#семибанкирщина #IT
В продолжение вчерашней темы "деликатного равновесия" и, на мой взгляд, главного на сегодняшний день вопроса русской интеллигенции: если ли жизнь в боковике?
Коллега Волков наконец отвлекся от крипты и стал считать цифры: насчитал любопытное по наждаку и по Сберу.
Если коротко, какие у меня возникли по этому поводу мысли:
1️⃣ Р/E в районе 30 - это овердофига и было возможно только на фоне монетарного бешенства и только в США. Исторический казус. При деглобализованной финансовой системе такое соотношение может быть у стартапа максимум пару лет, но не более. До 30-50-70 через пару лет больше никто расти уже не сможет, Nvidia - одна из последних, я думаю. Дембельский аккорд.
2️⃣ Р/E "здорового человека" - это уровень Сбера - от 4 до 8, ну пусть 10-12 в виде исключения.
3️⃣ следствием из 1 и 2 является простая мысль - видишь высокий Р/E и не видишь возможности мега-рывка бизнеса - сливай.
Поэтому например из троицы Яндекс, Астра Позитив берем Позитив, у него оно ниже (по моему 12 против 22 и 30 соответственно), а остальных не берем как бы не чесалось.
А из плотной группы "семибанкирщины": Сбер, Совком, Тинькофф, БСП фокусируемся в первую очередь на БСП и Совкоме потому что у них P/E ~ 3-4, а у Тинька -7, причем уже давно.
Хотя их всех можно брать на самом деле, пока они до 10 не доросли. ВТБ в данном случае оставляем за скобками - это вне рационального умопостигаемого пространства, вотчина магистров игры в бисер и торговли по фазам луны.
Хотя на разрядке напряженности (ежели таковая случится) вырастет и он тоже. Да все вырастут, только дожить надо до разрядки этой.
В продолжение вчерашней темы "деликатного равновесия" и, на мой взгляд, главного на сегодняшний день вопроса русской интеллигенции: если ли жизнь в боковике?
Коллега Волков наконец отвлекся от крипты и стал считать цифры: насчитал любопытное по наждаку и по Сберу.
Если коротко, какие у меня возникли по этому поводу мысли:
1️⃣ Р/E в районе 30 - это овердофига и было возможно только на фоне монетарного бешенства и только в США. Исторический казус. При деглобализованной финансовой системе такое соотношение может быть у стартапа максимум пару лет, но не более. До 30-50-70 через пару лет больше никто расти уже не сможет, Nvidia - одна из последних, я думаю. Дембельский аккорд.
2️⃣ Р/E "здорового человека" - это уровень Сбера - от 4 до 8, ну пусть 10-12 в виде исключения.
3️⃣ следствием из 1 и 2 является простая мысль - видишь высокий Р/E и не видишь возможности мега-рывка бизнеса - сливай.
Поэтому например из троицы Яндекс, Астра Позитив берем Позитив, у него оно ниже (по моему 12 против 22 и 30 соответственно), а остальных не берем как бы не чесалось.
А из плотной группы "семибанкирщины": Сбер, Совком, Тинькофф, БСП фокусируемся в первую очередь на БСП и Совкоме потому что у них P/E ~ 3-4, а у Тинька -7, причем уже давно.
Хотя их всех можно брать на самом деле, пока они до 10 не доросли. ВТБ в данном случае оставляем за скобками - это вне рационального умопостигаемого пространства, вотчина магистров игры в бисер и торговли по фазам луны.
Хотя на разрядке напряженности (ежели таковая случится) вырастет и он тоже. Да все вырастут, только дожить надо до разрядки этой.
Telegram
Мятежный капитализм
Продолжу занудствовать про "дорого".
На текущий момент Nasdaq 100, который стоит 21,1х по EV/EBITDA и 38,5х Р/Е не сказать что прямо-таки валится, но снижается так, как давно не снижался.
Нет, ну у них с 2003 года среднегодовой темп роста чистой прибыли…
На текущий момент Nasdaq 100, который стоит 21,1х по EV/EBITDA и 38,5х Р/Е не сказать что прямо-таки валится, но снижается так, как давно не снижался.
Нет, ну у них с 2003 года среднегодовой темп роста чистой прибыли…
👍44🤔10🤣5❤4🙊2
#IT
Я тут наслушался прогнозов про переоценку рынков, затем прочитал про проблемы Intel, в довершении всего мне подписчики прислали картинку 👆и я понял, как сделать яркий прогноз.
Видите красную линию? Вот так и рубанёт структурная перестройка и переоценка примерно по ней.
Причем если ждать дефляционный сценарий (хотя с чего бы? но мало ли - а вдруг), то "подсохнет" верхняя правая до красной стрелки, а если инфляционный, то отрастёт нижняя правая до уровня лидеров, а лидеры останутся как были.
Одним словом, "великий айтишный попил" должен скоро завершиться. Видимо одновременно с обрушением "долины пирамид". IT при этом никуда не денется, но у каждого будет своё доморощенное, глобальная монополия рухнет и оценки космические тоже.
Я тут наслушался прогнозов про переоценку рынков, затем прочитал про проблемы Intel, в довершении всего мне подписчики прислали картинку 👆и я понял, как сделать яркий прогноз.
Видите красную линию? Вот так и рубанёт структурная перестройка и переоценка примерно по ней.
Причем если ждать дефляционный сценарий (хотя с чего бы? но мало ли - а вдруг), то "подсохнет" верхняя правая до красной стрелки, а если инфляционный, то отрастёт нижняя правая до уровня лидеров, а лидеры останутся как были.
Одним словом, "великий айтишный попил" должен скоро завершиться. Видимо одновременно с обрушением "долины пирамид". IT при этом никуда не денется, но у каждого будет своё доморощенное, глобальная монополия рухнет и оценки космические тоже.
👌36👍23🤔16🤣7❤5