#проблема_2022
РБК нашёл яркое название - проблема 2022, но вот насчёт содержания (по крайней мере в части ВДО) у меня нет уверенности что следующий год будет чудовищно дефолтным. Особенно если экономику нефтегазовыми доходами всё же наполнят, несмотря на традиционный вывоз капитала.
Впрочем, опрос не помешает)

#проблема_2022
Читаешь тут ленту и недоумеваешь: что же получается.
1) внешний долговой рынок умер.
2) внутренние заимствования остановились - Минфин ОФЗ не размещает и возможно еще долго не будет.
3) рублевая первичка в корпоратах тоже на паузе
4) деривативы сказали всем ку-ку и сложились втрое.
5) еще и ЦБ репо сворачивает

Кто остался то?)
Кажется, "Проблему 2022" пора переформулировать. Нас ждут не дефолты, а великая сушь. Может к лету рынок отживеет и хоть где-то что-то зашевелится?

#проблема_2022
И опять новости от JPMorgan, которую коротко можно описать "всем дефолт, посоны".
Как и большинство материалов по России они грешат ... аккуратно сформулируем, тенденциозностью и плохим пониманием реального положения дел (впрочем то же самое можно сказать и о наших аналитиках, описывающих жизнь там).
Но дефолты и даже банкротства конечно будут. После того, как снимут мораторий на взыскание долгов)

Повторюсь, проблема 2022 - не в заемщиках (хотя у них тоже есть и будут проблемы, отрицать глупо), а в том что финансовые рынки теряют свое значение.
В РФ, как мы отмечали, рынок уже в значительной мере схлопнулся. И если изоляция затянется на долгое время, то и вернуться в исходное состояние шансов немного.
Но это точно также верно и для остальных рынков - рано или поздно от глобальной системы будут отваливаться очередные куски и вся нынешняя "сила" и великолепие финансовых рынков будут спущены в унитаз. Вместе с большинством инвестбанков, кстати.

#проблема_2022
Ну вот и дефолтнули. Хотя дефолта вообще-то нет. Это как с офертой по некоторым нашим эмитентам (не будем показывать пальцами)
А вспомните, с каким снобизмом и пренебрежением эти люди ещё недавно смотрели на ВДО!
ВДО - школа жизни!)

#проблема_2022
Пару слов насчет ситуации в ВДО.
Поддержу коллег: если вы хотите высокую доходность, то надо переставать бояться и начинать покупать. Потому что нынешняя картина рынка: если не полное отсутствие первички, то как минимум скромные её масштабы и низкая активность институционалов, возможно, с нами надолго.
Я, разумеется, ни в коем случае не считаю, что надо немедленно косить все подряд стаканы, но, исходя из более ранних размышлений о том, куда наш рынок собственно идёт, вполне вероятно, что нынешних доходностей в 25-30% скоро не будет (вне зависимости от того, какая будет инфляция и когда откроют первичку).
Соответственно, "последний великий апсайд" так или иначе состоится и если вы не ошибетесь с выбором бумаг, то можете заработать и 40% и 50% годовых.
Правда, это с большой вероятностью будет дембельский аккорд, потому что в следующий раз такие ставки могут появиться очень нескоро.

ЗЫ: Кстати! Помните, полгода назад с подачи Ихъ Сиятельства наиболее передовые представители интеллигенции требовали доходность не ниже 20%.
Ну вот она перед вами) Но теперь почему-то никто ничего не берёт. 😏