“Исключительные” санкции 🤔

Сегодня страны G7 должны объявить о так называемом потолке цен на российскую нефть. Согласно источникам СМИ, этот уровень может быть установлен в диапазоне $60-70 за баррель и будет пересматриваться раз в полгода или поквартально. Россия, в свою очередь, заявляет, что не будет поставлять нефть в страны, которые введут ограничение цен на российскую нефть.

Примечательно вот что: уже сейчас в этих санкциях предусмотрено столько исключений, что эффективность этого самого “ценового потолка” изначально выглядит сомнительной:
▪️ Санкции касаются только морских поставок нефти, трубопроводные поставки (через нефтепровод “Дружба” выведены из под санкций);

▪️ Суммарные морские поставки нефти из РФ в Европу сейчас составляют примерно 750 тыс баррелей в день — даже если они полностью прекратятся, эти объемы как минимум частично смогут быть перенаправлены в Азию, а общий эффект не будет критичным для России;

▪️ При этом в рамках новых санкций никто не будет запрещать России пользоваться услугами морских перевозок/страхования у компаний, которые находятся в нейтральных и “дружественных” юрисдикциях.

Что еще интересно, ЕС предложил 45-дневный “переходный период” для ввода потолка и 90-дневный — в случае любых будущих изменений его уровня. Раз уж в этой идее столько условностей — стоило ли вообще все это затевать?🧐
—
InveStory + Тинькофф Инвестиции. Онлайн-лекция. Фундаментал vs техника: как выбирать акции в условиях неопределенности.

⚠️НАЧИНАЕМ ЗАВТРА 24 ноября (четверг) в 19:00мск.

➡️Регистрация: https://t.me/tinkoff_invest_lectures_bot

📈 Полюс (PLZL) — только вперед 🚀

Мосбиржа снова >2200, нефть падает на -2.45% из-за интриги вокруг “потолка цен”, Пара рубль/доллар торгуется почти без изменений.

Мы давненько не говорили про золото, которое продолжает сохранять устойчивость — падение за год всего 3.6%, пока большинство рынков, валют и бондов обвалилось на 15-30% и более.

Но цена золота важна не сама по себе, а в контексте способности золотодобытчиков зарабатывать на нем. Смотрим на график к посту: в последние 5 лет акции Полюса более-менее четко коррелировали с динамикой золота, однако с февраля эта взаимосвязь оказалась нарушена. Да, есть фундаментальный негатив: геополитическая напряженность, санкции, возможное падение потребительского спроса на золотые украшения из-за рецессии…

…И все же — текущий разрыв между ценой золота и ценой акций Полюса нам все-таки кажется чрезмерным. Год назад при текущих ценах акции Полюса торговались в районе 11000-12000, а сейчас они едва пробили 7000 после достижения локального минимума.

Кстати говоря: в начале октября мы в IS Private публиковали инвестидею по Полюсу, когда акции были примерно 5800 за штуку. Результат? Рост более чем на 20% менее чем за два месяца 🔥

Друзья, просим всех кто инвестирует в российские акции пройти небольшой опрос, он займет всего 5 минут.

Опрос анонимный 😉

▶️ ПРОЙТИ ОПРОС ◀️

Заранее спасибо 🔥 Вместе сделаем фондовый рынок лучше💪

🇨🇳 Ждем юань дешевле 8 рублей? 🤔

Пока российский рынок неспеша подрастает, а западные политики все никак не могут согласовать потолок цен на российскую нефть, снова обратим внимание на Китай.

Ежедневное число заражений ковидом в Китае сейчас выше, чем за все время пандемии. Локдауны продолжаются и скорее всего будут только ужесточаться.

Краткосрочно это означает минимум еще один квартал слабых экономических данных и негативных настроений инвесторов по отношению к КНР. Однако в этом кроется и возможность: китайская валюта медленно, но верно слабеет к российскому рублю.

Еще в августе-октябре юань торговался по 8.7-8.8 рублей, и лишь ненадолго падал до 8 рублей когда была максимальная паника вокруг возможных санкций против НКЦ. Однако сейчас могут сложиться вполне фундаментальные причины для ослабления юаня как раз до тех же 8 рублей. Данный уровень, на наш взгляд, отлично подойдет для формирования валютной позиции в юане.

Да, Китай проходит через непростой период. Но глупо считать, что вторая экономика мира не имеет достаточного запаса прочности, чтобы не восстановиться даже после серьезных антиковидных локдаунов. Так что запасаемся терпением и внимательно наблюдаем за курсом юаня 😉

Жмут 🔥 те, кто собирается или уже имеет юани в качестве валютных сбережений 😌

🛌 Тихий рынок 🥱

Сегодня и Мосбиржа, и нефть, и USD/RUB — все торгуются около нуля.

Тема дня: VEON договорился о продаже Билайна его топ-менеджменту. На этой новости квалифицированные инвесторы (именно для них доступен VEON) мигом “метнулись” отыгрывать новость: итого акции +27% за день.

Продажа Билайна позволит VEON сократить достаточно большой долг компании: примерная сумма сделки может составить 370 млрд рублей, а чистый долг VEON составляет 468 млрд рублей.

С одной стороны, выгода очевидна. С другой — долгосрочно VEON будет не сильно легче без Билайна: абонентская база холдинга находится в развивающихся вроде Пакистана и Бангладеш, которым еще предстоит пройти через глобальную рецессию. При этом много на таких абонентах тоже не заработаешь ввиду их невысокой платежеспособности.

Менеджменту Билайна тоже будет несладко: по числу абонентов оператор может уступить третье место Tele2, а зона покрытия 4G несмотря на все инвестиции по-прежнему заметно меньше, чем у Мегафона и МТС. Но кто знает, может у менеджмента есть прорывные идеи и план вывода компании на IPO? 😏

⚡️Итоги недели

🇷🇺 Российский фондовый рынок по итогам недели закрывается там же, где и открывался в понедельник — около 2195 пунктов, изменение за неделю нулевое. Для понимания, насколько скучной была неделя: за последние пять торговых дней индекс не двигался больше чем на 2%! Пара USD/RUB тоже почти без изменений: рубль лишь немного укрепился на 0.29% до 60.50 рублей за доллар.

❌ Всеми ожидаемый потолок цен на российскую нефть так и не объявили — впереди еще долгие и муторные дебаты между странами Евросоюза. А вот нефти в целом плохеет из-за ухудшения ситуации в Китае — этому посвящена наша сегодняшняя картотека и пост про юань.

🤔 Сегодня многих озадачил пресс-релиз Яндекса о том, что компания, возможно, разделится на “российскую” и “зарубежную” часть, зарубежный сегмент при этом будет принадлежат нидерландскому юр. лицу Yandex N.V, который сменит свое название. Параллельно с этим активно ходят слухи, что “присматривать” за российским Яндексом будет нынешний глава Счетной палаты Алексей Кудрин, а сооснователь Яндекса Аркадий Волож будет развивать международную часть бизнеса.

Здесь важно уточнить, что по факту никакого прямого “раздела” бизнеса с окончательной передачей прав/интеллектуальной собственности скорее всего не будет. Более вероятно, что те части бизнеса которые сложно развивать из-за санкций (такси/доставка еды в европейских странах например) выделят в отдельную компанию, которая будет так или иначе разделять набор технологий/прав/интеллектуальную собственность непосредственно с Яндексом. То есть ничего страшного в происходящем не видим.

Всем #пятница! 🔥🎉

⚡️О главных событиях недели

Эта неделя будет почти целиком посвящена макростатистике. В эту среду состоится выступление главы ФРС Пауэлла. Рынки ожидают очередного подтверждения, что ФРС замедлит процесс повышения ставки. На данный момент рынки ожидают повышения ставки ФРС на 0.5% в декабре и пик повышения ставки в районе 5% (до чего требуются два повышения по 0.5%).

🇷🇺 Росстат опубликует доклад о социально-экономическом положении. Будем следить за динамикой розничных продаж и реальных зарплат — оба параметра важны для оценки ситуации в ритейле и других секторах, завязанных на потребительском спросе.

🛢 На этой неделе также возможно финальное объявление о введении потолка цен на российскую нефть. Страны ЕС все еще согласовывают параметры, а Кремль, по слухам, уже готовит указ президента о запрете экспорта нефти в страны, которые поддерживают потолок цен.

🇨🇳 В Китае разгораются самые масштабные с 1989 года протесты. В зависимости от того, как будет развиваться ситуация дальше — правительство КНР уже на этой неделе может смягчить антиковидные меры или же попытаться остановить протесты с применением силовых мер.

🌐 Свежий теханализ и фундаментальный анализ уже на нашем YouTube! Обсуджаем все актуальные темы и акции, не пропусти😉

💸 Доллар пошел в рост, а нефть капитулировала? 🤔

Мосбиржа заканчивает день в легкой коррекции -0.81%. Относительно происходящего российский рынок держится очень даже молодцом. В лидерах снижения Яндекс ($YNDX, -5%) — рынок отыгрывает новость о корпоративной реструктуризации. Писали об этом здесь, обсуждали на YouTube — повторяться не будем, ждем деталей.

💵 Пара USD/RUB снова торгуется выше 61 рублей. Налоговый период подходит к концу, индекс DXY растет, а нефть падает — рост американской валюты на таком фоне закономерен. Диапазон 63-65 рублей мы по-прежнему считаем допустимым в ближайшие пару месяцев.

🛢 Нефть торгуется на минимумах с января 2022 года. Все внимание сейчас сосредоточено на ситуации в Китае, где правительство столкнулось с масштабными протестами из-за жестких локдаунов. То, как будет разрешен этот внутриполитический кризис, будет зависеть ни много ни мало вся дальнейшая политика Си Цзиньпиня. Любимый нами в IS Private сектор нефтесервиса пока слабо реагирует на падение нефти, но мы внимательно следим за ситуацией на предмет наращивания лонгов 😉

P.S: А Полюс все растет и растет 😎🔥

🛢 ОПЕК готов вмешаться 💪

Цены на нефть вчера опускались ниже $83 по причинам, которые мы неоднократно упоминали в предыдущих постах. На этом фоне ОПЕК начал очередные “словесные интервенции” — и готов перейти уже совсем скоро перейти от слов к делу.

В воскресенье, 4 декабря, члены организациии могут собраться, чтобы обсудить новое снижение добычи нефти. На одном только анонсе этой встречи нефть уже откатилась до $85.5 за баррель.

Россия тем временем снова подтвердила намерение прекратить поставки нефти для тех стран, которые поддержат ограничение цен на российскую нефть. Это значит, что после 5 декабре уже и без всяких ОПЕК предложение нефти начнет сокращаться — что позволит “выправить” нефтяные цены.

Примечательно, что вся эта затея с потолком цен на нефть и газ возникла в том числе и потому, что ЕС последовательно шел к свободному ценообразованию на энергоресурсы. Европе было невдомек платить Газпрому и другим поставщикам по долгосрочным контрактам — решили, что по споту через биржу выйдет дешевле. Теперь жалуются, что США поставляют слишком дорогой газ и думают над потолками цен. Как говорится, получите — распишитесь 😉

Жмут 🔥 те, кто считает что нефть вернется к $90 уже на этой неделе 😎

🍕 Отжим по-итальянски 🇮🇹

Мосбиржа сегодня торгуется около нуля, нефть немного “взгрустнула” с $85 до $83, доллар слегка слабеет до 61 рубля.

Лукойл ($LKOH) уже в ближайшие дни может лишиться НПЗ ISAB на Сицилии. ISAB обеспечивает без малого 20% нефтеперерабатывающих мощностей Италии, так что это не “какой-то там” мелкокалиберный заводик. По слухам, в четверг в правительстве Италии состоится заседание, на котором будет решаться вопрос о национализации НПЗ. Дело еще и в том, что сырье на НПЗ доставлялось преимущественно с помощью танкеров, а уже 5 декабря ЕС должен ввести потолок цен на российскую нефть. То есть нефть на НПЗ, по крайней мере российскую, поставлять уже не получится. Запасаемся спагетти и наблюдаем за развитием событий 🍝👀

Яндекс ($YNDX) потихоньку восстанавливается, что ожидаемо — в свете реорганизации компании ничего принципиально страшного не происходит и пока не планируется.

Ленэнерго ($LSNG) тем временем не оправдал ожиданий инвесторов: СД рекоменовал мизерные дивиденды с ДД около 0.3%. Грустно, но мы не припоминаем, когда в последний раз в энергетическом секторе происходило что-то действительно классное-позитивное-прорывное🤔 Ставь 🔥 если избегаешь сектор и 👍 если все-таки инвестируешь в энергетику, интересно сравнить 😉