КОСМИЧЕСКИЙ НОЯБРЬ В INVESTORY🌌

сохрани пост, чтобы не потерять

Друзья! Мы к вам с очень прибыльными новостями!
Решили нажать на ГАЗ в ноябре
и провести для вас очень много полезных встреч.

🌌3-21 ноября - "ТУРНИР СДЕЛОК"
подробности здесь

🌌8 ноября - "КИСЛЫЙ ВЕБИНАР"
ссылка на вебинар
участие - бесплатно

🌌10-12 ноября - "МАРАФОН РИСК-МЕНЕДЖМЕНТ"
ссылка на марафон
участие - 590 руб.

🌌13-15 ноября - "МАРАФОН ТОРГОВЛИ ПО НОВОСТЯМ"
ссылка на марафон
участие - 590 руб.

🔥КОМБО! 2 МАРАФОНА ЗА 400 РУБ!
"РИСК-МЕНЕДЖМЕНТ" и "ТОРГОВЛЯ ПО НОВОСТЯМ"
для первых 100 человек со скидкой (ссылка)
400 руб (вместо 1180 руб)

🌌22 ноября - "ФИНАЛ ТУРНИРА СДЕЛОК"
ссылка на вебинар с разбором сделок и стратегий
участие - бесплатно

🌌27-30 ноября - что-то вкусное и особенное:)
подробности позже:)

Мысли по рынку и мои действия

Рынок по-прежнему остается «новостным». При этом на нем наблюдается минимальная ликвидность — биржевые стаканы по большинству бумаг практически пусты. В результате даже в дневное время основной сессии любая рекомендация крупного Telegram-канала приводит к значительному движению по отдельной акции, а иногда и по всему рынку. Причем за интерпретацию новостей никто не несет ответственности. Яркий пример — вчерашние комментарии Белоусова о ядерных испытаниях. На этом фоне рынок пошел вниз, хотя речь шла лишь о зеркальном ответе («если вы, то и мы»), что позднее пришлось разъяснять Пескову.

В текущих условиях я продолжаю держать около 25% портфеля (с учетом НКД — более 30%) в ОФЗ 26247, которые показывают хороший рост. До конца года Минфину предстоит разместить бумаги еще на 2,5 трлн рублей, из которых 2 трлн — флоатеры. Кроме того, по данным Reuters, планируются валютные заимствования на 0,4 трлн рублей. Это означает, что на облигации с фиксированным купоном не будет давления со стороны нового предложения.

Сделки по акциям тоже есть, но я выбираю только те компании, у которых есть катализаторы для переоценки в ближайшее время. Например, акции «ЭсЭфАй» ($SFIN), которые я купил в понедельник, 3 ноября, по 1207 рублей. Сейчас позиция в плюсе на 5,5% от цены входа. Основным драйвером роста является не столько уже вышедший отчет, сколько ожидаемая в ноябре рекомендация по дивидендам — жду около 140 рублей на акцию. Докапитализировать/помогать МВидео они больше не будут (со слов менеджмента), а это был основной риск.

Также я докупил акции «Фосагро» ($PHOR). Завтра ожидаю хороший отчет на фоне роста цен на удобрения и рекомендацию по дивидендам на уровне второго квартала — примерно 250 рублей на акцию. Это один из немногих экспортеров, который уверенно чувствует себя в условиях крепкого рубля. С одной стороны — это возможность, с другой риск (чувствуешь себя хорошо? а налоги сколько платишь? может быть с этим связана слабость компании последний месяц? то есть риски тоже имеются и немалые!).

По технике нравится Т-Банк $T и ВТБ $VTBR на тесте своих трендовых линий. Надо закрепляться выше 3000 и выше 70 соответственно.

Сейчас на рынке акций апатия и уныние. Судя по настроениям в чатах и общению с инвесторами, многим кажется, что роста больше никогда не будет. Подобные настроения часто сигнализируют о близости разворота. Для него нужен лишь катализатор — повод для роста, который, как правило, появляется неожиданно. Главное к моменту разворота иметь в портфеле правильные активы и структуру, иначе «поезд может уехать без вас».

Записывайтесь на разбор портфеля (5 мест бесплатно): https://investory-school.ru/request

Сбер $SBER — стабильно без сюрпризов

Давненько не писали про Сбер, а тут как раз недавно свежий отчет вышел.

Как показывают результаты на 3 квартал, капитал банка достиг 7.9 трлн руб. и движется к отметке 8 трлн, капитализация при этом составляет 6.7 трлн руб. Получается дисконт к балансовой стоимости — акции торгуются на уровне 0.87 капитала.

Ключевые мультипликаторы выглядят привлекательно на фоне остального банковского сектора. P/E находится на уровне 4.1, рентабельность капитала составляет 22.6%. По итогам года банк может выйти на чистую прибыль около 1.7 трлн руб., что дает расчетный дивиденд 37.6 руб. на акцию. При текущих котировках это означает дивидендную доходность 12.7% с опцией на рост — половина прибыли реинвестируется в бизнес с той же рентабельностью выше 20%.

Интересна перспектива роста капитала. Если банк сохранит текущую рентабельность на уровне 20% в ближайшие пять лет, капитал вырастет с 7.9 трлн до 14.2 трлн руб. к 2030 году. В пересчете на акцию это 630 руб. балансовой стоимости. Плюс за этот период акционеры получат около 220 руб. дивидендами. При позитивном сценарии со снижением ставок возможен отрыв котировок от капитала вверх в сторону оценки в 1-1.2 капитала, как это неоднократно бывало ранее.

Результаты третьего квартала не преподнесли сюрпризов — банк работает стабильно даже в условиях высоких ставок. Прибыль растет умеренными темпами, в отличие от части конкурентов, где показатели уже начали заметным образом ухудшаться.

$SBER #SBER #отчет #акции

Дивиденды Ozon: хорошо или плохо?

Совет директоров Ozon рекомендовал выплатить дивиденды за 9 месяцев 2025 года в размере 143 рублей на акцию (~3,4% доходности к текущей цене). Вероятно, за 4 квартал 2025 года доплатят ещё около 80 рублей. Таким образом, суммарная выплата за рекордный год может составить 220 рублей (~5,3%).

Хорошо это или плохо? По моему мнению, инвестиционная привлекательность акций $OZON утрачена. Напомню, что основной приоритет бизнеса звучит так: «Нашим приоритетом сегодня остаётся рост доли на рынке e-commerce и развитие бизнеса». Выплата дивидендов прямо противоречит этой цели:

Чтобы собрать деньги на выплаты, в течение 2025 года Ozon существенно (более чем на 20%) поднял комиссии для селлеров, и теперь они самые высокие среди конкурентов.

Рост комиссий приведёт к оттоку продавцов и замедлению темпов роста оборота (GMV). Консенсус-прогноз предполагает снижение темпов роста с +50% в 2025 году до +10–20% г/г в 2026 году. При этом темпы открытия новых ПВЗ уже замедлились.

В результате Ozon $OZON рискует потерять долю рынка, где конкуренция и так очень высока (например, с WB).

Я считаю, что выплата дивидендов нужна только основному акционеру — АФК «Система» $AFKS, которая делает всё, чтобы извлечь максимум денег из дочерних организаций для обслуживания своего триллионного долга. К сожалению, это происходит в ущерб развитию самих компаний (вспомним пример МТС $MTSS). Возможно, это также сбор денег перед продажей актива (ходят слухи, что часть Ozon уже давно продана).

P.S. Сейчас начали «разгонять» акции $AFKS, подавая эти дивиденды как огромный позитив. На самом деле АФК Система получит около 10 млрд руб., тогда как в квартал она тратит ~15 млрд руб. только на проценты по долгу. Эта сумма покроет лишь две трети квартальных процентов. Компании нужно как-то продержаться до снижения ставки...


Два места на бесплатный разбор портфеля, запись на понедельник: https://investory-school.ru/request

Три года ChatGPT

«Днём рождения» ИИ в уже привычном нам понимании можно считать 30 ноября 2022 года — день, когда OpenAI впервые представила ChatGPT широкой аудитории.

С тех пор инструменты на базе ИИ стали неотъемлемой частью бизнеса, начался бум искусственного интеллекта, а многие акции сделали «иксы». Для контекста, с 30 ноября 2022 года (см. график выше):
- $NVDA +995%
- S&P 500 +64%
- NASDAQ +107%
- SOX (индекс полупроводников) +142%

Многие считают это огромным пузырём, подобным кризису доткомов в начале нулевых. С другой стороны, компании тратят миллиарды на Capex в сфере ИИ и строят огромные мегапроекты, такие как Stargate.

Другой вопрос: как на этом заработать? Возможно, покупать $NVDA уже поздно, и стоит посмотреть на инвестиционные возможности с другой стороны. Подсветим две темы:

1. «Constraint is energy, not compute», — сказал CEO Microsoft Сатья Наделла. Проблема не в вычислительных мощностях, а в обеспечении энергией для функционирования всей системы. Смотрим на газовые компании ($EQT, $CRK) и инфраструктурные истории, в т.ч $BKR.

2. Смотрим на компании, которые активно интегрируют ИИ в свои бизнес-процессы, благодаря чему их эффективность (маржинальность и (или) темпы роста операционной прибыли) может кратно вырасти.

Сейчас, на фоне коррекции из-за «шатдауна правительства» в США, самое время купить или докупить ряд историй под новогоднее ралли к концу года.

С понедельника начнём тратить кэш в портфеле GLOBAL (наш канал, где мы торгуем акциями США). Вы можете подключиться и посмотреть. Тестовый доступ на 1 неделю за 1000 руб.: по ссылке

Кто торгует США, рекомендую прочитать пост. Все актуально и даже больше. Думаю — тема газовиков и недостатка энергии для обеспечения всех капитальных инвестиций ИИ = тема 2026г.

$EQT (идея, которую подсвечивали в том посте) сегодня обновила исторический максимум. И это, несмотря на коррекцию на рынке США.

Тестовый доступ на 1 неделю за 1000 руб.: по ссылке

ВИНЛАБ: В СЕНТЯБРЕ 2025 ГОДА ВНЕОЧЕРЕДНЫМ СОБРАНИЕМ АКЦИОНЕРОВ КОМПАНИИ БЫЛО ПРИНЯТО РЕШЕНИЕ ПРИОБРЕСТИ СТАТУС ПУБЛИЧНОГО АКЦИОНЕРНОГО ОБЩЕСТВА

__
10.07.2025г об этом писал здесь.
а никто не верил, что в 2025г проведут

проблема только в том, что пиар компания АйПиО была откровенно ужасная (= ее не было), примерно такая же как квази-сплит осенью прошлого года (что убило в принципе для меня всю инвестиционную привлекательность в компании $BELU).

на IPO Винлаба планирую полностью закрыть позицию в компании Новабев

про металлургов говорил в этом выпуске

Все по плану. Завтра, на аукционе, Минфин будет размещать два выпуска флоатеров (переменный купон) и один короткий с фиксированным купоном. Длинные фиксы (26247/26248) отреагировали так, как должны были!

Как заработать на новостях?

В последние годы логика российского фондового рынка сильно изменилась. Раньше можно было спокойно покупать фундаментально недооценённые бумаги с катализаторами роста в будущем, сидеть, получать дивиденды и ждать реализации потенциала. Сейчас стратегия «купи и держи» не работает — посмотрите, например, сюда за примерами.

Всё сильно зависит от новостной повестки: вышла новость — телеграм-каналы покупают/продают — на рынке меняется настроение — движение ускоряется. Новости легко ломают даже сильные технические уровни. Помните, недавно говорили, что 2600 по индексу ММВБ — очень сильный уровень, и его точно не пройдём с ходу, а в итоге прошли и даже не заметили.

Казалось бы, отслеживай новости и торгуй спокойно. Но не всё так просто: во-первых, много фейков (привет, газете Reuters). Во-вторых, много ложных движений, когда телеграм-каналы дают рекомендации по заголовкам, не вникая в контекст (не смотрят первоисточник). Нужно уметь работать с новостями, отделять действительно «сигналы» от «шума», которого больше 90%.

Завтра стартует мой трёхдневный марафон «Как торговать по новостям». Поделюсь своими наработками по теме, а также покажу свой интерфейс и настройки T-Терминала. Он будет полезен не только спекулянтам, но и тем, кто инвестирует в долгосрочной перспективе — без этого сейчас никуда.

День 1:
Где отслеживать новости, типы новостей, на какие надо / на какие не надо реагировать.

— по компаниям (отчёты, существенные факты, дивиденды)
— геополитика
— экономика (ставка ЦБ)
...

День 2:
Что такое позитивные новости (лонг) и негативные новости (шорт); вопрос интерпретации. Как правильно интерпретировать новости?

День 3:
Примеры + БОНУС*: как получать новости одними из первых? Практические инструменты + настройка терминала Тинькофф.

Принять участие (400 руб.) 🔗 по ссылке
В качестве бонуса вы получите запись марафона по риск-менеджменту, который завершился сегодня.