Неделя с Invest Heroes
#наши_результаты
Добрый вечер!
Сегодня хотим рассказать о том, как прошла неделя в нашей компании
#наши_результаты
Добрый вечер!
Сегодня хотим рассказать о том, как прошла неделя в нашей компании
Medium
Неделя с INVEST HEROES
Инвестирование
ВОСКРЕСНЫЙ OUTLOOK: в мире все неплохо, а под боком опять конфликт...
АКЦИИ 💎
Прошлая неделя была полна потрясений, рынки просели (S&P – 3.6%, ММВБ – 1.4%, Китай -3.5%). Все это произошло на волне негативной статистики (ВВП Германии -0.2%, ВВП Японии -0.3%, Рост ВВП в Еврозоне снизился с 0.7% до 0.2%, прогноз мирового роста ВВП понижен с 3.9 до 3.5%). Параллельно произошел коллапс цен на нефть (на фоне роста запасов 2 недели подряд Brent упала до $59, -17% за 2 недели)
На этом фоне портфель акций Invest Heroes остался примерно на прежнем уровне (-0.4%), портфель облигаций прибавил 0.2%. Хедж и управление дюрацией - работают 💪
Все это выглядит страшно, но мы сходимся во мнении, что до Нового Года есть все поводы ожидать позитива, и мы не катимся в пропасть:
1) Развивающиеся рынки хорошо отреагировали на снижение нефти: для импортеров нефти это позитив. В РФ рубль был стабилен на ожиданиях повышения ключевой ставки, а рынок акций упал намного слабее американского
2) Выход Великобритании из Еврозоны (Brexit) пошел по мягкому сценарию (25.11 подписан документ по сделке)
3) В ФРС США есть разногласия, повышать ли ставку. Это позитив для рынка акций США. Вероятно, ФРС повысит ставку, а потом возьмет паузу либо даст слабый комментарий, чтобы не устраивать рынкам негативный сюрприз в момент, когда они на минимумах 2018 года
4) Дефицит бюджета Италии не вылился в распродажу госбондов
5) 6 декабря заседание ОПЕК, а 26-30 ноября на G-20 пройдут переговоры РФ и Саудовской Аравии по ценам на нефть => это должно поддержать котировки Brent выше $60
6) 30 ноября переговоры Трамп-Си, от которых мы ждем хоть и не 100%, но конструктива – без него Китаю никак. Параллельно Китай по нашему мнению усилит стимулы для экономики за счет госрасходов: бюджет это позволяет
7) Продолжает набирать силы buyback в США => просадки есть кому выкупать
Поэтому мы считаем, велик шанс того, что рынки до Нового Года дадут заработать. И, наоборот, январь-февраль может стать периодом рисков и оттока капитала из РФ.
Эскалация с Укараиной - штука неприятная, но пока не видно, чтобы она перебила рост РФ вместе с другими странами
ОБЛИГАЦИИ И ВАЛЮТА 💸
По итогам прошлой недели нефтяные котировки потеряли более 12%, рынок очень скептически настроен и не верит, что участникам ОПЕК+ удасться снова договориться по сокращению объёмов и развернуть цены к росту...
Пока мы видим продолжающийся рост запасов сырой нефти в США и хорошие темпы добычи, что будет и дальше давить на котировки...
Снижение нефтяных котировок хорошее подспорье для валют развивающихся стран, которые импортируют нефть. Может так получиться, что до конца года сложится идеальная ситуация для ралли на рынках развивающихся стран: 1) если США и Китаю удастся договориться по торговым трениям 2) а снижение цен на нефть даст импульс к снижению инфляционных ожиданий в США, что позволит ФРС меньшими темпами снижать ставку в 2019 году
Уже сейчас чувствуется новая волна carry trade на многих валютах развивающихся стран, которые аккуратно повышают свои ключевые ставки. Российский рубль также в фокусе международных инвесторов на ожиданиях повышения ставки ЦБ в декабре и разговорах о переносе санкций на вторую половину 2019 года.
По этой причине мы наблюдаем удивительную стойкость российской валюты, несмотрю на обвал нефтяного рынка. На прошлой неделе рубль торговался в диапазоне 65.5-66.5. ₽/$, а длинные ОФЗ с доходностью 8.7%-8.8% тоже чувствовали поддержку и пользовались спросом как у иностранных инвесторов, так и у локальных участников рынка.
На грядущей неделе ждём продолжение тенденции укрепления валют развивающихся стран и верим в некоторую стабилизацию нефтяного рынка в предверии встречи ОПЕК+
АКЦИИ 💎
Прошлая неделя была полна потрясений, рынки просели (S&P – 3.6%, ММВБ – 1.4%, Китай -3.5%). Все это произошло на волне негативной статистики (ВВП Германии -0.2%, ВВП Японии -0.3%, Рост ВВП в Еврозоне снизился с 0.7% до 0.2%, прогноз мирового роста ВВП понижен с 3.9 до 3.5%). Параллельно произошел коллапс цен на нефть (на фоне роста запасов 2 недели подряд Brent упала до $59, -17% за 2 недели)
На этом фоне портфель акций Invest Heroes остался примерно на прежнем уровне (-0.4%), портфель облигаций прибавил 0.2%. Хедж и управление дюрацией - работают 💪
Все это выглядит страшно, но мы сходимся во мнении, что до Нового Года есть все поводы ожидать позитива, и мы не катимся в пропасть:
1) Развивающиеся рынки хорошо отреагировали на снижение нефти: для импортеров нефти это позитив. В РФ рубль был стабилен на ожиданиях повышения ключевой ставки, а рынок акций упал намного слабее американского
2) Выход Великобритании из Еврозоны (Brexit) пошел по мягкому сценарию (25.11 подписан документ по сделке)
3) В ФРС США есть разногласия, повышать ли ставку. Это позитив для рынка акций США. Вероятно, ФРС повысит ставку, а потом возьмет паузу либо даст слабый комментарий, чтобы не устраивать рынкам негативный сюрприз в момент, когда они на минимумах 2018 года
4) Дефицит бюджета Италии не вылился в распродажу госбондов
5) 6 декабря заседание ОПЕК, а 26-30 ноября на G-20 пройдут переговоры РФ и Саудовской Аравии по ценам на нефть => это должно поддержать котировки Brent выше $60
6) 30 ноября переговоры Трамп-Си, от которых мы ждем хоть и не 100%, но конструктива – без него Китаю никак. Параллельно Китай по нашему мнению усилит стимулы для экономики за счет госрасходов: бюджет это позволяет
7) Продолжает набирать силы buyback в США => просадки есть кому выкупать
Поэтому мы считаем, велик шанс того, что рынки до Нового Года дадут заработать. И, наоборот, январь-февраль может стать периодом рисков и оттока капитала из РФ.
Эскалация с Укараиной - штука неприятная, но пока не видно, чтобы она перебила рост РФ вместе с другими странами
ОБЛИГАЦИИ И ВАЛЮТА 💸
По итогам прошлой недели нефтяные котировки потеряли более 12%, рынок очень скептически настроен и не верит, что участникам ОПЕК+ удасться снова договориться по сокращению объёмов и развернуть цены к росту...
Пока мы видим продолжающийся рост запасов сырой нефти в США и хорошие темпы добычи, что будет и дальше давить на котировки...
Снижение нефтяных котировок хорошее подспорье для валют развивающихся стран, которые импортируют нефть. Может так получиться, что до конца года сложится идеальная ситуация для ралли на рынках развивающихся стран: 1) если США и Китаю удастся договориться по торговым трениям 2) а снижение цен на нефть даст импульс к снижению инфляционных ожиданий в США, что позволит ФРС меньшими темпами снижать ставку в 2019 году
Уже сейчас чувствуется новая волна carry trade на многих валютах развивающихся стран, которые аккуратно повышают свои ключевые ставки. Российский рубль также в фокусе международных инвесторов на ожиданиях повышения ставки ЦБ в декабре и разговорах о переносе санкций на вторую половину 2019 года.
По этой причине мы наблюдаем удивительную стойкость российской валюты, несмотрю на обвал нефтяного рынка. На прошлой неделе рубль торговался в диапазоне 65.5-66.5. ₽/$, а длинные ОФЗ с доходностью 8.7%-8.8% тоже чувствовали поддержку и пользовались спросом как у иностранных инвесторов, так и у локальных участников рынка.
На грядущей неделе ждём продолжение тенденции укрепления валют развивающихся стран и верим в некоторую стабилизацию нефтяного рынка в предверии встречи ОПЕК+
ПОРТФЕЛЬ ОБЛИГАЦИЙ: Cитуация на рынках ЕМ располагает к росту, но геополитика может внести свои коррективы
#trading
Бонды на связи!
Нефть в рублях: 3900-3950 руб/барр
UST10: 3.05%
Index USD: 96.96
Столь значительное снижение нефтяных котировок несет зерно позитива для стран, которые импортируют энергоресурсы. Снижение объёмов импорта позволит улучшить счёт текущих операций и даст импульс к укреплению локальных валют. Подробнее - в нашем блоге
#trading
Бонды на связи!
Нефть в рублях: 3900-3950 руб/барр
UST10: 3.05%
Index USD: 96.96
Столь значительное снижение нефтяных котировок несет зерно позитива для стран, которые импортируют энергоресурсы. Снижение объёмов импорта позволит улучшить счёт текущих операций и даст импульс к укреплению локальных валют. Подробнее - в нашем блоге
Medium
ПОРТФЕЛЬ ОБЛИГАЦИЙ: ситуация на рынках ЕМ располагает к росту, но геополитика может внести свои коррективы
Цена на нефть продолжают отрабатывать фигуру «штопор»: падение котировок марки Brent на прошлой неделе составило более 12%, а с максимумов…
ПОРТФЕЛЬ АКЦИЙ DAILY: морской бой!
Всем привет!
Публикую структуру и результаты порфтеля Invest Heroes на середину сегодняшнего дня. Морской бой в разгаре, так что у нас -2.6% портфеля сгорело по фьючерсу на Мосбиржу, но я думаю это временно.
Сейчас с апреля идем на +30.8%
Продолжаю мониторить рынки: что будет с РФ-Украина покажут новости (поидее, Украине нужен PR для Порошенко).
А вот в чсти рынка РФ какая-то безыдейность:
- с одной стороны, у большинства компаний накопились минусы для инвесторов (риски, проблемы) 🤷♂️
- с другой стороны, если спекулятивный капитал придет в РФ, это двинет рынок 🔥
Поэтому думаю, на кого сделать ставки (а на какую часть рост поучаствовать просто за счет покупки индекса) 🤔
Всем привет!
Публикую структуру и результаты порфтеля Invest Heroes на середину сегодняшнего дня. Морской бой в разгаре, так что у нас -2.6% портфеля сгорело по фьючерсу на Мосбиржу, но я думаю это временно.
Сейчас с апреля идем на +30.8%
Продолжаю мониторить рынки: что будет с РФ-Украина покажут новости (поидее, Украине нужен PR для Порошенко).
А вот в чсти рынка РФ какая-то безыдейность:
- с одной стороны, у большинства компаний накопились минусы для инвесторов (риски, проблемы) 🤷♂️
- с другой стороны, если спекулятивный капитал придет в РФ, это двинет рынок 🔥
Поэтому думаю, на кого сделать ставки (а на какую часть рост поучаствовать просто за счет покупки индекса) 🤔
Medium
ПОРТФЕЛЬ АКЦИЙ DAILY: ужос-ужос :) шучу! все стабильно!
Привет!
BASICS: поговорим об Альфе
В управлении активами есть такое понятие, как Альфа 💎. Это коэффициент, характеризующий способность инвестора делать доходность лучше рынка при аналогичном риске.
👉 Т.е., например, если вы торгуете акциями российского рынка (тот же актив), не используете заемных средств (тот же риск) и системно обгоняете индекс Мосбиржи, значит у вас положительная альфа.
👉 У немногих инвесторов Альфа выше нуля - поэтому существует идея индексного инвестирования (покупаешь ETF и держишь 20 лет, обгоняя "суетливых торопыжек" за счет комиссий и эффективности рынка). Такое, впринципе, работает на рынке США.
Но что можно делать в начале пути?
👉 Ответ прост, и высказан однажды в мире покера. Там есть поговорка:
Вопрос:
"Что посоветовать вашей бабушке, если она сядет играть против чемпиона мира?"
Ответ:
"Пусть она всегда идет ва-банк, и он ее не прочитает"
Соответственно, это то, что можно с успехом посоветовать всем новичкам:
👉 Начиная на рынке, вы почти наверняка будете уступать мастерам. Все-таки у них за плечами опыт. Поэтому значительную часть накоплений вы можете вложить fixed income - облигации, валютные бонды, ETF (если экономика растет), ИИС (!).
👉 А часть (20-50% в зависимости от вашего риск-профиля) - использовать для более агрессивного дохода, опытов, проб и ошибок. В общем, вашей "песочницы для Альфы"🤓.
👉 Часть средств можно доверять профессиональным money менеджерам - это их хлеб.
👉 А с ИИС вам вообще государство дарит 13% доходности - то, что ставит вас вне конкуренции с любым управляющим 😈
В итоге, вы не будете испытывать удачу, и где-то получите пассивный доход (бонды, евробонды), где-то халяву (ИИС), где-то рыночный доход (акции), где-то возможность побить рынок (самостоятельное или доверительное активное управление).
Приходя в спортзал, вы же не вешаете себе все блины на штангу😉
Еще больше полезных постов из серии BASICS читайте здесь
BE SMART
DONT LET MARKETS LET YOU DOWN
В управлении активами есть такое понятие, как Альфа 💎. Это коэффициент, характеризующий способность инвестора делать доходность лучше рынка при аналогичном риске.
👉 Т.е., например, если вы торгуете акциями российского рынка (тот же актив), не используете заемных средств (тот же риск) и системно обгоняете индекс Мосбиржи, значит у вас положительная альфа.
👉 У немногих инвесторов Альфа выше нуля - поэтому существует идея индексного инвестирования (покупаешь ETF и держишь 20 лет, обгоняя "суетливых торопыжек" за счет комиссий и эффективности рынка). Такое, впринципе, работает на рынке США.
Но что можно делать в начале пути?
👉 Ответ прост, и высказан однажды в мире покера. Там есть поговорка:
Вопрос:
"Что посоветовать вашей бабушке, если она сядет играть против чемпиона мира?"
Ответ:
"Пусть она всегда идет ва-банк, и он ее не прочитает"
Соответственно, это то, что можно с успехом посоветовать всем новичкам:
👉 Начиная на рынке, вы почти наверняка будете уступать мастерам. Все-таки у них за плечами опыт. Поэтому значительную часть накоплений вы можете вложить fixed income - облигации, валютные бонды, ETF (если экономика растет), ИИС (!).
👉 А часть (20-50% в зависимости от вашего риск-профиля) - использовать для более агрессивного дохода, опытов, проб и ошибок. В общем, вашей "песочницы для Альфы"🤓.
👉 Часть средств можно доверять профессиональным money менеджерам - это их хлеб.
👉 А с ИИС вам вообще государство дарит 13% доходности - то, что ставит вас вне конкуренции с любым управляющим 😈
В итоге, вы не будете испытывать удачу, и где-то получите пассивный доход (бонды, евробонды), где-то халяву (ИИС), где-то рыночный доход (акции), где-то возможность побить рынок (самостоятельное или доверительное активное управление).
Приходя в спортзал, вы же не вешаете себе все блины на штангу😉
Еще больше полезных постов из серии BASICS читайте здесь
BE SMART
DONT LET MARKETS LET YOU DOWN
👍1
ПОРТФЕЛЬ ОБЛИГАЦИЙ: Геополитическое напряжение не оставило шансов рублю
#trading
Бонды на связи!
Нефть в рублях: 4050-4100 руб/барр
UST10: 3.06%
Index USD: 97.07
Подробнее о ситуации на рынке читайте в нашем блоге
#trading
Бонды на связи!
Нефть в рублях: 4050-4100 руб/барр
UST10: 3.06%
Index USD: 97.07
Подробнее о ситуации на рынке читайте в нашем блоге
Medium
ПОРТФЕЛЬ ОБЛИГАЦИЙ: Геополитическое напряжение не оставило шансов рублю
После серьезного обвала в пятницу, котировки нефти попытались отскочить и прибавили более 2%. В западной аналитике пошли статьи на тему…
ПОРТФЕЛЬ АКЦИЙ DAILY: way of a contrarian
Доброе утро!
Вчера выдался интересный день: на фоне роста всего мира и нефти рынок РФ умудрился упать из-за ситуации в Керчи. Разбор ситуации - в нашем блоге
👆 т.к. я готовился к росту, в блоге я подобрал несколько идей, которые вижу интересными на текущем рынке. Одна из них, кстати, в шорт 🤓
Текущая ситуация ставит в затрудничтельное положение:
- есть все основания участвовать в росте
- помимо Украины, на этой неделе все внимание на саммите G-20, а затем впереди ФРС, ОПЕК и ЕЦБ (и все ожидания в плюс)
- боевые действия могут все отменить 😡
Так что следим за развитием событие и верим в ралли💪 В крайнем случае будем в защитных акциях
Ну и как я писал вчера, одно из лекарств от волатильности - грамотное распределение активов - оно позволяет не так зависеть от рынка 😉
Доброе утро!
Вчера выдался интересный день: на фоне роста всего мира и нефти рынок РФ умудрился упать из-за ситуации в Керчи. Разбор ситуации - в нашем блоге
👆 т.к. я готовился к росту, в блоге я подобрал несколько идей, которые вижу интересными на текущем рынке. Одна из них, кстати, в шорт 🤓
Текущая ситуация ставит в затрудничтельное положение:
- есть все основания участвовать в росте
- помимо Украины, на этой неделе все внимание на саммите G-20, а затем впереди ФРС, ОПЕК и ЕЦБ (и все ожидания в плюс)
- боевые действия могут все отменить 😡
Так что следим за развитием событие и верим в ралли💪 В крайнем случае будем в защитных акциях
Ну и как я писал вчера, одно из лекарств от волатильности - грамотное распределение активов - оно позволяет не так зависеть от рынка 😉
Medium
ПОРТФЕЛЬ АКЦИЙ DAILY: way of a contrarian
НАШ ПОРТФЕЛЬ
BASICS: двойные ETFы, шорт ETF - давайте разбираться
👉 Финансовый мир многообразен, и если в РФ ETFов мало и комиссии в них сравнительно большие (0.5-0.7%), то Америка - рай для ETF инвесторов (до 0%):
- ETFов на рынке США много
- в них уже сразу "зашиты" интересные комбинации активов
👉 Вот только несколько примеров того, в росте/падении чего вы можете участвовать, торуя паем ETF:
1) акции или бонды на определенную тематику 📑 (рост, стоимость, хайтек/телеком/utilities, Китай/Италия/ещё какая-нибудь страна, нефть/золото/...)
2) волатильность 😱 (чем нестабильнее рынок тем больше стоит пай этого ETF)
3) плечо ⚖️ (покупая пай ETF вы получаете позицию с плечом к базовому активу, т.е. на прирост/падение на 1% получаете 2% или 3%)
4) инверсия 👻 (пай ETF дорожает при падении актива 1:1)
👉 Комбинируя эти возможности (торгуя на счете брокера США), вы можете реализовывать самые разнообразые торговые идеи.
👉 Но и даже на рынке РФ можно, например, покупать FXRU - ETF на долларовые облигации российских компаний. Это замечательный хедж - так сказать, "обменник с % доходом выше депозита" 😎
Соответственно, продолжая тематику аллокации портфеля, мы рассмотрим эти классы с примерами (может даже будут идеи 💎)
👉 А пока для завтравки - ссылка на ставший избитый в Телеграме VXX: https://www.etf.com/VXX
Этот ETF - это "пакет" фьючерсов на индекс волатильности. Чем больше волатильности ждет рынок США, тем больше значение VXX
INVEST HEROES
DISCOVER INVESTMENT UNIVERSE
👉 Финансовый мир многообразен, и если в РФ ETFов мало и комиссии в них сравнительно большие (0.5-0.7%), то Америка - рай для ETF инвесторов (до 0%):
- ETFов на рынке США много
- в них уже сразу "зашиты" интересные комбинации активов
👉 Вот только несколько примеров того, в росте/падении чего вы можете участвовать, торуя паем ETF:
1) акции или бонды на определенную тематику 📑 (рост, стоимость, хайтек/телеком/utilities, Китай/Италия/ещё какая-нибудь страна, нефть/золото/...)
2) волатильность 😱 (чем нестабильнее рынок тем больше стоит пай этого ETF)
3) плечо ⚖️ (покупая пай ETF вы получаете позицию с плечом к базовому активу, т.е. на прирост/падение на 1% получаете 2% или 3%)
4) инверсия 👻 (пай ETF дорожает при падении актива 1:1)
👉 Комбинируя эти возможности (торгуя на счете брокера США), вы можете реализовывать самые разнообразые торговые идеи.
👉 Но и даже на рынке РФ можно, например, покупать FXRU - ETF на долларовые облигации российских компаний. Это замечательный хедж - так сказать, "обменник с % доходом выше депозита" 😎
Соответственно, продолжая тематику аллокации портфеля, мы рассмотрим эти классы с примерами (может даже будут идеи 💎)
👉 А пока для завтравки - ссылка на ставший избитый в Телеграме VXX: https://www.etf.com/VXX
Этот ETF - это "пакет" фьючерсов на индекс волатильности. Чем больше волатильности ждет рынок США, тем больше значение VXX
INVEST HEROES
DISCOVER INVESTMENT UNIVERSE
Обувь России: Отчёт за 3 кв. 2018
#research
Добрый день!
Продолжаем освещение результатов компаний за третий квартал. На этот раз — Обувь России.
Ключевые результаты 3 кв.:
- Выручка выросла на 11%; 🎢
- EBITDA выросла на 1%; 😒
- LFL рост составил -8,8%. 👎😣
- EV/EBITDA около 6.5х (roughly)👌
Мы немного разочарованы результатами: рост EBITDA на 1% от компании роста - недостаточен, а уменьшение LFL выручки на 8,8%, хоть и частично объясняется погодными условиями, всё равно неприемлемо низкая.
Чего ждать в 4 квартале?
- В октябре снова было тепло. Это снова помешает продажам ☀️
- Компания накопила резервы, что рано или поздно ухудшит финансовые показатели 📉
- Рубль ослабевает к юаню (примерно на 20%), а Обувь России закупается в Китае⛩. Это грозит сильно уменьшить EBITDA margin в 2019 году 🤷♂️
Стоит ли покупать компанию?
Нет. Компания интересна в долгосрок, но пока на наш взгляд она примерно стоит своих денег, а риски по закупкам в юане - настораживают.
Мы хотим увидеть налаживание LFL + новый gross margin на слабом к юаню рубле, прежде чем говорить о покупке
#research
Добрый день!
Продолжаем освещение результатов компаний за третий квартал. На этот раз — Обувь России.
Ключевые результаты 3 кв.:
- Выручка выросла на 11%; 🎢
- EBITDA выросла на 1%; 😒
- LFL рост составил -8,8%. 👎😣
- EV/EBITDA около 6.5х (roughly)👌
Мы немного разочарованы результатами: рост EBITDA на 1% от компании роста - недостаточен, а уменьшение LFL выручки на 8,8%, хоть и частично объясняется погодными условиями, всё равно неприемлемо низкая.
Чего ждать в 4 квартале?
- В октябре снова было тепло. Это снова помешает продажам ☀️
- Компания накопила резервы, что рано или поздно ухудшит финансовые показатели 📉
- Рубль ослабевает к юаню (примерно на 20%), а Обувь России закупается в Китае⛩. Это грозит сильно уменьшить EBITDA margin в 2019 году 🤷♂️
Стоит ли покупать компанию?
Нет. Компания интересна в долгосрок, но пока на наш взгляд она примерно стоит своих денег, а риски по закупкам в юане - настораживают.
Мы хотим увидеть налаживание LFL + новый gross margin на слабом к юаню рубле, прежде чем говорить о покупке
ПОРТФЕЛЬ АКЦИЙ DAILY: contrarian view pays off
Доброе утро! На связи Сергей📱
Кто такой contrarian в заголовке, спросите вы? - отвечаю: это инвестор, ставящий против консенсуса рынка, исходя из того, что видит ситуацию иначе.
Если вы contrarian, вы или хорошо что-то поняли, или будет очень больно, поэтому важно понимать "How do I know I am wrong?" / "Что даст мне понять, что я не прав?"
Соответственно, вот мой тезис утра понедельника:
Последний "морской бой" был на мой взгляд инцидентом уровня погран охраны, так что его недостатчоно для санкций. Но если будут стрелять на Донбассе, я понимаю что тогда "i am wrong".
Динамика рынка подсказывает, что большой капитал решил не пугаться и закупился на просадке (были большие объемы в Норникеле и Газпроме), так что лонг фьючерсов на индекс Мосбиржи в нашем портфеле и в автоследовании - играет 👌
Что я думаю делать дальше - читайте в нашем утреннем блоге 🥐☕️
Удачи!
Доброе утро! На связи Сергей📱
Кто такой contrarian в заголовке, спросите вы? - отвечаю: это инвестор, ставящий против консенсуса рынка, исходя из того, что видит ситуацию иначе.
Если вы contrarian, вы или хорошо что-то поняли, или будет очень больно, поэтому важно понимать "How do I know I am wrong?" / "Что даст мне понять, что я не прав?"
Соответственно, вот мой тезис утра понедельника:
Последний "морской бой" был на мой взгляд инцидентом уровня погран охраны, так что его недостатчоно для санкций. Но если будут стрелять на Донбассе, я понимаю что тогда "i am wrong".
Динамика рынка подсказывает, что большой капитал решил не пугаться и закупился на просадке (были большие объемы в Норникеле и Газпроме), так что лонг фьючерсов на индекс Мосбиржи в нашем портфеле и в автоследовании - играет 👌
Что я думаю делать дальше - читайте в нашем утреннем блоге 🥐☕️
Удачи!
Medium
ПОРТФЕЛЬ АКЦИЙ DAILY: contrarian view pays off
НАШ ПОРТФЕЛЬ
ПОРТФЕЛЬ ОБЛИГАЦИЙ: Волатильность — возможность купить хорошие активы дешевле
Бонды на связи!
Нефть в рублях: 4050-4100 руб/барр
UST10: 3.06%
Index USD: 97.39
Подробнее о ситуации на рынке и нашем портфеле читайте по ссылке далее
Бонды на связи!
Нефть в рублях: 4050-4100 руб/барр
UST10: 3.06%
Index USD: 97.39
Подробнее о ситуации на рынке и нашем портфеле читайте по ссылке далее
Medium
ПОРТФЕЛЬ ОБЛИГАЦИЙ: Волатильность — возможность купить хорошие активы дешевле
Нефть продолжает торговаться в районе 60-й фигуры по марке Brent, пытаясь нащупать долгожданное равновесие. Слишком много…
ДЕТСКИЙ МИР: trading update 🤓
Всем привет!
Только что вышли 2 хорошие новости:
👉 АФК Система рассчитывает погасить долг до 150 млрд. до конца 2019 года
👉 АФК Система достигла договоренностей о продаже Детского Мира
Тем не менее, раз по сообщениям компании долг Системы снизится (как раз в основном за счет продажи ДетМира) только до конца 2019, значит вполне возможно сделка будет не завтра, а скажем в марте 2019
Помимо этого мы знаем, что:
👉 Детский Мир заплатит дивиденд 4.4 руб./акция (4.9%) 16 декабря и ещё +/- столько же в 1П 2019
👉 Компания продолжает расти, ее отчетность нам нравится
В этой связи мы ожидаем, что акции будут расти, но придётся подождать... Не забывайте про терпелку 😉, и думаю мы дорастем до 110 руб./акция
INVEST HEROES RESEARCH
SEEK OPPORTUNITIES TOGETHER
Всем привет!
Только что вышли 2 хорошие новости:
👉 АФК Система рассчитывает погасить долг до 150 млрд. до конца 2019 года
👉 АФК Система достигла договоренностей о продаже Детского Мира
Тем не менее, раз по сообщениям компании долг Системы снизится (как раз в основном за счет продажи ДетМира) только до конца 2019, значит вполне возможно сделка будет не завтра, а скажем в марте 2019
Помимо этого мы знаем, что:
👉 Детский Мир заплатит дивиденд 4.4 руб./акция (4.9%) 16 декабря и ещё +/- столько же в 1П 2019
👉 Компания продолжает расти, ее отчетность нам нравится
В этой связи мы ожидаем, что акции будут расти, но придётся подождать... Не забывайте про терпелку 😉, и думаю мы дорастем до 110 руб./акция
INVEST HEROES RESEARCH
SEEK OPPORTUNITIES TOGETHER
BASICS: VANILLA PRODUCTS - навеяно TECH-ETF😉
Обычно ритейл инвесторам продают то, что модно, а это в свою очередь сильно запаздывает за оптимальной точкой входа. Как с биткоинами - когда все бабушки о них заговорили, было уже поздно участвовать.
Так и инвестиции в ETF технологических компаний. Это мое личное мнение, но я считаю, что уже поздно. Если это делать - надо было 1.5 года назад хотя бы🕰 🤷♂️, т.к. сейчас P/E сокращаются
Продукты, которые "модны" часто называют "ванильными" продуктами. Так вот, сегодня мне на глаза попался один такой - ETF на финтех компании.
Как мы уже неоднократно писали, сейчас на финрынках царит волатильность, инвесторы ищут защитные активы, и поэтому "рост", "финтех" и прочие модные в прошлом бумаги теряют покупателей.
Соответственно, решил поделиться с вами тем, на что следует обращать внимание, а именно - тем, как продавцы финпродуктов (таких как ETF например), порой манипулируют данными.
Они пишут фактически верную информацию, но часто сообщают ее не всю - так, чтобы продукт выглядел sexy 💋
Вот вам пример:
https://t.me/InvestHeroes_LIVE/2194
В описании инвестпродукта указана его доходность "с января по август 2018", а про то, что было дальше тактично умолчали
Я считаю, что быть бдительным - это ответственность инвестора, и банк тут не соврал. Но как инвесторы, собирайте и анализируйте информацию 🤓
INVEST HEROES
ATTENTION PAYS OFF. ALWAYS
Обычно ритейл инвесторам продают то, что модно, а это в свою очередь сильно запаздывает за оптимальной точкой входа. Как с биткоинами - когда все бабушки о них заговорили, было уже поздно участвовать.
Так и инвестиции в ETF технологических компаний. Это мое личное мнение, но я считаю, что уже поздно. Если это делать - надо было 1.5 года назад хотя бы🕰 🤷♂️, т.к. сейчас P/E сокращаются
Продукты, которые "модны" часто называют "ванильными" продуктами. Так вот, сегодня мне на глаза попался один такой - ETF на финтех компании.
Как мы уже неоднократно писали, сейчас на финрынках царит волатильность, инвесторы ищут защитные активы, и поэтому "рост", "финтех" и прочие модные в прошлом бумаги теряют покупателей.
Соответственно, решил поделиться с вами тем, на что следует обращать внимание, а именно - тем, как продавцы финпродуктов (таких как ETF например), порой манипулируют данными.
Они пишут фактически верную информацию, но часто сообщают ее не всю - так, чтобы продукт выглядел sexy 💋
Вот вам пример:
https://t.me/InvestHeroes_LIVE/2194
В описании инвестпродукта указана его доходность "с января по август 2018", а про то, что было дальше тактично умолчали
Я считаю, что быть бдительным - это ответственность инвестора, и банк тут не соврал. Но как инвесторы, собирайте и анализируйте информацию 🤓
INVEST HEROES
ATTENTION PAYS OFF. ALWAYS
ПОРТФЕЛЬ АКЦИЙ DAILY: собираем плоды
Доброе утро! На связи Сергей.
Денек вчера выдался бодрым: доход портфеля акций Invest Heroes вырос до 38.1% - мы поучаствовали в росте через фьючерс 💰
Итоги и мысли по рынку - в нашем блоге
Мы считаем, что рост сегодня продолжится, и если вчера все ушло в Газпром, то сегодня перепадет СБЕРу, Лукойлу и другим голубым фишкам... ✈️
Настроения на биржах США (ФРС обнадежил, что не будет сильно альше ставку поднимать) и РФ приподнятые (positive news) - в общем, пользуйтесь.
Но не забудьте, что к 30 ноября луше сгруппироваться: мало ли что принесет Буэнос-Айрес и G-20...
- Трамп-Си 🤜🤛
- Трамп-Путин ☝️
Удачи!
Доброе утро! На связи Сергей.
Денек вчера выдался бодрым: доход портфеля акций Invest Heroes вырос до 38.1% - мы поучаствовали в росте через фьючерс 💰
Итоги и мысли по рынку - в нашем блоге
Мы считаем, что рост сегодня продолжится, и если вчера все ушло в Газпром, то сегодня перепадет СБЕРу, Лукойлу и другим голубым фишкам... ✈️
Настроения на биржах США (ФРС обнадежил, что не будет сильно альше ставку поднимать) и РФ приподнятые (positive news) - в общем, пользуйтесь.
Но не забудьте, что к 30 ноября луше сгруппироваться: мало ли что принесет Буэнос-Айрес и G-20...
- Трамп-Си 🤜🤛
- Трамп-Путин ☝️
Удачи!
Medium
ПОРТФЕЛЬ АКЦИЙ DAILY: собираем плоды роста
НАШ ПОРТФЕЛЬ
ПОРТФЕЛЬ ОБЛИГАЦИЙ DAILY: Волатильность набирает обороты
Бонды на связи!
Нефть в рублях: 3950-4000 руб/барр
UST10: 3.03%
Index USD: 96.69
О ситуации на рынках и нашем портфеле - читайте в нашем утреннем блоге
Бонды на связи!
Нефть в рублях: 3950-4000 руб/барр
UST10: 3.03%
Index USD: 96.69
О ситуации на рынках и нашем портфеле - читайте в нашем утреннем блоге
Medium
ПОРТФЕЛЬ ОБЛИГАЦИЙ DAILY: Волатильность набирает обороты
Нефть провела эмоциональную сессию и снова уходила ниже 59$/барр на данных отчёта Минэнерго, который отмечает продолжающийся рост запасов…
60 полезных статей для начинающего инвестора
Доброе утро!
Подготовили для Вас подборку полезных статей и рекомендаций от нашей команды. Уверены, что каждый сможет найти в ней что-то новое для себя 😊
Приятного прочтения!
Доброе утро!
Подготовили для Вас подборку полезных статей и рекомендаций от нашей команды. Уверены, что каждый сможет найти в ней что-то новое для себя 😊
Приятного прочтения!
Medium
60 полезных статей от Invest Heroes
Зачем мы инвестируем
Северсталь: Отчёт за 3 кв. 2018
#research
Добрый день!
Продолжаем освещение результатов компаний за третий квартал. На этот раз — Северсталь.
Ключевые результаты 9 месяцев:
- Выручка выросла на 15%;
- EBITDA выросла на 29%;
- Маржинальность по EBITDA выросла на 4 п.п.
На первый взгляд результаты могут показаться хорошими. Но сравнивая 3 кв. с 2 кв., мы видим падение выручки EBITDA и рентабельности по EBITDA в долларах. 😣
Результаты были ожидаемы: в предыдущем отчёте мы писали, что цикл развернулся и цены на сталь перестанут расти. Так, например, за последние 3 месяца цены на сталь в Китае упали до 20%.
Чего ждать в 4 квартале?
- Цены на сталь продолжат падать. Это повлияет на финансовые показатели
- Мы ожидаем выручку на уровне $1,9 млрд. -6,0% от 3 кв.
- Мы ожидаем EBITDA на уровне $758 млн. -1,3% от 3 кв.
Что будет дальше?
Компания говорит о сохранении дивидендов, но новые проекты, CAPEX и дивиденды приведут к роста долга и падению оценки. Если в 2019 цены стали снизятся на 5%, то Северсталь станет кандидатом на шорт.
#research
Добрый день!
Продолжаем освещение результатов компаний за третий квартал. На этот раз — Северсталь.
Ключевые результаты 9 месяцев:
- Выручка выросла на 15%;
- EBITDA выросла на 29%;
- Маржинальность по EBITDA выросла на 4 п.п.
На первый взгляд результаты могут показаться хорошими. Но сравнивая 3 кв. с 2 кв., мы видим падение выручки EBITDA и рентабельности по EBITDA в долларах. 😣
Результаты были ожидаемы: в предыдущем отчёте мы писали, что цикл развернулся и цены на сталь перестанут расти. Так, например, за последние 3 месяца цены на сталь в Китае упали до 20%.
Чего ждать в 4 квартале?
- Цены на сталь продолжат падать. Это повлияет на финансовые показатели
- Мы ожидаем выручку на уровне $1,9 млрд. -6,0% от 3 кв.
- Мы ожидаем EBITDA на уровне $758 млн. -1,3% от 3 кв.
Что будет дальше?
Компания говорит о сохранении дивидендов, но новые проекты, CAPEX и дивиденды приведут к роста долга и падению оценки. Если в 2019 цены стали снизятся на 5%, то Северсталь станет кандидатом на шорт.
