#валютная_правда
Кто-то в стакане третий день балуется. Наверняка "синяя группа детского сада". Или "зелёная".
Пользуются тем, что воспитательница с кем-то в чулане инфляцию таргетирует.

#валютная_правда
Сбер сделал кликбейтный контент из серии "нефть по 20".
Между тем в базовом сценарии он в следующем году ждёт доллар по 100.
То ли сейчас хочет подкупить, то ли просто решили посмотреть насколько инвесторы и медиа-сфера возбудятся.

Возбудились штатно, завтра репостёры и рерайтеры потеряют из новости слова "в случае урегулирования конфликта" и будут весело бегать восьмерками по интернету.
Словом, всё в порядке))
=========
К слову: если говорить по существу, то вообще не факт, что при замирении курс куда-то дернется.

#золото #валютная_правда #крипта

По результатам прослушивания массы выступлений на Смартлабе родилась следующая аналогия.
Мы как и в 1990-1991 году стоим на пороге распада системы. Но теперь уже не советской (макрорегиона, на нынешние деньги) а глобальной.
Когда распадался СССР все имевшиеся у населения средства сбережения были либо уничтожены инфляцией, либо сильно скомпрометированы (см подробнее тут). В топе был доллар как внешняя по отношению к системе ценность. Года с 1993-1994-го он тоже перестал поспевать за инфляцией, но это было хоть что-то.

Золото (ювелирное, монетарного в обороте практически не было) тогда не было внешней ценностью, и оно тоже сильно проигрывало и доллару и инфляции.

Сейчас такой внешней ценностью стало как раз золото. Поэтому оно растет и будет расти до тех пор пока не установятся новые хозяйственные порядки.

Насчет крипты - это кмк. во-первых внутренняя по отношению к системе, а во-вторых "проходящая" ценность, по типу советских почтовых марок и антиквариата, популярность которых зиждилась на определённых социальных порядках и культуре.

Рухнули социальные порядки, убрали культуру (народ одичал, стал собирать совриск и пр.) и коллекции либо подешевели в реальном выражении, либо их стоимость кое-как росла, но проигрывала инфляции (на арт-рынке все потом ожило и отросло обратно, но уже ближе к концу 1990-х).

Крипта же связана по во-первых с уходящим глобализмом, во-вторых, с вполне определенным поколением/классом инвесторов. Ну и органические пороки никуда не делись (отсутствие внятной внутренней ценности, схема Понци в основе и пр.).

В общем, на данном этапе лучше золото, пока все не успокоится.

#валютная_правда
Коллега Рябов написал длинный пост о том, что рублю скоро на девальвацию.
Мысль популярная на рынке (народ, я так понимаю, активно тарит валюту и квазивалютные инструменты), поэтому решил вставить 5 копеек поперек, тем более что это сильно перекликается с тем что говорил Егор Сусин на Смартлабе в субботу.

В посте автор "забыл" указать два важных обстоятельства, которые могут к девальвации и не привести, а оставить status quo еще минимум на полгода а то и год.
Первое - это отсутствие валютного долга у корпораций. Сейчас по факту у многих есть долг рублевый но по выплатам привязанный к валюте. Что снижает спрос на доллары и юани очень сильно.
Второе - это чахлый импорт, особенно у населения.

Если бы не эти обстоятельства, курс был бы уже 100 давно, он бы на 80 и не падал. Спрос пропал.

А то что упало предложение за счет снижения нефтяного, угольного и металлургического экспорта - давайте подождем старину Донни и его нападения на Венесуэлу

Я правда думаю, что это больше пугают Мадуро, чтобы не лез в Гайану, но кто его знает как там обернется

Война в условиях шатдауна и непрерывно растущей латиноамериканской диаспоры - мероприятие интересное и, в случае если блицкриг не получится, изобилующее неприятными сюрпризами, особенно учитывая роль тяжелой венесуэльской нефти в топливном балансе США.

Венесуэльцы например отступят в лес и попортят добычную инфраструктуру - чем танки и прочую технику заправлять? Они на газовом кондесате, который в США в огромном количестве добывается не поедут просто. Придется либо у нас, либо в Иране закупать

Короче говоря, никого не отговариваю покупать доллары, но на быстрый барыш бы сильно не рассчитывал. Может получиться также как сейчас с индексом Мосбиржи.

#валютная_правда
Хотел было уже идти спать, но оказалось, что пропустил самый стендап.
Наслаждайтесь. Это еще не 25 рублей как у Патрушева в 2022 году, но тоже хорошо.
И у нас инфляция точно будет 4%! Потому что таргет!

Тот факт, что Тремасов неожиданно оказался на стороне ДержавныхЪ БроненосцевЪ и "доллара пописят" - это сюрприз. Потому что до этого он был Мейнстрим Мейстримович.
То ли там распустили мейнстрим окончательно, то ли "бифидобактерии перешли на сторону зла" - чудны дела твои, Господи.

#золото #серебро
#валютная_правда
Индия в каком то смысле новый Древний Рим - у них скоро будет биметаллической стандарт. Кстати, отличный метод обходить международные расчеты в долларе за ту же нефть. Тебе отгрузили, ты заложил металл на ту же сумму в обеспечение, дальше либо рассчитались, либо востребовали залог.

#валютная_правда
📉 Стивен Джен пишет что доллар упадет на 13,5%
📉 Евгений Коган пишет что рубль упадет на 10%
Если они оба правы то ничего не изменится и рубль/доллар будет примерно на текущих уровнях. Если они оба неправы, то тоже. Если прав кто-то один, то конечно что-то вырастет, что-то упадет, но это не точно, потому что есть ещё нефть и куча разных политических осложнений.
📊 Поэтому видимо Кит Финанс написал что рубль останется там где и сейчас.
Я с начала лета говорю примерно о том же 🛎

На самом деле все стали умные и никто не хочет давать конкуренту преимущество от плановой девальвации. Именно поэтому прогноз BofA про падение индекса доллара на 90 (к корзине валют) так и не реализовался.

Как впрочем и мой о походе на 80. Но я предусмотрительно не давал датированных прогнозов, так что ещё не вечер)

#валютная_правда
Еще одна из причин, почему доллар уже не должен быть дорогим. Возможно основная.

Это не значит в свою очередь, что он должен непременно и главное резко стать дешевым.

Однако, по большому счету ЦБ в своим сентябрьском прогнозе на это намекнул (см. рисковый сценарий). Причем намекнул скорее не нам, а "партнерам": мол мы знаем что у вас там происходит, ведите себя нормально, а не как обычно.
В ту же копилку и Тремасов с курсом по 50 рублей, хотя там трибуна была так себе для международных коммуникаций, это скорее разминочные показательные выступления.

Одним словом покупка доллара мне не кажется хорошей долгосрочной идеей. Правда я его вообще не покупаю последнее время, так что можно сказать, сужу предвзято.

Ничто не ИИР на этом канале, как обычно.

#валютная_правда
А чего он кстати упал то? Вроде спекуляции вокруг замирения и снятия санкций должны были спрос на валюту повысить.
А все наоборот.

Собственно, лучшая иллюстрация того, что логика поведения игроков поменялась. И Тремасов не зря про "пописят" говорил. Не в плане того, что оно завтра точно будет пописят, а в том отношении, что кончилась определенность последних 40 лет на валютном рынке.
Теперь будем скакать не хуже мамбы на любом шорохе, а действительно важные вещи поначалу флегматично пропускать. Новые времена.

#валютная_правда
Конъюнктура кстати вот она - надо было вкладываться в Ботсвану🥸

#валютная_правда
Чудные дела.
С утра ЦБ планирует публичный доклад самому себе, а теперь Орешкин и Решетников говорят о Правительстве так, как будто оно что-то решает к ним отношения не имеет.
Но похоже и правда никто не знает что делать с крепким рублем.
Хотя я думаю, что как США санкции ослабят, сразу проблема решится сама собой.

#валютная_правда
Мосбиржа сегодня переходит на новый метод расчета доходности по облигациям, а инвесторы в долговые инструменты наверное уже с полгода переходят на новое восприятие валютного риска.

Раньше было всё понятно, рубль слабел, доллар рос, ставки по рулевым инструментам были выше чем по долларовым и вся игра состояла с в том, чтобы вовремя забрать рублевый доход и сбежать в валюту.
Но теперь эта машинка поломалась: девальвация может будет а может и нет, по валютным инструментам уже попадается двузначная доходность к погашению (хотя пока это редкость), по рулевым пока ставки выше, но продлись текущие тенденции (крепкий рубль + снижение ставки) еще полгода-год, и доходности неровен час могут подровняться.

В целом новое равновесие будет скорее всего таким, что где инфляция выше там и ставки выше при более или менее стабильных валютных курсах (торговля в этом плане любит определенность, ей просто все время мешают финансисты), но до этого еще далеко, года 2-3 как минимум.

Так что вопрос о девальвации рубля в ближайшие месяцы будет одним из основных в медиа-пространстве - упарываться по ставке с брошкой уже порядком надоело, да и вопрос в целом политически решен.
По той же политической причине я думаю, что колебания валютного курса по нашей инициативе будут минимальны. Другое дело, что танго всегда танцуют вдвоем, и как поведут себя США на валютном рынке похоже не знает никто, включая их самих. Поэтому я пока не вижу весомых причин сломя голову лезть в валюту (тем более что там тоже у публики начались девальвационные припадки). Умеренное ослабление рубля как и в прежние годы достаточно быстро отыгрывается более высокими ставками, а спекулировать можно где угодно и на чем угодно.

#валютная_правда
Это у нас ускоренная дедолларизация на марше или Дума просто два года согласовывала замещайки.

#валютная_правда
От юаня тоже ждут/требуют девальвацию, но он похоже не торопится. Получается, что на запланированную "валютную войну" кроме США и Европы никто пока не явился.

Диалог звучит примерно так:
- Девальвируйте свою валюту, либо вы потеряете конкурентоспособность!
- Сами девальвируйте свою валюту, потеряете покупательную способность!

Мир меняется и довольно быстро. А в домах скорби похоже надо постепенно резервировать отдельную одну палату под размещение макроаналитиков.
Инвесторов можно в обычную к Наполеону, Гитлеру и Илону Маску

#валютная_правда
Как это в ноябре-декабре говорили: ЦБ перестанет продавать валюту и рубль ослабнет?

По факту все наоборот - и Минфин и ЦБ только увеличат продажи.
🖊 Минфин - 12,8 млрд. в день.
🖊 ЦБ - 17,2 млрд. в день.
Итого тридцатку

Похоже решили доллар отправить на 70 рублей. Интересно зачем?

UPD: все таки, 12,8 млрд. входит в 17,2 млрд. Ну тогда чуть полегче будет, хотя все равно много

#валютная_правда
Самое гадкое в медленно сползающем курсе (не только доллара, вообще чего бы то ни было, против чего вы заняли позицию) - это именно иллюзия того что "вот-вот развернется". Ожидание этого "вот-вот": убило больше депо, чем резкие заливы и сквизы.

Потому что осторожность пропадает, народ активно усредняется, и вроде убытки небольшие, подержу ка я ещё.

А оно на 70 идет, если не на 50 (это я сказал "как например", сам не знаю куда идёт).
И это, конечно, не ИИР, но ... ну его нафиг бакс этот))

#валютная_правда
А помните как пару лет назад все говорили, что на дедолларизацию уйдут десятилетия?
И вообще это проделки "маленькой группы стран"

Но похоже, что управимся до 2030 года, а группа маленькая, но очень пробивная оказалась. Хотя без поддержки старины Донни ничего бы не вышло. Ему Нобелевку по экономике вручать впору, посолиднее будет, чем премия мира.

#валютная_правда
Коллеги полагают, что DXY собрался на 88-90, а рубль/доллар даже пониже - на 65.
Так то эпично, конечно, особенно на фоне того, как в декабре все собирали валютные инструменты.
Вообще про ослабление доллара в последние две недели заголосил едва ли не весь мейнстрим, а также Рей Далио. Давненько такого не было.

#валютная_правда
Тренд "мочи зеленого" похоже крепнет: подключились и европейцы, и австралийцы и адепты переоценки сырья.

Трейдеры платят рекордные премии, чтобы играть против доллара

"Risk on", который на самом деле risk off.

Причины изначально могут быть вполне политические (сделать "приятное" старине Донни в ответ на Гренландию) но даже если и так, это "вскрывает" существующую фин систему и политика концентрировано отразится на экономике: обратно затолкать бакс на прежние уровни будет трудно.

#валютная_правда
📉 Джим Краммер, то есть я хотел сказать аналитики Сбербанка дали негативный прогноз для рубля - на 90 пойдет, сказали.
📈 Рубль пока пошел строго в противоположную сторону - ниже 75.

В общем, все в придерживаются своего однажды избранного амплуа.
На самом деле, неизвестно какой прогноз для рубля еще негативнее - 90 или 60.

Но я уже давно пропагандирую тезис о том, что надо сидеть там где ставки выше, то есть в рассматриваемом случае в рубле.
Если девальвация не связана с гиперинфляцией как в 1992-1994 годах, то она отыгрывается за пару лет спокойно.
А если рубль укрепляется, так и тем более.

Нефиг шастать туда сюда, одним словом.