По коллизии ЦБ vs АИЖК, Сиуация из серии "куда ни кинь, всюду клин". Раздашь кредитов - отсрочишь коллапс девелоперов, но создашь проблемы у банков через 4-5 лет Не раздашь - коллапс будет у девелоперов уже через год-два. Что тоже негативно скажется на банках. ЦБ по моему это понимает, но действует исходя из сугубо тактических и даже можно сказать шкурных соображений: решать проблемы с десятком или даже сотней девелоперов проще нежели с миллионами ипотечников

Очень верно сказано (https://t.me/finkrolik/2951) Но я бы тут процитировал любимый фильм - "Не Велюрову! Он- орудие!"(с) Дело не в менеджменте ЦБ как таковом. Просто ЦБ стал оружием, далеким от своих декларируемых задач. Это инструмент, с помошью которого осуществляется перераспределение собственности.
Точно также как Госкомимущество при Чубайсе. или "Роснефть" при Богданчикове и затем Сечине. Поэтому ни логики ни умеренности в действиях ЦБ я бы не искал. Точно также как взывать к совести, здравому смыслу, профессионализму или ещё чему-то подобному. Во-первых, бесполезно. А во-вторых, критерии профессионализма там совершенно другие.

UPD: Кстати вот ещё материал по теме (https://t.me/bankuem/153) про "профессионализм"

Картинка иллюстрирующая типовые стадии развития "пузыря". Биткоин, по моему, сейчас как раз на этапе "return to "normal". Или нет?)

Примечательные вещи, между тем, происходят на нефтяном шельфе. Цены на нефть растут, у компаний появились какие-то бюджеты на новые проекты. Самое время, казалось бы размораживать программы ГРР. Но есть загвоздка: всё блокируют санкции США по "нашей" Арктике, где как раз и сосредоточены перспективые запасы, куда ещё можно было бы влезть. В итоге сидящие без запасов европейские компании пускаются во все тяжкие, чтобы надыбать какую-никакую ресурсную базу. Statoil например, вошел в Бразильский шельф (http://oilru.com/news/553970), который, мягко говоря, проблематичный - там куча технологических рисков и нефть получается существенно дороже венесуэльской, даже с учетом затрат на десульфатизацию последней. Eni как и положено настоящим итальянцам решили немножечко понарушать санкционный режим (https://teknoblog.ru/2017/12/20/85779) и таки нашли возможность. Хотя американцы оперативно лазейку прикрыли, но "Розарио Агро ещё никто не догонял".
Наконец, ExxonMobil взяли и оштрафовали дома (http://oilru.com/news/552348). Правда сам штраф в $2 млн. им как слону дробина, да и платить они его скорее всего не будут, но сам факт. Все это крайне интересно на фоне того, что Сечин уже в Венесуэле, Татнефть того гляди снова объявится в Ливии, а китайцы хотят купить долю в Saudi Aramco (http://oilru.com/news/553068).

Как говорится "запомните это твит". Самое интересное на рынке - это горячие прогнозы, когда монитор раскален. Задним то умом все крепки.
Я про биткоин. Падает родимый. А как ему не падать? Но купившие не сдаются. Итак, рекомендация - докупать на провале:
1) https://t.me/ICOmuzhik/683
2) https://t.me/AK47pfl/529

Я придерживаюсь прямо противоположного мнения: мы пошли на пресловутые 100 долларов в полном соотвествии с общей схемой "пузыреобразования" (постил выше - https://t.me/angrybonds/99) .
Мотивирующая часть:
1) Пузырь, не обеспеченный реальными активами себя всегда так ведет. Примеров уйма, но даже на фондовом рынке РФ есть чудесная акция ОАО "Таганрогский комбайновый завод". Погуглите график.
2) основатели пирамиды от криптовалюты уже избавились или избавляются прямо сейчас, пока цены позволяют (https://t.me/angrybonds/87)

Во всей это коллизии мне более всего интересно: продал ли свою крипту Майк Новограц, который изо всякого утюга говорил всем "тарьте тупаны", будет 40 тыс.

UPD: нашел слова Новограца - https://anycoin.news/2017/12/22/hunch/?utm_referrer=https%3A%2F%2Fzen.yandex.com - будет 10-16 минимум 8. Но все равно призывает тарить.

Сланцевая революция is over
Глава ВР её в 2009 году объявил (тогда это был Тони Хейворт), глава же ВР и закрыл. http://www.oilru.com/news/554031/
История же, как все это начиналось, кратко описана тут: http://docs.wixstatic.com/ugd/d5c739_91dce0b5c20c43068b894d892ce37b92.pdf

В российских условиях рынок недвижимости -самый лучший показатель того, есть ли на самом деле экономический рост или нет. Цитато:
"Даже при существенном сокращении числа квартир на вторичном рынке реальное предложение превышает спрос покупателей в Москве в четыре раза, а в Подмосковье — в шесть раз" (https://realty.rbc.ru/news/5a40c7f99a794719406a0d4e)

В далеком уже 2000 году Лукойл очень хотел поглотить Роснефть (которая тогда была примерно 1/16 от нынешней по размерам), и даже писал про это Сечину, курировашему в администрации президента ТЭК. Но времена изменились, и в последнее время любое интервью высшего менеджмента Лукойла (например https://www.kommersant.ru/doc/3508459) порожадет волну слухов о скором поглощении его Роснефтью. Но думается пока Алекперов у руля компании ничего такого не будет. Лукойл, это в принципе компания одного человека. Несмотря на всех акционеров и менеджеров и их важный вклад в общее дело, она живёт, пока жив Алекперов. Как ни парадоксально, но именно такие личности и компании имеют шанс выжить в современной России. Пример тому - Абрамович, которому после "помощи" в деле Юкоса и двух губернаторских сроков на Чукотке было позволено не просто переехать в Лондон но и легализоваться. И не из чувства благодарности, а с конкретным заданием: создать и поддерживать канал для неформального общения с западными "партнерами". Та же роль и у Алекперова - он принимаем и там, и здесь. И вхож туда, куда коллективному российскому Сечину путь категорически заказан.
Поэтому с Лукойлом ничего страшного пока не будет. Ему конечно не дадут особо разжиться запасами в России, но международные проекты для него вполне открыты.

Хорошая статья: Хроники монетарного бешенства. Тут: http://spydell.livejournal.com/648841.html

В уходящем году рынок корпоративных облигаций перестал быть интересен. Если эмитент жив, то доходность ниже 10% (это к тому же до вычета НДФЛ) , если уже не очень жив, то доходность стакан показывает конечно больше 1000%, но кого это когда утешало. Геотек был едва ли не последней "золушкой", которой удалось, благодаря в основном ЦБ, вовремя забравшим себе банк "Открытие", не превратиться в тыкву и, кстати, принести приличную прибыль. В общем, тема высокодоходных облигаций, начавшаяся в 2014 году, благополучно себя исчерпала. Кроме того, специфичный расчет налогообложения купона, для новых (с 2017 года) выпусков тоже, как говорили классики, "воздуха не озонирует".
Я полагаю, что в 2018 году такая же участь ждет и дивидендные акции. Они либо сами подорожают, потому что народ накупит их вместо облигаций, либо снизятся дивиденды. Так что прокатиться на дивидендных историях еще возможно. Сейчас например все побежали в префы Башнефти. Но я все-таки буду ждать проливов: нас уже сколько лет пугают мировым кризисом, должен же он наконец-то грянуть. И тогда можно будет сформировать долгосрочную позицию. Например в Газпроме по 100 рублей. Чем не вариант?))

в дополнение к предыдущему посту: подрезал у коллег отличную картинку

Про Ростелеком коллеги выпустили критический материал : https://t.me/mislinemisli/2285. При том, что я сам являюсь абонентом данной организации и доброго слова сказать про неё не могу, есть и хорошие новости: префы уже пропадали до приличной дивидендной доходности примерно в 10-11%. К тому же компания окончательно помереть в ближайшее время просто не сморжет. Так что если падеж котировок продолжится, ниже 50 рублей преф можно с большим удовольствием подбирать. Дивиденды ожидаются на уровне 5,3-6.3 руб.

И вот ещё любопытная идея по префам Башнефти: https://t.me/OpenFinance/96 или о том, почему собственно её имеет смысл покупать прямо сейчас. Единственное с чем я не слишком согласен в данном случае - Сечину сейчас больше нужны не дивиденды, а погашение долгов. И его абсолютно не волнует, что кто скажет по поводу его операций. Поэтому на Башнефть могут оформить покупку какого-нибудь актива внутри периметра Роснефти и никаких спецдивидендов никто в глаза не увидит. Но попробовать сыграть в эту игру все-таки, полагаю, стоит.

Блумберг насчитал $1 трлн. "российских" денег, которые в глубокой теории могут вернуться ввиду нового витка взаимных санкций и угрозы конфискации капиталов в следующем году.
https://www.bloomberg.com/news/articles/2017-12-26/putin-tries-to-lure-1-trillion-home-as-sanctions-fear-deepens
Триллион вряд ли вернется, просто потому что большей частью в слабо ликвидных активах, да и многим без разницы, потому что конфискуют деньги что здесь, что там. Но все равно, Даже если это будет 1/10 часть триллиона, рынки переварят с трудом. у нас общая емкость рынка ОФЗ всего $115-120 млрд. А если ещё вдобавок сотка зайдет? Да даже $50 млрд. Я думаю мы в этом случае доллар увидим где нибудь в районе 45-48 рублей, даже с учетом экстренной эвакуации "интуристов". А фондовый рынок вообще улетит ракетой.
Конечно, совершенно неизвестно пойдет ли вообще тема с возвратом капиталов и если пойдет то как быстро. Но я полагаю, что в любом случае провалы на панике надо выкупать)

Внезапно вечер перестал быть томным: фонд Просперити вышел из капитала ТГК-2. Это в прицнипе укладывается в стратегию выкупа акций мажоритарным акционером, интересы которого представляет "Совлинк", но если упорно циркулирующие на рынке слухи подтвердятся и конечным бенефициаром окажется Вексельберг, то радоваться тут особо нечему: пример ТГК 5 , 6 и 9 показывает, что котировки загоняются ниже плинтуса, где и выкупаются. Технически это вполне возможно - теперь у Совлинка собрано почти 79,8% акций и не опуская свою долю ниже 75%+1 акция продавить котировки вниз вполне реально. Одним словом , будем посмотреть) Пока цена немного скакнула вверх, да и скупка далека от завершения. Но за актив стало несколько тревожно.

Просто как в старом анекдоте: на третий день Зоркий Сокол заметил что в сарае нет стены (http://www.finanz.ru/novosti/birzhevyye-tovary/obem-otkrytykh-mestorozhdeniy-nefti-v-mire-rukhnul-do-istoricheskogo-minimuma-1012189018).
Вкупе с недавним официальным объявлением главой ВР об окончании сланцевой революции (https://t.me/angrybonds/102) это вполне тянет на отрезвление. Посмотрим, впрочем, насколько оно будет продолжительным.

Очень любопытно про репатриацию капитала: Рейтерс пишет что спрос уже выше $3 млрд. https://ru.reuters.com/article/businessNews/idRUKBN1EM1OG-ORUBS
Это пока конечно мелочи игры, пробный шар. Но если жесткие американские санкции в финансовой сфере станут реальностью, то народ потянется. И это поменяет абсолютно весь ландшафт на нашем финансовом рынке, да и в сфере прямых инвестиций тоже.

Итоги года: наторговал +50%. Причем прибыль пришла в основном на Геотеке и акциях ТГК-2. Если бы был поумнее и вначале года не торопился влезать в Геотек, то мог сделать и все 80-90%. Но уж как сложилось. Следующий год обещает быть не менее интересным уж точно. Всех с наступающим!🍾🍾🍾 Берегите себя, дорогие друзья, и да минует вас Сахипзадовна и всякие прочие неприятности!

Ну и про грядущий год. С точки зрения пузырей, он будет крайне примечателен. Их сейчас в состоянии близком к критическому, как минимум, пять:
1. Тесла
2. Криптовалюты
3. Сланцевые компании
4. Рынок акций, (кроме нашего, у нас "забыли" надуть)
5. Мировой рынок госдолга (опять же, без нашего, наш пузырь пока здесь не надулся).
Все ли доживут до конца следующего года? Мне кажется что нет. Больше всего "надежд" на первые три. А будет ли завал четвертого и пятого это уже не вполне ясно, посмотрим. Может и не в этот раз. Хотя одновременный "прокол" двух пузырей практически гарантирует проблемы по всей финансовой системе.

Не успели отгреметь новогодние праздники, а пытливые умы уже ищут приключений на своё "депо".
Итак: облигации "Открытия", который холдинг. Некоторые выпуски уже стоят 15-17% от номинала, что примерно совпадает с накопленным "длинным" купоном, который по условиям проведенных в 2017 году ОСВО будет выплачиваться с октября 2018 по февраль 2019 года в зависимости от выпуска. И далее облиги обращаются до 2025-2036 годов. Оферты тоже предусмотрены на рубеже 2018-2019 годов, но есть риск, что их постепенно будут отменять через ОСВО, хотя по некоторым выпускам могут и оставить.
Ситуация тут элементарная: холдинг либо шумно и треском помирает. и тогда вы прощаетесь с вложенным, либо так или иначе выживает, долго скрипит и плачет, но проценты обслуживает. И тогда вы уже практически Уорен Баффет - ко второму купону полностью окупаете первоначальные инвестиции и сидите в подорожавшей вдвое-втрое бумаге пока не надоест. В общем, это почти как Мечел в 2015 году, только выпусков больше и перспектива туманнее. Вкладывать средства сюда можно только те, которые не жалко потерять в случае чего. То есть небольшим объемом. У каждого правда свое понимание термина "небольшой", но заходить "на всю котлету" пока точно не стоит