Вебинар: "Спекуляции под отчет"

25/08/2024 16:00мск (воскресенье)

Спекуляции бывают не только по технике. Надежнее, когда техника совпадает с фундаменталом, тем более на таком рынке как сейчас.

Как правило, плохой отчет рынок начинает отыгрывать заранее. К примеру, Мечел — отвесное падение началось уже в феврале (еще до падения рынка) и продолжается до сих пор. Завтра у компании отчет, но большая часть негатива, кажется, уже отыграна — риск/доходность уже не на стороне шорта, хотя и отчет, без сомнения, будет плохим. На вебинаре покажу как самостоятельно находить такие компании заранее.

✅ Как оценить вероятность хорошего/плохого отчета
✅ Когда стоит заходить спекулятивно, а кода не стоит
✅ Расскажу о важных нюансах, которые необходимо учитывать перед входом в сделку и выходом из нее
✅ Для слушателей вебинара будет полезный бонус.

На вебинаре поделюсь своими наработками и аналитическим материалом по теме. Основано на своем 10-летнем опыте подобных сделок (РФ, США).

Спекуляции под отчет — высокий риск. Только для тех, кто к нему готов.

👉подключиться к вебинару
👉подключиться к вебинару
👉подключиться к вебинару

Разворот в 95% случаях происходит после паники. Критерий паники — маржин-колы по многим бумагам, в том числе по голубым фишкам. На графике это выглядит как прокол (шпиль) вниз, если мы посмотрим на дневной тайм-фрейм. Во время паники после принудительного закрытия позиций происходит выкуп и рынок начинает "зеленеть". Вчера на вечерней торговой сессии было что-то похожее.

Другой вопрос, что все попытки угадать дно приводят ко второму дну в подарок (и третьему, четвертому и так далее). Никто (абсолютно никто) не знает, где будет минимум по рынку. Все критерии/признаки — паника и выкуп; уровни по технике; глубина коррекции по статистике и т.д. это лишь оценка вероятности, точный ответ они не дают.

Про текущую коррекцию, медвежий рынок подробно со статистикой писали здесь.

Из этого следует несколько выводов:
1. Покупаешь акции — знай, что это инструмент с повышенным риском и будь готов к просадкам. Рынок это НЕ золотая жила, здесь деньги вам никто не подарит.

2. Мы не можем контролировать разворот рынка, но мы можем контролировать наши действия. В нашем случае, покупка сильных компаний по фундаменталу — бенефициаров текущих тенденций в макроэкономике и продажа слабых (пересиживаешь убытки в Мечеле, и к чему это привело? только к бОльшим убыткам).

3. Если у вас апатия, плохое настроение, паника и вы думаете, что рынок будет продолжать падание, и вообще хочется выйти и больше не заходить в акции, то вы не правы. Рациональный подход говорит о том, что коррекции сменяются ростом, акции на длительном горизонте всегда давали лучшую доходность, чем облигации, а все причины текущего падения — временные. Напомню, что глобальное событие февраля 2022 года, которое привело к самому масштабному обвалу рынка РФ, НЕ привело к разрушению фондового рынка и экономики, просадка была очень быстро выкуплена (см. доходность 2023 года).

В итоге,
если портфель состоит из сильных позиций по фундаменталу и нет заемных средств (плечей), то переживать не о чем. Как сейчас падаем, так и расти будем.

Подсказка для вас:
📼 СИЛЬНЫЕ ПОЗИЦИИ
📼 СЛАБЫЕ ПОЗИЦИИ (ПРОДАТЬ!)

В воскресенье выйдет видео ТОП-5 дивидендных бумаг для покупки прямо сейчас. Собрал сильные бумаги, которые дадут ~14-16% к текущей цене дивидендами. И рассказал, почему нельзя сравнивать доходность в погашению облигаций (ОФЗ) и дивидендную доходность.

Завтра вебинар

👉подключиться к вебинару

Расскажу не только про Спекуляции под отчет (все нюансы, правила, лайфхаки и дам ожидания по отчетам, которые еще не вышли — "куда заходить"), но также расскажу мысли по рынку и позициям подробно.

Увидимся!

📼ТОП-5 дивидендных акций России, которые вырастут!

Новый ролик на нашем YouTube-канале!

👉https://youtu.be/iXT-LMKWQPs
👉https://youtu.be/iXT-LMKWQPs
👉https://youtu.be/iXT-LMKWQPs

Таймкоды:
00:00 Уже привлекательные уровни?
00:40 Самая надежная бумага в РФ
02:45 У этого банка выросли дивиденды!
05:15 Эта акция растет против рынка
08:58 Эта акция может удивить!
10:44 Защитная бумага (энергетика!)
12:30 Не сравнивайте ОФЗ и дивиденды!

Приятного просмотра!

😨 Мечел $MTLRP — больше, чем просто ж*па

Еще в конце июля мы писали:
"Свежие цифры по дочкам Мечела явно подтверждают это: операционная прибыль снизилась в разы, процентные расходы из-за повышения ставки продолжают расти. В отчете по МСФО скорее всего будет полная ж*па."

Так вот, друзья, всё оказалось даже хуже чем мы думали))

Ключевое из отчета по МСФО:
▪ Экспорт сократился из-за санкций, прогноз на конец года — сокращение минимум на 15-20%;

▪ Компания набирает валютные (!!) долги в юанях. Чтобы было понять, почему это плохо в случае Мечела, вспомните валютных ипотечников. Если курс рубля плюхнется вниз (а после снижения ключевой ставки в 2025 это вполне возможно), Мечелу автоматически придется платить больше, что особенно губительно в свете сокращения экспорта.

▪ Проценты по долгам на максимуме с 2019 года (когда у компании всё было совсем плохо), и во втором полугодии будет ещё хуже т.к не полностью учтен эффект повышения ключевой ставки. 31.5 млрд процентных расходов + 7.2 млрд арендных расходов = полное уничтожение прибыли в перспективе.

Самое обидное в этой ситуации — рановато прикрыли шорт в Мечеле 😒 Мы то думали рынок всё-таки ну не настолько наивный, чтобы остались желающие сидеть в акциях Мечела, но нет — всего за два дня акции обвалились на -12%, а за месяц — на -38%. В любом случае, всех денег не заработаешь, идею отработали неплохо 😌

Всем профит, отличной недели и только качественных компаний в портфеле!

P.S: Кто пропустил наше свежее видео на YouTube — самое время ознакомиться 🔥

📈 Умеем не только падать 👌

Надеемся, что сегодняшний день расставил все точки над i сразу по нескольким аспектам:

1. Рано или поздно отскок наступает. В нашем закрытом канале мы неоднократно подчеркивали, что разворот в большинстве случаев наступает после паники и маржин коллов. Именно это и случилось сегодня — восстановительный рост после паники на прошлой неделе.

2. Перспективы сохраняются. Мы всегда предельно осторожны в формулировках, но тут позволим себе дерзость: если в мире и РФ не бахнет рецессия, так дешево акции РФ мы вряд ли увидим в будущем. Просто потому что качественные компании продолжают зарабатывать деньги, ставка ЦБ рано или поздно будет снижаться, а инвесторы — плавно будут перетекать из депозитов на рынок.

3. Не находитесь в рынке? Упускаете потенциал. Тут в очередной раз хочется процитировать самих себя:

"...вы с 95% вероятностью НЕ успеете поймать момент, когда акции перейдут в рост.

Потому что сначала рынок отрастает на +5% — и это кажется временным отскоком. Потом еще на +5% — и кажется, что коррекция не за горами. А потом доходность рынка обгоняет доходность депозита и вы упускаете практически весь рост.”

Мосбиржа сегодня +3.8%. Кто уловил сигнал — тот будет действовать.

Всем профит и дальновидного взгляда на рынок 🔥

X5 Retail Group $FIVE — не пропускаем, друзья

Одна из самых топовых акций на осенний сезон — это однозначно X5 $FIVE. В районе конца сентября - начала октября должны возобновиться торги акциями X5 после редомициляции.

Рекомендуем сохранить пост на будущее чтобы знать как и почему инвесторам стоит держать в фокусе акции $FIVE.

✅ Итак, чем нам нравится X5:

▪ Впечатляющий рост финансовых показателей, EBITDA и чистая прибыль на историческом максимуме, ЧП удвоилась всего за 12 месяцев (!)

▪ Самая низкая оценка по мультипликаторам за последнее десятилетие несмотря на отличный рост бизнеса. Так дешево относительно роста финпоказателей X5 стоила только на лоях в 2022 году, потенциал переоценки просто огроменный.

▪ Практически околонулевой чистый долг — на повышение ключевой ставки компании попросту П-О-Ф-И-Г-У. А это значит что? А это значит отсутствие лишних платежей по процентам и отличные перспективы для дивов и обратного выкупа!

Такая комбинация роста и дешевой оценки встречается крайне редко — спасибо редомициляции, которая "заморозила" акции $FIVE на период, который оказался самым турбулентным для российского рынка как минимум с сентября 2022 года. Ждём возобновления торгов и потираем ручки, чтобы добавить данную историю в портфель по хорошей цене.

Полюс $PLZL — отличные результаты...на которые всем пофиг

По результатам свежего отчета за полугодие, в рублёвом выражении Полюс обновил исторический рекорд по чистой прибыли, 143 млрд рублей. В долларовом выражении чуть скромнее, но тоже неплохо — лучший результат после 2 полугодия 2020 года.

Скоро должны быть представлены обновленные данные по Сухому Логу, которые могут привлечь внимание инвесторов.

Но и это не всё. Второе полугодие может оказаться даже лучше первого, потому что цены на золото сейчас торгуются вблизи исторического максимума.

Но знаете что самое главное?

Всем пофиг. Вот вообще. Комплиментарные заметки на новостных сайтах и в крупных тг-каналах не помогают, и в итоге акции компании падают вместе с остальным рынком вместо мощного роста.

А всё почему? А потому что долбанный долг, который вырос с $1.6 млрд до $7.3 млрд в 2П 2023 на пике и до $6.3 млрд сейчас. Денюжки, которые должны были быть распределены менеджментом на дивиденды — ушли на покупку 29.99% акций компаний по конскому ценнику и сейчас эти акции лежат мёртвым грузом.

Если бы не эта дешёвая авантюра, акции Полюса уже спокойно покоряли отметку 18-20к за акцию.

Так что на долгосрок Полюс безусловно интересен (особенно когда наконец завершат Сухой Лог), но заработают как обычно лишь самые терпеливые.

В моменте нам больше нравится ЮГК 😉

Всем профита, друзья! 🔥

Сегежа $SGZH — полный песец

Случай Сегежи поучительный сразу по нескольким причинам. Еще в марте мы писали про компанию, и уже тогда было предельно очевидно, к чему всё движется.

1. Огромный долг и расходы могут обнулить любой позитив. Если посмотреть на операционные показатели компании, то вроде бы ситуация и не такая плохая — производство по отдельным сегментам (бумага, например) уже выше чем до СВО. Однако с тех пор операционные расходы сильно выросли, а долг висит таким грузом, что помочь может только какой-то совсем фантастический рост продаж при бОльшей рентабельности. И самое главное — платежи по процентам еще не достигли пика, потому что ЦБ только относительно недавно повысил ставку.

2. Сильно просевшие акции могут просесть еще сильнее. Только за сегодня Сегежа -20% после отчета на новостях о допэмиссии, хотя разговоры про допку шли все последние полгода. Ловить "падающие ножи" в расчете на отскок — чудовищно рискованная практика.

3. Песец у Сегежи = дополнительная головная боль для АФК Системы. АФК Система из-за своего умопомрачительно огромного долга будет вынуждена так или иначе поддерживать Сегежу, что будет еще одним бременем для АФК. АФК с начала года 0%, на пике было +82%, но что-то нам подсказывает до конца года еще сходим на -20-30% минимум))

Всем исключительно грамотных инвестиций, друзья 🔥

🛫 Аэрофлот $AFLT — прогреваем двигатели перед взлётом

Сегодня вышел отчёт Аэрофлота — компании которую мы старательно избегали последние пару лет, но таки присмотрелись более детально в последнее время.

- Выручка: 203.6 млрд руб. (+45.8% год к году (г/г)
- EBITDA: 66.6 млрд руб. (+85.6% г/г)
- Чистая прибыль: 41.2 млрд руб. (-55.5 млрд руб. годом ранее)
- Скорректированная чистая прибыль: 20.5 млрд руб. (-6.7 млрд руб. годом ранее)

Что важно понимать: 1-2 кварталы для авиационной отрасли — "разминочные", основной результат достигается за 3-4 кварталы.

Компания уже за полгода заработала 10 р. прибыли на акцию + 29 рублей на акцию хранится в виде кэша на счетах/на депозитах. То есть при таком темпе результат за год должен быть просто крышесносным.

Акции падают на -1.8% после отчета, а с локального максимума в июне акции обвалились на -23%. Что это, если не отличная возможность на среднесрок? Вопрос чисто риторический 😉🔥

Газпром $GAZP — наконец-то хорошие новости!?

Вопреки ожиданиям аналитиков, Газпром умудрился заработать триллион чистой прибыли! По дивполитике это 16.4 рублей дивов за полгода, или 12.7% дивдоходности. А ведь год еще не закончился!

Но так ли всё хорошо в газовом королевстве? Мы уже хорошо научены недавней историей Газпрома, поэтому сходу обозначим ключевые риски:

1. Второе полугодие может приподнести кучу сюрпризов — незапланированные расходы в первую очередь. Сейчас соотношение долг/EBITDA у Газпрома составляет 2.4х — то есть очень просто выйти за долговой порог 2.5х при котором компания НЕ будет платить дивы.

2. Государство может забрать "сверх"прибыль через НДПИ. С начала СВО именно этим правительство и занимается, и мы не ждём принципиального изменения политики по этой части.

3. Свободный денежный поток околонулевой — как платить дивы чтобы не усугубить финансовое положение Газпрома непонятно.

4. Экспорт может просесть еще сильнее. Замедление экономического роста в Китае + в странах СНГ может негативно сказаться на спросе на газ. Добавим к этому всевозможные перебои транзита в Европу — получим весьма шаткое положение Газпрома по части экспорта.

=> не обольщаемся хорошими результатами, друзья. Да, по текущим может быть неплохая спекуляция, но не более.

Всем профит и тщательного анализа рисков, друзья 🔥