​​DAILY - 19.11.2019

Добрый день, Инвесторы! 💰

Вчерашний день опять прошёл под эгидой торговых войн 🇺🇸 🇨🇳 - "китайцы пессимистичны в достижении торговой сделки с США". По причине инициации импичмента хотят вероятно подождать до выборов 2020. Забавно то, что американский рынок абсолютно не верит в то, что он может падать - к концу сессии как обычно - откупили.

Однако покупали и государственные облигации (что для нас важно с т.з. ставки на "золото"🥇): в моменте доходность по 10-леткам ~1.812%, хай был 8 ноября - 1.930%🔥. Вчера была по сути моментальная реакция, что отражает опасения инвесторов - в случае реального, а не "спекулятивного" негатива можем увидеть сильные покупки гос облигаций ➡️ падения реальных ставок ➡️ рост золота снова 1500+

🗓Сегодня слушания по импичменту Трампа в 17:00мск (не ожидаем в целом сюрпризов).

🇷🇺 Россия:

🗓 Отчёт МСФО 3кв 2019 по МТС 🥚(компания интересна с учётом 28 рублей дивидендов, ~9.4% див доходность брутто к текущей цене), но не видим серьезного "upside" в цене. Можно держать в консервативных портфелях как облигацию с высоким купоном.

Всем успешных инвестиций! 💰

#InveStory #Daily #мтс #трамп

DAILY - 20.11.2019

Добрый день, Инвесторы! 💰

Слушания по импичменту Трампа, прошедший закон в Сенате о поддержке протестов в Гонконге, падающие на отчётах акции ритейлеров (Home Depot, Macy's, Kohl) и снова спекуляции по поводу "сомнений" о торговой сделке - всё не добавило рынку оптимизма. Однако рынок снова пробовали откупить ("рынок в США не может падать!") и в итоге закрытие около "0" по S&P500.

Сегодня ждём "минутки" FOMC о прошедшем заседании в 22:00 мск. (как мы писали в #weekly, ястребиный фон не должен повлиять на рынки - это всё уже заложено по выступлениям Пауэлла).

Сегодня с утра фьючерсы на американские индексы в красной зоне, посмотрим - смогут ли сегодня утащить ниже 3100 S&P500. Или снова Трамп скажет о том, "как хорошо идут переговоры"? 😊

Всем отличного дня и успешных инвестиций!

#InveStory #Daily

​​Газпром

Все мы видели исторический рост акций Газпрома в этом году.
Многих интересует вопрос: что же делать сейчас? Покупать? Продавать? Держать? Докупать? Сокращать?...🤔

Вопросов много и мы решили поделиться с вами своим мнением на этот счет.

Наша стратегия по акциям Газпрома следующая:

✔️В долгосрок мы пока брать не собираемся (до рассмотрения новой див. политики 28 Ноября).

✔️На краткосрок видим успешной следующую стратегию:

✅Если SPO (вторичное публичное размещение) начнут проводить до 28 Ноября - акции могут локально скорректироваться, где их и можно будет набирать (добирать), после чего нас ждет потенциальный «белый лебедь» в акциях, после 28 Ноября, если утвердят новую див.политику (увеличение выплат по дивидендам до 50% МСФО за ближайшие 2 года). Если чудо для российского рынка произойдет, то после 28 Ноября можно будет добирать позицию ещё.

✅Если же SPO до 28 Ноября так и не начнется, открывать небольшую долю в ожидании див.политики с заранее выставленными стопами (процентов на 3-5% от цены покупки).

✅А если акции у меня уже есть?

Фиксировать часть позиций уже сейчас (даже с учетом коррекции за последние 2 недели), и далее действовать по стратегии, описанной выше.

❗️В любом случае Газпром сейчас - это игра с огнем🔥, способная принести очень хорошую прибыль вам в портфель. Однако риск-менеджмент никто не отменял и процент актива должен быть разумным в вашем портфеле.

#InveStory #газпром

​​Сегодня вышла отчётность по TCS-Group за 3кв 2019 МСФО. Удивительная история роста для рынка РФ. Квартальная прибыль г-к-г +30.7%.

Рентабельность капитала - ("ROE") = 56.5%
Мультипликатор - P / BV = 3

Понятно, что это совсем не банковские мультипликаторы. Например, в Еврозоне средний P/BV банков 0.6 - 0.65, а ROE ~6.7%. Но и группу Олега Тинькова никогда не оценивали как банк. С учётом агрессивного прироста капитала, чтобы не упасть в зону банковских мультипликаторов, ценник должен подорожать соответственно.

Потенциал роста + возможное возобновление выплаты дивидендов как приятный бонус. Тем более теперь можно купить и на Московской бирже.

⚠️Покупаем TCS Group❗️

Инструмент: (TCS-гдр) 🥇
Цена: 1215 руб.
Доля от портфеля: @investory_private_bot

Комментарий: см. выше

DAILY - 21.11.2019

Доброе утро, Инвесторы! 💰

Вчерашний день в общем-то снова не принес сюрпризов. Продолжаются стандартные, уже вошедшие в ежедневный обиход, спекуляции по поводу торговых переговоров США - КНР, которые ❗являются скорее "шумом", чем "сигналом". В связи с этим мы решили, что будем отмечать только важные с нашей точки зрения события по этой "теме".

Более важным является утверждение Сенатом и Палатой Представителей США законопроекта "О правах человека и демократии в Гонконге". Теперь он отправляется на стол Трампу для подписания. Важный город-порт и болевая точка Китая как козырь в руках США.

Вчерашние "минутки" FOMC вышли ястребиные, как мы и писали в #weekly, но на рынке это не оказало влияние - всё уже в ценах. Согласно документу, основная мысль - дальнейшее снижение ставки при текущем экономическом раскладе не нужно (фьючерсы закладывают наибольшую веротяность снижения только во второй половине 2020г.)

Мы начинаем понемногу набирать портфель качественных бумаг: вчера купили TCS-Group после отличного, на наш взгляд, отчёта за 3кв 2019 МСФО (квартальная прибыль всё ещё растёт >30% год-к-году).

Сегодня ожидаются несколько выступлений членов центральных банков, в частности ФРС: Местера (ястреб) и Кашкари (голубь). По экономическим данным - производственный индекс ФРБ Филадельфии, недельные заявки по безработице, продажи жилья на вторичном рынке США. Не ожидаем сюрпризов.

По рынку РФ сегодня посмотрим на отчёт Ленэнерго за 3кв 2019г. МСФО. Важная с точки зрения динамики группы и вопроса присоединения дочек к центру, но реакции на отчёт не ждём: ключевая отчётность в компании по РСБУ (на её основе платятся дивиденды на привилегированные акции).

Всем хорошего дня и успешных инвестиций! 💰

#InveStory #Daily

Только вчера писали (здесь), и вот сегодня утром объявляют SPO.

Как и писали, будем смотреть сегодня бумагу на покупку.

Основные драйверы:
- принятие новой дивидендной политики;
- пересмотр FIF в индексе MSCI Russia с 0.45 до 0.5. после этого все пассивные фонды автоматически увеличат свои позиции в газпроме;

С учётом потенциала риск (снова кинут с дивидендами) - доходность, по нашему мнению перевес на стороне "за покупку".

Смущает только то, что все хотят купить Газпром на дисконте SPO и теперь вдруг все полюбили эту бумагу 🤔

​​DAILY - 22.11.2019

Доброе утро, Инвесторы! 💰

Вчерашний день снова "радовал" нас спекуляциями на тему торговых переговоров (см. картинку в конце поста). Ежедневно наблюдая за этими манипуляциями с обеих сторон, наш текущий базовый сценарий - ❗до 15.12 фаза-1 подписана не будет, но тарифы будут отложены.
На этом может быть краткосрочный вынос наверх рынков, но в на более длительном периоде, это не играет абсолютно никакой роли. Влияние торговых войн сильно переоценено.

Из интересного:
- вчера вышла новость о том, что идут разговоры об объединении discount-брокеров Schwab и TD. В совокупности их активы составят ~$5.1 трлн. (это уровень гиганта Vanguard. Объемы конечно поражают.
- китайское бюро национальной статистики вчера в пресс-релизе сообщили о том, что пересмотрели ВВП за 2018г., на самом деле - он на 2.1% выше. Китайская статистика это ещё одно чудо, о котором никто и ничего на самом деле не знает.

Сегодня "Big PMI-day", выйдут индексы деловой активности по ЕС, США и Японии. Важны с точки зрения наблюдение за мировой экономической динамикой.

Также с речью на Франкфуртском экономическом банковском конгрессе выступит Кристин Лагард (11:30 мск), это выступление может содержать четкие сигналы о перспективах политики ЕЦБ. Послушаем.

По РФ: вчера решили не заходить в историю с Газпромом (неожиданный вынос на SPO "наверх", конечно удивил инвесторов). Сегодня утром вышли новости о том, что SPO прошло по 220.72 (~11% дисконт к цене вчерашнего закрытия). В случае открытия позиции, сообщим на канале отдельно.

Всем отличного дня и успешных инвестиций!💰

#InveStory #Daily

15 октября мы выпускали инвестиционную идею на покупку Сбербанк_преф. С тех пор стоимость акции увеличилась на ~5%.

❗Идея всё ещё остаётся актуальной:
- ожидаемая ключевая ставка ЦБ РФ к моменту выплаты дивидендов - 6.25%
- ожидаемые дивиденды в сбере ~19 рублей

Дивидендная доходность к текущей цене - 19 / 237.8 (по обычке) ~8% или 6.95% чистыми после вычета НДФЛ.

К моменту выплаты чистая доходность должна быть <= КС (ключевой ставки), то есть получаем минимальный таргет в 264.5 рублей за обычку или 264.5 * 0.87 (средний спред ао / ап) - 230 за преф.

⚠️Покупаем Сбербанк❗️

Инструмент: (Сбербанк ао) 🥇
Цена: 238.15
Доля от портфеля: @investory_private_bot

Комментарий: пока все отвлечены "народным" SPO Газпрома и все забыли про Сбербанк, самое время его подкупить. Пока "инвесторы" не посчитали годовые дивиденды. Минимальный upside без дивидендов ~12% за полгода.

​​Добрый день, Инвесторы! 💰

Выделим ключевые события прошедшей недели:

1. В Конгрессе США утвердили законопроект "О правах человека и демократии в Гонконге", после он отправился на подписание Трампу (который "пока не говорит, подпишет или нет"). Усиление торговых "трений" США - КНР произошло после того, как ФРС дал понять, в ближайших снижениях нет необходимости: о чем подтвердили вышедшие на этой недели "минутки" FOMC по итогам прошедшего в конце октября заседания. Также они не дали понимания о судьбе ежемесячных покупок на $60 млрд. T-Bills в следующем году. Будем смотреть на операции REPO и их объем: когда потребность снизится, это будет первым знаком, что покупки $60 млрд. / месяц больше не нужны. (❓помните картинку зависимости S&P500 от ликвидности?❓)

2. Вышли индексы деловой активности PMI лучше ожиданий, однако негативный тренд не развернулся. Если мы посмотрим на OECD Leading Indicators (исторически они опережают PMI с лагом ~6 месяцев), то только 16% из них - выше прошлого месяца. Если продолжить тенденцию, то дальше нас ждёт дальнейшее снижение деловой активности в мировом производстве, а за ним следует "сервис" и рынок труда. Есть мнение, что восстановление Global PMI (его основным драйвером является Китай) в ноябре связано с тем, что Китай увеличил закупки заранее в преддверии повышения тарифов с декабря. Посмотрим в следующую субботу данные по Китаю.

3. В понедельник Китай впервые с 2015 года понизил ставку по 7-дневному reverse repo до 2.5%. По факту это является смягчением монетарной политики и приводит к ослаблению локальной валюты: мы видим USD / CNY >7 - ждём, когда Трамп скажет, что КНР снова манипулирует валютой? В целом, чем слабее китайская валюта, тем меньше вероятность "phase-1 deal". Очевидно, что американский рынок уже заложил в цены её подписание. Поэтому в случае "переноса на следующий год", могут быть весьма негативные последствия на рынке.

4. Завершение сезона отчётностей в США. Earnings Growth "-2.2%" - снижение третий квартал подряд. World Trade Growth (посмотрите особенно на Южную Корею и Японию) замедляется, а это предвестник дальнейшего снижения earnings компаний. "Интересный" будет следующий год.

Всем Отличных выходных!💰

#InveStory

Доброго дня всем!
Теперь мы есть и на яндекс-дзен! Подписка, лайк 🔥👍

И первая статья по посту Асвата Дамодарана! Рекомендуем всем для роста и развития своих навыков Инвестора❗😊

https://zen.yandex.ru/media/id/5dd90ef8581d0c4e11f54178/akcii-ssha-velichaiscii-puzyr-5dd913426b888b11ecbd6f3f

​​InveStory - это Ваша инвестиционная история.

Открой свою главу прибыльных сделок вместе с нами:
@investory_private_bot

WEEKLY: 25.11 - 01.12

Добрый день, Инвесторы!💰

Чем ближе дедлайн по "повышению тарифов с 15.12", тем больше словесных спекуляций как со стороны США 🇺🇸 -Трампа, так и со стороны КНР 🇨🇳.

Поэтому ждём продолжение этого цирка, и держим в уме наш базовый сценарий, что повышение тарифов с декабря будет отложено. И внимательно следим за курсом USD / CNY: устойчивое значение более 7 - снижает вероятность "соглашения".

🗓Понедельник: индекс делового доверия IFO Германии, посмотрим, подтвердит ли он "восстановление" PMI ключевой экономики ЕС

🗓Вторник: выступление Пауэлла - 03:00 мск., смотрим за комментариями по дальнейшей монетарной политики: 3 прошедших снижения - достаточно на текущем этапе?

🗓Среда: заказы durable goods США. часто спад экономической активности в США объясняются снижением CapEx и низкими заказами durables. + ВВП США за 3 квартал во втором чтении

🗓Четверг: биржи США закрыты, День Благодарения

🗓Пятница: биржи США сокращенный день.

🗓Суббота: China PMI - ключевые данные, т.к. являются основным драйвером Global PMI, будет ли здесь "восстановление"?

По рынку РФ 🇷🇺

🗓МТС в понедельник представит стратегию 20-22гг., в любом случае "upside" здесь уже не большой, но как консервативную идею в инвест портфели при дивидендной доходности >9% - стоит рассмотреть.

🗓ЛУКОЙЛ во вторник отчёт МСФО за 3кв 2019г., не ждём сюрпризов, в целом "in-line" с предыдущими.

🗓АФК Система в среду отчёт МСФО за 3кв 2019г., в целом хорошие отчёты публичных дочек - МТС, Детский Мир. Но ключевое - будет ли анонс по дивидендам? И смотрим за показателями Степи, и Serezha Group.

‼️На неделе будем смотреть за увеличением позиции в -TCS-group (цена пришла на уровень размещения на Московской бирже), Сбербанке и Газпроме под анонс новой дивидендной политики (навес SPO - "спал").

Всем отличной и продуктивной рабочей недели! 💰

#InveStory #Weekly

⚠️Покупаем Газпром❗️

Инструмент: (Газпром ао) ❄️
Цена: 252.02
Доля от портфеля: @investory_private_bot

Комментарии: здесь и здесь

DAILY - 26.11.2019

Доброе утро, Инвесторы!

Удивительно как рынок продолжает реагировать на 1000-й лозунг "всё идёт хорошо с торговыми переговорами"

Трамп ещё 11 октября говорил, что фаза-1 - согласована, тогда S&P500 был 2970. Сегодня: США 🇺🇸 - КНР 🇨🇳 согласовали продолжение переговоров по поводу фазы-1 при S&P почти на 200 пунктов выше. Рынок может расти на "trade hopes" точно дольше, чем спекулянты могут оставаться платежеспособными.

Пауэлл сегодня ночью ничего нового не сказал. Очевидно, что его лозунги с "ястребиной" нотой - это до поры до времени, мы уже видели как зимой 2019 от цикла повышения ставок резко перешли к снижению, а с сентября и вовсе начали новое "НеQE".

По поводу "НеQE": вчера ФРС предоставила рынкам $93.5 млрд. временной ликвидности, в т.ч. провела аукцион - 42-дневное РЕПО (погашение в 2020 году), который по итогу был переподписан почти в 2 раза. Мы внимательно следим за этими операциями, поскольку вопрос ликвидности один из ключевых драйверов (совместно с "trade hopes", конечно же 😊).

По рынку РФ: сегодня посмотрим на отчётность ЛУКОЙЛа, как мы писали в #weekly - не ждём сюрпризов, в целом, кажется, что тот же Сбербанк, который мы на прошлой недели купили в свой портфель по текущем ценам - интересней.

Всем отличного и продуктивного дня! 💰

#InveStory #Daily

​​У Лукойла вышел мощный отчёт:

свободный денежный поток ("FCF") - как ключевой показатель с учётом новой дивидендной политики - 208.9 млрд. руб. за 3 кв (+30.7% г-к-г) и это с учётом того, что нефть в 3кв как в $, так и в RUB выражении в этом году была ниже, чем в прошлом❗️❕

🗓12 декабря - утверждение новой дивидендной политики, если будут платить 100% FCF, даже с учётом "корректировок" скорее всего дают более 300 руб. дивидендов за 2 полугодие. Годовая дивидендная доходность ~10% - потенциальный рекордсмен в дивидендных выплатах среди голубых фишек.❗️❕

+ потенциальное продолжение buyback ускоренными темпами до того как Алекперов + Федун перешагнут 50%+

Переоценка >7000 руб. за акцию лишь вопрос времени❗️❕

#InveStory #лукойл

⚠️Покупаем Лукойл❗️

Инструмент: (Лукойл) 🛢
Цена: 6072
Доля от портфеля: @investory_private_bot

Комментарии: здесь

​​DAILY - 27.11.2019

Доброе утро, Инвесторы! 💰

Вчера американский рынок вновь закрылся +0.22% S&P500 на "хороших новостях" 🇺🇸- 🇨🇳 по торговым переговорам, а также роста прогнозов на праздничный сезон ритейлеров: Best Buy (+9.86%), Ulta Beauty (+2.06%), TJX (+1.68%), Home Depot (+1.08%) - в общем это, конечно, классические манипуляции "ожиданиями". Мы думаем, что в реальности цифры продаж в "holiday season" будут куда менее оптимистичными.

Из других важных новостей:

❕US Consumer Confidence - снижение 4 месяц подряд, что обычно является сигналом на замедление рынка труда.

❕Китай 🇨🇳 разместил $ суверенные бонды на общую сумму ~$6 млрд. с погашением через 3-5-10-20 лет. Доходность 10-летних ~2.3% (т.е. премия примерно 50 базисных пунктов к американским 10-летним бумагам). Торговые войны? Долларовая ликвидность? Напомним, что также Китай до сих пор является рекордным держателем американских суверенных бумаг (>$1 трлн.).

❕Alibaba разместили свои бумаги на бирже Гонконга, в ходе размещения привлекли ~$11.3. "Несмотря на протесты и экономическую ситуацию в регионе".

По рынку РФ 🇷🇺

❗️❕Вчера докупили Лукойл после сильной отчётности (о чём писали "в прямом эфире") на канале🛢

🗓Сегодня из ключевого - отчёт АФК Системы. Компания интересна, но ждём цены ниже. Будут ли "сюрпризы" по дивидендам? Посмотрим.

Всем отличного дня и успешных инвестиций! 💰

#InveStory #Daily