📊 Что там на рынке стали?🧐

Акции сталелитейщиков были одной из самых горячих идей 2021 года, однако результат за этот год пока не впечатляющий — акции всех трех сталелитейщиков, торгующихся на Мосбирже ($NLMK, $MAGN, $CHMF) в минусе на >50% каждый.

Закономерный вопрос: что происходит на рынке стали и чего ожидать дальше? Разбираемся:
▪️🇮🇳 Индия и 🇮🇷 Иран — три единственных страны, где производство стали выросло, а не упало. В 🇷🇺 России спад составил внушительные -6.5%, но хуже всего дела в 🇹🇷 Турции — спад на целых -10.1%;

▪️ Производство стали в 🇨🇳 Китае хоть и падает, но не обвально — хотя сектор сильно зависит от рынка недвижимости, который сейчас себя чувствует не очень хорошо.

▪️ Глобальный спад производства по итогам 2022 года может составить 4-6% относительно 2021 г. То есть глобально ситуация неприятна, но некритична для производителей стали.

▪️ Специфика ситуации вокруг российских металлургов следующая:
1) санкции сократили возможности для экспорта, из-за чего у покупателей появляется возможность запрашивать скидки на российскую сталь;
2) далеко не все логистические операторы соглашаются перевозить сталь из РФ;
3) крепкий рубль крайне негативно влияет на рентабельность отрасли (прошлый год металлурги отработали без санкций и с долларом >70-73 рублей).

Очевидно, что в текущих условиях отрасли нужна господдержка, как минимум до стабилизации ситуации. Мы в IS Private в октябре закрыли НЛМК в +11% всего за 5 торговых сессий — так что как минимум спекулятивно в секторе есть где развернуться трейдеру.

Жми 🔥 если тоже успел заработать на металлургах😎

🥇 Золото набирает силу💪

На Мосбирже снова скучный день с минимальной волатильностью😒 Росрынок и доллар немного корректируются, нефть балансирует около $85.

Котировки золота снова приблизились к локальному максимуму начала ноября — и уже преодолели более чем двухмесячный боковик. Следующая остановка — августовский уровень $1800-1810 за унцию. По данным World Gold Council, покупают ЦБ, покупают физики, продают ETF-фонды. Спрос на золото в Китае удвоился на фоне локдаунов — и учитывая нынешнюю ковидную обстановку в КНР, этот драйвер иссякнет еще нескоро.

Страх перед рецессией пока перевешивает страх перед запредельно высокой инфляцией, которая обычно побуждает инвесторов перекладываться в акции и бонды. По опросам того же WGC, 87% респондентов отметили, что золото сохраняет свою ценность в долгосрочной перспективе.

Найдется немало желающих поспорить с этим утверждением, но с инвестиционно-трейдерской точки зрения нельзя не отметить, что восходящий тренд в золоте скорее всего продолжится, а золотодобытчики (в первую очередь Полюс $PLZL) выглядят относительно дешево.

Жмут 🔥 те, кто инвестирует в золотодобытчиков, 👍 жмут те кто инвестирует в физическое золото 😉

⁉️ Позитив нагрянул? 📈

Мосбиржа открылась ростом на полпроцента и уже сегодня может снова преодолеть 2200 пунктов. Нефть уже $89 и продолжает расти, S&P500 вчера вырос на +3%, китайские акции резко восстанавливаются. Что происходит?!

Все просто: китайские власти после масштабных протестов объявили о смягчении антиковидных мер, ровно через 3 года с момента выявления первого зараженного ковидом 1 декабря 2019 года. Решение о смягчении мер весьма своевременное: в конце концов, буквально весь остальной мир уже адаптировался к жизни с ковидом. Однако расслабляться пока не стоит: речь идет только о смягчении, а не полном снятии мер. Тем не менее, этого оказалось достаточно, чтобы нефть и китайские акции резко отскочили вверх.

А вот американский рынок растет скорее на спекулятивных, а не фундаментальных факторах, о чем мы уже сегодня говорили в нашем утреннем обзоре для подписчиков IS Private.

Возвращаясь к российскому рынку: с сегодняшнего дня российские брокеры не будут исполнять поручения неквалифицированных инвесторов на покупку акций компаний из “недружественных” стран, если доля таких бумаг в портфеле превысит 5%. Учитывая что технически отследить долю соответствующих акций в инвестпортфелях во время торгов почти невозможно, по факту неквалы лишаются возможности инвестировать в американские/европейские акции.

Ставь 🔥 если уже получил статус квалифицированного инвестора или собираешься получить в ближайшем будущем 😉

⚡️Итоги недели

🇷🇺 Российский фондовый рынок по итогам недели теряет около полупроцента за пять торговых сессий и закрывается около 2180 пунктов. Еще одна незврачная неделя😒

💸 USD/RUB впервые с начала ноября торгуется выше 62 рублей. Довольно заметное укрепление доллара, о причинах которого мы говорили в IS Private.

🛢Нефть прибавляет +5% за неделю, торгуясь по $88 и частично восстанавливая свои позиции после серьезного снижения на прошлой неделе. Запад так и не анонсировал пресловутый потолок цен на российскую нефть, но, кажется, должен сделать это уже в самое ближайшее время. Запад сам установил дедлайн для введения потолка (5 декабря), теперь им надо как-то выкручиваться🤷‍♂️

В воскресенье (4 декабря) должно состояться заседание ОПЕК, которое может в значительной степени определить настрой на нефтяном рынке в ближайшее время. На повестке дня будет обсуждение дальнейшего сокращения добычи нефти.

📉 В США тем временем вышел неожиданно сильный отчет по рынку труда, что совсем не на руку американским индексам. S&P500 снижается в пределах процента, теперь рынку приходится гадать — ФРС повысит ставку на 50 бп или все-таки на 75? До сегодняшнего дня рынок максимально ставил на сценарий 50 бп, но свежий отчет спутал все карты.

Такой выдалась неделя. Всем #пятница! 🔥🎉

⁉️ Росрынок очнулся? 📈

Сбер ($SBER) сегодня — локомотив российского рынка 💪 Рост акций почти на 4% естественным образом вытянул и остальной индекс, который закрывается в +1.25%. Инвесторы Сбера ждут скорого выхода отчетности за ноябрь — на этом и рост. Немного помог Лукойл ($LKOH), который подрос на утверждении дивидендов. В IS Private часть спекулятивной позиции в Сбере закрыли в +3.50% 🔥

В целом по рынку растем без больших новостей — скорее на отсутствии каких-либо плохих. Потолок цен уже утвердили, но пока непонятно, кто и как будет придерживаться этих ограничений, а также остается неизвестным насколько жесткой будет реакция России.

ЕС тем временем готовит девятый (!) пакет санкций, хотя казалось бы, что там еще можно “санкционировать”? Будем ждать конкретных деталей и обсуждать по факту.

💸 Весьма интересно ведут себя USD/RUB и EUR/RUB сегодня — оба растут на 0.56% и на 1.53% соответственно. Разрыв между долларом и евро растет, что в моменте неудивительно: индекс доллара DXY падает, а евро укрепляется на ужесточении монетарной политики в Еврозоне. Однако из-за невозможности обеспечить поставки дешевой энергии, ЕС будет долгосрочно неконкурентоспособен, так что то облегчение для евро которые мы видим сейчас — скорее временное явление.

Жми 🔥 если тоже ждешь сильный отчет Сбера 😉

📈 Доллар растет, нефть падает 📉

Мосбиржа сегодня откатывается назад в пределах процента. Уровень 2200 уже просто “заколдованный” для российского рынка — все никак не можем преодолеть 😒

Доллар тем временем уже почти 63 рубля — и это без особо значимых новостей. Скорее всего, дело в снижении экспортной выручки от продажи нефти и газа — излишек валюты истощается, что и приводит к “выравниванию” курса. Для экспортеров это отнюдь не плохая новость: как раз именно крепкий рубль привел к заметному проседанию прибылей в этом году.

Пока правительство “стрижет” повышенный НДПИ с Газпрома ($GAZP), Госдума продлила на 2 года действие нулевых пошлин на импорт оборудования для "Арктик СПГ 2". СПГ остается стратегическим направлением для развития, так что на сектор смотрим положительно — недавно в IS Private опубликовали инвестидею про Новатэк ($NVTK) 😌

Учитывая максимальную непонятность ситуации вокруг ценового потолка для российской нефти (который то ли работает, то ли нет), котировки нефти снижаются до $86 за баррель. Все участники рынка — от ОПЕК до России — затаились в ожидании как на практике будет работать данный ценовой механизм, прежде чем предпринимать меры. Скорее всего, “ответочку” на ценовой потолок увидим не раньше второй половины декабря — в результате чего цены на нефть могут хорошенько подрасти.

Ставь 🔥 если ждешь >2300 пунктов по Мосбирже к концу года😉

📁 Росрынок следует за нефтью, а Роснефть отчиталась за 9 месяцев 📆

Мосбиржа продолжает торговаться ровно там же, где и месяц назад. Правда, с учетом падающей нефти (о ней — ниже), есть ненулевая вероятность, что российский рынок наконец-то покинет почти двухмесячный боковик — не через рост, как хотелось бы, а через падение до 2120-2150 пунктов🥲

Россия, по данным СМИ, обсуждает несколько вариантов ответа на введеный странами G7 так называемого “потолка цен” на российскую нефть. Вне зависимости от того, каким в итоге будет этот ответ (надеемся, что аккуратным и взвешенным), ясно одно: России необходимо как можно активнее выстраивать независимую от Запада транспортно-логистическую инфраструктуру. Сейчас же нефть корректируется на экономической неопределенности — нарратив про грядущую рецессию (которая, возможно, стала самой ожидаемой рецессией за всю историю) начинает влиять на инвесторов все сильнее.

Роснефть сегодня отчиталась за 9 месяцев 2022 года. Достаточно хороший в текущих условиях результат, однако нам крайне интересно будет сравнить итоги первого и второго полугодия — скорее всего, они получатся очень разными по цифрам 🧐

📈 Сейчас самое главное для рынка РФ — протянуть до конца декабря, когда в полной мере начнет раскрываться “дивидендный фактор” со стороны Лукойла и других крупных росссийских компаний. Если к этому времени удержим хотя бы район 2200 пунктов — то на дивидендах вполне можем уйти к 2250-2300😌

❗️ А пока рынок РФ болтается на месте — не пропусти СКАЛЬПИНГ DAYS — СТАРТУЕМ УЖЕ ЗАВТРА🔥

🥇 Cбер ($SBER) — рекордсмен 💪

На Мосбирже снова очередной “болотистый” день: IMOEX -0.30%, USD/RUB -0.28%, Brent $77.

📁 Тем не менее, сегодня обрадовал Сбер ($SBER) — прибыль в ноябре оказалась рекордной. Более подробно обсудим в IS Private, а пока — первый взгляд на отчет:
 
▪️Чистая прибыль выросла на 22.7% год-к-году до 125 млрд руб. По нашим прикидкам текущий ROE у Сбера точно не меньше 25-26%;

▪️Чистый процентный доход вырос на 12.8%, чистый комиссионный доход подрос на 16% г/г;

▪️ Чистая прибыль с начала года в силу сложившихся обстоятельств снизилась до 175 млрд руб., или на 85% г/г.

▪️За 2022 год больших дивидендов ждать не придется (скорее всего, увидим дивдоходность в районе 4-6%), однако главное не это. По итогам последних месяцев все более очевидно, что Сбер снова вышел на устойчивые темпы роста, что позволяет ожидать более триллиона чистой прибыли в 2023 году при благоприятном раскладе. В таком случае по итогам 2023 года банк уж точно не обделит инвесторов дивидендами.

Так что Сбер в обозримой перспективе выглядит потенциально одной из самых интересных акций на российском рынке😉

Ставь 🔥 если готов держать Сбер под дивиденды😌

⁉️ Нефть: ОПЕК пора реагировать? 📉

Нефть Brent по итогам сегодняшних торгов падала ниже $76 — что ниже уровней начала этого года. Пока мы не видим сигналов со стороны нефтедобывающих стран о готовности снижать добычу дальше.

Однако сейчас эти сигналы нужны особенно остро. Сам ОПЕК неоднократно подчеркивал, что уровень цен $90-100 является наиболее комфортным для стран картеля, однако на заседании 4 декабря члены организации решили взять паузу и посмотреть, как будет реагировать Россия на введение потолка цен на российскую нефть.

Однако реакция самой России зависит от того, как будет на деле применяться механизм ограничения цен. В этот же момент из-за возросших рецессионных ожиданий падает и спрос на нефть, из-за чего цены валятся вниз.

В итоге все должны предпринять меры, но пока никто не спешит. Скорее всего, еще одна неделька с ценами по $70-75 и ответ все-таки нагрянет.

…Тем временем саудиты договорились с китайцами о долгосрочном сотрудничестве, в том числе и по поставкам нефти. Про торговлю нефтью в юанях пока ничего не говорится, но не исключено, что этот вопрос решается “за кулисами” 🤔