​​ADVANCED: облигации и Центробанк / кривая доходности

Добрый вечер! 👋

Думаю, не всех вчера устроило объяснение «рынок США упал, потому что криваядоходности гособлигаций стала плоской»

Раскрываю мысль:

КРИВАЯ ДОХОДНОСТИ
- это график доходности облигаций в зависимости от срока
- обычно чем больше срок до погашения, тем больше доходность

СТАВКА ЦБ
- когда ЦБ повышает % ставки, облигации дешевеют (т.к. при том же купоне и теле от них ждут бОльшую доходность)
- когда экономика в кризисе, ЦБ снижением % ставок стимулирует ее => облигации на рынке дорожают

БОНДЫ И КРИЗИС
- если грядет кризис, инвесторы избавляются от акций, закупают длинные облигации (т.к. понимают что компаниям будет худо, а таких вкусных 😍 доходностей по бондам уже долго не будет / их бонды сильно подорожают при снижении % ставки)

ПЛОСКАЯ КРИВАЯ
- когда кривая доходности плоская, это значит спрос на длинные облигации так высок, что их доходность = коротким
- соответственно, это знак что многие инвесторы не верят в рост экономики и покупают длинные бонды
- за последние 100 лет всего раз или два после плоской кривой не было кризиса (т.е. рынок ошибался)
- кризис наступал не сразу а примерно через полгода

Вывод: рынок США падал, потому что многие инвесторы видят признаки замедления экономики, боятся кризиса 😬

Это не значит, что кризис будет, но это консенсус ⚖️ С таким же успехом рынок мог бы радоваться прогрессу в торговых сделках. Но все хотят лучше перебдеть, чем в разгар падения быть на 100% в акциях

НО более простой и важный вывод: рынок нервный и не трендовый

Это уже не тот рынок, который был в 2014-2017👀

Чтобы хорошо зарабатывать, нужна новая стратегия👆. Скоро Invest Heroes ее представят💎

INVEST HEROES
WE’RE AGILE

СПОЙЛЕР: mini-интервью для портала 2stocks

Мы подумали, лучше 1 видео, чем 1000 постов 😉

Смотрите блиц-интервью с управляющим Invest Heroes - Сергеем Пироговым

INVEST HEROES TEAM
TAKE FIVE 👋

ПОРТФЕЛЬ ОБЛИГАЦИЙ: Цены на нефть продолжают снижение

Бонды на связи!

Нефть в рублях: 4050-4100 руб/барр

UST10: 2.90%

Index USD: 97.02

Цены на нефть продолжают снижение в предверии заседания ОПЕК+. Подробнее - в нашем блоге

ВЕБИНАР ОТ INVEST HEROES: ЧТО С ЭКОНОМИКОЙ В КИТАЕ?

#news

Всем привет!

В это воскресенье мы проводим вебинар по макроэкономике Китая. Как всегда, расскажем сложное простыми словами. По моему замыслу, это будет первый из цикла 2-3 вебинаров: Китай, США, Европа...

На них мы поделимся тем, какая в мире макроэкономическая картинка🌏 и (как следствие во что мы будем инвестировать в 2019 году и за чем внимательно следить). Также, разумеется, будут связанные с этим выводы и инветидеи 💎

ВОПРОС:
Почему - Китай?

ОТВЕТ:
Потому что Китай+соседи - это уже до 50-60% мирового ВВП. Да-да, центр силы сменился 😉 Потом уже США и Европа

👉 В это воскресенье в 12:00.
Записаться можно по ссылке:

https://2stocks.ru/2.0/webinars/riski-mirovogo-krizisa-dolgovaya-nagruzka-kitaya

ПОРТФЕЛЬ АКЦИЙ DAILY: буря утихомиривается

Доброе утро! На связи Сергей Пирогов, управляющий портфелем акций Invest Heroes.

Вчера был волатильный день, но не для нашего портфеля: мы были в хедже и немного заработали (идем на +39.6%) 👌

ЧТО ДАЛЬШЕ:
- сегодня, я полагаю, будет договоренность ОПЕК, что должно стать драйвером отскока рынка РФ
- рынок США уже не в таком негативе: распродажа по поводу кривой доходности прошла, но и драйверов позитива пока нет

В общем, я думаю кейс для роста рынка акций РФ не нарушен, в фаворе будут акции с buyback и экспортеры, получившие импульс на снижении рубля в последние дни. Enjoy the ride👍

А подробный обзор событий и мнение нашей команды - как всегда в нашем утреннем блоге

Также напоминаю, в это воскресенье в 12:00 мы проведем вебинар по состоянию экономике в Китае - первый из цикла по крупнейшим экономикам мира. Мы считаем, сейчас важно оценить реальное положение дел 👆

Цена входа ВТБ в МАГНИТ была 4,661 руб./акция. Верите в такую цену до 31.12.2018?
anonymous poll

НЕТ, это слишком высоко – 512
👍👍👍👍👍👍👍 64%

ДА, я уже закупился – 182
👍👍 23%

Сомневаюсь, не дорого ли заходить?... – 65
👍 8%

Не торгую госкомпаниями – 27
▫️ 3%

Акции - слишком рисково для меня. Все в облигациях – 13
▫️ 2%

👥 799 people voted so far.

ADVANCED: диверсификация - разбор механики и иллюзий

Всем привет! Написав много постов BASICS, мы решили выпустиь серию ADVANCED - повышаем уровень 👆

Сегодня порассуждаем о диверсификации:

👉 КЕЙС 1: "когда на рынке риск, перекладываются из акций в облигации"
- так бывает, но не всегда и не сразу: в США идет быстрый переток (как вчера)
- в РФ если будет кризис, сначала будет распродажа и акций и облигаций (т.к. рубль упадет и иностранцы будут продавать свои вложения несколько дней)
- ... и уже только потом облигации покажут рост

Таким образом, в случае жёстких распродаж ваш портфель "акции+облигации" не защищён

👉 КЕЙС 2: "золото в кризис растет"
- золото растет далеко не сразу. По статистике, золото делает примерно -5-10% в первые месяцы финансовых кризисов
- в кризис 1982 года оно не выросло, а в 1991 упало на 4-5%
- настоящая корреляция - это реальная ставка ФРС (Ставка минус инфляция) и золото

Прежде чем покупать золото, убедитесь что ФРС США начал снижать % ставку, а инфляция всё ещё стабильна

👉 КЕЙС 3: "в надежных облигациях не потеряешь"
- поскольку в кризис на рынке РФ случаются валютные паники, ЦБ РФ вынужден поднимать % ставку и защищать рубль
- это нужно, чтобы рублевые облигации давали ставку сильно выше долларовых и международный капитал захотел не убегать с рынка РФ

Соответственно, в кризис если ЦБ РФ придётся защищать валюту повышением ставок на 2-4%, любые облигации упадут. 1-летние на те самые 2%, а 3-5 летние уже процентов на 10 👻

👉 КЕЙС 4: "покупка экспортеров"
- экспортеры зарабатывают на слабом рубле, это верно
- НО они заработают свою первую сверхприбыль через полгода-год после девальвации
- а вот распродать все активы рисковых стран инвесторы захотят много раньше (просто акции экспортеров на 20-30% меньше потеряют - скажем упадут не на 15% а только на 10%)

Соответственно, экспортеры - это отложенный, а не мгновенный хедж 👆

В общем, рынок работает не так, как в книжке. Имейте это ввиду балансируя свои портфели. В следующих сериях мы расскажем какие приемы существуют для защиты.

INVEST HEROES
REALITY IS TOUGHER THAN IN TEXTBOOK

РЫНОК: ЧТО ДАЛЬШЕ?

Считаю, кейс для роста подтвержден 👍

1) нефть вше $60

2) на американском рынке стресс сходит на нет / Трамп подтверждает позитив в переговорах

3) Италия пробует сократить бюджетный дефицит

Риски для сценария, описанного мной неделей ранее, сняты 🥂

INVEST HEROES
HAVE A NICE WEEKEND

BASICS: ETF на акции или бонды на определенную тематику, что это такое

Всем привет! 👋 Мы продолжаем наш рассказ о разных типах ETFов. Сегодня у нас на очереди ETF на акции или бонды на определенную тематику

❓Что это такое?

Покупая ETF, Вы получаете долю в специальном фонде, владеющим акциями, лежащими в основе ETF. Вы зарабатываете при удорожании активов, лежащих в основе ETF

🤷‍♂️Какие у него преимущества?

1) Чаще всего такой ETF используется для долгосрочного инвестирования в определённые классы активов. Убирает необходимость угадывать, какой именно актив "выстрелит"

2) Низкая комиссия. На Мос Бирже она ниже 1%

👀Какие типы существуют?

Мир ETF на Мос Бирже ограничен по сравнению с западным.
Он включает ETF на еврооблигации, золото, российские/иностранные акции и денежный рынок

Полный список можно посмотреть на сайте Московской Биржи

Также Вы можете узнать больше об обратных ETF и ETF с рычагом😉

INVEST HEROES
WE HELP YOU STAY DIVERSIFIED

ПОРТФЕЛЬ НОВИЧКА: В ожидании предновогоднего ралли

#дневник_новичка

Всем привет! В эфире пост начинающего инвестора.

Сегодня я бы хотел рассказать о прошедших за неделю сделках, а также о том, как я планирую повысить доходность портфеля в последние три торговые недели уходящего года.

Неделя с Invest Heroes

#наши_результаты

Добрый день!

Традиционно делимся результатами прошедшей недели. Она выдалась интересной:

- к нам в офис приезжала съемочная группа с портала 2stocks, Сергей дал mini-интервью

- состоялся первый вебинар из цикла о рисках мирового кризиса

Об этом и других событиях - читайте в нашем блоге

ПОРТФЕЛЬ АКЦИЙ DAILY: it's alright

Мы закрыли неделю на +38.0%:
- подкачало падение Ленты на уходе CEO (Яна Дюнинга)
- КУЗБТК - снижалась
- фьючерсы на ММВБ слегка нас скатили вниз, но мы ждем от них хорошего рсота

В целом, все идет по плану, но не хватает новых идей. Будем их искать, считать...

А пока на росте думаем есть потенциал у Лукойла, Роснефти, Магнита, чуть меньше - Газпром и X5. В общем, проще купить фьюч на ММВБ😉

Посмотрим, сколько сможем сделать на этой неделе. Я жду роста рынка, но смущает как приток капитала в РФ может повлиять на курс USD (к которому чувствителен Сургутнефтегаз) 🤔

Срез портфеля акций - по ссылке

WEEKLY OUTLOOK: all eyes on Santa:)

Доброе утро! На связи команда Сергей и Иван с обзором рынков на неделю.

Полная версия - в нашем блоге

🤔 Если резюмировать, то:

- на рынке акций мы ожидаем позитив, но на горизонте февраля-марта 2019 грядет все больше рисков: предвыборные провокации на Украине, buyback blackout, санкции от США

- на рынке США мы ждем разворот вверх, которому поспособствует ФРС

- на рынке бондов идет ожидание заседания ЦБ, которое должно прояснить вопрос со ставкой (ждем +0.25%) и покупками валюты для Минфина / до этого без большого движения

До конца года мы представим прообраз новой стратегии Invest Heroes на 2019 год. Это будет кое-что новенькое 💎

Пара оффтопов:
- вчера мы провели вебинар по экономике Китая - слайды и запись доступны по ссылке
- посовещавшись, мы решили перенести weekly обзор в блог

Удачных торгов!

ПОРТФЕЛЬ ОБЛИГАЦИЙ: страны ОПЕК+ договорились о снижении добычи

Бонды на связи!

Нефть в рублях: 4050-4100 руб/барр

UST10: 2.86%

Index USD: 96.71

Несмотря на крайне нервозную обстановку во время переговоров в Вене, представителям ОПЕК+ удалось согласовать план снижения суточной добычи на 1.2 млн барр в первой половине 2019 года. Подробнее в нашем блоге

Смурной день какой-то, не все проснулись:) Решили развлечь вас опросом. Как вы думаете, какова доля торговли роботов 🤖 на американском рынке?
anonymous poll

90% – 255
👍👍👍👍👍👍👍 28%

70% – 171
👍👍👍👍👍 19%

60% – 107
👍👍👍 12%

80% – 103
👍👍👍 11%

50% – 98
👍👍👍 11%

40% – 56
👍👍 6%

30% – 50
👍 5%

20% – 33
👍 4%

10% – 24
👍 3%

5% – 18
▫️ 2%

👥 915 people voted so far.

​​ALGOS: торгуем по линейке

Думаю немногие из вас смотрели на кривую доходности гособлигаций США. Приводим ее ниже.

Мы считаем, на нее среагировали многие роботы, поэтому рынок сначала камнем пошел вниз, а сейчас отскакивает от технического "дна" - поддержки.

Мы можем ошибаться, но looks like not new low (судя по тому, что паника гаснет🤕, фьючерс S&P зализывает раны😺, нет нет распродаж рисковых бондов США😎)

INVEST HEROES TEAM

​​EXPLAINER: что происходит с Brexit?

Фунт упал к доллару на 1.6% - с 1.28 до 1.259. Что там происходит?

🕰 ХОД СОБЫТИЙ:

1) Тереза Мэй договорилась с Жаном Клодом Юнкером о рамочных условиях выхода Великобритании из ЕС

2) Важным для Мэй был так называемый checkers plan - принцип торговли без барьеров, скрепленный новым таможенным соглашением

3) Соглашение выглядело хорошо, но верхнюю палату парламента Великобритании особенно не устроил 1 пункт: возможность Северной Ирландии ввести таможенную границу с Великобританией (сейчас страны в одном тамож союзе)

4) В итоге Мэй отменила голосование Парламента за ее план и пошла дорабатывать соглашение с Юнкером (тот предварительно согласен, но "так, чтобы это не были новые переговоры")

5) Не получив поддержки, Мэй возможно была бы вынуждена покинуть кресло премьер-министра...

👉 В ИТОГЕ:

- фунт упал на неопределенности условий выхода Великобритании из ЕС (правила миграции, рыболовные квоты, граница с Ирландией ит проч. нюансы)

- будут новые встречи, в том числе 13 декабря

Без обязательств со стороны ЕС предложения Мэй могут не убедить парламент

В то же время, в целом мы видим желание сторон работать (в конце концов, все заинтересованы в том, чтобы не задеть экономику). А если Brexit отменят это вообще может стать победой противников Мэй и позитивом для рынков..🤓

В общем, любая определенность здесь лучше чем то что есть. А отсутствие сепаратизма в ЕС - так вообще not bad 😇

INVEST HEROES
WE EXPLAIN WHY

ПОРТФЕЛЬ ОБЛИГАЦИЙ: Негатив на рынках

Бонды на связи!

Нефть в рублях: 3950-4000 руб/барр

UST10: 2.85%

Index USD: 97.20

Общие негативные настроения на рынках способствуют притоку капитала в долларовые инструменты и создают хороший спрос на доллар по всему миру. Подробнее - в нашем утреннем блоге

ПОРТФЕЛЬ АКЦИЙ DAILY: волатильный разворот в США

Всем привет! На связи Сергей

Вчера был непростой день - его полный обзор в блоге Invest Heroes.

Нам пришлось быстро ориентироваться по рынку, но наши индикаторы не подвели и помогли предсказать разворот рынка акций США.

Событий было много 👻:
- распродажи акций в США
- утечка данных 52.5 млн. юзеров Google
- судебный запрет на продажи iPhone в Китае
- отмена голосования по Brexit
- -0.6% ВВП Японии в 3кв и такое же промпроизводство в Великобритании в октябре
- форс-мажор по нефти в Ливии: прекращены поставки 0.4 млн. б/с

В целом, нефть устояла 💪, рубль/доллар держит уровни перед новым налоговым периодом🤷‍♂️ - поэтому продолжаем ждать роста в декабре. После НГ будет сложнее🔜

​​ADVANCED: когда бабушки продают, крупные инвесторы покупают

Второй раз вечером наблюдаем ситуацию:
- индекс США ныряет в 12-14:00 по Вашингтону
- золото и иена (защитные активы) продаются
- продают treasuries (2- и 10-летние)

Т.е. продают защиту чтобы купить риск.
Примечайте.

INVEST HEROES
WATCH THE MARKETS 🤓