#watchlist #games
Добрый день, уважаемые Инвесторы!
Мы продолжаем обзор компаний в нашем Watch List - список акций, которые имеют хороший потенциал к росту на среднесрочной перспективе (по мнению команды InveStory).
💥Подготовили для Вас цикл статей по рынку видеоигр (хештег #games), популярность которого выросла «на удаленке» 2020 года в несколько раз. В рамках этих исследований мы покажем Вам главных бенефициаров этой популярности и выделим те компании, у кого остается максимальный потенциал к росту акций.
Фактические сделки - моменты входа в позицию, размер позиции и фиксации прибыли видят наши подписчики InveStory Private.
Уже сегодня первая статья, не пропустите!
Добрый день, уважаемые Инвесторы!
Мы продолжаем обзор компаний в нашем Watch List - список акций, которые имеют хороший потенциал к росту на среднесрочной перспективе (по мнению команды InveStory).
💥Подготовили для Вас цикл статей по рынку видеоигр (хештег #games), популярность которого выросла «на удаленке» 2020 года в несколько раз. В рамках этих исследований мы покажем Вам главных бенефициаров этой популярности и выделим те компании, у кого остается максимальный потенциал к росту акций.
Фактические сделки - моменты входа в позицию, размер позиции и фиксации прибыли видят наши подписчики InveStory Private.
Уже сегодня первая статья, не пропустите!
#watchlist #games
💥Перспективы игровой индустрии в 2020. Статья №1
Текущий год выдался крайне сложным для многих компаний, но для некоторых это стало редкой удачей. Оставшись запертыми дома, многие люди перешли на те развлечения, что есть под рукой. Как результат - популярность видеоигр взлетела до невиданных высот, принося огромные прибыли тем, кто успел вовремя заметить эту возможность.
В сегменте развлечений этот рынок уже обогнал фильмы ("box office") и музыку ("recorded music"). По выручке за 2019 год:
• Игровая индустрия: $145.7 млрд.
• Фильмы: $101 млрд.
• Записанная музыка: $21.5 млрд.
Всё это отражается в динамике основных компаний индустрии с начала 2020 года:
• Activision Blizzard, Inc. (#ATVI): +33.57%
• Take-Two Interactive Software, Inc. (#TTWO): +33.73%
• Electronic Arts Inc. (#EA): +16.56%
Против индекса S&P500, который за этот период вырос на +6.74%.
Подробный обзор доступен по ссылке ⬇️
https://teletype.in/@investory/games1
💥Перспективы игровой индустрии в 2020. Статья №1
Текущий год выдался крайне сложным для многих компаний, но для некоторых это стало редкой удачей. Оставшись запертыми дома, многие люди перешли на те развлечения, что есть под рукой. Как результат - популярность видеоигр взлетела до невиданных высот, принося огромные прибыли тем, кто успел вовремя заметить эту возможность.
В сегменте развлечений этот рынок уже обогнал фильмы ("box office") и музыку ("recorded music"). По выручке за 2019 год:
• Игровая индустрия: $145.7 млрд.
• Фильмы: $101 млрд.
• Записанная музыка: $21.5 млрд.
Всё это отражается в динамике основных компаний индустрии с начала 2020 года:
• Activision Blizzard, Inc. (#ATVI): +33.57%
• Take-Two Interactive Software, Inc. (#TTWO): +33.73%
• Electronic Arts Inc. (#EA): +16.56%
Против индекса S&P500, который за этот период вырос на +6.74%.
Подробный обзор доступен по ссылке ⬇️
https://teletype.in/@investory/games1
Teletype
Перспективы игровой индустрии в 2020
2020 выдался крайне сложным для многих компаний, но для некоторых это стало редкой удачей - а именно, для индустрии Видеоигр!
#watchlist #games
Добрый день, уважаемые Инвесторы!
Мы продолжаем обзор компаний в нашем Watch List - список акций, которые имеют хороший потенциал к росту на среднесрочной перспективе (по мнению команды InveStory).
💥Продолжаем публиковать для Вас цикл статей по рынку видеоигр (хештег #games), популярность которого выросла «на удаленке» 2020 года в несколько раз. В рамках этих исследований мы показываем Вам главных бенефициаров этой популярности и выделяем те компании, у кого остается максимальный потенциал к росту акций.
1. Первую статью с обзором этой индустрии, вы можете посмотреть здесь.
2. Вторая статья с подробным разбором Компании - уже через несколько часов, не пропустите!
Добрый день, уважаемые Инвесторы!
Мы продолжаем обзор компаний в нашем Watch List - список акций, которые имеют хороший потенциал к росту на среднесрочной перспективе (по мнению команды InveStory).
💥Продолжаем публиковать для Вас цикл статей по рынку видеоигр (хештег #games), популярность которого выросла «на удаленке» 2020 года в несколько раз. В рамках этих исследований мы показываем Вам главных бенефициаров этой популярности и выделяем те компании, у кого остается максимальный потенциал к росту акций.
1. Первую статью с обзором этой индустрии, вы можете посмотреть здесь.
2. Вторая статья с подробным разбором Компании - уже через несколько часов, не пропустите!
#Watchlist #ATVI #games
⚡️ Activision Blizzard ("ATVI") - один из ведущих и, пожалуй, самый знаменитый из производителей видеоигр. В распоряжении компании находится 29 студий по всему миру, выпускающие игры под брендами Activision, Blizzard Entertainment и King Digital. Игротека компании крайне обширна и включает несколько сотен игр из таких легендарных серий как: Call of Duty, Warcraft, Diablo, Overwatch, Candy Crush Saga.
Последняя пара лет выдалась довольно неудачной для компании, смесь проблемных релизов и многочисленных скандалов как внутри, так и вокруг компании сильно подкосили выручку в 2019 на 13.5%, а прибыль на 18.7%, что сильно обрушило капитализацию до этого быстро растущей компании.
2020 выдался куда лучшим годом, удачные релизы и рост индустрии в период пандемии (см. нашу первую статью цикла - здесь) привели к значительному росту: +52% к выручке и +35% к количеству активных пользователей в 3кв 2020г по сравнению с прошлым годом, и вернули веру рынка в будущее компании. Динамика акций Компании с начала года "+34.37%" - вернулись к своим пиковым уровням 2018 года (до начала кризиса внутри компании). Несмотря на это мы уверены, что пиковые уровни будут обновлены еще не раз.
⚡️ Катализаторы роста
🔹 Пандемия COVID-19 продолжает своё шествие по планете. Полный возврат к нормальной жизни ждет нас не раньше лета следующего года. В результате потребителям и дальше придётся сидеть дома и продолжать поддерживать спрос на видеоигры, которые остаются одним из немногих развлечений, способных скрасить досуг.
🔹 Все большая концентрация продаж в руках самых известных игр. По расчётам NPD Group, аналитического агентства, специализирующегося на рынке видеоигр, в 2019 на топ 10 имён приходится около 33% всех продаж на рынке интерактивных развлечений Америки. С каждым годом игры становятся все больше, в следствии чего покупатели остаются в каждом проекте на все более длительное время, в течении которого совершают дополнительные покупки. Activision Blizzard получает максимальную выгоду из этого тренда, по информации NPD Group, уже занимая 11 из 20 самых продаваемых проектов в США в течении последнего десятилетия.
🔹 Activision Blizzard планирует сильную линейку релизов на конец 2020 – 2021 года. В течении года мы ожидаем релизы: World of Warcraft: Shadowlands, Call of Duty Cold War, Diablo 4, Overwatch 2. Многие из них уже удостоились рекордного общественного интереса, предзаказы на Shadowlands уже самые большие в истории серии. Хотя точные даты всех релизов неизвестны, в особенности учитывая множество переносов дат релизов по всей индустрии. Однако можно ожидать, что богатый набор релизов наверняка поддержит рост в следующем году.
🔹 Подразделения Activision и Blizzard успешно начали экспансию на рынке мобильных игр, самом быстрорастущем сегменте рынка (как мы писали в обзоре рынка). В данный момент компания планирует выпустить по мобильной игре в каждой из своих главных франшиз. Call of Duty Mobile уже достигла серьезного успеха, став самой прибыльной среди мобильных игр в США с момента релиза. Diablo Immortal выходит на тестирование уже в этом году. Больше анонсов ожидается на Blizzcon 2021 в феврале, где мы скорее всего узнаем точные планы по мобильным играм от Blizzard на 2021.
🔹 Одно из приоритетных, пусть и долгосрочных, инициатив это развитие киберспорта на основе игр Activision Blizzard. Киберспорт позволяет здорово увеличить популярность игр, отличным примером является League of Legends или DOTA 2. При предполагаемом среднегодовом темпе роста этого сегмента рынка на уровне 17%, Activision может быть серьезным бенефициаром этого тренда.
⚡️Подробный обзор бизнеса и катализаторов: доступны подписчикам закрытого канала InveStory PRIVATE
❗️Риски: доступны подписчикам закрытого канала InveStory PRIVATE
🎯 Цель и зона входа: доступны подписчикам закрытого канала InveStory PRIVATE
Компания популярна у аналитиков. На текущий момент средний консенсус-прогноз по целевой цене составляет $96.88 за акцию: 30 / из 35 инвестиционных домов ставят на BUY или OUTPERFORM.
⚡️ Activision Blizzard ("ATVI") - один из ведущих и, пожалуй, самый знаменитый из производителей видеоигр. В распоряжении компании находится 29 студий по всему миру, выпускающие игры под брендами Activision, Blizzard Entertainment и King Digital. Игротека компании крайне обширна и включает несколько сотен игр из таких легендарных серий как: Call of Duty, Warcraft, Diablo, Overwatch, Candy Crush Saga.
Последняя пара лет выдалась довольно неудачной для компании, смесь проблемных релизов и многочисленных скандалов как внутри, так и вокруг компании сильно подкосили выручку в 2019 на 13.5%, а прибыль на 18.7%, что сильно обрушило капитализацию до этого быстро растущей компании.
2020 выдался куда лучшим годом, удачные релизы и рост индустрии в период пандемии (см. нашу первую статью цикла - здесь) привели к значительному росту: +52% к выручке и +35% к количеству активных пользователей в 3кв 2020г по сравнению с прошлым годом, и вернули веру рынка в будущее компании. Динамика акций Компании с начала года "+34.37%" - вернулись к своим пиковым уровням 2018 года (до начала кризиса внутри компании). Несмотря на это мы уверены, что пиковые уровни будут обновлены еще не раз.
⚡️ Катализаторы роста
🔹 Пандемия COVID-19 продолжает своё шествие по планете. Полный возврат к нормальной жизни ждет нас не раньше лета следующего года. В результате потребителям и дальше придётся сидеть дома и продолжать поддерживать спрос на видеоигры, которые остаются одним из немногих развлечений, способных скрасить досуг.
🔹 Все большая концентрация продаж в руках самых известных игр. По расчётам NPD Group, аналитического агентства, специализирующегося на рынке видеоигр, в 2019 на топ 10 имён приходится около 33% всех продаж на рынке интерактивных развлечений Америки. С каждым годом игры становятся все больше, в следствии чего покупатели остаются в каждом проекте на все более длительное время, в течении которого совершают дополнительные покупки. Activision Blizzard получает максимальную выгоду из этого тренда, по информации NPD Group, уже занимая 11 из 20 самых продаваемых проектов в США в течении последнего десятилетия.
🔹 Activision Blizzard планирует сильную линейку релизов на конец 2020 – 2021 года. В течении года мы ожидаем релизы: World of Warcraft: Shadowlands, Call of Duty Cold War, Diablo 4, Overwatch 2. Многие из них уже удостоились рекордного общественного интереса, предзаказы на Shadowlands уже самые большие в истории серии. Хотя точные даты всех релизов неизвестны, в особенности учитывая множество переносов дат релизов по всей индустрии. Однако можно ожидать, что богатый набор релизов наверняка поддержит рост в следующем году.
🔹 Подразделения Activision и Blizzard успешно начали экспансию на рынке мобильных игр, самом быстрорастущем сегменте рынка (как мы писали в обзоре рынка). В данный момент компания планирует выпустить по мобильной игре в каждой из своих главных франшиз. Call of Duty Mobile уже достигла серьезного успеха, став самой прибыльной среди мобильных игр в США с момента релиза. Diablo Immortal выходит на тестирование уже в этом году. Больше анонсов ожидается на Blizzcon 2021 в феврале, где мы скорее всего узнаем точные планы по мобильным играм от Blizzard на 2021.
🔹 Одно из приоритетных, пусть и долгосрочных, инициатив это развитие киберспорта на основе игр Activision Blizzard. Киберспорт позволяет здорово увеличить популярность игр, отличным примером является League of Legends или DOTA 2. При предполагаемом среднегодовом темпе роста этого сегмента рынка на уровне 17%, Activision может быть серьезным бенефициаром этого тренда.
⚡️Подробный обзор бизнеса и катализаторов: доступны подписчикам закрытого канала InveStory PRIVATE
❗️Риски: доступны подписчикам закрытого канала InveStory PRIVATE
🎯 Цель и зона входа: доступны подписчикам закрытого канала InveStory PRIVATE
Компания популярна у аналитиков. На текущий момент средний консенсус-прогноз по целевой цене составляет $96.88 за акцию: 30 / из 35 инвестиционных домов ставят на BUY или OUTPERFORM.
#Watchlist #ATVI #TTWO #games
Статья №1: перспективы игровой индустрии, см. по ссылке.
Статья №2: обзор компании Activision Blizzard (ATVI), см. по ссылке.
💥Take – Two Interactive – История Успеха. Статья №3
Take – Two Interactive (Тикер: TTWO) – один из ведущих производителей видеоигр на планете. В данный момент является третьей по капитализации, но первой по скорости развития среди большой тройки мастодонтов индустрии (ATVI, EA, TTWO).
Take – Two во многом похожа на Activision Blizzard, которую мы разбирали пару недель назад. Это также видеоигровой гигант родом из рассвета индустрии в 90х. В 2020 это глобальный бизнес с 24 студиями по всему миру. В портфель корпорации входит множество легендарных серий, от GTA и Red Dead Redemption до Sid Meier's Civilization и XCOM, каждая лидер в своём жанре.
Последние годы компания акционеры компании наслаждались отличным ростом на волне успехов новых игр и дополнений к невероятно успешной ГТА 5. За последние 5 лет рост капитализации составил 368% и 44% с начала года, и не похоже, что он собирается останавливаться. Только за последний год рост выручки и прибыли составили 16% и 21% соответственно, став очередным рекордным годом. В 2020 пандемия оказала самое благотворительное влияние, и не смотря на отсутствие релизов главного калибра, ожидаемые финансовые показатели должны быть на уровне прошлого года с перспективой роста в будущем году.
⚡️ Катализаторы роста
🔹 Пандемия COVID-19 продолжает своё шествие по планете. Пусть худшее уже позади, вакцины на финальных стадиях разработки, но пока распространение вируса продолжается с все большими темпами. Полный возврат к нормальной жизни ждёт нас не раньше лета следующего года. В результате потребителям и дальше придётся сидеть дома и продолжать поддерживать спрос на видеоигры, которые остаются одним из немногих развлечений, способных скрасить досуг.
🔹 Сильное портфолио из множество крайне популярных серий игр. Take – Two владеет целым набором самых популярных франшиз в своих жанрах, Civilization, Borderlands, XCOM. Известные бренды и сильная команда дизайнеров составляют основу конкурентного преимущества перед конкурентами. Сиквелы этих серий являют низко рискованными возможностями по удержанию лидерства в этих секторах.
🔹 По словах компании, в разработке находится самая сильная линейка релизов в истории компании. Президент компании Карл Cлатoфф во время встречи c аукционерами сказал, что издатель планирует выпустить 93 игры в течении ближайших пяти лет, причём 72 из них выйдет на всех главных платформах, а остальные 21 — на мобильных устройствах. В данный момент мы можем быть уверенными в том, что следующая часть GTA уже находится в разработке и выйдет примерно в 2022-23 году.
🔹 Удачная стратегия диверсификации. Take – Two значительно снизила риск провалов одиночного проекта сильно распределив бюджеты среди множества малых проектов. Более того, значительные средства были выделены на развитие мобильного сегмента, самого быстрорастущего сегмента индустрии, в качестве диверсификации между платформами.
⚡️Подробный обзор бизнеса и катализаторов: доступны подписчикам закрытого канала InveStory PRIVATE
❗️Риски: доступны подписчикам закрытого канала InveStory PRIVATE
🎯 Цель и зона входа: доступны подписчикам закрытого канала InveStory PRIVATE
Компания довольно популярна у аналитиков. На текущий момент средний консенсус-прогноз по целевой цене составляет $192.22 за акцию: 20 / из 25 инвестиционных домов ставят на BUY или OUTPERFORM и только 1 ставит на SELL.
Статья №1: перспективы игровой индустрии, см. по ссылке.
Статья №2: обзор компании Activision Blizzard (ATVI), см. по ссылке.
💥Take – Two Interactive – История Успеха. Статья №3
Take – Two Interactive (Тикер: TTWO) – один из ведущих производителей видеоигр на планете. В данный момент является третьей по капитализации, но первой по скорости развития среди большой тройки мастодонтов индустрии (ATVI, EA, TTWO).
Take – Two во многом похожа на Activision Blizzard, которую мы разбирали пару недель назад. Это также видеоигровой гигант родом из рассвета индустрии в 90х. В 2020 это глобальный бизнес с 24 студиями по всему миру. В портфель корпорации входит множество легендарных серий, от GTA и Red Dead Redemption до Sid Meier's Civilization и XCOM, каждая лидер в своём жанре.
Последние годы компания акционеры компании наслаждались отличным ростом на волне успехов новых игр и дополнений к невероятно успешной ГТА 5. За последние 5 лет рост капитализации составил 368% и 44% с начала года, и не похоже, что он собирается останавливаться. Только за последний год рост выручки и прибыли составили 16% и 21% соответственно, став очередным рекордным годом. В 2020 пандемия оказала самое благотворительное влияние, и не смотря на отсутствие релизов главного калибра, ожидаемые финансовые показатели должны быть на уровне прошлого года с перспективой роста в будущем году.
⚡️ Катализаторы роста
🔹 Пандемия COVID-19 продолжает своё шествие по планете. Пусть худшее уже позади, вакцины на финальных стадиях разработки, но пока распространение вируса продолжается с все большими темпами. Полный возврат к нормальной жизни ждёт нас не раньше лета следующего года. В результате потребителям и дальше придётся сидеть дома и продолжать поддерживать спрос на видеоигры, которые остаются одним из немногих развлечений, способных скрасить досуг.
🔹 Сильное портфолио из множество крайне популярных серий игр. Take – Two владеет целым набором самых популярных франшиз в своих жанрах, Civilization, Borderlands, XCOM. Известные бренды и сильная команда дизайнеров составляют основу конкурентного преимущества перед конкурентами. Сиквелы этих серий являют низко рискованными возможностями по удержанию лидерства в этих секторах.
🔹 По словах компании, в разработке находится самая сильная линейка релизов в истории компании. Президент компании Карл Cлатoфф во время встречи c аукционерами сказал, что издатель планирует выпустить 93 игры в течении ближайших пяти лет, причём 72 из них выйдет на всех главных платформах, а остальные 21 — на мобильных устройствах. В данный момент мы можем быть уверенными в том, что следующая часть GTA уже находится в разработке и выйдет примерно в 2022-23 году.
🔹 Удачная стратегия диверсификации. Take – Two значительно снизила риск провалов одиночного проекта сильно распределив бюджеты среди множества малых проектов. Более того, значительные средства были выделены на развитие мобильного сегмента, самого быстрорастущего сегмента индустрии, в качестве диверсификации между платформами.
⚡️Подробный обзор бизнеса и катализаторов: доступны подписчикам закрытого канала InveStory PRIVATE
❗️Риски: доступны подписчикам закрытого канала InveStory PRIVATE
🎯 Цель и зона входа: доступны подписчикам закрытого канала InveStory PRIVATE
Компания довольно популярна у аналитиков. На текущий момент средний консенсус-прогноз по целевой цене составляет $192.22 за акцию: 20 / из 25 инвестиционных домов ставят на BUY или OUTPERFORM и только 1 ставит на SELL.
#Watchlist #ATVI #TTWO #EA #games
Добрый день, уважаемые Инвесторы!
Как вы помните, мы начали серию статей-обзоров по игровой индустрии:
Статья №1: перспективы игровой индустрии, см. по ссылке.
Статья №2: обзор компании Activision Blizzard (Тикер: ATVI), см. по ссылке.
Статья №3: обзор компании Take - Two (Тикер: TTWO), см. по ссылке.
Перед покупкой любой компании в свои портфели InveStory Private, они детально анализируются аналитиками Команды InveStory. Некоторые компании этой индустрии мы выбрали как наиболее перспективные и уже купили их в свой среднесрочный, а некоторые и в спекулятивный портфель.
Статья номер 4 в этой серии - #games ⬇️
(мы решили разделить её на несколько частей, согласно Вашим пожеланиям - многим неудобно читать длинные статьи на Teletype).
💥Electronic Arts – Возвращаемся к росту? Статья №4. Часть 1
Electronic Arts (Тикер: EA) – последний из трёх главных издателей игровой индустрии. На данный момент занимает почётное второе место по размеру. Среди троицы эта компания, пожалуй, самая неоднозначная.
Electronic Arts была основана ещё в 1982, во времена зарождения первых компьютеров, лишь на два года позже, чем Activision. EA стала первым по настоящему крупным западным издательством уже в 90х. Сейчас это огромный бизнес, который известен в первую очередь своими спортивными сериями FIFA, Madden и Battlefield.
Последние несколько лет выдались довольно сложными. Удачные релизы в 2015 – 17 годах, сменились целым набором проблем уже в 2018г. Многочисленные громкие скандалы и неудачи новых релизов, как например релиз Star Wars: Battlefront 2, а также сильные релизы конкурентов, к примеру Fortnite, сильно подкосили финансовые результаты. Изначально завышенные ожидания инвесторов привели к небывалому росту: с 2013 до июля 2018 акция подросла на 900%, а затем к концу 2018 года капитализация упала в 2 раза. Если на пике 2018 года Forward P/E был на уровне 35, то уже через год он упал до 20. Компания начала работу над ошибками и многие проблемы были разрешены. Капитализация начала восстанавливаться уже во второй половине 2019 и финансовый 2020 закончился с выручкой $5,537 млрд (+11.9% г-к-г) и прибылью в $3,039 (рост в 3 раза за счёт перерасчёта налогов).
Как и в случае других издателей, пандемия оказала положительное влияние. Несмотря на отсутствие сильной линейки релизов, компания провела рекордный первый квартал с EPS в $1.25 против ожидаемых $0.93. Второй квартал получился куда менее однозначным. Компания отрапортовала низкие показатели: выручка в $1.1 млрд против $1.3 млрд в прошлом году, а прибыль и вовсе упала с $854 до $185 млн. в связи с очередным переносом ключевых релизов на следующий квартал. Более того, инвесторы ожидали повышения ожидаемой выручки за год с $5.5 до $6 млрд., однако менеджмент решил проявить осторожность и не стал повышать планку, что даёт надежду на более удачный 3-й квартал.
⚡️ Катализаторы роста
🔹 Релиз новых консолей. Основной рынок Electronic Arts – консоли, около 70% всех продаж, на ПК и мобильные устройства приходится по 15%. Исторически, каждый новый цикл расширял рынок консолей и предоставлял отличную возможность для издателей увеличить свои продажи за счёт новых и возвращающихся клиентов.
🔹 Доминирование на рынке спортивных игр. EA неоспоримый лидер в жанре спортивных игр. Высокое качество и контракты со спортивными федерациями привлекают фанатов уже третий десяток лет. По оценкам аналитиков NPD Group, Madden NFL от ЕА занимает третье место в рейтинге самых продаваемых франшиз на рынке США и первое среди спортивных игр. В ближайшие годы ЕА планирует расширить своё портфолио в новые виды спорта, что наверняка привлечёт новых фанатов.
🔹 Обновление стратегии развития мобильного направления. Последние пару лет это направление почти не развивалось, за прошлый год рост составил всего 2%. В 2020 году ЕА обновили управленческий состав и пересмотрели стратегию: анонсировали несколько крупных проектов, включая Apex Legends Mobile, которая по планам должна потеснить сверхуспешные PUBG Mobile и Fortnite.
🔜 Продолжение следует
Добрый день, уважаемые Инвесторы!
Как вы помните, мы начали серию статей-обзоров по игровой индустрии:
Статья №1: перспективы игровой индустрии, см. по ссылке.
Статья №2: обзор компании Activision Blizzard (Тикер: ATVI), см. по ссылке.
Статья №3: обзор компании Take - Two (Тикер: TTWO), см. по ссылке.
Перед покупкой любой компании в свои портфели InveStory Private, они детально анализируются аналитиками Команды InveStory. Некоторые компании этой индустрии мы выбрали как наиболее перспективные и уже купили их в свой среднесрочный, а некоторые и в спекулятивный портфель.
Статья номер 4 в этой серии - #games ⬇️
(мы решили разделить её на несколько частей, согласно Вашим пожеланиям - многим неудобно читать длинные статьи на Teletype).
💥Electronic Arts – Возвращаемся к росту? Статья №4. Часть 1
Electronic Arts (Тикер: EA) – последний из трёх главных издателей игровой индустрии. На данный момент занимает почётное второе место по размеру. Среди троицы эта компания, пожалуй, самая неоднозначная.
Electronic Arts была основана ещё в 1982, во времена зарождения первых компьютеров, лишь на два года позже, чем Activision. EA стала первым по настоящему крупным западным издательством уже в 90х. Сейчас это огромный бизнес, который известен в первую очередь своими спортивными сериями FIFA, Madden и Battlefield.
Последние несколько лет выдались довольно сложными. Удачные релизы в 2015 – 17 годах, сменились целым набором проблем уже в 2018г. Многочисленные громкие скандалы и неудачи новых релизов, как например релиз Star Wars: Battlefront 2, а также сильные релизы конкурентов, к примеру Fortnite, сильно подкосили финансовые результаты. Изначально завышенные ожидания инвесторов привели к небывалому росту: с 2013 до июля 2018 акция подросла на 900%, а затем к концу 2018 года капитализация упала в 2 раза. Если на пике 2018 года Forward P/E был на уровне 35, то уже через год он упал до 20. Компания начала работу над ошибками и многие проблемы были разрешены. Капитализация начала восстанавливаться уже во второй половине 2019 и финансовый 2020 закончился с выручкой $5,537 млрд (+11.9% г-к-г) и прибылью в $3,039 (рост в 3 раза за счёт перерасчёта налогов).
Как и в случае других издателей, пандемия оказала положительное влияние. Несмотря на отсутствие сильной линейки релизов, компания провела рекордный первый квартал с EPS в $1.25 против ожидаемых $0.93. Второй квартал получился куда менее однозначным. Компания отрапортовала низкие показатели: выручка в $1.1 млрд против $1.3 млрд в прошлом году, а прибыль и вовсе упала с $854 до $185 млн. в связи с очередным переносом ключевых релизов на следующий квартал. Более того, инвесторы ожидали повышения ожидаемой выручки за год с $5.5 до $6 млрд., однако менеджмент решил проявить осторожность и не стал повышать планку, что даёт надежду на более удачный 3-й квартал.
⚡️ Катализаторы роста
🔹 Релиз новых консолей. Основной рынок Electronic Arts – консоли, около 70% всех продаж, на ПК и мобильные устройства приходится по 15%. Исторически, каждый новый цикл расширял рынок консолей и предоставлял отличную возможность для издателей увеличить свои продажи за счёт новых и возвращающихся клиентов.
🔹 Доминирование на рынке спортивных игр. EA неоспоримый лидер в жанре спортивных игр. Высокое качество и контракты со спортивными федерациями привлекают фанатов уже третий десяток лет. По оценкам аналитиков NPD Group, Madden NFL от ЕА занимает третье место в рейтинге самых продаваемых франшиз на рынке США и первое среди спортивных игр. В ближайшие годы ЕА планирует расширить своё портфолио в новые виды спорта, что наверняка привлечёт новых фанатов.
🔹 Обновление стратегии развития мобильного направления. Последние пару лет это направление почти не развивалось, за прошлый год рост составил всего 2%. В 2020 году ЕА обновили управленческий состав и пересмотрели стратегию: анонсировали несколько крупных проектов, включая Apex Legends Mobile, которая по планам должна потеснить сверхуспешные PUBG Mobile и Fortnite.
🔜 Продолжение следует
#Watchlist #ATVI #TTWO #EA #games
Добрый день, уважаемые Инвесторы!
Вчера мы публиковали первую часть нашего обзора по Electronic Arts - см. здесь. И вот - вторая часть ⬇️
💥Electronic Arts – Возвращаемся к росту? Статья №4. Часть 2
❗️ Риски
- Плохая репутация. Незапятнанная репутация редкость в игровой индустрии, но EA здесь “лидирует” со значительным отрывом. За многие годы компания отличилась своим жёстким стилем ведения бизнеса и заслужила звание «Империи Зла» среди игроков. Компания даёт хорошие возможности своим студиям, но, если студии не могу достигнуть поставленных амбиционных целей, их спокойно перепрофилируют или расформируют. Тактика работы с потребителями отличается не сильно, если вы не платёжеспособны, то в FIFA вам делать нечего. Компания строго нацелена на прибыль, в следствии чего её решение частенько приводит к недовольству фанатов, примеров чему великое множество каждый год.
- Отсутствие прорывных проектов. Основная прибыль Electronic Arts приходится на спортивные серии, однако ни одна их них и близко не является новой. Вся стратегия чаще всего сводится к сделаем тоже самое с минимальными обновлениями. Безопасно, да, способно принести значительный рост, нет. Главным прорывом последних лет стал Apex Legends, но и она был собрана на основе серии Titanfall в противовес успеху Fortnite.
- Большое количество провальных проектов. У каждой компании случаются проблемы и далёкие от идеала продукты, но Electronic Arts имеет особенно высокий уровень провалов в последние годы. Battlefield 5, Mass Effect: Andromeda, Anthem, каждый из этих проектов имел статус одного из главных релизов года, и каждый оказался плохого качества с продажами ниже ожиданий и вызывал падение в капитализации. В случае с Anthem, не работающей ни на одном уровне, вся история производства от начала до конца указывала на низкое качество управления внутри компании. Последний год прошёл относительно тихо, но были ли решены те фундаментальные проблемы, остаётся загадкой. Обстановка будет более понятной после релиза Battlefield 6 и Apex Legends Mobile в следующем году.
- Злоупотребление микротранзакциями. Микротранзакции составили 70% от всей выручки ЕА за последние четыре квартала. Это самый большой показатель среди тройки. Более того ЕА максимально использует наиболее агрессивный способ монетизации – лутбоксы, случайные наборы внутриигровых предметов. Именно чрезмерно агрессивная монетизация Star Wars: Battlefront 2 привлекла внимание властей в США и Европе, которые теперь хотят серьёзно ограничить эту практику и как следствие доходы ЕА.
👉🏻 Итог: доступен подписчикам закрытого канала InveStory PRIVATE
🎯 Цель и зона входа: доступны подписчикам закрытого канала InveStory PRIVATE
На текущий момент аналитики инвестиционных домов ставят следующие рекомендации по компании: 22 / 12 / 0 (BUY / HOLD / SELL), при этом средний таргет на уровне $147.34 (или +14.8% к текущей цене).
Добрый день, уважаемые Инвесторы!
Вчера мы публиковали первую часть нашего обзора по Electronic Arts - см. здесь. И вот - вторая часть ⬇️
💥Electronic Arts – Возвращаемся к росту? Статья №4. Часть 2
❗️ Риски
- Плохая репутация. Незапятнанная репутация редкость в игровой индустрии, но EA здесь “лидирует” со значительным отрывом. За многие годы компания отличилась своим жёстким стилем ведения бизнеса и заслужила звание «Империи Зла» среди игроков. Компания даёт хорошие возможности своим студиям, но, если студии не могу достигнуть поставленных амбиционных целей, их спокойно перепрофилируют или расформируют. Тактика работы с потребителями отличается не сильно, если вы не платёжеспособны, то в FIFA вам делать нечего. Компания строго нацелена на прибыль, в следствии чего её решение частенько приводит к недовольству фанатов, примеров чему великое множество каждый год.
- Отсутствие прорывных проектов. Основная прибыль Electronic Arts приходится на спортивные серии, однако ни одна их них и близко не является новой. Вся стратегия чаще всего сводится к сделаем тоже самое с минимальными обновлениями. Безопасно, да, способно принести значительный рост, нет. Главным прорывом последних лет стал Apex Legends, но и она был собрана на основе серии Titanfall в противовес успеху Fortnite.
- Большое количество провальных проектов. У каждой компании случаются проблемы и далёкие от идеала продукты, но Electronic Arts имеет особенно высокий уровень провалов в последние годы. Battlefield 5, Mass Effect: Andromeda, Anthem, каждый из этих проектов имел статус одного из главных релизов года, и каждый оказался плохого качества с продажами ниже ожиданий и вызывал падение в капитализации. В случае с Anthem, не работающей ни на одном уровне, вся история производства от начала до конца указывала на низкое качество управления внутри компании. Последний год прошёл относительно тихо, но были ли решены те фундаментальные проблемы, остаётся загадкой. Обстановка будет более понятной после релиза Battlefield 6 и Apex Legends Mobile в следующем году.
- Злоупотребление микротранзакциями. Микротранзакции составили 70% от всей выручки ЕА за последние четыре квартала. Это самый большой показатель среди тройки. Более того ЕА максимально использует наиболее агрессивный способ монетизации – лутбоксы, случайные наборы внутриигровых предметов. Именно чрезмерно агрессивная монетизация Star Wars: Battlefront 2 привлекла внимание властей в США и Европе, которые теперь хотят серьёзно ограничить эту практику и как следствие доходы ЕА.
👉🏻 Итог: доступен подписчикам закрытого канала InveStory PRIVATE
🎯 Цель и зона входа: доступны подписчикам закрытого канала InveStory PRIVATE
На текущий момент аналитики инвестиционных домов ставят следующие рекомендации по компании: 22 / 12 / 0 (BUY / HOLD / SELL), при этом средний таргет на уровне $147.34 (или +14.8% к текущей цене).
