Здесь администрация белого дома публикует методологию определения reciprocal tariff

Якобы есть некоторый параметр эластичности спроса на импорт, поэтому увеличив тарифом цены на этот импортный товар можно сбалансировать двусторонние торговые дефициты США

На скрине коллеги прикинули, как, вероятно, на самом деле определили значение reciprocal tariff. Торговый дефицит делить на импорт

Принимать такие масштабные решения, у которых будут последствия второго-пятого-стопятидесятого порядка (например, что предпримет ваканда в ответ на новые тарифы на вибраниум) на основе линейной формулы - это, конечно, art of the deal

@unexpectedvalue

Василий смеется в голос над методологией, что справедливо. И вот почему.

Линейная формула на деле на 100% следует из методологии, которую опубликовала администрация.

Следите за руками.

В качестве таргетируемой величины указывается значение торгового дефицита. Адмнистрация Трампа исходит из следующего: изменение тарифа (∆τ), умноженное на эластичность импорта по цене (ε), перенос тарифов в цены импорта для национальной экономики (φ) и величину импорта (m) должно быть таким, чтобы свести торговый дефицит к нулю (на величину ∆m при текущей разнице между экспортом (x) и импортом - x - m), т.е.

∆m = x - m = ∆τ*ε*φ*m

Или:

∆τ = (x - m)/(ε*φ*m)

Таким образом, соотношение торгового дефицита (x - m) к импорту (m) корректируется при помощи параметров ε и φ. В методологии даны оценки параметров. Первое, что забавно, они не дифференцируют эти параметры по странам. Второе, что сами указывают, мол в долгосроке значение ε близка к 2, но администрация Трампа исходит из консервативного варианта и устанавливает его на уровне 4. Оценка φ = 0,25. И вот тут перед нами открывается тайна. По сути перемножение ε и ф дает нам 1. И эти параметры просто исчезают из уравнения. В итоге:

∆τ = (x - m)/m

А это и есть ничто иное, как линейная зависимость между изменением тарифа и соотношением торгового дефицита к импорту. Справедливости ради, если значение ε было бы ниже, то изменение тарифа было бы большим. Но, конечно, тут много вопросов, как с самой методологии (сложный вопрос решается простейшей формулой, эффекты на курс и экспорт, ответные меры стран и т.д. в расчет не берутся и проч), так и в отношении того, что первично: полученная зависимость, к которой подогнали методологию, или методология, из которой вывели зависимость.

Зумеры изобрели термин "вайбцессия". Бумеры в ответ придумали "вайбономику". Миллениалы пока отмалчиваются.

https://t.me/gus_vasili/5189

Все началось с того, как у президента Пингвинского спросили, есть ли у него костюм.

ЭТО НЕ ТАРИФЫ, ЭТО ПОЛНЫЙ КРАХ ЭКОНОМИКИ: американский прожекторрайнгослинг

Масштаб того, что ожидает США и весь мир в ближайшие месяцы, пока мало кто осознал. Экономический тайфун снесет всех и коснется абсолютно каждого жителя нашей планеты. И богатых, и бедных, и даже тех, кто у власти. Идеальный шторм уже не остановить, и он обречет мир на существование, а не жизнь – в самое ближайшее время. Способ остановить это – лишь политический.

В чем суть тарифной политики Трампа? Можно ли было США пытаться достигнуть тех же целей, но совсем другим способом? Плоха ли тарифная политика сама по себе, или все зависит от ситуации? Какие последствия ждут американскую экономику? Кто может быть потенциальным бенефициаром торговых войн? А кто главным проигравшим? Наступит ли рецессия уже в этом году? И что это все означает для российской экономики?

Подробно обсудим ситуацию 4 апреля в 21:00 вместе с Василием Тополевым. И, конечно, ответим на ваши вопросы!

Донаты сюда: https://www.donationalerts.com/r/bajenof

Стрим на YouTube: https://youtube.com/live/B7IQG71IJK0

Стрим на Twitch: https://www.twitch.tv/basedeconomics

ВЫШЕЛ ВЫШЕЛ ВЫШЕЛ!

https://youtu.be/Zv_iJYRklqM

Original

В пятницу приму участие в дискуссии, посвященной книге "Технофеодолизм" Яниса Варуфакиса. Думаю, что среди спикеров я буду единственным, кто выступит с достаточно критической позицией относительно идей автора. Коротко мое мнение изложено здесь.

Когда обещал снизить цены на нефть и выполнил обещание, но есть один нюанс...

Стивен Миран и его "Руководство по реструктуризации глобальной торговой системы".

Стивен Миран - американский экономист, получивший образование в Бостонском университете и защитивший PhD in Economics в Гарварде. Является старшим стратегом в Hudson Bay Capital Management, был советником по экономической политике при Министерстве финансов США, когда его возглавлял Стивен Мнучин. В ноябре 2024 года написал то самое "Руководство по реструктуризации глобальной торговой системы", вызвавшее активное обсуждение среди экономистов и аналитиков в США и рассматриваемое в качестве опорного документа администрации Трампа в процессе проведения внешнеторговой политики. В декабре 2024 года уже избранный президентом Дональд Трамп предложил его кандидатуру в качестве председателя Совета экономических консультантов (Council of Economic Advisers - CEA) - агенства при Испольнитом офисе президента США, цель которого консультировать президента по вопросам экономической политики. Именно CEA занимается обеспечением Белого дома эмпирическими исследованиями и данными, а еще готовит публичный ежегодный Экономический отчет президента. В марте 2025 года Миран был утвержден Сенатом на должность председателя CEA.

Короче говоря, человек явно не последний. И, вероятно, важный с точки зрения разработки тех или иных мер экономической политики. Во всяком случае в качестве идеолога и аудитора.

Его "Руководство..." - это документ на 41 страницу, который написан Мираном в качестве старшего стратега Hudson Bay Capital Management. Это определяет жанр документа - что-то вроде практического гайда для инвесторов в эпоху второго срока Трампа. Помимо краткого саммари в руководстве содержится 6 глав (введение, теоретические основы глобальной перестройки торговли, тарифное регулирование, валюта, анализ рынка и волатильности, заключение). В "Руководстве..." представлен неплохой список литературы, цитируются именно современные работы по проблематике. Одна проблема - цитируются они избирательно. Тем не менее, для понимания концептуальных рамок возможного будущего весьма полезный. И для понимания того, как же все это вдруг завертелось (очень жалею, что не прочитал этот документ раньше).

Разбираемся в платном канале: https://t.me/tribute/app?startapp=slyT