Про Saxo Bank и NASDAQ

Вышеупомянутый банк, который предоставляет и услуги брокера, разослал клиентам уведомление о скором прекращении работы NASDAQ с российскими резидентами.

Новость наделала шума, так что разбираемся:
▪️Кроме Saxo Bank никто из брокеров (например, Interactive Brokers) не разослал соответствующего уведомления, NASDAQ также не публиковал никаких пресс-релизов.
▪️Сам Saxo Bank не работает с NASDAQ напрямую.
▪️Судя по источникам деловых СМИ, ограничения, связанные с работой NASDAQ, не скажутся на акциях, которые российские инвесторы держат через СПБ Биржу.

В сухом итоге конкретики по этому вопросу мало, но паниковать раньше времени инвесторам точно не стоит.

@investoryprivate_bot

​​👎🏽АЛЬФА-БАНК: ИНСТРУКЦИЯ

От слов в делу для всех клиентов Альфа-Инвестиций.

Все уже знают про дедлайн на перевод иностранных активов: сегодня до 23:59 мск.

Разберемся на берегу кому, на наш взгляд, есть смысл "оставить всё как есть" и не дергаться: только тем, инвесторам, у которых открыты в Альфе и брок.счет и ИИС вместе, причем на ИИС есть иностранные бумаги и УЖЕ получен значительный для инвестора вычет по типу А. В таком сценарии Вы готовы столкнуться с заморозкой ваших иностранных активов на неопределенный (=долгий) срок, при этом не возвращать полученный НДФЛ и не платить пени.

Что делать всем остальным?
Коротко - бежать!

Инструкция по переводу:
1. Заходим в ЛК Альфа-инвестиции с компьютера (желательно, чтобы это был Windows), если Mac, то версия выше 1012.
2. Нужен alfa-direct signing tool (который опять же работает не на всех версия Mac, поэтому проще будет найти компьютер с Windows).
3. Ещё-Произвольные поручения-Выбор брокера для перевода иностранных активов.

Выбираем брокера на своё усмотрение (мы лишь напомним, что работали и работаем с двумя брокерами - это БКС и Finam).

Так же (если вышеописанное не сработало) можно оформить перевод прямо в чате!

Если у вас еще нет открытого брокерского счета там - всё делается online за несколько минут.

Что подлежит переводу?
Всё, что в столбце "Место хранения" в вашем брок.отчете помечено КЦ МФБ (=ПАО "Бест Эффортс Банк"). Эти активы подлежат переводу. Всё, что НРД - нет.

Все ISIN-номера, начинающееся не на RU - это иностранные ценные бумаги.

Даже, если Ваши ценные бумаги были переведены от подсанкционного брокера (например ВТБ) и являются "не торговыми = замороженными" на текущий момент - их так же есть смысл перевести. Если Вы их переведете, например, в тот же БКС - они не "разморозяться" в тот же момент - чуда не произойдет. Так зачем же переводить? На наш взгляд, мостик "Euroclear - НРД" заработает быстрее, чем снимут санкции с брокеров. Тогда и сможете продать.

Что делать с валютой в Альфе?
Эффективнее всего будет продать - вывести рубли и перекинуть в другой брокер, где будете продолжать работу. В альфе доллар только по $1000 лотности - остаток можно вывести долларами на банк и продать там в рубли с последующим переводом.

Кстати, что на счет "А-инвестиции", хваленной дочкой Альфы, которую они "успели" зарегистрировать 1 апреля до всего шторма? Информации никакой нет. И то ли это дочка "для своих", то ли ее назначение в чем-то другом, ну уж точно не в спасении своих инвесторов сейчас.

Самая жесть для тех, у кого есть ИИС в Альфе и там есть иностранные ценные бумаги:

Альфа нарушила закон. Любой инвестор в РФ имеет право, согласно статье 10.2-1 ФЗ "О рынке ценных бумаг" от 22.04.1996 N 39-ФЗ.

В одностороннем порядке Альфа переписала соглашение о брок.обслуживании и добавила пункт, по которому перенос ИИС к другому брокеру с сохранением срока владения - невозможен. Это и есть прямое нарушения законодательства. Любой инвестор имеет право написать претензию в ЦБ РФ. За один день Вам никто ничего не решит, но написать можно.

Суть жести в том, что если у вас есть ИИС с иностранными ценными бумагами, то вы можете либо всё перевести (и обычный брок.счет и ИИС) либо ничего. "Отличная и бережная" забота о клиентах! Красавцы! Разрушение инвестиционной инфраструктуры на наших глазах.

Друзья, желаем всем нервов.
Под постом открыты комментарии для обсуждения - задавайте вопросы👇🏽

UPD по Альфе на 12:50 мск:

1. Перевод бумаг делается через произвольное поручение через АЛЬФА Директ (об этом мы с утра писали)
2. Переведутся иностранные ценные бумаги, которые были переведены от ВТБ + те, что были куплены в Альфе
3. Зависнут ли доллары, если их оставить на брокерском счете? Да.
4. Можно ли будет их вывести потом на банк и там продать? Да.
5. Что с ИИС? "Функционала у Альфы для перевода ИИС просто нет! Только закрыть, либо ждать пока снимут санкции"

​Тинькофф (TCSG) — всё хорошее когда-нибудь заканчивается

В прошлом году Тинькофф запустил сайт и даже снял фильм к своему 15-летию. То, что всего несколько месяцев назад казалось подведением промежуточных итогов, сейчас выглядит как подведение финальных.

Всего несколько месяцев назад Тинькофф переживал момент триумфа: финансовые показатели росли как на дрожжах, акции в моменте показывали +600% с минимумов 2020 года, а слоганом банка было гордое "Он такой один". И вот в апреле 2022-го из "он такой один" Тинькофф вот-вот превратится в "такой, как все".

Тинькова в Тинькофф уже нет, его идейный наследник Оливер Хьюз всего год "рулил" холдингом TCS Group и теперь собирает венчурные инвестиции для нового, собственного проекта. Хотя меньше года назад в Tinkoff Private Talks озвучивались планы по международной экспансии Тинькофф. После недавно анонсированного ребрендинга от Тинькофф не останется и, собственно, "Тинькофф".

К чему это всё? Казалось, что капитализм в России созрел достаточно, чтобы российские компании могли мыслить категориями "мы живём и развиваемся вот уже 10-20-30 лет", а российские акционеры могли инвестировать в перспективные, растущие бизнесы на долгосрок.

Как показала история последних месяцев, российский капитализм всё-таки ещё не созрел. Котировки TCS Group это наглядно показывают: даже на пике Тинькофф не сказать чтобы выглядел совсем дорого. Теперь, кажется, будем ещё долго болтаться в диапазоне 1000-3000 рублей за акцию.

@investoryprivate_bot

​Twitter ($TWTR #TWTR) — тяжёлые времена впереди

Маск всё-таки покупает Твиттер по $54.20 за акцию. Теперь Маск будет строить, как он говорит, "инклюзивную площадку для выражения свободы слова". У нас энтузиазма вокруг этой сделки гораздо меньше, и вот почему:

▪️ Твиттер уйдёт с биржи и станет частной компанией. Инвесторы не смогут вкладываться в акции компании, а отчётность станет менее прозрачной (если она вообще будет публиковаться).
▪️ До сделки TWTR был недостаточно монетизирован, только недавно менеджмент стал системно заниматься этой проблемой. Теперь, когда отчитываться ни перед кем не надо, Маск может монетизировать Твиттер по своему усмотрению — далеко не всегда разумному.
▪️ А теперь самое интересное. Сделка будет финансироваться с привлечением $25.5 млрд долга с непозволительно высокой процентной ставкой — SOFR + 4.50-4.75%. SOFR сейчас 0.26%, но по мере роста процентных ставок может вырасти до 2%. То есть на горизонте года-двух Твиттер будет платить по своим миллиардным долгам почти 7% годовых (!!!). Для понимания: платежи только по процентам могут составить почти 90% всей EBITDA компании за 2022 год.

Будущее Твиттера стало гораздо менее предсказуемым, и нам от этого не особо радостно.

@investoryprivate_bot

Газпром ($GAZP #GAZP) - крупнейший производитель и поставщик природного газа в мире, на долю которого приходится 11% мировой добычи газа.

1. Главный катализатор - отчет за 2021г МСФО в пятницу 29 апреля (если его не отменят). Рынок ждет не столько отчет с показателями бизнеса (они будут отличными), а рекомендацию Правления компании по дивидендам. В случае реализации положительного сценария дивдоходность к текущей цене составит от 20%.

2. Европа не сможет отказаться от российского газа в ближайшие годы. В самом ужасном сценарии (самоубийство ЕС) часть экспорта все равно останется: в первую очередь азиатское-восточное направление. Сила Сибири 3, Сила Сибири 2 дадут мощный буст к огромному рынку, который в разы по ёмкости превышает европейский.

Утверждение Советом директоров дивидендов за 2021г -> рост цены акции на 300+ руб. (~45% к текущей цене + 20-25% дивидендов).

Держим компанию в новом российском портфеле нашего сервиса.

​VK ($VKCO #VKCO) – снова в моде?

До "спецоперации" VK был медленно, но верно увядающей соцсетью. Для блогеров и малого/среднего бизнеса Instagram был максимально удобен: продуманный таргетинг, простой интерфейс, наличие обширной аудитории.

Но после блокировки Инстаграма большинство решило не возиться с VPN и сейчас переходит в VK.

Аудитория VK после продолжительного снижения перешла к росту: в марте дневное количество пользователей выросло на 9% и превысило 50 млн человек. Соцсеть активно завлекает блогеров, но с этим ситуация обстоит гораздо хуже – у многих на 70-80% упали доходы, аудиторию приходится набирать практически с нуля.

Стоит ли инвестору присмотреться к акциям VK? Мы считаем что стоит, но только тем, у кого хватит терпения. С пиков 2021 года акции VK (тогда ещё MailRu) упали на 83% и на 38% если считать с локального пика после начала "спецоперации". На повестке продолжает маячить перспектива блокировки YouTube, который придётся заменять отнюдь не Рутьюбом, а VK Видео. Если компания доработает маркетинговые инструменты сколько-нибудь близко к уровню Инстаграма – малый и средний бизнес, скорее всего, сможет адаптироваться к новой реальности. Ключевой риск – завязанность на российскую экономику, которая в ближайшие месяцы будет переживать масштабную "трансформацию".

Если эффект от перетока пользователей перевесит негативное воздействие санкций на Россию, то у VK будут неплохие перспективы для роста акций.

@investoryprivate_bot

Газпром ($GAZP #GAZP) — от слов к делу

После того как 🇧🇬 Болгария и 🇵🇱 Польша отказались от оплаты за газ в рублях, Газпром отказался поставлять газ. Теперь официально.

Болгария зависит от российского газа на 70%, Польша — на 50%. Для Газпрома же экспорт в обе страны несущественен — 1% и 4% соответственно. Без перехода на оплату в рублях (которая на самом деле несильно отличается от существовавшей ранее схемы) у импортёров российского газа остаются две опции: покупать газ из России по серым схемам или нарастить поставки СПГ.

С поставками СПГ сейчас всё сложно, так как все существующие терминалы загружены под завязку. Поэтому Польша и Болгария либо поменяют свою позицию (как это ранее сделал ЕС в целом), либо будут втридорога покупать российский газ через реэкспорт из третьих стран, например, Турции.

Из-за отключения Болгарии и Польшу на европейском газовом рынке снова волатильность, так что у Газпрома есть возможность компенсировать выпадающие объёмы газа через рост цены.

@investoryprivate_bot

❌ Как НЕ надо делать инвестору 👆

Внимание на картинку к посту. Парень держит позицию в 12 миллионов баксов (890 млн рублей) исключительно в одной компании — Alibaba. Держит с плечом, маржин колл словит на отметке $59.5 за акцию.

Если парень "влетит" — пополнит армию тех, кому сытая и беззаботная пенсия светить не будет.

Ну а теперь про BABA. Среди российских инвесторов в отношении компании закрепилась репутация "в какой момент ни купишь, все равно останешься с убытком". Для тех, кто набирал позицию в 2021 году (включая нас, но, к счастью, не на пике) путь к положительной доходности будет не быстрым.

🔥 Тем не менее, в рамках спекуляций в InveStory Private мы неоднократно закрывали сделки с BABA с доходностью 7-10% за день.

Спекулировали с соблюдением всех мер предосторожности: брали только на тех уровнях, в которых были уверены, и на небольшой процент от портфеля. А брать с плечом и "на всю котлету" — удел тех, кто потом пишет грустные посты в соцсетях про потерянные за много лет сбережения.

​💶📉 Что нам падающий евро говорит?

"Ещё более дорогое сырьё, спад в промышленности, рецессия"

Евро продолжает двигаться к паритету с долларом: в начале года за евро давали 1.1 доллара, сейчас — уже 1.05. Скоро 1 евро можно будет купить за 1 доллар, и даже дешевле.

Евро падает в самый неподходящий момент, потому что все поставки сырья номинированы в долларах. Из-за этого преимущества слабой валюты для европейских экспортёров будут нивелироваться дорожающими энергоресурсами.

У ЕЦБ сейчас нет инструментов, чтобы хоть как-то остановить свободное падение евро. Повышение процентных ставок могло бы помочь, но тогда регулятор угробит перекредитованную европейскую экономику, которой придётся платить огромные процентные платежи по своим долгам.

В глобальном масштабе экономическая ситуация для всех складывается плохо — и для России, и для США, и для Европы с Китаем. Но Европа, которая принимает на себя все последствия санкционной политики, пока что страдает больше всех.

❗️Осталось всего 3 дня чтобы присоединиться к бесплатному мини-курсу по инвестициям от InveStory. Набор закрывается 30 апреля, 1 мая начинаем!

Регистрация здесь: @investoryprivate_bot
(Нажать кнопку Выбрать тариф -> ‼️ МИНИ-КУРС)

Yandex ($YNDX #YNDX)

Акции компании ещё недавно торговались на уровнях осени 2019 года. Кто-нибудь помнит законопроект Горелкина об ограничении иностранного участия? Никто не мог подумать, что закон будет "принят" без его фактического принятия!

У компании вышел отчет за 1кв 2022г, ключевые тезисы:

1. Рекламный доход от основного бизнеса (поисковик и портал) вырос на 24.7% к прошлому году. После начала СВО большинство свернули рекламные кампании, поэтому такой рост в текущих реалиях - отличный результат.

2. Моменты, которые следует учитывать:

Манипуляции с отчетностью сегментов (уже не первый раз), из-за которых невозможно вычленить результат отдельных направлений бизнеса (например, такси и маркет).

Яндекс - иностранная компания и судя по комментариям менеджмента переезжать в Россию не собирается. Высокие корпоративные риски в текущих условиях.

В целом, мы смотрим позитивно на компанию и держим акции спекулятивно в одном из портфелей нашего сервиса. Ждем 2800-3000 руб. среднесрочно (+50% к тек. цене)

​X5 Retail Group (FIVE): к результатам вопросов нет, к прописке — есть

На днях за первый квартал отчитался Х5, владеющий Пятёрочкой. Выручка +19.1% г/г, Валовая маржа -0.5% г/г, Чистая прибыль -45.2%.

Ажиотажный спрос в феврале-марте привел к росту выручки, но амортизационные, финансовые и иные расходы просадили чистую прибыль. Х5 продолжит делать акцент на развитии дискаунтеров и сокращать число гипермаркетов. В целом отчёт вышел нейтральным.

Продуктовые ритейлеры при прочих равных неплохо смотрятся в условиях высокой инфляции, но в случае Х5 всё омрачается одним аспектом — холдинговая компания до сих пор не перешла в российскую юрисдикцию, из-за чего на бирже торгуются ГДРки, на которые уже не будут переводить дивиденды в адрес подсанкционных банков-брокеров.

Пока менеджмент не задумается о редомициляции (а признаков этого мы пока не видим), ждать роста от акций Х5 не придётся.

‼️ Остался всего 1 день чтобы присоединиться к бесплатному мини-курсу по инвестициям от InveStory. Набор закрывается 30 апреля, 1 мая начинаем!

Регистрация здесь: @investoryprivate_bot
(Нажать кнопку Выбрать тариф -> ‼️ МИНИ-КУРС)

​ЦБ режет ставку — и это хорошо

Сегодня Центробанк на очередном заседании снизил ключевую ставку с 17% до 14%. Ставка по-прежнему остаётся высокой, но хотя бы не запредельно высокой как это было ещё месяц назад.

Ещё интересное из заседания:
▪️Падение ВВП России по прогнозу ЦБ составит -8-10% в 2022 году и ещё до -3% в 2023. Довольно оптимистично с учётом того, что санкционное давление на Россию продолжает расти. Поэтому мы бы ориентировались на минус >10% как минимум.
▪️Инфляция составит 18-23% в этом году. Инфляция не в строгом статистическом смысле, а "по ощущениям" традиционно будет в полтора-два раза выше в зависимости от корзины потребления.
▪️ЦБ ожидает, что профицит счёта текущих операций составит $145 млрд. Это исторический рекорд и мощный задел на укрепление рубля, если бы не одно "но" — в условиях торговой блокады России цены будут определяться не столько курсом рубля, сколько банальной физической доступностью товаров.

В целом российская экономика пока что чувствует себя относительно неплохо. "Пока что" зависит от 1) дальнейших санкций; 2) реальных цен на российскую нефть и прочее сырье, которое, как помним, торгуется сейчас с сильным дисконтном и экспортируется с большим трудом из-за логистических сложностей. Снижение же ставки позволит хотя бы немного, но поддержать российскую экономику и сделать кредиты чуть более доступными.

‼️ Остался всего 1 день чтобы присоединиться к бесплатному мини-курсу по инвестициям от InveStory. Набор закрывается 30 апреля, 1 мая начинаем!

Регистрация здесь: @investoryprivate_bot
(Нажать кнопку Выбрать тариф -> ‼️ МИНИ-КУРС)

Аллокация активов в акции остается на высоком уровне. Так, клиенты инвестиционного менеджмента Bank of America (общая сумма под управлением $1.6 трлн.) на 64.1% сидят в акциях. Подробная динамика на картинке выше.

❗️$1.1 трлн. притока в акции с января 2021г имеют среднюю цену входа 4274 по S&P500 -> больно будет при уходе ниже 4000 S&P500.

​​💥Акции российского рынка. Что купить? Пора покупать доллар? Газпром, Лукойл, Яндекс, Мечел, X5

Новое видео на YouTube-канале InveStory

СМОТРЕТЬ ВИДЕО

Сегодня разберем основные компании на российском рынке - обсудим факторы роста, целевые уровни и дивиденды. Поговорим про расписки и зарубежные акции - безопасно ли покупать? Обсудим доллар - когда покупать валюту и какие уровни мы ждем.

0:00 В этом видео
1:38 Про Газпром - драйверы, цели
4:42 Технический анализ на РФ
7:12 Лукойл, что дальше?
8:39 Мечел - обычка или преф?
10:53 Про расписки
12:50 Про наш портфель РФ
14:30 Безопасно ли покупать акции в $?
17:28 Пример "защитного" актива
18:53 Про доллар - какие уровни ждем?

Приятного Вам просмотра!

—
Последние места на наш бесплатный мини-курс. Через 3 часа закрываем набор. Регистрация: @investoryprivate_bot

​Рынки в апреле + чего ожидать в мае

🇺🇸 S&P500: -9.4% за апрель и -13.8% с начала года
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: -2.7% за апрель и -31.5% с начала года

К концу апреля медвежий тренд на американском рынке развернулся на полную катушку, российский же сумел оттолкнуться от дна, достигнутого в середине месяца. Двузначный минус в S&P500 всего за четыре месяца года — это серьезно, и не предвещает ничего хорошего в обозримой перспективе.

Глобальные рынки сейчас живут инфляцией и повышением ставок, а российский, в основном, санкциями. В мае на российском рынке начинается традиционный дивидендный сезон, поэтому главная интрига месяца — заплатит ли Газпром дивиденды.

На американском рынке медвежий тренд вероятно продолжится. Фундаментальный факторы резко негативные - падение ВВП на фоне высокой инфляции и ужесточение монетарной политики. Тем не менее, есть ряд историй, которые отлично показывают себя на таком рынке (нефтяной сектор +35.41% с начала 2022г), чем мы активно пользуемся в рамках спекуляций в InveStory Private.

@investoryprivate_bot