Чем запомнилась эта неделя?…Особо ничем? Индекс Мосбиржи +2.39% без особых новостей, просто планомерный рост на фоне дорогой нефти и слабого рубля.
И знаете, это на самом деле неплохо. Когда не нужно скроллить ленту и проверять терминал каждые пару минут потому что случилось что-то экстраординарное. Отдельно радует то, что до обновления годового максимума Мосбиржи осталось ~10 пунктов, так что вполне возможно что на следующей неделе возьмем новую высоту 💪
📆 Итоги недели. Размеренный рост в акциях, ликование в облигациях
IMOEX +1.18% по итогам недели, достойный результат учитывая сложный макроэкономический фон. Ключевая ставка высокая, нефть резко упала (впрочем считаем это временным и сугубо спекулятивным явлением).
Что нас слегка удивляет, так это динамика облигаций РФ. Индекс RGBI +1.78% почти на ровном месте, фундаментальных предпосылок для такого роста мы сейчас не видим. С другой стороны, мы и не против: отсутствие падение в облигациях позволяет акциям расти дальше, так как "гонка доходностей" между акциями и облигами становится не такой острой. Тем не менее, не считаем укрепление облигаций устойчивой тенденцией; скорее всего будем падать дальше.
🤑 Наш улов за неделю: $NLMK +4% $VLO шорт +5.2% $XLE шорт +3.7% $SPR +4.4%, +6.13%, +14.43% за два торговых дня 🔥🔥🔥
Пока на рынке РФ относительное затишье, даром время не теряем и активно работаем на Америке. Отлично отыграли шорт нефти и необоснованный пролив акций $SPR 😌
Мосбиржа доторговывает последний торговый день в этом году, и закрытие около 3100 является неплохой стартовой точкой для продолжения роста в 2024 году.
🔥Последний раз в этом году хвастаемся успехами за неделю: #BLNG+24% #FLOT +18.51% #CHMF +7.7% #FIVE+5.6%
Очень продуктивный год для российского рынка, заработать дали более-менее всем желающим без сверхусилий. В 2024 так уже не будет, но это история уже не для этого года 🙂
🤝Спасибо, что были этот год с нами, спасибо за благодарности, спасибо за конструктивную критику — каждый день и каждый год стараемся для вас :)
🎄 Отдельная поздравительная часть обязательно будет😉
Продуктивненько отработали первую действительно рабочую неделю года: индекс Мосбиржи +1.28% за неделю. Однако главной цели — 3200 по индексу Мосбиржи — достичь так и не удалось. Так что полугодовой боковик по-прежнему продолжается.
Очень порадовали отдельные акции: Северсталь $CHMF +8%!, $VKCO +10.56% $GLTR +6.32%, $YNDX +2%🔥 Как можно догадаться, все перечисленные компании держим в портфеле 🙂
В IS Private частично фиксанули $GLTR с профитом +17%, едем дальше на 700+. Если текущая динамика сохранится — немного подрежем лонги по целому ряду позиций, потому что бесконечного роста как мы знаем не бывает :)
У кого есть вопросы по курсу рубля — милости просим глянуть нашу новую картотеку. Но если лень, вот краткий пересказ: тарим валюту пока дают 😉
Индекс Мосбиржи закрывается примерно там же, где и начинал неделю, то есть с околонулевым ростом. Тем не менее, у нас все вышло достаточно продуктивно, закрыли “созревшие” позиции и обсуждаем в IS Private идеи на перспективу.
Топ-акция недели среди крупных компаний — однозначно, Яндекс $YNDX. Рост +11.5% за неделю это просто пушечный результат. По теме уже высказались обстоятельно: смотрим запись трансляции по Яндексу + читаем свежую картотеку по компании.
🔥Наши результаты за неделю: #CHMF+16.25% #AGRO+16.2% #BITB+3.51%
Да, мы не делаем миллион сделок за неделю, потому что лучше меньше, да лучше 🙂
Хотите инвестировать только в лучшие компании? Тогда берем нашу кропотливо подготовленную таблицу, которая доступна в едином пакете с нашим крутейшим курсом по фундаменталу 😌
Индекс Мосбиржи заканчивает неделю ростом на +0.57%, хотя рост на максимуме недели составлял +1.32%. Отдельно отметим коррекцию в откровенно перегретых историях типа $YNDX, $UGLD и особенно $SVCB. Тем не менее, нам удалось хорошенько заработать — а это главное 😎
🔥Наши результаты за неделю: $CHMF +5.70%, +5.80% шорт $MAGN +2.72%, +2.90% шорт $BITB +3.72%
В Северстали прям отлично отработали — сначала от лонга, а затем от шорта. Дивидендный хайп в металлургах отработан на все 💯
Помните, в среду мы говорили про высокую вероятность коррекции сегодня? Фактически наш прогноз сбылся — правда в силу еще некоторых определенных причин, возникших сегодня.
В итоге индекс Мосбиржи заканчивает неделю с околонулевым результатом — закрываемся примерно там же, где открывались в понедельник. Тем не менее, нам динамика широкого рынка никак не помешала хорошенько подзаработать 😉
Что нужно понимать про Лукойл? Ну, это просто лучшая нефтяная компания в РФ с точки зрения инвестиционной привлекательности. Мы хоть и любим Сургутнефтегаз $SNGSP, но Лукойл в моменте объективно выглядит поинтереснее. Мало кто в курсе, что при текущих ценах на нефть Лукойл может платить огромные дивы (15-17%) ежегодно, а не раз в несколько лет как тот же Сургут.
Отчет за полный 2023-й год должен выйти уже совсем скоро. Даты публикации в предыдущие годы:
- 10.03.2020 - 10.03.2021 - 02.03.2022 - 27.05.2023 (не очень показательно, учитывая каким был 2022-й год)
То есть отчет должен выйти на горизонте недели. Если вдруг по какой-то причине упустили возможность — на наш взгляд лучше иметь акции Лукойла в портфеле до выхода отчета, потому что потом можем резко рвануть вверх :)
Цены на нефть в последнее время радуют, так что отчет за первый квартал должен быть не менее разрывным 😉
Сегодня Глобалтранс объявил о завершении редомициляции из Кипра в Абу-Даби. Это позитивная новость, так как менеджмент наконец-то может сосредоточиться на таких вопросах как выплата дивидендов, проведение байбэков и приобретение качественных активов.
Отчет за 2023-й год ожидается в конце марта — и на наш взгляд, это будет отличная возможность для менеджмента на фоне ожидаемых нами мощнейших результатов сделать важные анонсы, в том числе по дивидендам.
Наша цель по Глобалтрансу — 720-750 на горизонте месяца-двухи800+ на горизонте полугода. Народ просто не понимает, какие баблища Глобалтранс сейчас гребет на фоне высоких ставок на полувагоны. А как только это осознание наступит и менеджмент начнет задействовать заработанные деньги — ракета в акциях $GLTR к тому моменту уже улетит.
Так что на наш взгляд, этой весной $GLTR окончательно должен выйти из всем надоевшего боковика🚀
Расчётный дивиденд на преф — 12.29 рублей, 18.6% дивдоходность к ТЕКУЩЕЙ цене! В рамках портфеля 36х6 зашли заблаговременно, переоценка нашей позиции +7.7% за две недели🔥🔥
"Более очевидного и простого инвестиционного кейса вы на текущем рынке не найдете." — писали ещё в декабре 2023. Если бы вы купили по тогдашней цене, сейчас заработали бы +19% откровенно лёгких денег😉
Мы изначально ждали немного меньше (11.8 руб), но достаточно близко к итоговому прогнозу.
А знаете, что самое интересное? Это НЕ "одноразовый" дивиденд, как любят твердить некоторые "аналитики". Мы ждем курс рубля на конец года НЕ МЕНЬШЕ 100 рублей, а скорее всего — все 105 рублей за бакс.
В таком случае переоценка валютной кубышки Сургутнефтегаза будет в диапазоне от 11.5% до 17%, что позволит насыпать пусть и не настолько щедрый, но всё-таки тоже очень неплохой дивиденд.
Кто держал всё это время — молодцы, следующая остановка 70 рублей за акцию 🔥🔥🔥
IPO Займера — однозначно самое "тихое" в этом году. Размещение почти без шума, с минимальной переподпиской, без задёргов вверх на +15-30% сразу на старте торгов, кто захотел — тому насыпали достаточно акций.
При всём нашем скептическом отношении к Займеру как компании, это IPO — очень неплохой пример такого размещения, которое мы хотели бы видеть от фундаментально привлекательной компании. Примерно похожим образом размещались Совкомбанк и ЮГК, и в итоге инвесторы в среднесроке заработали на обеих компаниях просто шикарнейшую доходность.
Но выйдет ли так же с Займером? Нам откровенно непонятно, чем может привлечь Займер — кратный рост бизнеса остался в прошлом, бизнес-модель хрупкая (МФО, займы до зарплаты), конкуренция в секторе скорее всего будет усиливаться — и это может сыграть отнюдь не в пользу компании.
НО: мы видим в целом позитивный сентимент по отношению компании, так что возможно что Займер ещё удивит нас историей роста своих акций.
Но мы инвесторы, а не гадалки на кофейной гуще, поэтому продолжим придерживаться понятных и действительно перспективных историй 🙂
Так что IPO Займера прошло неплохо — для долгосрочных инвесторов, не для спекулянтов. А вот стоит ли держать компанию на долгосрок — как минимум наше мнение вы услышали.
26 апреля (т.е ровно через неделю) на IPO должен выйти МТС-банк. Учитывая что уже имеется двукратная переподписка — как минимум спекулятивный интерес в IPO имеется.
Ранее в IS Private мы делали экспресс-обзор банка, но мы проспойлерим вам главное: ничего интересного по фундаменталу не видим.
При условии сохранения роста банка (что само по себе не факт), справедливая оценка МТС-банка колеблется в диапазоне от 1.1 до 1.3 капитала — а размещение будет примерно по 1 капиталу. То есть очень условный потенциал роста на горизонте года — +10-30% максимум. Да, это не сказать чтобы прям плохо, но и не особо впечаетляет когда есть достаточно идей на горизонте года, где можно заиметь гораздо больше.
Но спекулятивно, возможно, есть смысл поучаствовать. Лайфхак, до сих пор очевидный далеко не для всех инвесторов: если у вас есть счет у нескольких брокеров, вы можете подавать по заявке на IPO от каждого брокера и тем самым получить больше акций на IPO чем те, кто подает просто одну заявку от одного брокера.
Индекс Мосбиржи наконец-то обновил новый локальный максимум, в последний раз на данном уровне мы видели индекс аж в феврале 2022 года.
Что дальше? А дальше мы ждем дивидендов Лукойла, которые должны прийти инвесторам на счета до 23 мая включительно. Значительная часть средств с высокой вероятностью будет реинвестирована обратно в рынок, что даст дополнительное топливо для всей Мосбиржи.
Также радует анонс IPO одной из дочерних компаний АФК Системы — ГК Элемент. Как минимум потому, что это поддерживает IPOшный движ на рынке, а саму идею в АФК мы уже предусмотрительно отыгрывали ранее.
Сбер продолжает зарабатывать адекватную (не сногсшибательную) прибыль, а инвесторам до сих пор нормально покупать акции банка который дает всего 10% дивдохи — не самое рациональное явление, но с точки зрения поддержки роста рынка нас полностью устраивает.
Редомициляция Яндекса должна завершиться в июле — после этого ничто не будет мешать акциям расти таким же бодрым темпом, как это сейчас делает например $OZON.
Это навскидку лишь несколько факторов, которые говорят в пользу продолжения роста рынка. Отсиживаетесь в депозитах? Подумайте дважды 😉
Забавно, что еще осенью 2023 года рынок ставил на то, что золото не уйдет выше $2000 за унцию. Сегодня же тем временем золото совсем чуть чуть не дошло до отметки $2500.
То, почему российские золотодобытчики до сих пор топчутся на ровном месте несмотря на такой мощнейший фундаментальный позитив — оставим без комментариев, потому что рынок сейчас если и оперирует чем-то, то точно не здравым смыслом (и не надо про ключевую ставку заливать).
Но после такого бурного роста возникает резонный вопрос — а долго ли еще мы можем наблюдать такой рост? И вот тут уже интереснее.
Например, инвестбанк Goldman Sachs ждет продолжения роста золота до $2700. Для этого есть все основания: ЦБ продолжают покупки в резервы, геополитика продолжает обостряться, а цикл снижения ставок благотворно влияет на положение золота относительно других активов.
Однако как мы обсудили с нашими подписчиками в закрытом канале, у золота ранее были длительные периоды затяжного боковика — и такое нельзя исключать и в дальнейшем. Тем не менее, золотодобытчики и мечтать не могли даже о текущем уровне цен — так что зарабатывать будут отлично, даже если золото будет стоять на месте.
Еще в начале июля нефть Brent уверенно торговалась по $87, в конце августа по $80, а теперь аналитики по нефти молятся как бы котировки не шлепнулись ниже до $60 и ниже.
Разбираемся, почему 🛢🛢🛢 делает 📉📉📉:
1. Риск рецессии в США. Сегодня в закрытом канале по американскому рынку обстоятельно обсудили свежий отчет по рынку труда в США, который вышел откровенно говоря смазанным. Там много нюансов, но суть — рынок теперь боится рецессии в США. Справедливости ради, в августе рынок уже успел перепугаться — и с тех пор успел отыграть потери. С нефтью же всё немного сложнее, и если рынок акций США просто боится, то в нефтяных котировках страх может приобретать совершеннно иррациональные формы.
2. Тухлая экономическая активность в Китае. Тут далеко ходить не надо — после ковида китайская экономика так и не смогла набрать нужный темп роста, и теперь держится по большей части на мощных вливаниях финансовой ликвидности со стороны правительства. Все не так плохо, чтобы разразился полномасштабный кризис, но вайб экономического болотца, увы, присутствует.
3. Увеличение добычи при замедлении роста спроса. Пока ОПЕК изо всех сил пытается стабилизировать нефтяные котировки зажиманием добычи, страны вне ОПЕК эту самую добычу потихоньку наращивают. Это ставит весь рынок в неприятное положение — цена на нефть и так падает, а если начать агрессивную борьбу за долю рынка — то очень быстро увидим нефть по $20-30, что не нужно никому.
=> для нефти непростые времена, но мы сохраняем умеренный оптимизм,т.к мир переходит к снижению процентных ставок, что пусть и не сразу, но должно поддержать мировую экономику в среднесроке.
Индекс Мосбиржи -2.14% на закрытии в пятницу — инвесторы по понятным причинам не воодушевлены очередным (и резким) повышением ключевой ставки.
Сегодня слили всё и резко — и ЮГК на -5.40% (!) при росте цен на золото, и Лукойл на -2.82%, который порадовал неплохими дивидендами.
Если вы хотите лучше понять логику ЦБ, её лучше всего описывает это заявление главы ЦБ Набиуллинной сегодня:
>ЦБ РФ НЕ ЗАКЛАДЫВАЕТ В СВОЙ ПРОГНОЗ РИСК РЕЦЕССИИ ЭКОНОМИКИ — НАБИУЛЛИНА
=> то есть ЦБ (наивно? специально?) исходит из того, что при ключевой ставочке 18-21% экономика России продолжит существовать может и без роста, но хотя бы без рецессии.
Конечно же это совсем не так.
Недвижка уже в полной ж**е: “САМОЛЕТ” В III КВ. СОКРАТИЛ ПРОДАЖИ НА 45% (!!), ДО 234 ТЫС. КВ. М
Из публичных компаний придётся особенно туго АФК, Сегеже, Мечелу, Русалу и ТМК — ждём масштабного корпоративного кредитного кризиса?
Совершенно очевидно, что такие ставки вряд ли продержатся дольше чем квартал-два. Экспортеры будут под давлением, но в то же время это будет одна из лучших возможностей взять акции нефтянки, золотодобычи и других экспортных секторов на средне-долгосрок.
Не забываем, друзья — возможности есть ВСЕГДА. И они далеко не только в депозитах и фондах денежного рынка 🙂
Если вы всю неделю не следили за рынком и хотите узнать недельный результат индекса Мосбиржи, то вот он: скромные -0.54%, которые укладываются в обычный недельный результат в текущих условиях.
Если же вы следили за рынком всю эту неделю, догадываемся что вы как минимум находитесь в приятном изумлении: рынок, мать его, героически вывез просадку -6.3% в максимально неблагоприятных обстоятельствах.
Это к тому, что на рынке умеют не только паниковать, но и вполне себе бодро откупать, и 2400-2500 по индексу Мосбиржи в этом смысле является мощным уровнем поддержки.
Что дальше? Агенство Bloomberg уже бросается “инсайдами” о том, что ЦБ готов повысить ключевую ставку вплоть до 25%, поэтому декабрь-январь будет настоящим испытанием для рынка.
Наш подход неизменен: готовимся к худшему, надеемся на лучшее, и зарабатываем в любых условиях💪
Респектуем всем, кто тихо и без суеты докупал акции последние два месяца и премного благодарствуем тем, кто за счет закрытых шортов добавил топлива для роста наших позиций 😎
За сегодня мы по сути всего лишь вернулись на уровень начала ноября, поэтому по Мосбирже 2750-2800на следующей неделе вполне можем взять, если не будет никаких неприятных сюрпризов по геополитике и санкциям.
Слишком много перепроданности, слишком много негатива было в отношении российского рынка за эти недели.
Конечно, не безосновательно: мы сами ждали повышение ключа до 23% с прогнозом повышения до 25% в феврале, но в итоге получили приятный сюрприз + достаточно нейтральный прогноз до февраля, что уже радует.
Важно отметить: то что мы сегодня увидели ставку без изменений НЕ означает что ее не могут повысить в феврале. Это по-прежнему риск, и тут важно сохранять трезвый взгляд на ситуацию.
Наш баттл кстати продолжается, и мы уже потираем ручки чтобы активно поспекулировать до конца года 🔥
Открылись сегодня за здравие, закрылись за санкции 🙂
Ничто не предвещало беды, рынок поначалу приободрился от новостей о разработке предложений по снятию санкций в рамках совместной работы Торгово-промышленной палаты РФ и США.
Однако под вечер Трамп встал не с той ноги и разразился неприятными для рынка словами:
>Трамп: Исходя из того, что Россия сейчас абсолютно «разносит» Украину на поле боя, я серьезно рассматриваю возможность введения масштабных банковских санкций, санкций и пошлин против России до достижения мира
Рынок конечно может и удивлен такой риторикой — но мы совершенно нет. Трампу нужен мир любой ценой — и "прогибать" под этот мир он планирует не только Украину, но и Россию.
Тем не менее, Bloomberg пишут, что при определенных условиях в Кремле готовы на остановку огня по линии боестолкновения (хотя на текущий момент Кремль категорически отрицает такую перспективу).
В любом случае, интрига вокруг переговоров (как минимум их начала) уже должна разрешиться в ближайшую неделю-две, ждать осталось относительно недолго.
P.S: Сургут-преф сегодня подрастает на +1% против падающего рынка, буквально вчера говорили о необходимости хеджировать риски 🙂
