В целом настроение проф сообщества можно охарактеризовать словами "жить можно". В прошлом году, напомню, была плохо скрываемая паника.

#Вальгалла_позитива
Недолго пришлось ждать нового дефолта - Монополия повторно "не шмогла". Пока что в техдефолте. Но в целом уже можно сравнить реалии с тем, что они говорили на стриме летом нам с Игорем Шимко
=================
Сегодня на вечернем мероприятии (тематическая вечеринка в стиле викингов) ведущий выдал прекрасное: мы все сегодня попадем в Валгаллу позитива.
Вот это она есть "Валгалла позитива" похоже. Все умерли, но весело.

Когда я так и эдак пытаюсь сложить вместе несколько фактов

а) сегодняшний дефолт Монополии (пока только технический)
б) выкуп в 2021 Контрол-Лизингом у Мопополии грузовиков и полуприцепов на 7.5 млрд с последующей сдачей в лизинг водителям-ИП при посредничестве Монополии
в) покупку Контрол-Лизингом в 2023 БалтЛиза за счет кредита ПСБ с последующим залогом купленных акций банку
г) перевод лизинговой сделки на упомянутый Балтлиз (полность или частично - непонятно)

то у меня неизменно выстраивается одна и та же гениальная конструкция

Макроэкономисты с утра. Задали вопросы:
1. Какой средний темп роста ВВП вы ожидаете в следующие 5 лет.
2. До какого уровня снизится ставка в ходе текущего кредитного цикла

#партизанская_макроаналитика
Сбер: инфляцию надо рассматривать как сумму структурной инфляции и волатильного компонента (характеризует качаство дкп)
Правда сказал что сейчас и волптильность палает и структурный компонент.

По моему как раз структурный компонент растёт, а ДКП разгоняет волатильность

Главный вопрос дня от Никиты Демидова

Сергей Швецов - любимый спикер нашего канала после Дмитрия Пьянова.

Визионерствуем:
1️⃣ в США рынок корп. облигаций примерно равен кредитному портфелю, мы идем туда же. Рост рынка в следующем году 20%+
2️⃣ Конвертируемые облигации - история только начинается
3️⃣ Зеленые и социальные облигации ещё последнего слова не сказали
4️⃣ Институт реструктуризации должен продолжать развиваться
5️⃣ Мы будем жить с двузначными ставками еще несколько лет.
6️⃣ ЦФА сегодня это по сути продолжение краудфандинга, кредитное качество заемщиков ниже. Основное направление развития: новая форма без нового содержание, в основном внеэмиссионные бумаги.
7️⃣ Не думаю, что у криптовалют есть большое будущее. Уже все ниши заняты.

У рынка акций есть два состояния:

1. Хз на чём падает, но покупать пока рано
2. Хз на чём растёт, но покупать уже поздно

Как мне видится ситуация с Монополией по состоянию на вечер пятницы (в порядке убывания от эпицентра потенциального взрыва)

На НРД зарегистрирован дефолт Монополии по выпуску 001Р-02. Котировки остальных шести выпусков упали в пол, спрос на них нулевой. И еще: если компания с типа 50+ млрд годового оборота не может наскрести 260 млн на погашение публичного долга, то возникает вопрос - как она собирается гасить выпуск 001Р-03 на 3 млрд в январе? Рейтинг по прежнему ВВВ/развивающийся, никаких заявлений от АКРА я не обнаружил

Теперь Контрол-Лизинг. Компания оперативно заявила, что не финансировала Монополию напрямую - договоры заключались с ИП, поэтому Монополия не является их должником, а доля таких клиентов несущественна. Влияние техдефолта Монополии на свой бизнес Контрол оценивает как близкое к нулю, и указывает, что просрочка и объем изъятий остаются низкими. Тем не менее, Эксперт-РА поставил рейтинг Контрола (ВВ+) под наблюдение с высокой вероятностью пересмотра (вряд ли в сторону повышения). Доходности бондов Контрола на вторичном рынке подскочили под 50%, но у них такое не впервой. Поэтому чего-то прямо уж страшного с Контролом пока не наблюдается

Бонды Балтийского Лизинга немного было дернулись (смотрю по своим БО-П11), но без признаков драматизма. Возможно на фоне его масштабов (портфель под 300 млрд), проблемы Монополии вообще не очень существенны. Правда в ближайшие месяцы Балтлизу нужно проходить переутверждение рейтингов и вся эта история ему явно некстати. Но посмотрим.