#гонки_на_портфелях
Мысли сэра Гарри по поводу прожитого. Портфель "большая книга"
‐------
+4,84% на 9.07. Результат по итогам последних месяцев ожидаемый, в условиях снижения ставок рассчитывать на существенный апсайд в рейтинговых бумагах сложно, тк повышение купона разве что компенсирует вероятное повышение ключевой, премии по бумагам, где ставку не укатали в пол крайне невелики, поэтому я решил на перепутье обновить портфель более чем наполовину и постараться демпфировать возможный рост доходностей через более высокие купоны и снизить планку таргета до уровня 12% годовых. Вижу, что большинству пассивных стратегий тоже тяжело стабильно показывать выдающийся результат, а лучшие показатели дают активные спекуляции и концентрация рисков на конкретных инструментах. Вижу слоган этого года: "Дорогу осилит бегущий". Приходится ли при этом бежать по лезвию увидим в конце года.

А это соображения соратника Кирилла, портфель "ETF Мосбржи"👇👇

#гонки_на_портфелях
И, конечно, нельзя обойтись без лидера. Портфель "Рыночная неэффектвность"👇👇

Прошлое
Спекулятивная стратегия в конкурсе выбрана по двум причинам:
1) отражает мою реальную торговлю (все сделки конкурса проходят у меня, но не все мои сделки попадают в конкурс).
2) на рынке растущих ставок (падения цен) другого доходного пути не видел

Настоящее
За эти полгода проверил 5 идей внутри своей стратегии:
1) неэффективность цен ВысокоРискованных Облигаций
2) под девизом "ОФЗ тоже ВДО" добавил 1-2 эшелон (офз, муниципалы, госкомпании, крупные банки и корпораты)
3) малоликвидные облигации с большим спрэдом (например, одна из сделок дала 100+% доход)
4) маркет-мейкер в ряде бумаг
5) ну и какой портфель без бумаг-депозитов...

Будущее
Для себя пока базовым сценарием на полгода-год считаю стабилизацию Ключевой Ставки и инфляции в районе 5-6% и как следствие, буду отрабатывать следующие идеи в портфеле:
1) новые высокорискованные облигации с купоном 12-13.5%
2) среднесрочные идеи на вторичке с надёжными эмитентами (как было с РСХБ8, МарЭл, Брус2 и др)
3) краткосрочные спекуляции во всех эшелонах облигаций
4) игра с длинным концом кривой в рамках подготовки рынка к снижению КС (есть ощущение, что мы на пике без учета форс-мажоров)
5) щедрые первичные размещения надежных Эмитентов (аля Самолёт, Томск, Аэрофлот)

АВО направила официальное обращение к ЗАО «Ламбумиз» (см.вложение). Вместе с тем мы предлагаем инвесторам, чьи заявки были отклонены эмитентом, обратиться в ЗАО «Ламбумиз» с предложением провести выкуп в режиме переговорной сделки. @Bondholders

Хотя эмитентов МФО сюжет с квалификацией инвесторов особенно не касался (там уже давно только квалы да институционалы), все-таки данное размещение - первое достаточно крупное в "песочнице" после вступления в силу закона о квалификации. И будем надеяться - символ грядущего оживления рынка.
800 млн. за один день - всё как в лучшие времена. Хотя, конечно, наивно ожидать, что оные вернутся прямо сейчас и всё станет в точности как при старом режиме.

#вестисполейАрмагеддонщины
На новость о том, что "все экономисты"©️ ждали снижения инфляции по баксу в июне, а она вдруг выросла у меня реакция только такая 🤦🤦‍♀🤦‍♂
Ну ждите дальше)
Если уж базовый ИПЦ сделал в июне 0,9% в месяц, то что говорить о реальном!

Между тем нас ждёт ещё один громкий облигационный серийный скандал, на сей раз с "Русским стандартом". Это ещё не Мос.кольцо, но уже не ВДО. Ближе, наверное, к сюжету "ЮТейр - Финавиа": тут тоже заменили одни обязательства на другие и обеспечение по дороге "потерялось". И уже есть уголовное дело.

Тем временем Мостотрест ... в общем зная отраслевые нравы нехороший это знак.

Руководство ЗАО «Ламбумиз» отреагировало на публичное письмо организации, заявляющей себя в качестве представителя инвесторов. С разрешения эмитента публикуем ответ у себя в канале и подтверждаем его намерения не игнорировать инвесторов, которые хотели принять участие в оферте, но не смогли правильно оформить требования. Прямое указание на этот факт содержится непосредственно в ответе эмитента, а также подтверждается уже совершенными действиями – прошедшими сделками в РПС.

#Ламбумиз

Хорошие новости по Ламбумизу. Поздравляем коллег из АВО с почином!

🎥Вышел в эфир новый выпуск Cbonds Weekly News

В этот раз мы расскажем с какой целью Узбекистан разместил еврооблигации в долларах и сумах, об опыте работы на долговом рынке города Краснодара и чем объясняется повышенный интерес МФО к облигациям.

🧑‍💻Спикерами выпуска стали:
- Андрей Крылов, начальник управления рынка ценных бумаг, НФА;
- Евгений Александров, руководитель департамента операций с долговыми инструментами, БКС;
- Марина Слуцкая, директор по инфраструктурным облигациям, ДОМ.РФ Управление активами;
- Андрей Хохрин, генеральный директор, Иволга Капитал

👉Выпуск уже доступен на нашем YouTube-канале.

👀Полезного просмотра!

Расходимся посоны? 👇 я так и знал, что на квалификации инвесторов они не остановятся)

🇷🇺#фининдустрия #роботизация
Инвестиционное консультирование в будущем сможет обойтись без человека, превратившись в межмашинное взаимодействие (M2M), потому что проще создать робота, чем обучить человека правильно инвестировать - Швецов - Интерфакс

сэйлзы, это конец...

Сильное заявление))
👉 https://t.me/fin_twitt/191794

В ФРС даже не скрывают, что их политика направлена не на решение проблем, а на манипулирование мнением рынка

#вестисполейАрмагеддонщины
ВОЗ уполномочен заявить открытым текстом сообщает, что не намерен останавливаться и будет ковидить планету до последнего патрона. А в патронах у него как и у ФРС недостатка нет.
Посмотрим как на это среагируют чиновники в разных странах (это кстати хороший тест на реальный, а не декларативный суверенитет), но как по мне шансов на то, что ковидобесие "само собой" закончится в этом или следующем году практически нет.
Соотвественно, спасение утопающих - дело рук самих утопающих. Уже ясен механизм "ковидного" перераспределения собственности: локдаун - госпомощь - эмиссия - инфляция - выкуп интересных активов - отмена локдауна. И можно начинать по новой.
На десерт как вспомогательные инструменты: повышение налогов, отъем "ошибочно" выданной госпомощи, рейдерство. В общем, прогнав так мировую экономику 4 или 5 кругов можно унасекомить и средний класс и МСП и несистемный крупный бизнес если что.
Народ естественно прячется как может, но думаю и как только в активы-убежища набьется приличное количество инвесторов, по ним тоже начнут "работать".

Первая в списке - крипта. Тут все понятно - ужесточаем регулирование и привет вам оставшиеся инвестиции.

Второй - фондовый рынок. Я бы обратил внимание на "опыт" отечественной электроэнергетики - там, например, в генерации многие мажоритарии годами держат цены ниже BV (да и любой "справедливой" оценки) раза в 4-5 тем самым вытряхивая всех лишних. Возможно, та же участь ждёт и многие мировые компании, обладающие высокой ценностью, но низкой рыночной оценкой.

Третья - недвижимость. Тут в принципе достаточно просто хорошенько поднять налоги и народ рванет продавать квартиры и дома и сдувать пузырь.

В общем, как то нерадостно рисуется будущее "10-летнего карантина"

Похоже грядет момент истины: металлурги, заплатив недавно прилично денег в бюджет, вполне резонно обращаются к государству - раз вы теперь наша крыша, так решайте вопрос - защитите отечественного производителя от мерзкого углеродного налога.
Проблема в том, что наши чиновники очень не любят такие поручения - надо напрягаться, ссориться с ЕС, не дай бог ещё ставить под удар недвижимость и активы в Европе. Но деньги то уже взяли, деваться некуда. Или есть куда?
Причем, вопрос не только и не столько в конкретном сюжете - испытывается на прочность вся постсоветская модель организации власти и система взаимоотношений её с бизнесом: так и "вертикаль" может треснуть ненароком. Понаблюдаем