Forwarded from ЮЛКМ на защите владельцев облигаций
🛎«Феррони» сообщает о выходе из технического дефолта
Компания 17 апреля перечислила 20 млн руб. в рамках частичного досрочного погашения по выпуску Феррони-БО-02, таким образом, исполнив обязательства перед инвесторами.
Амортизационная выплата по выпуску № 4B02-02-00626-R (от 09.08.2022 г.) по графику должна была состояться в дату окончания 28 купонного периода – 14 апреля. В тот день эмитент раскрыл информацию об оплате купонного дохода и частичном досрочном погашении в полном объёме. Днём позже сообщение было скорректировано, так как стало известно, что частичное досрочное погашение не было исполнено. Соответствующее сообщение было опубликовано на сайте Интерфакс.
Руководство общества объяснило инцидент отсутствием достаточной суммы денежных средств на счете компании на контрольную дату. Эмитент уложился в отведённые законом 10 рабочих дней для устранения нарушений по обязательствам перед владельцами облигаций и вышел из технического дефолта. Выплата cостоялась через три дня после даты окончания 28 к.п. – 17 апреля.
Акцентируем внимание инвесторов: дата фиксации списка владельцев облигаций сместилась. Таким образом, амортизационную выплату, по всей видимости, смогут получить инвесторы, владеющие бумагами на новую дату формирования реестра.
Напомним, у ООО «Феррони» в обращении три выпуска облигаций
общим объёмом 467,5 млн руб. с полным погашением в августе, октябре и декабре2025 года.
@ulcmpvo
#Феррони
Компания 17 апреля перечислила 20 млн руб. в рамках частичного досрочного погашения по выпуску Феррони-БО-02, таким образом, исполнив обязательства перед инвесторами.
Амортизационная выплата по выпуску № 4B02-02-00626-R (от 09.08.2022 г.) по графику должна была состояться в дату окончания 28 купонного периода – 14 апреля. В тот день эмитент раскрыл информацию об оплате купонного дохода и частичном досрочном погашении в полном объёме. Днём позже сообщение было скорректировано, так как стало известно, что частичное досрочное погашение не было исполнено. Соответствующее сообщение было опубликовано на сайте Интерфакс.
Руководство общества объяснило инцидент отсутствием достаточной суммы денежных средств на счете компании на контрольную дату. Эмитент уложился в отведённые законом 10 рабочих дней для устранения нарушений по обязательствам перед владельцами облигаций и вышел из технического дефолта. Выплата cостоялась через три дня после даты окончания 28 к.п. – 17 апреля.
Акцентируем внимание инвесторов: дата фиксации списка владельцев облигаций сместилась. Таким образом, амортизационную выплату, по всей видимости, смогут получить инвесторы, владеющие бумагами на новую дату формирования реестра.
Напомним, у ООО «Феррони» в обращении три выпуска облигаций
общим объёмом 467,5 млн руб. с полным погашением в августе, октябре и декабре2025 года.
@ulcmpvo
#Феррони
www.e-disclosure.ru
Интерфакс – Сервер раскрытия информации
Сообщение о существенном факте компании
#первичка #вдо #сза #быстроденьги #апри
🧮 ПКО СЗА БО-02 (для квал. инвесторов, BB–|ru|, 100 млн руб., ставка купона 28,5%, YTM 32,5%, дюрация 2 года) размещен на 29%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE
💰 МФК Быстроденьги 002Р-08 (для квал. инвесторов, ruBB-, 250 млн руб., ставка купона 29%, YTM 33,2%, дюрация 0,88 года) размещен на 73%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE
🧱 АПРИ БО-002Р-09 (BBB–|ru| / BBB-.ru, 1 млрд руб., ставка купона 32% на 1 год до оферты, YTM 37,1%, дюрация 0,87 года) размещен на 63%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE
Подробности участия в первичных размещениях — в телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @ivolgacapital_bot
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Подробности участия в первичных размещениях — в телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @ivolgacapital_bot
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#рейтинги #дайджест
📉 ДАЙДЖЕСТ ПО РЕЙТИНГОВЫМ ДЕЙСТВИЯМ В ВЫСОКОДОХОДНОМ СЕГМЕНТЕ, ПОРТФЕЛЕ PROBONDS ВДО И РОЗНИЧНЫХ ИНВЕСТИЦИОНЫХ ОБЛИГАЦИЙ ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ
1/2
🟢ООО «Агро Зерно Юг»
НКР подтвердило кредитный рейтинг на уровне BB.ru
«Агро Зерно Юг» — один из крупных российских экспортёров растениеводческой продукции. Компания поставляет пшеничные отруби, а также зерновые, зернобобовые и масличные культуры и ряд продуктов их переработки, включая кукурузные зародыши и отруби.
В 2025 году компания продолжает наращивать долговой портфель для дальнейшего развития бизнеса, и НКР ожидает, что на конец 2025 года он составит почти 1,4 млрд руб. Вместе с тем отношение совокупного долга к OIBDA по мере роста операционных показателей снизилось с 4,17 в 2023 до 1,22 в 2024 году. По прогнозам НКР, показатель не превысит 2,5 в текущем году, если компания достигнет планируемого роста торговых оборотов и операционных показателей.
Метрики ликвидности «Агро Зерно Юг» оцениваются как умеренные. Хотя текущие обязательства существенно превышают объём денежных средств, что ограничивает оценку ликвидности в целом, отношение ликвидных активов к текущим обязательствам по итогам 2024 года составило 135%. По нашим оценкам, в 2025 году ликвидные активы составят 152% текущих обязательств.
Собственный капитал в 2023–2024 годах составлял в среднем 26% активов, что оказывает умеренно позитивное влияние на оценку финансового профиля. По итогам 2025 года показатель, как ожидается, сохранится на текущем уровне с учётом привлечения долгового финансирования.
🟢ПАО «ТГК-14»
НКР подтвердило кредитный рейтинг на уровне A-.ru
ПАО «ТГК-14» — региональная энергетическая компания, производит и поставляет электрическую и тепловую энергию в Республике Бурятия и Забайкальском крае. Компания управляет семью тепловыми электростанциями (ТЭЦ).
Несмотря на рост совокупного долга за 2024 год на 18%, до 9,6 млрд руб., отношение совокупного долга к OIBDA снизилось до 2,5 на 31.12.2024 г. (годом ранее — 2,7) благодаря опережающему росту OIBDA. Тем не менее к концу 2025 года агентство прогнозирует увеличение долговой нагрузки (совокупный долг/OIBDA) ТГК-14 до 3,0 вследствие ожидаемого роста долга, необходимого для реализации инвестиционных проектов компании.
Показатели ликвидности ТГК-14 находятся на умеренно высоком уровне: на 31.12.2024 г. остаток денежных средств покрывал текущие обязательства на 54%, ликвидные активы — на 102% (годом ранее — 83% и 103% соответственно). При оценке показателей ликвидности компании НКР также принимало во внимание наличие у ТГК-14 неиспользованных лимитов кредитных линий в банках-кредиторах.
🟢ПАО «Светофор Групп»
Эксперт РА подтвердил кредитный рейтинг на уровне ruBB+
ПАО «Светофор Групп» является оператором образовательных услуг по подготовке водителей. Компания осуществляет полный цикл обучения водителей транспортных средств всех категорий от прохождения теоретической части до момента получения водительского удостоверения в ГИБДД через собственную сеть учебных центров в основных регионах присутствия г. Санкт-Петербург, Ленинградской и Нижегородской областях. За передовые разработки в области ИТ-образования компания продолжает сохранять статус резидента Фонда «Сколково», что дает возможность получать субсидии и гранты на финансирование проектов.
Отношение чистого долга на 31.12.2024 к EBITDA в 2024 году составило 0.3х (1.1х – годом ранее), а отношение EBITDA к процентным платежам продолжает оставаться выше бенчмарков агентства. Улучшение показателей долговой нагрузки обусловлено сокращением кредитного портфеля компании, который состоит из облигационного займа и амортизируется по графику с погашением в августе 2025 года.
Оценка прогнозной ликвидности на горизонте года от отчетной даты находится на низком уровне ввиду недостаточной величины ожидаемого операционного денежного потока. В то же время компания планирует разместить дополнительный выпуск привилегированных акций в 2025 году, что может оказать дополнительную поддержку ликвидности.
📉 ДАЙДЖЕСТ ПО РЕЙТИНГОВЫМ ДЕЙСТВИЯМ В ВЫСОКОДОХОДНОМ СЕГМЕНТЕ, ПОРТФЕЛЕ PROBONDS ВДО И РОЗНИЧНЫХ ИНВЕСТИЦИОНЫХ ОБЛИГАЦИЙ ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ
1/2
🟢ООО «Агро Зерно Юг»
НКР подтвердило кредитный рейтинг на уровне BB.ru
«Агро Зерно Юг» — один из крупных российских экспортёров растениеводческой продукции. Компания поставляет пшеничные отруби, а также зерновые, зернобобовые и масличные культуры и ряд продуктов их переработки, включая кукурузные зародыши и отруби.
В 2025 году компания продолжает наращивать долговой портфель для дальнейшего развития бизнеса, и НКР ожидает, что на конец 2025 года он составит почти 1,4 млрд руб. Вместе с тем отношение совокупного долга к OIBDA по мере роста операционных показателей снизилось с 4,17 в 2023 до 1,22 в 2024 году. По прогнозам НКР, показатель не превысит 2,5 в текущем году, если компания достигнет планируемого роста торговых оборотов и операционных показателей.
Метрики ликвидности «Агро Зерно Юг» оцениваются как умеренные. Хотя текущие обязательства существенно превышают объём денежных средств, что ограничивает оценку ликвидности в целом, отношение ликвидных активов к текущим обязательствам по итогам 2024 года составило 135%. По нашим оценкам, в 2025 году ликвидные активы составят 152% текущих обязательств.
Собственный капитал в 2023–2024 годах составлял в среднем 26% активов, что оказывает умеренно позитивное влияние на оценку финансового профиля. По итогам 2025 года показатель, как ожидается, сохранится на текущем уровне с учётом привлечения долгового финансирования.
🟢ПАО «ТГК-14»
НКР подтвердило кредитный рейтинг на уровне A-.ru
ПАО «ТГК-14» — региональная энергетическая компания, производит и поставляет электрическую и тепловую энергию в Республике Бурятия и Забайкальском крае. Компания управляет семью тепловыми электростанциями (ТЭЦ).
Несмотря на рост совокупного долга за 2024 год на 18%, до 9,6 млрд руб., отношение совокупного долга к OIBDA снизилось до 2,5 на 31.12.2024 г. (годом ранее — 2,7) благодаря опережающему росту OIBDA. Тем не менее к концу 2025 года агентство прогнозирует увеличение долговой нагрузки (совокупный долг/OIBDA) ТГК-14 до 3,0 вследствие ожидаемого роста долга, необходимого для реализации инвестиционных проектов компании.
Показатели ликвидности ТГК-14 находятся на умеренно высоком уровне: на 31.12.2024 г. остаток денежных средств покрывал текущие обязательства на 54%, ликвидные активы — на 102% (годом ранее — 83% и 103% соответственно). При оценке показателей ликвидности компании НКР также принимало во внимание наличие у ТГК-14 неиспользованных лимитов кредитных линий в банках-кредиторах.
🟢ПАО «Светофор Групп»
Эксперт РА подтвердил кредитный рейтинг на уровне ruBB+
ПАО «Светофор Групп» является оператором образовательных услуг по подготовке водителей. Компания осуществляет полный цикл обучения водителей транспортных средств всех категорий от прохождения теоретической части до момента получения водительского удостоверения в ГИБДД через собственную сеть учебных центров в основных регионах присутствия г. Санкт-Петербург, Ленинградской и Нижегородской областях. За передовые разработки в области ИТ-образования компания продолжает сохранять статус резидента Фонда «Сколково», что дает возможность получать субсидии и гранты на финансирование проектов.
Отношение чистого долга на 31.12.2024 к EBITDA в 2024 году составило 0.3х (1.1х – годом ранее), а отношение EBITDA к процентным платежам продолжает оставаться выше бенчмарков агентства. Улучшение показателей долговой нагрузки обусловлено сокращением кредитного портфеля компании, который состоит из облигационного займа и амортизируется по графику с погашением в августе 2025 года.
Оценка прогнозной ликвидности на горизонте года от отчетной даты находится на низком уровне ввиду недостаточной величины ожидаемого операционного денежного потока. В то же время компания планирует разместить дополнительный выпуск привилегированных акций в 2025 году, что может оказать дополнительную поддержку ликвидности.
ivolgacap.ru
Индикативный портфель PRObonds ВДО
Состав портфеля в высокой степени отражает портфели Доверительного управления ИК «Иволга Капитал». Внутренняя доходность 19,8% при кредитном рейтинге А.
2/2
🟢АО «ГЛОРАКС»
НКР присвоило кредитный рейтинг BBB+.ru
АО «ГЛОРАКС» — материнская компания российской девелоперской группы GloraX. Строит жильё классов комфорт и премиум в Санкт-Петербурге, Ленинградской области, Москве, Казани и Нижнем Новгороде. Входит в тройку ведущих застройщиков Санкт-Петербурга по вводу площадей на конец 2024 года.
Рост долга в 2023–2024 годах обусловлен увеличением масштабов операционной деятельности. Отношение OIBDA к совокупному долгу (учитывая корректировки НКР в отношении денежных средств на эскроу-счетах) за 2024 год равнялось 5,9. Агентство ожидает, что по итогам 2025 года долговая нагрузка компании составит около 6.
Позитивное влияние на оценку финансового профиля компании оказывают высокие показатели ликвидности с учётом неиспользованных остатков открытых кредитных линий банков, срок доступности которых превышает 2 года.
Доля капитала в объёме скорректированных активов на конец 2024 года составляла 3%, а по итогам 2025 года ожидается увеличение до 6%. Низкая доля капитала в структуре фондирования оказывает сдерживающее влияние на оценку финансового профиля.
🟢ООО «Славянск ЭКО»
НКР подтвердило кредитный рейтинг на уровне BBB.ru
ООО «Славянск ЭКО» производит нефтепродукты и реализует их в основном за пределами России (около 90% выручки в 2024 году). Единственный актив компании — нефтеперерабатывающий завод в Славянске-на-Кубани (Славянский НПЗ) в Краснодарском крае.
В первой половине 2024 года из-за участившихся атак на производственные объекты нефтеперерабатывающие предприятия ЮФО были вынуждены частично или полностью приостанавливать работу, что негативно сказалось на операционных показателях компании и отрасли в этот период.
Показатель покрытия совокупного долга OIBDA увеличился с 3,3 на 30.06.2023 г. до 3,9 на 30.06.2024 г., а по итогам 2024 года достиг 5,3. Однако в 2025 году он, как ожидает агентство, снизится до 3,9 после погашения части основного долга за счёт обратного акциза.
Оценка показателей ликвидности компании снизилась в результате увеличения текущих обязательств: за 12 месяцев по 30.06.2024 г. денежные средства и ликвидные активы покрывали около 21% и 81% текущих обязательств соответственно (в предыдущие 12 месяцев — 32% и 138% соответственно).
🟢АО «ГЛОРАКС»
НКР присвоило кредитный рейтинг BBB+.ru
АО «ГЛОРАКС» — материнская компания российской девелоперской группы GloraX. Строит жильё классов комфорт и премиум в Санкт-Петербурге, Ленинградской области, Москве, Казани и Нижнем Новгороде. Входит в тройку ведущих застройщиков Санкт-Петербурга по вводу площадей на конец 2024 года.
Рост долга в 2023–2024 годах обусловлен увеличением масштабов операционной деятельности. Отношение OIBDA к совокупному долгу (учитывая корректировки НКР в отношении денежных средств на эскроу-счетах) за 2024 год равнялось 5,9. Агентство ожидает, что по итогам 2025 года долговая нагрузка компании составит около 6.
Позитивное влияние на оценку финансового профиля компании оказывают высокие показатели ликвидности с учётом неиспользованных остатков открытых кредитных линий банков, срок доступности которых превышает 2 года.
Доля капитала в объёме скорректированных активов на конец 2024 года составляла 3%, а по итогам 2025 года ожидается увеличение до 6%. Низкая доля капитала в структуре фондирования оказывает сдерживающее влияние на оценку финансового профиля.
🟢ООО «Славянск ЭКО»
НКР подтвердило кредитный рейтинг на уровне BBB.ru
ООО «Славянск ЭКО» производит нефтепродукты и реализует их в основном за пределами России (около 90% выручки в 2024 году). Единственный актив компании — нефтеперерабатывающий завод в Славянске-на-Кубани (Славянский НПЗ) в Краснодарском крае.
В первой половине 2024 года из-за участившихся атак на производственные объекты нефтеперерабатывающие предприятия ЮФО были вынуждены частично или полностью приостанавливать работу, что негативно сказалось на операционных показателях компании и отрасли в этот период.
Показатель покрытия совокупного долга OIBDA увеличился с 3,3 на 30.06.2023 г. до 3,9 на 30.06.2024 г., а по итогам 2024 года достиг 5,3. Однако в 2025 году он, как ожидает агентство, снизится до 3,9 после погашения части основного долга за счёт обратного акциза.
Оценка показателей ликвидности компании снизилась в результате увеличения текущих обязательств: за 12 месяцев по 30.06.2024 г. денежные средства и ликвидные активы покрывали около 21% и 81% текущих обязательств соответственно (в предыдущие 12 месяцев — 32% и 138% соответственно).