается ещё многие годы, что подталкивает инвесторов во вклады в более рискованные и нетрадиционные активы.
Может быть в этот раз все по-другому? Эти слова, пожалуй, одни из самых опасных во всем мире инвестирования, но именно они вспоминаются, когда просматриваешь статистику SPAC и IPO за 2020.
По данным исследования Goldman Sachs, доходность SPAC фондов в 2020 не догоняет S&P500 (график ниже). В это же время, лишь треть новых публичных компаний имеет какую-либо прибыль, что уже соответствует уровням конца 90х. При всем этом инвесторы с радостью скупают практически любую компанию, вне зависимости от её реалистичной цены. Акции растут по всему спектру, что скорее вызывает опасение и наталкивает на один важный вопрос: а не ушли ли мы слишком далеко?
В финансовой истории 2020 год запомнится не только как год с невероятной волатильностью рынков и взлётом количества "рекордных" IPO (см. здесь), но также как время рекордного роста количества так называемых SPAC фондов.
Что такое SPAC фонды?
SPAC (Special Purpose Acquisition Company) - это альтернативный, упрощённый способ IPO. На практике это фонд «пустышка», акции которого торгуются на рынке, где цель - покупка частных бизнесов и их реорганизация для публичного размещения в обход традиционной структуры IPO.
После создания такой фонд сразу проходит процедуру IPO, разница лишь в том, что здесь инвесторы вкладываются в опыт и способности команды управленцев, нежели в конкретную компанию. При этом точная цель для покупки неизвестна: поиск подходящих компаний начинается лишь после процедуры выхода на рынок.
Такая модель публичного размещения пользуется особой популярностью среди молодых стартапов и технологических компаний. Традиционный процесс IPO сложный, дорогой, а финальная цена часто просто непредсказуема. Слияние со SPAC фондом позволяет обойти многие проблемы и сразу выйти на публичный рынок (так, например, сделал Virgin Galactic (SPCE) в 2019 году).
В этом году мы стали свидетелями запусков 182 новых фондов против 59 в прошлом году, то есть рост количества в ~5 раз по сравнению с 2015 годом - небывалый аппетит инвесторов к риску. Объем сделок SPAC фондов уже составил $70 млрд. также x5 к прошлому году.
Goldman Sachs выделяет три причины столь бурного роста.
1) Фокус фондов сместился с дешевых компаний на компании роста.
Если между 2010 и 2019 в среднем только треть фондов целилось на компании в сфере технологий и здравоохранения, то сейчас их количество выросло до 53%. Пандемия вызвала массовый интерес к этим секторам и многие компании спешат воспользоваться возможностью выйти на рынок с максимальной стоимостью.
2) Огромная ликвидность в связке с рекордной активностью частных инвесторов.
На рынке наблюдается огромный спрос на все «хайповые» инвестиции: от зелёных технологий до каннабиса. Фонды спешат вывести на рынок все новые компании, занятые в этих секторах.
3) Минимальные процентные ставки
Эпоха низких процентных ставок вынудила многих инвесторов покинуть рынки облигаций, где доходность опустилась почти до 0%. Значимое повышение ставок не ожидается ещё многие годы, что подталкивает инвесторов во вклады в более рискованные и нетрадиционные активы.
Может быть в этот раз все по-другому? Эти слова, пожалуй, одни из самых опасных во всем мире инвестирования, но именно они вспоминаются, когда просматриваешь статистику SPAC и IPO за 2020.
По данным исследования Goldman Sachs, доходность SPAC фондов в 2020 не догоняет S&P500 (график ниже). В это же время, лишь треть новых публичных компаний имеет какую-либо прибыль, что уже соответствует уровням конца 90х. При всем этом инвесторы с радостью скупают практически любую компанию, вне зависимости от её реалистичной цены. Акции растут по всему спектру, что скорее вызывает опасение и наталкивает на один важный вопрос: а не ушли ли мы слишком далеко?
#Watchlist #NEE
Добрый день, уважаемые Инвесторы!
Наряду с технологическим сектором, есть как минимум ещё одна область, где мнения инвесторов сильно разделились - это отрасль энергетики.
Одни считают что за возобновляемыми источниками энергии - будущее, а традиционные источники со временем потеряют свою актуальность. Другие полагают, что это всего лишь временный хайп, и ВИЭ никогда не заменят ископаемые виды топлива.
Пример NextEra Energy, американского символа "новой энергетики", показывает, что истина где-то посередине. В нашей новой статье - взвешенный взгляд на крупнейшего в США производителя ветряной и солнечной энергии.
На прошлой неделе мы опубликовали превью к циклу статей о "зелёной энергетике": 5 ключевых фактов, см. по тэгу #Бриф.
Обзор NextEra Energy (тикер: NEE) ⬇️
https://teletype.in/@investory/NextEra_Energy_all
Добрый день, уважаемые Инвесторы!
Наряду с технологическим сектором, есть как минимум ещё одна область, где мнения инвесторов сильно разделились - это отрасль энергетики.
Одни считают что за возобновляемыми источниками энергии - будущее, а традиционные источники со временем потеряют свою актуальность. Другие полагают, что это всего лишь временный хайп, и ВИЭ никогда не заменят ископаемые виды топлива.
Пример NextEra Energy, американского символа "новой энергетики", показывает, что истина где-то посередине. В нашей новой статье - взвешенный взгляд на крупнейшего в США производителя ветряной и солнечной энергии.
На прошлой неделе мы опубликовали превью к циклу статей о "зелёной энергетике": 5 ключевых фактов, см. по тэгу #Бриф.
Обзор NextEra Energy (тикер: NEE) ⬇️
https://teletype.in/@investory/NextEra_Energy_all
Teletype
Обзор NextEra Energy - Public
"Тесла в сфере коммунальных услуг" - такой заголовок можно встретить в одном из обзоров компании NextEra Energy.
Рынок капитала (выпуск облигаций, IPO и SPO) в 2020. Рекордное привлечение денежных средств
По данным Refinitiv, нефинансовые компании привлекли рекордные $3.6 трлн. от частных инвесторов (см. график под постом). Выпуск облигаций: как инвестиционного класса, так и мусорного, обновили свои рекорды - $2.4 трлн. и $426 млрд. соответственно. В рамках дополнительных эмиссий собрали $538 млрд., что на 70% выше по сравнению с годом ранее. Уровни IPO также обновляют свои максимумы (подробнее здесь).
Массовые меры по поддержки экономики и триллионные вливания в экономику сделали кредиты доступными как никогда ранее. По данным рейтингового агентства S&P Global, ставки облигаций инвестиционного уровня ("IG") весной упали в среднем до 2.6%, что ниже, чем 2.8% в 2019. Доходность облигации компаний, выигрывавших от бесконечных карантинов, опустилась уже почти до нуля. Благодаря буму интернет торговли и облачных вычислений, Amazon берет в долг под 1.5% годовых, что дешевле, чем многие государства.
Уровень долга резко возрос не только у тех, кто реально пострадал от пандемии, вроде Carnival Group или Boing, но и у тех, кто увидел возможность для быстрого развития, вроде Amazon. Более того, чрезвычайно расслабленная денежная политика крайне положительно повлияла на цены на рынках акций: многие индексы обновили исторические максимумы. Это позволило дёшево привлекать дополнительный капитал (как, к примеру, компания Tesla).
В итоге, счета нефинансовых компаний ломятся от аномально высокого количества наличных средств: $7.6 трлн. по сравнению с $5.7 трлн. в прошлом году. Даже если убрать самых успешных технологических гигантов, вроде Microsoft, Amazon, Alphabet или Facebook, известных своими высокими уровнями ликвидности, картина особенно не поменяется.
На данный момент тренд на привлечение новых денежных средств с рынка остаётся в силе, однако гигантские суммы остаются неиспользованными. Трудно сказать, когда ситуация изменится - возможно в следующем году нас будет ждать ещё бОльшая активность в сделках M&A или повышение дивидендов и обратных выкупов. Вот только это повышение будет "в долг", а не как в здоровой экономике - за счёт роста прибылей Компаний (текущий прогноз на снижение чистой прибыли компаний индекса S&P500 "-13.7%" г-к-г - рекордное падение с 2008г согласно данным FactSet).
По данным Refinitiv, нефинансовые компании привлекли рекордные $3.6 трлн. от частных инвесторов (см. график под постом). Выпуск облигаций: как инвестиционного класса, так и мусорного, обновили свои рекорды - $2.4 трлн. и $426 млрд. соответственно. В рамках дополнительных эмиссий собрали $538 млрд., что на 70% выше по сравнению с годом ранее. Уровни IPO также обновляют свои максимумы (подробнее здесь).
Массовые меры по поддержки экономики и триллионные вливания в экономику сделали кредиты доступными как никогда ранее. По данным рейтингового агентства S&P Global, ставки облигаций инвестиционного уровня ("IG") весной упали в среднем до 2.6%, что ниже, чем 2.8% в 2019. Доходность облигации компаний, выигрывавших от бесконечных карантинов, опустилась уже почти до нуля. Благодаря буму интернет торговли и облачных вычислений, Amazon берет в долг под 1.5% годовых, что дешевле, чем многие государства.
Уровень долга резко возрос не только у тех, кто реально пострадал от пандемии, вроде Carnival Group или Boing, но и у тех, кто увидел возможность для быстрого развития, вроде Amazon. Более того, чрезвычайно расслабленная денежная политика крайне положительно повлияла на цены на рынках акций: многие индексы обновили исторические максимумы. Это позволило дёшево привлекать дополнительный капитал (как, к примеру, компания Tesla).
В итоге, счета нефинансовых компаний ломятся от аномально высокого количества наличных средств: $7.6 трлн. по сравнению с $5.7 трлн. в прошлом году. Даже если убрать самых успешных технологических гигантов, вроде Microsoft, Amazon, Alphabet или Facebook, известных своими высокими уровнями ликвидности, картина особенно не поменяется.
На данный момент тренд на привлечение новых денежных средств с рынка остаётся в силе, однако гигантские суммы остаются неиспользованными. Трудно сказать, когда ситуация изменится - возможно в следующем году нас будет ждать ещё бОльшая активность в сделках M&A или повышение дивидендов и обратных выкупов. Вот только это повышение будет "в долг", а не как в здоровой экономике - за счёт роста прибылей Компаний (текущий прогноз на снижение чистой прибыли компаний индекса S&P500 "-13.7%" г-к-г - рекордное падение с 2008г согласно данным FactSet).
Добрый день, уважаемые Инвесторы!
Новогодние праздники приближаются, вместе с тем на фондовых рынках до конца года есть ещё ряд ключевых событий. В частности - сегодня последнее в 2020 году
заседание ФРС (22:00мск старт).
В своём еженедельном взгляде на рынок в понедельник мы писали: "вопрос по сути один - будущее программы "КуЕ", конкретно - размер, длительность и структура выкупа".
1. Размер программы QE вероятно останется на текущем уровне - ФРС будет продолжать выкупать по $120 млрд. в месяц.
2. Длительность вероятно будет привязана к достижению конкретных метрик по рынку труда - безработице и инфляции.
3. Структура выкупа вероятно останется без изменений, тем не менее в январе / марте ждем изменение структуры выкупа на дальний край кривой доходности US Treasury бумаг.
Текущее заседание, по мнению команды InveStory, будет проходным и существенно не повлияет на движение рынков.
🔥🔥🔥 - закрытые позиции в VIP-группе InveStory Private с начала текущей недели:
• Wells Fargo (WFC) +14.02%
• Газпром (GAZP) +11.05%
• Cisco Systems (CSCO) +5.85%
• Johnson & Johnson (JNJ) +1.98%
...и ещё результаты:
• прошлая неделя - здесь
• две недели назад - здесь
• ноябрь - здесь
• октябрь - здесь
Сегодняшние покупки формируют Вашу будущую прибыль! НОВОГОДНИЕ КАНИКУЛЫ по цене на подписку.
👉🏻 Все наши сделки в прямом эфире:
@investory_private_bot
Новогодние праздники приближаются, вместе с тем на фондовых рынках до конца года есть ещё ряд ключевых событий. В частности - сегодня последнее в 2020 году
заседание ФРС (22:00мск старт).
В своём еженедельном взгляде на рынок в понедельник мы писали: "вопрос по сути один - будущее программы "КуЕ", конкретно - размер, длительность и структура выкупа".
1. Размер программы QE вероятно останется на текущем уровне - ФРС будет продолжать выкупать по $120 млрд. в месяц.
2. Длительность вероятно будет привязана к достижению конкретных метрик по рынку труда - безработице и инфляции.
3. Структура выкупа вероятно останется без изменений, тем не менее в январе / марте ждем изменение структуры выкупа на дальний край кривой доходности US Treasury бумаг.
Текущее заседание, по мнению команды InveStory, будет проходным и существенно не повлияет на движение рынков.
🔥🔥🔥 - закрытые позиции в VIP-группе InveStory Private с начала текущей недели:
• Wells Fargo (WFC) +14.02%
• Газпром (GAZP) +11.05%
• Cisco Systems (CSCO) +5.85%
• Johnson & Johnson (JNJ) +1.98%
...и ещё результаты:
• прошлая неделя - здесь
• две недели назад - здесь
• ноябрь - здесь
• октябрь - здесь
Сегодняшние покупки формируют Вашу будущую прибыль! НОВОГОДНИЕ КАНИКУЛЫ по цене на подписку.
👉🏻 Все наши сделки в прямом эфире:
@investory_private_bot
Чарли Мангер предостерёг инвесторов о «безумии» рынка и предсказал низкую доходность рынка в течении десятилетия.
Во время интервью в Калифорнийском Институте Технологий, Чарли Мангер, вице-председатель Berkshire Hathaway, заявил, что по его мнению слишком много людей погрязли в неразумной активности в области инвестиций. Истории о богатстве притянули огромное количество людей. Все пытаются разбогатеть, надеясь перехитрить весь остальной мир, что уже вызвало вал спекуляций и завышенные цены.
В качестве примера Чарли привёл корпорацию Apple и её рост в последние годы, указывая на чрезмерно высокую цену. При этом такая проблема наблюдается по всему рынку. "Никто не знает когда пузырь взорвётся. Но не нужно думать, что Nasdaq будет продолжать расти также быстро, только потому что это Nasdaq." По его мнению велика вероятность, что в течении следующих десяти лет доходы рынка будут значительно ниже, чем в последние десять лет. В цену уже заложены годы будущего роста.
При этом он заметил, что инвесторы неустанно вкладываются в «новую» экономику, самые передовые технологии, забывая, что есть и другие компании. Один из самых успешных бизнесов Berkshire Hathaway это Burlington Northern Railroad, пожалуй, самый консервативный бизнес из возможных. Его успех лежит в том, что его бизнес лежит вне влияния последних технологических трендов и лишь использует их плоды для улучшения своей работы. Многие из таких классических бизнесов оказались незаслуженно забыты.
Чарли Мангер также предостерегает инвесторов о слишком агрессивной политике поддержки рынка методом монетарного смягчения и фискального дефицита. "Мы в неизведанных водах. Никто ещё не остался безнаказанным, когда печатал такое количество денег в течении длительного периода". Мангер обеспокоен, что такая политика, вероятно, приведёт к сильной инфляции уже в недалёком будущем. "Я помню, когда я ещё был маленьким мальчиком, я мог заказать ужин с пятью блюдами в Омахе за 60 центов. Мир сильно поменялся".
Во время интервью в Калифорнийском Институте Технологий, Чарли Мангер, вице-председатель Berkshire Hathaway, заявил, что по его мнению слишком много людей погрязли в неразумной активности в области инвестиций. Истории о богатстве притянули огромное количество людей. Все пытаются разбогатеть, надеясь перехитрить весь остальной мир, что уже вызвало вал спекуляций и завышенные цены.
В качестве примера Чарли привёл корпорацию Apple и её рост в последние годы, указывая на чрезмерно высокую цену. При этом такая проблема наблюдается по всему рынку. "Никто не знает когда пузырь взорвётся. Но не нужно думать, что Nasdaq будет продолжать расти также быстро, только потому что это Nasdaq." По его мнению велика вероятность, что в течении следующих десяти лет доходы рынка будут значительно ниже, чем в последние десять лет. В цену уже заложены годы будущего роста.
При этом он заметил, что инвесторы неустанно вкладываются в «новую» экономику, самые передовые технологии, забывая, что есть и другие компании. Один из самых успешных бизнесов Berkshire Hathaway это Burlington Northern Railroad, пожалуй, самый консервативный бизнес из возможных. Его успех лежит в том, что его бизнес лежит вне влияния последних технологических трендов и лишь использует их плоды для улучшения своей работы. Многие из таких классических бизнесов оказались незаслуженно забыты.
Чарли Мангер также предостерегает инвесторов о слишком агрессивной политике поддержки рынка методом монетарного смягчения и фискального дефицита. "Мы в неизведанных водах. Никто ещё не остался безнаказанным, когда печатал такое количество денег в течении длительного периода". Мангер обеспокоен, что такая политика, вероятно, приведёт к сильной инфляции уже в недалёком будущем. "Я помню, когда я ещё был маленьким мальчиком, я мог заказать ужин с пятью блюдами в Омахе за 60 центов. Мир сильно поменялся".
Добрый день, уважаемые Инвесторы!
Bank of America опубликовал результаты Global Fund Manager Survey (FMS) за Декабрь. FMS является ежемесячным опросом фондовых управляющих со всего света, в котором банк исследует мнение экспертов индустрии о положении дел на рынке и их планах. Данный опрос предоставляет отличный срез настроений среди институционального сообщества.
В этом месяце опрос опять прошёл среди 190 управляющих с общим портфелем под управлением в $534 млрд. В прошлом выпуске главной темой была вакцина и ставка на восстановление экономики, сейчас же на первый план вышел высокий оптимизм инвесторов.
Команда InveStory подготовила краткую сводку ключевых моментов, доступную ниже:
https://teletype.in/@investory/BofAFMSd20
Bank of America опубликовал результаты Global Fund Manager Survey (FMS) за Декабрь. FMS является ежемесячным опросом фондовых управляющих со всего света, в котором банк исследует мнение экспертов индустрии о положении дел на рынке и их планах. Данный опрос предоставляет отличный срез настроений среди институционального сообщества.
В этом месяце опрос опять прошёл среди 190 управляющих с общим портфелем под управлением в $534 млрд. В прошлом выпуске главной темой была вакцина и ставка на восстановление экономики, сейчас же на первый план вышел высокий оптимизм инвесторов.
Команда InveStory подготовила краткую сводку ключевых моментов, доступную ниже:
https://teletype.in/@investory/BofAFMSd20
Teletype
Fund Manager Survey - Декабрь 2020
Bank of America опубликовал результаты Global Fund Manager Survey (FMS) на Декабрь 2020. Главный вопрос - оптимистичный настрой инвесторов.
Добрый день, уважаемые Инвесторы!
🔥🔥🔥 - закрытые позиции в VIP-группе InveStory Private за прошедшую неделю:
• Wells Fargo & Company (WFC) +14.02%
• Газпром (GAZP) +11.05%
• TCS-Group (TCS-гдр) +8.72%
• Cisco Systems (CSCO) +5.85%
• Eli Lilly and Company (LLY) +5.55%
• Teladoc Health (TDOC) +5.44%
• Netflix (NFLX) +5.26%
• Johnson & Johnson (JNJ) +1.98%
Прошлая неделя - см. результаты.
Ноябрь - см. результаты.
Октябрь - см. результаты.
Уже СЕГОДНЯ в закрытой группе мы подводим предварительные итоги конкурса Я ИНВЕСТОР!
Десятки открытых инвестиционных идей (максимальная доходность +44.74%‼️ на текущий момент).
Участники конкурса борются за главный приз AirPods PRO, а так же за подписки на 6,3 и 1 месяц.
В закрытой группе мы не только зарабатываем, но и дарим призы.
👉🏻 Все наши сделки в прямом эфире и КОНКУРС: @investory_private_bot
🔥🔥🔥 - закрытые позиции в VIP-группе InveStory Private за прошедшую неделю:
• Wells Fargo & Company (WFC) +14.02%
• Газпром (GAZP) +11.05%
• TCS-Group (TCS-гдр) +8.72%
• Cisco Systems (CSCO) +5.85%
• Eli Lilly and Company (LLY) +5.55%
• Teladoc Health (TDOC) +5.44%
• Netflix (NFLX) +5.26%
• Johnson & Johnson (JNJ) +1.98%
Прошлая неделя - см. результаты.
Ноябрь - см. результаты.
Октябрь - см. результаты.
Уже СЕГОДНЯ в закрытой группе мы подводим предварительные итоги конкурса Я ИНВЕСТОР!
Десятки открытых инвестиционных идей (максимальная доходность +44.74%‼️ на текущий момент).
Участники конкурса борются за главный приз AirPods PRO, а так же за подписки на 6,3 и 1 месяц.
В закрытой группе мы не только зарабатываем, но и дарим призы.
👉🏻 Все наши сделки в прямом эфире и КОНКУРС: @investory_private_bot
Еженедельный обзор рынков: 21/12/2020 - 25/12/2020г
Добрый день, уважаемые Инвесторы!
COVID-19 и новые ограничения. В Великобритании обнаружили новый штамм коронавируса. Со слов Министра здравоохранения UK Мэттью Хэнкока, он находится "вне контроля". Как следствие - введены максимальные ограничения (Tier 4), а многие страны Евросоюза уже ограничили авиасообщение с Великобританией (см. картинку внизу поста). По текущим прогнозам, пик по смертности в стране от коронавируса будет достигнут только к концу января, тогда как свободные койки в госпиталях должны закончиться намного раньше.
Какой вывод для Рынков?
1. Рост зависимости (чувствительности) движения активов от производства и дистрибуции вакцин. Любая задержка будет восприниматься в негативном ключе. К примеру, уже подтвердились подобные проблемы с вакциной Pfizer/BioNTech.
2. Практически все инвестиционные и аналитические дома закладывали бурное восстановление спроса и как следствие мировой экономики в 2021г (эффект низкой базы "кризисного года"). Текущие массовые "lockdowns" отнимут несколько % от ВВП стран, которые ввели ограничения. Вероятно мы скоро увидим массовый пересмотр прогнозов в худшую сторону.
Фискальные стимулы США. Лидер большинства в Сенате Митч Макконнелл заявил в воскресенье - "договоренность по бипартийному пакету на $900 млрд. достигнута". Обе палаты Конгресса должны проголосовать по пакету стимулов на текущей неделе (голосование в Палате представителей должно начаться уже в понедельник). Вероятно эпопея с "переговорами" по стимулам уже близка к завершению (обсуждали ~6 месяцев новый пакет) - в текущей точке непринятие пакета помощи обернется существенными проблемами в экономике, в частности на рынке труда.
Католическое Рождество.
- в четверг 24 декабря - короткий торговый день (США, Европа);
- пятницу 25 декабря - биржи Европы и США будут закрыты.
Приближается Новый год, а тучи в мире продолжают сгущаться. Тем временем фондовые рынки как отдельный мир балансируют около своих исторических максимумов (вакцина + стимулы >>> коронавируса). В помощь положительной динамике - существенно ослабление доллара США относительно других валют (DXY <91, EURUSD >1.21).
Рост последних месяцев мы взяли на 100% и отлично заработали вместе со своими подписчиками InveStory Private (октябрь, ноябрь, декабрь будет ещё лучше). Тем не менее, с учетом текущей ситуации в мире, кажется, что рост достигает своей кульминации. Мы существенно сократили спекулятивную часть в своих портфелях, а также докупили защитных инструментов и золота (сегодня рост >1%). По прежнему продолжаем совершать только точечные операции на рынках акций, ETF РФ и США.
Команда InveStory желает Всем отличной и продуктивной недели!
👉🏻 Все наши сделки в прямом эфире
@investory_private_bot
#Weekly
Добрый день, уважаемые Инвесторы!
COVID-19 и новые ограничения. В Великобритании обнаружили новый штамм коронавируса. Со слов Министра здравоохранения UK Мэттью Хэнкока, он находится "вне контроля". Как следствие - введены максимальные ограничения (Tier 4), а многие страны Евросоюза уже ограничили авиасообщение с Великобританией (см. картинку внизу поста). По текущим прогнозам, пик по смертности в стране от коронавируса будет достигнут только к концу января, тогда как свободные койки в госпиталях должны закончиться намного раньше.
Какой вывод для Рынков?
1. Рост зависимости (чувствительности) движения активов от производства и дистрибуции вакцин. Любая задержка будет восприниматься в негативном ключе. К примеру, уже подтвердились подобные проблемы с вакциной Pfizer/BioNTech.
2. Практически все инвестиционные и аналитические дома закладывали бурное восстановление спроса и как следствие мировой экономики в 2021г (эффект низкой базы "кризисного года"). Текущие массовые "lockdowns" отнимут несколько % от ВВП стран, которые ввели ограничения. Вероятно мы скоро увидим массовый пересмотр прогнозов в худшую сторону.
Фискальные стимулы США. Лидер большинства в Сенате Митч Макконнелл заявил в воскресенье - "договоренность по бипартийному пакету на $900 млрд. достигнута". Обе палаты Конгресса должны проголосовать по пакету стимулов на текущей неделе (голосование в Палате представителей должно начаться уже в понедельник). Вероятно эпопея с "переговорами" по стимулам уже близка к завершению (обсуждали ~6 месяцев новый пакет) - в текущей точке непринятие пакета помощи обернется существенными проблемами в экономике, в частности на рынке труда.
Католическое Рождество.
- в четверг 24 декабря - короткий торговый день (США, Европа);
- пятницу 25 декабря - биржи Европы и США будут закрыты.
Приближается Новый год, а тучи в мире продолжают сгущаться. Тем временем фондовые рынки как отдельный мир балансируют около своих исторических максимумов (вакцина + стимулы >>> коронавируса). В помощь положительной динамике - существенно ослабление доллара США относительно других валют (DXY <91, EURUSD >1.21).
Рост последних месяцев мы взяли на 100% и отлично заработали вместе со своими подписчиками InveStory Private (октябрь, ноябрь, декабрь будет ещё лучше). Тем не менее, с учетом текущей ситуации в мире, кажется, что рост достигает своей кульминации. Мы существенно сократили спекулятивную часть в своих портфелях, а также докупили защитных инструментов и золота (сегодня рост >1%). По прежнему продолжаем совершать только точечные операции на рынках акций, ETF РФ и США.
Команда InveStory желает Всем отличной и продуктивной недели!
👉🏻 Все наши сделки в прямом эфире
@investory_private_bot
#Weekly
#Бриф #TSLA
Tesla в составе S&P500: к чему это приведет?
Этот понедельник - первый день, когда Tesla торгуется в составе S&P500. Случай Tesla уникален по нескольким причинам: в S&P500 никогда ранее не включали настолько большую и при этом настолько оторванную от фундаментальной реальности компанию.
Для справки, Tesla торгуется в 170 раз больше своей прогнозируемой прибыли на 2021 год после роста примерно на 673% с начала года. Рыночная капитализация компании на сегодняшний день составляет более 616 млрд долларов.
Вот что поменяется для индекса, компании и инвесторов:
1. S&P500 будет более концентрированным, более волатильным и чуть более дорогим. S&P 500 уже более концентрирован, чем когда-либо в течение последних двух десятилетий: пять крупнейших компаний составляют около четверти индекса, а топ-10 составляют более 28%. Из-за этого волатильность всего индекса вырастет, но вклад Tesla будет не таким значительным как может показаться. Если акции Tesla упадут до уровня начала 2020 года - примерно на 87% - это обрушит весь S&P 500 всего лишь на 1,5%. При этом несмотря на безумную стоимость компании, P/E всего индекса увеличится всего на 0,4x, по оценкам Goldman Sachs.
2. Tesla станет “пассивной” на 13 процентов. Индексным фондам придется купить акции Tesla на сумму около $83 млрд, или 13% от общего количества акций в свободном обращении. Покупки не произойдут мгновенно - некоторые индексных фондов начали покупать акции до изменения индекса и продолжат покупать уже после включения компании в индекс, поэтому весь процесс может занять месяцы.
3. Включение Tesla в S&P500 - тревожный сигнал для инвесторов в индексы. По-хорошему, при включении в такой значимый индекс как S&P500 также должны учитываться фундаментальные показатели и волатильность акций. Но рынок не знает понятий "хорошо" и "плохо", так как живёт по иным правилам. Этим и воспользовались трейдеры, которые купили акции перед включением в индекс и теперь продают индексным фондам - они вынуждены брать акции по любой цене. Случай Tesla - пока еще исключение из правил, но чем больше на рынке будет компаний с раздутыми мультипликаторами и чем больше инвесторов будут вкладывать деньги в ETF и другие пассивные инструменты - тем благоприятнее будет ситуация на рынке для трейдеров и хуже - для долгосрочных инвесторов.
Добавление Tesla в S&P500 - не очень значительное событие в масштабе рынка, но все равно заставляет задуматься об иррациональности которая царит сегодня на рынке. Также хотим предупредить, что покупать акции Tesla на хаях или пытаться их шортить - плохая, очень плохая идея.
Tesla в составе S&P500: к чему это приведет?
Этот понедельник - первый день, когда Tesla торгуется в составе S&P500. Случай Tesla уникален по нескольким причинам: в S&P500 никогда ранее не включали настолько большую и при этом настолько оторванную от фундаментальной реальности компанию.
Для справки, Tesla торгуется в 170 раз больше своей прогнозируемой прибыли на 2021 год после роста примерно на 673% с начала года. Рыночная капитализация компании на сегодняшний день составляет более 616 млрд долларов.
Вот что поменяется для индекса, компании и инвесторов:
1. S&P500 будет более концентрированным, более волатильным и чуть более дорогим. S&P 500 уже более концентрирован, чем когда-либо в течение последних двух десятилетий: пять крупнейших компаний составляют около четверти индекса, а топ-10 составляют более 28%. Из-за этого волатильность всего индекса вырастет, но вклад Tesla будет не таким значительным как может показаться. Если акции Tesla упадут до уровня начала 2020 года - примерно на 87% - это обрушит весь S&P 500 всего лишь на 1,5%. При этом несмотря на безумную стоимость компании, P/E всего индекса увеличится всего на 0,4x, по оценкам Goldman Sachs.
2. Tesla станет “пассивной” на 13 процентов. Индексным фондам придется купить акции Tesla на сумму около $83 млрд, или 13% от общего количества акций в свободном обращении. Покупки не произойдут мгновенно - некоторые индексных фондов начали покупать акции до изменения индекса и продолжат покупать уже после включения компании в индекс, поэтому весь процесс может занять месяцы.
3. Включение Tesla в S&P500 - тревожный сигнал для инвесторов в индексы. По-хорошему, при включении в такой значимый индекс как S&P500 также должны учитываться фундаментальные показатели и волатильность акций. Но рынок не знает понятий "хорошо" и "плохо", так как живёт по иным правилам. Этим и воспользовались трейдеры, которые купили акции перед включением в индекс и теперь продают индексным фондам - они вынуждены брать акции по любой цене. Случай Tesla - пока еще исключение из правил, но чем больше на рынке будет компаний с раздутыми мультипликаторами и чем больше инвесторов будут вкладывать деньги в ETF и другие пассивные инструменты - тем благоприятнее будет ситуация на рынке для трейдеров и хуже - для долгосрочных инвесторов.
Добавление Tesla в S&P500 - не очень значительное событие в масштабе рынка, но все равно заставляет задуматься об иррациональности которая царит сегодня на рынке. Также хотим предупредить, что покупать акции Tesla на хаях или пытаться их шортить - плохая, очень плохая идея.
ПОВЫШАЕМ ЦЕНЫ‼️
Уважаемые Инвесторы! Мы приняли решение повысить цены на наш закрытый канал InveStory PRIVATE.
Но скоро Новый год - мы не могли оставить Вас без подарков! 🎁🎁🎄
ВЕСЬ ДЕКАБРЬ мы дарим вам НОВОГОДНИЕ КАНИКУЛЫ!
В течении месяца вы можете приобрести и продлить подписку по низким старым ценам:
🎁 1 мес.: 1790 руб. (2190 руб.)
🎁 3 мес.: 3900 руб. (4900 руб.)
С Января цена будет повышена до указанных в скобках.
РЕЗУЛЬТАТЫ СДЕЛОК ИЗ ГРУППЫ InveStory PRIVATE:
▪️ноябрь - см. здесь
▪️октябрь - см. здесь
Бот для оплаты: @investory_private_bot
С наступающим Новым годом!
#InveStoryPrivate
Уважаемые Инвесторы! Мы приняли решение повысить цены на наш закрытый канал InveStory PRIVATE.
Но скоро Новый год - мы не могли оставить Вас без подарков! 🎁🎁🎄
ВЕСЬ ДЕКАБРЬ мы дарим вам НОВОГОДНИЕ КАНИКУЛЫ!
В течении месяца вы можете приобрести и продлить подписку по низким старым ценам:
🎁 1 мес.: 1790 руб. (2190 руб.)
🎁 3 мес.: 3900 руб. (4900 руб.)
С Января цена будет повышена до указанных в скобках.
РЕЗУЛЬТАТЫ СДЕЛОК ИЗ ГРУППЫ InveStory PRIVATE:
▪️ноябрь - см. здесь
▪️октябрь - см. здесь
Бот для оплаты: @investory_private_bot
С наступающим Новым годом!
#InveStoryPrivate
