#как_нам_реорганизовать_РАБКРИН
На днях обсуждали с коллегами перспективы дальнейшей квалификации частных инвесторов. Общее мнение было таково:
1) Рубить хвост будут по частям. Сначала ограничат ВДО неквалам, потом когда точно станет понятно, что народ не пошел перекрывать Неглинную, начнут ужесточать требования для квалов: повышать порог, усложнять экзамены и пр.
2) Параллельно с этим максимально усложнят и так непростой доступ эмитентов МСП к БО. Если только на самом верху не выйдет высочайшее повеление откопать стюардессу возродить идею мирового финансового центра. Тогда придется пускать всех и вся, но пока это выглядит маловероятным.
3) В сложившейся ситуации песочница волей неволей будет потихоньку сжиматься и конструктивное развитие её может быть только в сторону ЗПИФов. Схема примерно следующая: орг набирает в ЗПИФ чего попало БО, КО, прямых займов, дебиторки, прав требований, и этим так или иначе управляет, а квалы (или даже неквалы - в зависимости от связей орга в ЦБ) это покупают и получается почти что как сейчас в ВДО. Опять же взяв такое на ИИС в теории можно откосить от НДФЛ, правда каждый квартал проценты получать не выйдет.

Не сказать, что такая модель вызывает бурный оптимизм, но в целом она рабочая. Кто хочет - лезет в ЗПИФ, кто не хочет - покупает бумаги с приличном рейтингом и там либо держит до погашения, либо пытается апсайдунствовать.
Я бы только предложил в этой связи по прошедшим строгое сито регулятора БО вернуть законодательные нормы, действовавшие до 2016 года по поводу ОСВО, выкупа облигаций у не согласных с рестрактом и т.д.
Они были точно более дружественные к инвестору, а уж раз регулятор говорит о том, что на открытый рынок пустим только солидных, белых и пушистых, которые в лепешку разобьются но кукана инвесторам не допустят (где-то при этих словах весело засмеялись менеджеры дирекции вокзалов РЖД, СУ-155 и ЮТейр), то в общем и ужесточение закона по ним не ударит особо 😇😇😇😇