​​Очень интересные данные: временная задержка между различными показателями рецесси и самой рецессией. ⤵️ Самые ранние сигналы приходят от инвертированной кривой доходности, уменьшения доходов у корпоратов и ужесточения кредитных стандартов (три крайних правых столбца).

Ну что тут сказать? Инвертированных кривых уже хоть отбавляй, судя по отчётности доходы у корпораций не только падают, но ипрогноз по ним так себе, а вот кредиты пока что ужесточаются не повсеместно, но данный тренд уже также явно вырисовывается. Ждём-с?.. 🤔

На самом деле пора бы уже, но ранее середины следующего года не думаю. Уж больно сильно политика вмешивается и разгорающийся костёр поливают мировые ЦБ. Пока всё удаётся успокоить, но ничего не вечно под Луной, как известно!..

А график сохраните. Поможет вполне себетрезво смотреть на рынки и хотя бы примерно понимать куда мы идём.

@AllEconomics

​​Не нравится мне ситуация в банковском секторе Европы, от слова "совсем". Чем больше смотрю на это всё, тем больше понимаю, что сектор медленно, но верно умирает. Ну а Германия здесь, конечно, как локомотив "отхватывает" первая.

Commerzbank заявил, что для удержания себя на плаву придётся уволить тысячи сотрудников, закрыть 5 отделений и продать долю в польской дочерней компании mBank. Последнее особенно плохо, потому что дочка высокодоходна, то есть приносит прибыль. Но видно с финансами всё настолько плохо, что для поддержания "штанов" уже приходится продавать даже курицу, несущую золотые яйца. 🤔

При этом многие наши соотечественники часто говорят об европейских банках, их надежности и т.д. Советую 500 раз подумать и только один раз отрезать. Французские и итальянские кредитные организации также не в лучем состоянии, а в сумме - это почти весь банковский сектор ЕС.
А уж если вы покупаете какие-то ценные бумаги, которые выпускают эти организации, то будьте вдвойне аккуратны. Риска дефолта эмитента ещё никто не отменял. ☝🏻

@AllEconomics

Давайте будем честны и откровенны – государство это тоже «бизнес». Нет, я не про то, что кто-то там зарабатывает на бюджете (пилит). Я про то, что экономика и бюджет государства – это идеологически как бюджет любой отдельно взятой компании. И хочется всегда держать внутри себя как можно больше денег, чтобы как-то их «проворачивать» и на этом зарабатывать. 💰

Наш российский инвестор понял, что можно инвестировать зарубежом. В иностранные активы, бизнес, экономику. Там всё более развито, логично, рыночно, предсказуемо. Да и доходности как правило несравнимые.
Но это обозначает, что часть денег уходит на тот рынок из нашего, российского. И попробуйте отгадать – как на это будет реагировать наш «бизнес», наше государство? Ну конечно всеми путями ставить палки в колёса и ограничивать отток. ⛔️

Новые правила квалификации клиентов в общем заточены именно на это – остановить отток мелкого и (иногда) среднего капитала. Крупные деньги всегда найдут пути обхода и квалификацией их точно не напугать. А вот мелкого инвестора и защитить надо (у нас действительно есть проблемы с финансовой грамотностью в этом сегменте клиентов!), и денежку в родной экономике оставить. Так что всё будет принято в лучшем виде, вот увидите.

И альтернатив тут в ближайшее время не будет. Нет, ну если только реально начинать развивать наш внутренний рынок… 😏

@AllEconomics

​​А вообще, конечно, не нам жаловаться на жизнь, дамы и господа. Если вы не знали, то Греция 🇬🇷 и Россия 🇷🇺 – самые доходные страны для вложений с начала текущего года. Правда в долларах, конечно, но всё же!.. ⤵️

Вот, что наша пресвятая углеводородица с небольшой девальвацией творят. Роста экономики практически нет, а доход – есть!..
Новая реальность – никак иначе!.. 🤷🏻‍♂️

@AllEconomics

На самом деле новость о возможности введения отрицательных ставок по валютным депозитам просто приравнивает реальность и наши законы. Я уже писал об этом - некоторые банки в РФ путём повышенных комиссий уже ввели по сути отрицательные ставки. Так что чего-то прямо совсем нового в этой новости нет. ❌

Однако небольшое двойное дно всё же проглядывается. Законодательное введение отрицательных ставок по депозитам в иностранной валюте по сути своей уменьшит иностранную денежную массу в РФ. Нет, ну а кто будет под минус размещать свои деньги? Правильно, значит от валюты все будут избавляться. 🤷🏻‍♂️
Ну или наоборот это может помочь рынку инвестиций, потому что там нормальные доходности в евро найти довольно просто.

В любом случае получается хорошо со всех сторон: и закон к реальности подвели, и валюты внутри государства меньше оставили (защитились от политических рисков), и на рынок инвестиций часть денег перевели. 👍🏻 Вроде бы идеальное решение получается, однако какое-то оно... Даже и не знаю какое слово подобрать?.. Снова странное?.. 🤔

Ладно, поживём и увидим. Однако с валютой в банковских депозитах будьте теперь крайне аккуратны - мало ли что вам теперь предложат?.. ☝🏻

@AllEconomics

​​И не нам жаловаться на какую-то особо сильную зарегулированность рынка. Есть интересные данные опроса бизнеса о главных проблемах в Китае. На первом месте – сильное регуляторное давление. В списке также непредсказуемое законодательство, доступ к изначально довольно закрытому рынку Китая и много чего другого интересного. ⤵️

Инвестирование в Китай становится модным, особенно в нашей стране. СМИ делают своё дело – редко когда меня не спросят про инвестиции в эту страну. Но не забывайте, что инвестируете вы не в какой-то там эфимерный Китай, а во вполне конкретный бизнес. ☝🏻 И свои проблемы он обозначил очень чётко и конкретно.
Китай по-восточному философски закрытая страна, да ещё и работающая в приказном порядке. Всё может измениться буквально за пару дней, если на то будет политическая воля. Ну в общем как и у нас!.. 🤐

А потому прежде, чем покупать китайские активы на китайском рынке хорошенько просчитайте все риски. Да, экономика большая и интересная, но не всё так просто в данном королевстве… 🤔

@AllEconomics

​​За последние пару дней вышло несколько макроэкономических прогнозов. Но всех их объединяет одно - на 2020 г. все прогнозируют более худшие показатели, чем думалось ранее.

Орагнизация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) снизила показатели и мировой экономики, и ЕС, и самых сильных государств мира. "Повезло" только Японии - по ней прогноз умеренно позитивный (см. данные в таблице сверху ⤵️).

Capital Economics (консалтинг по экономическим исследованиям) недалеко ушли. Они вообще обещают уверенную рецессию в 2020 г. в Германии и Италии, а всё ЕС вырастет всего лишь на +0,5%. В России обещается быть больше, так что нам есть чем гордиться! 💪🏻 (см. данные в таблице снизу ⤵️)

⚠️ А это я всё к тому, что значит и доходности будут уверенно падать дальше. И если вы нашли сейчас хороший процент - не примените его зафикисровать. И уж точно не выходите из вашего продукта досрочно - таких же цифр в ближайшее время вы больше не увидите. 🤝

@AllEconomics

А это ⤵️ значит, что ЦБ продолжит снижать свою ставку. Конечно один месяц не показатель, но постепенный тренд явно вырабатывается. Тем более, что многие ждут падения инфляции в начале 2020 г. до уровня в 2-2,5% год к году.

А вместе с падением ставки будут расти облигации, то есть при желании спекулятивно заработать - добро пожаловать.
Если же вы долгосрочный инвестор, то советую фиксировать доходности по инвест продуктам. То есть если думаете входить куда-то или нет, то думать надо быстрее. Ближайшее направление доходностей по большинству продуктов будет строго на юг. 📉

Всех предупредили на самом высоком уровне, если что. Остаётся только воспользоваться!..

@AllEconomics

​​Один из самых частых вопросов последнего времени - про золото. Что когда страшно, то есть присутствует боязнь кризиса - надо покупать золото.

Логика абсолютно правильная, но надо всегда делать поправку на ветер. Помните, как ещё совсем недавно золото уверенно и постоянно падало? Сейчас уверенно растёт. И потом, когда страх пройдёт - довольно резко скорректируется обратно. ☝🏻

Причина этому - постоянно растущее последние годы производство жёлтого металла. ⤵️ В спокойные времена это понижает цены, а вот в волатильные - наоборот добавляет предложения всем желающим.

Потому будьте аккуратны. Золото это прекрасно, но растущие объёмы производства рано или поздно "выстрелят" в рынок. 🤝

@AllEconomics

Как никогда хочется, чтобы у нашего государства в ближайшие годы всё было хорошо! Именно хорошо, хотя бы так. Если будет отлично - то это идеальный вариант, но хотя бы хорошо.

НДС и налог на добычу полезных ископаемых (НДПИ) остаются главными источниками пополнения федерального бюджета. А это значит, что если у нас всё будет плохо и надо будет как-то поплнять бюджет, то именно эти сборы будут повышаться первыми. ⬆️ Ну про НДС всё понятно, это мы сразу увидим на ценниках в магазине. НДПИ сложнее, тут всё начнётся с нефти и бензина, но всё равно в конечном итоге перейдёт на все ценники. Доставка товаров основана на бензине, так что... 🤷🏻‍♂️

А потому правда пусть всё будет хорошо, без поиска источников пополнения бюджета в случае его дефицита! Очень уж этого хочется!!!

@AllEconomics

​​Экономика - это прежде всего рациональное использование ресурсов. В том числе и человеческих, ведь именно человек - двигатель всего и вся.

7,5 миллиардов человек на Земле на одном графике. ⤵️ Радует, что несмотря на все наши демографические проблемы Россия вполне ещё видимый кружочек на общемировом фоне. 👌🏻
Ну а с лидерами тут всё понятно. Китай уже реализовал своё ресурсное преимущество, от Индии все ждут этого в ближайшие 20-30 лет. Практически данный график - прогноз роста мировых экономик на ближайшие десятилетия. 🤝

@AllEconomics

Ну а завершать рабочую неделю буду по традиции рубрикой "Хочешь - смейся, хочешь - плачь". Сегодня она будет совсем не экономическая, но обойти такую новость я просто никак не мог.

На прошедшей неделе разгорелся дипломатический скандал. США не видали визы многим членам делегации России на Гереральной ассамблее ООН. ❌ К сожалению, мы тут не первые - уже многим странам таким же способом отказывали по невыясненным причинам.
По законам дипломатии надо бы ответить симметрично, вот только ООН у нас на территории страны нет и что же тогда делать? 🤔

Как всегда прелестную инициативу подбросили депутамы Госдумы. Они предлагают запретить получение грин-карт россиянами. 🤦🏻‍♂️
Я экономист, политолог из меня действительно никакой. Но я правильно понимаю, что ситуация примерно выглядит так: плохие АМЕРИКАНЦЫ запретили въезд в ООН, потому мы запретим РОССИЯНАМ получать американские грин-карты?.. 😳

Я сейчас ничего не пропустил? За чью-то ошибку будут отвечать наши граждане? Ну меня так и тянет спросить - а чей сук мы сейчас пилим, кто на нём сидит?.. 🤔

Хотите - смейтесь, хотите - плачьте!.. 🤷🏻‍♂️

А на сегодня это всё. Неделя выдалась непростой, но интересной. Надеюсь, что ваши выходные пройдут также, но не в рабочем смысле, а в личном. Хорошего всем отдыха и восстановления перед рабочей неделей!
До встречи в понедельник! 👋🏻

@AllEconomics

Очень интересная статья, рекомендую всем, кто стремится спрогнозировать основные показатели нашей экономики. В нескольких графиках, вполне доступно, рассказано о том, что ожидает наше правительство до 2022 г. на основе спланированного бюджета. Цена на нефть, курс доллара - там всё есть, уделите пару минут, не пожалеете. 🤝

Конечно эти цифры могут и всего скорее будут меняться. В нашем мире вообще мало стабильности. Но основной тренд (без наличия "внешних шоков") понятен. Нас ждут в общем стабильные времена, без глубкоких потрясений.
Правда стабильность штука очень неоднозначная. Она не подразумевает изменений, то есть роста или падения не ждём. А вот первого так уже очень хочется!.. 🤔

@AllEconomics

​​Немало было шумихи в конце прошлой недели на новости о том, что г-н Трамп подумывает о делистинге китайских компаний с бирж США. 🤦🏻‍♂️ По мне так эта новость, которая направлена на спекулирование рынком и не более. Трамп бизнесмен и он сам выкинет со своего рынка компании, понизив капитализацию своего рынка? 🤔 Что-то мне в это очень плохо верится, для этого нужно так поругаться с китайцами, что словами даже сложно описать.
Но акции китайцев, конечно, моментально просели... 📉

Кстати Министерство финансов США уже выступило с официальным заявлением: "... в настоящее время нет планов остановить китайские компании в листинге на биржах США...." ☝🏻
А это значит, что на данной новости кто-то уже неплохо заработал. Будем смотреть дальше, но как-то это всё больше похоже на шантаж и манипуляцию...

Данные ⤵️ - капитализация китайский компаний на рынках США.

@AllEconomics

​​На прошлой неделе был в Красноярске и там много дискутировали про вопросы финансовой грамотности. Как правильно поступать, как думают наши иностранные друзья и почему они более финансово грамотные?..

На самом деле не люблю, когда думают, что мы финансово безграмотны. Да, у нас куча проблем с этим вопросом, но поверьте, что мы не одиноки в мире. Вот, например, данные по размеру банковских депозитов в Германии. ⤵️ Они достигли исторического максимума в размере 2,37 трлн. евро. И это при том условии, что ставки по депозитам отрицательные! ☝🏻 То есть открывая депозит - вы ещё и доплачивать будете.

Обычный немецкий инвестор также, как и мы, далеко не всегда видит все возможности рынка. И уже по традиции направляется в свой родной банк. А это не всегда правильное решение по моему опыту.
Потому просто хочется сказать, что давайте без обид и взаимных обвинений. Просто у всех свои проблемы и поверьте, что их везде хватает. 🤷🏻‍♂️ Не бойтесь всегда смотреть на мир шире - выбор есть всегда! 🤝

@AllEconomics

Многое хочется написать по этому поводу, но всё же сдержусь. Напомню только ещё раз про стабильность – вот её цена. 🤷🏻‍♂️ И рост ВВП в районе 1%, и рост реально располагаемых доходов в той же самой математике. Ну то есть где-то на уровне статистической погрешности, ведь самые мало-мальские ошибки в расчётах – и мы уже в падении данных показателей.

Рост на 1%, конечно, лучше, чем падение на 1%. Но когда уже много лет данный показатель показывал только отрицательную динамику – ну вот очень хочется более внушительных результатов. 💪🏻 Потому что +1% не увеличит спрос кардинально, а как следствие – не стоит ждать и каких-то изменений в росте нашей экономики.

Хотя о каком росте мы говорим? Вчера уже писал о прогнозах нашего бюджета… 😕

@AllEconomics

​​А знаете ли вы, что между британским фунтом и доходностью облигаций Германии есть довольно сильная корреляция? ⤵️ Причём ведущий в этой паре в последнее время, разумеется, фунт со своими новостями о брексите.

И если жёсткий брексит всё же состоится, то можно с лёгкостью предсказать не только движение фунта, но и немецких облигаций.
Это прозрачный такой намёк для тех, кто любит что-то зарабатывать на падении в том или ином виде. Тем более целого рынка!.. 😉

@AllEconomics

​​Мне говорят, что я довольно много пишу про рынок ЕС 🇪🇺 и это хорошо. Про доходности, прогнозы и т.д. Но хотелось бы слышать также и про риски. Какие экономики в рамках ЕС интересны, а какие нет и почему?.. 🤔

Это очень непростой вопрос. Эх, если был бы какой-то один показатель, который каждому отдельно взятому человеку отвечал на все его вопросы… Увы и ах – его нет. 🤷🏻‍♂️

Но если говорить про долговые бумаги, то тут всегда стоит взглянуть на отношение долга страны к ВВП. То есть насколько уже закредитована страна? Процент долга от ВВП стран ЕС можно посмотреть ⤵️

Выводы каждому делать самому, но не забывайте, что решение надо принимать взвешенно, то есть оценивая множество факторов. ☝🏻 Однако общую картину по долговым рискам составить вы уже можете.

@AllEconomics

​​Индекс широкого американского рынка S&P500 показывает лучшие результаты за 3 квартала с 1997 г. ⤵️ Несмотря на все проблемы – рост продолжается. 📈

Но, кстати, даже если посмотреть на цикличность столбиков, то рецессия (или кризис) уже так и напрашивается. В следующем году, если циклы сработают чётко… 😏

@AllEconomics

И здесь сложно поспоритьс г-ном Новаком. Чёрных лебедей на рынке нефти немало и они ещё будут постоянно появляться! А это, конечно, отразится и на стоимости нефти и на российском бюджете - он всё также по большей части зависит от углеводородов в том или ином виде.

И новость о том, что Эквадор собирается выходить из ОПЕК в 2020 г. именно из этой оперы. Чем больше независимых добытчиков - тем сложнее вручную управлять рынкам нефти. Сейчас хотя бы через ОПЕК+ можно надавить, а что потом? Бесконтролная добыча и бесконтрольная стоимость чёрного золота?.. 🤔

Одним словом нефть ждут непростые времена. Давно уже надо ориентироваться не на неё, а на развитие собственного бизнеса, мелкого и среднего. Но это ух какой непростой вопрос в нашей стране!.. 🤷🏻‍♂️

@AllEconomics