ВОСКРЕСНЫЙ OUTLOOK: сохраняем внимательность
#outlook
Всем привет! Делимся нашим взглядом на грядущую неделю. Итак, основные моменты:
1) РОСТ РЫНКА АКЦИЙ 👍:
- рынок акций РФ перешел в фазу роста и прибавил за неделю 3%. Мы ждем, что этот тренд продолжится
- риски (не для тренда, но для колебаний) - это распродажи валют и активов развивающихся стран и новости по санкциям от конгресса
- в пятницу стало известно о проблемах в финсекторе Индии, эта история может продолжиться. Реакцию рынков мы посмотрим по итогам торгов в Китае завтра утром
Сейчас тот момент, когда нужно выбирать наиболее "быстрые" акции. Голубые фишки на рынке дешевы, и на них стоит заработать с оглядкой на перспективу санкций к 10 олигархам. 🔜Второй эшелон сыграет на отчетах за 3кв в октябре
2) Управление портфелем акций 📑:
- планируем далее наращивать СБЕР, будем смотреть интересные точки для входа
- готовимся частично (на 30-60%) фиксировать прибыль по РУСАЛу и Сургутнефтегазу
- тактически думаю докупить ФОСАГРО: отчетность за 3кв должна быть мощной, а 2,603 отличная просадка
3) Идеи в акциях / research 🤔:
- пока мы не видим новых идей вне нашего порфтеля / будем далее разбирать рынок по секторам
- на грядущей неделе мы посмотрим на Metals & Mining (химиков, металлургов, АЛРОСу)
4) Валютный рынок и бонды 💵:
На прошлой неделе на валютном и облигационном рынке наблюдался полноценный отскок:
- рубль укрепился почти на 3%,
- доходность длинных ОФЗ снизилась с 8.9% до 8.7%
- рынок отыгрывает решение ЦБ не покупать валюту с открытого рынка в рамках бюджетного правила
На грядущей неделе начинается налоговый период, что даст рублю шанс ещё на некоторое укрепление.
- иностранные и локальные инвесторы видят интересными текущие рублевые доходности
- в середине недели Федрезерв ожидаемо повысит ставку, но рынку важны будут комментарии и сигналы по траектории будущих повышений
В целом, ждём продолжения тренда на восстановление рублевого рынка облигаций
5) События 🕰:
- сегодня будут итоги заседания министров стран ОПЕК
- 26 сентября заседание ФРС по ставке. Ожидается повышение на 0.25%
- 26 сентября Investor Day Магнита. Думаю посетить
- 27 сентбяря: отчет 1П 2018 по Etalon / последний день для покупки ГМК Норникель с дивидендами
Удачи вам!
#outlook
Всем привет! Делимся нашим взглядом на грядущую неделю. Итак, основные моменты:
1) РОСТ РЫНКА АКЦИЙ 👍:
- рынок акций РФ перешел в фазу роста и прибавил за неделю 3%. Мы ждем, что этот тренд продолжится
- риски (не для тренда, но для колебаний) - это распродажи валют и активов развивающихся стран и новости по санкциям от конгресса
- в пятницу стало известно о проблемах в финсекторе Индии, эта история может продолжиться. Реакцию рынков мы посмотрим по итогам торгов в Китае завтра утром
Сейчас тот момент, когда нужно выбирать наиболее "быстрые" акции. Голубые фишки на рынке дешевы, и на них стоит заработать с оглядкой на перспективу санкций к 10 олигархам. 🔜Второй эшелон сыграет на отчетах за 3кв в октябре
2) Управление портфелем акций 📑:
- планируем далее наращивать СБЕР, будем смотреть интересные точки для входа
- готовимся частично (на 30-60%) фиксировать прибыль по РУСАЛу и Сургутнефтегазу
- тактически думаю докупить ФОСАГРО: отчетность за 3кв должна быть мощной, а 2,603 отличная просадка
3) Идеи в акциях / research 🤔:
- пока мы не видим новых идей вне нашего порфтеля / будем далее разбирать рынок по секторам
- на грядущей неделе мы посмотрим на Metals & Mining (химиков, металлургов, АЛРОСу)
4) Валютный рынок и бонды 💵:
На прошлой неделе на валютном и облигационном рынке наблюдался полноценный отскок:
- рубль укрепился почти на 3%,
- доходность длинных ОФЗ снизилась с 8.9% до 8.7%
- рынок отыгрывает решение ЦБ не покупать валюту с открытого рынка в рамках бюджетного правила
На грядущей неделе начинается налоговый период, что даст рублю шанс ещё на некоторое укрепление.
- иностранные и локальные инвесторы видят интересными текущие рублевые доходности
- в середине недели Федрезерв ожидаемо повысит ставку, но рынку важны будут комментарии и сигналы по траектории будущих повышений
В целом, ждём продолжения тренда на восстановление рублевого рынка облигаций
5) События 🕰:
- сегодня будут итоги заседания министров стран ОПЕК
- 26 сентября заседание ФРС по ставке. Ожидается повышение на 0.25%
- 26 сентября Investor Day Магнита. Думаю посетить
- 27 сентбяря: отчет 1П 2018 по Etalon / последний день для покупки ГМК Норникель с дивидендами
Удачи вам!
ВОСКРЕСНЫЙ OUTLOOK: все неплохо, особенно у росийского рынка
#outlook
Добрый вечер! Продолжаем, как и неделю назад, делиться соображениями на грядущую неделю
1) Мировые рынки💰
- рынок акций США показал flat динамику за неделю, интересны новости об успешной инициативе tax cuts-2 от Трампа
- рынок США позитивно воспринял ситуацию с тарифами: из 10% тарифа на товары из Китая до 8% скомпенсировано снижением юаня, и есть 3 мес. на переговоры, пока ставка пошлин не выроса до 25%
- рынки EM и Китай показали рост, вместе с ними выросли металлы (медь и Shanghai Composite +8% а 2 недели)
- Иранская блокада продолжает давить котировки нефти вверх (Brent $83)
- в пятницу мы видели распродажи в Европе из-за дефицита бюджета Италии: новое правительство популистов провело бюджет с дефицитом 2.4%, что создаст в будущем риски для госдолга страны🔜
- вышла нехорошая статистика по Китаю: PMI в производстве = 50.8, худший за 16 мес., т.е. рост в Китае замедлился
PMI - индекс оптимизма закупочных менеджеров. Хорошо отражает настроения бизнеса. Как читать:
- PMI > 50 пунктов, значит экономика рстет
- PMI < 50 пунктов, занчит сокращается
2) Рынок акций РФ:
- на этом фоне мы ожидаем, что индекс ММВБ продолжит рост: доллар выше $63, нефть выше $80 - 100% драйвер роста нефтегазового сектора
- СБЕР и ВТБ переоцениваются на фоне снижения риска прямых санкций (по факту рынок на 80% в них не верит вообще)
- в целом, P/E индекса ММВБ по Bloomberg = 6.5х, а прогноз = 5.8х, что дешево => upside потенциал до следующего лета может составлять порядка 20%✈️
Мы сохраняем позитивный взгляд на перспективы акций РФ и сейчас более чем на 100% в рынке😎 Глобальные рынки колеблют акции, но не меняют тренд
3) Рынок облигаций
- рубль отыграл ещё около 1 рубля к доллару и закрепился ниже 66 руб/долл
- российские ОФЗ пользовались хорошим спросом со стороны нерезидентов и доходности снизились с 8.7% до 8.5%
- нефтяные котировки достигли 4-х летнего максимума и поддерживают интерес к российским активам
На грядущей неделе ждём продолжения растущей динамики, но, постепенно, снижаем дюрацию портфеля облигаций, т.к. рынки отыгрывают краткосрочную спекулятивную идею о неспособности американских законодателей успеть до ноябрьских выборов провести законы о новых санкциях в отношении РФ
4) Ребаланс портфеля ⚖️
- акции: делаем ставку на голубые фишки (СБЕР, СУРГУТ, ГАЗПРОМ, МОСБИРЖА, ГАЗПРНЕФТЬ)
- будущие сделки: планируем выход из ПОЛЮСа (используем для этого нынешний отскок), готовы продавать МАГНИТ выше 4,100 руб., РУСАЛ выше 29.0
- ЭНЕЛ, ДЕТМИР - ждем корпоративных событий
- АЛРОСА получаем дивиденд 11.10 отсечка / от КУЗБТК, РАСПАДСКОЙ и ФОСАГРО ждем good news на отчетах за 3кв
- облигации: идея с "неуспевающим конгрессом" не кажется нам убедительной, поэтому рост рынка облигаций считаем хорошей возможностью сделать тейк-профит и снизить рыночный риск путём снижения дюрации инструментов
5) Риски / upside :
- новые стрессы на рынках вне США (мы уже видели Турцию, Италию, Индию, Китай, ...) из-за роста ставок ФРС и торговых ограничений
- сезон отчетности в США: есть риск, что компании ухудшат свой прогноз финрезультатов
- Трамп хочет усилить налоговые льготы. Такой сценарий может дать, условно, ещё полгода роста рынку США
👋 В общем, на наш взгляд на рынок позитивен. Сейчас самое время зарабатывать доходность
Удачи!
#outlook
Добрый вечер! Продолжаем, как и неделю назад, делиться соображениями на грядущую неделю
1) Мировые рынки💰
- рынок акций США показал flat динамику за неделю, интересны новости об успешной инициативе tax cuts-2 от Трампа
- рынок США позитивно воспринял ситуацию с тарифами: из 10% тарифа на товары из Китая до 8% скомпенсировано снижением юаня, и есть 3 мес. на переговоры, пока ставка пошлин не выроса до 25%
- рынки EM и Китай показали рост, вместе с ними выросли металлы (медь и Shanghai Composite +8% а 2 недели)
- Иранская блокада продолжает давить котировки нефти вверх (Brent $83)
- в пятницу мы видели распродажи в Европе из-за дефицита бюджета Италии: новое правительство популистов провело бюджет с дефицитом 2.4%, что создаст в будущем риски для госдолга страны🔜
- вышла нехорошая статистика по Китаю: PMI в производстве = 50.8, худший за 16 мес., т.е. рост в Китае замедлился
PMI - индекс оптимизма закупочных менеджеров. Хорошо отражает настроения бизнеса. Как читать:
- PMI > 50 пунктов, значит экономика рстет
- PMI < 50 пунктов, занчит сокращается
2) Рынок акций РФ:
- на этом фоне мы ожидаем, что индекс ММВБ продолжит рост: доллар выше $63, нефть выше $80 - 100% драйвер роста нефтегазового сектора
- СБЕР и ВТБ переоцениваются на фоне снижения риска прямых санкций (по факту рынок на 80% в них не верит вообще)
- в целом, P/E индекса ММВБ по Bloomberg = 6.5х, а прогноз = 5.8х, что дешево => upside потенциал до следующего лета может составлять порядка 20%✈️
Мы сохраняем позитивный взгляд на перспективы акций РФ и сейчас более чем на 100% в рынке😎 Глобальные рынки колеблют акции, но не меняют тренд
3) Рынок облигаций
- рубль отыграл ещё около 1 рубля к доллару и закрепился ниже 66 руб/долл
- российские ОФЗ пользовались хорошим спросом со стороны нерезидентов и доходности снизились с 8.7% до 8.5%
- нефтяные котировки достигли 4-х летнего максимума и поддерживают интерес к российским активам
На грядущей неделе ждём продолжения растущей динамики, но, постепенно, снижаем дюрацию портфеля облигаций, т.к. рынки отыгрывают краткосрочную спекулятивную идею о неспособности американских законодателей успеть до ноябрьских выборов провести законы о новых санкциях в отношении РФ
4) Ребаланс портфеля ⚖️
- акции: делаем ставку на голубые фишки (СБЕР, СУРГУТ, ГАЗПРОМ, МОСБИРЖА, ГАЗПРНЕФТЬ)
- будущие сделки: планируем выход из ПОЛЮСа (используем для этого нынешний отскок), готовы продавать МАГНИТ выше 4,100 руб., РУСАЛ выше 29.0
- ЭНЕЛ, ДЕТМИР - ждем корпоративных событий
- АЛРОСА получаем дивиденд 11.10 отсечка / от КУЗБТК, РАСПАДСКОЙ и ФОСАГРО ждем good news на отчетах за 3кв
- облигации: идея с "неуспевающим конгрессом" не кажется нам убедительной, поэтому рост рынка облигаций считаем хорошей возможностью сделать тейк-профит и снизить рыночный риск путём снижения дюрации инструментов
5) Риски / upside :
- новые стрессы на рынках вне США (мы уже видели Турцию, Италию, Индию, Китай, ...) из-за роста ставок ФРС и торговых ограничений
- сезон отчетности в США: есть риск, что компании ухудшат свой прогноз финрезультатов
- Трамп хочет усилить налоговые льготы. Такой сценарий может дать, условно, ещё полгода роста рынку США
👋 В общем, на наш взгляд на рынок позитивен. Сейчас самое время зарабатывать доходность
Удачи!
