Может ли конфликт в Израиле привести к проблемам с поставками нефти из Ирана
#нефть
С января 2022 г. добыча нефти в Иране выросла с 2.5 млн барр./сутки до 3 мбс (на 20%). В ОПЕК+ Иран находится на 5-м месте по объему добычи нефти (после С. Аравии, РФ, ОАЭ и Ирака), и на него приходится 3% мировой добычи. На фоне конфликта в Израиле в начале октября 2023 г. появились опасения по поводу проблем с поставками нефти из стран Ближнего Востока, в том числе Ирана. В посте разберем это подробнее.
- С 2018 г. эмбарго США на иранскую нефть возобновилось, и соглашение по снятию санкций так и не было достигнуто
В 2015 г. Иран, США и еще 5 стран (Франция, Великобритания, Китай, РФ и Германия) подписали ядерную сделку - Совместный всеобъемлющий план действий (СВПД), предусматривающий заморозку иранской ядерной программы в обмен на снятие санкций. В 2018 г. США вышли из ядерной сделки с Ираном и снова ввели полное эмбарго на иранскую нефть. Затем велись переговоры по возобновлению сделки, но соглашение так и не было достигнуто, и в 2022 г. переговоры прекратились.
- С начала 2022 г. Иран увеличил добычу нефти на 20%, до максимального уровня с 2018 г., когда возобновилось действие эмбарго США
С 2019 г. объем добычи нефти в Иране составлял 2.3 мбс и к 2022 г. вырос всего до 2.5 мбс (на 0.2 мбс или 9% за 3 года). При этом с начала 2022 г. рост добычи нефти в Иране ускорился и вырос с 2.5 мбс в январе 2022 г. до 2.9 мбс в августе 2023 г. А по данным данным S&P Global Platts, в сентябре объем добычи нефти в Иране достиг 3.0 мбс (+20% к началу 2022 г.), максимального уровня с 2018 г., когда против иранской нефти снова было введено эмбарго. Это могло быть связано с ослаблением санкций США (при этом сделка с Ираном не была возобновлена). В случае заключения сделки Иран мог бы потенциально увеличить добычу нефти примерно на 0.8 мбс (в 2017 г., до выхода США из сделки, объем добычи в Иране составлял 3.8 мбс).
- С 2017 г. Иран стал более независимым от западных импортеров и в основном экспортирует нефть в Китай
Экспорт нефти из Ирана также вырос – с 0.5-0.7 мбс в первые годы действия эмбарго до 1.5 мбс по данным за сентябрь. С 2017 г. изменилась структура экспорта: в 2017 г. 58% экспорта Ирана приходилось на Китай, Индию и Южную Корею, 19% - на ЕС, 10% - на Турцию. Сейчас Иран экспортирует 91% нефти в Китай, остальные 9% - в Венесуэлу и Сирию. То есть Иран стал более независимым от западных импортеров и увеличил экспорт за счет роста спроса в Китае.
- Если из-за конфликта в Израиле США усилят санкции против Ирана, это помешает ему дальше увеличить добычу нефти
Сейчас на фоне конфликта Израиля и Палестины появились опасения на счет ужесточения санкций США против иранской нефти, т. к. США и Иран поддерживают разные стороны в конфликте. В таком случае, вероятно, Иран не сможет продолжать увеличивать добычу и экспорт нефти.
Вывод
С 2018 г. до 2022 г., когда США вышли из сделки с Ираном, добыча нефти в Иране существенно не росла. Но в 2022-2023 гг. Иран увеличил добычу с 2.5 до 3.0 мбс, до максимального уровня с 2018 г. Это может быть связано со смягчением санкций США и ростом спроса на нефть в Китае. Потенциально при заключении сделки с США Иран может увеличить добычу нефти до 3.8 мбс (+0.8 мбс).
Мы не ожидаем, что Иран существенно увеличит добычу нефти без заключения сделки с США. А если из-за конфликта в Израиле США усилят санкции против Ирана, это помешает ему дальше увеличить добычу нефти. При этом, с учетом направлений экспорта Ирана (Китай, Венесуэла и Сирия), маловероятно, что при усилении санкций США добыча нефти снизится с текущего уровня.
Наталья Шангина
Senior Analyst
@Natalya_shg
#нефть
С января 2022 г. добыча нефти в Иране выросла с 2.5 млн барр./сутки до 3 мбс (на 20%). В ОПЕК+ Иран находится на 5-м месте по объему добычи нефти (после С. Аравии, РФ, ОАЭ и Ирака), и на него приходится 3% мировой добычи. На фоне конфликта в Израиле в начале октября 2023 г. появились опасения по поводу проблем с поставками нефти из стран Ближнего Востока, в том числе Ирана. В посте разберем это подробнее.
- С 2018 г. эмбарго США на иранскую нефть возобновилось, и соглашение по снятию санкций так и не было достигнуто
В 2015 г. Иран, США и еще 5 стран (Франция, Великобритания, Китай, РФ и Германия) подписали ядерную сделку - Совместный всеобъемлющий план действий (СВПД), предусматривающий заморозку иранской ядерной программы в обмен на снятие санкций. В 2018 г. США вышли из ядерной сделки с Ираном и снова ввели полное эмбарго на иранскую нефть. Затем велись переговоры по возобновлению сделки, но соглашение так и не было достигнуто, и в 2022 г. переговоры прекратились.
- С начала 2022 г. Иран увеличил добычу нефти на 20%, до максимального уровня с 2018 г., когда возобновилось действие эмбарго США
С 2019 г. объем добычи нефти в Иране составлял 2.3 мбс и к 2022 г. вырос всего до 2.5 мбс (на 0.2 мбс или 9% за 3 года). При этом с начала 2022 г. рост добычи нефти в Иране ускорился и вырос с 2.5 мбс в январе 2022 г. до 2.9 мбс в августе 2023 г. А по данным данным S&P Global Platts, в сентябре объем добычи нефти в Иране достиг 3.0 мбс (+20% к началу 2022 г.), максимального уровня с 2018 г., когда против иранской нефти снова было введено эмбарго. Это могло быть связано с ослаблением санкций США (при этом сделка с Ираном не была возобновлена). В случае заключения сделки Иран мог бы потенциально увеличить добычу нефти примерно на 0.8 мбс (в 2017 г., до выхода США из сделки, объем добычи в Иране составлял 3.8 мбс).
- С 2017 г. Иран стал более независимым от западных импортеров и в основном экспортирует нефть в Китай
Экспорт нефти из Ирана также вырос – с 0.5-0.7 мбс в первые годы действия эмбарго до 1.5 мбс по данным за сентябрь. С 2017 г. изменилась структура экспорта: в 2017 г. 58% экспорта Ирана приходилось на Китай, Индию и Южную Корею, 19% - на ЕС, 10% - на Турцию. Сейчас Иран экспортирует 91% нефти в Китай, остальные 9% - в Венесуэлу и Сирию. То есть Иран стал более независимым от западных импортеров и увеличил экспорт за счет роста спроса в Китае.
- Если из-за конфликта в Израиле США усилят санкции против Ирана, это помешает ему дальше увеличить добычу нефти
Сейчас на фоне конфликта Израиля и Палестины появились опасения на счет ужесточения санкций США против иранской нефти, т. к. США и Иран поддерживают разные стороны в конфликте. В таком случае, вероятно, Иран не сможет продолжать увеличивать добычу и экспорт нефти.
Вывод
С 2018 г. до 2022 г., когда США вышли из сделки с Ираном, добыча нефти в Иране существенно не росла. Но в 2022-2023 гг. Иран увеличил добычу с 2.5 до 3.0 мбс, до максимального уровня с 2018 г. Это может быть связано со смягчением санкций США и ростом спроса на нефть в Китае. Потенциально при заключении сделки с США Иран может увеличить добычу нефти до 3.8 мбс (+0.8 мбс).
Мы не ожидаем, что Иран существенно увеличит добычу нефти без заключения сделки с США. А если из-за конфликта в Израиле США усилят санкции против Ирана, это помешает ему дальше увеличить добычу нефти. При этом, с учетом направлений экспорта Ирана (Китай, Венесуэла и Сирия), маловероятно, что при усилении санкций США добыча нефти снизится с текущего уровня.
Наталья Шангина
Senior Analyst
@Natalya_shg
Почему цены на нефть выросли на фоне конфликта в Израиле
#нефть
7 октября начался конфликт Израиля и Палестины, это вызвало опасения по поводу возможных проблем с поставками нефти. Цены на нефть выросли с $84/барр. 6 октября до $93/барр. утром 18 октября. Рассмотрим подробнее, какие могут быть риски для поставок нефти из-за этой ситуации.
- Есть риски, что конфликт Израиля и Палестины заденет соседние арабские страны, которые являются крупными производителями нефти
На фоне конфликта Израиля и Палестины с 7 октября 2023 г. выросли риски нарушения поставок нефти и цены на морскую транспортировку нефти (на 50% на всех основных маршрутах). В этом регионе находятся крупные производители нефти и важные маршруты для транспортировки. Например, Иран, Ирак, Египет и Ливия, а также С. Аравия, ОАЭ, Катар и Оман вместе производят 23.3 млн барр. нефти в сутки (23% от мирового объема добычи).
Пока в конфликте участвуют только Израиль и Палестина, это напрямую не влияет на поставки нефти на мировом рынке (т. к. они не экспортируют нефть). Но если другие арабские страны примут в нем участие, это может привести к проблемам с поставками.
- Ранее в 1973 г. из-за арабо-израильского конфликта ОПЕК временно прекратил поставки нефти западным странам, но сейчас это маловероятно
В 1973 г. была ситуация, когда из-за арабо-израильского конфликта арабские страны останавливали поставки нефти западным странам. В 1973 г. Египет и Сирия напали на Израиль, их поддержали арабские страны, а Израиль – США, Канада, Япония, Великобритания, Нидерланды. В ходе конфликта ОПЕК ввели нефтяное эмбарго на поставки нефти западным странам, поддержавшим Израиль. Это привело к росту цен на нефть с $3/барр. до $12/барр. и спровоцировало энергетический кризис.
Сегодня, 18 октября 2023 г. Иран призвал мусульманские страны прекратить поставки нефти в Израиль. Но ОПЕК заявил, что пока не планирует проводить заседание или предпринимать действия из-за конфликта в Израиле. Также источники Reuters заявили, что ОПЕК «не является политической организацией». Израиль импортирует нефть в объеме около 200 тыс. барр./сутки в основном из Казахстана и Азербайджана (около 60%), также Африки, Египта и др. стран. Причем поставки из этих стран могут заменить, например, США.
- Есть риски, что США усилят контроль за соблюдением санкций против Ирана, и рост добычи нефти в Иране остановится
При этом есть риски того, что США ужесточат санкции против Ирана на фоне этой ситуации (т. к. Иран поддерживает Палестину). Недавно в США предлагали усилить контроль за соблюдением санкций против Ирана (против Ирана все еще действует полное нефтяное эмбарго). С учетом того, что Иран продает нефть в основном Китаю, маловероятно, что объем добычи нефти в стране из-за этого снизится, но рост добычи может остановиться. Мы писали об этом в предыдущем посте.
Также, по данным WSJ, С. Аравия ранее обсуждала с США увеличение добычи нефти в начале 2024 г. и сделку, по которой С. Аравия признает Израиль в обмен на оборонный договор с США и их помощь с мирной ядерной программой. Сейчас это соглашение под вопросом.
Вывод
Пока конфликт в Израиле и Палестине не затрагивает соседние страны – экспортеры нефти, это не влияет существенно на поставки нефти в мире. Но есть риски, что другие арабские страны будут вовлечены в конфликт, поставки нефти будут нарушены, это приводит к росту цен.
В США уже предлагали усилить контроль за санкциями против Ирана. Из-за этого рост добычи в Иране может остановиться (в этом году добыча нефти в Иране выросла с 2.5 до 2.9 млн барр./сутки). Также есть вероятность, что С. Аравия не будет повышать добычу нефти в начале 2024 г., как ранее предполагалось.
Наталья Шангина
Senior Analyst
@Natalya_shg
#нефть
7 октября начался конфликт Израиля и Палестины, это вызвало опасения по поводу возможных проблем с поставками нефти. Цены на нефть выросли с $84/барр. 6 октября до $93/барр. утром 18 октября. Рассмотрим подробнее, какие могут быть риски для поставок нефти из-за этой ситуации.
- Есть риски, что конфликт Израиля и Палестины заденет соседние арабские страны, которые являются крупными производителями нефти
На фоне конфликта Израиля и Палестины с 7 октября 2023 г. выросли риски нарушения поставок нефти и цены на морскую транспортировку нефти (на 50% на всех основных маршрутах). В этом регионе находятся крупные производители нефти и важные маршруты для транспортировки. Например, Иран, Ирак, Египет и Ливия, а также С. Аравия, ОАЭ, Катар и Оман вместе производят 23.3 млн барр. нефти в сутки (23% от мирового объема добычи).
Пока в конфликте участвуют только Израиль и Палестина, это напрямую не влияет на поставки нефти на мировом рынке (т. к. они не экспортируют нефть). Но если другие арабские страны примут в нем участие, это может привести к проблемам с поставками.
- Ранее в 1973 г. из-за арабо-израильского конфликта ОПЕК временно прекратил поставки нефти западным странам, но сейчас это маловероятно
В 1973 г. была ситуация, когда из-за арабо-израильского конфликта арабские страны останавливали поставки нефти западным странам. В 1973 г. Египет и Сирия напали на Израиль, их поддержали арабские страны, а Израиль – США, Канада, Япония, Великобритания, Нидерланды. В ходе конфликта ОПЕК ввели нефтяное эмбарго на поставки нефти западным странам, поддержавшим Израиль. Это привело к росту цен на нефть с $3/барр. до $12/барр. и спровоцировало энергетический кризис.
Сегодня, 18 октября 2023 г. Иран призвал мусульманские страны прекратить поставки нефти в Израиль. Но ОПЕК заявил, что пока не планирует проводить заседание или предпринимать действия из-за конфликта в Израиле. Также источники Reuters заявили, что ОПЕК «не является политической организацией». Израиль импортирует нефть в объеме около 200 тыс. барр./сутки в основном из Казахстана и Азербайджана (около 60%), также Африки, Египта и др. стран. Причем поставки из этих стран могут заменить, например, США.
- Есть риски, что США усилят контроль за соблюдением санкций против Ирана, и рост добычи нефти в Иране остановится
При этом есть риски того, что США ужесточат санкции против Ирана на фоне этой ситуации (т. к. Иран поддерживает Палестину). Недавно в США предлагали усилить контроль за соблюдением санкций против Ирана (против Ирана все еще действует полное нефтяное эмбарго). С учетом того, что Иран продает нефть в основном Китаю, маловероятно, что объем добычи нефти в стране из-за этого снизится, но рост добычи может остановиться. Мы писали об этом в предыдущем посте.
Также, по данным WSJ, С. Аравия ранее обсуждала с США увеличение добычи нефти в начале 2024 г. и сделку, по которой С. Аравия признает Израиль в обмен на оборонный договор с США и их помощь с мирной ядерной программой. Сейчас это соглашение под вопросом.
Вывод
Пока конфликт в Израиле и Палестине не затрагивает соседние страны – экспортеры нефти, это не влияет существенно на поставки нефти в мире. Но есть риски, что другие арабские страны будут вовлечены в конфликт, поставки нефти будут нарушены, это приводит к росту цен.
В США уже предлагали усилить контроль за санкциями против Ирана. Из-за этого рост добычи в Иране может остановиться (в этом году добыча нефти в Иране выросла с 2.5 до 2.9 млн барр./сутки). Также есть вероятность, что С. Аравия не будет повышать добычу нефти в начале 2024 г., как ранее предполагалось.
Наталья Шангина
Senior Analyst
@Natalya_shg
