ПОРТФЕЛЬ ОБЛИГАЦИЙ: рынок играет против рубля

#trading

Бонды на связи!

Нефть в рублях: 5450-5500руб /барр

UST10: 2.94%

Index USD: 95.16

Идёт большая игра против рубля, внутри страны не находится сил способных защитить локальную валюту, а западные фонды готовы играть на ослабление рубля. Подробнее в нашем блоге

​​ОТ ТЕОРИИ К ПРАКТИКЕ: цикл роста РУСАГРО

Помните, мы недавно рассказывали вам о циклах в развитии компаний: инвестфаза-ввод мощностей - рост выпуска и прибыли... Пора поговорить об этом на деле: где из этого возникают идеи.

Хороший пример такой компании - РУСАГРО. Судите сами:
- компания росла в 2011-2015 гг. ив 2016 провела успешное SPO
- на фоне роста показателей и цен на продукцию, прибыль выстрелила и котировка достигла максимума (320 руб. => 1,300 руб.)
- потом рубль укрепился, цены на сахар, зерно и свинину снизились, компания начала несколько крупных проектов с вводом в 2018-2019, и инвесторы забыли о компании, ее капитализация снизилась (хотя доходы все инвестировались в рост)

Вот ссылка на годовой отчет компании, где вы увидите, как она развивается...

И вот, в 2018 году компания ввела крупное пр-во масла, а в 2019 году увеличит пр-во свиниины на 84%! Кроме того, на экспортных рынках за счет курса USD теперь намного лучший расклад:
- цены акций упали с 1,300 до 550 руб. в апреле, и CEO компании их купил (😉)
- сейчас акции уже 725 руб./шт на фоне роста показателей (а это только ввод пр-ва масла в 2018)
- сегодня CEO Максим Басов сказал, что компания видит своими основными рынками экспортные (и правильно, при таком-то курсе...)

Компания смотрится недешево: оценка 7.5-8х EBITDA, но она может повторить судьбу НОВАТЭКа. Когда компания четко реализует свои планы и мощно наращивает прибыль, мультипликатор может сохраниться, а капитализация пойти в сторону прежних максимумов. У нее нет альтернатив (агро-экспортер РФ),сектор еды - страховка в кризис.

Мы разберем ее подробнее. А пока задумайтесь, какие ещё растущие компании, которые рынок любил, а потом позабыл вы знаете? Вот вам и один из ключиков к идеям.

INVEST HEROES
WE COACH

​​ТАКТИКА ТОРГОВЛИ: РАССКАЗЫВАЕМ АНЕКДОТ

Обсуждали с группой выпускников ситуацию на рынке сегодня... Где дно у Сбера, когда заходить в другие бумаги, что будет в результате Сирии...

Лучшим ответом послужил анекдот:

На горе стоят два быка: молодой и старый, а под горкой пасется стадо коров. Молодой бычок смотрит вниз и взволнованно говорит старому быку:
- Слушай! Слушай! Давай быстренько спустимся вниз, отымеем вон ту беленькую коровку! Старый бык критически смотрит вниз:
- Не-а.
- Ну тогда давай, давай быстренько вниз, отымеем вон ту рябенькую с длинными рожками! – еще больше волнуется от нетерпения молодой.
- Не-а, - снова отвечает старый бык.
- Ну тогда... Тогда давай быстренько спустимся вниз и хотя бы отымеем вон ту толстенькую черненькую, а?!
- Нет,- отвечает старый бык, - Сейчас мы не спеша спустимся с горы и отымеем все стадо

Терпение, товарищи инвесторы.
Спасибо @yurisenik😉 за настроение)

INVEST HEROES
BE PATIENT AND SMILE

РЫНОК ЕВРООБЛИГАЦИЙ: И снова о налогообложении и вычетах…

Во время высокой волатильности на валютном рынке, все больше запрос появляется у клиентов по торговле на рынке еврооблигаций, как хорошей альтернативе валютному депозиту с более высокими ставками.

Очень важно понимать принципы налогообложения, которые прямым образом влияют на экономику сделок на этом рынке. Подробнее об этом - читайте по ссылке далее

ПОРТФЕЛЬ АКЦИЙ: что ждет нас по итогам Сирии...?

Сложилась интересная ситуация:

1) Рынок акций РФ бьет копытом и не ныряет сильно. Готов вырасти на 10% завтра, если бы не риски😎💪💪💪

2) В Сирии идет конфликт на уровне военной тактики, и за это РФ готовы обвинить в пособничестве химатакам и обложить черт знает чем... Это сверху старых мер

3) На мировых рынках торговые войны, очевидны проблемы валют развивающихся стран, и это надолго (ставка ФРС будет дальше расти) => это давит на рубль и цены на сырье

В итоге, рынк на развилке: падать или расти. Если не будет чего-то страшного, мы очень круто заработаем. Но если смотреть на год-полтора вперед, высоки риски замедления экономик, падения сырья и все... Так что получается нынешний рост - спекуляция🤷‍♂️

Портфель INVEST HEROES готов😎: 25% в кэше, 75% в акциях, и из 75% акций, на 58% продан фьюч ММВБ. Как прояснится с Сирией и рублем (заседание ЦБ в пятницу), рынок куда-то двинется.

Это и ещё масса важных новостей - в нашем блоге

ПОРТФЕЛЬ ОБЛИГАЦИЙ: причины стремительного роста нефтяных котировок

#trading

Бонды на связи!

Нефть в рублях: 5500-5550 руб /барр

UST10: 2.98%

Index USD: 95.06

Нефтяные котировки провели вчерашний день в восходящем тренде, приблизившись к уровню 79.5 долл/барр (+2.7%). В чем причины такого стремительного роста читайте по ссылке далее

​​ИНВЕСТИДЕЯ. РУСАЛ: принуждение к переменам

#idea

Пришла пора полностью расписать идею игры в РУСАЛе, которую мы начинаем. Итак, суть следующая:

1) К РУСАЛу вводили санкции, но это так повлияло на рынок, что всем не понравилось. РУСАЛ - #2 в мире по алюминию. В итоге санкции начали откладывать:
- после введения пошлин на алюминий цены на мировом рынке пошли вверх с $2000, а после санкций к РУСАЛу - заштурмовали $2,500
- в администрацию США пришло много жалоб на эти действия: рынок США дефицитный, и взвинчивание цен задрало издержки, но не дало ощутимых выгод местным производителям (сменились источники импорта) / Boeing и производители авто, другие потребители потеряли включили лобби
- в итоге санкции к РУСАЛу уже 2 раза сносили и теперь крайняя дата 23 октября

2) Котировка прилично просела, хотя компания может стоить в 2х-2.5х раза дороже💰:
- сейчас цена 19.8 руб. (как в апреле)
- без санкций и на слабом рубле компания уже стоила 40+ руб. и стех пор нарастила EBITDA
- выплаты дивидендов от НОРНИКЕЛЯ снова не под вопросом: они выросли почти в 2 раза (830 руб./акция в 2017 и уже 776 в 2018 за 1П). Также подорожала и доля в Норникеле

3) Тайминг 🕰:
- сейчас рынок отыгрывает то, что РУСАЛ может совсем не получить заказов от европейских потребителей, это выяснится в ходе переговоров 12-14 сентября
- в то же время, 23 октября дедлайн по санкциям: если снимут - об это мы скоро узнаем
- РФ перерегистрирует компанию в новые офшоры до середины октября, и готова закупать часть продукции (документация пишется - Мантуров)

4) Мы ожидаем, что санкции с компании полностью или частично снимут, и она выстрелит одним из 2 способов:
- мы считаем, велика вероятность, что санкции снимут - об этом говорилось на слушаниях в Конгрессе США ("санкции к Дерипаске и Вексельбергу - ошибка"). Это подтверждается интересами лобби внутри США
- если санкции не снимают, получается, что Дерипаска становится токсичным собственником - и вместе с РФ будет какое-то решение (для Дерипаски нет смысла владеть активом, если он снижает его стоимость в разы) - тот же РФПИ выкупит у РУСАЛа долю по высокой цене или что-нибудь в этом роде
- одним словом, ничего не стимулирует что-то разруливать так, как когда дела очень хреново👆😎

РЕЗЮМЕ: мы считаем, что 12-14 сентября - оптимальное время, чтобы собирать пакет под сделку. Целевой цены мы не ставим - все зависит от конкретного способа выхода из ситуации, но рассчитываем на рост котирвоок в район 26-30 рублей в ближайшие полгода, а при лучших сценариях - и до 40 рублей.

Считаем, что есть шанс купить в районе 18-20 руб.
Stop-loss не предусмотрен

INVEST HEROES RESEARCH
SOMETIMES WE'RE OPPORTUNISTIC

​​FLASH-идея: покупка ЛСР

Сейчас момент для спекуляции в акциях ЛСР:
- CEO компании перешел в Совет Директоров и сократил ссвой пакет, что напугало инвесторов
- акции просели почти на 25%
- фундаментально компания, наоборот, показывает рост показателей

Нет времени написать все: разворот может быть быстрым
Текст дополняется...

INVEST HEROES

EVENT: презентация APPLE🍏

Через 1 минуту начнется презентация APPLE. Покажут новый iPhone и не только...

INVEST HEROES
ENJOY THE EVENING

ПОРТФЕЛЬ НОВИЧКА: кто не рискует, тот не зарабатывает

#дневник_новичка

Всем привет! На связи начинающий инвестор Станислав. Расскажу, про то, как я сегодня упустил возможность заработать 10% на акциях Русала. Но об этом чуть позже.

Мой портфель который день болтается около нуля, рост стоимости одних акций компенсируется падением других. Подробнее - читайте по ссылке далее

ПОРТФЕЛЬ ОБЛИГАЦИЙ: лонг по фьючерсу на доллар снижает результат

Бонды на связи!

Нефть в рублях: 5500-5550 руб /барр

UST10: 2.96%

Index USD: 94.82

Портфель облигаций растёт на 4.5%, но лонг по фьючерсу на доллар снижает результат на -1.2%. Подробнее об этом - в нашем блоге

ПОРТФЕЛЬ АКЦИЙ: как там дела?

Привет! На связи Сергей.

Мы много торговали на этой неделе, и хочу сказать, что наш портфель успешно ребалансирован, мы зашли в новые идеи, хоть многие в них и не верили, и осталось пространство для маневра/докупки.

Делюсь соображениями, что дальше. Считаю, сегодня один из дней, когда можешь искренне себя похвалить🤓

Почему, читайте наш блог

САНКЦИИ: как вчера прошли слушания?

Пока рынок прет, о санкциях все слегка позабыли. А Парламент США - нет. Буду краток, вольный транскраипт слушаний в Сенате от нашей команды - по ссылке.

Для себя отметил, что:

1) АЛРОСА, СБЕР, ВТБ, ФОСАГРО в безопасности 💎

2) Нефтянка и ОФЗ - вероятные мишени 💥

3) Вчера своими глазами видел, как на весь мир вещалось чуть ли не о смене режима в России 🤔

4) Демократы пытаются провести до 7 ноября новые санкции, т.к. потом Сенат и Конгресс переизберется. Итоги слушаний будут подведены 19 сентября, дальше будт новые шаги...

Как всегда, все со ссылками, кликабельно, и есть оригинал видео👍

INVEST HEROES
WE PAY ATTENTION

ПОРТФЕЛЬ ОБЛИГАЦИЙ: ждем волатильности рубля

#trading

Бонды на связи!

Нефть в рублях: 5350-5400руб /барр

UST10: 2.97%

Index USD: 94.53

Портфель растёт на 2.3%, облигации принесли +5.1%, а фьючерс несет убыток около 2.8%, но надеемся на волатильность рубля после ставки.

МЕХАНИКА РЫНКОВ: объясняем, как вертятся большие колёсики

Добрый день!

У вас было такое, что после новостей хочется сказать "Чтооо? Что за бред???" 💁‍♂️

Наверное, когда говорят, что ЦБ Турции повысил ключевую ставку выше ожиданий и стабилизировал лиру, и поэтому вдруг попёр российский рынок, разумный человек спросит - а где связь? Что, у нас такие связи с турецкой экономикой? Что за херня, простите?👻

НО НЕ ТУТ ТО БЫЛО. Вот, почему

ВЕРНЕМСЯ К ИСТОКАМ: Фондовые рынки в XX веке

Всем привет!

Сегодня обратимся к истории: решили рассказать Вам о том, как сформировался тот финансовый рынок, который мы знаем сейчас.

Читайте в нашем блоге👇

ПОРТФЕЛЬ НОВИЧКА: О последних сделках

Всем привет! На связи начинающий инвестор Стас со своей субботней рубрикой.

О моих мыслях по портфелю и о том, какие сделки совершил в четверг-пятницу, читайте далее

О прошедшей неделе с Invest Heroes

В нашей традиционной воскресной рубрике об итогах прошедшей недели вы найдете результаты портфелей Invest Heroes, полезные публикации, которые могли пропустить, а также анонс на следующую неделю!

ВОСКРЕСНЫЙ OUTLOOK:

На прошлой неделе, ндекс Мосбиржи пробил 2,350 п.✈️, а ЦБ спасает индекс бондов (RGBI)😬

1) Рынок акций РФ:
- инфляция и рост доллара толкали рынок акций РФ, и он пробил важное сопротивление (2,350п). Это результат бОльшей определенности по санкциям
- мы ожидаем дальнейшего роста рынка РФ💪, риски возможны при распродажах других развивающихся странах (Китае, например, по поводу торгвоых войн) или развязке в Идлибе
- ожидаем дальнейший рост СБЕРа, рекомендуем докупать на просадках с целью 250 руб. к весне

2) Санкции США:
- актуальный список риска: 10 "плохих олигархов", второстепенные банки, нефтяные технологии, северный поток-2, новые выпуски ОФЗ
- вот наш материал на тему кому грозит
- соответственно, ГАЗПРОМ, АЛРОСА, ФОСАГРО, СБЕРБАНК выглядят хорошо

3) Рынок облигаций
- уход из активов Emerging Markets продолжается, поэтому вероятно нерезиденты продолжат продавать ОФЗ (безотносительно к санкциям)
- повышение % ставки на 0.25% тут мало играет роли
- корпоративные бонды отстали от ОФЗ, есть возможности игры на спреде

4) Управление портфелем:
- хотим наращивать СБЕР до 15%, усредняясь как можно дешевле, но не ждем "супер просадок" на вход
- вероятно, сократим позиции в акциях ПОЛЮСа: рынок стал очень чувствителен к санкционным рискам / вход как прояснится с Керимовым
- сохраняем шорт ММВБ как хедж🕰
- продолжим искать возможности заработка на FX для портфеля облигаций, ибо широкий рынок не спешит расти

Удачных торгов!

ПОРТФЕЛЬ ОБЛИГАЦИЙ: Новая неделя - новые санкции

#trading

Бонды на связи!

Нефть в рублях: 5350-5400руб /барр

UST10: 2.96%

Index USD: 94.95

Для нас стало сюрпризом решение ЦБ развернуть направление ДКП. Ситуация с рублем тянет портфель вниз

Подробнее о ситуации на рынке и о нашем портфеле читайте в нашем блоге